Externalities are costs or benefits that exist outside of the market mechanism and are not reflected in prices. They occur when social costs and benefits differ from private costs and benefits, leading to a misallocation of resources. External costs of production include pollution from cars increasing air pollution. External benefits of consumption can be both private, like enjoying music, and social, like providing entertainment to others. Government intervention may be needed to address positive externalities like research and development or education.
2011: Externalities and Solutions (by Joyce and Vicky)ismailzali
An externality is the uncompensated impact of one person's actions on another person's well-being. There are two types: negative externalities, which have adverse effects, and positive externalities, which have beneficial effects. Government policies like subsidies, pollution taxes, and tradable pollution permits can help internalize externalities and achieve more efficient market outcomes. Private solutions through contracts, cooperation, and social norms can also address externalities in some cases.
Externalities causing Economic InefficiencyKarthik K R
Externalities like pollution can lead to economic inefficiency in markets. When external costs or benefits are not considered by producers and consumers in their decisions, it results in market failure as the competitive equilibrium quantity is either too high or too low. For negative externalities like pollution, marginal social cost is greater than marginal private cost, leading firms to produce too much. Government intervention, like pollution taxes or tradable pollution permits, can help internalize these external costs and make markets work more efficiently.
1. There are three main options for internalizing externalities: setting norms or standards, levying taxes on polluting activities, and enabling market bargaining.
2. Setting norms involves establishing a limit on pollution and penalizing activities that exceed it. Taxes on pollution involve charging polluters per unit of pollution produced. Market bargaining allows polluters and affected parties to negotiate pollution levels directly.
3. An example discusses setting a norm or taxing emissions from a cement factory to reduce air pollution costs to society. Calculations show the effects on production, profits, and social costs with and without regulation.
The document discusses externalities and the role of government in addressing market failures caused by externalities. It defines externalities as costs or benefits imposed on third parties by production or consumption activities. When externalities are present, markets allocate resources inefficiently. The government can intervene to correct market failures through Pigouvian taxes to internalize negative externalities or subsidies to encourage positive externalities. By internalizing external costs and benefits, the government can make prices reflect true social costs and benefits, leading to more economically efficient outcomes.
1. Market failure occurs when the conditions for perfect competition are not met, resulting in inefficient resource allocation. Some causes of market failure include monopoly, externalities, public goods, imperfect information, and non-existent markets.
2. Externalities occur when the actions of one economic unit unintentionally impact another in an uncompensated way, such as pollution from factories. This leads to a divergence between private and social costs/benefits.
3. For goods with public goods characteristics of non-rivalry and non-excludability, like national defense, there is no market mechanism to efficiently allocate resources, as they cannot be priced. This results in underprovision of public goods.
Externalities are costs or benefits that exist outside of the market mechanism and are not reflected in prices. They occur when social costs and benefits differ from private costs and benefits, leading to a misallocation of resources. External costs of production include pollution from cars increasing air pollution. External benefits of consumption can be both private, like enjoying music, and social, like providing entertainment to others. Government intervention may be needed to address positive externalities like research and development or education.
2011: Externalities and Solutions (by Joyce and Vicky)ismailzali
An externality is the uncompensated impact of one person's actions on another person's well-being. There are two types: negative externalities, which have adverse effects, and positive externalities, which have beneficial effects. Government policies like subsidies, pollution taxes, and tradable pollution permits can help internalize externalities and achieve more efficient market outcomes. Private solutions through contracts, cooperation, and social norms can also address externalities in some cases.
Externalities causing Economic InefficiencyKarthik K R
Externalities like pollution can lead to economic inefficiency in markets. When external costs or benefits are not considered by producers and consumers in their decisions, it results in market failure as the competitive equilibrium quantity is either too high or too low. For negative externalities like pollution, marginal social cost is greater than marginal private cost, leading firms to produce too much. Government intervention, like pollution taxes or tradable pollution permits, can help internalize these external costs and make markets work more efficiently.
1. There are three main options for internalizing externalities: setting norms or standards, levying taxes on polluting activities, and enabling market bargaining.
2. Setting norms involves establishing a limit on pollution and penalizing activities that exceed it. Taxes on pollution involve charging polluters per unit of pollution produced. Market bargaining allows polluters and affected parties to negotiate pollution levels directly.
3. An example discusses setting a norm or taxing emissions from a cement factory to reduce air pollution costs to society. Calculations show the effects on production, profits, and social costs with and without regulation.
The document discusses externalities and the role of government in addressing market failures caused by externalities. It defines externalities as costs or benefits imposed on third parties by production or consumption activities. When externalities are present, markets allocate resources inefficiently. The government can intervene to correct market failures through Pigouvian taxes to internalize negative externalities or subsidies to encourage positive externalities. By internalizing external costs and benefits, the government can make prices reflect true social costs and benefits, leading to more economically efficient outcomes.
1. Market failure occurs when the conditions for perfect competition are not met, resulting in inefficient resource allocation. Some causes of market failure include monopoly, externalities, public goods, imperfect information, and non-existent markets.
2. Externalities occur when the actions of one economic unit unintentionally impact another in an uncompensated way, such as pollution from factories. This leads to a divergence between private and social costs/benefits.
3. For goods with public goods characteristics of non-rivalry and non-excludability, like national defense, there is no market mechanism to efficiently allocate resources, as they cannot be priced. This results in underprovision of public goods.
Complete Economic Environment & Business Unit 4 revisionManishadhokia3105
The document provides an overview of complete economic environment and business unit 4 revision notes. It covers several topics related to markets and government intervention, including how markets work, causes of market failure, externalities, regulation, macroeconomic problems, and fiscal and monetary policy options. The key points are that markets can fail due to externalities, public goods, and imperfect competition, leading to inefficient outcomes. Government policies like regulation, taxes, and spending are aimed at addressing market failures and macroeconomic stability goals like growth, employment and price stability.
This document discusses government policy options for addressing externalities. It explains that governments should take action to reduce goods with negative externalities and increase goods with positive externalities. It provides examples of policy tools like subsidies and taxes that can internalize externalities by shifting supply and demand curves. Subsidies are used to encourage positive externalities while taxes are used to discourage negative externalities. The document also discusses the advantages and disadvantages of these different policy approaches.
This document discusses externalities and market failures related to public goods and common resources. It explains that public goods are non-excludable and non-rival, which leads to underprovision by the private market due to free-riders. Common resources are rival but non-excludable, risking overuse without regulation. Externalities occur when private actions impact others without compensation. This can cause over or underproduction. The document analyzes policy options like taxes, subsidies and regulation to correct externalities and achieve efficient outcomes.
Government intervention aims to address market failures such as externalities and monopolies. However, intervention also risks government failure if policies are ineffective, damaging, or cause new problems. Governments use various methods including taxation, subsidies, and regulation. They also influence markets through policies on competition, ownership, poverty alleviation, and cost-benefit analysis to efficiently allocate resources and support equitable outcomes.
The document discusses externalities and how they can lead to market failures. It defines externalities as uncompensated impacts of one person's actions on another. Externalities are classified as either negative or positive. Negative externalities like pollution cause markets to produce more than the socially optimal quantity, while positive externalities like education benefits cause markets to produce less than optimal. Government policies like taxes and regulations aim to internalize externalities and correct inefficient market outcomes.
This document discusses externalities and how they can lead to market failures. It defines externalities as uncompensated impacts of one person's actions on another. Negative externalities cause markets to overproduce goods, while positive externalities cause underproduction. The document outlines different policy approaches governments can use to correct externalities, such as Pigouvian taxes, regulation, and tradable pollution permits. It also discusses how private solutions may work using Coase theorem, but often high transaction costs require public policy interventions.
Market failures such as externalities can cause markets to be inefficient and produce either too much or too little of a good relative to the social optimum. Negative externalities like pollution lead to an overallocation of resources, while positive externalities like education lead to underallocation. Government intervention through command-and-control policies or market-based policies like Pigouvian taxes or tradable permits can help internalize these externalities and achieve efficiency. However, collective action problems mean global issues like climate change require international agreements, though these remain non-binding with issues around equity and enforcement.
The document discusses different types of market failures including imperfect competition, externalities, absence of property rights, public goods, and imperfect information. It provides examples of each type of market failure and how they can lead to inefficient market outcomes. Specifically, it examines how externalities from production and consumption can create divergence between private and social costs/benefits, resulting in an inefficient allocation of resources where the socially optimal quantity is not produced. This market failure occurs because prices only reflect private costs and benefits, ignoring external effects on third parties.
Externalities refer to uncompensated impacts of one party's actions on another. Negative externalities occur when costs are imposed on third parties, leading to an equilibrium quantity that is larger than socially optimal. Positive externalities occur when benefits are conferred on third parties, leading to an equilibrium quantity that is smaller than socially optimal. Private solutions sometimes address externalities through bargaining, but transaction costs may impede agreement. When private solutions fail, governments may regulate behavior directly through commands or internalize externalities using Pigovian taxes or tradable pollution permits.
This document discusses externalities and how they can lead to market inefficiencies. It defines externalities as uncompensated impacts of one person's actions on another. Negative externalities like pollution lead to overproduction, while positive externalities like education benefits lead to underproduction. Government policies like Pigouvian taxes or tradable permits can help internalize these externalities and achieve socially optimal production levels. Private solutions via bargaining are also possible using the Coase theorem, but transaction costs may prevent private solutions in some cases.
This document discusses externalities, which are uncompensated impacts of one person's actions on another person. It provides examples of negative externalities like pollution and positive externalities like education. It explains that markets fail to allocate resources efficiently when externalities are present. To remedy this, governments can implement corrective taxes on negative externalities and subsidies for positive externalities to align private incentives with social welfare. Alternatively, tradable pollution permits can achieve pollution reduction goals at lower cost than regulations. While private solutions may work in theory, in practice externalities are often best addressed through public policy.
This document discusses market failures caused by externalities and public goods. It defines key concepts like marginal external cost, negative externalities, positive externalities, and public goods. It analyzes how externalities can lead to overproduction or underproduction compared to the socially efficient level. Policy options like emissions fees, standards, and tradable permits are presented to correct for negative externalities. The Coase theorem and issues around bargaining with externalities are also summarized. Common property resources and free riding problems with public goods are further market failures discussed.
This document discusses government intervention in price systems due to market failures. It provides examples of different types of market failures caused by externalities and public goods. It defines positive and negative externalities for production and consumption. It also discusses how governments can intervene to correct market failures through taxes, subsidies and regulations. The purpose of these policies is to increase social welfare by moving production or consumption to the socially optimal level.
- Externalities occur when there are differences between private and social costs and benefits. Negative externalities like pollution can cause market failure due to overproduction, while positive externalities like education benefits cause underproduction.
- Public goods are nonexcludable and nonrival, so markets fail to provide them efficiently without government. Examples include national defense and street lighting.
- Merit goods have social benefits exceeding costs and generate positive externalities, so governments encourage their production through subsidies. Healthcare is an example. Demerit goods are the opposite and are taxed to reduce consumption.
- Market imperfections from monopolies, asymmetric information, and immobile factors can also cause markets to allocate resources inefficiently and fail to maximize
Government intervention aims to address market failures, but can lead to government failure through unintended consequences. Government failure occurs when a policy intervention deepens an existing market failure or creates a new one. Some causes of government failure include decisions made due to political self-interest, low value for money from public sector spending, short-term policymaking, regulatory capture, disincentives from specific policies, information failures, and the law of unintended consequences producing unanticipated outcomes. While well-intentioned, government policies do not always achieve their goals and may have damaging effects.
Polluters have to pay for the environmental damages that they create. Different methods to internalise the external costs of pollution are discussed here.
Market failure occurs when the allocation of goods and services by the market is inefficient. It can be caused by factors like external costs of demerit goods leading to overconsumption, external benefits of merit goods leading to underconsumption, monopolies, and lack of public goods. To address market failure, governments can intervene by imposing indirect taxes on demerit goods to reduce supply, implementing rules to reduce demand, educating people, and providing subsidies for merit goods to increase supply and demand. While interventions aim to increase social welfare, they also involve costs and unintended consequences.
Privatization refers to the transfer of ownership of public assets or services to private entities. It aims to reduce government involvement in commercial activities and increase efficiency through competition. Main methods of privatization include share issues, asset sales, and voucher programs. Contracting out production of services and franchising geographic areas are common sub-methods. Privatization can improve efficiency by incentivizing cost cutting and create competition, but it may also lead private entities to prioritize profits over community interests and concentrate services in large cities.
The document discusses sustainable marketing and related concepts. It covers:
1) Criticisms of traditional marketing practices, including creating false wants, overselling private goods, and cultural pollution.
2) Consumer and environmental movements that advocate for consumer rights and environmental protection.
3) Principles of sustainable marketing such as being consumer-oriented, focusing on customer value, and considering societal interests.
4) Business actions toward sustainability like Samsung's focus on innovation and PEDIGREE's mission-driven positioning.
5) The role of marketing ethics policies and focusing on desirable products that provide both immediate and long-term benefits.
Sappiamo che il principale obiettivo del CEO e del CFO è massimizzare il valore di mercato dell’azienda, che è il «fair value» della firma. Sebbene i contabili ritengano che il bilancio con il suo stato patrimoniale dovrebbe rappresentare il valore di mercato dell’impresa, sappiamo che i valori dei libri contabili sono di gran lunga diversi ai valori di mercato del capitale sociale e del debito. Inoltre le attività sono riportate a costo storico anche se i manager hanno l’incentivo di rivalutarle per l’importanza del collaterale di garanzia e rivalsa per i creditori.
Vediamo che nel caso di MSFT il rapporto fra prezzo di mercato delle azioni e il loro prezzo nei libri contabili (Market-to-Book Ratio) è di circa 12 volte. Infatti la capitalizzazione di mercato corrispondente al prezzo di mercato dell’azione (= $330 per azione) per il numero di azioni circolanti (= flottante = 7.446.000.000 azioni) è di 2.457.180.000.000 dollari. Mentre il valore contabile dell’equity è di 206.223.000.000.
Il valore di mercato dell’impresa è dato dalla somma della capitalizzazione di mercato più il debito netto: 2.457.780.000.000 + 12.533.000.000 = 2.469.713.000.000 dollari
This document summarizes Microsoft's financial statements for the years ending June 2023, 2022 and 2021. It shows that Microsoft's total revenue increased each year to $211.9 billion in 2023. Net income increased to $72.4 billion in 2022 but remained flat in 2023. Total assets grew to $412 billion in 2023, with current assets of $184.3 billion and non-current assets of $227.7 billion. Total equity increased to $206.2 billion in 2023.
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Complete Economic Environment & Business Unit 4 revisionManishadhokia3105
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This document discusses government policy options for addressing externalities. It explains that governments should take action to reduce goods with negative externalities and increase goods with positive externalities. It provides examples of policy tools like subsidies and taxes that can internalize externalities by shifting supply and demand curves. Subsidies are used to encourage positive externalities while taxes are used to discourage negative externalities. The document also discusses the advantages and disadvantages of these different policy approaches.
This document discusses externalities and market failures related to public goods and common resources. It explains that public goods are non-excludable and non-rival, which leads to underprovision by the private market due to free-riders. Common resources are rival but non-excludable, risking overuse without regulation. Externalities occur when private actions impact others without compensation. This can cause over or underproduction. The document analyzes policy options like taxes, subsidies and regulation to correct externalities and achieve efficient outcomes.
Government intervention aims to address market failures such as externalities and monopolies. However, intervention also risks government failure if policies are ineffective, damaging, or cause new problems. Governments use various methods including taxation, subsidies, and regulation. They also influence markets through policies on competition, ownership, poverty alleviation, and cost-benefit analysis to efficiently allocate resources and support equitable outcomes.
The document discusses externalities and how they can lead to market failures. It defines externalities as uncompensated impacts of one person's actions on another. Externalities are classified as either negative or positive. Negative externalities like pollution cause markets to produce more than the socially optimal quantity, while positive externalities like education benefits cause markets to produce less than optimal. Government policies like taxes and regulations aim to internalize externalities and correct inefficient market outcomes.
This document discusses externalities and how they can lead to market failures. It defines externalities as uncompensated impacts of one person's actions on another. Negative externalities cause markets to overproduce goods, while positive externalities cause underproduction. The document outlines different policy approaches governments can use to correct externalities, such as Pigouvian taxes, regulation, and tradable pollution permits. It also discusses how private solutions may work using Coase theorem, but often high transaction costs require public policy interventions.
Market failures such as externalities can cause markets to be inefficient and produce either too much or too little of a good relative to the social optimum. Negative externalities like pollution lead to an overallocation of resources, while positive externalities like education lead to underallocation. Government intervention through command-and-control policies or market-based policies like Pigouvian taxes or tradable permits can help internalize these externalities and achieve efficiency. However, collective action problems mean global issues like climate change require international agreements, though these remain non-binding with issues around equity and enforcement.
The document discusses different types of market failures including imperfect competition, externalities, absence of property rights, public goods, and imperfect information. It provides examples of each type of market failure and how they can lead to inefficient market outcomes. Specifically, it examines how externalities from production and consumption can create divergence between private and social costs/benefits, resulting in an inefficient allocation of resources where the socially optimal quantity is not produced. This market failure occurs because prices only reflect private costs and benefits, ignoring external effects on third parties.
Externalities refer to uncompensated impacts of one party's actions on another. Negative externalities occur when costs are imposed on third parties, leading to an equilibrium quantity that is larger than socially optimal. Positive externalities occur when benefits are conferred on third parties, leading to an equilibrium quantity that is smaller than socially optimal. Private solutions sometimes address externalities through bargaining, but transaction costs may impede agreement. When private solutions fail, governments may regulate behavior directly through commands or internalize externalities using Pigovian taxes or tradable pollution permits.
This document discusses externalities and how they can lead to market inefficiencies. It defines externalities as uncompensated impacts of one person's actions on another. Negative externalities like pollution lead to overproduction, while positive externalities like education benefits lead to underproduction. Government policies like Pigouvian taxes or tradable permits can help internalize these externalities and achieve socially optimal production levels. Private solutions via bargaining are also possible using the Coase theorem, but transaction costs may prevent private solutions in some cases.
This document discusses externalities, which are uncompensated impacts of one person's actions on another person. It provides examples of negative externalities like pollution and positive externalities like education. It explains that markets fail to allocate resources efficiently when externalities are present. To remedy this, governments can implement corrective taxes on negative externalities and subsidies for positive externalities to align private incentives with social welfare. Alternatively, tradable pollution permits can achieve pollution reduction goals at lower cost than regulations. While private solutions may work in theory, in practice externalities are often best addressed through public policy.
This document discusses market failures caused by externalities and public goods. It defines key concepts like marginal external cost, negative externalities, positive externalities, and public goods. It analyzes how externalities can lead to overproduction or underproduction compared to the socially efficient level. Policy options like emissions fees, standards, and tradable permits are presented to correct for negative externalities. The Coase theorem and issues around bargaining with externalities are also summarized. Common property resources and free riding problems with public goods are further market failures discussed.
This document discusses government intervention in price systems due to market failures. It provides examples of different types of market failures caused by externalities and public goods. It defines positive and negative externalities for production and consumption. It also discusses how governments can intervene to correct market failures through taxes, subsidies and regulations. The purpose of these policies is to increase social welfare by moving production or consumption to the socially optimal level.
- Externalities occur when there are differences between private and social costs and benefits. Negative externalities like pollution can cause market failure due to overproduction, while positive externalities like education benefits cause underproduction.
- Public goods are nonexcludable and nonrival, so markets fail to provide them efficiently without government. Examples include national defense and street lighting.
- Merit goods have social benefits exceeding costs and generate positive externalities, so governments encourage their production through subsidies. Healthcare is an example. Demerit goods are the opposite and are taxed to reduce consumption.
- Market imperfections from monopolies, asymmetric information, and immobile factors can also cause markets to allocate resources inefficiently and fail to maximize
Government intervention aims to address market failures, but can lead to government failure through unintended consequences. Government failure occurs when a policy intervention deepens an existing market failure or creates a new one. Some causes of government failure include decisions made due to political self-interest, low value for money from public sector spending, short-term policymaking, regulatory capture, disincentives from specific policies, information failures, and the law of unintended consequences producing unanticipated outcomes. While well-intentioned, government policies do not always achieve their goals and may have damaging effects.
Polluters have to pay for the environmental damages that they create. Different methods to internalise the external costs of pollution are discussed here.
Market failure occurs when the allocation of goods and services by the market is inefficient. It can be caused by factors like external costs of demerit goods leading to overconsumption, external benefits of merit goods leading to underconsumption, monopolies, and lack of public goods. To address market failure, governments can intervene by imposing indirect taxes on demerit goods to reduce supply, implementing rules to reduce demand, educating people, and providing subsidies for merit goods to increase supply and demand. While interventions aim to increase social welfare, they also involve costs and unintended consequences.
Privatization refers to the transfer of ownership of public assets or services to private entities. It aims to reduce government involvement in commercial activities and increase efficiency through competition. Main methods of privatization include share issues, asset sales, and voucher programs. Contracting out production of services and franchising geographic areas are common sub-methods. Privatization can improve efficiency by incentivizing cost cutting and create competition, but it may also lead private entities to prioritize profits over community interests and concentrate services in large cities.
The document discusses sustainable marketing and related concepts. It covers:
1) Criticisms of traditional marketing practices, including creating false wants, overselling private goods, and cultural pollution.
2) Consumer and environmental movements that advocate for consumer rights and environmental protection.
3) Principles of sustainable marketing such as being consumer-oriented, focusing on customer value, and considering societal interests.
4) Business actions toward sustainability like Samsung's focus on innovation and PEDIGREE's mission-driven positioning.
5) The role of marketing ethics policies and focusing on desirable products that provide both immediate and long-term benefits.
Similar to Ripetizioni economia politica_mankiw_iv (20)
Sappiamo che il principale obiettivo del CEO e del CFO è massimizzare il valore di mercato dell’azienda, che è il «fair value» della firma. Sebbene i contabili ritengano che il bilancio con il suo stato patrimoniale dovrebbe rappresentare il valore di mercato dell’impresa, sappiamo che i valori dei libri contabili sono di gran lunga diversi ai valori di mercato del capitale sociale e del debito. Inoltre le attività sono riportate a costo storico anche se i manager hanno l’incentivo di rivalutarle per l’importanza del collaterale di garanzia e rivalsa per i creditori.
Vediamo che nel caso di MSFT il rapporto fra prezzo di mercato delle azioni e il loro prezzo nei libri contabili (Market-to-Book Ratio) è di circa 12 volte. Infatti la capitalizzazione di mercato corrispondente al prezzo di mercato dell’azione (= $330 per azione) per il numero di azioni circolanti (= flottante = 7.446.000.000 azioni) è di 2.457.180.000.000 dollari. Mentre il valore contabile dell’equity è di 206.223.000.000.
Il valore di mercato dell’impresa è dato dalla somma della capitalizzazione di mercato più il debito netto: 2.457.780.000.000 + 12.533.000.000 = 2.469.713.000.000 dollari
This document summarizes Microsoft's financial statements for the years ending June 2023, 2022 and 2021. It shows that Microsoft's total revenue increased each year to $211.9 billion in 2023. Net income increased to $72.4 billion in 2022 but remained flat in 2023. Total assets grew to $412 billion in 2023, with current assets of $184.3 billion and non-current assets of $227.7 billion. Total equity increased to $206.2 billion in 2023.
Ipotesi di massimizzazione del valore di mercato di un’azienda quotata: i managers scelgono le opzioni di investimento e finanziamento che ritengono massimizzino il valore di mercato dell’azienda
Il valore di un’azienda è pari al valore scontato degli utili attesi futuri generati dagli assets posseduti, più il valore presente netto delle nuove opportunità di investimento che coinvolgano nuove spese in conto capitale
Per opportunità d’investimento si intende investire in progetti che hanno un rendimento maggiore a quello del mercato VPN positivo
Se una azienda ha progetti con VPN positivo e annuncia nuove spese in conto capitale (CAPEX) è molto probabile che accresca il suo valore di mercato
Accountancy is the art of communicating financial information about a business entity to users such as shareholders and managers. The communication is generally in the form of financial statements that show in money terms the economic resources under the control of the management. Shareholders require periodic information that the managers are accounting properly for the resources under their control. Elliott&Elliott
Financial statement analysis is an essential skill in a variety of occupations including investment management, corporate finance, commercial lending, and the extension of credit. Given that companies are so eager to make their financial results known to investors, they should also want it to be easy for analysts to monitor their progress. It follows that they can be expected to report their results in a transparent and straightforward fashion. Fridson&Alvarez
The primary goal in financial reporting is the dissemination of financial statements that accurately measure the profitability and financial condition of a company. Howard Schilit
One of the primary tools available to us is a process we call financial statement analysis This includes examining year-on-year changes, component and common-size analysis, as well as using the common financial ratios to help us make an economic decision on the financial position and financial performance of an entity. Charles T. Horngren
Le firme possono raccogliere fondi da molte fonti con svariati strumenti
La politica finanziaria di una firma determina la sua struttura di capitale e pertanto il mix di strumenti finanziari usati per finanziare l’impresa
In primo luogo, le ditte possono raccogliere capitale trattenendo gli utili generati dalle loro operazioni Capitale Interno che può risultare insufficiente per soddisfare il fabbisogno di capitale
Una volta determinato il Capitale Esterno necessario, la firma deve avere accesso ai Mercati di Capitale: mercati di debito e mercati azionari, Debt vs Equity
I diritti dei creditori hanno priorità sui diritti degli azionisti debt claims are senior over equity claims
Inoltre, I pagamenti verso i creditori sono fiscalmente deducibili da cui il noto scudo fiscale degli interessi sul debito
Comportamento dei Mercati Finanziari
dall’EMH all’AMH
Istituzioni di Finanza Comportamentale
Occorrono strategie per aiutare le persone a risolvere gli
errori mentali e insidie emotive raccomandando alcuni
importanti approcci di investimento per coloro che
investono in azioni e fondi comuni di investimento.
Consulenza ed Educazione Finanziaria efficaci mitigano gli
errori nelle credenze, di scelta e di preferenze instabili.
I clienti formati e informati potranno avvicinarsi ai loro obiettivi d’investimento se e solo se mitigate tali anomalie.
Incrementando la partecipazione al mercato azionario, migliorando la percezione della relazione rischio/rendimento, impulsando la diversificazione ed evitando l’eccessiva movimentazione del portafoglio.
"Guidando gli investitori nel processo decisionale
nel loro Migliore Interesse.
Kahneman
e Riepe
1998"
Il mercato finanziario è il luogo economico nel quale avviene lo scambio di attività finanziarie
Tali attività finanziarie possono avere la natura di strumenti finanziari e in tal caso si parla di mercato mobiliare o mercato di strumenti finanziari
Il mercato mobiliare è quindi una particolare caratterizzazione dei mercati finanziari e può assumere diverse configurazioni in base alla tipologia di soggetti partecipanti, alle modalità con cui essi interagiscono, al tipo di strumenti scambiati, alle modalità di conclusione dei contratti e alla presenza o meno di una regolamentazione riconosciuta dalle Autorità di Vigilanza
Su un mercato mobiliare le attività finanziarie oggetto di scambio sono strumenti finanziari negoziabili, di prima emissione (mercato primario) oppure già in circolazione (mercato secondario, exchange-traded e over de counter)
Inoltre, il mercato mobiliare è un luogo, reale o virtuale, caratterizzato da strumenti, operatori e regole in base alle quali sono emesse o scambiate attività finanziarie
Il funzionamento di un’economia vista nel suo complesso e dal punto di vista aggregato dove la mano invisibile del mercato e i suoi agenti (famiglie e imprese) e la mano visibile del governo interagiscono e mettono in funzione il sistema economico
Nel breve periodo i fenomeni economici sono determinati da fluttuazioni delle attività economiche cosiddette Cicli Economici dove abbiamo un trade-off tra inflazione e disoccupazione descritto nella curva di Philips
Nel lungo periodo i fenomeni economici sono determinati dalla produttività che spinge la crescita del PIL, del tenore di vita e del potere d’acquisto, malgrado che il valore temporale del denaro diminuisca a causa dell’aumento del livello generale dei prezzi come risultato principale di un aumento della quantità di moneta
L’esistenza del denaro facilita la produzione e il commercio, agevolando la specializzazione di ogni individuo in ciò che si sa far meglio e migliorando lo standard di vita di tutti
In un sistema economico la moneta è l’insieme dei valori che vengono utilizzati regolarmente dagli individui per acquistare beni e servizi da altri individui
La moneta comprende solo quelle specifiche forme di ricchezza che vengono regolarmente accettate dai venditori in cambio di beni e servizi
Il Sistema Monetario conferisce Liquidità al Sistema Economico e Finanziario
Liquidità è la facilità con la quale un valore patrimoniale può essere convertito nel mezzo di scambio dell’economia
La moneta è il valore più liquido che esista, perché è il mezzo di scambio dell’economia
Generalmente la liquidità di un asset è inversamente correlata alla sua capacità di fungere da riserva di valore
La moneta è il valore patrimoniale più liquido, ma se i prezzi aumentano, il potere d’acquisto della moneta diminuisce, quindi non è una buona riserva di valore
Il sistema finanziario è formato da diverse istituzioni finanziarie che aiutano a coordinare risparmiatori (creditori) e beneficiari di prestiti (debitori, mutuatari)
I mercati finanziari sono le istituzioni attraverso cui una persona che vuole risparmiare può fornire i suoi fondi ad un’altra che vuole chiedere in prestito
I due mercati finanziari (mobiliari) più importanti sono il mercato di obbligazioni e il mercato di azioni
Un’obbligazione è un certificato di debito che specifica le obbligazioni del debitore con il titolare dell’obbligazione
Un’azione è un diritto di proprietà parziale in una impresa
Sviluppa il Tuo Piano di Gioco:
Obiettivi / Priorità / Value Proposition / Funzionalità Prodotto / Clienti Potenziali / Prezzo / Marketing Mix
Procura la Comprensibilità del Tuo Progetto:
Amici, Famiglia e Consulenti / Investitori / Lavoratori / Partners Strategici che Vi aiuteranno a lanciarVi svelti, smarter e a basso costo
Evita le Inesattezze:
Piano di Investimento e Capitale Occorrente / Skills / Capacità / Ottimizza le Risorse
Compensa le Emozioni:
Passione ma non Illusione / Timore&Coraggio / Lotta Continua Sforzo Esaurimento Risollevamento
Consegui il Capitale: COMMUNICA LA TUA VISIONE CHIARA E CONCISAMENTE
Capire la Teoria del Ciclo di Vita del Consumo e del Risparmio del Reddito Disponibile (netto di imposte e tassazione persona
le)
per imparare a pianificare la propria vita personale come base della pianificazione patrimoniale famigliare (Modigliani et al .,
1954)
•
Capire cosa si intende per «Il Valore del Denaro nel Tempo» e quindi il rapporto fra Valore Presente e Valore Futuro
•
Descrivere come il tasso d’interesse può essere usato per allineare il valore rispetto ad un certo punto del tempo
•
Spiegare il tasso d’interesse nominale come la somma del tasso d’interesse reale privo di rischio, il tasso d’inflazione e i
pre mi
per i distinti tipi di rischio
•
Capire il concetto d’inflazione e come si misura attraverso il deflattore del PIL e i tassi FOI e NIC, e di conseguenza l’imp
ort anza
di investire correttamente
•
Spiegare l’interesse semplice e l’interesse composto
•
Trovare gli investimenti che preservino e accrescano Il Valore del Proprio Patrimonio, capendo il Concetto di Rischio
Capire la Teoria del Ciclo di Vita del Consumo e del Risparmio del Reddito Disponibile (netto di imposte e tassazione personale) per imparare a pianificare la propria vita personale come base della pianificazione patrimoniale famigliare (Modigliani et al., 1954)
Capire cosa si intende per «Il Valore del Denaro nel Tempo» e quindi il rapporto fra Valore Presente e Valore Futuro
Descrivere come il tasso d’interesse può essere usato per allineare il valore rispetto ad un certo punto del tempo
Spiegare il tasso d’interesse nominale come la somma del tasso d’interesse reale privo di rischio, il tasso d’inflazione e i premi per i distinti tipi di rischio
Capire il concetto d’inflazione e come si misura attraverso il deflattore del PIL e i tassi FOI e NIC, e di conseguenza l’importanza di investire correttamente
Spiegare l’interesse semplice e l’interesse composto
Trovare gli investimenti che preservino e accrescano Il Valore del Proprio Patrimonio, capendo il Concetto di Rischio
This document provides an overview of chapters 29 and 30 from Gregory Mankiw's Principles of Economics textbook, which discuss money and prices in the long run. Specifically, it covers:
1) The role and functions of money as a medium of exchange, unit of account, and store of value. It also discusses liquidity and different forms of money like commodity money and fiat currency.
2) How central banks regulate the money supply through monetary policy tools like open market operations, and their role in overseeing the banking system and payments system.
3) How commercial banks expand the money supply through fractional reserve banking, and how central banks can influence the money supply through required reserve ratios and open market operations
I Dati della Macroeconomia
Il primo semplice approccio di base con la macroeconomia
Y = C + G + I + X - M
Yd = Y - T
Y - T =C + S
C + S + T = C + G + I + X - M
(S - I) = (G - T) + (X - M)
Efficienza e Benessere Surplus Consumatore Surplus Produttore Surplus Totale
I costi della tassazione Il Gettito Fiscale Onere dell'Imposta Perdita Secca
Lo Scanbio e i Suoi Vantaggi
Ripetizioni Economia Politica per Studenti Uninversitari
Principi di Economia
Based upon the textbook Principi di Economia di Mankiw
Livello Base
Parte II Domanda e offerta: come
funzionano i mercati / Contenuti
Capitolo 4
•
LE FORZE DI MERCATO DELLA DOMANDA E DELL’OFFERTA
Capitolo 5
L’ELASTICITÀ E LE SUE APPLICAZIONI
•
Capitolo 6
DOMANDA, OFFERTA E POLITICHE ECONOMICHE
Ripetizioni per Studenti Universitari
Materia Economia Politica
Testo Principi di Economia di Mankiw
Parte I Introduzione allo Studio della micro e della MACRO economia
Livello Base
The document is a compilation by Matteo Marcantognini Palacios on the topics of 2019 global fund flows and a glimpse of Europe. It repeatedly lists the compiler's name and does not contain any other substantive information in the 3 sentences provided.
it describes the bony anatomy including the femoral head , acetabulum, labrum . also discusses the capsule , ligaments . muscle that act on the hip joint and the range of motion are outlined. factors affecting hip joint stability and weight transmission through the joint are summarized.
Gender and Mental Health - Counselling and Family Therapy Applications and In...PsychoTech Services
A proprietary approach developed by bringing together the best of learning theories from Psychology, design principles from the world of visualization, and pedagogical methods from over a decade of training experience, that enables you to: Learn better, faster!
How to Make a Field Mandatory in Odoo 17Celine George
In Odoo, making a field required can be done through both Python code and XML views. When you set the required attribute to True in Python code, it makes the field required across all views where it's used. Conversely, when you set the required attribute in XML views, it makes the field required only in the context of that particular view.
বাংলাদেশের অর্থনৈতিক সমীক্ষা ২০২৪ [Bangladesh Economic Review 2024 Bangla.pdf] কম্পিউটার , ট্যাব ও স্মার্ট ফোন ভার্সন সহ সম্পূর্ণ বাংলা ই-বুক বা pdf বই " সুচিপত্র ...বুকমার্ক মেনু 🔖 ও হাইপার লিংক মেনু 📝👆 যুক্ত ..
আমাদের সবার জন্য খুব খুব গুরুত্বপূর্ণ একটি বই ..বিসিএস, ব্যাংক, ইউনিভার্সিটি ভর্তি ও যে কোন প্রতিযোগিতা মূলক পরীক্ষার জন্য এর খুব ইম্পরট্যান্ট একটি বিষয় ...তাছাড়া বাংলাদেশের সাম্প্রতিক যে কোন ডাটা বা তথ্য এই বইতে পাবেন ...
তাই একজন নাগরিক হিসাবে এই তথ্য গুলো আপনার জানা প্রয়োজন ...।
বিসিএস ও ব্যাংক এর লিখিত পরীক্ষা ...+এছাড়া মাধ্যমিক ও উচ্চমাধ্যমিকের স্টুডেন্টদের জন্য অনেক কাজে আসবে ...
Strategies for Effective Upskilling is a presentation by Chinwendu Peace in a Your Skill Boost Masterclass organisation by the Excellence Foundation for South Sudan on 08th and 09th June 2024 from 1 PM to 3 PM on each day.
Temple of Asclepius in Thrace. Excavation resultsKrassimira Luka
The temple and the sanctuary around were dedicated to Asklepios Zmidrenus. This name has been known since 1875 when an inscription dedicated to him was discovered in Rome. The inscription is dated in 227 AD and was left by soldiers originating from the city of Philippopolis (modern Plovdiv).
Philippine Edukasyong Pantahanan at Pangkabuhayan (EPP) CurriculumMJDuyan
(𝐓𝐋𝐄 𝟏𝟎𝟎) (𝐋𝐞𝐬𝐬𝐨𝐧 𝟏)-𝐏𝐫𝐞𝐥𝐢𝐦𝐬
𝐃𝐢𝐬𝐜𝐮𝐬𝐬 𝐭𝐡𝐞 𝐄𝐏𝐏 𝐂𝐮𝐫𝐫𝐢𝐜𝐮𝐥𝐮𝐦 𝐢𝐧 𝐭𝐡𝐞 𝐏𝐡𝐢𝐥𝐢𝐩𝐩𝐢𝐧𝐞𝐬:
- Understand the goals and objectives of the Edukasyong Pantahanan at Pangkabuhayan (EPP) curriculum, recognizing its importance in fostering practical life skills and values among students. Students will also be able to identify the key components and subjects covered, such as agriculture, home economics, industrial arts, and information and communication technology.
𝐄𝐱𝐩𝐥𝐚𝐢𝐧 𝐭𝐡𝐞 𝐍𝐚𝐭𝐮𝐫𝐞 𝐚𝐧𝐝 𝐒𝐜𝐨𝐩𝐞 𝐨𝐟 𝐚𝐧 𝐄𝐧𝐭𝐫𝐞𝐩𝐫𝐞𝐧𝐞𝐮𝐫:
-Define entrepreneurship, distinguishing it from general business activities by emphasizing its focus on innovation, risk-taking, and value creation. Students will describe the characteristics and traits of successful entrepreneurs, including their roles and responsibilities, and discuss the broader economic and social impacts of entrepreneurial activities on both local and global scales.
Chapter wise All Notes of First year Basic Civil Engineering.pptxDenish Jangid
Chapter wise All Notes of First year Basic Civil Engineering
Syllabus
Chapter-1
Introduction to objective, scope and outcome the subject
Chapter 2
Introduction: Scope and Specialization of Civil Engineering, Role of civil Engineer in Society, Impact of infrastructural development on economy of country.
Chapter 3
Surveying: Object Principles & Types of Surveying; Site Plans, Plans & Maps; Scales & Unit of different Measurements.
Linear Measurements: Instruments used. Linear Measurement by Tape, Ranging out Survey Lines and overcoming Obstructions; Measurements on sloping ground; Tape corrections, conventional symbols. Angular Measurements: Instruments used; Introduction to Compass Surveying, Bearings and Longitude & Latitude of a Line, Introduction to total station.
Levelling: Instrument used Object of levelling, Methods of levelling in brief, and Contour maps.
Chapter 4
Buildings: Selection of site for Buildings, Layout of Building Plan, Types of buildings, Plinth area, carpet area, floor space index, Introduction to building byelaws, concept of sun light & ventilation. Components of Buildings & their functions, Basic concept of R.C.C., Introduction to types of foundation
Chapter 5
Transportation: Introduction to Transportation Engineering; Traffic and Road Safety: Types and Characteristics of Various Modes of Transportation; Various Road Traffic Signs, Causes of Accidents and Road Safety Measures.
Chapter 6
Environmental Engineering: Environmental Pollution, Environmental Acts and Regulations, Functional Concepts of Ecology, Basics of Species, Biodiversity, Ecosystem, Hydrological Cycle; Chemical Cycles: Carbon, Nitrogen & Phosphorus; Energy Flow in Ecosystems.
Water Pollution: Water Quality standards, Introduction to Treatment & Disposal of Waste Water. Reuse and Saving of Water, Rain Water Harvesting. Solid Waste Management: Classification of Solid Waste, Collection, Transportation and Disposal of Solid. Recycling of Solid Waste: Energy Recovery, Sanitary Landfill, On-Site Sanitation. Air & Noise Pollution: Primary and Secondary air pollutants, Harmful effects of Air Pollution, Control of Air Pollution. . Noise Pollution Harmful Effects of noise pollution, control of noise pollution, Global warming & Climate Change, Ozone depletion, Greenhouse effect
Text Books:
1. Palancharmy, Basic Civil Engineering, McGraw Hill publishers.
2. Satheesh Gopi, Basic Civil Engineering, Pearson Publishers.
3. Ketki Rangwala Dalal, Essentials of Civil Engineering, Charotar Publishing House.
4. BCP, Surveying volume 1
Main Java[All of the Base Concepts}.docxadhitya5119
This is part 1 of my Java Learning Journey. This Contains Custom methods, classes, constructors, packages, multithreading , try- catch block, finally block and more.
ISO/IEC 27001, ISO/IEC 42001, and GDPR: Best Practices for Implementation and...PECB
Denis is a dynamic and results-driven Chief Information Officer (CIO) with a distinguished career spanning information systems analysis and technical project management. With a proven track record of spearheading the design and delivery of cutting-edge Information Management solutions, he has consistently elevated business operations, streamlined reporting functions, and maximized process efficiency.
Certified as an ISO/IEC 27001: Information Security Management Systems (ISMS) Lead Implementer, Data Protection Officer, and Cyber Risks Analyst, Denis brings a heightened focus on data security, privacy, and cyber resilience to every endeavor.
His expertise extends across a diverse spectrum of reporting, database, and web development applications, underpinned by an exceptional grasp of data storage and virtualization technologies. His proficiency in application testing, database administration, and data cleansing ensures seamless execution of complex projects.
What sets Denis apart is his comprehensive understanding of Business and Systems Analysis technologies, honed through involvement in all phases of the Software Development Lifecycle (SDLC). From meticulous requirements gathering to precise analysis, innovative design, rigorous development, thorough testing, and successful implementation, he has consistently delivered exceptional results.
Throughout his career, he has taken on multifaceted roles, from leading technical project management teams to owning solutions that drive operational excellence. His conscientious and proactive approach is unwavering, whether he is working independently or collaboratively within a team. His ability to connect with colleagues on a personal level underscores his commitment to fostering a harmonious and productive workplace environment.
Date: May 29, 2024
Tags: Information Security, ISO/IEC 27001, ISO/IEC 42001, Artificial Intelligence, GDPR
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Training: ISO/IEC 27001 Information Security Management System - EN | PECB
ISO/IEC 42001 Artificial Intelligence Management System - EN | PECB
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This document provides an overview of wound healing, its functions, stages, mechanisms, factors affecting it, and complications.
A wound is a break in the integrity of the skin or tissues, which may be associated with disruption of the structure and function.
Healing is the body’s response to injury in an attempt to restore normal structure and functions.
Healing can occur in two ways: Regeneration and Repair
There are 4 phases of wound healing: hemostasis, inflammation, proliferation, and remodeling. This document also describes the mechanism of wound healing. Factors that affect healing include infection, uncontrolled diabetes, poor nutrition, age, anemia, the presence of foreign bodies, etc.
Complications of wound healing like infection, hyperpigmentation of scar, contractures, and keloid formation.
1. Ripetizioni Economia
Politica
Principi di Economia N. Gregory Mankiw
Parte IV L’economia del settore pubblico
Highlight Slides
Per Corsi di Laurea Triennale
Livello Base / Primo Livello / Laurea
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2. Parte IV L’economia del settore
pubblico / Contenuti
• Capitolo 10
• ESTERNALITA E FALLIMENTO DEL MERCATO
• Capitolo 11
• BENI PUBBLICI, RISORSE COLLETTIVE E BENI MERITORI
• Capitolo 12
• IL DISEGNO DEL SISTEMA TRIBUTARIO
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4. Cap 10 Esternalità
• Esternalità è l’effetto non compensato delle azioni di una persona sul
benessere di un terzo
• Se l’effetto danneggia a terzi, l’esternalità è negativa
• Se l’effetto beneficia a terzi, l’esternalità è positiva
• I fallimenti del mercato rientrano dentro di questa categoria generale
conosciuta come esternalità
• I mercati talvolta non distribuiscono con efficienza le risorse, e le azioni del
governo possono migliorare i risultati del mercato
• Siccome venditori e compratori non hanno riguardo degli effetti esterni
delle loro azioni, l’equilibrio di mercato non è efficiente se si producono
esternalità
• In questo caso, l’equilibrio è incapace di massimizzare il beneficio totale per
la società e di conseguenza il governo interviene per prevenire o
dissuadere i partecipanti di mercato di continuare a generare l’esternalità
negativa
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5. Economia del Benessere:
Ricapitolazione
• La curva della domanda di alluminio riflette il valore dell’alluminio per i
consumatori, e questo valore è misurato dal prezzo che sono disposti a
pagare
• Ad ogni quantità, l’altezza della curva della domanda mostrala
disponibilità a pagare
• Analogamente, la curva dell’offerta di alluminio riflette il costo di
produrre alluminio
• Ad ogni quantità, l’altezza della curva mostra il costo per il venditore
marginale e la disponibilità a produrre vendere
• In assenza dell’intervento del governo, il prezzo si adatta per equilibrare
l’offerta e la domanda dell’alluminio
• Il mercato distribuisce le risorse in una forma tale che massimizza il
valore totale per i consumatori che comperano e usano l’alluminio,
meno il costo totale per i produttori di produrre e vendere l’alluminio
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8. Esternalità negative
• Ma l’industria dell’alluminio è inquinante e produce fumo nell’atmosfera
• Dovuto a questa esternalità negativa, il costo per la società di produrre alluminio
è maggiore del costo per i produttori di alluminio
• Il Costo Sociale è dato dalla somma del costo dei produttori più il costo che
subiscono le persone che sono danneggiate dall’inquinamento
• 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝑺𝒐𝒄𝒊𝒂𝒍𝒆 = 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝑷𝒓𝒊𝒗𝒂𝒕𝒐 𝒅𝒊 𝑷𝒓𝒐𝒅𝒖𝒛𝒊𝒐𝒏𝒆 + 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝑬𝒔𝒕𝒆𝒓𝒏𝒂𝒍𝒊𝒕à
• La curva di costo sociale è al di sopra della curva di offerta, per che tiene conto
del costo esterno imposto alla società
• Il pianificatore deve allora massimizzare il surplus totale tenendo conto del costo
totale di produrre alluminio che ora comprende il costo dell’inquinamento
• Il pianificatore dovrà scegliere il livello di produzione dove la curva di
domanda interseca la curva di costo sociale
• La quantità ottima è inferiore e quando la produzione e il consumo di alluminio si
riducono al di sotto del livello di equilibrio di mercato, il benessere totale
aumenta
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9. Internalizzare l’esternalità negativa
• Internalizzare l’esternalità significa cambiare gli incentivi affinché
le persone abbiano riguardo degli effetti delle loro azioni
• Quindi, il pianificatore potrebbe gravare la produzione con una
imposta che sposterebbe la curva d’pfferta verso l’alto
• Questa imposta dovrebbe riflettere con certezza il costo esterno
degli inquinanti immessi nell’atmosfera
• L’incentivo negativo agisce riducendo la produzione ad un livello
socialmente ottimo
• L’imposta obbliga ai produttori a pagare i costi esterni
• L’imposta innalza il prezzo di mercato dando un incentivo
(negativo) ai consumatori di usare minori quantità di alluminio
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12. Le esternalità positive
• Altre attività come l’istruzione generano benefici sociali
• Il beneficio dell’istruzione è in parte privato e in parte pubblico: l’individuo
preparato ha maggiori competenze e qualifiche e può percepire un salario
più elevato; una collettività più istruita implica migliori statistiche
demografiche, migliori governi e minori problemi sociali
• Dovuto a queste esternalità positive dell’istruzione (pubblica e privata),
una persona può preferire avere vicini che abbiano ricevuto una buona
istruzione
• In questo caso bisogna internalizzare l’esternalità positiva dal lato della
curva della domanda di istruzione dato che essa non riflette il beneficio
sociale dell’istruzione
𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓𝒆 𝑺𝒐𝒄𝒊𝒂𝒍𝒆 > 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓𝒆 𝑷𝒓𝒊𝒗𝒂𝒕𝒐 ⇒ 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓𝒆 𝑺𝒐𝒄𝒊𝒂𝒍𝒆 = 𝑽𝒂𝒍𝒐𝒓𝒆 𝑷𝒓𝒊𝒗𝒂𝒕𝒐 +
𝑩𝒆𝒏𝒆𝒇𝒊𝒄𝒊𝒐 𝑺𝒐𝒄𝒊𝒂𝒍𝒆 𝑬𝒔𝒕𝒆𝒓𝒏𝒂𝒍𝒊𝒕à 𝑷𝒐𝒔𝒊𝒕𝒊𝒗𝒂
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13. Internalizzare l’esternalità positiva
• La Curva del Valore Sociale del Bene si trova al di sopra della curva di domanda
del bene
• La quantità ottima si trova dove la curva sociale interseca la curva di offerta
• La quantità socialmente ottima è maggiore alla quantità determinata
dall’equilibrio privato
• Il governo corregge il fallimento del mercato (assenza di istruzione pubblica)
inducendo (=incentivando) ai partecipanti ad internalizzare l’esternalità positiva
rendendo disponibile l’istruzione come un bene pubblico attraverso la diffusione
di scuole e atenei pubblici
• In questo caso, per far sì che l’equilibrio privato di mercato (istruzione privata) si
sposti verso l’ottimo sociale, il governo introduce il sussidio che altro non è che
l’esistenza dell’Istruzione Pubblica
• In effetti, l’esistenza di scuole e università pubbliche e borse di studio
costituiscono le forme di sussidio all’istruzione
• Il Bene Pubblico Istruzione ha quindi un Valore Sociale dato dalla somma del
Beneficio Privato del Privato Cittadino più il Beneficio Sociale della
Collettività info@matteomarcantognini.it
16. Politiche pubbliche ed esternalità
• In generale, il governo risponde alle esternalità in uno di due
modi possibili:
• Politiche di Ordine e Controllo che regolano direttamente il
comportamento
• REGOLAZIONE E REGOLAMENTAZIONE Ambientale: è impossibile vietare
le attività inquinanti ma si possono imporre dei limiti alle emissioni e
indurre alle imprese ad adottare le tecnologie più virtuose nella
produzione; in tutti i casi è richiesta la conoscenza da parte delle autorità
di tutti i processi produttivi in dettaglio per poter stabilire le Norme di
Compliance in ogni Settore Economico e Industria
• Politiche basate nel mercato offrendo incentivi affinché i
partecipanti responsabili di prendere le decisioni risolvano il
problema per conto loro
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17. Politica Basata nel Mercato 1: Imposte
Correttive e Sussidi
• Le imposte correttive hanno il proposito di indurre ai privati
responsabili delle decisioni di considerare il Costo Sociale che
insorge da una esternalità negativa
• Sono state concepite dell’economista Arthur Pigou e sono
preferite alle regolazioni per che possono ridurre l’inquinamento
con Costo Sociale minore, e questo per che:
• La regolazione richiede che ogni fabbrica riduca il suo livello
d’inquinamento nella stessa quantità senza tener conto che il costo di
riduzione delle emissioni è maggiore o minore a seconda dell’industria
• L’imposta correttiva è più efficiente per che impone un prezzo per il
diritto d’inquinare ➔ più si inquina e più si paga ➔ si creano incentivi
per sviluppare tecnologie di produzione più sostenibili
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20. Politica basata nel mercato 2: permessi
negoziabili d’inquinamento
• Dal punto di vista dell’efficienza economica, permettono lo scambio tra una
impresa poco inquinante e una impresa molto inquinante
• L’accordo è volontario e non provoca aumento del costo esterno
d’inquinamento che rimane invariato
• Si possono trasferire volontariamente permessi, certificati CO2 e diritti
d’inquinamento
• Le fabbriche che inquinano poco vendono i loro permessi a quelle che
inquinano molto o meglio, le imprese che possono ridurre l’inquinamento a un
costo minore vendono i loro permessi alle imprese che hanno costi elevati nel
ridurre l’inquinamento
• La politica 1 e la politica 2 hanno molto in comune:
• In entrambi i casi le imprese pagano per inquinare
• Con le imposte correttive si paga al governo mentre con i permessi le imprese
inquinanti devono comprare il permesso
• Il costo opportunità è ciò che si riceve per vendere i permessi nel mercato aperto
• Entrambe le politiche internalizzano le esternalità dell’inquinamento per che fanno sì
che inquinare sia più costoso info@matteomarcantognini.it
23. Soluzioni Private alle Esternalità
• Codici Etici e Morali / Sanzioni Sociali / Gogna Mediatica
• Istituti di Beneficienza / Fondazioni per la Protezione
dell’Ambiente
• Sinergia di Esternalità Positive come ad esempio Apicoltore e
Agricoltore
• Contratti ➔ Trade-off Costi Opportunità e Benefici
• Il Teorema di Coase: propone che se le parti possono negoziare
senza costi l’allocazione delle risorse, solo le parti appunto
potranno risolvere il problema delle esternalità
• Non sempre le soluzioni private funzionano dovuto ai costi di
transazione in cui le parti incorrono nel processo di negoziazione
per arrivare ad un accordo e per il suo adempimento
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27. Cap 11 Beni Pubblici, Risorse Collettive
e Beni Meritori
• Abbiamo due criteri fondamentali per la classificazione dei
beni:
• La Escludibilità che è la caratteristica di un bene, secondo la
quale si può impedire che una persona ne possa fare uso
• La Rivalità che è la caratteristica di un bene, secondo la quale
l’uso di quel bene da parte di una persona fa sì che un’altra
non ne possa fare un uso completo
• Secondo questi criteri possiamo avere beni escludenti e
rivali, beni non escludenti e rivali, beni escludenti e non rivali
e beni non escludenti e non rivali
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28. I diversi tipi di Beni
• Beni Privati: sono sia escludenti sia rivali nel loro consumo; sono quelli
che finora abbiamo analizzato per studiare la domanda, l’offerta e
l’equilibrio di mercato
• Beni Pubblici: sono sia non escludenti sia non rivali nel loro consumo
➔ non si può evitare che le persone utilizzino il bene pubblico, e l’uso
di questo bene da parte di una persona non riduce la capacità di uso del
bene da parte di un’altra persona
• Risorse Collettive; non sono escludenti ma sì sono rivali nel loro
consumo come ad esempio i parchi e le spiagge libere che man mano
che si affollano si ha una riduzione di capacità di uso
• Beni Meritori: sono beni escludenti ma non rivali nel loro consumo
come ad esempio le autostrade che se non si pagano i pedaggi non si
possono usare ma che chiunque paga il pedaggio ha piena capacità di
usarle (mentre non siano congestionate)
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31. Il problema del Free Rider
• Free rider è una persona parassita, una persona che riceve il
beneficio di un bene senza avere pagato per averlo
• Questo è un fallimento di mercato assai comune e che fa sì che
certi beni possano essere offerti solo dallo Stato, Regioni, Provincie,
Comuni, come ad esempio certi spettacoli pubblici all’aperto a
pagamento che comunque possono essere visti dai vicini e abitanti
delle piazze in cui si offrono; un altro esempio eclatante i fuochi
d’artificio
• Si ha free riding inoltre quando i consumatori fanno shopping e con
o senza intenzione si misurano un capo d’abbigliamento in un
negozio offline e finalmente lo comperano in un negozio online;
ragion per cui molti negozi offline hanno la loro offerta anche online
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32. Beni Pubblici Importanti
• Difesa Nazionale: l’esercito è un classico bene pubblico necessario per affrontare
un nemico esternodi cui tutti gli abitanti di un paese ne traggono beneficio, così
come lo è anche ➔
• Ordine Pubblico: la polizia è un altro bene pubblico necessario per mantenere la
sicurezza all’interno di una nazione
• La Pubblica Istruzione Obbligatoria: Scuola Primaria e Secondaria e parte degli
Atenei Universitari
• La Salute e l’Assistenza Sanitaria: sebbene possono essere private, rimangono
come un Bene Pubblico secondo l’ordinamento costituzionale
• La Ricerca Scientifica di Base e la Conoscenza Generica: non si può brevettare
nessuno dei contenuti accademici impartiti nelle scuole e università ➔ solo la
ricerca e tecnologia specifica possono dar luogo a brevetti privati data la spesa
ingente in ricerca e sviluppo di prodotti da parte di aziende private ➔ comunque
esiste una zona grigia ancora da chiarire che genera una discussione dilemmatica
su beni essenziali come vaccini, medicine e cure
• Lotta contro la Povertà e per le Pari Opportunità
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33. Analisi Costo-Beneficio dei Beni
Pubblici
• Rimane chiaro che ci sono dei beni che in parte o totalmente non
possono essere prodotti e venduti dal settore privato e che nella loro
produzione e distribuzione deve intervenire lo Stato
• Comunque, il governo deve determinare quali beni offrire e in quale
quantità attraverso l’Analisi Costo-Beneficio
• Ciò significa che il governo deve ascoltare tutti i gruppi d’interesse
favorevoli e contrari a determinate opere pubbliche, facendo i conti sui
Costi Sociali e sui Benefici Sociali
• Questo è un compito molto difficile da svolgere per che l’analisi costo-
beneficio in termini sociali non è precisa e tende ad allocare
inefficientemente le risorse, non solo a causa di conflitti d’interesse e
dell’esistenza di eventuali interessi non virtuosi, ma anche per le
sfumature di grigio esistenti fra beni pubblici, beni pubblici ad uso privato
e beni meritori info@matteomarcantognini.it
34. Risorse Collettive: La Tragedia dei
Comuni
• La Tragedia dei Comuni è una parabola che illustra per che le
risorse collettive si utilizzano senza riguardo del costo
sociale
• Siccome le risorse collettive sono non escludenti ma rivali
nel loro uso, è inevitabile il loro logoramento fino a
esaurimento se non sono regolate, tassate o date in
concessione con una gestione privata efficiente
• Sono un problema antico che comunque si ripete ed è
ancora attuale, dato che l’esternalità che genera non è
prevenuta con anticipata internalizzazione
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40. Cap 12 Il Design del Sistema Impositivo
• La carica impositiva per i cittadini oscilla fra 1/3 (USA) e ½ (EU) e
comprende le imposte sul reddito personale, aziendale, IVA, imposte
fondiarie, cuneo fiscale sul lavoro dipendente, imposte ambientali, statali,
regionali e comunali
• Tasse e Imposte sono inevitabili, per che il governo centrale, regionale e
comunale ci forniscono beni e servizi pubblici
• Quando il governo risolve una esternalità come l’inquinamento, fornisce
un bene pubblico come l’istruzione, l’assistenza sanitaria, la sicurezza e la
difesa, e inoltre regola una risorsa collettiva come i parchi, le spiagge, i
musei, etc., può accrescere il benessere sociale
• Da cui l’importanza della riscossione fiscale attraverso le imposte
• Comunque le imposte soprattutto quelle sulle vendite e sui consumi
diminuisco il benessere economico e producono le cosiddette perdite
secche =DWL che si sottraggono al surplus totale
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45. Panoramica Finanziaria del Governo
• In macroeconomia studiamo il Bilancio dello Stato che mette a
confronto le entrate e le uscite dell’amministrazione di uno Stato
• In microeconomia ci domandiamo per quanto le tasse e le imposte
incidono sulle entrate fiscali di uno Stato
• Rapportando le entrate erariali al PIL possiamo osservare che il
governo riscuote un 30% circa del reddito solo per quanto riguarda
le imposte al reddito e senza tener conto delle imposte sulla
produzione
• A misura che i paesi sono più sviluppati la carica impositiva sui
cittadini è maggiore
• Ma tale carica impositiva maggiore si riscontra con una maggiore
prestazione di servizi e beni pubblici
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52. Fiscalità Nazionale / Entrate Erariali ➔ T
• La fonte più importante di entrate per il governo è data dall’imposta sui
redditi delle persone fisiche e giuridiche
• Questi redditi si classificano in categorie; fondiari, di capitale, di lavoro
dipendente, di lavoro autonomo, di impresa e redditi diversi ➔ danno
luogo a imposte dirette
• L’obbligo fiscale nella sua concezione piò equa e giusta è stabilito in base
alla proporzionalità
• In effetti in Italia il sistema impositivo è progressivo ovvero basato sul
principio della capacità contributiva (sancito nella Costituzione della
Repubblica)
• La progressività delle imposte può essere tecnicamente attuata con
diverse modalità: per detrazione, per classi, continua, per scaglioni (→Italia)
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53. Ordine d’importanza delle entrate
tributarie della fiscalità nazionale
1. Imposta sul Reddito delle Persone Fisiche = IRPEF
2. Imposta sui Salari → Cuneo Fiscale = Imposta per la
Previdenza Sociale
3. Imposta sui Redditi delle Società = IRES
4. Imposte dirette sui Redditi di Capitale, Redditi Diversi
(Plusvalenze) e anche imposte indirette come l’imposta di
Bollo sui C/C, Tobin Tax, etc.
5. Imposte Indirette come IVA e accise, imposte sulle vendite
e imposte speciali sul consumo, i.e. sui carburanti, alcolici,
sigarette, giochi d’azzardo, lotterie, etc.
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56. La Spesa del Governo Centrale ➔ G
• Tra le principali voci di bilancio di spesa pubblica si ritrovano:
• spesa per servizi pubblici primari o essenziali quali infrastrutture pubbliche e trasporti
• spesa per i servizi pubblici offerti al cittadino dalla pubblica amministrazione (es. governo,
parlamento, ministeri, tribunali, regioni, province, comuni, aziende sanitarie, comunità
montane)
• spesa per pubblica istruzione, spesa assistenziale (sanità pubblica) e previdenziale, spesa per
il sistema pensionistico (e relativi enti previdenziali quali INAIL, INPS, Casse di previdenza)
(spesa sociale)
• spesa per armamenti, difesa militare e pubblica sicurezza interna
• spesa per finanziamento di ricerca e sviluppo scientifico-tecnologico dei rispettivi enti
pubblici di ricerca (Università, CNR, ENEA, INFN, INAF, INGV ecc.)
• spesa per finanziamento, gestione e manutenzione di beni artistici e culturali, proprietà
statali ecc.
• spese per eventuali disastri, calamità naturali e ambientali
• spesa per copertura e interessi sul debito pubblico in scadenza
• spesa per servizio pubblico radiotelevisivo
• spesa eventuale in fatto di politica industriale
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60. Il Bilancio dello Stato
• A grosso modo il Bilancio dello Stato che è in realtà una identità
macroeconomica è la differenza fra le entrate erariali o fiscali e le
spese o uscite del governo
• BS = T – G - Tr / Questo bilancio può essere in avanzo = surplus o
disavanzo = deficit ➔ per molti paesi come l’Italia il bilancio tende a
presentare un disavanzo detto disavanzo primario
• La Manovra di Bilancio è insieme degli interventi presentati
annualmente dal governo con la legge finanziaria per apportare al
bilancio, a legislazione vigente, le correzioni necessarie al fine di
perseguire gli obiettivi programmatici o ridurre un deficit che risulti
troppo elevato
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62. Andamento dei conti pubblici in Italia:
entrate, spese, saldi e interessi (1980-2019)
Luca P. https://grafici.altervista.org/
«Questo grafico è sicuramente interessante ma, come già detto in
altre occasioni, i valori rappresentati sono influenzati
dall’andamento dell’economia e questo ne riduce la significatività;
se il PIL varia di una certa percentuale, è normale aspettarsi che le
entrate dello Stato abbiano variazioni simili, e questo influenza
anche le altre variabili. Per evidenziare le variazioni autonome* è
quindi necessario calcolare i valori in rapporto al PIL. In un tale
contesto se una serie di valori risulta piatta, significa che segue
esattamente l’andamento del PIL; se sale significa che cresce più
del PIL; se scende, meno.»
*Vedi: Domanda Autonoma, Propensione al Consumo e Moltiplicatore della Spesa ➔ A0 = C0 +
I0 + G0 + cTR0 + X0 - IM0 → Equilibrio nel Breve Periodo / Macroeconomia / Parte XI
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64. Andamento dei conti pubblici in Italia:
entrate, spese, saldi e interessi (1980-2019)
Luca P. https://grafici.altervista.org/
«Il grafico con i valori assoluti è bene quindi che sia integrato con quello delle
percentuali sul PIL. Come avete già visto, è stata aggiunta ad ulteriore scopo
informativo la serie di valori relativa al tasso di interesse reale sui titoli di stato
BOT a 12 mesi. Il significato delle variabili Entrate e Spese dovrebbe essere
chiaro. La distanza tra la linea rossa delle spese e quella blu delle entrate
rappresenta il deficit dello Stato (ovvero soldi che mancano per andare in
pareggio). Se la linea blu fosse sopra la rossa avremmo un deficit positivo,
ovvero un surplus.
Va detto che non necessariamente tutto il deficit si trasforma esattamente in
incremento del debito pubblico. Esistono dei passaggi intermedi che possono
modificare il valore.
La distanza tra la linea rossa delle spese e la linea gialla delle spese senza
interessi mi definisce ovviamente il valore degli interessi stessi.
La distanza tra la linea gialla delle spese senza interessi e la linea blu delle
entrate indica il cosiddetto avanzo primario (se la blu è sopra la gialla, altrimenti
è un disavanzo).»
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66. Andamento dei conti pubblici in Italia:
entrate, spese, saldi e interessi (1980-2019)
Luca P. https://grafici.altervista.org/
«Per avere una visione più chiara delle variabili deficit, interessi e avanzo
primario che sono state citate più volte nel commento, è possibile
rappresentarle direttamente in un grafico (in rapporto al PIL):Si notano
facilmente i punti salienti di quanto descritto in precedenza.
Il vistoso peggioramento del deficit del 1981 e il picco massimo raggiunto nel
1985 (ben il -12% del PIL). La crescita degli interessi e il picco raggiunto nel 1993
(il 12,2%). La fase di risanamento con la riduzione del deficit al valore minimo del
2000 (-1,3%).
Da evidenziare che il mantenimento quasi costante di un avanzo primario
positivo, a volte anche considerevole, durante gli ultimi 25 anni, deriva proprio
dalla necessità di pagare gli interessi sul debito.
Come detto, dopo la crisi del 2012-13 il deficit si sta lentamente riducendo,
grazie all’andamento calante degli interessi e a un avanzo primario più o meno
stabile. Nel 2019 il deficit ha raggiunto l’1,6% del PIL (dal 2,2% dell’anno
precedente), gli interessi il 3,4% (dal 3,7%) e il saldo primario l’1,7% (dall’1,5%).»
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68. Demografia e Sfida Fiscale
• Dilemma: da un lato la spending review deve ottimizzare la spesa sociale e da un altro
lato la riscossione fiscale dev’essere volta a non appesantire il carico impositivo oltre il
limite di massimo della Curva di Laffer ➔ è urgente ridisegnare il sistema delle entrate
dello Stato per incentivare l’obbligo e diminuire l’evasione
• La principale causa di sostenuto aumento del disavanzo è l’invecchiamento della
popolazione che comporta maggiori spese assistenziali e sanitarie a carico dell’INPS ➔
un bene pubblico fornito dallo Stato che tende ad avere un elevato costo e la cui curva
d’offerta tende a spostarsi verso l’alto
• In conseguenza, il rapporto Deficit/PIL continua a crescere e continuerà a farlo nei
prossimi decenni, ragion per cui solo la policy volta alla crescita del PIL può contrastare
l’incremento del deficit
• Ma siccome nei paesi sviluppati il bonus demografico si va azzerando, la crescita della
produzione, che come vedremo dipende anche della crescita demografica, è in parte
compromessa
• Un dilemma da risolvere puntando sulla Green Economy, il rinvio del pensionamento,
l’aumento del risparmio privato, l’Innovazione dei processi di produzione e l’introduzione
di nuovi prodotti che incrementino produzione, spesa, reddito, e la distribuzione
efficiente delle risorse
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72. Fiscalità regionale e comunale
• Nel 2019 delle entrate totali di circa 800 miliardi, circa 480 miliardi sono
entrate del governo centrale, quindi 320 miliardi sono entrate dei governi
regionali e locali
• Quindi similarmente a ciò che accade negli USA, in Italia un 40% del totale
dei tributi viene riscossa dalle amministrazioni regionali e comunali
• In Italia, le imposte regionali e locali più importanti sono:
• Addizionale Comunale IRPEF e Addizionale Regionale IRPEF
• Imposta Municipale Propria IMU
• Tassa sui Rifiuti TARI
• Tasse automobilistiche e Imposta RC Auto
• IRAP: l’imposta regionale sulle attività produttive è dovuta per l'esercizio
abituale di una attività autonomamente organizzata diretta alla produzione o allo
scambio di beni ovvero alla prestazione di servizi ➔ costituisce in ogni caso
presupposto di imposta l’attività esercitata dalle società e dagli enti, compresi gli
organi e le amministrazioni dello Stato
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79. La Spesa degli Enti Territoriali
• Le Regioni, la Provincie e i Comuni forniscono i beni e servizi
pubblici più accessibili ai cittadini, ovvero i servizi ambientali,
sociali e innanzitutto l’istruzione primaria e secondaria
• Quindi le voci di spesa più salienti sono l’istruzione, i
programmi di assistenza sociale, la sicurezza e ordine
pubblico municipale e regionale, la gestione territoriale e
ambientale, la polizia amministrativa locale, l’erogazione di
permessi alle attività commerciali, i trasporti e la mobilità.
• Il MEF fornisce un portale tutto dedicato all’esplorazione e
analisi dell’equilibrio di bilancio degli enti comunali e
regionali, i.e.: https://openbdap.mef.gov.it/it/FET/Scopri
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82. Imposte e Efficienza
• Lo scopo principale di un sistema impositivo è quello di ottenere le risorse
per ila pubblica amministrazione
• Ci sono comunque diversi modi per ottenere tali risorse
• I 2 obiettivi primordiali per i policymaker sono efficienza ed equità
• Un sistema impositivo è più efficiente di un altro se riscuote un simile
ammontare di ricavi fiscali al minore costo per i taxpayers = contribuenti
• Il costo più evidente è il pagamento delle imposte
• Comunque, abbiamo visto che le imposte generano altri due costi che una
politica fiscale ben disegnata cerca di evitare o almeno ridurre:
• Le perdite secche o DWL che derivano quando le imposte snaturano le decisioni
degli agenti economici
• Gli oneri amministrativi (commercialisti) che i contribuenti subiscono in
adempimento alle leggi fiscali
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83. Perdite Secche
• Uno dei Dieci Principi dell’Economia stabilisce che le persone
rispondono agli incentivi
• Siccome le imposte intralciano gli incentivi, provocano perdite secche
• La perdita secca causata dall’imposta è la riduzione del benessere
economico dei contribuenti che supera il gettito fiscale incassato dal
governo
• La DWL è l’inefficienza creata da un imposta quando le persone
allocano le loro risorse in base all’incentivo fiscale invece di tenere
conto dei veri costi e benefici dei beni e servizi che comprano e
vendono
• La DWL è la perdita di surplus totale = perdita di surplus consumatore
+ perdita surplus produttore info@matteomarcantognini.it
84. Scoraggiamento a Risparmiare o
Scoraggiamento a Consumare
• L’imposta causa un’altra inefficienza: disincentiva il consumo se è
applicata al consumo e disincentiva il risparmio quando è applicata ai
redditi di capitale ovvero sulle cedole d’interessi o dividendi
• Applicata al consumo, l’imposta riduce il surplus del consumatore,
causando una minore propensione al consumo di beni e servizi
• Applicata alle cedole, ovvero agli interessi o ai dividendi fa sì che in un
PAC = Piano di Accumulo di Capitale, il montante di capitale dato
dall’investimento del capitale iniziale, dal reinvestimento dei proventi e
dall’investimento dei successivi versamenti, sia nettamente minore al
rispettivo montante di capitale quando le cedole non sono tassate
• Esistono infatti i PIR = Piani Individuali di Risparmio che non sono soggetti
a imposizione, e quindi sotto determinate condizioni incoraggiano il
risparmio a lungo termine degli individui e le famiglie
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85. Gli oneri amministrativi dell’imposizione
• Il carico fiscale è una delle più sofferte inefficienze dell’imposizione
• E’ la sommatoria di oneri amministrativi per contribuenti e per la
Agenzia delle Entrate:
• i contribuenti dobbiamo incorrere in oneri occupando il nostro tempo durante
tutto l’anno con le registrazioni di tutte le documentazioni occorrenti per il
calcolo delle imposte e dobbiamo ricorrere ai commercialisti per la
preparazione finale delle dichiarazioni
• l’Agenzia Entrate ha tutto un suo budget per lo svolgimento della sua
missione di riscossione e per far compiere le leggi fiscali ➔ le risorse
utilizzate per l’ottemperamento dell’ordinamento impositivo sono un tipo di
DWL
• Occorre la Semplificazione Fiscale che è comunque di difficile
implementazione politica
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86. Determinazione Pressione Fiscale
• Alla luce dell’efficienza e dell’equità dell’imposta sul reddito, gli
economisti distinguono due concetti di tassi impositivi:
• 𝑻𝒂𝒔𝒔𝒐 𝑴𝒆𝒅𝒊𝒐 =
𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆 𝒊𝒎𝒑𝒐𝒔𝒕𝒆 𝒑𝒂𝒈𝒂𝒕𝒆
𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆 𝒆𝒏𝒕𝒓𝒂𝒕𝒆
=
𝑻
𝒀
⇒ permette misurare il sacrificio fiscale subito dal contribuente dato che misura la
parte del suo reddito destinata all’imposta sul reddito
• 𝑻𝒂𝒔𝒔𝒐 𝑴𝒂𝒓𝒈𝒊𝒏𝒂𝒍𝒆 =
𝒅𝑻
𝒅𝒀
=
𝚫𝑻
𝚫𝒀
=
𝒊𝒎𝒑𝒐𝒔𝒕𝒂 𝒆𝒙𝒕𝒓𝒂 𝒑𝒂𝒈𝒂𝒕𝒂 𝒑𝒆𝒓 𝒐𝒈𝒏𝒊 𝒖𝒏𝒊𝒕à 𝒎𝒐𝒏𝒆𝒕𝒂𝒓𝒊𝒂 𝒊𝒏𝒄𝒓𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕𝒂𝒍𝒆 𝒅𝒊 𝒓𝒆𝒅𝒅𝒊𝒕𝒐
⇒ permette misurare la distorsione che il sistema impositivo arreca agli incentivi
dato che misura la proporzione in cui il sistema impositivo disincentiva il lavoro ed è
quindi quella che determina la perdita secca DWL dell’imposta sul reddito
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87. Principi Generali di Equità del Sistema
Impositivo
• Principio dei Benefici: le persone devono pagare imposte in base ai
benefici ricevuti dai servizi pubblici del governo. ➔ questo principio
equipara i beni pubblici ai beni privati ➔ i cittadini ricchi devono
pagare di più rispetto ai cittadini poveri per che ottengono più
benefici dai pubblici servizi
• Principio di Capacità di Pago: ogni persona deve pagare imposte
secondo la sua capacità di sopportare il carico; questo principio
conduce a due concetti base:
• Equità Verticale: i contribuenti con maggiore capacità di pago devono
pagare maggiore quantità d’imposte
• Equità Orizzontale: contribuente con simile capacità di pago devono
pagare la stessa quantità d’imposte
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88. Principi del Sistema Impositivo Italiano
• Principio di Generalità del Tributo: tutti i cittadini italiani, stranieri e
apolidi, residenti, sono tenuti a concorrere alle spese pubbliche in
ragione della loro capacità contributiva (art.53 Costituzione della
Repubblica Italiana)
• Principio dell’Eguaglianza del Carico Fiscale: a parità di condizioni
economiche i soggetti devono sopportare il medesimo gravame
tributario
• Principio della Capacità Contributiva: l’imposta dev’essere basata
sull’attitudine economica dei singoli a pagarla, attitudine che si
desume da elementi reali e obiettivi, tra cui soprattutto il reddito, il
patrimonio, i risparmi, i consumi e i trasferimenti della ricchezza
• Principio della Progressività del Sistema Tributario: sancito nel comma
2 dell’art.53 della Costituzione
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89. I Sistemi Impositivi
• Il Concetto di Equità Verticale determina i tipi di sistemi impositivi:
• Sistema ad Aliquota Unica = Flat Tax ➔ totale assenza di equità verticale
• Sistema a Imposta Regressiva: sistema in cui i contribuenti con redditi elevati
pagano una frazione minore dei loro redditi rispetto alla frazione pagata dai
contribuenti con redditi più bassi ➔ assenza di equità verticale
• Sistema a Imposta Proporzionale: sistema in cui tutti i contribuenti pagano la
stessa frazione o percentuale dei loro redditi ➔ parziale assenza di equità
verticale
• Sistema a Imposta Progressiva: sistema impositivo in cui a misura che i redditi
aumentano, aumentano le frazioni percentuali di pagamento delle imposte
sui redditi ➔ sistema dotato di equità verticale nelle sue diverse versioni:
• Progressività Continua
• Progressività per Classi
• Progressività per Scaglioni
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90. Come si distribuisce il carico fiscale
• Bisogna tenere presente che il governo attraverso i trasferimenti (INPS et
al) rappresentati dalle pensioni, assegni assistenziali (accompagno,
pensioni d’invalidità, etc.) e assistenza sanitaria, migliora il benessere delle
famiglie
• Infatti, gli studi dimostrano che le famiglie povere ricevono più pagamenti
di trasferimenti in beni e servizi che ciò che pagano per imposte
• Pagando imposte con il sistema progressivo, le famiglie povere con lo
scaglione di reddito più basso e aliquota impositiva bassa, ricevono
pagamenti per trasferimenti che fanno sì che il loro reddito complessivo
sia più elevato di quello che sarebbe se non pagassero imposte e quindi
non ricevessero i trasferimenti
• Quindi, il carattere progressivo delle politiche fiscali del governo, fa sì che
con le famiglie più ricche si ridistribuisce la ricchezza alle famiglie più
povere info@matteomarcantognini.it
94. Incidenza ed Equità Fiscale
• L’incidenza fiscale è lo studio di chi sopporta il carico fiscale ed è
centrale per valutare l’equità orizzontale e verticale delle imposte
che deve tener conto degli effetti indiretti
• L’imposta sul reddito delle società (IRES) è un buon esempio
dell’importanza dell’incidenza delle imposte sull’equità
• Per le persone fisiche in genere l’IRES è preferibile all’IRPEF, per che
credono che il carico fiscale ricade su una persona giuridica, senza
tener conto che alla fine l’IRES grava indirettamente sulle persone
fisiche che lavorano e gestiscono le corporazioni e grava sugli
azionisti e sugli investitori, riducendo il reddito operativo netto e
quindi destinando una minore proporzione di utili alla crescita delle
imprese e anche una minore parte di essi alla distribuzione fra
investitori azionisti info@matteomarcantognini.it