3. R&D - źródło wartości dodanej Czynniki wartości dodanej to inaczej WIEDZA na temat krytycznych dla biznesu procesów ... Produkcja / Technologia Sprzedaż / Rynek Zarządzanie Technology / Innovation Business Model Sales Business Model Organizacje biznesowe kształtują optymalną strukturę wiedzy i kompetencji innowacyjno – technologicznych, sprzedażowo – marketingowych i zarządczych. Przewaga któregoś z modeli następuje w zależności od otoczenia w którym działa przedsiębiorstwo – często w korelacji z cyklami gospodarczymi. R&D
4.
5. Źródła finansowania a etap rozwoju przedsięwzięcia Etap rozwoju przedsiębiorstwa Seed / Start up Rozwój / Wzrost Ekspansja Dojrzałość Business Angels Venture Capital Private Equity Mezzanine / PRE IPO Capital IPO Rodzina i przyjaciele Karty kredytowe Leasing Kredyty i pożyczki bankowe Kredyt kupiecki / Fa ktoring Linie kredytowe Oszczędności własne Obligacje Zyski zatrzymane Kapitał własny Kapitał obcy (dług) Dotacje / Granty
6.
7. Kapitał własny wnoszony na ograniczony okres przez inwestorów zewnętrznych do małych i średnich przedsiębiorstw dysponujących innowacyjnym produktem, metodą produkcji bądź usługą lub modelem biznesowym, które nie zostały jeszcze zweryfikowane przez rynek, a więc stwarzają wysokie ryzyko niepowodzenia inwestycji, ale jednocześnie w przypadku sukcesu przedsięwzięcia, wspomaganego w zarządzaniu przez inwestorów, zapewniają znaczący przyrost zainwestowanego kapitału, który jest realizowany przez sprzedaż udziałów. Venture Capital Najczęściej wymieniane elementy definicji Venture Capital Finansowanie typu equity (właścicielskie) Inwestowanie w przedsiębiorstwa „młode” i tzw. start - upy Dostarczenie tzw. added value (zasilanie w biznesowe know – how) Długoterminowy charakter inwestycji Dochód głównie z zysków kapitałowych Inwestowanie w przedsiębiorstwa o wysokiej stopie zwrotu Wysokie ryzyko inwestycji Inwestowanie w przedsiębiorstwa innowacyjne i high – tech
8.
9. START RESTRUKTURYZACJA EKSPANSJA PRE - IPO IPO lub inwestor strategiczny ROZWÓJ (Roll-out) WZROST IDEA I runda finansowania (inkubatory, VC, bussines angels) II runda finansowania - zarządzana przez MCI (Private Equity, Corporate Ventures) Upublicznienie spółki , pozyskanie inwestora strategicznego w okresie 3-7 lat Model inwestycyjny zakłada inwestycje w okresie tworzenia przedsięwzięcia lub na jego wczesnym etapie, a następnie aktywny nadzór właścicielski opcjonalnie połączony z pozyskaniem inwestora finansowego w celu finansowania rozwoju i ekspansji. Oczekiwane stopy zwrotu z inwestycji przez MCI wynoszą minimum 33%-50% rocznie (5-10x zainwestowane pieniądze). Wyjście docelowo realizowane jest poprzez sprzedaż do inwestora strategicznego, wykup menadżerski lub IPO spółki portfelowej. Całość cyklu inwestycyjnego jest realizowana w okresie 3-7 lat. MODEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU (np. MCI)
10.
11.
12. Venture Capital vs Private Equity Cecha Różnice Venture capital Private equity M iejsce i sposób lokowania kapitału F irmy w początkowych fazach rozwoju, często start-up F irmy posiadające stabilną pozycję na rynku, finansowanie ekspansji Wolumen jednorazowej inwestycji M ały, średni Ś redni, duży Horyzont czasowy inwestycji O kreślony średni / długi Nieokre ślony, bądź określony w oparciu o założony etap rozwoju firmy krótki / średni / długi M ożliwość dywersyfikacji portfela N iska / średnia D uża / bardzo duża U czestnictwo w zarządzaniu O czekiwane przez firmę Nie wymagane Ź ródło zysków dla inwestora W wyniku sprzedaży udziałów po okresie znaczącego wzrostu wartości spółki Z yski bieżące – dywidendy, oprocentowanie etc D ezinwestycja P oprzez wprowadzenie na giełdę, sprzedaż innemu inwestorowi finansowemu lub branżowemu N ajczęściej na tym samym rynku, na którym doszło do zakupu (giełda, inwestor strategiczny)
![[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],AGENDA](data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP///yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7)