Presentatie Houthoff Pension Academy 17 maart 2015

1. Consolidatie, collectieve waardeoverdracht en APF
HOUTHOFF PENSION FUND ACADEMY
Edward de Bock & Maarten Minnaard17 maart 2015

2. HPFA 17 MAART 2015: MODULE 1
14.30 – 14.45: De grote consolidatieslag
Edward de Bock, partner Houthoff Buruma
14.45 - 15.30: Fusie & collectieve waardeoverdracht
Maarten Minnaard, counsel Houthoff Buruma
15.30 -14.45: Pauze
15.45 - 17.00: APF
Maarten Minnaard, Roland de Greef en Edward de Bock
17.00: Borrel
2
Programma

3. DE GROTE CONSOLIDATIESLAG
HPFA
Edward de Bock17 maart 2015

4. o Regeldruk
o Strengere eisen bestuurders
o Beheersing uitvoeringskosten
o Schaalvergroting
o Professionalisering sector
o Minder gesegmenteerde arbeidsmarkt (sectorverwatering)
o Verruiming verplichtstelling
o Vergroting risico’s
o Dekkingstekort “wegwerken”
o Zekerheid van verzekeraars
o Flexibele opties naast basisregeling (modulair)
o Streven DNB <100
4
WAAROM?

5. o Liquidatie
o Onderbrengen BFP
o Onderbrengen verzekeraar
o Multi OPF
o Collectieve waardeoverdracht
o APF
o Consolidatie uitvoerders
5
HOE?

6. o Ego
o Cultuur
o Systeemverschillen (uitvoerders)
o Verschil in dekkingsgraad
o Pensioenverschillen
o Zeggenschapsverdeling
6
CONSTRAINTS

7. o 1997: 1030 fondsen
o 2014: 365 fondsen
o Stijging beheerd vermogen
o APF
o Schatting kabinet 60 à 100 fondsen in APF
7
GEVOLGEN

8. 8

9. 9

10. COLLECTIEVE WAARDEOVERDRACHT
HPFA
Maarten Minnaard17 maart 2015

11. Hoe kunnen pensioenfondsen samengaan?
1. Collectieve waardeoverdracht op verzoek
werkgever (art. 83 Pw) of
beroepspensioenvereniging (91 Wvb)
2. Collectieve waardeoverdracht bij liquidatie (art. 84
Pw/92 Wvb)
3. Juridische fusie van pensioenfondsen
INLEIDING
11

12. Collectieve waardeoverdracht ex 83/84 Pw 91/92 Wvb
o Overdracht onder bijzondere titel
o Overdrager blijft bestaan - 83Pw/91 Wvb
o Overdrager verdwijnt - 84Pw/92 Wvb (liquidatie)
o Bewerkelijk en kostbaar omdat activa/passiva afzonderlijk
moeten worden overgedragen
o Vermogen in cash of in kind?
o Overdracht van onderneming (zie art. 7:663 BW)
o Due diligence? Administratief, actuarieel en juridisch.
o Ontbindende of opschortende voorwaarden
COLLECTIEVE WAARDEOVERDRACHT EX 83/84 PW 91/92 WVB
12

13. Bevoegdheid tot collectieve waardeoverdracht
o Op verzoek van de werkgever
o Wijziging pensioenuitvoerder
o Collectieve wijziging pensioenovereenkomst (naar dezelfde
pensioenuitvoerder)
o Verplichting tot medewerking?
o Collectieve actuariële gelijkwaardigheid op basis van dezelfde
grondslagen
o Geen bezwaar DNB (melding door overdragende puo)
o Geen bezwaar rechthebbenden na schriftelijke te zijn
geïnformeerd
o Conversiemogelijkheid bij overgang
o Artikel 83 gevolgd door 84? DNB eist nominaliteitsgarantie
COLLECTIEVE WAARDEOVERDRACHT EX 83 PW/91 WVB
13

14. Verplichting tot collectieve waardeoverdracht
o Bij liquidatie pensioenuitvoerder
o Collectieve actuariële gelijkwaardigheid op basis van dezelfde grondslagen
o Geen bezwaar DNB (melding door overdragende puo)
o Liquidatie wanneer bestuur fonds rechtsgeldig tot ontbinding heeft
besloten (Art. 2:19 leden 1 (a) en 5 BW)
o Liquidatie verplicht tot cwo maar termijn is onbepaald
o DNB geen bezwaar heeft
o Collectieve actuariële gelijkwaardigheid op basis van dezelfde grondslagen
o Anders dan 83-route geen instemming nodig rechthebbenden
o Pensioenregeling wijzigt niet, alleen de uitvoerder. Opgebouwde rechten
blijven intact. Remedie is harmonisatie pensioenregelingen voor liquidatie
COLLECTIEVE WAARDEOVERDRACHT EX 84 PW/92 WVB
14

15. Informatieplicht rechthebbenden
o Instemming
o Negatieve optie / stilzwijgende instemming (Hof Amsterdam, 27
januari 2000, PJ 2000/25)
o Gebruikelijke termijn 6 weken
o Expliciete instemming verdient voorkeur maar bezwaarlijk
o Roadshows / individuele gesprekken / etc.
o Bezwaarmogelijkheid
o Bezwaar blokkeert alleen wo van persoon die bezwaar heeft
o Hanteer minimaal percentage van instemming als voorwaarde: BV:
80%
o Wat te doen bij kleine minderheid van dwarsliggers?
o Bekijk in ieder geval of WO verstrekkender gevolgen heeft dan voor
andere rechthebbenden
COLLECTIEVE WAARDEOVERDRACHT

16. Formele stappen liquidatie
o Liquidatiebesluit
o Benoeming vereffenaren
o Opstellen rekening en verantwoording en plan van verdeling
(mits batig saldo)
o Deponeren bij KvK
o Advertentie plaatsen in landelijk nieuwsblad met aankondiging
ontbinding
o Schuldeisers kunnen binnen twee maanden na deponering en
publicatie in verzet komen door verzoekschrift aan de rechtbank
(2:23b, lid 5 BW)
o Ook (gewezen) deelnemers en gepensioneerden kunnen in
verzet komen: wordt verzet gegrond verklaard dan nieuw plan
van verdeling
LIQUIDATIE

17. DNB: wanneer verbod?
o DNB legt een verbod op:
o indien niet tijdig - en na verzoek - alle benodigde informatie wordt
verstrekt
o i.v.m. met de financiële positie van de overdragende of overnemende
uitvoerder
o Indien de belangen van de groep 'achterblijvers', van de overdragende
populatie en/of van de groep van belanghebbenden die reeds bij de
nieuwe uitvoerder zit onevenredig worden geschaad
o Collectieve waardeoverdracht bij dekkingstekort en/of reservetekort is dus
mogelijk!
o Rechtsmiddel tegen verbod?
COLLECTIEVE WAARDEOVERDRACHT

18. Aandachtspunten
o Vrijwaring door overnemende pensioenuitvoerder
o Onbekende deelnemers
o Bestuursleden
o Begin op tijd en zorg voor alternatief
COLLECTIEVE WAARDEOVERDRACHT

19. Algemeen
o Overgang onder algemene titel
o Vermogen van verdwijnende rechtspersoon gaat in zijn geheel
over op de verkrijgende rechtspersoon
o Alle rechten en verplichtingen
FUSIE
Nieuw PF
PF 1 PF 2
PF 1
PF 2
19

20. Procedure
o voorstel en toelichting
o inhoud gebaseerd op de wet
o deponering/publicatie
o deponering van voorstel en laatste drie jaarrekeningen
o aankondiging in landelijk dagblad
o verzet
o iedere schuldeiser
o gedurende een maand na aankondiging
o waarborg kan worden verlangd
o besluitvorming
o door orgaan bevoegd tot statutenwijziging (meestal het bestuur)
o adviesrecht deelnemersraad
o statuten kunnen nadere eisen stellen
o notariële akte
FUSIE
20

21. Voor/nadelen fusie
o Voordelen
o geen instemming nodig belanghebbenden
o alle contracten blijven doorgaans in tact
o geen DNB toezicht
o geen Pw/Wvb-regels
o Nadelen
o alle rechten en plichten blijven doorgaans in tact
o kan regeling niet makkelijk tegelijkertijd wijzigen
FUSIE
21

22. PAUZE
22

23. WETSVOORSTEL ALGEMEEN PENSIOENFONDS
HPFA
Edward de Bock & Maarten Minnaard17 maart 2015

24. o Wetsvoorstel 19 december 2014 aangeboden aan
de Tweede Kamer (34 117)
o Toezichttoetsen DNB, AFM en ACTAL
o Verslag vaste commissie voor Sociale Zaken en
Werkgelegenheid
STAND VAN ZAKEN
PAUZE
24

25. DOELSTELLING EN IMPACT
• Doelstelling
- verbeteren keuzemogelijkheden goed
pensioen tegen scherpe prijs
- identiteit en solidariteit vs schaalvoordelen
- kleine fondsen: logische stap tot verdere
consolidatie en professionalisering (cie Frijns,
2010)
• Waarom nu?
• Impact op de sector
25

26. • Karakteristiek
APF = pensioenfonds met gescheiden vermogens
(en werkkapitaal)
• Alleen stichting
• Vergunningsplicht
- cf. PPI?
• Governance
- 5 bestuursmodellen i.p.v. alleen de 2
onafhankelijke modellen
- niveau van de instelling - niveau van de
regeling
- BO/VO
- Intern toezicht: doorlopend
UITVOERINGSMODEL EN VERGUNNINGUITVOERINGSMODEL EN VERGUNNING
26

27. • Ringfencing
- collectiviteitskring bestaat uit 1 of meerdere
pensioenregelingen
- alles kan?
- altijd voldoende werkkapitaal. Wie financiert
dat bij stichting?
• Goederenrechtelijke scheiding
- is beoogd, maar …. werkt het?
• Omzetting pensioenfonds naar APF
- niet duidelijk uitgewerkt
RINGFENCING
27

28. VRAGEN
28