Presentazione di Simone Giupponi Consultant Area Tariffe, Asset e Pianificazione economico finanziaria di Utiliteam

1. METODO TARIFFARIO RIFIUTI | QUALE FUTURO,
QUALI VANTAGGI E QUALE PROSPETTIVA?
Webinar 1 dicembre 2022

2. Metodo tariffario rifiuti | Quale futuro, quali vantaggi e quale prospettiva? 2
DEFINIZIONE DI EQUILIBRIO ECONOMICO FINANZIARIO
Valutare la situazione di equilibrio economico finanziario non è un’operazione semplice,
in quanto deve tenere in considerazione molteplici aspetti dell’azienda.
4.5 Nel caso in cui il totale delle entrate tariffarie di riferimento
ecceda il limite […] , detta differenza - qualora validata dall’Ente
territorialmente competente e […] ritenuta necessaria al
mantenimento dell’equilibrio economico finanziario […] - potrà
essere rimodulata tra le diverse annualità del PEF.
4.6 Ove gli ETC ritengano necessario […] il superamento del limite di
cui al comma 4.2, i medesimi presentano all’Autorità una
relazione attestante […], le valutazioni circa l’equilibrio
economico-finanziario delle gestioni.
27.5 Il PEF consente il raggiungimento dell'equilibrio economico-
finanziario e, in ogni caso, il rispetto dei principi di efficacia,
efficienza ed economicità della gestione, […].
→ Non viene data esplicita definizione di cosa si debba
intendere con situazione di disequilibrio.
MTR - 2 Letteratura e prassi
Equilibrio economico: è legato al differenziale esistente tra
ricavi e Valore della Produzione e costi d’esercizio (monetari e
non).
Equilibrio finanziario: rappresenta la capacità di un’impresa di
far fronte con le proprie entrate ai flussi di cassa in uscita
(costi, investimenti ed impegni finanziari contratti).
→ Codice della crisi ed insolvenza d’impresa:
Il Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti
Contabili è stato incaricato di elaborare un insieme di indici di
allerta.
Il CNDCEC ha definito un iter logico che, dall’esame
dell’andamento aziendale, conduce alla rilevazione dei fondati
indizi di crisi.

3. Metodo tariffario rifiuti | Quale futuro, quali vantaggi e quale prospettiva? 3
DEFINIZIONE DI EQUILIBRIO ECONOMICO FINANZIARIO
Vengono definiti indicatori puntuali ed oggettivi di stato di
crisi d’impresa, frutto di uno studio ed analisi approfondite;
Tali indicatori definiscono lo stato di crisi ai sensi di legge,
ma la situazione di disequilibrio economico finanziario non
necessariamente sfocia in una crisi nella successiva
annualità.
→ Bisogna quindi compiere comunque valutazioni di merito.
Fonte: Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili – Crisi d’impresa – Gli indici dell’allerta
Fonte: Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili – Crisi d’impresa – Gli indici dell’allerta

4. Metodo tariffario rifiuti | Quale futuro, quali vantaggi e quale prospettiva? 4
EQUILIBRIO ECONOMICO FINANZIARIO – UN ESEMPIO
Assunzioni:
Costi previsionali allineati ai costi effettivi
2021;
Ricavi tariffari stabili al valore 2021;
Investimenti previsti allineati con gli
investimenti 2021, e pressoché coincidenti
con l’ammortamento 2021 -> Ammortamenti
totali stabili;
Congelamento della posizione di gruppo,
tributaria ed altri elementi.
Considerazioni:
Il valore di EBITDA al netto delle imposte
copre totalmente il fabbisogno da
investimenti;
Il valore di liquidità netta a disposizione
rimane sostanzialmente stabile.

5. Metodo tariffario rifiuti | Quale futuro, quali vantaggi e quale prospettiva? 5
EQUILIBRIO ECONOMICO FINANZIARIO – UN ESEMPIO
Assunzioni:
La struttura dei costi viene modificata
nell’annualità 2022 ed in parte nel 2023;
I ricavi tariffari vengono adeguati
nell’anno x+2 (2024 e 2025), in misura
pari al costo incrementale sostenuto.
Considerazioni:
L’incremento dei ricavi risulta comunque
inferiore al limite di crescita massimo
ipotizzabile (8,6%);
L’esposizione finanziaria netta si è
notevolmente deteriorata rispetto al saldo
netto al 2021.
Il patrimonio netto si è dimezzato.

6. Metodo tariffario rifiuti | Quale futuro, quali vantaggi e quale prospettiva? 6
EQUILIBRIO ECONOMICO FINANZIARIO – UN ESEMPIO
Assunzioni:
La struttura dei costi viene modificata
nell’annualità 2022 ed in parte nel 2023;
I ricavi tariffari vengono adeguati tramite
revisione anticipata, in misura pari al
costo incrementale sostenuto.
Considerazioni:
L’incremento dei ricavi risulta comunque
inferiore al limite di crescita massimo
ipotizzabile (8,6%);
Il valore di liquidità netta a disposizione a
fine periodo peggiora rispetto al caso
base, ma risulta comunque migliore
rispetto allo scenario precedente.

7. Metodo tariffario rifiuti | Quale futuro, quali vantaggi e quale prospettiva? 7
EQUILIBRIO ECONOMICO FINANZIARIO – CONFRONTO

8. Metodo tariffario rifiuti | Quale futuro, quali vantaggi e quale prospettiva? 8
EQUILIBRIO ECONOMICO FINANZIARIO – CONCLUSIONI
A
Non tutte le situazioni di
incremento dei costi
comportano situazioni di
mancato equilibrio economico
finanziario.
Tali incrementi possono essere
riassorbiti dalla gestione
dell’impresa nel corso del
tempo.
B
Risulta però essenziale
compiere valutazioni circa il
possibile impatto di tali
cambiamenti, con analisi
«what-if».
C
Una volta compiuta la
valutazione ed identificata la
necessità di intervento,
bisognerà muoversi per tempo
prima che sia troppo tardi.

9. SONDAGGIO

10. Metodo tariffario rifiuti | Quale futuro, quali vantaggi e quale prospettiva? 10
EQUILIBRIO ECONOMICO FINANZIARIO – SONDAGGIO
 Servizio di igiene urbana, breve termine (1 anno)
 Servizio di igiene urbana, lungo termine (4/5 anni)
 Bilancio societario, breve termine (1 anno)
 Bilancio societario, lungo termine (4/5 anni)
 Non è stata predisposta alcuna analisi sul tema.
L’analisi di equilibrio economico finanziario che avete compiuto
ha riguardato:
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11. Metodo tariffario rifiuti | Quale futuro, quali vantaggi e quale prospettiva? 11
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12. Simone Giupponi
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