Varman osavuosiraportti 1.1. - 31.3.2016

1. Osavuosiraportti 1.1.–31.3.2016
26.4.2016

2. Vahva vakavaraisuus suojasi markkinoiden heilunnalta
26.4.2016 | Osavuosiraportti 1.1. - 31.3.20162
-1,4 %
Sijoitusten
tuotto
41,1 mrd.
Sijoitusten
markkina-arvo, €
9,1 mrd.
Vakavaraisuus-
pääoma, €
860 000
Suomalaisen
työeläketurva

3. Sijoitusten tuotto
2007–3/2016
• Vuoden alussa alkaneet voimakkaat
markkinaliikkeet vaikuttivat
sijoitusten tuottoon
• Varma teki aktiivista salkunhallintaa
osakemarkkinoiden ennätyksellisen
synkän alkuvuoden vaikutusten
pienentämiseksi
• Sijoitusmarkkinoita painoivat huolet
Kiinan talouskasvun heikkenemisestä
sekä energian ja muiden raaka-
aineiden hintojen mittava lasku
• Heikentynyttä markkinatunnelmaa
painoi lisäksi öljyntuottajamaiden
ylituotannosta aiheutunut öljyn
hinnan putoaminenSijoitusten keskimääräinen nimellistuotto 10 vuodelta on noin 4,3 % ja se on laskettu TELA:n
suosituksen mukaisesti.

4. Korkosijoitusten osuus sijoitussalkussa kasvoi
26.4.2016 | Osavuosiraportti 1.1. - 31.3.20164

5. Sijoitukset riskin mukaisesti ryhmiteltynä
26.4.2016 | Osavuosiraportti 1.1. - 31.3.20165
1-3/2016 1-12/2015 24 kk
Tuotto Tuotto Volati-
MWR MWR liteetti
milj. € % milj. € % % %
14 553 35 12 268 30 0,2 -0,4
Lainasaamiset 1 353 3 1 361 3 0,8 2,4
Joukkovelkakirjalainat 10 327 25 8 757 21 0,3 -0,9 2,3
Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 3 805 9 2 653 6 1,1 -2,5
Muiden yhteisöiden joukkovelkakirjalainat 6 522 16 6 105 15 -0,3 0,4
Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 2 873 7 2 151 5 -0,1 0,5
15 757 38 18 465 45 -3,1 8,8
Noteeratut osakkeet 12 420 30 14 938 36 -5,0 8,0 12,6
Pääomasijoitukset 2 569 6 2 617 6 2,5 7,8
Noteeraamattomat osakkeet 767 2 909 2 8,2 21,2
3 775 9 3 906 9 1,2 3,3
Suorat kiinteistösijoitukset 3 143 8 3 313 8 1,2 2,3
Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 631 2 593 1 1,4 9,9
6 460 16 6 991 17 -2,1 3,5
Hedge-rahastosijoitukset 6 243 15 6 663 16 -2,0 3,9 2,7
Hyödykesijoitukset 230 1 352 1
Muut sijoitukset -13 0 -24 0
40 544 99 41 630 101 -1,4 4,2 5,1
Johdannaisten vaikutus 540 1 -336 -1
41 084 100 41 293 100
Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 3,8.
1)
Sisältäen kertyneet korot
Muut sijoitukset
Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä
Markkina-arvo
12/2015
Markkina-arvo
3/2016
RiskijakaumaRiskijakauma
Kiinteistösijoitukset
Osakesijoitukset
Korkosijoitukset 1)
Sijoitukset yhteensä

6. Kumulatiivinen tuotto vuodesta 2009 noin 60,2 % eli 15,6 mrd. €
26.4.2016 | Osavuosiraportti 1.1. - 31.3.20166

7. Varman ja markkinoiden sijoitustuottoja
26.4.2016 | Osavuosiraportti 1.1. - 31.3.20167
% Varma
Suomalaiset
osakkeet
Eurooppalaiset
osakkeet
Yhdysvaltalaiset
osakkeet
Euro
valtionlainat
Euro
yrityslainat
3/2016 -1,4 -3,3 -7,2 1,3 3,4 2,4
2015 4,2 15,9 9,6 1,4 1,6 -0,7
Keskimääräinen nimellistuotto
5 vuodelta 4,4 6,9 7,2 11,6 7,1 5,4
10 vuodelta 4,3 5,0 3,0 7,0 5,2 4,4
Vuodesta 1999 *
5,4 7,9 3,7 5,0 5,0 4,6
Keskimääräinen reaalituotto
5 vuodelta 3,3 5,7 6,0 10,3 5,9 4,2
10 vuodelta 2,5 3,3 1,3 5,2 3,5 2,7
Vuodesta 1999 *
3,7 6,2 2,0 3,3 3,3 2,9
*
Nykymuotoinen Varma muodostettiin vuonna 1998 ja siten vertailutiedot ovat saatavilla 1999 lähtien.
Suomalaiset osakkeet = OMX Helsinki Cap Index Euro valtionlainat = IBOXX Eurozone EUR (Total Return)
Eurooppalaiset osakkeet = Stoxx 600 Total Return Index EUR Euro yrityslainat = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return)
Yhdysvaltalaiset osakkeet= S&P 500 Total Return Index

8. Sijoitusten tuotto ja vastuuvelalle hyvitettävä korko vaikuttavat kokonaistulokseen
26.4.2016 | Osavuosiraportti 1.1. - 31.3.20168

9. Kokonaistulos
26.4.2016 | Osavuosiraportti 1.1. - 31.3.20169
-2 000
-1 000
0
1 000
2 000
3 000
Kokonaistulos, milj. €milj. €

10. Vakavaraisuuspääoma toimi riskipuskurina
26.4.2016 | Osavuosiraportti 1.1. - 31.3.201610

11. Vakavaraisuus edelleen
vahva
• Suurista osakemarkkinaliikkeistä
johtuen vakavaraisuus pienentyi
ensimmäisen vuosineljänneksen
aikana, mutta se pysyi edelleen
korkealla 28,6 (vuoden alussa 31,4)
prosentin tasolla.
• Sijoitustoiminnan riskipuskurina
toimiva vakavaraisuuspääoma oli
maaliskuun lopussa 9 110 (vuoden
alussa 9 956) miljoonaa euroa.
26.4.2016 | Osavuosiraportti 1.1. - 31.3.201611

12. Hoitokustannustulos
• Varma hoitaa eläketurvaa
kustannustehokkaasti
• Käytimme liikekuluihin 74 %
saaduista vakuutusmaksuihin
sisältyvistä hoitokustannusosista
26.4.2016 | Osavuosiraportti 1.1. - 31.3.201612

13. Ajankohtaista
26.4.2016 | Osavuosiraportti 1.1. - 31.3.201613

14. Ajankohtaista
Historiallinen käänne: Varmassa kuntoutujien määrä ylitti uudet
työkyvyttömyyseläkkeen saajat
• Vuosien panostus aktiiviseen ja ennakoivaan kuntoutukseen
näkyy alhaisempina työkyvyttömyyskustannuksina ja
työelämään palaavina kuntoutujina
• Työeläkekuntoutus tukee eläkeuudistuksen tavoitetta
pidentää työuria
Sotessa on tärkeää, että työterveyshuollon fokuksessa on
työurien pidentäminen ja työkyvyn tukeminen
• Kuntoutus kytkeytyy mukaan hoitoketjuihin, mikä nopeuttaa
palaamista työelämään
Finanssivalvonta antoi uudet ohjeet työhyvinvointihankkeiden
rahoituksesta
26.4.2016 | Osavuosiraportti 1.1. - 31.3.201614
2010 2015
Uusien työkyvyttömyyseläkkeiden
määrä on laskenut 22 %.
Kuntoutujien määrä on noussut 50 %.