A partire dal 30 giugno 2023, entrano in vigore le ultime novità regolamentari dell’Autorità Bancaria Europea, che integrano, nel contesto del framework di vigilanza prudenziale in materia di IRRBB, il Supervisory Outlier Test (SOT) sulla misura del margine di interesse, e aggiornano la soglia inizialmente prevista per la misura del valore economico. Al fine di poter individuare il numero di banche che sono eccessivamente esposte al rischio di tasso, ciascuna delle due misure di rischio viene rapportata al Capital Tier 1 posseduto dalla banca e confrontato con una specifica soglia, prevista dalla normativa di vigilanza, che definisce un ampio declino in termini di capitale. In questo lavoro, vengono impiegate le tecniche di misurazione dell’IRRBB allo scopo di valutare l’esposizione al rischio tasso di un ipotetico ente bancario, di cui viene fornito uno stato patrimoniale semplificato, illustrativo del suo banking book. L’analisi condotta ha evidenziato come l’ente preso in esame rispetti la soglia prevista dalla normativa sul SOT, sia per la misura del margine di interesse che per la misura del valore del patrimonio, e non possa dunque dirsi outlier.

1. Calcolo esposizione al rischio di tasso del
Banking Book e Supervisory Outlier Test (SOT)
Francesco Adamo
Andrea Amato
Francesco Ambrosio
Claudio Cioffi
Luigi Gagliardi
MFA - MASTER IN FINANZA AVANZATA, RISK, FINTECH & BIG DATA

2. 1
SOT on EVE
2 3 4
RISULTATI
INTRODUZIONE SOT on NII
2
Agenda

3. Analizzare il framework regolamentare in materia di rischio tasso di
interesse
Misurare il rischio di tasso di interesse del portafoglio di una banca,
attraverso l’utilizzo di specifici strumenti e metodologie
Analizzare l’impatto derivante dall’applicazione dei modelli
comportamentali sulle metriche di valutazione
Applicare il Supervisory Outlier Test (SOT) sull’ Economic value of equity
(EVE) e sul Net Interest Income (NII)
1. INTRODUZIONE 3
Obiettivi

4. 4
Il rischio attuale e prospettico di un impatto negativo sul
valore economico del capitale proprio o sul margine di
interesse derivante da movimenti avversi dei tassi di interesse
(EBA/GL/2022/14)
Variazioni della redditività
futura attesa in un determinato
orizzonte temporale
Variazioni del valore attuale netto degli
strumenti sensibili al tasso d’interesse
nel corso della loro vita residua
NII Sensitivity EVE Sensitivity
1. INTRODUZIONE
Rischi di tasso di interesse del banking book
(IRRBB)

5. BCBS
STANDARD
STANDARD
IRRBB 2004
STANDARD
IRRBB 2016
CRD CRD IV 2013 CRD V 2019
LINEE GUIDA
EBA
GL 2015 GL 2018 GL 2022
1. INTRODUZIONE 5
Evoluzione regolamentare
 Insieme alle linee guida EBA 2022 vengono pubblicati gli RTS sul SOT
 Il Supervisory Outlier Test permette di individuare quelle banche il cui valore del
patrimonio dovesse ridursi di oltre il 15% del proprio Tier 1, o il cui margine di
interesse dovesse subire una perdita superiore al 5% del Tier 1

6. Ai fini dello svolgimento del caso studio, è stato utilizzato uno Stato Patrimoniale
semplificato di un ipotetico ente bancario, illustrativo del suo Banking Book:
ASSET LIABILITY
loans&receivables vs
financial institutions
2.750
deposits vs financial
institutions
5.000
loans&receivables vs
customer
35.500 deposits vs customer 23.000
debt securities 5.750 debt securities issued 10.000
other not interest
bearing assets
3.000
other not interest
bearing liabilities
3.500
own funds
of which Tier 1
5.500
4.400
TOT 47.000 TOT 47.000
HEDGING DERIVATIVES
IRS – long position 4.500 IRS - short position 4.500
Dati in milioni €
1. INTRODUZIONE 6
Presentazione dei dati

7. Maturity Parallel
Up
Parallel
Down
Steepener Flattener Short
rates
up
Short
rates
down
Floor EBA
Vista e
revoca
2,00% -2,00% -1,62% 2,00% 2,50% -2,50% -1,50%
<1 mese 2,00% -2,00% -1,60% 1,97% 2,47% -2,47% -1,50%
1-3 mesi 2,00% -2,00% -1,52% 1,89% 2,40% -2,40% -1,50%
3-6 mesi 2,00% -2,00% -1,40% 1,77% 2,28% -2,28% -1,50%
6-9 mesi 2,00% -2,00% -1,26% 1,62% 2,14% -2,14% -1,50%
9-12 mesi 2,00% -2,00% -1,13% 1,49% 2,01% -2,01% -1,50%
1-1,5 anni 2,00% -2,00% -0,95% 1,30% 1,83% -1,83% -1,47%
1,5-2 anni 2,00% -2,00% -0,73% 1,08% 1,61% -1,61% -1,47%
2-3 anni 2,00% -2,00% -0,45% 0,79% 1,34% -1,34% -1,44%
3-4 anni 2,00% -2,00% -0,15% 0,48% 1,04% -1,04% -1,41%
4-5 anni 2,00% -2,00% 0,08% 0,24% 0,81% -0,81% -1,38%
5-6 anni 2,00% -2,00% 0,26% 0,06% 0,63% -0,63% -1,35%
6-7 anni 2,00% -2,00% 0,40% -0,09% 0,49% -0,49% -1,32%
7-8 anni 2,00% -2,00% 0,51% -0,20% 0,38% -0,38% -1,29%
8-9 anni 2,00% -2,00% 0,60% -0,29% 0,30% -0,30% -1,26%
9-10 anni 2,00% -2,00% 0,67% -0,36% 0,23% -0,23% -1,23%
10-15 anni 2,00% -2,00% 0,79% -0,49% 0,11% -0,11% [-1,20%, -1,08%]
15-20 anni 2,00% -2,00% 0,87% -0,57% 0,03% -0,03% [-1,05%, -0,93%]
>20 anni 2,00% -2,00% 0,90% -0,59% 0,01% -0,01% [-0,90%, -0,00%[
Si è proceduto al calcolo
degli shock regolamentari
e del floor da utilizzare per
l’analisi di EVE sensitivity
1. INTRODUZIONE 7
Per l’analisi di NII
sensitivity si utilizzano
due shock paralleli di +/-
200 bp
La normativa EBA/RTS on SOT del 10/2022 indica gli shock regolamentari per le
analisi su EVE e NII
Shock regolamentari

8. I Non-Maturing
Deposits sono poste
prive di scadenza
contrattuale,
pertanto considerate
«a vista». Le
caratteristiche
comportamentali
mostrano come
questi depositi siano
caratterizzati da una
certa stabilità.
I volumi dei depositi
a vista sono
persistenti nel
tempo e la durata
comportamentale è
di lungo termine. I
tassi applicati ai
depositi seguono la
dinamica di mercato
ma con diversi gradi
di elasticità e
velocità
L’utilizzo dei
modelli
comportamentali
stimare
correttamente la
sensibilità dei NMDs
al rischio tasso
1. INTRODUZIONE 8
Modelli comportamentali

9. Applicazione del
modello
comportamentale
• Si stima una scadenza comportamentale, attraverso lo studio delle serie storiche,
individuando la componente core e non core
• La parte core è il fattore stabile dei depositi, l’ammontare di deposito che non è
considerato a vista e diviso in più scadenze
• La parte non core è il fattore fortemente volatile, l’ammontare di deposito considerato
a vista con scadenza a un giorno
Divisione della
componente core
• core fix, considerata a tasso fisso, non sensibile ai parametri di mercato
• core float, trattata a tasso variabile, sensibile ai parametri di mercato
• La componente core float viene individuata stimando, attraverso modelli econometrici,
un parametro beta, che viene applicato all’intero ammontare core del deposito
Determinazione dei
tassi della
componente core
• Il tasso del deposito (𝒓𝒕
∗
), applicato alla parte core float, segue la dinamica di mercato
con certo livello di elasticità (beta)
• 𝒓𝒕
∗
= 𝜶 + 𝜷 ∙ 𝒓𝒕
𝒎
• Il tasso del deposito applicato alla parte core fix è rappresentato dall’alpha
• il parametro beta rappresenta l'elasticità nel lungo periodo del tasso dei clienti
rispetto alle variazioni del tasso di interesse di mercato
• il parametro alpha rappresenta uno spread costante applicato dalla banca per
aumentare o ridurre il tasso offerto alla clientela
1. INTRODUZIONE 9

10. Il rischio di prepagamento per una
banca è dato dalla possibilità che i
clienti rimborsino o estinguano
anticipatamente i mutui
I modelli di prepayment stimano
la probabilità e l'importo dei
finanziamenti che verranno
rimborsati in anticipo dal cliente
La probabilità di prepagamento di
un prestito è espressa tramite un
tasso di prepayment (CPR) mensile,
calcolato come rapporto tra il
numero di prestiti estinti
anticipatamente in un determinato
intervallo di tempo e il totale dei
prestiti ancora attivi all'inizio di quel
dato intervallo
Il CPR-Costant Prepayment Rate aumenta nei
mesi iniziali, successivi alla data di stipula del
mutuo, e si riduce poi progressivamente
0,00%
0,10%
0,20%
0,30%
0,40%
0,50%
0,60%
0,70%
1 21 41 61 81 101 121 141 161 181 201 221 241 261 281 301 321 341
Months
CPR%
1. INTRODUZIONE 10
Prepayment

11. 2. SOT on EVE
Il present value (PV) di ciascuna posta è stato
ottenuto come sommatoria dei flussi di cassa
attualizzati per il rispettivo discount factor
(DF):
𝑃𝑉𝑖 = ෍
𝑘=1
𝑛
𝐶𝐴𝑆𝐻 𝐹𝐿𝑂𝑊𝑘 × 𝐷𝐹(𝑡𝑘)
Lo stesso è stato poi ricalcolato sostituendo al
tasso base il tasso relativo a ciascuno scenario
di shock per ottenere la misura di variazione
del present value (∆𝐏𝐕), così espressa:
∆PV = 𝑃𝑉𝑠ℎ𝑜𝑐𝑘 − 𝑃𝑉𝑏𝑎𝑠𝑒𝑙𝑖𝑛𝑒
Sono state poi aggregati i ∆𝐏𝐕 delle singole poste,
attive e passive, ottenendo una misura
dell’impatto complessivo sul Economic value
(∆EV) della banca. La soglia prevista dai SOT sul
valore economico è:
∆𝑬𝑽
𝑻𝒊𝒆𝒓𝟏
≥ −𝟏𝟓%
La metrica di valore economico è calcolata
secondo l’approccio proposto dal draft
Regulatory Technical Standards sul SOT
del 2022, e tiene conto delle seguenti
assunzioni:
sei scenari di shock regolamentari
applicazione di un floor per tassi negativi
oltre una certa soglia
si utilizza un modello di bilancio di
liquidazione
si utilizza la curva dei tassi IRS al
31/12/2022 come tasso risk-free per
l’attualizzazione dei flussi di cassa
11
EVE Sensitivity

12. FULL RATE Parallel up Parallel down Steepener Flattener Short up Short down
Assets -770,8 839,7 165,3 -292,8 -506,5 530,7
Liabilities 310,3 -325,4 -139,4 190,9 150,4 -156,4
Derivatives -127 130,6 67,7 -89,6 -122,5 125,6
Totali -582,5 644,9 93,6 -191,5 -478,6 499,9
SOT (%Tier1) -13,35% 14,66% 2,13% -4,35% -10,88% 11,36%
TIT Parallel up Parallel down Steepener Flattener Short up Short down
Assets -720 784,7 153,9 -272,9 -471,8 494,5
Liabilities 295,3 -309,6 -133,4 182,9 260,3 -270,8
Derivatives -127 130,6 67,7 -89,6 -122,5 125,6
Totali -551,7 605,7 88,2 -179,6 -334 349,3
SOT (%Tier1) -12,54% 13,77% 2,00% -4,08% -7,59% 7,94%
I SOT calcolati al TIT sono inferiori ai SOT calcolati al FULL RATE, poiché la valutazione al TIT considera
il solo tasso risk-free, pertanto è depurata delle componenti di rischio diverse dal rischio di tasso
Dati in milioni €
2. SOT on EVE 12
Risultati EVE

13. 2. SOT on EVE
FULL RATE Parallel up Parallel down Steepener Flattener Short up Short down
Assets -733,4 794 181 -302,6 -504,1 528,2
Liabilities 1.226,9 -1.398 -14,9 119,6 377,4 -476,6
Derivatives -127 130,6 67,7 -89,6 -122,5 125,6
Totali 366,5 -473,4 233,8 -272,6 -249,2 177,2
SOT (%Tier1) 8,33% -10,76% 5,31% -6,19% -5,66% 4,03%
TIT Parallel up Parallel down Steepener Flattener Short up Short down
Assets -687,9 745 169 -283 -471,2 493,9
Liabilities 1.300,2 -1.481 -9 126 527,9 -633,3
Derivatives -127 130,6 67,7 -89,6 -122,5 125,6
Totali 485,3 -605,4 227,7 -246,6 -65,9 -13,8
SOT (%Tier1) 11,03% -13,76% 5,18% -5,60% -1,50% -0,31%
L’applicazione del modello
comportamentale riduce il disallineamento
delle scadenze tra attivo e passivo,
migliorando il valore delle metriche
Aumenta la sensibilità e la variazione totale
dei depositi (liabilities) a seguito di un
aumento della duration e del numero dei flussi
di cassa
Dati in milioni €
13
Risultati EVE behavioural

14. NII Sensitivity
Per l’analisi di NII sensitivity vengono individuate le
fasce temporali, in corrispondenza delle quali sono stati
collocati i singoli cash flow, soggetti a scadenza o
riprezzamento. Si è poi proceduto all’applicazione della
seguente formula:
∆NII = ෍
𝑖=1
𝑛
𝐶𝐹𝑖 ∗ ∆𝑟 ∗ 𝑇 − 𝑡𝑖
𝐶𝐹𝑖 rappresenta la somma di tutti i flussi di cassa
sensibili in ciascuna fascia i-esima
T corrisponde all’orizzonte temporale
(12 mesi)
𝑡𝑖 è il punto medio di ciascuna fascia temporale i-
esima
 ∆𝑟 rappresenta lo shock di tasso applicato
Sono stati poi aggregati i ∆𝐍𝐈𝐈 delle singole poste, attive e
passive, e rapportati al Tier 1. La soglia prevista dai SOT
sul margine di interesse è:
La metrica di margine di interesse, qui
presa in esame, è calcolata secondo
l’approccio proposto dal draft Regulatory
Technical Standards sul SOT del 2022, e
tiene conto delle seguenti assunzioni:
due scenari di shock paralleli che
definiscono la variazione dei tassi di
interesse, in aumento e in diminuzione di
200bp
orizzonte temporale di 12 mesi
modello a bilancio costante
3. SOT on NII 14
𝑵𝒊𝒊𝒔𝒉𝒐𝒄𝒌 − 𝑵𝒊𝒊𝒃𝒂𝒔𝒆𝒍𝒊𝒏𝒆
𝑻𝒊𝒆𝒓 𝟏
< −𝟓%

15. +200pb Vista e revoca <1 mese 1-3 mesi 3-6 mesi 6-9 mesi 9-12 mesi Totale
Assets 149,6 0,4 24,5 2,9 1,8 1,7 180,9
Liabilities -458,7 -28,8 -56,7 -544,2
Derivatives -75,2 -75,2
TOT -438,5
SOT -9,96%
-200bp Vista e revoca <1 mese 1-3 mesi 3-6 mesi 6-9 mesi 9-12 mesi Totale
Assets -149,6 -0,4 -24,5 -2,9 -1,8 -1,6 -180,9
Liabilities 458,7 28,8 56,7 544,2
Derivatives 75,2 75,2
TOT 438,5
SOT 9,96%
Senza l’utilizzo dei modelli comportamentali la banca presa in esame
sfora ampiamente la soglia prevista dal SOT del -5%, nello scenario di
rialzo dei tassi di interesse
3. SOT on NII
Dati in milioni €
15
Risultati NII

16. 3. SOT on NII
+200pb Vista e revoca <1 mese 1-3 mesi 3-6 mesi 6-9 mesi 9-12 mesi Totale
Assets 149,6 0,6 24,9 3,4 2,1 1,7 182,3
Liabilities -37,9 -32,4 -6,3 -63,9 -4,3 -1.4 -146,2
Derivatives -75,2 -75,2
TOT -39,1
SOT -0.89%
-200bp Vista e revoca <1 mese 1-3 mesi 3-6 mesi 6-9 mesi 9-12 mesi Totale
Assets -149,6 -0,6 -24,9 -3,4 -2,1 -1,7 -182,3
Liabilities 37,9 32,4 6,3 63,9 4,3 1,4 146,2
Derivatives 75,205 75,2
TOT 39,1
SOT 0,89%
Con l’utilizzo dei modelli comportamentali la banca presa in esame
rispetta la soglia prevista dal SOT del -5%, in entrambi gli scenari di
shock
Dati in milioni €
16
Risultati NII behavioural

17. 17
4. RISULTATI
NII SENSITIVITY EVE SENSITIVITY
Risk-free
+200bp -200bp Parallel
Up
Parallel
down
Steepener Flattener Short
up
Short
down
Assets 182,3 -182,3 -687,9 745 169 -283 -471,2 493,9
Liabilities -146,2 146,2 1.300,3 -1.481 -9 126 527,9 -633,3
Derivatives -75,2 75,2 -127 130,6 67,7 -89,6 -122,5 125,6
Total -39,1 39,1 485,3 -605,4 227,7 -246,6 -65,9 -13,8
SOT -0,89% 0,89% 11,03% -13,76% 5,18% -5,60% -1,50% -0,31%
Dati in milioni €
In termini di NII la banca è esposta
al rialzo dei tassi, perché, entro
l’anno, il passivo sensibile supera
l’attivo sensibile
Nella misura di EVE Sensitivity, la banca risulta essere:
 liability sensitive, presentando una duration del passivo maggiore di
quella dell’attivo
 esposta negativamente in 4 scenari di shock su 6
 particolarmente esposta negativamente allo scenario di parallel down
 non outlier, rispettando i Sot in tutti gli scenari
Analisi e sintesi dei risultati

18. 18
Grazie per l’attenzione
Il Team
Francesco Adamo Andrea Amato Francesco Ambrosio
Claudio Cioffi
Team Leader
Luigi Gagliardi