Ilmarisen osavuosiraportti Q1/2021. Julkaistu 30.4.2021 klo 11.

1. Eläkkeesi turvana
Ilmarisen osavuosikatsaus
tammi–maaliskuu 2021

2. ILMARINEN
Sijoitukset tuottivat 4,8 prosenttia,
vakavaraisuus ja nettoasiakashankinta
vahvistuivat
• Ilmarisen sijoitussalkun tuotto oli +4,8 % (-7,5 %) eli 2,5 mrd. euroa
osakemarkkinoiden positiivisen kehityksen myötä. Sijoitusten markkina-arvo nousi
55,4 (53,3) miljardiin euroon. Sijoitusten pitkän aikavälin keskituotto oli 6,0
prosenttia. Tämä vastaa 4,5 prosentin reaalituottoa.
• Sijoitustoiminnan hyvän tuoton myötä tammi-maaliskuun kokonaistulos nousi 1,4
(-2,6) miljardiin euroon.
• Vakuutusmaksutulo laski 1,4 (1,5) miljardiin euroon asiakkaiden palkkasummien
laskiessa koronan vaikutusten vuoksi. Eläkkeitä maksettiin 1,5 (1,6) miljardia euroa.
• Nettoasiakashankinta oli 93 (35) milj. euroa nettosiirtoliikkeen noustua erinomaiselle
tasolle hyvän asiakaspysyvyyden ja onnistuneen asiakashankinnan myötä.
• Ilmarisen asiakkaiden palkkasummien aleneminen laski hoitokustannustuottoja 2
miljoonalla eurolla ja hoitokustannustulos heikkeni 11 (13) miljoonaan euroon.
Hoitokulut olivat 29 (29) miljoonaa euroa.
• Vakavaraisuuspääoma vahvistui 13,9 (12,5) mrd. euroon ja vakavaraisuusaste
132,8 (130,2) prosenttiin.

3. ILMARINEN
Avainlukuja tammi–maaliskuu 2021
Vakuutusmaksutulo
1,4 (1,5)
mrd. €
Hoitokustannustulos*
11 (13)
milj. €
Sijoitustuotto
4,8 (-7,5)
%
Vakavaraisuusaste
132,8 (130,2)
%
Maksetut eläkkeet
1,5 (1,6)
mrd. €
Hoitokulusuhde*
72 (69)
%
Sijoitusvarallisuus
55,4 (53,3)
mrd. €
Vakavaraisuuspääoma
13,9 (12,5)
mrd. €
Tuloksen vertailulukuina on käytetty vuoden 2020 vastaavan jakson lukuja. Tase- ja muiden poikkileikkaustyyppisten erien vertailulukuina on käytetty lukua vuoden 2020 lopun tilanteesta.
3

4. ILMARINEN
Kokonaistulos parani 1,4 (-2,6) miljardiin euroon
hyvän sijoitustuoton myötä
Kokonaistulos, milj.€ Tuloksen synty, milj. €
Tulosanalyysi, milj. e 1.1.-31.3.2021 1.1.-31.3.2020 1.1.-31.12.2020
Vakuutusliikkeen tulos -6 -8 -3
Sijoitustoiminnan tulos käyvin arvoin 1 398 -2 654 1 726
+ Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 2 545 -3 786 3 529
- Vastuuvelan tuottovaatimus -1 147 1 131 -1 803
Hoitokustannustulos 11 13 43
Muu tulos 0 0 3
Kokonaistulos 1 403 -2 649 1 769

5. ILMARINEN
Eläketurvaa
sinua varten
Vakuutukset ja eläkkeet

6. ILMARINEN
Alkuvuoden nettoasiakashankinta vahvistui
93 (35) miljoonaan euroon
Nettoasiakashankinta 2017–2021, milj. €
0
50
100
150
200
250
300
2017 2018 2019 2020 1-3/2020 1-3/2021
milj.
€
Nettoasiakashankinta, milj. €
Milj. euroa 1-3/2021 1-3/2020 2020
Nettoasiakashankinta 93 35 281
Vakuutusten uusmyynti 41 48 200
Vakuutusten nettosiirrot 52 -13 81
Asiakaspysyvyys % maksutulosta 97,4 95,2 97,2
6

7. ILMARINEN
Tammi–maaliskuun maksutulo 1,4 mrd. €,
eläkkeitä maksettiin 1,5 mrd. €
Vakuutusmaksutulo ja eläkemeno tammi–maaliskuu 2021
-163
-136
-895
-320
-302
-410
-2 000
0
2 000
4 000
6 000
8 000
1-3/2021
1-3/2020
2020
2019
2018
2017
Maksutulon ja eläkemenon erotus Eläkemeno yhteensä
Maksutulo yhteensä
Milj. euroa 2017 2018 2019 2020 1-3/2020 1-3/2021
Maksutulo TyEL 3 969 5 026 5 364 4 833 1 369 1 266
Maksutulo YEL 343 384 394 388 116 116
Maksutulo yhteensä 4 312 5 410 5 758 5 220 1 485 1 382
Maksetut eläkkeet TyEL 4 373 5 365 5 673 5 701 1 482 1 425
Maksetut eläkkeet YEL 349 347 405 415 138 120
Eläkemeno yhteensä 4 722 5 712 6 078 6 116 1 621 1 545
7

8. ILMARINEN
Eläkkeiden käsittelyajat nopeutuivat edelleen
Eläkepäätösten määrä, kpl
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
1-3/2021
1-3/2020
2020
2019
2018
2017
Vanhuuseläkkeet Työkyvyttömyyseläkkeet
Kuntoutusoikeuspäätökset
Hakemusten keskimääräinen
käsittelyaika, päiviä
0
20
40
60
80
1-3/2021
1-3/2020
2020
2019
2018
2017
Vanhuus-
eläkkeet
Työkyvyttömyys-
eläkkeet
Kuntoutus-
lupaukset
8

9. ILMARINEN
Ilmarisessa n. 458 000
eläkkeensaajaa
Ilmarisen eläkkeensaajat
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
Q1/2021
2020
2019
2018
2017
Työuraeläkkeet
Perhe-eläkkeet
Työkyvyttömyyseläkkeet
Osa-aikaeläkkeet
Osittain varhennetut vanhuuseläkkeet
Varhennetut vanhuuseläkkeet
Vanhuuseläkkeet
Omasta eläketurvasta
kannattaa kiinnostua
jo työuran aikana ja
tarkistaa eläkeote
säännöllisesti
verkkopalvelustamme,
josta tiedon saa
ajantasaisesti.
9

10. ILMARINEN
Parempaa
työelämää
Työkykyriskin hallinta ja
kuntoutus

11. ILMARINEN
Työkyvyttömyyseläkkeelle siirtyneiden määrä aleni
ja työkyvyttömyyseläkemeno laski 118 miljoonaan
euroon
Kuntoutus ja työkyvyttömyyseläkkeelle siirtyneet
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
2017 2018 2019 2020 1-3/2020 1-3/2021
Työkyvyttömyyseläkkeelle tai kuntoutustuelle siirtyneet
Kuntoutusoikeuspäätöksen saaneet
Työkyvyttömyyseläkemeno, milj. €
399 386
495 500 480
130 118
0
100
200
300
400
500
600
2016 2017 2018 2019 2020 1-3/2020 1-3/2021
11

12. ILMARINEN
Työkykyhankkeita toteutettiin 463 kappaletta ja
niiden piirissä oli 134 000 työntekijää
Työkykyhankkeiden teemat ja asiakastyytyväisyys tammi–maaliskuu 2021
76 %
17 %
7 %
Esimiestyön kehittäminen Työkyvyn tukeminen
Työyhteisöjen toiminta
463
kpl
Työkykypalvelujen
NPS 67
(1–3/2021)
12

13. ILMARINEN
Kustannus-
tehokas toiminta
Liikekulut ja henkilöstö

14. ILMARINEN
Hoitokulut edellisen vuoden tasolla ja hoitokustannustuotot laskivat 2
miljoonaa euroa palkkasumman alenemisen seurauksena.
Hoitokustannustulos oli 11 miljoonaa euroa.
Hoitokustannustulos, hoitokulusuhde ja kokonaisliikekulut 2017–2021*
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0
10
20
30
40
50
60
2017 2018 2019 2020 1-3/20201-3/2021
Hoitokulusuhde,
%
Hoitokustannustulos,
milj.
€
Hoitokustannustulos Hoitokulusuhde, %
Milj. € 2017 2018 2019 2020
1-3/
2020
1-3/
2021
Maksun hoitokustannusosat ja
muut vastaavat tuotot
134 179 185 162 42 40
Hoitokustannustuotoilla
katettavat liikekulut
109 149 130 119 29 29
Hoitokustannustulos 25 30 55 43 13 11
Hoitokulusuhde, % 81 83 70 73 69 72
Kokonaisliikekulut 150 195 175 158 43 41
* TyEL-hoitokustannusosan tariffiperusteet muuttuivat 2020 alusta lukien ja hoitokustannustariffia laskettiin 6,9 %.. Vuosi 2017 ei sisällä Ilmariseen fuusioituneen Eteran lukuja.
14

15. ILMARINEN
Henkilöstön työvire Ilmarisessa on pysynyt hyvällä
tasolla koronasta huolimatta
Henkilöstön suositteluaste (eNPS)
19
38
34
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2019 2020 Q1/2021
Henkilöstön keskimääräinen Työvire (1–5)
4,0 4,2 4,2
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
2019 2020 Q1/2021
Keskimääräinen henkilömäärä (HTV)
651 624 608
0
100
200
300
400
500
600
700
2019 2020 Q1/2021
Sairauspoissaoloina menetetty työaika
2,1 %
1,1 %
1,5 %
0,0 %
0,5 %
1,0 %
1,5 %
2,0 %
2,5 %
2019 2020 Q1/2021
15

16. ILMARINEN
Tuottavasti,
turvaavasti ja
vastuullisesti
Sijoitustoiminta

17. ILMARINEN
Keskeisiä havaintoja
toimintaympäristöstä
• Elvyttävä finanssipolitiikka tukee globaalia talouden elpymistä. Suomen
talouden elpyminen on jatkunut ensimmäisellä neljänneksellä, vaikkakin
koronan leviämisen kiihtyminen heikensi talouskasvua talven aikana.
• Yritysten palkkasumma oli alkuvuonna edellisvuoden vastaavaa periodia
alhaisemmalla tasolla. Palkkasumman aleneminen alentaa eläkelaitosten
maksutuloa ja hoitokustannustuottoja.
• Euroopan keskuspankki EKP ja Yhdysvaltain keskuspankki Fed ovat
jatkaneet viime vuonna omaksuttuja poikkeuksellisen elvyttävän
rahapolitiikan toimia.
• Inflaation kiihtyminen on kuitenkin jo herättänyt huolta ja pitkät korot ovat
nousseet erityisesti Yhdysvalloissa.
• Pääomamarkkinoilla perusvire on ollut vuoden alussa suotuisa.
Osakekurssit (S&P500-indeksi) nousivat kuluvan vuoden ensimmäisellä
neljänneksellä yli viisi prosenttia. OMX Helsinki -portfolioindeksi nousi
tarkastelujaksolla kahdeksan prosenttia.
• Yrityslainojen luottoriskimarginaalit pysyivät vuoden vaihteen tasoilla.
17

18. ILMARINEN
Koronavirustilanne: Virusmuunnokset kiihdyttävät
tartuntoja globaalisti
• Maailmassa vahvistettu yli 140 miljoonaa tartuntaa ja yli 3 miljoona kuollutta (tilanne huhtikuun puolivälissä). Alueelliset erot ovat hyvin
suuria, erityisen huolestuttava tilanne on esim. Intiassa ja Brasiliassa.
• Rokotustahti on kiihtynyt. Rokoteannoksia on annettu jo yli 800 miljoonaa. Erot rokotekattavuudessa maiden välillä ovat isoja (Israel 59 %,
Japani 0,2 %).
• Suomessa päivittäisten tartuntojen määrä on kääntynyt laskuun. Todettuja tapauksia yhteensä noin 85 000, kuolleita n. 900. Rokotettuja
n. 1,4 miljoonaa eli lähes 30 % yli 16-vuotiaista.
Globaali kehitys
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
700 000
800 000
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
Kuolemat Tartunnat
Päivittäiset tartunnat / alue
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
300 000
350 000
400 000
Päivittäiset tartunnat / alue
Europe Americas S-E Asia E Mediterranean W Pacific Africa
18

19. ILMARINEN
Maailman talouden odotetaan elpyvän vuonna 2021, IMF nosti
kasvuennusteen 5,5 prosentista 6,0 prosenttiin
BKT kehitys, %
1,5 1,1
-3,3
2,5 2,0
1,9
1,3
-6,8
3,8 3,8
3,6
2,8
-3,3
6,0
4,4
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
2018 2019 2020 Ennuste 2021Ennuste 2022
Suomi (VM) Euroalue (EU) Maailmantalous (IMF)
Suomen työllisyys- ja työttömyysasteen
kehitys, %
0
2
4
6
8
10
12
14
56
58
60
62
64
66
68
70
72
74
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Helmikuu
2021
Ennuste
2021
Ennuste
2022
Ennuste
2023
Työttömyysaste,
%
Työllisyysaste,
%
Työllisyysaste Työttömyysaste
Lähteet: Tilastokeskus, World Bank (EU) ja IMF
19

20. ILMARINEN
Osakekurssit kehittyivät Q1:llä positiivisesti
tulosodotusten kasvaessa
Osakemarkkinoiden tuottokehitys
%
- 40
- 30
- 20
- 10
0
10
20
30
40
tammi helmi maalis huhti touko kesä heinä elo syys loka marras joulu tammi helmi maalis huhti
2020 2021
OMX Helsinki Cap EURO STOXX 50 S&P 500
Osakkeiden arvostustaso
(P/E 12kk ennusteiden perusteella)
7
9
11
13
15
17
19
21
23
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
OMX Helsinki Cap EURO STOXX 50 S&P 500
20

21. ILMARINEN
Pitkät korot nousivat USA-vetoisesti,
luottoriskimarginaalit pysyivät vuoden vaihteen tasoilla
Korkojen kehitys
% - yks.
- 1,0
- 0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
tammi helmi maalis huhti touko kesä heinä elo syys loka marras joulu tammi helmi maalis huhti
2020 2021
US Swap 30v
EUR Swap 30v
US Swap 10v
EUR Swap 10v
US Swap 2v
EUR Swap 2v
Luottoriskilisien kehitys
% - yks.
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
tammi helmi maalis huhti touko kesä heinä elo syys loka marras joulu tammi helmi maalis huhti
2020 2021
CDX US High Yield 5v
iTraxx Europe Crossover 5v
CDX US Investment Grade 5y
iTraxx Europe Main 5v
21

22. ILMARINEN
Markkinakehitys (tilanne 31.3.2021)
Osakkeet
Korkomarkkinat
Valuutat
Hyödykkeet
-0,2 %
5,4 %
2,7 %
5,2 %
8,7 %
8,5 %
-11,4 %
6,9 %
10,6 %
5,2 %
-4,4 %
5,1 %
5,7 %
-40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
China
USA
Finland
India
Japan
Germany
Turkey
Russia
Italy
UK
Indonesia
Spain
Greece
-4,3 %
-7,4 %
-4,6 %
-0,9 %
-1,3 %
-2,3 %
-2,4 %
-1,3 %
-0,7 %
0,8 %
-1,3 %
0,8 %
-40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
US Treasury
UK Sov
USD IG
Italy Sov
USD EM Corp
Spain Sov
Germany Sov
Portugal Sov
EUR IG
USD HY
USD EM Sov
EUR HY
-2,2 %
-2,7 %
3,8 %
-4,1 %
5,1 %
3,9 %
2,0 %
-6,8 %
-4,1 %
-40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
CHF
JPY
CNY
USD
GBP
INR
RUB
TRY
BRL
3,4 %
-10,8 %
14,3 %
9,1 %
14,2 %
21,8 %
-40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
Iron Ore
Gold
Copper
Food
Commodity Index
Brent Oil
22

23. ILMARINEN
Alkuvuoden sijoitustuotto nousi 4,8 prosenttiin, eli 2,5
miljardiin euroon osakesijoitusten vahvan kehityksen myötä
Tuotot tammi–maaliskuu, prosenttia
Tuotot 1-3/2021 1-3/2020 2020
Sijoitustuotto 4,8 -7,5 7,1
Korkosijoitukset 2,0 -6,9 -0,4
Osakesijoitukset 9,1 -12,8 12,4
Kiinteistösijoitukset 0,8 1,7 0,7
Muut sijoitukset -3,2 8,1 20,2
Pitkän aikavälin sijoitustuotto (vuodesta 1997): nimellistuotto 6,0 % ja
reaalituotto 4,5 %
Tuotot sijoituslajeittain, milj. €
23

24. ILMARINEN
Sijoitusmarkkinoiden vahva vire jatkui ja
sijoitustuotto nousi 4,8 prosenttiin
Sijoitusten tuotot, viisi vuotta
4,8
-7,5
7,1
11,8
-1,4
7,2
-10
-5
0
5
10
15
1-3/2021
1-3/ 2020
2020
2019
2018
2017
%
Sijoitusten keskimääräinen nimellistuotto 5 vuodelta 7,1 % ja reaalituotto 6,1 %
Sijoitusten jakauma, 31.3.2021
17,2
31 %
27,4
49 %
6,4
11 %
4,5
8 %
Korkosijoitukset Osakesijoitukset
Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset
55,4
mrd. €
24

25. ILMARINEN
Ensimmäisen kvartaalin
sijoitustuotto oli 4,8 prosenttia eli
2,5 miljardia euroa
-7,5
5,9
3,2
5,9
4,8
-10,0
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
Q1/2020 Q2/2020 Q3/2020 Q4/2020 Q1/2021
%
Keskuspankkien
elvyttävä
rahapolitiikka on
pitänyt ohjauskorot
alhaalla, ja
osakekurssit sekä
Yhdysvalloissa että
Euroopassa
nousivat
alkuvuonna
vahvasti.
25

26. ILMARINEN
Pitkän aikavälin keskimääräinen nimellistuotto 6,0
prosenttia vuodessa, eli 4,5 prosenttia reaalisesti
Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
%
Ilmarinen Muut 1-3/
Keskim. nimellistuotto (1997-) 6,0 %
Keskim. reaalituotto (1997-) 4,5 %
Sijoitusten kumulatiivinen nettotuotto 1997–31.3.2021
0
40
80
120
160
200
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Q1/2021
%
Ilmarisen reaalituotto 4,0 % reaalituottokertymä
3,5 % reaalituottokertymä 3,0 % reaalituottokertymä
2,5 % reaalituottokertymä
26

27. ILMARINEN
Sijoitusten arvo 55 mrd. euroa, kumulatiivinen
sijoitustuotto 2010 alusta n. 26 mrd. euroa
Sijoitusten arvo ja kumulatiivinen tuotto 2010–31.3.2021, mrd. €
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Q1/2021
Sijoitusten arvo Kumulatiivinen tuotto
27

28. ILMARINEN
Pitkän aikavälin tuotot edelleen hyvällä tasolla
Eri markkinoiden keskituottoja:
% Ilmarinen
Suomalaiset
osakkeet
Eurooppalaiset
osakkeet
Euro
valtionlainat
Euro
yrityslainat
Q1/2021 4,8 9,1 8,2 -2,3 -0,8
2020 7,1 15,7 -2,0 5,0 2,7
Keskituotto 5 vuodelta 7,1 13,8 7,8 2,0 2,3
Keskituotto 10 vuodelta 5,8 10,3 7,5 4,5 3,8
Keskituotto 20 vuodelta 5,5 10,0 4,2 4,5 4,3
Keskituotto vuodesta 1997 6,0 10,4 6,6 4,8 4,5
Reaalikeskituotto 5 vuodelta 6,1 12,7 6,8 1,0 1,3
Reaalikeskituotto 10 vuodelta 4,7 9,2 6,4 3,5 2,8
Reaalikeskituotto 20 vuodelta 4,0 8,6 2,8 3,1 2,9
Reaalikeskituotto vuodesta 1997 4,5 8,8 5,0 3,2 2,9
28

29. ILMARINEN
Sijoitusjakaumassa osakesijoitusten osuus lähes
puolet
Sijoitusten riskijakauma
27%
33%
49 %
47%
11%
12 %
8 %
8%
4 %
-10 000
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
Q1/2021
2020
2019
2018
2017
milj.
€
Johdannaisten vaikutus
Muut sijoitukset
Kiinteistösijoitukset
Osakesijoitukset
Korkosijoitukset
55,4 mrd. €
29

30. ILMARINEN
Kotimaisten listattujen osakesijoitusten osuus
29 prosenttia
Listattujen osakkeiden maantieteellinen jakauma
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Suomi USA Japani Muut kehittyneet
markkinat
Kiina Muut kehittyvät
markkinat
%
2017 2018 2019 2020 Q1/2021
30

31. ILMARINEN
Ilmarisen sijoitukset Suomeen olivat 13,5 miljardia
euroa eli neljännes sijoitussalkusta
Sijoitukset Suomeen 2017–31.3.2021, mrd. €
6,0
5,6
5,2
4,0
3,4
1,3
1,3
1,1
1,0
1,0
4,3
4,3
4,4
4,2
3,3
1,3
1,3
0,8
0,9
0,8
0,6
0,6
1,0
1,0
1,0
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Q1/2021
2020
2019
2018
2017
Mrd.
€
Listatut suomalaisyhtiöt Listaamattomat suomalaisyhtiöt Kiinteistösijoitukset Suomessa
Lainat suomalaisille yrityksille Joukkovelkakirjalainat Suomessa
31

32. ILMARINEN
Omistus suomalaisissa pörssiyhtiöissä
6 mrd. euroa
Suurimmat kotimaiset listatut osakeomistukset
Milj. € 31.3.2021 31.12.2020 Prosentteina 31.3.2021 31.12.2020
 Kesko Oyj 385 325 SRV Yhtiöt Oyj 12,7 12,7
 Nordea Bank Abp 355 257 Digia Oyj 12,6 12,6
 Kojamo Oyj 342 371  Nurminen Logistics Oyj 11,8 19,6
 Sampo Oyj 336 278 Kojamo Oyj 8,3 8,3
 UPM-Kymmene Oyj 330 342 Martela Oyj 8,1 8,1
 Fortum Oyj 324 290  Panostaja Oyj 8,0 8,1
 Kone Oyj 310 255 Glaston Oyj 7,3 7,3
 Nokia Oyj 310 252 Citycon Oyj 7,1 7,1
 Stora Enso Oyj 310 328 Capman Oyj 6,6 6,6
 Neste Oyj 266 330 Tulikivi Oyj 5,7 5,7
32

33. ILMARINEN
Yhteenveto tammi–maaliskuun sijoitustuotoista
Perusjakauma
milj. € %
Riskijakauma
milj. € %
Tuotto
%
Volatiliteetti
Korkosijoitukset 17 212 31,1 15 018 27,1 2,0
Lainasaamiset 1 832 3,3 1 832 3,3 1,5
Joukkovelkakirjalainat 14 091 25,4 8 766 15,8 2,1 6,9
Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 5 598 10,1 4 847 8,7 -0,7
Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat 8 492 15,3 3 919 7,1 4,0
Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset(ml. sijoituksiin 1 289 2,3 4 419 8,0 1,4
Osakesijoitukset 27 392 49,4 27 302 49,3 9,1
Noteeratut osakkeet 20 564 37,1 20 475 36,9 8,2 17,7
Pääomasijoitukset 5 774 10,4 5 774 10,4 13,7
Noteeraamattomat osakesijoitukset 1 054 1,9 1 054 1,9 2,1
Kiinteistösijoitukset 6 352 11,5 6 370 11,5 0,8
Suorat kiinteistösijoitukset 5 762 10,4 5 764 10,4 0,9
Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 590 1,1 606 1,1 0,7
Muut sijoitukset 4 469 8,1 4 448 8,0 -3,2
Hedge-rahastosijoitukset 3 368 6,1 3 368 6,1 4,1 5,4
Hyödykesijoitukset 72 0,1 327 0,6 -
Muut sijoitukset 1 030 1,9 753 1,4 -23,8
Sijoitukset yhteensä 55 425 100 53 137 95,9 4,8 7,1
Johdannaisten vaikutus 2 287 4,1
Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 55 425 55 425 100,0
Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 0,5 vuotta
Avoin valuuttapositio on 21,6 % sijoitusten markkina-arvosta.
Kokonaistuottoprosentti sisältää sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut
33

34. ILMARINEN
Vakavaraisuuspääoma nousi 13,9 mrd. euroon ja
vakavaraisuusaste132,8 prosenttiin vakavaraisuusaseman
ollessa 1,7
Vakavaraisuuspääoma, vakavaraisuusaste ja vakavaraisuusraja 2010–31.3.2021
34

35. ILMARINEN
Tulevaisuuden
näkymät ja
ajankohtaista
eläke-
järjestelmästä

36. ILMARINEN
Tulevaisuuden näkymät
• Maailmantalous on toipumassa vuoden 2020 syvästä taantumasta ja kriisistä toipuminen
vie aikaa. Maailmantalouden odotetaan kuitenkin kasvavan vuonna 2021 noin 6
prosenttia. Suomen talouden kasvun odotetaan asettuvan noin 3 prosenttiin.
• Talouden toipumisen sekä TyEL-maksun väliaikaisen alennuksen päättymisen myötä
Ilmarisen maksutulon odotetaan nousevan selvästi vuonna 2021. Palkkasumman nousun
odotetaan parantavan hoitokustannustuottoja ja hoitokustannustulosta viime vuoteen
verrattuna.
• Keskuspankkien ja valtioiden elvytystoimenpiteiden odotetaan jatkuvan markkinoiden
tukemiseksi ja inflaation odotetaan poikkeuksellisen kevyestä rahapolitiikasta huolimatta
pysyvän matalana, joskin positiivisena. Talouden näkymät ovat yhä epävarmat ja
markkinoilla rauhattomuus voi nopeasti lisääntyä, jos koronaviruksen leviämisen
ehkäisyssä ja rokottamisessa ei onnistuta toivotusti. Muita keskeisiä epävarmuustekijöitä
ovat mm. geopoliittisten kriisien kärjistyminen tai inflaation odotettua nopeampi
kiihtyminen. Sijoitusvarojen pitkän aikavälin tuotto-odotus on matala erityisesti matalan
korkotason sekä riskillisten omaisuusluokkien korkean arvostustason takia.
• Keskeiset Ilmarisen toimintaan ja työeläkejärjestelmään vaikuttavat riskit liittyvät
työllisyyden ja palkkasumman kehitykseen, työkyvyttömyyseläkealkavuuden muutoksiin,
sijoitusmarkkinoiden epävarmuuteen sekä väestörakenteen kehitykseen ja syntyvyyteen.
Syntyvyys on viime vuosina ollut poikkeuksellisen alhainen.
36

37. ILMARINEN
Ajankohtaista
eläkejärjestelmästä
• Vuonna 2020 eläkkeitä maksettiin suomen eläkejärjestelmässä 29,7 miljardilla
eurolla ja työeläkemaksuja kerättiin n. 22,1 miljardia.
• Eläkevarojen tuotto oli 10,2 miljardia euroa ja eläkevarojen arvo nousi 225 miljardiin
euroon. Suomen eläkejärjestelmä on osittain rahastoiva, eli kertyneiden
eläkevastuiden määrä on kuitenkin huomattavasti kerättyjä eläkevaroja suurempi, eli
noin 800 miljardia euroa.
• Eläkelaitosten sijoitusomaisuuden nimellinen tuotto vuonna 2020 oli 4,8 prosenttia.
Työeläkealalla selvitetään vaihtoehtoja, joilla voitaisiin vahvistaa eläkelaitosten
riskinkantokykyä ja parantaa odotettuja sijoitustuottoja. Tavoitteena on, että
riskinkantokyky olisi talouden kriisitilanteissakin riittävä, jolloin ei tarvitsisi realisoida
epäedullisella hetkellä salkun riskillisimpiä sijoituksia.
• Yhtiökohtaisen hoitokustannustariffin mahdollisuus ja maksuluokkamallin
uudistaminen ovat myös selvityksen kohteina parhaillaan.
• Yrittäjien eläkeuudistusta suunnitellaan STM:n työryhmässä. Taustalla on työn
tekemisen tavan murros ja tavoitteena on löytää ratkaisuja mm. alivakuuttamiseen ja
valtion osuuden pienentämiseen.Alivakuuttamiseen etsitään ratkaisuja yrittäjän
eläketurvan määrittävästä työtulosta. Se tulisi voida laskea yksiselitteisestä yrittäjän
työpanoksesta ajantasaisesti, jolloin sen oikealla tasolla pitäminen olisi nykyistä
helpompaa.
• Suomalaisten keskimääräinen kuukausieläke kohosi viime vuonna liki 50 eurolla ja
oli 1762 euroa. Naisten keskieläke oli viidenneksen pienempi kuin miesten. Miesten
keskieläke oli 1 983 euroa ja naisten 1 579 euroa.
37

38. ILMARINEN
Konkurssissa olevan eläkekassan
osittainen eläkevastuun siirto
• Konkurssissa olleen Viabekin tilanne on saatu ratkaistua ja
eläkevastuut on sovittu siirrettävän yksityisalojen työeläkeyhtiöille.
• Viabekin maksussa olevat eläkkeet, työntekijöiden ja yrittäjien
ansaitsemat eläke-etuudet siirtyvät työeläkeyhtiöille.
• Sopimuksella ei ole vaikutusta eläkkeensaajien ja vakuutettujen
etuihin.
• Järjestelyssä Ilmariseen siirtyy 63 miljoonalla eurolla vastuita ja
vakavaraisuusaste heikkenee järjestelyn seurauksena 0,05
prosenttia.
• Vastuiden katteeksi Viabekista siirretään riidattomat varat ja
puutuvan osuuden varoista täydentää konkurssiyhteisvastuun
perusteella kaikki yksityisalojen työeläkevakuuttajat yhteisesti.
• Viabekilla vielä avoinna olevista riidanalaisista saatavista
mahdollisesti palautuvat varat maksetaan yhteisvastuun kautta
työeläkevakuuttajille.
Työeläkealan
toiveena on, että
työeläkevakuuttajien
selvitystilaa ja
konkurssia koskeva
lainsäädäntöä
selkiytettäisiin
vastaisuuden
varalle.
38

39. Parempaa työelämää
Ilmarinen.fi