Introduzione; Analisi di scenario; Analisi qualitativa - Azionariato del Gruppo Generali S.p.A. (2019); - Il sistema di amministrazione e controllo del Gruppo Generali; - Remunerazione ed incentivazione; - La Shareholder’s Rights II: Direttiva 2017/828/UE; - I principali dati di bilancio (consolidato 2019) e la Dividend Share; - La strategia del Gruppo Generali 2019-2021; - La Stewardship; - Gli ESG e la Carta degli Impegni di Sostenibilità; Conclusioni.

1. Azionariato Attivo Generali S.p.A.
Fabio Cacciapuoti
Carlotta De Lungo
Maria Natale
Luigi Salvo
Gaetano Savino
MIB - MASTER IN BILANCIO, AUDIT, CONTROLLING & CONSULTING
MFA - MASTER IN FINANZA AVANZATA, RISK, FINTECH & BIG DATA

2. Logo azienda
• Introduzione;
• Analisi di scenario;
• Analisi qualitativa
- Azionariato del Gruppo Generali S.p.A. (2019);
- Il sistema di amministrazione e controllo del Gruppo Generali;
- Remunerazione ed incentivazione;
- La Shareholder’s Rights II: Direttiva 2017/828/UE;
- I principali dati di bilancio (consolidato 2019) e la Dividend Share;
- La strategia del Gruppo Generali 2019-2021;
- La Stewardship;
- Gli ESG e la Carta degli Impegni di Sostenibilità;
• Conclusioni.
Agenda
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3. Logo azienda
Introduzione
L’obiettivo è quello di creare un manuale informativo
per:
• Azionisti di minoranza;
• Fondi e Casse di Previdenza Professionali;
• Investitori.
Con lo scopo ultimo di:
• Incentivare la partecipazione assembleare;
• Diffondere una cultura economica basata sulla
“democrazia finanziaria” e le best practice.
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4. Logo azienda
L’attuale contesto macroeconomico ha condizionato la redditività del
settore assicurativo, impattando particolarmente sui rendimenti del
comparto Vita.
La riduzione dei tassi di interesse e dei rendimenti delle attività
finanziarie
Ha eroso i margini prospettici e la posizione di solvibilità, favorendo
l’offerta di polizze Unit-Linked e Ibride-multiramo
L’ingresso di nuovi competitors e la crescente distribuzione
bancaria e postale ha spinto le compagnie a rivedere i propri
business model
Analisi di scenario
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5. Logo azienda
Azionariato del Gruppo Generali S.p.A.
(2019)
0,61%
sul c.s.
Azionisti non identificabili
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6,00%
sul cs.
Altri . investitori*
25,76%
sul c.s.
Azionisti retail
38,08%
sul c.s.
Investitori
Istituzionali**
29,55%
sul c.s.
Maggiori
Azionisti (>1%)
12,86% Gruppo Mediobanca
5,11% Gruppo Caltagirone
4,84% Gruppo Del Vecchio
3,99% Gruppo Benetton
1,45% Gruppo New B&D Holding
1,30% Fondazione Cassa di Risparmio di Torino
* la categoria comprende persone giuridiche tra cui Fondazioni, Società Fiduciarie, Istituti religiosi e morali
** la categoria comprende Asset Manager, Fondi sovrani, Fondi pensione, Casse di previdenza, Assicurazioni ramo vita
Circa
190 mila
azionisti

6. Logo azienda
Il gruppo adotta un sistema di amministrazione e controllo
di tipo tradizionale
Assemblea
degli
Azionisti
Collegio Sindacale
Consiglio di Amministrazione
Group CEO
Organismo
di Vigilanza
Società di Revisione
Esterna
Comitato
controllo e
rischi
Comitato
Nomine e
Remunerazione
Comitato
Governance e
Sostenibilità
Comitato
Investimenti
Comitato
Operazioni con
Parti Correlate
Comitato
Operazioni
Strategiche
Sistema di amministrazione e controllo
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7. Logo azienda
La retribuzione degli Amministratori e dell’Alta Direzione è determinata
sulla base di tre componenti:
• Retribuzione fissa;
• Retribuzione variabile,
- incentivi di breve periodo;
1. Funding pool 2. Performance individuale 3. Calibration 4. Pay out
Definizione Consuntivazione
Calibrazione
della
performace
Allocazione
STI**
individuale
Definizione e
valutazione degli
obiettivi BSC*
Valutazione
della BSC*
complessiva
- incentivi di lungo periodo;
• Benefit.
I sistemi di remunerazione ed incentivazione
*Balance Scorecard
** Short Term Incentive
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8. Logo azienda
Obiettivo: superare le criticità associate all’esercizio del
diritto di voto e agevolare una partecipazione attiva
degli azionisti.
Le principali modifiche riguardano:
• L’identificazione degli Azionisti;
• La trasparenza degli investitori istituzionali;
• La remunerazione dei dirigenti;
• Le operazioni con parti correlate.
Shareholder’s Rights II: Direttiva
2017/828/UE
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9. Logo azienda
La strategia Generali per il 2019-2021 prevede una crescita dei dividendi:
(Dati espressi in milioni di Euro) 31/12/19 31/12/18 Variazione %
(2019-2018)
Raccolta netta vita 13.632 11.369 19,6%
Risultato operativo segmento vita 3.129 3.067 2,0%
Risultato operativo consolidato 5.192 4.857 6,9%
I principali dati di bilancio (consolidato 2019)
e la Dividend Share
• Payout ratio tra 55% e 65%
• ROE medio di 11,5%
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10. Logo azienda
Enti/Autorità
di
controllo
Consiglio di Amministrazione
Management
Operativo
Controlli
Interni
Internal
Audit
Compliance
Risk Management
Actuarial
Revisore
esterno
Enti/Autorità
di
controllo
Il piano prende il nome di “Leveraging strengths to accelerate
growth” ed ha l’obiettivo di posizionare Generali come
“Lifetime partner” per i clienti
La strategia del Gruppo Generali
2019-2021
Pillars
Crescita profittevole
Innovazione e
trasformazione digitale
Capital Management e
ottimizzazione finanziaria
• Rafforzare la leadership in
Europa;
• Concentrarsi sui mercati
assicurativi ad alto
potenziale;
• Sviluppare una
piattaforma di Asset
Management.
• Aumentare la generazione
di capitale;
• Aumentare le rimesse di
cassa;
• Ridurre il livello di debito
e il costo.
• Diventare «life-time
partner» per il cliente;
• Promuovere la
trasformazione digitale
della distribuzione;
• Trasformare e digitalizzare
il modello operativo.
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11. Logo azienda
Enti/Autorità
di
controllo
Consiglio di Amministrazione
Senior Management
Management
Operativo
Controlli
Interni
Internal
Audit
Compliance
Risk Management
Actuarial
Revisore
esterno
È stato creato un apposito Group Investment Governance &
Stewardship (GIG&S) al fine di mettere in atto un business responsabile
relativamente a:
• Strategia e performance dell’emittente;
• Questioni ordinarie di corporate governance, tra cui costituzione, elezione;
• Responsabilità sociale d’impresa;
• Gestione dei rischi.
La Stewardship
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12. Logo azienda
Gli ESG* e la Carta degli Impegni di Sostenibilità
*Environmental, Social, Governance
• Stimolare la comunità finanziaria alla sostenibilità;
• Creare un ambiente di lavoro fonte di ispirazione per i dipendenti;
• Offrire un servizio eccellente collaborando con i partner;
• Generare un impatto concreto nella comunità;
• Essere riconosciuti come Gruppo responsabile.
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13. Logo azienda
Conclusioni
Politiche di
engagement
Azionariato
Attivo
Governance
Performance
Vantaggio
Competitivo
Investimenti
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14. Logo azienda
Grazie per l’attenzione
Gaetano
Savino
Luigi
Salvo
Maria
Natale
Carlotta
De Lungo
Fabio
Cacciapuoti
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