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財經Morning call 2014年12月08日星期一
- 1. 2014年12月8日星期一 1 上週五美國優於市場原先預期的就業報告，讓美股 一甩能源類股下挫陰霾，道瓊工業平均指數不但再 創歷史收盤新高，還直逼18,000點整數大關。 美國勞工部上週五公布，11月非農業新增就業人數 跳增32.1萬人，創2012年1月以來最大增幅，不但 帶動新增上揚，也顯示有愈來愈多企業認為美國經 濟將有能力對抗全球景氣趨疲的逆風襲擊。 美國11月平均時薪月增率也多達0.4%，創2013年 6月以來最大增幅。失業率則持平逾六年新低 5.8%。 油價重挫至五年低點，仍帶動能源類股滑落.2%， 其中油氣鑽探商Nabors Industries、美國獨立煉油 廠Marathon Petroleum Corp.分別下跌5.71%、 4.68%。 電信、公共事業類股也分別下跌0.2%、0.8%，似 乎是受到投資人拋售高股息個股的影響。相較之 下，利率有望回歸正軌，則帶動金融類股勁揚了 1%、漲幅居標普500指數十大類股之冠。 個股方面： 星巴克(Starbucks Corp)勁揚2.78%， 創歷史收盤新高。根據星巴克最新營運計畫，該公 司計畫以提供簡餐、酒精飲料的方式提振美國的銷 售業績，並預期未來五年內營收倍增至40億美元以 上。 歐股 歐股上週五漲勢凌厲，在美國就業與德國工廠數據 優於預期的激勵下，德股上攻萬點、改寫歷史新高 記錄，而泛歐Stoxx 600指數則是逼近7年新高。 年末臨近，德國經濟卻有如倒吃甘蔗、漸入佳境， 工廠訂單繼前月成長1.1%之後，10月再度大幅攀 升2.5%，遠超過經濟學家預估的0.5%。 領漲大盤的族群有汽車、銀行與通訊類股等，德國 豪華車廠戴姆勒(Daimler AG)漲3.6%、福斯汽車漲 3%、寶獅雪鐵龍集團(PSA Peugeot Citroen)漲 3.2%。 歐股亞股及新興市場股 亞太區股市個別發展，其中韓國首爾綜合指數升 0.01點。資金流入之前受創的板塊，但支持作用有 限。 澳洲股市，澳洲SP/ASX 200指數收跌0.62%，其 中礦業和能源類股跌勢拖累大市。 全球最大礦產商必和必拓（BHP Billiton Ltd.）以 及中國昆侖能源，因為倫敦布蘭特石油價格再創4 年新低，股價分別下跌1.5％、2.1％。 資料來源：瀚亞活力早報 美股 本資料由行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。
- 2. 2014年12月8日星期一 重點摘要： 明年美、歐、日、中將延續甚至加大寬鬆政策，輔以全球景氣仍處於擴張期，法人多預期全球股市向上 趨勢不變，尤其亞洲多數國家是當前美、中經濟的受惠者，新興亞洲更挾其較高的企業成長性可望成為 股市最有表現的區域，今年來外資買超最積極的亞股，成為現階段掌握明年股市成長契機的最好管道。 重點摘要： 美國聯準會（Fed）升息循環還未開始，美元對日圓及歐元匯率已創近7年最高紀錄，且美元指數自今 年5月低點以來的漲幅已達10％以上，在強勢美元環境下，投資人要該調整資產配置結構，富蘭克林華 美投信建議，應增持股票資產且以成熟國家為主要配置，避開黃金、政府公債，若投資新興市場則應 選擇美元計價產品。理財專家認為，美國企業具基本面與創新技術優勢，歐洲利多政策有助於推升企 業成長潛力，加上美元長線走升趨勢下，建議投資人可提高在美歐股市投資比重。 2 資料來源：工商時報 本資料由行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。
- 3. 2014年12月8日星期一 重點摘要： 印尼今年第3季經濟成長率 較去年同期減緩至5.01％， 為2009年第3季以來增長幅 度最慢的一季，但外資大行 卻紛紛調高印尼股市的投資 評等至加碼，法人表示，儘 管目前印尼GDP尚未正式 落底，但根據經驗，當印尼 GDP觸底反彈時，股市表 現均呈現明顯上升趨勢，就 2003年以來觀察，當經濟 觸底反轉向上復甦時，印尼 股市1年的漲幅多有2成以 上。 【i-Share APP】AG 2014.12.02更新版本下載通知：客戶管理功能調整：強化保單查詢功能 3 1.富蘭克林全球債券基金 2.貝萊德環資配(((( 美) 3.瀚亞美國高科技基金 4.瀚亞美高收債基金AAAADDDD 5.瀚亞債券精選組合A 6.摩根環高基金派息 7.瀚亞外銷基金 8.摩根中國 9.瀚亞全高收債基金B 10.普信美國大型股票基金 1.貝萊德多元滿益全權委託管理帳 戶 2.瀚亞享富全權委託管理帳戶 3.富蘭克林華美亞太龍贏多元收 益全權委託管理帳戶 4.富蘭克林華美環球固定收益全權 委託管理帳戶 5.ING2011配息全權委託管理帳戶 6.元大寶來中國成長全權委託管理 帳戶 本資料由行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。
- 4. 2014年12月8日星期一 美圓ㄧ回歲付保範值回饋付享保圓6付範回 條款美關被範 ))))4444**** ))))5555**** 回滿滿歲被保選付範值回饋付享保選擇範回 款、歲第金儲分存種22227777歲時儲、增值存饋分例金週存0存種自存 週、歲第金儲分種22227777歲週自分存增時儲、分自值種自該存增起例存時歲分增額額第-金額 参、分後週第金儲分種22227777歲後金金款自分後 ))))3333**** 2222////值(後存第2.22221111金款自分後例第款第22223333第存儲擇)金額金週*、)存額第-金儲存種自存 增存金儲金額*例~種~儲擇 3333////值(金款後存第22222222金款自分後分後例第款第22223333第存儲擇自額)存額第-金儲存種自存增存 金儲金額****))))第金週存0****))))儲存存值*分種~儲擇 4 ))))2222**** 2222////額週款週起)金額金週* 3333////額週款種)儲存存值* 資料來源：行銷企劃部 本資料由行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。
- 5. 2014年12月8日星期一 擇存例.存2歲例)金存自金值款歲分存7自分款、金額4-111值款分、增值存饋分例金 第22自分後儲擇第金週存0 ))))3333**** 第8.22227777自分 儲存存值 5 ))))2222**** 第2.7自分 金額金週 ))))4444**** 分自值種自該存增 起例存時歲分增額額第- 金額 ))))5555**** 資料來源：行銷企劃部 儲擇 第金週存0 本資料由行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。
- 6. 2014年12月8日星期一 美國經濟數據面，美國勞工部宣布，在截止11月29日的一周 內，美國首次申請失業救濟人數減少1.7萬，總數下降至29.7 萬，經濟學家平均預期該數字將為29.8萬。目前聯準會何時 升息的議題將持續影響市場氣氛，市場普遍預期聯準會於明 年第二季或者第三季，啟動升息的可能性較高。葛蘭．包爾 表示，溫和的升息步調對美國經濟前景及股市影響有限，聯 準會應會採取謹慎的作法以避免升息對經濟復甦造成損害， 尤其當市場對升息反應鈍化時。瑞銀估美國2015年GDP成長 2.9％優於今年2.2％：瑞銀表示，目前美國經濟一枝獨秀， 成長穩健加速，其他國家無法複製，因此對未來的投資趨勢 仍最看好美國資產，包括美股、高收益債券、及美元。展望 2015年，美股近年漲幅不小，未來波動性也將變大，但著眼 美國經濟成長率將加速至2.9%，史坦普500大企業2015年獲 利預估將成長8.1%，可望挹注2015年美股延續多頭格局。 歐元區最大經濟體德國的經濟有如倒吃甘蔗般漸入佳境，11 月失業率為6.6％，優於市場預估，為有紀錄逾20年來最佳。 歐元近期大幅度貶值，分析師亦看好德國出口將因此受惠， 德國DAX指數上月底亦輕鬆寫下12連漲記錄。歐洲央行12月 4日下修歐元區經濟展望，預計2014年GDP增幅0.8%，原預 期值為0.9%；預計2015年GDP增1.0%，原預期值為1.6%； 預計2016年GDP增1.5%，原預期值為1.9%。通膨預估則是 自0.7%下修至0.5%。並維持歐元系統三大利率不變。隨後德 拉吉發表談話，表示資產購買計劃將持續至少兩年，歐洲央 行將在下一季度重新評估當前刺激政策。資產購買、TLTRO 已經產生顯著影響，資產負債表正在向2012年初水平發展。 日本內閣府5日公佈2014年10月份景氣動向指數速報值指出 (領先指數)，判定景氣(經濟)現狀的一致指數較前月上揚0.4點 至110.2，連續第2個月呈現上揚；顯示半年後景氣狀況的領 先指數較前月下滑1.6點至104，3個月來第2度下滑、且指數 值創約2年來新低水準。不過日幣一度突破120價位，突破7年 多來高點。日圓貶值趨勢使投資者看好出口企業營運轉佳， 原油價格下跌則讓能源成本降低的類股獲利提升。加上日本 財務省公布，企業截至9月底止之3個月資本支出跳增5.5％， 遠優於預期，表示日本企業信心有轉強的跡象，投資人投入 股市的信心大增，日經225指數站上17900點，創2007年來新 高。 6 資料來源：萬寶投顧 上週市場回顧及展望 成熟市場- 美國【展望：回升】 成熟市場- 歐洲【展望：回升】 成熟市場- 日本【展望：回升】 本資料由行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。
- 7. 2014年12月8日星期一 中國大陸股市在人行意外宣佈降息之後啟動一波大漲行情，中 國大媽更現身借錢炒股，激勵上證、深證指數在3個月內大漲 逾30%。數據顯示中國市場資本總額今年增加33％，增長至 4.48萬億美元；而日本股市市值由於日圓貶值反下降了3.2％ 來到4.46萬億美元。中國股市總值超日本成全球第2。彭博社 引述香港金利豐金融集團研究執行董事Dickie Wong的分析， 中國股市仍有很大的上升空間。 巴西民怨隨通膨節節升高，世足賽前夕甚至引發民眾示威遊 行，羅賽芙為此曾在選前承諾將降溫通膨，大選過後馬上兌現 選前政見，為全力壓低物價，巴西央行3日無異議通過加倍緊 縮利率政策。這是巴西央行繼前月升息一碼後連續第二個月升 息，且12月升息力道更是加大至兩碼，利率一口氣上升至 11.75%，展現央行希望將通貨膨脹率降低至4.5%的決心。不 過，在全球競相採取寬鬆貨幣政策之際，巴西逆勢升息顯得格 外突兀，但這也透露巴西深陷經濟與物價無法兼顧的困境之 中。無論如何，羅賽芙目前認為維持物價穩定要重於拚經濟。 聯合國委員會前日預測巴西今年GDP成長率將降至0.2%。 俄幣盧布創1998年來最大貶幅俄股創09年新低：俄羅斯央行 副總裁KseniaYudaeva對俄國媒體表示，按照OPEC會議未達 成減產協議的結果，未來低油價恐將成為趨勢，俄國開始依據 每桶60美元油價來做為經濟預測設定值。俄國央行數據顯示， 當地銀行、企業外債餘額達6140億美元，其中的310億美元將 在本月到期，另有980億美元則是會在2015年底到期。美元兌 俄羅斯幣12月1日盤中最高點53.8952創歷史新高。俄羅斯股市 1日收958.33點，亦創2009年7月17日以來收盤新低。 7 資料來源：萬寶投顧 上週市場回顧及展望 新興市場- 新興亞洲【展望：回升】 新興市場- 新興拉美【展望：保守】 新興市場- 新興歐洲【展望：保守】 本資料由行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。
- 8. 2014年12月8日星期一 沙特為保護市佔率，4日宣布大幅下調對亞洲和美國買家的原 油價格後，市場對原油定價的爭論持續。另外，有訊息稱利比 亞油田可能準備在修復油管后恢復生產，這也令油價雪上加 霜。沙特石油部長在11月29日表示，OPEC會議結果不達成減 產，也未針對捍衛原油市場制定油價目標，將讓市場自動尋求 可持續的穩定價格。展望後市我們認為，原油需求在非美國經 濟趨緩下，並無立即提升的策略，所以原油供給過剩還是影響 油價的最大關鍵，或許OPEC認為時機還不到，不過當油價再 度跌破70美元繼續下探的話，說不定便會有所行動。目前油價 應該還會在低位震盪一段時間，迫使頁岩油業者產量放緩並引 發併購潮，也能持續刺激全球市場原油需求，讓油市找到新的 供需平衡點。 美國農業部12月4日公佈11月21日至27日的一週出口銷售數據 顯示，自6月1日起的2014/15年度美國小麥一週出口淨銷量為 319,200公噸，較前週減少26%，較過去四週均值減少14%。 美國玉米自9月1日起的2014/15年度一週出口淨銷量為 1,170,700公噸，較前週增加24%，較過去四週均值增加 65%。玉米當週出口量（裝船）較前週616,400公噸增加至 746,400公噸。美國黃豆自9月1日起的2014/15年度一週出口淨 銷量為1,179,700公噸，較前週減少16%，較過去四週均值增 加5%。 國際信評機構穆迪1日調降日本主權債務信用評等，由Aa3 調 降一級至A1；加上歐元區和中國製造業PMI數據表現不佳，令 市場擔憂全球經濟增長趨緩，避險買盤湧現。金價則在瑞士公 投否決後，第一天早盤時一度急跌至1142美元，此處獲得支撐 後，隨即強勁反彈站上1200美元，當天振幅近7%，如此激烈 的行情實屬罕見，因此也將先前的低點1131視為有效支撐。展 望後市我們認為，雖然金價短線獲得買盤，不過美國紐約聯儲 主席杜德利稱，未來如果金融市場對升息反應鈍化時，美聯儲 就應當機立斷地升息。此番言論給金價上漲帶來一定壓力。金 價近期內上有鍋蓋下有支撐，在美元未再度大幅走升下，到年 底前應為靣幅震盪整理。 8 資料來源：萬寶投顧 上週市場回顧及展望 天然資源- 能源【展望：保守】 天然資源- 農產品【展望：回升】 天然資源- 黃金【展望：中性】 本資料由行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。