1. POZAFINANSOWE FORMY WSPARCIA ZE STRONY
FUNDUSZY TYPU VENTURE CAPITAL
BORYS DRAJCZYK, ADAM ROGALIOSKI
VIVEX INVESTMENT
SYNKREO,
POZNAO, 2010 POZNAŃ, 25.02.2010 R.
2. O CZYM BĘDZIEMY MÓWID?
Vivex Investment 3
Rola funduszu w rozwoju firmy 5
Etapy inwestycji funduszu 7
Pozafinansowe formy wsparcia ze strony funduszu 9
Wsparcie na etapie otwarcia inwestycji 10
Wsparcie na etapie inwestycji 12
Wsparcie na etapie wyjścia z inwestycji 20
Podsumowanie 22
POZNAO, 2010
2
6. DLACZEGO WSPÓŁPRACOWAD Z FUNDUSZEM?
Rola funduszu jest kluczowa dla dynamicznego rozwoju młodych
przedsiębiorstw:
95% firm wspartych przez fundusze venture capital deklaruje, że bez wsparcia nie
przetrwałoby na rynku (EVCA)
W zależności od typu inwestora, od 60 do 90% właścicieli ocenia całkowitą wartośd
dodaną przez venture capital jako ważną bądź bardzo ważną dla sukcesu firmy (ETLA)
88% przedsiębiorców twierdzi, że niefinansowe wsparcie inwestorów przyniosło ich
firmie wymierne korzyści (BVCA)
Wsparcie finansowe:
Podstawa współpracy z funduszem
Przynosi oczywiste korzyści
Wsparcie pozafinansowe:
Decyduje o dodatkowej wartości dla właścicieli
POZNAO, 2010
6
8. ETAPY INWESTYCJI
Wyróżniamy 3 główne etapy inwestycji funduszu:
1. Etap otwarcia inwestycji, czyli:
Pozyskanie pierwszej informacji o projekcie, spotkania merytoryczne, wstępne
negocjacje, wstępna decyzja o inwestycji, podpisanie listu intencyjnego, dalsze
ustalenia, ostateczna decyzja, negocjacje, podpisanie dokumentów inwestycyjnych
2. Etap inwestycji, czyli:
To wszystko co dzieje się, gdy wsparcie finansowe dotrze na konto spółki
3. Etap wyjścia z inwestycji, czyli:
Sprzedaż udziałów/akcji posiadanych przez inwestora do innego podmiotu
POZNAO, 2010
8
10. WSPARCIE NA ETAPIE OTWARCIA INWESTYCJI
Czas trwania: ok. 2-3 miesięcy
Etap otwarcia Zawartośd etapu: przygotowanie biznes planu, negocjacje
inwestycji warunków współpracy, podpisanie niezbędnych dokumentów
Zaangażowanie inwestora: duże
POZNAO, 2010
10
11. WSPARCIE NA ETAPIE OTWARCIA INWESTYCJI
Merytoryczna rozmowa i konkretne pytania
Nacisk na myślenie w kategoriach biznesowych
Weryfikacja faktycznych potrzeb inwestycyjnych
Przedstawienie zasad funkcjonowania rynku venture capital
Decyzja na NIE:
Skierowanie do innych podmiotów, np. inkubatory, działanie 8.1
Pozbawienie złudzeo…
Decyzja na TAK:
Wspólne dopracowanie biznes planu
Przygotowanie dokumentacji prawnej
Pomoc w stworzeniu struktury spółki i kwestiach organizacyjnych
POZNAO, 2010
11
12. WSPARCIE NA ETAPIE INWESTYCJI
Czas trwania: określony przez strategię funduszu
Zawartośd etapu: firma rozpoczyna działalnośd, rozwija się dzięki
Etap inwestycji pozyskanym funduszom, budowana jest jej wartośd
Zaangażowanie inwestora: bardzo duże, malejące z czasem
POZNAO, 2010
12
13. WSPARCIE NA ETAPIE INWESTYCJI: WYZNACZANIE CELÓW
Kontrola i Wyznaczanie Wspólne określenie i
dyscyplina celów priorytetyzacja celów
Motywowanie pomysłodawców
Na poziomie zapisów
umownych
Kontakty Strategia
Na poziomie bonusowego
wynagradzania
zarządzających
Uzupełnienie
Wizerunek
kompetencji
firmy
zespołu
Pomoc
operacyjna
POZNAO, 2010
13
14. WSPARCIE NA ETAPIE INWESTYCJI: STRATEGIA
Kontrola i Wyznaczanie Myślenie długofalowe: cele na 2-3
dyscyplina celów lata
Budżetowanie
Kontakty Strategia Konsultowanie kluczowych decyzji
strategicznych
Uzupełnienie
Wizerunek
kompetencji
firmy
zespołu
Pomoc
operacyjna
POZNAO, 2010
14
15. WSPARCIE NA ETAPIE INWESTYCJI: UZUPEŁNIENIE KOMPETENCJI
Kontrola i Wyznaczanie Identyfikacja słabych stron zespołu
dyscyplina celów
Poszukiwanie najbardziej
odpowiednich osób
Kontakty Strategia Synergie z pozostałymi
inwestycjami funduszu
Uzupełnienie
Wizerunek
kompetencji
firmy
zespołu
Pomoc
operacyjna
POZNAO, 2010
15
16. WSPARCIE NA ETAPIE INWESTYCJI: POMOC OPERACYJNA
Kontrola i Wyznaczanie Udział w kluczowych negocjacjach
dyscyplina celów
Pomoc w „gaszeniu pożarów”
różnego typu
Kontakty Strategia Pomoc przy ewentualnych
przejęciach konkurencji
Wsparcie w ekspansji na nowe
Uzupełnienie rynki
Wizerunek
kompetencji
firmy
zespołu Rekrutacja
Pomoc Synergia z innymi projektami
operacyjna prowadzonymi przez fundusz
POZNAO, 2010
16
17. WSPARCIE NA ETAPIE INWESTYCJI: WIZERUNEK FIRMY
Kontrola i Wyznaczanie Uwiarygodnienie przedsięwzięcia
dyscyplina celów
Efekt marketingowy
Argument w negocjacjach z
Kontakty Strategia partnerami
Uzupełnienie
Wizerunek
kompetencji
firmy
zespołu
Pomoc
operacyjna
POZNAO, 2010
17
18. WSPARCIE NA ETAPIE INWESTYCJI: KONTAKTY
Kontrola i Wyznaczanie Klienci
dyscyplina celów
Dostawcy
Partnerzy
Kontakty Strategia
Pracownicy
Uzupełnienie
Wizerunek
kompetencji
firmy
zespołu
Pomoc
operacyjna
POZNAO, 2010
18
19. WSPARCIE NA ETAPIE INWESTYCJI: KONTROLA I DYSCYPLINA
Kontrola i Wyznaczanie Kultura prowadzenia biznesu
dyscyplina celów
Raportowanie porządkujące biznes
Wychwytywanie negatywnych
Kontakty Strategia tendencji
Nadzór nad kwestiami prawnymi
Uzupełnienie
Wizerunek Etyka biznesu
kompetencji
firmy
zespołu
Pomoc
operacyjna
POZNAO, 2010
19
20. WSPARCIE NA ETAPIE WYJŚCIA Z INWESTYCJI
Czas trwania: bardzo różny
Zawartośd etapu: znalezienie odpowiedniego inwestora dla
Etap wyjścia z
spółki. Następuje sprzedaż udziałów inwestora i, często,
inwestycji założycieli
Zaangażowanie inwestora: bardzo duże
POZNAO, 2010
20
21. WSPARCIE NA ETAPIE WYJŚCIA Z INWESTYCJI
Wybór najbardziej korzystniej metody wyjścia
Wytypowanie potencjalnych partnerów
Współprowadzenie procesu negocjacji w zakresie:
Warunków finansowych transakcji
Warunków prawnych transakcji
Warunków niefinansowych
POZNAO, 2010
21
23. PODSUMOWANIE
Dla firm współpracujących z venture capital dostępne jest szerokie
spektrum pozafinansowych form wsparcia
Ocena funduszu jako potencjalnego partnera inwestycyjnego powinna
uwzględniad w dużym stopniu elementy pozafinansowe
W trakcie rozmów należy pytad inwestorów o zakres pozafinansowego
wsparcia, weryfikowad czy deklaracje są realistyczne i czy mogą się
przełożyd na realny wzrost wartości Waszego biznesu
POZNAO, 2010
23
25. DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ
Borys Drajczyk
Investment Manager
borys.drajczyk@vivex.pl
Adam Rogalioski
New Business Manager
adam.rogalinski@vivex.pl
SYNKREO,
POZNAO, 2010 POZNAŃ, 25.02.2010 R.
