Suvi-Anne Siimes, Arvopaperin Eläkeaamu 5.4.2016

1. Hyvä tuottovuosi takana,
eläkerahoituksen haasteet edessä
5.4.2016
Suvi-Anne Siimes, Työeläkevakuuttajat TELA ry

2. Johdanto

3. 3
Eläke-
maksut
Sijoitus-
tuotot
Eläke-
etuudet
5.4.2016

4. Työeläkerahan kiertokulku (perusidea)
4 Lähde: Tela, ETK

5. Tuotot vuonna 2015 ja
pitkällä aikavälillä

6. Muutamia lukuja työeläkesijoittamisesta
• Työeläkealan sijoitusvarat 180,9 mrd. euroa vuoden 2015 lopussa
• Koko toimialan sijoitusten tuotto 2015
– nimellinen keskituotto 5,0 % ( 2014: 7,4 %)
– reaalinen tuotto deflaation vuoksi hiukan korkeampi 5,2 % ( 2014: 6,9
%)
• Vuosi 2015 oli sijoitusvuotena hyvä
6 5.4.2016

7. Yksityisten ja julkisten alojen työeläkerahan
kiertokulku 2015, mrd. euroa, alustavat luvut
7 Lähde: Tela, ETK

8. Pitkällä aikavälillä tuotoissa on vaihtelua
• Pitkän aikavälin vuotuiset nimellis- ja reaalituotot keskimäärin
– 1997 – 2015 ( 19 v): nimellinen 5,9 % ja reaalinen 4,2 %
– 2006 – 2015 ( 10 v): 4,8 % ja 3,0 %
– 2011 – 2015 ( 5 v): 5,4 % ja 3,9 %
• Vrt. vuosi 2015 (1 v): nimellinen 5,0 % ja reaalinen 5,2 %
5.4.20168

9. Yksityisalojen työeläkesijoituksille kertynyt reaalituotto
1997–2015, % sitoutuneesta pääomasta
9 5.4.2016
Erotus
katetaan
sijoitusten
tuotoilla
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Reaalituottokertymä tasaisesti 3,5
prosentin mukaan
Tuotot ovat
kestävällä
tasolla

10. 10 5.4.2016
Erotus
katetaan
sijoitusten
tuotoilla
* Luvut 2014 vuoden tasossa
Sijoitustuotot käyvin arvoin keskimäärin
1998–2015, 2011–2015 ja 2015
Kaikki eläkevakuuttajat
Noteerattujen
osakkeiden
sallittu osuus
nousee 2017

11. Työeläkevakuuttajien vuosituotot 1998-2015
5.4.201611
-40.00
-30.00
-20.00
-10.00
0.00
10.00
20.00
30.00
40.00
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Korkosijoitukset Osakkeet ja osuudet Kiinteistösijoitukset
+ 62,4 %
vuonna 1999
% Noteerattujen
osakkeiden
sallittu osuus
nousee 2017

12. Eläkerahoitus ja eläkevarat 2016, arvioita
12
Ilman rahastointia
TyEL-maksuna pitäisi
kerätä 1,2
mrd enemmän
(maksu olisi n. 26,2 %,
nyt 24 %).
Julkisilla aloilla
kuntaeläkkeissä maksuista
säästetään vielä 0,4 mrd,
valtion eläkkeisiin taas
otetaan Valtion
Eläkerahastosta 0,3 mrd.
!
• Yksityisaloilla
eläkevakuutusmaksuista
(TyEL) rahastoon 1,8 mrd
euroa
• Sijoitustoiminnasta
yksityisalojen eläkkeiden
rahoitukseen 3,0 mrd
euroa
• …eli nettomääräisesti
sijoitustoiminnasta
rahoitusta 1,2 mrd euroa
Lähde: Tela, ETK

13. Haasteet edessä

14. Haasteita kolmesta suunnasta
1. Väestön ikääntyminen:
– Eläkemeno on korkeimmillaan seuraavan 10 vuoden aikana
2. Puskureiden purku:
– Eläkeuudistuksessa maksu vakautetaan pitkälti puskureiden
pienentämisen avulla
3. Talouskehitys:
– Mikä on palkkasumman kasvun ja sijoitustuottojen suunta tulevina
vuosina?
14 5.4.2016

15. Eläkemenot ja eläkemaksutulot (TyEL)
2014 – 2080, % suhteessa palkkasummaan
15
Lähde: ETK

16. Työeläkemenojen ja –maksutulojen (TyEL) erotus eli
nettomääräinen rahoitus eläkevarojen tuotoista 2014–2080
(mrd euroa vuoden 2014 rahassa)
5.4.201616
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2014 2015 2020 2025 2040 2060 2080
LÄHDE: ETK

17. Tasausvastuun kehittyminen 2013-2030
eläkeuudistuslaskelmissa (mrd euroa)
5.4.201617
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
10.00
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
mrdeuroa
Tasausvastuu Alaraja EMU-puskurin tavoitetaso
Tasausvastuun vähimmäismäärä muuttuu vuonna 2017 30 %:sta 20 %:iin seuraavan vuoden tasauseläkemenosta
LÄHDE: ETK

18. Mikä on palkkasumman kasvu ja
sijoitustuottojen suunta tulevina vuosina?
Alkaako toipuminen vai onko luvassa lisää
haasteita?
Milloin vaalikaudet alkavat ja loppuvat?
5.4.201618

19. KIITOS!
Suvi-Anne Siimes
suvi-anne.siimes@tela.fi