Startup. Osservatorio Milano Finanza Leanus II edizione (2016)

Leanus
Alessandro Fischetti
Vincenzo Perrone
www.leanus.it
www.facciamoparlareibilanci.com
MF
Gabriele Capolino
Stefania Peveraro
www.milanofinanza.it
www.leanuslab.com/analisistartup

Definizione
La definizione di startup innovativa
2
Requisiti
minimi
Requisiti
addizionali
La «startup innovativa», è la società di capitali, costituita anche in forma cooperativa, le cui azioni o
quote rappresentative del capitale sociale non sono quotate su un mercato regolamentato o su un
sistema multilaterale di negoziazione
DL 18 ottobre 2012, n. 179, convertito con modificazioni dalla Legge 221 del 17 dicembre 2012
• è costituita e svolge attività d'impresa da non più di sessanta mesi;
• è residente in o in uno degli Stati membri dell'Unione europea (..)
• il totale del valore della produzione annua non è superiore a 5 milioni di euro
• non distribuisce, e non ha distribuito, utili
• ha, quale oggetto sociale esclusivo o prevalente, lo sviluppo, la produzione e la
commercializzazione di prodotti o servizi innovativi ad alto valore tecnologico
• non è stata costituita da una fusione, scissione societaria o a seguito di cessione di azienda
o di ramo di azienda”.
Inoltre è richiesto che sia rispettato almeno uno dei seguenti requisiti:
• spesa in Ricerca e Sviluppo non inferiore al 15% del maggior valore tra costi e Valore della
Produzione
• Impiego come dipendenti o collaboratori di personale in possesso di dottorato di ricerca
• sia titolare o depositaria o licenziataria di almeno una privativa industriale relativa a un
invenzione industriale, biotecnologica, a una topografia di prodotto a semiconduttori o a una
nuova varietà vegetale ovvero sia titolare dei diritti relativi ad un programma per elaboratore
originario registrato presso il Registro pubblico speciale per i programmi per elaboratore

I dati utilizzati per elaborare l’Osservatorio MF Leanus
Anagrafiche al
30.09.2016
Anagrafiche al
31.12.2015
Bilanci elaborati in
Leanus®
Bilanci Completi di
dettaglio debiti e
crediti
2.377
777
76.363
Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su dati del Registro Imprese
5.161
3.726

4
Dal singolo conto all’aggregato e viceversa per ciascuno dei 3.726
bilanci analizzati
Analisi dei bilanci
Analisi gruppi
Analisi singola impresa
3.726
5.161
2.377
L’archivio Leanus sulle startup è accessibile online. Per informazioni:
servizioclienti@class.it

Cresce il numero di startup. +23% a settembre 2016
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
2009 2010 2011 2012 2013 2014
2015
Sep-16
28 166 311 513 980 1552 1611
1202
28 194 505 1018
1998
3550
5161
6363
Nuove Costituzioni Totale Startup
+45%
+23%
+77%
Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su dati del Registro Imprese
Rallenta il tasso di
crescita

Nel III trimestre sono state create 420 startup e oltre 10.000
società di capitale
Fonte: Registro Imprese
+420 Startup
+10.051 società di
capitali

Il settore nel 2016 supererà il miliardo di Euro di
Ricavi...
Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
6.363
5.161
3.550

...-400M€ dal Break-even

I dati al 31.12.2015 mostrano che le risorse generate
non sono sufficienti a remunerare il lavoro
Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 3.726 bilanci 2015, Registro Imprese, Infodata
6.363
5.161
2.377 21K€ persona
3.726
*

E che ancora il settore incide marginalmente
sull’economia italiana
Startup PMI 50-100
(campione)
Italia
(soc di capitale)
Startup/P
MI
Startup/I
talia
PMI/ITAL
IA
Imprese 5.161 45 604.686 11.469% 0.85% 0,0074%
Ricavi 686 M€ 3.2MLD€ 2000 MLD€ 21% 0,03% 0,16%
Dipendenti 1629 13.200 8.644.312 12,3% 0,02% 0,15%
Persone* 6524 13.200 8.644.312 49% 0,075% 0,15%
PIL 279 M€ 1.3MLD€ 1700 MLD€ 16% 0,016% 0,07%
45 PMI generano quasi 5 volte il volume d’affari e danno
occupazione a quasi 10 volte le risorse di tutte le startup
Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 3.726 bilanci 2015, Registro Imprese
* Include i soci
6.363
5.161
2.377
3.726

Un esercito di sognatori nani o di futuri giganti?
Società di capitali
Ricavi: 2.000 MLD€
L’Everest
45 PMI (50-100)
Ricavi: 3.2 MLD€
Arco della pace
5.161 Startup
Ricavi: 686 Milioni €
Balcone di Giulietta
3 m
+8000 m
15 m

Vediamo cosa ci dice google trend...

L’analisi approfondita
Il settore è ancora in perdita ...
Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 2.377 bilanci completi 2015
6.363
5.161
2.377
3.726

L’analisi approfondita
.... ma appare in crescita e in buona salute
Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 2.377 bilanci completi 2015
6.363
5.161
2.377
3.726

L’analisi dei bilanci approfondita
Le risorse finanziarie disponibili sono elevate e adeguate alla fase di sviluppo
6.363
5.161
2.377
3.726
FontiImpieghi

Gli investimenti crescono...
6.363
5.161
2.377
3.726

...finanziati prevalentemente con Equity
6.363
5.161
2.377
3.726

I tempi medi di incasso superano i 4 mesi
6.363
5.161
2.377
3.726

I valori medi del settore. Principali indicatori
Ricavi Medi133 K Investimenti medi61K€
Debiti Finanziari Medi54K€EBITDA (%) Medio-25%
-23% Utile/Perdita (%) Media Patrimonio Netto Medio101K€
Liquidità disponibile Media57K€
6.363
5.161
2.377
3.726

Distribuzione per Ricavi
Ricavi Medi133 K
40 Imprese con Ricavi > 1.000.000
565 Imprese con Ricavi > 100.000
1.302 Imprese con Ricavi > 10.000
1.075 Imprese con Ricavi < 10.000
6.363
5.161
2.377
3.726

Imprese con Ricavi > 1.000.000
6.363
5.161
2.377
3.726
Per l’elenco completo contattare servizioclienti@class.it

Distribuzione per Ebitda (%)
Ebitda Medio-25%K
116 Imprese con EBITDA > 50%
1.366 Imprese con EBITDA <=0% o n/a
6.363
5.161
2.377
3.726

Imprese con EBITDA > 50%
6.363
5.161
2.377
3.726
Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per l’elenco completo contattare servizioclienti@class.it

Distribuzione per Investimenti Medi
Investimenti medi61K€
19
Imprese investimenti > 1.000.000
201 Imprese con Investimenti> 100.000
754 Imprese con Investimenti> 10.000
1.623 Imprese con Investimenti< 10.000
6.363
5.161
2.377
3.726

Imprese con Investimenti medi > 100.000
6.363
5.161
2.377
3.726

Distribuzione per Patrimonio Netto
54 Imprese con Patrimonio Netto> 1.000.000€
389 Imprese con Patrimonio Netto> 100.000€
1.488 Imprese con Patrimonio Netto> 10.000€
889 Imprese con Patrimonio Netto< 10.000€
Patrimonio Netto Medio101K€
6.363
5.161
2.377
3.726

Imprese con Patrimonio Netto > 100.000
6.363
5.161
2.377
3.726

Applicando tutti i criteri insieme...
40 Imprese con Ricavi > 1.000.000
201 Imprese con Investimenti> 100.000€
389 Imprese con Patrimonio Netto> 100.000€
8

Elenco imprese che rispondono contemporaneamente
a tutti i criteri indicati
6.363
5.161
2.377
3.726
Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per le analisi complete contattare servizioclienti@class.it
8

Per capire il settore bisogna andare oltre i valori medi e
gli score...
6.363
5.161
2.377
3.726

La matrice Solidità/Crescita mostra che il 60.2% delle imprese
deve ancora consolidare il proprio modello di business
Crescita
Solidità Finanziaria
STAR
12,6%
STACK
8,2%
RUNNER
14,3%
STABLE
4,7%
+-
-
+
To
investigate
60.2%
6.363
5.161
2.377
3.726

Le star 2015 selezionate utilizzando i criteri scelti Leanus®/MF.
16 imprese su 2.377
Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per le analisi complete contattare servizioclienti@class.it

Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF.
L’analisi delle anagrafiche mostra che si tratta di SRL con almeno 2 anni di attività

Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF.
Nessun settore prevalente.

Un flash sulle analisi realizzate a Marzo 2015
Sui bilanci 2014 avevamo selezionato 50 Star che continuano a crescere...

44 non hanno ancora depositato i bilanciFonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015
Sui bilanci 2014 avevamo selezionato 86 imprese partecipate dai fondi...

Sui bilanci 2014 avevamo selezionato 17 imprese premiate da StartupItalia...

Conclusioni
Sono equi distribuite su tutto
il territorio nazionale
Sono SRL partecipate
prevalentemente da
persone fisiche
Impiegano da 3 a 5 anni per
andare a break-even e
generare utili
Sono poco indebitate e
spesso preferiscono l’equity
Hanno difficoltà ad
incassare i propri crediti
Operano prevalentemente
nei servizi a valore aggiunto
Rappresentano ancora un
quota modesta dell’economia
italiana
Le risorse generate non sono
sufficienti per remunerare le
persone

CODICE PROMOZIONALE: LNS35STPEBE25

Grazie
Leanus® è una soluzione cloud per l'analisi dei dati contabili aziendali oggi distribuita in Italia, Spagna e Svizzera a Banche, Imprese
e Professionisti. Ciascun segmento/mercato utilizza una differente configurazione del servizio in funzione di specifiche esigenze
degli utenti e del distributore.
Leanus® ha sviluppato le seguenti partnership strategiche
• in Italia con Zucchetti, 95.000 Clienti e una rete distributiva che supera 1.100 partner (Comunicato Stampa)
• in Spagna con Informa D&B (Gruppo CESCE), leader nel settore della Business Information e dell'informazione commerciale
con oltre 130,000 Clienti e 3 Milioni di Utenti
• in Svizzera con Bisnode D&B un gruppo che vanta 3000 dipendenti in 19 mercati europei Alessandro Fischetti
CEO Leanus
Alessandro.fischetti@leanus.it

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