manajemen finansial

1. ManajemenManajemen PiutangPiutang
•• AnalisisAnalisis EkonomiEkonomi TerhadapTerhadap PiutangPiutang
•• SiapaSiapa yangyang diizinkandiizinkan membelimembeli secarasecara kreditkredit??
•• AnalisisAnalisis terhadapterhadap caloncalon pembelipembeli

2. Mengapa perusahaan menjual secara
kredit?
• Upaya untuk meningkatkan atau mempertahankan
penjualan
• Penjualan meningkat, laba juga meningkat
• Pengendalian piutang
• Standar kebijakan kredit
AnalisisAnalisis EkonomiEkonomi PiutangPiutang,, bertujuan untuk menilai
apakah manfaat memiliki piutang lebih besar
dibandingkan dengan biayanya
11/5/2015 Halaman 2Manajemen Piutang

3. AnalisisAnalisis EkonomiEkonomi TerhadapTerhadap PiutangPiutang::
•• PenjualanPenjualan kreditkredit tanpatanpa diskondiskon,, perusahaan
menawarkan syarat penjualan n/60
11/5/2015 Manajemen Piutang 3
Berarti; bahwa pembeli dapat membayar pembelian
mereka pada hari ke-60,
diperkirakan perusahaan akan dapat meningkatkan
penjualan sampai dengan Rp. 1.050juta, bilamana tanpa
kebijakan penjualan kredit, penjualan rata-rata sebesar
Rp. 800 juta.
profit margin sebesar 15%.
ApakahApakah perusahaanperusahaan perluperlu beralihberalih keke penjualanpenjualan
kreditkredit,, kalaukalau biayabiaya danadana sebesarsebesar 16%?16%?

4. AnalisisAnalisis penjualanpenjualan kreditkredit tanpatanpa diskondiskon dengandengan penjualanpenjualan tunaitunai
ManfaatManfaat::
TambahanTambahan keuntungankeuntungan karenakarena tambahantambahan penjualanpenjualan,,
= (1.050= (1.050 –– 800) X 15%800) X 15% RpRp. 37,50. 37,50 jutajuta
PengorbananPengorbanan::
PerputaranPerputaran piutangpiutang = 360= 360 harihari/60/60 harihari
= 6 X= 6 X dalamdalam satusatu tahuntahun
RataRata--ratarata piutangpiutang == RpRp. 1.050/6. 1.050/6
== RpRp. 175. 175 jutajuta
Dana yangDana yang diperlukandiperlukan untukuntuk membiayaimembiayai piutangpiutang tersebuttersebut,,
== 8855%% XX RpRp. 175. 175 jutajuta
== RpRp. 148,75. 148,75 jutajuta
BiayaBiaya danadana yangyang harusharus ditanggungditanggung karenakarena memilikimemiliki
tambahantambahan piutangpiutang == RpRp. 148,75. 148,75 jutajuta X 0,16X 0,16 RpRp. 23,80. 23,80 jutajuta
TambahanTambahan manfaatmanfaat bersihbersih RpRp. 13,70. 13,70 jutajuta
11/5/2015 Manajemen Piutang 4

5. AnalisisAnalisis EkonomiEkonomi TerhadapTerhadap PiutangPiutang::
•• MenjualMenjual secarasecara kreditkredit dengandengan diskondiskon,, misalkan
perusahaan menawarkan syarat penjualan 2/20
net 60.
11/5/2015 Manajemen Piutang 5
Bila pembeli melunasi pembelian sampai dengan
hari ke-20, akan memperoleh diskon 2% atau kalau
melunasi sampai pada hari ke-60 maka tanpa
diskon. Probabilitas pembeli dengan diskon 50%.
ApakahApakah perusahaanperusahaan sebaiknyasebaiknya mengintrodusirmengintrodusir
diskondiskon atauatau menjualmenjual kreditkredit tanpatanpa diskondiskon??

6. AnalisisAnalisis penjualanpenjualan kreditkredit dengandengan diskondiskon dibandingkandibandingkan dengandengan tanpatanpa diskondiskon
Manfaat:
Rata-rata periode pembayaran piutang
= 0,5(20) + 0,5(60) = 40 hari
Perputaran piutang
= 360/40 = 9X
Rata-rata piutang
= 1.050/9 = Rp. 116,667juta
Rata-rata dana yang diperlukan untuk membiayai piutang
= Rp. 116,677juta X 85% = Rp. 99,1667juta
Penurunan biaya dana
= (Rp. 148,75 – Rp. 99,1667) X 16% Rp. 7,933juta
Pengorbanan:
Diskon yang diberikan,
= 2% X 50% X Rp. 1.050 Rp. 10,50juta
Manfaat bersih (Rp. 2,566juta)
11/5/2015 Manajemen Piutang 6

7. AnalisisAnalisis EkonomiEkonomi TerhadapTerhadap PiutangPiutang::
•• PenjualanPenjualan kreditkredit dengandengan kemungkinankemungkinan piutangpiutang
tidaktidak terkumpulterkumpul,, mempertimbangkan
kemungkinan adanya piutang yang tidak tertagih.
11/5/2015 Manajemen Piutang 7
Misalkan dari penjualan dengan syarat n/60
tersebut diperkirakan 1% tidak terbayar.
ApakahApakah perusahaanperusahaan sebaiknyasebaiknya menjualmenjual secarasecara
kreditkredit atauatau secarasecara tunaitunai??

8. AnalisisAnalisis penjualanpenjualan kreditkredit tanpatanpa diskondiskon dengandengan penjualanpenjualan tunaitunai
((memperhatikanmemperhatikan kemungkinankemungkinan piutangpiutang tidaktidak tertagihtertagih))
Manfaat:
Tambahan keuntungan karena tambahan penjualan,
= (1.050 – 800) X 15% Rp. 37,50juta
Pengorbanan:
Perputaran piutang = 360 hari/60 hari = 6X
Rata-rata piutang = Rp. 1.050/6
= Rp. 175juta
Dana yang diperlukan untuk membiayai piutang tersebut,
= Rp. 148,75juta
Biaya dana yang harus ditanggung karena memiliki tambahan piutang
= Rp. 148,75juta X 0,16 Rp. 23,80juta
Kerugian karena penjualan tidak terbayar,
= 1% X Rp. 1.050juta Rp. 10,50 juta
Total tambahan biaya Rp. 34,30 juta
Tambahan manfaat bersih Rp. 3,20juta
11/5/2015 Manajemen Piutang 8

9. HalHal--halhal mempengaruhimempengaruhi perputaranperputaran piutangpiutang::
• Pemberian kredit tidak dilakukan secara ketat
sesuai dengan standar kredit.
• Kasus-kasus macetnya piutang menunjukkan
bahwa kemacetan tersebut disebabkan
perusahaan tidak menagih hutangnya.
11/5/2015 Manajemen Piutang 9

10. ContohContoh::
Penjualan kredit setiap tahun mencapai Rp. 12.000juta,
maka piutang mencapai Rp. 3.000juta dan bukannya Rp.
2.000juta sebagaimana standar penjualan. Apabila profit
margin sebesar 10% maka perusahaan memerlukan
tambahan dana sebesar;
11/5/2015 Manajemen Piutang 10
0,90 (Rp. 3.000 – Rp. 2.000) = Rp. 900juta
Apabila biaya dana adalah sebesar 15%, maka kerugian
karena tertundanya pengumpulan piutang adalah;
0,15 (Rp. 900juta) = Rp. 135juta

11. SiapaSiapa yangyang diizinkandiizinkan membelimembeli secarasecara kreditkredit??
• Standar akseptasi penjualan kredit
• Data historis tentang diri calon pembeli
• Informasi yang dapat diperoleh dari calon
pembeli, meliputi:
1. Identitas pokok; nama, alamat dll.
2. Tempat tinggal; kepemilikan, lama tinggal dll.
3. Nomor penting yang dapat dihubungi
4. Status; marital, job, lama bekerja dll.
11/5/2015 Manajemen Piutang 11

12. AnalisisAnalisis TerhadapTerhadap CalonCalon PembeliPembeli
• Penyelesaian sengketa piutang melalui jalur
hukum,
• Menggunakan konsep statistik, misalkan:
seseorang akan membeli secara kredit seharga
Rp. 100 (HPP sebesar Rp. 80). Probabilitas
seseorang tersebut untuk melunasi pembelian
0,95, “Apakah permohonan tersebut akan
diberikan?’
11/5/2015 Manajemen Piutang 12

13. AnalisisAnalisis expected profitexpected profit
Expected profit = prob akan membayar (harga – biaya) –
prob tidak membayar (biaya)
= 0,95 (100 – 80) – 0,05(80)
= 19 – 4
= 15
11/5/2015 Manajemen Piutang 13
karena expected profit positif, maka permohonan tersebut
sebaiknya dikabulkan

14. LatihanLatihan::
Manajer PT. Murni mengeluh bahwa perputaran
piutangnya terlalu lambat, yaitu hanya 3X dalam satu
tahun. Ia ingin mempercepat pengumpulan piutangnya
dengan memberikan discount 2/30 net 120. Penjualan
selama satu tahun berkisar Rp. 6.000juta, dengan profit
margin 15%. Seandainya 50% pembeli memanfaatkan
diskon yang ditawarkan, “Berapakah rata-rata periode
pengumpulan piutangnya? Dan
“Apakah penawaran diskon tersebut menguntungkan
secara ekonomis apabila biaya dana sebesar 18% per
tahun?
11/5/2015 Manajemen Piutang 14

15. Soal 1:
• Perusahaan ABC menjual barang dagangannya
secara kredit dengan persyaratan penjualan 1/30
net 90. Penjualan yang dapat direalisir adalah
sekitar 100.000 unit per bulan. Dengan harga jual
Rp. 100 per unit dan harga belinya Rp. 80 per
unit. Piutang yang tidak terbayar diperkirakan
sebesar 0,50% dari penjualan. Dari pengalaman,
ternyata tidak ada pembeli yang memanfaatkan
discount, yang mengakibatkan periode
pengumpulan piutang menjadi sekitar 90 hari.
11/5/2015 Manajemen Piutang 15

16. a. Berapa keperluan dana untuk membelanjai piutang
tersebut?
b. Apabila biaya modal adalah 20%, maka besarnya
biaya modal (Rp) yang harus ditanggung adalah…
c. Sekarang misalkan perusahaan merubah persyaratan
penjualannya menjadi 3/30 net 90. Diperkirakan 30%
pembeli akan memanfaatkan discount dan sisanya
membayar pada hari ke-90. Berapa rata-rata hari
pengumpulan piutang dengan perubahan ini?
d. Apabila penjualan dianggap tidak berubah (baik
setelah perubahan kebijakan maupun sebelumnya),
berapa perusahaan dapat menghemat (menambah)
keperluan dana untuk piutang?
e. Apakah persyaratan penjualan 3/30 net 90 lebih baik
daripada 1/30 net 90?
11/5/2015 Manajemen Piutang 16

17. Soal 2:
Toko ENKA menjual barang dagangannya secara
tunai. Harga beli per unit barang dagangan tersebut
adalah Rp. 50 dan dijual dengan harga Rp. 60
Penjualan per tahun dapat mencapai 10 juta unit.
Perusahaan sekarang ingin menjual secara kredit,
dengan persyaratan penjualan 2/10 net 60. harga
jual tidak berubah. Dengan penjualan kredit,
diperkirakan penjualan dapat mencapai 12 juta unit
per tahun. Dari penjualan itu 40% diperkirakan akan
memanfaatkan diskon, sedang sisanya membayar
pada hari ke-60. biaya modal adalah 20% per tahun.
11/5/2015 Manajemen Piutang 17

18. Hitunglah:
a. Rata-rata periode pembayaran piutang.
b. Rata-rata piutang apabila penjualan dilakukan
secara kredit.
c. rata-rata dana diperlukan untuk membelanjai
piutang.
d. Diskon yang diberikan kepada pembeli.
e. Biaya modal yang ditanggung oleh perusahaan
dari dana yang tertanam pada piutang.
f. Tambahan keuntungan yang diperoleh kalau
beralih ke penjualan kredit.
g. Apakah perusahaan sebaiknya beralih ke
penjualan kredit?
11/5/2015 Manajemen Piutang 18