Teks tersebut memberikan analisis fundamental saham SMRA dengan menjelaskan profil perusahaan, kinerja keuangan, rasio keuangan, dan valuasi saham SMRA.

1. Mengetahui Analisa Fundamental Saham SMRA Hari Ini sangat penting bagi para investor
sebelum akhirnya memutuskan memasukkan SMRA ke dalam portfolio investasi saham
kamu.
Analisa Fundamental Saham SMRA Hari Ini
Di kesempatan yang berbahagia ini Quera Invest akan membagikan analisa fundamental
mengenai saham SMRA (Summarecon Agung).
Sebagai sedikit gambaran, harga saham SMRA sejak 30 September 2005 sampai dengan 9
Mei 2022 mencatatkan kenaikan sebesar 461,70%. Dengan market cap sebesar 11,14 triliun
rupiah.
Seperti biasa sebelum lanjut, dukung Querainvest.com agar tetap semangat membuat
konten terbaru dengan cara like, subscribe, dan comment ya!
Selain merilis analisa saham Indonesia, kami juga membuat riset saham luar negeri yang
bisa kamu baca di sini.
Disclaimer!
Semua informasi dan data yang dipakai oleh querainvest.com, bukanlah merupakan anjuran
/ rekomendasi untuk membeli / menjual saham.
Quera Invest tidak bertanggung jawab atas segala keputusan investasi yang dilakukan oleh
siapapun,.
Baik itu yang mendatangkan keuntungan ataupun kerugian, dengan kondisi dan situasi
apapun juga, yang diakibatkan secara langsung maupun tidak langsung.
Disclaimer lengkap dapat ditemukan di sini.

2. Pembahasan analisa fundamental saham SMRA akan kami bagi menjadi beberapa bagian:
Pendahuluan
Bisnis properti merupakan salah satu bisnis yang populer dan selalu diminati. Hal ini bukan
tanpa alasan mengingat harga properti cederung mengalami kenaikan dari waktu ke waktu.
Walau memang saat pandemi menghantam, sektor properti mengalami pelambatan
pertumbuhan. Namun ada kabar baik yang muncul di tahun 2021, simak detailnya di bawah.
Prospek Sektor Properti Indonesia
Mengacu ke data yang dirilis rumah.com, harga properti mengalami peningkatan pada
kuartal II tahun 2021.
Ini tecermin dari indeks harga pada Indonesia Property Market Index yang sebesar 112,8
pada April-Juni 2021. Nilai itu meningkat 2,3% dari kuartal sebelumnya yang sebesar 110,3.

3. Kemudian Hasil Survei Harga Properti Residensial (SHPR) Bank Indonesia menunjukkan
data harga properti residensial di pasar primer secara tahunan tumbuh meningkat pada
triwulan IV 2021.
Hal ini dapat dilihat dari Indeks Harga Properti Residensial (IHPR) triwulan IV-2021 yang
tercatat tumbuh sebesar 1,47% (yoy). Kenaikan Indeks Harga Properti Residensial (IHPR)
terutama bersumber dari kenaikan harga pada tipe menengah dan tipe besar yang masing-
masing tumbuh sebesar 1,48% (yoy) dan 0,93% (yoy), lebih tinggi dari 1,39% (yoy) dan
0,80% (yoy) pada triwulan sebelumnya.

4. Kemudian muncul katalis positif untuk tumbuhnya sektor properti di Indonesia 2021, yaiu
adanya Peraturan Menteri Keuangan No.21/PMK.010/201 tanggal 1 Maret 2021 tentang
tentang pembebasan 100% Pajak Pertambahan Nilai (PPN) untuk rumah dengan harga
masing-masing di bawah Rp2 miliar, dan pembebasan PPN 50% untuk rumah. harga
masing-masing mulai dari Rp2 miliar hingga Rp5 miliar.
Pengecualian berlaku untuk rumah yang diserahkan oleh pengembang properti paling
lambat 31 Agustus 2021. Kini insentif ini telah diperpanjang hingga 31 Desember 2021.
Apakah dengan adanya insentif PPN ini mempengaruhi pertumbuhan SMRA? Jawabannya
iya. SMRA pada tahun 2021 mencatat pertumbuhan pendapatan sebesar 10,7% (yoy)
menjadi Rp5,57 triliun pada 2021, dari sebelumnya Rp5,03 triliun pada 2020.
Profil Perusahaan SMRA(Summarecon Agung)
SMRA didirikan oleh Bapak Bapak Soetjipto Nagaria dan rekan-rekan tahun 1975 degan
bisnis pembangunan dan pengembangan real estate.
Awalnya pembangunan dimulai dengan lahan rawa seluas 10 hektar di daerah pedalaman
Jakarta hingga berhasil diubah menjadi Kelapa Gading, yang kita tahu menjadi salah satu
kawasan perumahan dan komersial makmur di Indonesia.
SMRA ini memiliki reputasi yang cukup sebagai salah satu pemain properti besar di tanah
air, terutama dalam hal pengembangan kota madniri.
SMRA ini memiliki tiga unit bisnis antara lain:
1. Pengembangan Properti
2. Properti Investasi dan Manajemen
3. Rekreasi, Hospitality, dan Lainnya
Unit pengembangan properti merupakan inti bisnis dari SMRA. SMRA membangun aneka
proyek properti untuk dijual seperti rumah, apartemen, kavling tanah residensial, dan ruko
komersial.
Contoh proyek-proyek besar SMRA seperti: Summarecon Kelapa Gading, Summarecon
Serpong, Summarecon Bekasi, Summarecon Bandung, Summarecon Karawang,
Summarecon Makassar, dan terakhir Summarecon Bogor yang diluncurkan pada Oktober
2020.
Segemen pengembangan properti ini berkontribusi sebesar 72% terhadap total pendapatan
tahun 2020.
Dilihat dari produk properti yang terjual sepanjang tahun 2020 yang paling laris adalah
apartemen dengan peningkatan penjualan sebesar 126%.

5. Analisa Fundamental SMRA(Summarecon Agung)
Pendapatan SMRA
Sejak tahun 2008 sampai dengan 2021, pertumbuhan pendapatan rata-rata SMRA sebesar
11.15 % per tahun.
Laba Bersih SMRA
13.45 %
Sejak tahun 2008 sampai dengan 2021, pertumbuhan laba bersih rata-rata SMRA sebesar
13.45 % per tahun.

6. Aset SMRA
Sejak tahun 2008 sampai dengan 2021, pertumbuhan aset rata-rata SMRA sebesar 15.12 %
per tahun.
Utang SMRA
Sejak tahun 2008 sampai dengan 2021, pertumbuhan utang rata-rata SMRA sebesar 15.16
% per tahun.
Ekuitas
Sejak tahun 2008 sampai dengan 2021, pertumbuhan ekuitas rata-rata SMRA sebesar
15.06 % per tahun.
Arus Kas Dari Aktivias Operasional
Sejak tahun 2008 sampai dengan 2021, pertumbuhan CFO yang baik dari CFO yang minus
345 miliar rupiah menjadi 2,443 triliun rupiah.
Rasio Keuangan SMRA
Rasio Profitabilitas
Rasio profitabilitas ini menjelaskan seberapa baik kinerja perusahaan untuk menghasilkan
laba selama periode tertentu.
Return on Equity SMRA 12 bulan terakhir sebesar 3.74%.

7. Gross margin rata-rata 5 tahun terakhir SMRA sebesar 47.11% dan Net margin rata-rata 5
tahun terakhir SMRA sebesar 6.47%.
Rasio Likuiditas
Rasio likuiditas digunakan untuk mengetahui kinerja emiten untuk memenuhi utang jangka
pendek yang dimilikinya.
Current ratio (most recent quarter) sebesar 1.87. Rasio utang jangka pendek tergolong
bagus karena nilainya lebih dari 1. Perusahaan tidak memiliki kesulitan untuk melunasi
kewajiban jangka pendeknya.
Rasio Solvabilitas
Rasio solvabilitas adalah metrik yang digunakan oleh perusahaan untuk mengukur kinerja
perusahaan dalam membayarkan utang jangka panjang.
Debt to Equity Ratio (Quarter) sebesar 0.81. Rasio utang pada perusahaan ini tegolong baik,
karena nilai debt to equity-nya kurang dari 1.
Valuasi Saham SMRA(Summarecon Agung)
Dengan menggunakan model 10Y DCF Growth Exit, estimasi fair value dari saham SMRA
yaitu sekitar Rp 857 dengan potensi upside 20.6%.
Select Revenue and
EBITDA Forecast
(IDR
in
millio
ns)
Input Projections
Fiscal
Years
Endin
g
Dec-
21
Dec-
22
Dec-
23
Dec-
24
Dec-
25
Dec-
26
Dec
-27
Dec
-28
Dec
-29
Dec-
30
Dec-
31
Reve
nue
5,56
7,91
3
5,86
1,78
1
6,37
6,84
8
7,40
0,12
0
8,32
5,13
5
8,94
9,52
0
9,2
62,
754
9,4
48,
009
9,6
36,
969
9,82
9,70
8
10,0
26,3
02

8. %
Growt
h
10.7
%
5.3% 8.8% 16.0
%
12.5
%
7.5% 3.5
%
2.0
%
2.0
%
2.0
%
2.0
%
EBIT
DA
1,82
1,29
7
1,87
7,60
0
2,02
5,00
0
2,52
0,91
6
3,04
4,15
9
3,36
1,96
6
3,4
79,
635
3,5
49,
228
3,6
20,
212
3,69
2,61
6
3,76
6,46
9
% of
Reve
nue
32.7
%
32.0
%
31.8
%
34.1
%
36.6
%
37.6
%
37.
6%
37.
6%
37.
6%
37.6
%
37.6
%
Select Capital
Expenditures
Forecast
(IDR
in
millio
ns)
Input Projections
Fiscal
Years
Endin
g
Dec-
21
Dec-
22
Dec-
23
Dec-
24
Dec-
25
Dec-
26
Dec
-27
Dec
-28
Dec
-29
Dec-
30
Dec-
31
Ter
mina
l
Capit
al
Expe
nditur
es
35,0
9
281 368,
777
272 307,
259
330,
303
303
,18
7
309
,25
1
314
,24
7
308,
895
310,
798
310,
798

9. % of
Reve
nue
0.6% 4.8% 5.8% 3.7% 3.7% 3.7% 3.3
%
3.3
%
3.3
%
3.1
%
3.1
%
3.1
%
Fiscal Years Ending YTD
Histor
ical
Spen
ding
Dec-
17
Dec-
18
Dec-
19
Dec-
20
Dec-
21
Mar-
22
Capit
al
Expe
nditur
es
200,
36
200,
827
228,
444
50,5
37
35,0
9
5,04
9
% of
Reve
nue
3.6% 3.5% 3.8% 1.0% 0.6%
5-
Year
Avera
ge
2.5%
Select Net Working
Capital Forecast

10. (IDR
in
millio
ns)
Input Projections
Fiscal
Years
Endin
g
Dec-
21
Dec-
22
Dec-
23
Dec-
24
Dec-
25
Dec-
26
Dec
-27
Dec
-28
Dec
-29
Dec-
30
Dec-
31
Ter
mina
l
Net
Worki
ng
Capit
al
5,73
1,25
3
6,03
3,74
2
6,56
3,91
8
7,61
7,21
0
8,56
9,36
1
9,21
2,06
3
9,5
34,
485
9,7
25,
175
9,9
19,
679
10,1
18,0
72
10,3
20,4
34
10,7
84,8
53
% of
Reve
nue
102.
9%
102.
9%
102.
9%
102.
9%
102.
9%
102.
9%
102
.9%
102
.9%
102
.9%
102.
9%
102.
9%
102.
9%
NWC
Invest
ment
-
553,
709
-
302,
49
-
530,
176
(1,05
3,29
1)
-
952,
151
-
642,
702
-
322
,42
2
-
190
,69
-
194
,50
4
-
198,
394
-
202,
361
-
464,
42
Fiscal Quarters Ending Late
st
Histor
ical
Dec-
20
Mar-
21
Jun-
21
Sep-
21
Dec-
21
Mar-
22
FQ-5 FQ-4 FQ-3 FQ-2 FQ-1 FQ
Total
Curre
nt
Asset
s
11,8
88,9
18
12,3
62,9
10
13,2
71,1
12
12,2
97,2
09
13,0
30,5
36
14,1
00,8
15

11. (-)
Cash
and
Short
Term
Invest
.
(1,65
6,48
2)
(1,91
5,50
5)
(2,84
2,45
6)
(2,08
6,24
3)
(2,77
3,93
8)
(3,56
9,50
3)
(-)
Total
Curre
nt
Liab.
(8,35
9,15
5)
(8,55
5,27
4)
(9,41
2,10
6)
(7,05
7,80
9)
(6,96
8,76
6)
(7,31
7,92
7)
(+)
Curre
nt
Portio
n of
Debt
3,97
0,08
9
4,25
9,52
6
3,30
4,33
9
3,11
5,40
6
2,91
8,98
1
3,11
6,64
3
Net
Worki
ng
Capit
al
5,84
3,36
9
6,15
1,65
7
4,32
0,88
9
6,26
8,56
4
6,20
6,81
3
6,33
0,02
8
% of
LTM
Reve
nue
NA NA 81.4
%
112.
8%
111.
5%
106.
1%
Last
Four
Quart
er
Avera
ge
102.
9%
NWC
Invest
ment
-
410,
681
LTM
Reve
nue
5,30
6,79
1
5,55
9,60
6
5,56
7,91
3
5,96
6,88
9

12. Select Depreciation
& Amortization
Forecast
(IDR
in
millio
ns)
Input Projections
Fiscal
Years
Endin
g
Dec-
22
Dec-
23
Dec-
24
Dec-
25
Dec-
26
Dec
-27
Dec
-28
Dec
-29
Dec-
30
Dec-
31
Ter
mina
l
Depr
eciati
on &
Amort
izatio
n
364,
541
296,
943
327,
916
368,
906
396,
574
410
,45
4
418
,66
3
427
,03
6
435,
577
444,
288
295,
258
% of
Reve
nue
6.2% 4.7% 4.4% 4.4% 4.4% 4.4
%
4.4
%
4.4
%
4.4
%
4.4
%
Termi
nal
Depr
ec. %
of
Cape
x
95.0
%

13. Fiscal Years Ending YTD
Histor
ical
Spen
ding
Dec-
17
Dec-
18
Dec-
19
Dec-
20
Dec-
21
Mar-
22
Depr
eciati
on &
Amort
izatio
n
335,
106
302,
211
278,
229
275,
548
263,
616
65,9
04
% of
Reve
nue
5.9% 5.3% 4.7% 5.5% 4.7%
Avera
ge
5.2%
Select a Pro forma
Tax Rate
(IDR
in
millio
ns)
Fiscal Years Ending
Histor
icals
Dec-
17
Dec-
18
Dec-
19
Dec-
20
Dec-
21

14. Inco
me
Befor
e
Taxe
s
799,
263
969,
027
922,
92
439,
768
755,
917
Inco
me
Taxe
s
-
266,
825
-
278,
404
-
309,
899
-
193,
858
-
206,
221
Effect
ive
Tax
Rate
33.4
%
28.7
%
33.6
%
44.1
%
27.3
%
5-
Year
Avera
ge
33.4
%
Selec
ted
Tax
Rate
Assu
mptio
n
33.0
%
Select a Discount
Rate Range

15. Low Mid High
Selec
ted
Disco
unt
Rate
11.3
%
10.8
%
10.3
%
Mark
et
Price
Implie
d Fair
Value
720.
58
856.
51
1,04
2.41
710.
00
Implie
d
Upsid
e /
(Dow
nside
)
1.5% 20.6
%
46.8
%
Select a Terminal
Value Range
Low Mid High

16. Selec
ted
Perpe
tuity
Growt
h
Rate
1,84
5,75
2
4.00
%
4.50
%
5.00
%
Termi
nal
Value
26,4
76,9
90
30,8
60,9
69
36,9
15,0
34
Mark
et
Price
Implie
d Fair
Value
720.
58
856.
51
1,04
2.41
710.
00
Implie
d Exit
Reve
nue
Multip
le
10,0
26,3
02
2.6x 3.1x 3.7x
Implie
d Exit
EBIT
DA
Multip
le
3,76
6,46
9
7.0x 8.2x 9.8x
Benc
hmar
ks

17. Comp
any
LTM
EBIT
DA
Multip
le
10.2
x
10.2
x
10.2
x
Benc
hmar
k
LTM
EBIT
DA
Multip
le
6.4x 9.6x 533.
6x
Histor
ical
LTM
EBIT
DA
Multip
le
10.3
x
11.3
x
13.9
x
Kesimpulan Saham SMRA (Summarecon Agung)
1. Dengan adanya tren pertumbuhan properti yang membaik serta adanya insentif PPN dari
pemerintah tahun 2021, akan berimbas positif terhadap kinerja sektor properti.
2. Kinerja perusahaan SMRA cukup bagus mengacu rentang data dari tahun 2008 - 2021.
3. Dari segi valuasi masih memiliki margin of safety yang baik di harga 675 IDR saat ini.
Nah itulah pembahasan Analisa Fundamental Saham SMRA Hari Ini, bagaimana
menurutmu? Apa kamu punya saham properti lain yang menarik? Bisa kamu share di kolom
komentar berikut ya.
Jangan lupa buat subscribe Quera Invest buat dapetin analisis dan daftar saham keren
lainnya.
Salam Cuan
Follow kami di
Youtube: https://www.youtube.com/channel/UChud-Gp0tyRlbxa7dirw8VA

18. Facebook: https://www.facebook.com/querainvest
Spotify: https://open.spotify.com/show/7jJbe9URZjG5oJtq9DDGQ3
Instagram: https://www.instagram.com/querainvestig
Telegram: https://t.me/querainvest
Referensi:
Analisa Fundamental Saham SMRA Hari Ini
https://www.summarecon.com/
https://www.bi.go.id/id/publikasi/laporan/Pages/SHPR-Triwulan-IV-2021.aspx
https://databoks.katadata.co.id/category/75/properti
https://stockbit.com/
https://id.tradingview.com/