【Global Weekly News 2023/4/24~ 2023/4/30】 本週美國公布2023 年 Q1 GDP 季增年率初值為 1.1%，低於市場預期的 2% 與前值 2.6%，為連續兩季經濟成長速度放緩；而核心PCE 按年升 4.6%，符合預期，顯示通膨持續升溫。 而歐洲部分，歐元區 2023 年 Q1 GDP 季成長率為 0.1%，低於預期的 0.2%；GDP 年成長率為 1.3%，略低於 1.4% 的預期。雖然市場擔心的經濟衰退並未發生，但經濟成長仍將持續受到貨幣緊縮影響。 至於亞洲地區，韓國 2023 年 Q1 GDP 季增 0.3%，扭轉上一季負成長的趨勢，且高於市場預估值 0.2%。其中，民間消費增加 0.5%為最大貢獻，再來是出口和進口，分別增加 3.8%和3.5%。 本週還有哪些政經要聞和產業新聞值得我們持續關注呢？就讓我們看看由 Collaborator Intern：藍于軒、楊念臻、黃筠凱、許瑋恒、任君汶整理的 Global Weekly 吧！ #Collaborator #Global_Weekly #HJ編

1. Global Weekly
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政大企研碩一 藍于軒、政大金融四 楊念臻、台大財金碩一 黃筠凱、台大財金碩一 許瑋恒、東吳經濟四 任君汶
2023/4/29

2. 焦點整理
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3. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 美國第一季實質國內生產毛額（GDP）季增年率初值為 1.1%，低於市場預期的 2% 與前值 2.6%，為
連續兩季經濟成長速度放緩，主要原因是私人庫存投資回落以及非住宅固定投資放緩。
• 美國截至 4 月 22 日首次申請失業救濟金人數較前週修正值（上修 1,000人）經季節調整後，減少
16,000人 至 230,000 人，優於經濟學家平均預估的24.8萬人。
• 美國 3 月個人消費支出物價指數（PCE）年增 4.2%，高於預期 4.1%，月增由 0.3% 降至 0.1%；核心
PCE 按年升 4.6%，符合預期，前值同為 4.6%，按月升幅為 0.3%，符合預期，前值同為 0.3%。
• 美國 4 月密西根大學消費者信心指數終值為 63.5，與初值及市場預期相同。
• 美國 3 月商品貿易逆差縮小 8.1% 至 846 億美元。貨物出口增加 49 億美元，達到 1727 億美元，主
因是受到包括原油、機動車輛和消費品在內的工業供應的提振。
• 美國 4 月芝加哥採購經理人指數由 43.8 上升至 48.6，高於預期 43.6，創 2022 年 8 月以來新高。
• 美國 3 月個人收入月增維持於 0.3% 不變，略高於預期 0.2%；3 月個人支出月增由 0.2% 降至 0％，
優於市場預期月減 0.1%。
• 美國 3 月已簽訂合約的待完成房屋銷售指數月減 5.2%，為去年 12 月以來最低水平。市場預期為增長
0.5%。
• 美國 3 月新屋銷售為 68.3 萬間，年增 9.6%，高於預期 63.2 萬間、 2 月修訂值 62.3 萬間，以及預期
的年減 1.3%、前值修訂值年減 3.9%。
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4. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 美國第一共和銀行（FRC-US）公佈業績報告，截至 2023Q1 末，銀行存款總額為 1,045 億美元，季
減 40.8%，年減 35.5%，主因為受到 3 月份美國區域性銀行關閉衝擊影響。
• 微軟（MSFT-US）公布最新季報，季度營收為 529 億美元，年增 7%；營業收入為 224 億美元，年
增 10%；EPS 為 2.45 美元，年增 10%，受惠於成熟的搜尋業務和雲端運算業務。
• Alphabet（GOOG-US）公布 2023Q1 營收為 697.9 億美元，年增 3 %，高於預期的 689 億美元；
淨利為 150 億美元，年減 8.43%，每股盈餘（EPS）為1.17 美元，年減 4.88%，雲端運算業務首度獲
利，也宣布將進行 700 億美元的股票回購。
• 英特爾（INTC-US）公布 2023Q1 營收為 117 億美元，年減 36%，創 2010 年以來最低紀錄，每股
虧損 0.66 美元，低於去年同期每股獲利 0.87 美元，主要受到 PC 銷售低迷、市場競爭激烈的影響。
• Meta（META-US）公布2023 Q1 最新財報，營收 286.5 億美元，年增 3%，每股盈餘則是 2.2 美元，
該季Meta 家族程式（Facebook、Instagram、Messenger 與 WhatsApp）的每日及每月用戶數分
別達到 30 億與 38 億人，皆成長 5%。
• 埃克森美孚公司（XOM-US） 公布的 2023 Q1 財報，獲利創下歷史新高，獲利優於預期的最大貢獻
來自強勁的產量增加，也受惠於全新海上開發和煉油設施啟動帶來的新原油和燃料量的推動。
• 雪佛龍公司（CVX-US）發布的財報 2023 Q1 獲利小幅上漲，煉油收益彌補了能源價格以及石油和天
然氣產量的下滑。
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5. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 歐元區 2023 年 Q1 GDP 季成長率為 0.1%，低於預期的 0.2%；GDP 年成長率為 1.3%，略低於
1.4% 的預期。雖然市場擔心的經濟衰退並未發生，但經濟成長仍將持續受到貨幣緊縮影響。
• 歐元區 4 月份經濟景氣指數（ESI）由 99.2 升至 99.3，為 2023 年 1 月以來的首度改善；就業預期指
標（EEI）則由 108.9 下降至 107.4。
• 國際貨幣基金組織（IMF）呼籲歐洲央行於 2024 年中期前應繼續加息以降低高通脹。歐洲央行管委
會委員 Gabriel Makhlouf 也表示，歐洲物價穩定仍面臨挑戰，央行欲籌劃暫緩升息還為時過早。
• 德國 2023 年 Q1 GDP 季成長率為 0.0%，低於預期的 0.2%。而 4 月份的年度通貨膨脹率為 7.3%，
較 3 月份略為下降。
• 德國聯邦勞工局表示，德國 4 月份失業率維持於 5.7%，失業人數增加了 24,000 人。此結果超過彭博
對分析師民調中的估計。
• 德國 4 月份 IFO 商業景氣指數由 93.2 小幅上至 93.6，略低於市場預期的 94。其中當前指數由 95.4
降至 95，而預期指數從 91 升至 92.2，優於預期的 91.6，表示產業整體前景看好。
• 法國 2023 年 Q1 GDP 季成長率為 0.2%，主要歸功於家庭消費的復甦。其中進口成長率由 0.1% 下降
至 0.6%，而出口表現依然強勁，成長率由 0.9% 上升至 1.1%。
• 法國 4 月份通貨膨脹由 6.7% 上升至6.9%，主因為受到能源和服務成本上升影響。此結果高於彭博對
經濟學家調查的預期中值，該調查認為該利率保持穩定。
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6. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 愛爾蘭 4 月份消費者信心由 53.9 攀升至 59.2，上升至 13 個月以來高點，原因可能為能源成本下降以
及預期歐洲央行升息減緩。但調查者表示，強烈的情緒可能只是恐懼緩和的結果，而非現況改善。
公司要聞
• 英國競爭與市場管理局 (CMA) 周三 (26 日) 採取行動，阻止微軟 (MSFT-US) 收購電子遊戲發行商動
視暴雪 (ATVI-US)，而美國聯邦貿易委員會 (FTC) 則以反壟斷為由起訴阻止該交易。
• 歐盟根據數位服務法（Digital Services Act，DSA）指名臉書、亞馬遜、谷歌、微軟等多家「非常大
平台」需在4個月內遵循該法規定，旨在保護網路使用者不受仇恨言論、假訊息等傷害。
• 法國奢侈品集團 Kering（PRTP.PA）第一季的銷售額僅增長了 1%，因旗下品牌 Cucci 在中國的獲益
少於競爭對手，而且在美國的收入大幅下滑。
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7. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 日本央行總裁植田和男 4 月 28 日宣布將繼續維持寬鬆政策，將利率維持在 -0.1%，且維持 10 年期公
債 YCC 政策。植田表示由於經濟的不確定性，貿然採取行動可能有風險，因此短期內將繼續維持寬鬆
政策，但預計將針對其長期的寬鬆政策進行更進一步的審視。
• 韓國官方統計資料 4 月 25 日公布 2023Q1 GDP 數據，季增 0.3%，扭轉上一季負成長的趨勢，同時
高於市場預估值 0.2%。其中最大貢獻項目為民間消費增加 0.5%，出口增加 3.8%，進口同時增加
3.5%。
• 日本官方 4 月 28 日公布零售銷售數據，年增 7.2%，高於經濟學家預估的 5.8%，是連續第 4 個月高
於經濟學家預期，且已經連續 13 個月年增率為正。
• 日本經濟產業省 4 月 28 日公布工業生產指數月增 0.8% 至 95.7，連續第 2 個月呈現上揚，且優於預
期的 0.5%。本次工業生產指數主要由汽車工業和機械工業所帶動。
• 中國國家統計局 4 月 27 日發布 3 月份工業企業利潤數據，年降幅達 19.2%，2023Q1 年降幅達
21.4%，因全球經濟狀況不佳，可能使中國經濟恢復較慢，3 月降幅雖然有收斂，但下降幅度仍大。
• 日本官方統計部門 4 月 28 日公布 3 月失業率，自 2.6% 上升至 2.8%，高於經濟學家預測中位數
2.5%，是近一年來最高，顯現日本就業市場有轉差的趨勢。
• 中國國家外匯管理局 4 月 27 日表示，3 月人民幣首次超越美元成為中國跨境交易中使用最多的貨幣，
佔比達 48.4% 創下新高，美元占比則下跌 1.9 個百分點至 46.7%，成為中國在依賴美元過程中達成的
一項重要里程碑。
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8. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 韓國三星電子（005930.KS）4 月 27 日公布財報，2023Q1 營收 63.75 兆韓圜，年減 18%；營業利
潤下降 6,400 億韓元（約新台幣 147 億元），年減 95%；稅後淨利 1.57 兆韓圜，年減 86.1%。
• 韓國記憶體大廠 SK 海力士（000660.KS）4 月 26 日公布財報，2023Q1 營收 5.088 兆韓圜，年減
58%；營損自 2022Q4 的 1.898 兆韓圜擴大至 3.402 兆韓圜，遠差於 2022Q1 營益 2.864 兆韓圜，
衰退幅度超過 300%。
• 南韓面板大廠 LG Display（LPL.NYSE）4 月 26 日公布最新財報顯示，2023Q1 營收 3.2 億韓圜，年
減 31.8%；營業虧損 1.11 兆韓圜，遠低於 Refinitiv 分析師平均預期 6,600 億韓圜，而 2022Q1 為營
業利益 380 億韓圜；淨損 1.15 兆韓圜。主因全球消費性電子持續低迷，核心面板業務承壓。
• 中國電動車大廠比亞迪（1211-HK）4 月 27 日公布 2023Q1 財報，營收人民幣 1201.73 億元，年增
410.89%；毛利率 17.86%，年增 5.46 個百分點，主要受惠於新能源汽車銷量提升。
• 日本工業機器人大廠 Fanuc（6954.JP）4 月 26 日公布最新財報，合併營收 8,520 億日圓，年增
16.2%；營業利益 1,914 億日圓，年增 4.4%；淨利 1,706 億日圓，年增 9.9%，主要受惠於電動車相
關機器人需求仍佳。
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9. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 國發會發布 3 月景氣信號燈結果， 3 月景氣燈號判斷分數 11 分，較上月增加 1 分，燈號連續五個月
藍燈，受到全球景氣疲弱、貨幣緊縮以及製造業去庫存影響，景氣復甦力道微弱。
• 經濟部統計處發布 3 月工業生產指數 119.69，年減 14.52%，其中製造業生產指數 121.33，年減
15.21% ，主因全球經濟成長趨緩，終端產品需求疲弱，加上產業鏈進行庫存調整。
• 主計總處估計今年 Q1 經濟成長率年增為 -3.02％，遠低於預期的 -1.25%，較今年 2 月預期值下修
1.82 %，創下金融海嘯以來單季新低，主因為商品出口及資本形成不如預期。
• 央行公布 3 月 M1B 年增率續降至 2.01%，創下 14 年新低，主因活期存款成長減緩，包含企業將收
益活存轉定存與轉投資，3 月 M2 年增率則續降至 6.58%，創下逾 2 年半新低，原因是 3 月出口衰退
擴大，即將進入股利發放季，企業將國外貨款結匯成新台幣，以及壽險、基金投資國外股債市，和國
人海外旅遊增加等因素，導致外匯存款續下降。
• 央行統計，象徵散戶投資信心的證券劃撥存款餘額，3月升至 3.14 兆元，較 2 月增加 115 億元，為連
3 月上揚、並來到近 7 個月新高，散戶信心回流。
• 經濟部公布 2022 年台灣人均 GDP 為 3 萬 2811 美元，超越南韓的 3 萬 2237 美元，受惠半導體產業
優勢，加上台商回流挹注動能，台灣近 10 年平均每年經濟成長 3.2%，優於南韓的 2.6%，兩國人均
GDP差距急速縮減，也因韓圜貶值幅度較大所致。
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10. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 聯電（2303-TW）23Q1 營收降至 542.09 億元低於預期，稅後純益 161.83 億元，季減 15.1%，年
減 18.3%，由於客戶持續去庫存，晶圓需求疲弱，產能利用率降至 70%，毛利率下滑至 35.5% 將近7
季低點，Q2 需求仍低迷，產業復甦不如預期，下修對今年半導體、晶圓代工營收預估。
• 聯發科（2454-TW）23Q1 營收 956.52 億元，季減 11.6%，年減 33%，毛利率降至 48%，為 1 年
半來低點，稅後純益 168.74 億元，年減近 50%，受晶圓成本上升、手機產業面臨劇烈庫存調整，
5G 升級潮已到高原期，與高通（QCOM-U）間的價格競爭越趨顯著，壓縮聯發科獲利空間。
• 友達（2409-TW）23Q1 營收 511.88 億元，季減 2.8%、年減 37.2%；雖然面板狀況改善，但受到太
陽能模組出貨下滑，以及新台幣升值匯損影響，虧損較前季微幅增加。預計 Q2 庫存回到健康水位，
中國 618 檔期、歐美下半年的正常旺季備貨需求，預期將帶動電視面板量價逐漸往上。
• 台達電（2308-TW）23Q1 營收 928.6 億元，年增 12.5%，稅後純益 69.07 億元，年增 14%，業務
毛利率表現較弱，受惠於電動車、充電樁業務持續增溫，自動化市況改善，Q2 表現有望優於 Q1。
• 日月光投控（3711-TW）23Q1 營收 1308.91 億元，季減 26%，年減 9%，受客戶庫存調整影響，整
體稼動率降溫，毛利率降至 4 年低點，需求復甦速度低於預期，因此下調全年封測業績展望。
• 中鋼（2002-TW）23Q1 營收 913.46 億元，季減 4.2%、年減 20.7%；營業淨損 2603 萬元，較前季
收斂 99%。因 3 月鋼品銷售數量增加，且單價微漲、成本下降，因此推升其獲利表現。
• 力成（6239-TW）23Q1 稅後純益 11.27 億元，季減 16.5%，年減 48.7%，EPS 1.51 元探 15 季低點，
由於記憶體庫存去化時間比原先預期長，預期 Q3 才可望產業需求明顯復甦。
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11. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 印度央行總裁表示，央行有足夠的緩衝資本、流動性和盈餘應付總體經濟的壓力，並表示央行將會透
過維持金融業的穩定，讓民間機構在總體經濟的壓力下能獲得支撐並持續為國家經濟發展作出貢獻。
• 俄羅斯央行將其政策利率維持在 7.5% 不變，預期通貨膨脹下調 50 個基點，由 5.0 - 7.0% 下調至 4.5
- 6.5%，但仍可能再次回升。
• 巴西地理與統計研究所最新數據顯示，4 月中消費者物價指數（IPCA）由 5.36% 降至 4.16%。其中
食品價格出現降低，但交通和醫療市場價格出現提升。
• 土耳其央行決定將其政策利率維持在 8.5% 不變，其央行委員會評估認為，當前的貨幣政策足以維持
價格穩定和金融穩定來支持大地震的後的復甦。
• 墨西哥國家統計局最新數據顯示，4 月中年度通膨由 6.85% 放緩至 6.24%，達到一年半以來最低水準，
使人民預期央行可能結束漫長的升息循環。
• 全球第二大鋰礦生產國智利宣布，將鋰礦收歸國有以增加對關鍵礦產的掌控。未來的鋰礦合約制訂將
由國家控制，智利也期望由特斯拉（TSLA）等電車巨頭以及其他企業的鋰需求中獲取更高利潤。
公司要聞
• 印度汽車製造商 Maruti Suzuki India Ltd（MRTI.NS）於 4 月 26 日表示，計劃每年增加 100 萬輛汽
車產能以滿足國內外用車需求，反應該部門優於市場預期的季度銷售表現。
• 中國上汽集團(600104.SS)旗下的名爵汽車於 4 月 28 日（三）在印度推出了價格最低的電動汽車，以
與塔塔汽車（TAMO.NS）等當地競爭對手展開競爭，在世界第三大汽車市場。
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12. 指數總覽
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13. 最新收盤 一週 一個月 三個月 今年以來 一年
股市
S&P500 4,169.48 0.87% 4.99% 2.43% 8.59% -2.75%
道瓊歐洲600 466.64 -0.50% 4.99% 4.99% 9.83% 4.38%
滬深300 4,029.09 -0.09% -0.54% -3.65% 4.07% 0.32%
日經225 28,856.44 1.02% 2.91% 5.38% 10.58% 7.48%
MSCI全球新興市場 977.046 -0.87% -1.4% -7.52% 1.65% -7.75%
MSCI新興亞洲 524.426 -1.14% -0.94% -8.65% 1.43% -6.99%
MSCI歐非中東 194.287 0.40% 4.63% -2.39% 1.27% -13.95%
MSCI新興拉美 2,229.828 -0.42% 3.70% -4.49% 4.31% -4.74%
台灣加權 15,579.18 -0.15% -0.78% 4.33% 10.20% -5.12%
債市
美國10年期公債殖利率 3.422 -0.1546 -0.0494 -0.0898 -0.4575 0.4883
德國10年期公債殖利率 2.317 -0.0667 0.0120 0.0343 -0.0960 1.5742
日本10年期公債殖利率 0.389 -0.0736 0.0588 -0.9600 -0.0268 0.1697
匯市
美元指數 101.67 -0.05% -0.75% -0.26% -1.78% -1.93%
歐元 (EUR/USD) 1.1013 -0.07% -0.03% -2.10% -2.97% -2.90%
日幣 (USD/JPY) 136.28 -0.67% -0.77% 0.51% 6.71% 6.25%
人民幣 (USD/CNY) 6.9112 0.18% 0.28% 1.20% -0.77% 0.20%
原物料
西德州原油 76.63 -1.53% 1.23% 4.15% -4.74% -13.29%
黃金 1,999.40 0.32% 0.64% 0.38% 9.24% 21.30%
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