当前宏观经济形势下汽车金融对于中国经济的作用。

1. 当前经济形势下的汽车金融 Auto Finance and Current Macroeconomics 2008 年 9 月

2. 汽车金融所处的大环境 宏观经济环境的波动 金融市场和货币政策的变化 汽车产业的发展 汽车金融所处的大环境

3. 当前宏观经济政策的基调 保持经济平稳较快发展 控制物价过快上涨 从年初的“双防” 到下半年的“一保一控”，中央经济政策的大政方针发生了转变，“保增长”替代了“防过热” 。 一保一控：宏观经济新定调

4. 主要宏观经济指标 虽然受到雪灾、次贷危机、地震等困难和灾害的营销，上半年 GDP 总体平稳增长趋势，增速为 10% 左右，较去年出现了理性回落，经济过热的风险有所释放。请看下图： GDP ：经济增长指标

5. 主要宏观经济指标 [ 图 1] GDP

6. 主要宏观经济指标 [ 图 2] 人均 GDP

7. 主要宏观经济指标 [ 图 3] GDP 增长率

8. 主要宏观经济指标 经济结构得到有效调整，高耗能经济的过热发展得到抑制 产业结构： 上半年我国六大高耗能行业工业增加值同比增长 14 ． 5 ％，比上年同期回落 5 ． 6 个百分点。而高新技术制造业增速进一步加快，上半年高新技术制造业增加值增加 17 ． 6 ％，同比加快 0 ． 5 个百分点。 外贸结构： 纺织服装、鞋类等传统大宗商品出口增长呈放缓迹象，而机电产品出口增势良好，出口额同比增长 25 ． 4 ％，占同期出口总值的 58 ． 3 ％，比去年同期提高 1 ． 6 个百分点 GDP ：经济增长指标

9. 主要宏观经济指标 但是我们面临更加复杂的环境和严峻的经济形势 次贷危机诱发金融危机 世界经济趋缓甚至出现衰退迹象 大宗商品价格（粮食、钢铁、原油等等）攀升，全球通货膨胀加剧 GDP ：经济增长指标

10. 主要宏观经济指标 再从 GDP 的构成上来分析： GDP=C+I+G+X X （出口）：国际需求减弱、成本上升、人民币升值导致出口增长放缓 C （消费）：居民收入实际增长偏低和价格总水平高位运行，削弱了居民消费能力； 房地产和汽车两大消费热点明显降温，居民消费结构升级乏力 I （投资）：受出口外需和内需增长双双回落的影响，投资增长动力不足，加上银根收紧、股市融资规模缩小、企业利润增长回落等因素使投资资金趋于紧张，全社会固定资产投资实际增长将减速 GDP ：经济增长指标

11. 主要宏观经济指标 上半年 CPI 高企，经过一段时间的紧缩政策调控， CPI 得到了有效的控制，开始逐渐走低，但仍有一定压力 与此同时，因大宗商品价格的上涨，人力成本的增涨， PPI 仍高企并呈上升趋势，成品油和电价的上调，地震灾后重建对建材的需求，都可能“诱导”价格上涨。 企业的利润空间进一步压缩 CPI 和 PPI ：物价指标

12. 主要宏观经济指标 [ 图 4] CPI&PPI

13. 金融市场 紧缩的货币政策 货币政策的基本工具：公开市场业务、利率、法定准备金率 货币政策的主要目的：调节货币供应量 自去年以来采取的紧缩的货币政策：加息、提高存款准备金率 紧缩货币政策的作用：回收流动性，控制信贷规模，防止经济过热，消除通货膨胀 紧缩货币政策发展转变的迹象及其影响

14. 金融市场 [ 图 5] 1 年期人民币贷款基准利率

15. 金融市场 [ 图 6] 央行存款准备金率

16. 金融市场 高利率影响了居民的消费热情，企业财务成本提高 同时银根紧缩，加大了企业融资的难度，对于中小企业特别是出口加工型企业，在外围需求减少、本币升值、成本上涨等因素作用下生存日趋艰难。 中小企业的生存问题更关乎就业等社会问题。 利率、存款准备金率与紧缩的货币政策

17. 金融市场 近期货币政策出现了放松的迹象。 从 2008 年 9 月 16 日起，下调一年期人民币贷款基准利率 0.27 个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。 从 2008 年 9 月 25 日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调 1 个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调 2 个百分点。 利率、存款准备金率与紧缩的货币政策

18. 汽车行业 汽车行业整体保持增长态势，但近几个月出现了明显的下降趋势， 8 月甚至出现了负增长，较去年同期下降 3.3% 。 成本上升、销量下滑

19. 汽车行业 [ 图 6] 2008 年汽车销量

20. 汽车行业 究其原因，除去奥运等非常规因素外，主要是因为： 成品油价格上升 钢材等原材价格的上升 股市低迷、居民财富缩水，购买力下降 中小企业主的困难 成本上升、销量下滑

21. 问题： 汽车金融（特别是汽车消费信贷）在其中扮演怎样的角色？

22. 汽车金融 VS 汽车行业 汽车产业是国民经济的支柱产业之一 金融是现代经济的核心 汽车产业的发展对金融提出了新的要求，金融是支持汽车产业发展的重要力量 发展汽车金融是汽车产业和金融业的良好互动 汽车金融和汽车行业的关系

23. 汽车金融 VS 汽车行业 汽车消费结构变化，私家车消费成为车市的主力需求。 私车消费迫切需要汽车金融尤其是汽车消费信贷服务的支持。 汽车金融和汽车行业的现状

24. 汽车金融 VS 汽车行业 与此同时，与发达国家相比，汽车消费信贷业务相对滞后，主要体现在按揭渗透率上。 汽车金融和汽车行业的现状

25. 汽车金融 VS 汽车行业 汽车金融发展历程 1998 年 2003 年 2004 年 8 月 无作为阶段 井喷阶段 速冷阶段 专业化阶段 私人购车很少，基本全款 商业银行 保险公司 车贷萎缩 大量坏账 专业汽车金融机构启动

26. 汽车金融 VS 汽车产业 刺激消费需求 把潜在需求变成实际消费 降低消费者购车资金的机会成本 引导私人汽车需求释放，建立消费主导的市场格局 改变消费观念，真正扩大汽车消费群体 汽车金融对汽车行业的促进作用

27. 汽车金融 VS 汽车产业 促进销售，延伸价值链，扩大利润空间 汽车金融与汽车销售保持一种明显的正相关关系 请见下图 汽车金融对汽车行业的促进作用

28. 汽车金融 VS 汽车产业 1.91% 4.24% 9.6% 13.08% 13.95% 单位：台 [ 图 9] FAF 汽车金融业务对一汽销量贡献度

29. 汽车金融 VS 汽车产业 促进销售，延伸价值链，扩大利润空间 帮助厂商、销售商加速资金流转 在推动汽车销售的同时，也延长了厂家和分销商的价值链，填补了生产环节的利润缩减空间，提高汽车行业的整体竞争力 按揭客户的忠诚度和终身价值高于全款客户，对于厂家和经销商来说是持续的价值来源。 汽车金融对汽车行业的促进作用

30. 汽车金融 VS 汽车产业 价值转移 汽车金融服务通过汽车产业的“高价值转移性”，对制造业和其它部门实现其带动功能。同时，汽车产业对其它产业有较高的依赖性，能对其它产业产生“高价值转移”。 汽车金融能为汽车产业价值链的流通、消费环节甚至特殊情况下的生产过程提供金融支持，疏通汽车产业的上下游通道，避免产品积压和库存，缓和供需之间的矛盾，缩短周转时间，提高资金使用效率和利润水平，较大幅度地带动相关产业发展，使汽车产业的“高价值转移性”得以顺利实现。 汽车金融对汽车产业的促进作用

31. 汽车金融对于经济的意义 1 促进经济增长 汽车消费需求是促进国民经济持续、快速发展的重要因素。汽车工业具有较强的技术关联和市场需求，是一个连带性很强的产业。 汽车消费对推动经济增长的作用相当显著。汽车金融对于汽车消费的刺激作用将通过汽车产业高连带性传导给相关的第二、第三产业，从而加倍促进经济增长。 宏观方面的影响 汽车金融 汽车行业 关联行业 宏观经济的增长

32. 汽车金融对于经济的意义 2 解决需求矛盾 同其它消费信用一起，刺激消费，加速固定资产折旧，调节经济运行中供需不平衡的矛盾，调剂社会消费资金，使其在时间继起、数量上平衡，供给实现， 充分调整人们现实消费需求和潜在消费需求的结构性矛盾。 宏观方面的影响

33. 潜在的市场机遇 居民收入水平提高，政策支持居民提高财产性收入，扩大中产阶级人群，使得汽车消费的潜在人群在扩大 购房压力的减轻，释放了一部分购买力 股市低迷客观上增加了居民消费信贷需求 贷款理财意识的普遍增强和社会征信体系的逐渐完善 小企业主和个体的融资需求 货币政策放宽，预期利率下降，对引导居民信用消费是利好 市场机遇

34. 如何行动 提高对汽车金融、尤其是汽车消费信贷的重视 充分利用厂家提供的金融平台 借力金融机构的专业优势，利用好金融销售工具 鼓励客人使用信用消费，购买更贵的汽车，升级汽车消费结构 挖掘目标人群，中产阶级消费者 金融卖点：新卖点，打破传统的宣传观念 设定金融销售的量化目标，长期的渗透率期望 What to do?

35. 谢谢！