В ежемесячном обзоре финансового рынка России на 01.10.2016 отмечается понижение ключевой ставки до 10% и умеренно жесткая денежно-кредитная политика ЦБ, направленная на поддержание реальных ставок выше уровня инфляции. Несмотря на избыток ликвидности в банковской системе, предложение кредитов остается ограниченным, что подавляет инвестиционную активность в экономике. Анализ показывает, что экономические и валютные условия могут благоприятствовать снижению ставки в ближайшем будущем, но текущая динамика не предполагает значительных изменений до первой половины 2017 года.

1. ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА
РОССИИ ПО СОСТОЯНИЮ НА 01.10.2016

2. Текущая ситуация в банковском секторе
На последнем заседании Совета директоров 16 сентября ЦБ принял решение понизить ставку до 10%.
Банк России сообщил, что собирается сохранить умеренно жесткую политику, обеспечивающую
положительный уровень реальных ставок (выше инфляции). Одновременно регулятор дал жесткий сигнал,
что при реализации базового сценария макропрогноза следующее снижение произойдет не ранее первой
половины 2017 года. При этом банк признает, что сама такая политика не может стать основной
движущей силой роста.
В то же время премьер-министр РФ Дмитрий Медведев считает, что есть основания для дальнейшего
снижения ставки Банка России, о чем он заявил в интервью СМИ. Аналогичной точки зрения
придерживается и Международный валютный фонд. МВФ в своем обзоре состояния мировой экономики
(WEO) отметил, что российским властям следует продолжить смягчение денежно-кредитной политики
для перехода национальной экономики от рецессии к росту. Ужесточать монетарную политику не стоит даже
тогда, когда подъем возобновится, считают в фонде.
Банк России заявляет, что в банковской системе сохраняется избыток ликвидности. На аукционе
Федерального казначейства 13 сентября из предлагавшихся 100 млрд. руб. было размещено всего 25 млрд. (1
заявка), что явно свидетельствует об отсутствии спроса на денежные средства. Для её стерилизации ЦБ РФ
увеличивает число недельных депозитных аукционов и прибегает к продажам на рынке ОФЗ из
собственного портфеля. Кроме того, Совет директоров ЦБ РФ заявил о готовности приступить к выпуску
краткосрочных (3, 6, 12 месяцев) облигаций Банка России для привлечения ликвидности с рынка.
Одновременно банковская система продолжала замещать дорогие кредиты ЦБ менее дорогими
средствами граждан и предприятий. Задолженность кредитных организаций перед регулятором
сократилась по сравнению с началом года вдвое — с 5,4 до 2,7 триллиона рублей на начало августа на фоне
роста депозитов населения и предприятий.
Сложившийся уровень рыночных процентных ставок делает банковское кредитование запретительно
дорогим. В таких условиях (осложненных снижением платежеспособного спроса) бизнес предпочитает
отказываться от реализации инвестиционных проектов, а экономика теряет потенциальные драйверы
роста.
2

3. Цифры и факты
• В сентябре отсутствовала выраженная динамика стоимости бивалютной корзины к рублю (67.3-69.4 руб. за
корзину). Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 0.5 проц. п. 16 сентября.
• Сальдо по текущим операциям снизилось в августе (по оценке – до 2 млрд долл.) в результате быстрого роста
объёмов импорта. Чистый отток капиталов с российских рынков был относительно небольшим (по оценке –
около 1 млрд долл.). Официальные валютные резервы выросли в результате погашения российскими банками
своего валютного долга перед ЦБ РФ. Операций по покупке/продаже валюты на рынке Банк России не проводил.
• В августе погашение внешнего долга банков и предприятий должно было составить 4 млрд долл., в сентябре –
12 млрд долл. (в сентябре около половины погашений - сделки с аффилированными зарубежными кредиторами). На
рынках еврооблигаций и синдицированных кредитов активность возобновилась в сентябре.
• В августе денежное предложение выросло ввиду возобновления расходования средств из Резервного фонда.
Рублевый долг банков перед Банком России прекратил снижение, валютный долг за сентябрь уменьшился ещё
на 0.9 млрд долл. и составил 10.2 млрд долл. В банковской системе сохраняется избыток ликвидности.
• Банки заработали в августе 74 млрд руб. прибыли после формирования резервов и пополнили на 54 млрд руб.
резервы под потери. Вся прибыль пришлась на 3 крупнейших госбанка – Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк. Уровень
прибыльности банковской системы перестал расти и составил +0.8% активов за скользящий год. Достаточность
капитала продолжает колебаться в диапазоне исторически минимальных значений (12.3-12.4%) (в январе 2016 –
13%).
• Финансы населения. Прирост вкладов населения в августе составил +0.5% как по рынку в целом, так и без учета
Сбербанка. Максимальная ставка по депозитам населения в крупнейших банках стабилизировалась (8.7%). Рынок
розничного кредитования вырос на 0.8%. Доля просроченных кредитов в августе не изменилась и составила
11.9% (без учета Сбербанка, ВТБ и Банка Москвы).
• Финансы предприятий. Средства на счетах и депозитах предприятий в августе продолжали снижаться: -0.5%
по системе в целом, в Сбербанке сокращение составило 3.5%. Продолжился процесс снижения динамики
корпоративного кредитования (-0.2% после +0.1% месяцем ранее). Доля просроченных кредитов возросла на
0.1 п.п. до уровня 9.4% (без учёта Сбербанка, ВТБ и Банка Москвы). Рублевые ставки по банковским кредитам
предприятиям снизились: 13% годовых по долгосрочным и 13.5% по краткосрочным кредитам.
3

4. Курс рубля и ключевая ставка Банка России
• В сентябре в динамике как цены на нефть, так и
курса рубля отсутствовала выраженная
динамика. Диапазон колебаний цены на нефть
составил 4 долл./барр. (46-50), а стоимости
бивалютной корзины – около 2 руб. за корзину
(67.3-69.4). Такая относительно спокойная (для
осенних месяцев) картина – следствие позитивных
настроений игроков относительно встречи стран
ОПЕК в конце сентября.
Однако фактические результаты встречи превзошли
ожидания: вместо заморозки добычи нефти страны
ОПЕК договорились о ее снижении. Детали
соглашения будут согласованы на предстоящей
встрече картеля в Вене 30 ноября. Ожидание
предстоящей встречи будет, скорее всего,
поддерживать котировки нефти в октябре-ноябре,
оказывая понижательное давление на курс рубля.
• Стабильный курс рубля в августе-сентябре на фоне
снижения темпов инфляции в годовом выражении
«позволили» Совету директоров Банка России
возобновить снижение ключевой ставки (на 0.5
проц. п. 16 сентября).
При этом Банк России заявил о неготовности
продолжать снижение ключевой ставки ранее
первого квартала 2017 г.
Однако последние позитивные новости с нефтяного
и валютного рынка создают хорошие условия для
более раннего возобновления процесса снижения
ставки без риска ускорения инфляции.
51.1
75.4
64.9
87.0
68.3
27.8
42.2
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
31.01.15
28.02.15
31.03.15
30.04.15
31.05.15
30.06.15
31.07.15
31.08.15
30.09.15
31.10.15
30.11.15
31.12.15
31.01.16
29.02.16
31.03.16
30.04.16
31.05.16
30.06.16
31.07.16
31.08.16
Курс бивалютнойкорзины(0.55доллара+0.45евро)крублю,руб.за корзину
НефтьмаркиBrent, долл./барр.,правая шкала
75.4
64.9
87.0
67.4
17
15
14
12.5
11.5
11
10.5
10
8
10
12
14
16
18
50
55
60
65
70
75
80
85
90
31.01.15
28.02.15
31.03.15
30.04.15
31.05.15
30.06.15
31.07.15
31.08.15
30.09.15
31.10.15
30.11.15
31.12.15
31.01.16
29.02.16
31.03.16
30.04.16
31.05.16
30.06.16
31.07.16
31.08.16
Курс бивалютнойкорзины(0.55доллара+0.45евро)крублю,руб.за корзину
Минимальная ставкапо недельным аукционам прямогоРЕПО cБанком России
(ключевая ставка),% годовых,правая шкала
4

5. Платежный баланс (млрд. долл.)
• В августе сальдо
по текущим
операциям
несколько
снизилось (по
оценке – до 2 млрд
долл. против
4 млрд долл. в
июле).
Основная причина
– быстрый рост
объёмов импорта.
• В августе чистый
отток капиталов с
российских
рынков был
довольно
небольшим (по
оценке – около
1 млрд долл.).
• Также, как и в предшествующие месяцы, официальные валютные резервы в августе продолжали
пополняться в результате погашения российскими банками валютного долга перед ЦБ РФ.
Операций по покупке/продаже валюты на рынке Банк России не проводил.
11
9
10
7
7
3 3
4
5 6
5
4 4
2 2
1
4
2
-11
-20
-9
-12
-3 -4
-2
1
3
-4
-6
-4 -4
-3
0
1
-3
-1
0
12
-1
5
-4
1
-2
-2
-4
1
-1
0
-1
-2
-1 -1
-1
-1
-24
-18
-12
-6
0
6
12
1.15
2.15
3.15
4.15
5.15
6.15
7.15
8.15
9.15
10.15
11.15
12.15
1.16
2.16
3.16
4.16
5.16
6.16
7.16
8.16
Сальдо счета текущих операций
Сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами ("+" - приток, "-" - отток)
Изменение валютных резервов ('+' -снижение. '-' -рост)
5

6. Погашение внешнего долга банков и компаний
(млрд долл., основной долг и проценты,
по данным графика погашения на 01.04.2016)
• В августе погашение внешнего долга банков и
предприятий должно было составить 4 млрд
долл., в сентябре – 12 млрд долл. (согласно
долговому графику на 01.04.2016).
• В августе большая часть платежей по внешнему
долгу была направлена на погашение рыночного
долга. Однако уже в сентябре около половины
погашений по внешнему долгу приходится на
сделки с аффилированными зарубежными
кредиторами, которые характеризуются высокой
вероятностью пролонгации и рефинансирования.
• На первичном рынке корпоративных
еврооблигаций в августе наблюдалось полное
затишье - не было осуществлено ни одной
эмиссии. В сентябре активность на рынке
возобновилась, еврооблигации были выпущены
компаниями: «Global Ports»(0.35 млрд долл.), «O1
Properties»(0.35 млрд долл.), «Международный
инвестиционный банк (МИБ)»(0.1 млрд долл.).
• На рынке синдицированного кредитования в августе банки и компании не привлекли ни одного
синдицированного кредита, в сентябре «Внешэкономбанк» привлек кредит в размере 1.5 млрд долл.
• В конце сентября Минфин провёл успешное доразмещение десятилетних еврооблигаций на сумму 1.25
млрд долл. (первый транш на сумму 1.75 млрд долл. был размещён в мае)
5
3 2 2 1 2 2 2 4
1
4 3
8
4 5 4
6
5
11
5
3
9
4
6
13
3
5 8
14
9
18
27
11
8
13
7
4
12
5
8
17
4
9
11
21
13
23
31
0
5
10
15
20
25
30
35
апр.16
май.16
июн.16
июл.16
авг.16
сен.16
окт.16
ноя.16
дек.16
янв.17
фев.17
мар.17
2кв.2017
3кв.2017
4кв.2017
1кв.2018
Банки Компании Всего
6

7. Эмиссионная активность Банка России и её факторы
• В августе денежное предложение немного возросло.
Это было связано , в основном, с возобновлением
расходования средств из Резервного фонда.
В условиях сезонного роста дефицита бюджета во
второй половине года этот канал притока
ликвидности в экономику останется активным.
С начала 2016 г. из Резервного фонда было
израсходовано 1.2 трлн руб., т.е. 45% от его объема в
2015 г.
• В августе-сентябре рублевый долг банков перед
Банком России перестал снижаться. При этом
возросшая в сентябре волатильность в динамике
долга объясняется сокращением числа аукционов
прямого РЕПО с Банком России (за месяц проведен
единственный аукцион РЕПО, в остальных случаях
произошла замена на депозитные аукционы).
• Банк России заявляет, что в банковской системе
сохраняется избыток ликвидности. Для её
стерилизации ЦБ РФ увеличивает число недельных
депозитных аукционов и прибегает к продажам на
рынке ОФЗ из собственного портфеля. Кроме того,
Совет директоров ЦБ РФ заявил о готовности
приступить к выпуску краткосрочных (3, 6, 12
месяцев) облигаций Банка России для привлечения
ликвидности с рынка.
• Валютный долг банков перед ЦБ РФ продолжил
сокращаться. За сентябрь он уменьшился ещё на 0.9
млрд долл. и составил 10.2 млрд долл. Банковская
система в настоящее время имеет в своих активах
достаточно большой объём валютной ликвидности,
что позволяет ей постепенно снижать зависимость от
привлечения валютных средств от Банка России.
10.2
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
0
2000
4000
6000
8000
10000
янв15
фев15
мар15
апр15
май15
июн15
июл15
авг15
сен15
окт15
ноя15
дек15
янв16
фев16
мар16
апр16
май16
июн16
июл16
авг16
Кредиты иностранная валюта
РЕПО иностранная валюта (аукцион)
Депозиты Минфина
РЕПО (фиксированная ставка)
РЕПО рубли (аукцион)
Ломбардные кредиты и овернайт
Кредиты под залог нерыночных активов и обеспеченные золотом
Беззалоговые кредиты
Ставка аукционов прямого РЕПО (правая шкала)
Долг банков перед Банком России и Минфином
(без учёта субординированных кредитов, млрд. руб.)
100
107
115.0
93.4
112.1 111.4
106.2
111.0
60
70
80
90
100
110
120
8
9
10
11
12
13
14
15
декабрь
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
2013 2014 2015 2016
трлн руб. декабрь 2012 = 100 (правая шкала)
Денежное предложение (денежная база в широком
определении, на конец месяца)
7

8. Внутренняя ресурсная база банков
• В августе динамика средств на счетах и депозитах
населения оказалась слабой: с исключением
влияния валютной переоценки темп прироста
вкладов населения составил всего +0.5% как по
системе в целом, так и без учета Сбербанка (после
соответственно +0.7% и +1.0% в июле, валютная
переоценка устранена).
Отчасти такая динамика отражает действие сезонного
фактора - расходование населением накопленных
сбережений на отдых (так, например, в августе
прошлого года прирост вкладов населения был ещё
слабее +0.1%, валютная переоценка устранена).
К аналогичному периоду прошлого года темп
прироста вкладов населения составил +12.1%.
• Средств на счетах и депозитах предприятий в
августе продолжали снижаться: -0.5% после -3.1%
месяцем ранее (эффект валютной переоценки
устранён). Однако, если исключить из расчетов
Сбербанк (из крупнейшего банка страны за
последний месяц утекло 3.5% корпоративных
средств), то картина по системе в целом будет
выглядеть позитивнее: +0.6%.
К аналогичному периоду прошлого года темп
прироста средств на счетах и депозитах предприятий
составил +4.4%.
* На начало декабря в данных выборки банков отсутствовали данные по банку Уралсиб. При построении данного графика искажающий эффект Уралсиба был устранен.
100.0
98.6
105.9
116.4
111.9
116.2
112.1
119.8
132.9
137.3
138.0
80
90
100
110
120
130
140
150
10
15
20
25
30
35
декабрь
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
2013 2014 2015 2016
%трлн руб.
счета и депозиты, трлн руб.
темп роста счетов и депозитов с исключением влияния валютной
переоценки, декабрь 2012 = 100 (правая шкала)
Счета и депозиты населения
(на конец месяца)*
100.0
99.2
113.1
108.6
128.8
120.0
134.9 133.9
128.6 127.9
80
90
100
110
120
130
140
10
15
20
25
30
35
декабрь
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
2013 2014 2015 2016
%трлн руб.
счета и депозиты, трлн руб.
темп роста счетов и депозитов с исключением влияния валютной
переоценки, декабрь 2012 = 100 (правая шкала)
Счета и депозиты предприятий
(на конец месяца)
8

9. Кредитование населения и предприятий
• В августе корпоративный кредитный портфель
банков продолжил стагнировать: -0.2% после +0.1%
месяцем ранее (здесь и далее эффект валютной
переоценки устранён). Без Сбербанка и ВТБ результаты
оказываются положительными (+0.4%), однако темпы
«перепрыгивают» ноль уже пятый месяц подряд: рост
сменяется сокращением, и затем снова следует рост – с
весьма ощутимой амплитудой (порядка 1 проц. п.).
В августе снижался объём и валютных (-0.3% после -
0.5% месяцем ранее) и рублевых (-0.2% после роста на
+0.4% месяцем ранее) кредитов предприятиям.
К аналогичному периоду прошлого года прирост
портфеля корпоративных кредитов российских банков
составил +0.7%.
• Рынок розничного кредитования стал показывать
всё более явные признаки оживления: +0.8%
кредитного портфеля в августе после +0.3% месяцем
ранее.
Опросы, проводимые ЦБ РФ, указывают на то, что
банки готовы смягчать условия кредитования
населения и во втором полугодии текущего года.
Однако для того, чтобы позитивная динамика
розничного кредитования стала уверенной и
закрепилась надолго (далее, чем на полгода),
потребуется переход к росту реальных доходов
населения.
К аналогичному периоду прошлого года прирост
портфеля кредитов населению сейчас составляет
-0.3%.** В мае показатель рассчитан без учета (1) ВТБ и Банка Москвы, показатели которых существенно исказились в
результате начала процесса консолидации работающих бизнесов двух банков под брендом ВТБ и неработающих –
под брендом БМ-банка, и (2) ФК Открытие и ХМБ Открытие, которые также начали процесс консолидации
2.1%
2.5%
0.1%
1.8%
1.6%
0.9%
0.6%
-1.3%
6.2%
3.0%
-2.3%
-0.5%
-1.0%
2.2%
-0.3%
4.6%
2.2%
0.4%
2.9%
3.6%
1.1%
3.3%
0.7%
-1.4%
-1.7%
0.1%
-1.0%
-0.6%
0.4%
0.8%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
янв.2008
апр.2008
июл.2008
окт.2008
янв.2009
апр.2009
июл.2009
окт.2009
янв.2010
апр.2010
июл.2010
окт.2010
янв.2011
апр.2011
июл.2011
окт.2011
янв.2012
апр.2012
июл.2012
окт.2012
янв.2013
апр.2013
июл.2013
окт.2013
янв.2014
апр.2014
июл.2014
окт.2014
янв.2015
апр.2015
июл.2015
окт.2015
янв.2016
апр.2016
июл.2016
Всего Всего, без учета Сбербанка
Кредиты населению (с исключением валютной
переоценки, темпы прироста за месяц, %)*
2.0%
1.3%
0.8%
-0.2%
2.0%
3.4%
-2.2%
-1.6%
1.1%
-1.0%
2.1%
2.7% 2.8%
-0.6%
3.3%
1.8%
-0.2%
1.9%
0.3%
-1.6%
1.3%
1.8%
-0.9%
1.7%
-1.2%
-0.5%
0.4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
янв.2008
апр.2008
июл.2008
окт.2008
янв.2009
апр.2009
июл.2009
окт.2009
янв.2010
апр.2010
июл.2010
окт.2010
янв.2011
апр.2011
июл.2011
окт.2011
янв.2012
апр.2012
июл.2012
окт.2012
янв.2013
апр.2013
июл.2013
окт.2013
янв.2014
апр.2014
июл.2014
окт.2014
янв.2015
апр.2015
июл.2015
окт.2015
янв.2016
апр.2016
июл.2016
Всего Всего, без учета Сбербанка и ВТБ
Кредиты предприятиям (с исключением валютной
переоценки, темпы прироста за мес., %) **
* На начало сентября в выборке отсутствовали данные по банку «Траст», а на начало декабря – по
банку »Уралсиб» (не разместил свою отчётность на сайте Банка России).
При построении данного графика эти искажающие эффекты были устранены.
9

10. Проблемные долги
• Качество кредитного портфеля банков пока
перестало ухудшаться.
• Доля просроченной задолженности в долге
населения перед банками в августе не
изменилась - составила 11.9% (без учета
Сбербанка, ВТБ и Банка Москвы).
Доля непогашенных в срок ссуд населения в
августе снизилась на 0.9 проц. п. – до 14.5%.
Коррекция доли наблюдалась по всем типам
ссуд за исключением ипотечных жилищных
кредитов.
• Доля просроченной задолженности в долге
предприятий перед банками в июле выросла
всего на 0.1 проц. п. и составила 9.4% без
учёта Сбербанка, ВТБ и Банка Москвы.
• В июле продолжила расти доля просроченной
ссудной задолженности предприятий сферы
торговли и бытового обслуживания (12.1%). В
то же время доля просроченной ссудной
задолженности строительных компаний
(18.6%), и производителей строительных
материалов (11.6%) стабилизировались.
Доля просроченных кредитов в совокупных ссудах и займах
(без учета Сбербанка, ВТБ и Банка Москвы), %
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
22%
янв.12
апр.12
июл.12
окт.12
янв.13
апр.13
июл.13
окт.13
янв.14
апр.14
июл.14
окт.14
янв.15
апр.15
июл.15
окт.15
янв.16
апр.16
июл.16
всего ссуды на покупку жилья (кроме ипотечных ссуд)
ипотечные жилищные ссуды автокредиты
иные потребительские ссуды
Доля непогашенных ссуд, по которым срок платежа наступил в отчетном
периоде, в общем объеме ссуд, предоставленных физическим лицам , %
0.8 1.2
6.6
5.4
4.3 4.0
4.7
6.4
7.4
8.6
9.3
9.4
4.4
4.0
7.5
8.6
9.5
8.8
7.0
6.1
5.2
5.8
7.0
8.5
10.1
11.1
11.0
11.911.9
1.9
2.1
2.8
7.9
7.4
6.0
5.3
5.9
6.7
8.0
8.5
9.5
10.1
10.2
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
11.0
12.0
13.0
янв.2008
апр.2008
июл.2008
окт.2008
янв.2009
апр.2009
июл.2009
окт.2009
янв.2010
апр.2010
июл.2010
окт.2010
янв.2011
апр.2011
июл.2011
окт.2011
янв.2012
апр.2012
июл.2012
окт.2012
янв.2013
апр.2013
июл.2013
окт.2013
янв.2014
апр.2014
июл.2014
окт.2014
янв.2015
апр.2015
июл.2015
окт.2015
янв.2016
апр.2016
июл.2016
кредиты предприятиям кредиты населению кредиты всего
10

11. Процентные ставки по кредитам и депозитам
• Начиная с середины июля, после периода
снижения в совокупности на 1 проц. п.,
максимальная ставка по депозитам
населения в крупнейших банках
стабилизировалась. Последние доступные
данные за I-II декады сентября пока не
позволяют судить о влиянии недавнего
снижению ключевой ставки Банком России
на 0.5 проц. п. Хотя в случае
предшествующего июньского
аналогичного по размеру снижения
ключевой ставки максимальная ставка по
депозитам снизилась заранее.
• В июле средняя ставка по долгосрочным
(сроком свыше одного года) рублёвым
кредитам предприятиям снизилась до
13% годовых и почти вышла на уровень
ставки начала периода кредитного кризиса
– декабря 2014 г. (12.9% годовых). По
краткосрочным кредитам (сроком от
месяца до года) – ставка уменьшилась до
13.5% годовых, что уже существенно ниже
ставки декабря 2014 г. (15.2% годовых).
В августе-сентябре, вследствие
стабилизации уровня депозитных ставок,
существенного снижения ставок – более
1 проц. п. – по кредитами предприятиям
ожидать не стоит.
9.5
10.6
15.6
13.8
11.6
10.5
10.0
9.8
8.7
8.0
9.0
10.0
11.0
12.0
13.0
14.0
15.0
16.0
I.10.2014
I.11.2014
I.12.2014
I.01.2015
I.02.2015
I.03.2015
I.04.2015
I.05.2015
I.06.2015
I.07.2015
I.08.2015
I.09.2015
I.10.2015
I.11.2015
I.12.2015
I.01.2016
I.02.2016
I.03.2016
I.04.2016
I.05.2016
I.06.2016
I.07.2016
I.08.2016
I.09.2016
Средневзвешенные процентные ставки по рублевым
кредитам предприятиям (% годовых)
Динамика максимальной процентной ставки по вкладам населения
в рублях десяти банков, привлекающих наибольший объём
вкладов (по декадам, % годовых)
10.9
13.1
15.2
19.7
18.7
15.0
13.5
10.6
12.6
12.9
15.1
16.5
14.2
13.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
20.0
1.2014
3.2014
5.2014
7.2014
9.2014
11.2014
1.2015
3.2015
5.2015
7.2015
9.2015
11.2015
1.2016
3.2016
5.2016
7.2016
от 31 дня до 1 года свыше 1 года 11

12. Прибыльность и устойчивость банков
• В августе банковский сектор заработал 74 млрд
руб. прибыли после формирования резервов под
потери по ссудам и другим активам (99 млрд руб. –
месяцем ранее).
Это снова неплохой результат - с учетом
формирования резервов под потери в 54 млрд руб. к
106 млрд руб., созданным в июле.
Однако, для дальнейшего восстановления уровня
прибыльности активов (ROA) банковской системы
требуются более значительные объемы прибыли,
поскольку в текущий месяц – даже с учетом
небольшого сокращения совокупных активов –
показатель ROA перестал расти и составил те же
0.8% (за скользящий год).
• Все 74 млрд руб. прибыли были получены тремя
крупнейшими госбанками - Сбербанком, ВТБ и
Газпромбанком. Таким образом, разрыв в
прибыльности госбанков и частных банков
становится всё более глубоким: ROA первых
сейчас достигла уровня 2.7% за скользящий год,
вторых – сократилась до 1.0% за скользящий год.
Процесс сокращения прибыльности частных банков
начался в апреле 2015 г. с отметки 2.6%, когда
прибыльность топ-3 составляла 2.0%.
• Средний уровень достаточности капитала
банков (отношение капитала к активам,
взвешенным с учётом рисков) продолжает
колебаться в диапазоне исторически
минимальных значений (12.3-12.4%).
3.3%
2.5%
3.6%
4.4%
4.3%
3.9%
3.5%
3.2%
2.8%
2.3%
2.6% 2.5%
2.4%
2.6%
2.0%
1.8%
2.6%
0.7%
1.3%
1.6% 2.0%
1.9%
1.4%
1.3%
0.6% 0.8%
2.3%
3.3%
3.3%
2.2%
.
2.5%
2.7%
2.6%
1.3%
1.0%
2.3%
1.1%
0.0%
0.6%
1.2%
1.8%
1.9%
1.7% 1.5%
1.2%
-0.3%
-0.2%
0.1%
0.0%
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
ноя.2007
янв.2008
мар.2008
май.2008
июл.2008
сен.2008
ноя.2008
янв.2009
мар.2009
май.2009
июл.2009
сен.2009
ноя.2009
янв.2010
мар.2010
май.2010
июл.2010
сен.2010
ноя.2010
янв.2011
мар.2011
май.2011
июл.2011
сен.2011
ноя.2011
янв.2012
мар.2012
май.2012
июл.2012
сен.2012
ноя.2012
янв.2013
мар.2013
май.2013
июл.2013
сен.2013
ноя.2013
янв.2014
мар.2014
май.2014
июл.2014
сен.2014
ноя.2014
янв.2015
мар.2015
май.2015
июл.2015
сен.2015
ноя.2015
янв.2016
мар.2016
май.2016
июл.2016
Прибыль до формирования резервов, всего
Прибыль после формирования резервов, всего
До формирования резервов, без Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка
После формирования резервов, без Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка
Отношение прибыли к активам
банков (за скользящий год, без
учёта МПБ и Связь-банка, %)
13.2 13.1
12.4
10.210.4
11.2 11.4 11.5
11.0
9.0
14.5
21.0
17.3
14.9
13.1
13.7
13.2
13.5
12.0
13.0
12.1
12.4
12.3
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
янв.2008
мар.2008
май.2008
июл.2008
сен.2008
ноя.2008
янв.2009
мар.2009
май.2009
июл.2009
сен.2009
ноя.2009
янв.2010
мар.2010
май.2010
июл.2010
сен.2010
ноя.2010
янв.2011
мар.2011
май.2011
июл.2011
сен.2011
ноя.2011
янв.2012
мар.2012
май.2012
июл.2012
сен.2012
ноя.2012
янв.2013
мар.2013
май.2013
июл.2013
сен.2013
ноя.2013
янв.2014
мар.2014
май.2014
июл.2014
сен.2014
ноя.2014
янв.2015
мар.2015
май.2015
июл.2015
сен.2015
ноя.2015
янв.2016
мар.2016
май.2016
июл.2016
Отношение капитала (без учёта субординир.кредитов) к активам, банковская система в целом
Отношение капитала (без учёта субординир.кредитов) к активам, без учета Сбербанка, ВТБ и Банка Москвы
Отношение капитала к активам, взвешенным с учетом риска (Н1), банковская система в целом
Отношение собственного
капитала банков к активам
(на конец месяца, %)
12