1. Privatekonomi
Ekonomisk Analys Nr 4, april 2011
Nordeas Boränteprognos:
Riksbanken väntas fortsät- Riksbanken höjde som väntat reporäntan med 0,25 procentenheter till
ta höja räntan vid varje 1,75 procent på det penningpolitiska mötet i april. Reporäntan ligger
möte i närtid. Stark kon- dock fortsatt på en låg nivå och Nordeas bedömning är att Riksbanken
junktur och fokus på infla- höjer räntan vid i stort sett varje räntemöte i år.
tionsförväntningar ligger Den rörliga bolåneräntan väntas överstiga den tvååriga bolåneräntan om
bakom.
drygt 6 månader. För hushåll som önskar binda sina lån kan det därmed
ytterligare en tid vara attraktivt att binda räntan upp till två år. Längre
löptider alternativt andra produkter kan vara av intresse som en försäk-
ringsstrategi.
Starka konjunktursignaler, stigande råvarupriser och fokus på infla-
tionsförväntningarna talar för att Riksbanken fortsätter att höja räntan.
Att Riksbanken fått sällskap av ECB, som också har inlett en räntehöj-
ningscykel, underlättar för Riksbanken att gå vidare.
Frågan är dock hur högt Riksbanken måste gå för att uppnå önskad
effekt. Nya regler för bankers finansiering och kapitalkrav har ökat
bankernas upplåningskostnader redan nu och därmed också kostnaden
för låntagaren.
De aviserade regelförändringarna gör att skillnaden mellan reporäntan
och en tremånaders bostadsränta i stort är dubbelt så hög idag som den
var före krisen.
Möjligen kan den skillnaden komma att minska framöver då regelver-
ket klargörs. Å andra sidan indikerar svenska myndigheter att de önskar
strängare regelkrav för bankerna i Sverige, vilket sannolikt ger högre
kostnader.
Vår bedömning är att skillnaden i stort består och att de rörliga bostads-
räntorna därmed kommer att ligga klart högre än reporäntan även fram-
över. Allt annat lika indikerar det att Riksbanken inte behöver gå lika
högt då åtstramningen kommer att få effekt vid en lägre reporäntenivå.
Nordeas prognos är att reporäntan stiger till 3,50 procent på två års sikt.
Det betyder i så fall att rörliga bolåneräntan ligger på drygt 5 procent
om 2 år.
ANNIKA WINSTH 08 – 614 86 08
annika.winsth@nordea.com
20/04/2011 3 mån 6 mån 12 mån 24 mån
Reporäntan 1,50 2,00 2,25 2,75 3,50
Boränta
3 mån 3,80 4,15 4,35 4,80 5,05
2 år 4,39 4,65 4,90 5,05 5,20
5 år 5,30 5,55 5,70 5,80 5,80

2. Ekonomisk analys Nr 4, april 2011
Denna rapport grundar sig på information som är tillgänglig för allmänheten,
och som vi anser vara tillförlitlig. Innehållet tillhandahålls i denna form utan nå-
gon uttrycklig eller underförstådd garanti från Nordea Bank AB (publ), från före-
tag inom Nordeakoncernen eller från anställda i banken eller koncernen. Ban-
ken, koncernen och deras anställda avsäger sig härmed även allt ansvar för
direkt eller indirekt förlust, skada eller kostnader som uppstår som ett resultat
av använd av informationen i denna rapport, oavsett om den som tillhanda-
håller tjänsten, eller dess representant, är medveten om någon felaktighet eller
bristfällighet i tjänsten eller ej. Informationen i denna rapport utgör under inga
omständigheter något som helst köp- eller säljerbjudande, någon begäran eller
rekommendation. Denna begränsning är tillämplig i alla juristdiktioner, inklusive
sådana där ett dylikt erbjudande, eller dylik begäran eller rekommendation skul-
le vara olaglig, utan att tillämplig registrering skett eller att vissa villkor, tillämp-
liga i sådan jurisdiktion, uppfylls.
Nordea Bank AB (publ) äger upphovsrätten till denna rapport samt alla rättighe-
ter i alla länder. Det är förbjudet att återge, publicera, överföra eller distribuera
innehållet eller del av innehållet i denna rapport utan skriftligt medgivande från
Nordea Bank AB (publ).
Nordea Bank AB (publ)
Ekonomisk Analys
105 71 Stockholm Tel +46 8 614 70 00
Fax +46 8 614 88 40
Redaktör: Annika Winsth +46 8 614 86 08
Annika.Winsth@nordea.com
2 Ekonomisk Analys