Finanţarea ÎMM-urilor în Republica Moldova: probleme şi perspective

1. Finanţarea IMM-urilor în Republica
Moldova: probleme şi perspective
Ion Tornea

2.  IMM-urile reprezintă 97,5% din numărul total de întreprinderi
(anul 2011);
 Creează 57,7% din locurile de muncă (2011);
 Asigură 34,6% din cifra de afaceri totală pe economie (2011);
 Înregistrează 35,9% din profitul net până la impozitare la scara
întregii economii (2011);
 Deţin doar cca. 30% din creditele bancare totale
Sectorul IMM-urilor din RM

3. Ponderea creditelor bancare în PIB (2011)
conform datelor Băncii Mondiale
20.0
34.3
34.4
36.0
39.5
39.5
40.3
40.4
45.5
52.1
57.5
57.7
61.8
66.2
67.4
69.1
71.4
73.4
75.7
79.3
85.8
90.3
92.4
94.7
153.5
164.9
0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 140.0 160.0 180.0
Azerbajan
Georgia
Belarus
Armenia
Rusia
Moldova
Kazahstan
Ţările cu venituri mici
Macedonia
România
Lituania
Bosnia şi Herzegovina
Muntenegru
Polonia
Cehia
Albania
Bulgaria
Ucraina
Ungaria
Letonia
Estonia
Croatia
Ţările cu venituri medii
Slovenia
Ţările zonei Euro
Media mondială

4. Creditele bancare – 34982.3 mil. lei (39.8% din PIB) - 31.12.2012
Împrumuturile OMF – 1440,8 mil. lei (1,75% din PIB) – 31.12.2011
Împrumuturile AEÎ – 254,2 mil. lei (0,31% din PIB) – 31.12.2011
Leasingul (persoane juridice) – 467,1 mil. lei (0,53% din PIB) -
31.12.2012
Principalele surse de finanţare pentru
IMM-urile din RM

5. Programele de stat şi/sau ale donatorilor internaţionali
implementate în ultimii ani:
 Fondul de Garantare a Creditelor ODIMM
 Fondul de Garantare a Creditelor Garant Invest
 Programul Naţional de Abilitare Economică a Tinerilor (PNAET)
 Programul JNPGA de Susţinere şi Dezvoltare a Sectorului IMM
 Proiectul Ameliorarea competitivităţii (PAC
 Proiectul Abilitarea Socio-Economică a Tinerilor (PASET
 Programul-pilot de atragere a remitenţelor în economie (PARE
1+1)
 Dezvoltarea IMM în Localităţile Rurale (SMERDA)
 Investiţii în Sectorul Privat (PSI)
Alte surse de finanţare pentru IMM-urile din
Moldova

6.  Deficitul de informaţii este o problemă serioasă in aprecierea nivelului de
finanţare al IMM în RM
 În UE necesarul de finanţare al IMM este apreciat prin studii periodice efectuate
de Banca central Europeană şi Comisia Europeană: „SME access to finance
survey”;
 Sursele de finanţare pentru IMM din UE: creditele bancare - 79%, leasingul şi
serviciile de închirieri – 24%; programele de stat - 11%, investitorii privaţi –
7%, companiile financiare private – 4%, capitalul de risc – 2%, alte surse – 2%;
 În Moldova: nu există date. După nivelul general al creditării: creditele bancare -
39,5% din PIB; OMF - 1,75%; companiile de leasing - 0,53%; AEÎ – 0,31%;
 Pentru a ajunge cel puţin la nivelul ţărilor cu venituri medii, RM ar trebui să
sporească de cca. 2,3 ori creditele acordate de către bănci. La nivelul anului
2012 aceasta înseamnă o creştere cu circa 46 miliarde lei a creditelor.
Deficitul de finanţare al IMM-urilor

7. Ion Beschieru, Expert Juridic
IDIS “Viitorul”
 Dobânzile înalte şi volatilitatea excesivă a acestora;
 Lipsa resurselor financiare pe termen lung pentru creditare;
 Ponderea mică a investitorilor străini strategici în sistemul bancar din Moldova;
 Infrastructura informaţională slab dezvoltată (birourile de creditare ; datele şi
informaţiile statistice; analizele şi cercetările de piaţă; accesul public la rapoartele
fin-re; calitatea rapoartelor financiare, etc.);
 Procedurile greoaie de exercitare a dreptului de gaj;
 Absenţa pieţelor secundare pentru o mare parte din echipamentele, imobilele şi
terenurile oferite în gaj;
 Lipsa tehnologiilor bancare adecvate pentru creditarea IMM-urilor;
 Calitatea joasă a proiectelor prezentate pentru creditare şi a managem-lui IMM;
 Infrastructura de afaceri slab dezvoltată;
 Deficitul de resurse şi preţul mare al împrumuturilor OMF şi AEÎ;
 Absenţa de pe piaţa financiară a capitalului de risc
Problemele în finanţarea IMM-urilor din RM

8. Ion Beschieru, Expert Juridic
IDIS “Viitorul”
Ion Beschieru, Expert Juridic
IDIS “Viitorul”
 Absenţa stimulentelor pentru instituţiile financiare de a se implica în creditarea
IMM;
 Tendinţa din partea antreprenorilor de a evita reglementările şi impozitele din
sectorul formal, activând total sau parţial în sectorul informal;
 Capacităţile insuficiente ale guvernelor din ţările în tranziţie şi în curs de
dezvoltare în a aplica eficient legile şi reglementările;
 Asimetria informaţională existentă între micul business, pe de o parte, şi creditori
sau investitori, pe de altă parte;
 Riscurile mari asociate cu businessul mic şi mijlociu;
 Costurile administrative şi de tranzacţie mai mari în cazul finanţării IMM, în
comparaţie cu businessul “mare”;
 Lipsa gajului;
 Factorii juridici şi instituţionali:
- Sectoarele bancare foarte concentrate şi necompetitive
- Sistemele juridice insuficient de dezvoltate şi ineficiente
Cauzele accesului limitat la finanţare al
IMM-urilor (Banca Mondială)

9. Ion Beschieru, Expert Juridic
IDIS “Viitorul”
Ion Beschieru, Expert Juridic
IDIS “Viitorul”
 Promovarea unei politici monetare îndreptate spre o inflaţie redusă şi
stabilă, asigurarea unui curs de schimb relativ stabil/cu fluctuaţii mici;
 Îmbunătăţirea mediului de afaceri;
 Atragerea investiţiilor străine în sectorul financiar, în primul rând din partea
investitorilor strategici şi cu interes în domeniul IMM-urilor;
 Îmbunătăţirea accesului la informaţii;
 Adoptarea de către bănci a unor strategii consistente pentru sectorul IMM şi a
unor tehnologii specifice de creditare a IMM-urilor şi a companiilor agricole;
 Reformarea şi capitalizarea fondurilor de garantare a creditelor existente, sau
formarea unor noi fonduri de garantare a creditelor;
 Crearea cadrului legal pentru colectarea de către OMF a resurselor de pe piaţa
internă şi transformarea AEÎ într-o reţea bancară de tip cooperatist;
 Crearea cadrului legal necesar pentru activitatea fondurilor venture şi equity ;
 Asigurarea unui acces mai bun pentru IMM-uri la tenderele/comenzile de stat;
Recomandări pentru depăşirea
constrângerilor în finanţarea IMM din RM

10. Mulțumesc pentru atenție!