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財經Morning call 2015年06月01日星期一
- 1. 2015年6月1日星期一 美股美股美股美股 美國第一季(1-3月)經濟一如市場預期陷入萎縮，但 5月芝加哥採購經理人指數(PMI)卻意外疲軟，使投 資人對美國是否能從Q1的疲勢中恢復過來產生懷 疑，也讓道瓊工業平均指數、標準普爾500指數雙 雙收低。 芝加哥供應管理學會(ISM)29日公布的數據顯示， 2015年5月PMI大減6.1點至46.2點，創2月以來新 低。據彭博社調查，經濟學家預估5月PMI為53.1。 美國商務部經濟分析局週五公布，受到美元走強影 響，美國第一季稅後企業獲利下挫8.7%，去年第 四季減少1.6%；第一季企業所得稅增加1.5%，去 年第四季減少0.8%。 美國商務部上週五稍早也公佈，受到冬季天候嚴峻、 美元走強以及港口貨運因罷工事件而遭延遲的影響， Q1 GDP成長年率經季節調整後萎縮0.7%。 北美最大工業與營建用重型機械設備租賃公司 United Rentals Inc.昨(28)日下挫9.1%之後，今日 又續挫6.4%，創下三年來最為嚴重的兩日跌幅。 歐股歐股歐股歐股 1 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 歐股短線震盪，上週五再因希臘債務危機歹戲拖棚， 以及美國經濟不佳影響，致使失望性賣壓出籠，德 股、法股跌幅均逾2.3個百分點，而泛歐Stoxx 600 指數則是收黑1.71%，週線累計下跌1.93%。 希臘ASE指數當日下挫1.44%；2年期公債殖利率 上升23個基點至22.45%、10年期公債殖利率下滑 4個基點至10.82%。 瑞士農化學製造商Syngenta收高0.5%，消息傳出， 有意併購Syngenta的美國孟山都正打算提高價碼。 亞股及新興市場股亞股及新興市場股亞股及新興市場股亞股及新興市場股 亞洲股市週五普遍向好，由於預計股東回報上升， 日股連升第11日，為1988年2月以來最長的升市。 巴西地理統計局公布的數字顯示，今年第一季巴西 經濟下滑0.2%，按年下跌1.6%。巴西計劃部預測， 到今年底巴西國內生產總值可能出現1.2%的負增 長。 印度中央統計局公布的數據顯示，2014至15財年 印度國內生產總值(GDP)增長率為7.3%，低於此前 預計的7.4%。2014至15的GDP總額為106.44萬億 盧比，低於此前預計的106.57萬億盧比。 資料來源：瀚亞活力早報/鉅亨網
- 7. 2015年6月1日星期一 上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望 成熟市場成熟市場成熟市場成熟市場 - 美國美國美國美國 【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】 美國就業市場隱憂：失業率回溫勞參率卻創37年來低點：根 據《CNBC》報導，本週三最新一項調查顯示，當今美國勞 動市場仍存有許多就業機會，目前勞動參與率仍處於近37年 來低點。根據哈里斯民調公司(Harris Poll)近來針對1553名 受訪者所做的調查發現，即便經濟情勢已從衰退中逐漸轉好， 但由於僱主所需要的技能有許多員工無法滿足，導致許多勞 動力人口無法積極投入就業市場。Fed：6月不會升息Q2經 濟將現反彈：據悉，Fed將於6月16～17日再度舉行決策會 議；過去6年來，Fed均對市場表示，不要期待在接下來的會 議會有升息的決策產出。Fed官員也表示，惟有勞動市場持 續復甦，才有可能進行升息；也有足夠信心相信通膨能回到 2％的目標。 肯定ECB行動Fed副主席：歐元區很有可能撐過希臘危機： Fischer表示，ECB主席德拉吉(Mario Draghi)允諾「無論如 何」都將保護歐元，且最近頒布的債券購買計畫反映出「有 成熟成熟成熟成熟市場市場市場市場 - 歐洲歐洲歐洲歐洲 【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】 7 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：萬寶投顧 何」都將保護歐元，且最近頒布的債券購買計畫反映出「有 利目前歐元區本質上存活下來的觀點，即便我們還需等到希 臘危機的結果出現，甚至我們也清楚目前的危機尚未結束」。 他稱，更普遍而言，歐元區面臨最重要挑戰是要增加歐洲的 生產力成長，這也是整個已開發世界所面臨的難題。 歐元區PMI低於預期企業信心仍樂觀雇員增速4年最快：根 據《路透社》報導，歐元區綜合PMI雖不如預期，但Markit 首席經濟學家Chris Williamson表示，以歐元區目前的環境 看來，5月份的PMI指數雖然讓人失望但仍是合理的，長期 看來歐元區復甦依舊穩定。儘管歐元區PMI意外下滑，但仍 高於榮枯線的50，顯示歐元區製造業活動仍在擴張，企業也 因此加快雇員來因應上升的產能需求。 日本首季GDP超預期靠庫存增加！ 專家仍不看好全年成長： 日本首季GDP雖然優於預期達2.4％，遠高於原先預測的1.5 ％，但庫存增加貢獻了GDP達0.5％，專家因此不看好日本 後續發展。富國銀行(Well Fargo)經濟學家Tim Quinlan就 認為，企業最終仍需出售庫存商品，因此庫存增加所帶動的 GDP成長只是短期的。 野村證券也看淡日本經濟成長，將全年GDP預期從1.2％下 修至0.7％。 成熟成熟成熟成熟市場市場市場市場 - 日本日本日本日本 【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】
- 8. 2015年6月1日星期一 上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望 新興市場新興市場新興市場新興市場 – 新興亞洲新興亞洲新興亞洲新興亞洲 【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】 MSCI表示納A股須掃4障礙6月難過關，或成股市調整藉口。 滬港通開通初期，MSCI指出其3大問題，包括實益擁有權、 提前搬貨、以及市場覆蓋範圍。時至今日，此3大問題尚未 完全解決。雖然中證監已經澄清了實益擁有權，但基金最終 能否入場還取決於公司本身的看法、內部法律顧問是否完全 有信心。假設滬港通完全順暢，雖只能投資500多支股票， 但MSCI可以只針對滬港通股票編制指數。此外中國國務院 總理李克強當地時間19日中午，在巴西利亞與巴西總統羅塞 芙共同出席中巴工商界峰會並致辭。致辭中，李克強提出了 中拉產能合作「3乘3」新模式。中巴都是新興大國，更加具 有全球性影響，實現互利雙贏。 巴西央行25日公佈最新宏觀經濟預測報告顯示，巴西今年經 濟萎縮的幅度將超過此前預期，通脹水準也將進一步上漲。 在貨幣貶值、通脹高企、資本外流、財政狀況惡化等多重經 濟風險的壓力下，巴西政府未來將面臨重大政策挑戰。據當 新興市場新興市場新興市場新興市場 - 新興拉美新興拉美新興拉美新興拉美 【【【【展望展望展望展望：：：：保守保守保守保守】】】】 8 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：萬寶投顧 濟風險的壓力下，巴西政府未來將面臨重大政策挑戰。據當 天公佈的一週經濟學家預測結果，今年巴西國內生産總值 （GDP）預計將下滑1.24％，較經濟學家此前一週預測的下 滑1.20%幅度更大。這也將成為巴西經濟自1990年萎縮 4.35%以來的最糟糕表現。另一方面，經濟學家預測，巴西 今年的通脹率為8.37%。目前，巴西政府官方制定的2015年 通脹目標為4.5%，上下浮動區間為2個百分點，即在2.5%至 6.5%之間。 中國國務委員楊潔篪在莫斯科出席中俄第十一輪戰略安全磋 商，兩國同意加強經濟、戰略、軍事、外交等各方面合作。 另外，中國表示會全力支持俄羅斯七月於烏法舉行金磚國家 和上海合作組織峰會。經濟層面上，兩國將會加強經濟合作， 發掘絲綢之路經濟帶及歐亞經濟聯盟的商機。中俄兩軍合作 將更緊密，強調不能單方面發展和部署反導系統，以維持全 球穩定及安全。外交方面，中俄將推動重啟六方會談，致力 解決朝鮮核武問題。兩國亦支持「阿人主導、阿人所有」， 促使阿富汗民族和解，推動和平重建。而伊朗核武問題，中 俄認為全面協議，保持中東地區和平。而烏克蘭問題，雙方 認為需循政治解決。 新興市場新興市場新興市場新興市場 - 新興歐洲新興歐洲新興歐洲新興歐洲 【【【【展望展望展望展望：：：：保守保守保守保守】】】】
- 9. 2015年6月1日星期一 上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望 天然資源天然資源天然資源天然資源 - 能源能源能源能源 【【【【展望展望展望展望：：：：中性中性中性中性】】】】 天然資源天然資源天然資源天然資源- 農產品農產品農產品農產品 【【【【展望展望展望展望：：：：中性中性中性中性】】】】 紐約商業交易所（NYMEX）7月原油期貨5月27日下跌0.9% 成為每桶57.51美元，歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）7月布蘭特原油下跌2.6%成為每桶62.06美元，主 要受到美元強勢的影響。美國石油協會（API）週三盤後發 佈的數據顯示，美國截至5月23日當週的原油庫存意外增加 130萬桶至4.78億桶，根據路透社的調查，分析師原先預期 將減少90萬桶。此外美國與石油輸出國組織（OPEC）的石 油大戰即將進入第二回合，數據顯示，美國頁岩油業者經過 低油價的淬煉後，已在醞釀增產反撲。BusinessInsider報導， 高盛分析師Damien Courvalin與Racquel Ohana認為，數據 反映頁岩油業者已經找到低油價的應變之道，估計生產成本 降低至少兩成，如果西德州原油持續維持在每桶60美元附近， 業者將可能增產，未來幾週內應可看到油井數量回復成長。 路透社報導，俄羅斯南部克拉斯諾達爾（Krasnodar）小麥 產區本週亟需降雨來提振小麥的單位產量。俄羅斯官方預計 9 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：萬寶投顧 天然資源天然資源天然資源天然資源- 黃金黃金黃金黃金 【【【【展望展望展望展望：：：：中性中性中性中性】】】】 產區本週亟需降雨來提振小麥的單位產量。俄羅斯官方預計 今年穀物產量可以達到1億噸，這有助於維持2015/16市場年 度的出口前景。當地農企Kuban Agro Ltd.農業部門主管 Vladimir Zyuzin稱，乾燥和炎熱天氣增加了作物風險，因作 物生長進入鼓粒期，但天氣預報本週將會出現降雨。該公司 對小麥單產的預計為每公頃6.35-6.54噸，去年單產為每公頃 6.30噸。 紐約商品期貨交易所（COMEX）8月黃金期貨5月28日收盤 上漲0.2%成為每盎司1,188.8美元，美元指數下跌0.2%。路 透社報導，歐洲央行副總裁岡斯坦西歐強調了希臘局勢的嚴 重性，公開談及希臘可能違約，將是歐元區內首見。希臘債 務危機惡化會刺激對金幣和金條的需求。黃金通常被視為對 沖政治和金融風險的工具，但影響通常短暫。全球最大黃金 ETF（交易所交易基金）--SPDR黃金信託基金（GLD.US） 28日黃金持有量持平為715.857公噸。根據世界黃金協會 （WGC），目前全球央行所持有的黃金儲備達30,900公噸， 其中以美國的逾八千公噸居首。