1. Privatekonomi
Ekonomisk Analys Nr 9, september 2012
Nordeas Boränteprognos:
Riksbanken sänkte över- SCB reviderade ned svensk tillväxt kraftigt, till 1,3 procent, under
raskande räntan i septem- andra kvartalet jämfört med samma kvartal förra året. Samtidigt ser
ber. Vi ser ytterligare en konjunkturutsikterna framöver dämpade ut. Risken är stor att arbetslös-
sänkning i slutet av året. heten stiger upp mot 8 procent till årsskiftet. Det gör att Riksbanken
Även den korta boräntan sänker styrräntan igen i slutet av året till 1,0 procent. Även den korta
kan komma ner ytterligare. boräntan kan därmed komma ner ytterligare något.
Bundna räntor, som i stor utsträckning styrs av den internationella ut-
vecklingen, kan möjligen falla tillbaka något men sannolikt inte myck-
et. I prognosen ligger en svag uppgång av bundna räntor i takt med att
riskviljan ökar och konjunkturutsikterna ser något bättre ut.
Internationellt har såväl den europeiska som den amerikanska central-
banken skickat signaler om ytterligare stödåtgärder till ekonomierna.
Det har ökat riskviljan på finansmarknaderna. Mycket arbete återstår
dock för att få ordning på obalanser och skuldproblem. Konjunkturut-
sikterna är därmed dämpade framöver och riskbenägenheten antas bölja
fram och tillbaka även om vi ser fler steg i rätt riktningen än i fel.
Riksbanken sänkte överraskande reporäntan i september. Det var inte
fullt ut förväntat på marknaden och korta räntor föll därmed tillbaka.
Bankerna sänkte också de rörliga boräntorna.
Svensk ekonomi har bromsat in. Industrin uppvisar en tydlig avmatt-
ning, där produktionen och orderingången bromsat upp. Antalet arbe-
tade timmar indikerar att även arbetsmarknaden påverkas och arbets-
lösheten steg till 7,8 procent i augusti.
Inflationen är låg och bedöms enligt såväl Nordea som Riksbanken
ligga under inflationsmålet en bra bit in på nästa år. Riksbanken kan
därmed stimulera ekonomin ytterligare. Om arbetslösheten fortsätter
upp i höst blir det svårt att inte sänka räntan.
Boräntorna kan möjligen komma ned ytterligare något. Det är dock
svårt att pricka räntebotten och hushåll som funderar på att binda delar
av sina lån bör vara vaksamma. Den som väljer att binda idag gör det
till relativt attraktiva nivåer.
ANNIKA WINSTH 08 – 614 86 08
annika.winsth@nordea.com
2012-09-18 3 Mån jun-13 dec-13 dec-14
Reporäntan 1.25 1.25 1.00 1.50 2.00
Boränta Nordea
3 mån 3.55 3.40 3.35 3.85 4.35
2 år 3.43 3.50 3.75 4.45 5.25
5 år 3.68 3.80 4.10 4.90 5.40

2. Ekonomisk analys Nr 9, september 2012
Denna rapport grundar sig på information som är tillgänglig för allmänheten,
och som vi anser vara tillförlitlig. Innehållet tillhandahålls i denna form utan nå-
gon uttrycklig eller underförstådd garanti från Nordea Bank AB (publ), från före-
tag inom Nordeakoncernen eller från anställda i banken eller koncernen. Ban-
ken, koncernen och deras anställda avsäger sig härmed även allt ansvar för
direkt eller indirekt förlust, skada eller kostnader som uppstår som ett resultat
av använd av informationen i denna rapport, oavsett om den som tillhanda-
håller tjänsten, eller dess representant, är medveten om någon felaktighet eller
bristfällighet i tjänsten eller ej. Informationen i denna rapport utgör under inga
omständigheter något som helst köp- eller säljerbjudande, någon begäran eller
rekommendation. Denna begränsning är tillämplig i alla juristdiktioner, inklusive
sådana där ett dylikt erbjudande, eller dylik begäran eller rekommendation
skulle vara olaglig, utan att tillämplig registrering skett eller att vissa villkor, till-
lämpliga i sådan jurisdiktion, uppfylls.
Nordea Bank AB (publ) äger upphovsrätten till denna rapport samt alla rättig-
heter i alla länder. Det är förbjudet att återge, publicera, överföra eller distribu-
era innehållet eller del av innehållet i denna rapport utan skriftligt medgivande
från Nordea Bank AB (publ).
Nordea Bank AB (publ)
Ekonomisk Analys
105 71 Stockholm Tel +46 8 614 70 00
Fax +46 8 614 88 40
Redaktör: Annika Winsth +46 8 614 86 08
Annika.Winsth@nordea.com
2 Ekonomisk Analys