Q1 2018

1. 1
‫בע"מ‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬
)"‫("החברה‬
‫דירקטוריון‬ ‫דוח‬‫לתקופה‬‫ב‬ ‫שהסתיימה‬-31‫במרס‬2018
‫הכספיים‬ ‫(הנתונים‬–‫בשקלים‬)‫מדווחים‬
‫החברה‬‫הינה‬"‫תאגיד‬‫קטן‬"‫כהגדרת‬‫מונח‬‫זה‬‫בתקנות‬‫ניירות‬‫ערך‬(‫דוחות‬‫תקופתיים‬‫ומיידיים‬,)
‫התש‬"‫ל‬-1970)"‫"התקנות‬ :‫(להלן‬‫נכון‬‫למועד‬‫הדוח‬,‫החברה‬‫מאמצ‬ ‫אינה‬‫ת‬‫את‬‫ההקלות‬‫שניתנו‬
‫לתאגידים‬‫קטנים‬‫התקנות‬ ‫במסגרת‬1
.
‫של‬ ‫המנהלים‬ ‫מועצת‬‫החברה‬‫פעילות‬ ‫של‬ ‫עדכנית‬ ‫סקירה‬ ‫הכולל‬ ‫הדירקטוריון‬ ‫דוח‬ ‫את‬ ‫בזאת‬ ‫להגיש‬ ‫מתכבדת‬
‫(להלן‬ ‫ידה‬ ‫על‬ ‫המוחזקות‬ ‫והחברות‬ ‫החברה‬‫גם‬" :‫הקבוצה‬‫הקבוצה‬ ‫של‬ ‫הכספיות‬ ‫התוצאות‬ ‫ואת‬ )"‫לשלושת‬
‫ביום‬ ‫שהסתיימו‬ ‫החודשים‬31‫במר‬‫ס‬2018" :‫(להלן‬‫תקופת‬‫הדוח‬)".
‫החברה‬ ‫ענייני‬ ‫במצב‬ ‫שחלו‬ ‫העיקריים‬ ‫והשינויים‬ ‫האירועים‬ ‫את‬ ‫סוקר‬ ,‫זה‬ ‫דירקטוריון‬ ‫דוח‬.‫הדוח‬ ‫בתקופת‬
‫נערך‬ ‫והוא‬ ‫מצומצם‬ ‫הינו‬ ‫זה‬ ‫דוח‬ ‫של‬ ‫היקפו‬‫המלא‬ ‫התקופתי‬ ‫הדוח‬ ‫גם‬ ‫מוצג‬ ‫קוראו‬ ‫שבפני‬ ‫הנחה‬ ‫תחת‬‫של‬
‫שנת‬2017:‫(להלן‬"‫התקופתי‬ ‫הדוח‬)"2
.
‫השו‬ ‫תנאי‬ ‫לאור‬‫ההפעלה‬ ‫תפיסת‬ ‫התאמת‬ ‫של‬ ‫בתהליך‬ ‫האחרונה‬ ‫בתקופה‬ ‫החברה‬ ‫נמצאת‬ ,‫המשתנים‬ ‫ק‬
‫הקיימי‬ ‫ללקוחותיה‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫הערך‬ ‫הצעות‬ .‫החדשה‬ ‫למציאות‬ ‫הארגוני‬ ‫והמבנה‬‫ם‬‫מתמקדות‬ ‫והחדשים‬
‫קשר‬ ‫מערכות‬ ‫וכן‬ ‫וסייבר‬ ‫מודיעין‬ ‫מערכות‬ ,‫חכמות‬ ‫ערים‬ ‫וניהול‬ ‫המולדת‬ ‫ביטחון‬ ,‫התקשורת‬ ‫תשתיות‬ ‫בעולמות‬
.‫טקטיות‬‫החב‬‫ומורכבות‬ ‫מתקדמות‬ ‫מערכות‬ ‫למכירת‬ ‫פיזיות‬ ‫תשתיות‬ ‫ממכירת‬ ‫מעבר‬ ‫בתהליך‬ ‫נמצאת‬ ‫רה‬
‫ו‬‫משקיעה‬‫בכך‬‫כתפיסת‬ ‫החברה‬ ‫מציבה‬ ‫אלו‬ ‫מאמצים‬ ‫במסגרת‬ .‫העבר‬ ‫לעומת‬ ‫גדולים‬ ‫ושיווק‬ ‫מכירה‬ ‫מאמצי‬
‫למדינת‬ ‫מחוץ‬ ‫הבנות‬ ‫החברות‬ ‫מנהלי‬ ‫של‬ ‫סמכויותיהם‬ ‫הורחבו‬ ‫מכך‬ ‫וכתוצאה‬ ‫במרכז‬ ‫וצרכיו‬ ‫הלקוח‬ ‫את‬ ‫עולם‬
‫ישראל‬‫שהיה‬ ‫כפי‬ ‫בלבד‬ ‫הטלקום‬ ‫בתחום‬ ‫פתרונות‬ ‫לעומת‬ ‫החברה‬ ‫פתרונות‬ ‫מגוון‬ ‫למכירת‬ ‫אחראים‬ ‫שהם‬ ‫כך‬ ,
‫מעבר‬ ‫בתהליך‬ ‫שמדובר‬ ‫למרות‬ ‫כי‬ ‫מאמינה‬ ‫החברה‬ .‫בעתיד‬ ‫פרי‬ ‫יישאו‬ ‫אלו‬ ‫מאמצים‬ ,‫החברה‬ ‫להערכת‬ .‫בעבר‬
‫הגיאוגר‬ ‫ובפריסתה‬ ‫בפתרונותיה‬ ‫הגלום‬ ‫הפוטנציאל‬ ‫את‬ ‫מיטבי‬ ‫באופן‬ ‫למצות‬ ‫יוכל‬ ‫יישומו‬ ,‫מורכב‬‫בעולם‬ ‫פית‬
.‫ובישראל‬
‫כחלק‬‫מהתהליך‬‫האמור‬‫ולאור‬‫מצב‬‫השווקים‬,‫החברה‬‫מתאימה‬‫את‬‫משאביה‬‫לתמיכה‬‫יעילה‬‫במיקוד‬‫העסקי‬
‫של‬‫החברה‬.‫החברה‬ ‫של‬ ‫התפעולית‬ ‫היעילות‬ ‫להגברת‬ ‫מתמשך‬ ‫מאמץ‬ ‫כדי‬ ‫תוך‬
1
‫לפרטים‬‫דיווח‬ '‫ר‬ ,‫רבעונית‬ ‫במתכונת‬ ‫דיווח‬ ‫המשך‬ ‫על‬ ‫החברה‬ ‫דירקטוריון‬ ‫החלטת‬ ‫אודות‬‫מיידי‬‫מיום‬29‫במאי‬2017,
‫מס‬'‫אסמכתא‬2017-01-055602.)‫ההפניה‬ ‫דרך‬ ‫על‬ ‫הכללה‬ ‫מהווה‬ ‫זה‬ ‫(מידע‬
2
‫מיום‬ ‫החברה‬ ‫דיווח‬ ‫ראה‬28‫במר‬‫ס‬2018‫אס‬ '‫מס‬ ,‫מכתא‬2018-01-031549‫דרך‬ ‫על‬ ‫הכללה‬ ‫מהווה‬ ‫זה‬ ‫(מידע‬
.)‫ההפניה‬

2. 2
‫לעניין‬ ‫לעיל‬ ‫האמור‬‫פעילות‬‫ה‬‫החזויה‬‫של‬‫הקבוצה‬,‫בחוק‬ ‫כהגדרתו‬ ,‫עתיד‬ ‫פני‬ ‫צופה‬ ‫מידע‬ ‫הינו‬
‫ניירות‬,‫ערך‬‫התשכ"ח‬-1968,)"‫ערך‬ ‫ניירות‬ ‫"חוק‬ :‫(להלן‬‫של‬ ‫פנימיות‬ ‫הערכות‬ ‫על‬ ‫המבוסס‬
‫הקבוצה‬ ‫אשר‬ ‫מכרזים‬ ‫תוצאות‬ ‫ועל‬ ‫הבנות‬ ‫החברות‬ ‫חתמו‬ ‫עליהם‬ ‫חוזים‬ ‫על‬ ,‫כיום‬ ‫החברה‬
‫להתממשות‬ ‫ודאות‬ ‫כל‬ ‫אין‬ ‫זה‬ ‫דוח‬ ‫פרסום‬ ‫למועד‬ ‫נכון‬ .‫בהם‬ ‫להשתתף‬ ‫מתעתדת‬ ‫או‬ ‫משתתפת‬
‫ול‬ ,‫חלקי‬ ‫או‬ ‫מלא‬ ‫באופן‬ ‫לעיל‬ ‫ההערכות‬‫שתתמ‬ ‫ככל‬ ,‫התממשותן‬ ‫מועדי‬‫מ‬‫היתר‬ ‫בין‬ ‫וזאת‬ ,‫שנה‬
‫גורמים‬ ‫בשל‬‫חיצוניים‬‫שלקבוצה‬‫אין‬‫יכולת‬‫ש‬ ‫או‬ ‫עליהם‬ ‫השפעה‬ ‫או‬ ‫שליטה‬‫יכולת‬‫השפעת‬
‫הקבוצה‬‫להשפיע‬‫עליהם‬.‫מוגבלת‬
‫בב‬ ‫לאמור‬ ‫בהמשך‬‫י‬‫אור‬3‫הכספיים‬ ‫לדוחות‬,‫פועלת‬ ‫החברה‬‫לפי‬‫מגזרי‬‫ה‬‫פעילות‬‫הבאים‬:
.‫א‬‫מגזר‬‫מר‬‫גלובל‬:
‫מגזר‬‫גלובל‬ ‫מר‬‫עוסק‬‫במכירת‬‫פתרונות‬‫בעולם‬ ‫החברה‬)‫ישראל‬ ‫(למעט‬‫על‬ ‫בדגש‬ ,‫ובהטמעתם‬
‫תקשורת‬ ‫תשתיות‬‫האופטיי‬ ‫הסיבים‬ ‫בתחום‬ ‫תשתיות‬ ‫פרויקטי‬ ‫לרבות‬‫ם‬‫פרו‬ ,‫י‬‫ביטחון‬ ‫קטי‬
‫של‬ ‫הפעילות‬ ‫עיקר‬ .‫סייבר‬ ‫והגנת‬ ‫מודיעין‬ ,‫המולדת‬‫המגזר‬‫מרוכז‬‫ת‬,‫הלטינית‬ ‫אמריקה‬ ‫במדינות‬
.‫הרחוק‬ ‫והמזרח‬ ‫אפריקה‬‫תהלי‬ ‫החל‬ ‫זה‬ ‫במגזר‬‫והמכירות‬ ‫השיווק‬ ‫ביכולת‬ ‫משמעותי‬ ‫שדרוג‬ ‫ך‬
.‫המקומית‬ ‫הביצוע‬ ‫יכולת‬ ‫וכן‬ ‫מדינות‬ ‫במספר‬
.‫ב‬‫מגזר‬‫מר‬‫ישראל‬:
‫מגזר‬‫פועל‬ ‫ישראל‬ ‫מר‬‫ועוסק‬ ‫ישראל‬ ‫במדינת‬‫אופטית‬ ‫תקשורת‬ ‫תשתיות‬ ‫בפריסת‬ ‫בעיקר‬
‫וסלולרית‬,‫הקמת‬DATA CENTER‫של‬ ‫פרויקטים‬ ,‫אסטרטגים‬ ‫מתקנים‬ ‫לאבטחת‬ ‫פתרונות‬ ,
‫וחכ‬ ‫בטוחה‬ ‫עיר‬‫ו‬ ‫התקנה‬ ,‫תחזוקה‬ ‫שירותי‬ ‫וכן‬ ‫מה‬‫שירותי‬.‫מעבדה‬‫מירב‬ ‫את‬ ‫מאגד‬ ‫המגזר‬
.‫בישראל‬ ‫הקבוצה‬ ‫של‬ ‫הפעילות‬‫למגזר‬‫החברה‬ .‫ומתקדם‬ ‫אחוד‬ ‫שירות‬ ‫ומערך‬ ‫מכירות‬ ‫מערך‬
.‫הקיימות‬ ‫לפעילויות‬ ‫המשיקים‬ ‫חדשים‬ ‫פעילות‬ ‫לתחומי‬ ‫לכניסה‬ ‫מאמצים‬ ‫משקיעה‬
.‫ג‬‫מגזר‬‫מר‬‫ביטחון‬‫וטכנולוגיות‬(T&D):
‫מגזר‬‫מר‬‫ביט‬‫חון‬‫וטכנולוגיות‬(T&D)‫עוסק‬‫בפיתוח‬ ‫בעיקר‬‫וייצור‬‫מערכות‬‫תקשורת‬‫טקטיות‬
‫צבאיות‬‫ואזרחיות‬‫ופתרונות‬‫עבור‬‫הצלה‬ ‫כוחות‬-"‫מגיבים‬‫ראשונים‬".‫מפתח‬ ‫המגזר‬‫ומתקין‬
‫מערכות‬‫קשר‬‫חכמות‬‫לאפליקציות‬‫צבאיות‬‫לחיילות‬‫הים‬‫והיבשה‬‫בארץ‬‫ובעולם‬.‫ל‬‫מגזר‬‫פתרונות‬
‫לפריסת‬‫מערכות‬‫תקשורת‬‫ל‬"‫מגיבי‬‫ם‬‫ראשוני‬‫ם‬"‫ו‬‫מערכת‬‫קשר‬‫טקטי‬‫וסלולרי‬‫לאזורים‬‫ייחודיים‬.
‫מוצרי‬‫המגזר‬ ‫ומערכות‬‫לרבות‬ ,‫ובעולם‬ ‫בארץ‬ ‫מותקנים‬‫במספר‬‫ומתקנים‬ ‫שחקים‬ ‫גורדי‬‫במתחם‬
.‫יורק‬ ‫בניו‬ ‫העולמי‬ ‫הסחר‬ ‫מרכז‬
.‫ד‬‫מגזר‬‫אתנה‬:
‫מגזר‬‫הינ‬ ‫אתנה‬‫ו‬‫מגזר‬‫מקי‬ ‫חקירה‬ ‫לכדי‬ ‫ועיבודם‬ ‫נתונים‬ ‫איסוף‬ ‫מערכות‬ ‫בתחום‬ ‫תכנה‬ ‫מוצרי‬‫פה‬
‫מטרה‬ ‫ממוקדות‬ ‫ותובנות‬.
‫המגזר‬‫בתחום‬ ‫מוצרים‬ ‫מפתח‬‫וה‬ ‫החקירה‬ ,‫המודיעין‬-webint‫בטכנולוגיות‬ ‫שימוש‬ ‫ועושה‬
‫ד‬ ‫הביג‬ ‫מעולם‬ ‫מתקדמות‬‫א‬‫ו‬ ‫טה‬‫ה‬-deep learning‫המפותחים‬ ‫אלגוריתמים‬ ‫עם‬ ‫בשילוב‬
‫ב‬‫קבוצה‬‫ניתוח‬ ‫מבוססות‬ ‫מתקדמות‬ ‫אנליזות‬ ‫ביצוע‬ ‫ומאפשרים‬‫ו‬.‫שפה‬‫ל‬‫מגזר‬‫פיתוחים‬ ‫מספר‬
‫ייחוד‬‫בתחום‬ ‫יים‬,‫אשר‬,‫החברה‬ ‫להערכת‬‫בשוק‬ ‫משמעותי‬ ‫טכנולוגי‬ ‫פער‬ ‫לה‬ ‫מקנים‬.‫מוצרי‬
‫המגזר‬‫ב‬ ‫מותקנים‬‫מספר‬‫מו‬ ‫גופי‬,‫דיעין‬‫חקירות‬‫עסקיות‬ ‫וחברות‬.‫ובעולם‬ ‫בארץ‬
.‫ה‬‫בנוסף‬‫ב‬ ‫ומוצגות‬ ‫מגזר‬ ‫להגדרות‬ ‫עונות‬ ‫שלא‬ ‫פעילויות‬ ‫לחברה‬ ," ‫מסגרת‬‫אחרים‬"‫המגזרי‬ ‫בדיווח‬
‫הכספיים‬ ‫בדוחות‬.

3. 3
1.‫אי‬‫רועים‬‫מהותיי‬‫ם‬‫ולאחר‬ ‫הדוח‬ ‫בתקופת‬‫יו‬
‫א‬.‫בהמשך‬‫לדיווח‬‫מיידי‬‫מיום‬23‫באפריל‬2017,‫מס‬'‫אסמכתא‬2017-01-041757(‫מידע‬‫זה‬‫מהווה‬
‫הכללה‬‫על‬‫דרך‬‫ההפניה‬( )‫להלן‬‫זה‬ ‫בסעיף‬" :‫הדיווח‬‫הקודם‬,)"‫הלקוח‬(‫כהגדרתו‬‫בדיווח‬‫הקודם‬)‫הזמין‬
‫מערכות‬‫תצפית‬‫נוספות‬,‫ובין‬‫היתר‬‫בהמשך‬‫לכך‬,‫אספקת‬‫מלוא‬‫המערכות‬‫ב‬‫מסגרת‬‫הפרויקט‬
(‫כהגדרתו‬‫בדיווח‬‫הקודם‬)‫צפויה‬‫להימשך‬‫עד‬‫לסוף‬‫הרבעון‬‫השני‬‫לשנת‬2018.‫יצוין‬,‫כי‬‫לאור‬‫הגידול‬
‫בהזמנות‬‫כאמור‬,‫יסתכם‬‫היקפו‬‫הכולל‬‫של‬‫הפרויקט‬‫לסך‬‫של‬‫כ‬-5.3‫מיליוני‬‫דולר‬‫ארה‬"‫ב‬:‫(להלן‬
"‫דולר‬)"3
.
‫ב‬.‫ביום‬1‫ב‬‫מרס‬2018‫(לה‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫מלאה‬ ‫ובשליטה‬ ‫בבעלות‬ ‫בת‬ ‫חברה‬‫לן‬‫זה‬ ‫בסעיף‬‫"החברה‬ :
)"‫הבת‬.‫הביטחון‬ ‫למשרד‬ ‫ידע‬ ‫תוצרי‬ ‫לאספקת‬ ‫מחירים‬ ‫הסכמי‬ ‫קיבלה‬‫אספקת‬‫תוצרי‬‫הידע‬‫תבוצע‬‫ב‬-6
‫תחומים‬‫טכנולוגיים‬‫בנושאי‬‫תקשורת‬,‫תשתיות‬‫ומולטימדיה‬(‫להלן‬‫זה‬ ‫בסעיף‬" :‫הפרויקט‬.)"‫היקף‬
‫ההכנסות‬‫הצפוי‬‫מהפרויקט‬‫הינו‬‫כ‬-42‫מיליון‬‫ש‬"‫ח‬‫ושיעור‬‫הרווחיות‬‫הצפוי‬‫הינו‬‫השיעור‬‫המקובל‬
‫בפרויקטים‬‫דומים‬‫של‬‫החברה‬.‫אספקת‬‫המוצרים‬‫בפרויקט‬‫תבוצע‬‫על‬‫פני‬‫כ‬-3‫שנים‬4
.
‫ג‬.‫ביום‬21‫במאי‬2018‫התקשרה‬‫מלאה‬ ‫ושליטה‬ ‫בבעלות‬ ‫בת‬ ‫חברת‬ ‫באמצעות‬ ‫החברה‬‫(להלן‬‫בסעיף‬
‫זה‬‫בתחום‬ ‫פרויקטים‬ ‫לביצוע‬ ‫מסגרת‬ ‫בהסכמי‬ )"‫הבת‬ ‫"חברת‬ :‫ביטחון‬‫ס‬ ‫והגנת‬ ‫המודיעין‬ ,‫המולדת‬‫ייבר‬
‫במ‬ ‫במדינה‬‫ערב‬‫(להלן‬ ‫אפריקה‬‫זה‬ ‫בסעיף‬‫ההכנסות‬ ‫היקף‬ .)‫העניין‬ ‫לפי‬ ,"‫"העסקה‬ ‫או‬ "‫"הפרויקט‬ :
‫כ‬ ‫של‬ ‫בסך‬ ‫הינו‬ ‫מהפרויקט‬ ‫הצפוי‬-102‫ש"ח‬ ‫מיליוני‬‫המקובל‬ ‫השיעור‬ ‫הינו‬ ‫הצפוי‬ ‫הרווחיות‬ ‫ושיעור‬
‫החברה‬ ‫של‬ ‫דומים‬ ‫בפרויקטים‬.‫הבת‬ ‫וחברת‬‫כשנתיים‬ ‫הינו‬ ‫הפרויקט‬ ‫של‬ ‫הצפוי‬ ‫משכו‬.‫תקו‬ ‫לאחר‬‫פת‬
‫כ‬ ‫סך‬ ‫על‬ ‫מקדמה‬ ‫החברה‬ ‫קיבלה‬ ,‫הדוח‬-15.‫ש"ח‬ ‫מיליון‬‫מותנית‬ ‫ההתקשרות‬ ‫כי‬ ,‫יובהר‬‫בהשלמת‬
‫של‬ ‫קיומם‬)‫חוב‬ ‫שטרי‬ ‫הפקדת‬ ‫(כולל‬ ‫העסקה‬ ‫למימון‬ ‫התנאים‬ ‫השלמת‬ ‫זה‬ ‫ובכלל‬ ‫מתלים‬ ‫תנאים‬.
'‫ר‬ ,‫נוספים‬ ‫לפרטים‬‫דיווח‬‫מימים‬ ‫החברה‬ ‫י‬17‫באוקטובר‬2017(‫אסמכתא‬ '‫מס‬2017-01-091000,)
22‫במרס‬2018(‫אסמכתא‬ '‫מס‬2018-01-027916‫ו‬ )-29‫באפריל‬2018(‫אסמכתא‬ '‫מס‬2018-01-
042094))‫ההפניה‬ ‫דרך‬ ‫על‬ ‫הכללה‬ ‫מהווה‬ ‫זה‬ ‫(מידע‬.
‫ד‬.‫ביום‬26‫במרס‬2018‫נושאים‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫המניות‬ ‫בעלי‬ ‫של‬ ‫השנתית‬ ‫הכללית‬ ‫האסיפה‬ ‫אישרה‬
( :‫כדלקמן‬1)‫אישור‬‫מדיניות‬‫תגמול‬‫של‬‫החברה‬‫בהתאם‬‫לסעיף‬267‫א‬‫לח‬‫וק‬‫החברות‬,‫התשנ‬"‫ט‬-1999,
‫לתקופה‬‫של‬3‫שנים‬‫החל‬‫מיום‬1‫בינואר‬2018.(2‫אישור‬ )‫עדכון‬‫רכיב‬‫הבונוס‬‫בתנאי‬‫הכהונה‬
‫וההעסקה‬‫של‬‫מר‬‫ניר‬‫למפרט‬,‫מנכ‬"‫ל‬‫החברה‬,‫בהתאם‬‫לעדכון‬‫המוצע‬‫למדיניות‬‫התגמול‬5.
.
3
.‫לפרטים‬‫דיווח‬ '‫ר‬ ,‫נוספים‬‫מיידי‬‫מיום‬1‫בינואר‬2018‫אסמכתא‬ '‫מס‬ ,2018-01-000307‫דרך‬ ‫על‬ ‫הכללה‬ ‫מהווה‬ ‫זה‬ ‫(מידע‬
.)‫ההפניה‬
4
'‫ר‬ ,‫נוספים‬ ‫לפרטים‬‫מיום‬ ‫מיידי‬ ‫דיווח‬4‫במרס‬2018‫אסמכתא‬ '‫מס‬ ,2018-01-020818‫ז‬ ‫(מידע‬‫דרך‬ ‫על‬ ‫הכללה‬ ‫מהווה‬ ‫ה‬
)‫ההפניה‬
5
'‫ר‬ ,‫נוספים‬ ‫לפרטים‬‫מיום‬ ‫מיידי‬ ‫דיווח‬26‫במרס‬2018‫אסמכתא‬ '‫מס‬ ,2018-01-029650‫דרך‬ ‫על‬ ‫הכללה‬ ‫מהווה‬ ‫זה‬ ‫(מידע‬
)‫ההפניה‬

4. 4
‫הערכות‬‫החברה‬‫בדבר‬‫היקף‬‫ההכנסות‬‫הצפוי‬‫מפרויקטים‬/‫התקשרויות‬‫השל‬ ‫מועד‬ ‫ובדבר‬‫מת‬
)‫ההפניה‬ ‫דרך‬ ‫על‬ ‫(לרבות‬ ‫הפרויקטים/ההתקשרויות‬‫הינן‬‫בגדר‬‫מידע‬‫צופה‬‫פני‬‫עתיד‬,‫כהגדרתו‬‫בחוק‬
‫ניירות‬‫ערך‬,‫התשכ‬"‫ח‬-1968,‫המבוסס‬‫על‬‫הערכות‬‫פנימיות‬‫של‬‫החברה‬.‫אין‬‫כל‬‫וודאות‬‫להתממשות‬
‫הערכות‬‫אלו‬‫וזאת‬,‫בין‬‫היתר‬,‫בשל‬‫גורמים‬‫שאינם‬‫בשליטת‬‫החברה‬,‫לרבות‬‫גורמי‬‫הסיכון‬‫בפעילו‬‫ת‬
‫החברה‬,‫כמפורט‬‫בדוח‬‫התקופתי‬.
2.‫שלה‬ ‫המוחזקות‬ ‫והחברות‬ ‫החברה‬ ‫פעילות‬ ‫על‬ ‫הדירקטוריון‬ ‫הסברי‬
‫א‬.‫מגזר‬‫מר‬‫גלובל‬-‫הכנסות‬‫המגזר‬‫בכ‬ ‫הסתכמו‬ ‫הדוח‬ ‫בתקופת‬ ‫מחיצוניים‬-83,322‫אלפי‬‫ש"ח‬
‫ל‬ ‫בהשוואה‬‫כ‬-68,154‫אלפי‬‫ש"ח‬‫אשתקד‬ ‫המקבילה‬ ‫בתקופה‬.‫הגידול‬‫ה‬ ‫בהכנסות‬‫מגזר‬‫נובע‬‫בעיקר‬
‫מגידול‬‫מהכנסות‬‫ב‬‫תחום‬‫תשתיות‬‫אלחוטית‬ ‫תקשורת‬‫המולדת‬ ‫ביטחון‬ ‫ובתחום‬‫במדינות‬‫אפריקה‬
‫ו‬‫הלטינית‬ ‫אמריקה‬.‫בתקופת‬‫הדוח‬‫נרשם‬‫רווח‬‫כ‬ ‫של‬ ‫במגזר‬ ‫תפעולי‬-1,500‫אלפי‬‫ש"ח‬‫הרווח‬ .
‫כ‬ ‫של‬ ‫בסך‬ ‫הסתכם‬ ‫אשתקד‬ ‫המקבילה‬ ‫בתקופה‬ ‫התפעולי‬-526‫אלפי‬‫ש"ח‬.‫העלייה‬‫ברווח‬‫התפעולי‬
‫נובעת‬‫בעיקר‬‫בתקופה‬ ‫בהכנסות‬ ‫מגידול‬.
‫ב‬.‫מגזר‬‫ישראל‬ ‫מר‬-‫הכנסות‬‫המגזר‬‫מחיצוניים‬‫ל‬ ‫הסתכמו‬ ‫הדוח‬ ‫בתקופת‬‫כ‬-44,883‫אלפי‬‫ש"ח‬
‫בדומה‬‫ל‬‫כ‬-44,237‫אלפי‬‫ש"ח‬.‫אשתקד‬ ‫המקבילה‬ ‫בתקופה‬‫הדוח‬ ‫בתקופת‬‫נרשם‬‫ב‬‫מגזר‬‫רווח‬‫תפעולי‬
‫של‬‫כ‬-603‫אלפי‬‫ש"ח‬‫בדומה‬‫ל‬‫רווח‬‫של‬ ‫תפעולי‬‫כ‬-427‫אלפי‬‫ש"ח‬‫המק‬ ‫בתקופה‬‫אשתקד‬ ‫בילה‬.
‫ג‬.‫מגזר‬‫מר‬‫בטחון‬‫וטכנולוגיות‬(D&T)-‫בתקופת‬‫הדוח‬‫הסתכמו‬‫הכנסות‬‫המגזר‬‫מחיצוניים‬‫בכ‬-
14,484‫אלפי‬‫ש"ח‬‫בהשוואה‬‫לכ‬–13,865‫אלפי‬‫ש"ח‬‫בתקופה‬‫המקבילה‬‫אשתקד‬.‫הגיד‬ ‫עיקר‬‫ול‬
‫מ‬ ‫בהכנסות‬ ‫מגידול‬ ‫נובע‬ ‫בהכנסות‬‫פרויקט‬3WTC‫בארה"ב‬ ‫שמבוצע‬.‫ההפסד‬‫התפעולי‬‫של‬‫המגזר‬
‫הסתכם‬‫לסך‬‫של‬‫כ‬-914‫אלפי‬‫ש"ח‬‫בהשוואה‬‫לרווח‬‫תפעולי‬‫בסך‬‫של‬‫כ‬-729‫אלפי‬‫ש"ח‬‫בתקופה‬
‫המקבילה‬‫אשתקד‬.
‫ד‬.‫מגזר‬‫אתנה‬-‫בתקופת‬‫הדוח‬,‫הסתכמו‬‫הכנסות‬‫המגזר‬‫מחיצוניים‬‫בכ‬-2,181‫אלפי‬‫ש"ח‬,
‫בהשוואה‬‫לכ‬–5,394‫אלפי‬‫ש"ח‬‫בתקופה‬‫המקבילה‬‫אשתקד‬,‫מהתקדמות‬ ‫נובע‬ ‫במחזור‬ ‫הקיטון‬
.‫התקופה‬ ‫במהלך‬ ‫בפרויקטים‬ ‫יותר‬ ‫נמוכה‬‫ההפסד‬‫התפעולי‬‫של‬‫המגזר‬‫הסתכם‬‫לסך‬‫של‬‫כ‬-2,402
‫אלפי‬,‫ש"ח‬‫בהשוואה‬‫להפסד‬‫תפעולי‬‫בסך‬‫של‬‫כ‬-1,369‫אלפי‬‫ש"ח‬‫בתקופה‬‫המקבילה‬‫אשתקד‬,
‫הגידול‬‫נובע‬ ‫התפעולי‬ ‫בהפסד‬‫מדחיי‬‫ה‬‫של‬ ‫פרויקטים‬ ‫בביצוע‬ ‫ועיכובים‬‫המגזר‬.‫הוצאות‬ ‫היוונה‬ ‫החברה‬
‫בתקו‬ ‫פיתוח‬‫כ‬ ‫של‬ ‫בסכום‬ ‫הדוח‬ ‫פת‬-2.2‫מיליון‬‫ש"ח‬‫כ‬ ‫לעומת‬-1.2‫מיליון‬‫ש"ח‬‫המקבילה‬ ‫בתקופה‬
.‫אשתקד‬

5. 5
3.‫ואפיונם‬ ‫הקבוצה‬ ‫לקוחות‬
‫מורכבים‬ ‫הקבוצה‬ ‫לקוחות‬,‫בינ"ל‬ ‫אינטגרציה‬ ‫חברות‬ ,‫והאנרגיה‬ ‫הפיננסים‬ ‫התקשורת‬ ‫בתחומי‬ ‫מתאגידים‬
‫מוניציפאליו‬ ‫ורשויות‬ )‫ואזרחים‬ ‫בטחונים‬ ‫(בתחומים‬ ‫ממשלתי‬ ‫מגזר‬.‫ת‬
‫הלקוחות‬ ‫יתרת‬ ‫להלן‬‫וה‬‫ה‬‫הקמה‬ ‫בחוזי‬ ‫מעבודות‬ ‫לקבל‬ ‫כנסות‬-‫פי‬ ‫על‬‫מגזרי‬‫הקבוצה‬ ‫של‬ ‫הפעילות‬
:)‫ש"ח‬ ‫(באלפי‬
‫סה"כ‬‫ליום‬
‫מגזר‬‫בארץ‬‫בחו"ל‬31‫במרס‬
2018
31‫בדצמבר‬
2017
‫גלובל‬ ‫מר‬-235,951235,951234,570
‫ישראל‬ ‫מר‬93,719-93,71986,054
‫מר‬‫בטחון‬‫וטכנולוגיות‬
(D&T)
18,62112,71231,33326,744
‫אתנה‬24012,73512,97512,080
‫אחר‬2,899-2,8991,952
‫הכול‬ ‫סך‬115,479261,398376,877361,400
4.‫פעילות‬ ‫תחומי‬ ‫פי‬ ‫על‬ ‫ההכנסות‬ ‫התפלגות‬
‫המציגה‬ ‫טבלה‬ ‫להלן‬‫פי‬ ‫על‬ ‫ההכנסות‬ ‫התפלגות‬ ‫את‬‫מגזרי‬: ‫באחוזים‬ ‫הפעילות‬
‫מגזר‬‫ינואר‬-‫מרס‬
2018
‫ינואר‬-‫דצמבר‬
2017
‫מר‬‫גלובל‬57.4%59.9%
‫מר‬‫ישראל‬30.9%29.3%
‫מר‬‫בטחון‬
‫וטכנולוגיות‬(D&T)
10%8.9%
‫אתנה‬1.5%1.9%
‫אחרים‬0.2%-
‫סה"כ‬100%100%

6. 6
5.‫הכספי‬ ‫המצב‬‫באלפי‬:‫ש"ח‬
‫הסעיף‬
‫ליום‬31
,‫במרס‬2018
‫ליום‬31
,‫בדצמבר‬
2017
‫ה‬‫הסבר‬
‫הון‬200,724200,017‫הכולל‬ ‫הרווח‬ ‫מסך‬ ‫נובע‬ ‫העצמי‬ ‫בהון‬ ‫הגידול‬
.‫בתקופה‬
‫ל‬ ‫ביחס‬ ‫הון‬‫סך‬‫מאזן‬29.1%28.6%‫העליי‬‫ה‬‫בעיקר‬ ‫נובעת‬ ‫ביחס‬‫מקיטון‬‫המאזן‬ ‫בסך‬
.‫בהון‬ ‫ומעליה‬
‫חוזר‬ ‫הון‬122,295134,253‫בעיקר‬ ‫נובע‬ ‫החוזר‬ ‫בהון‬ ‫הקיטון‬‫בסך‬ ‫מירידה‬
.‫בנקאים‬ ‫מתאגדים‬ ‫באשראי‬ ‫ומגידול‬ ‫המזומנים‬
‫שוטף‬ ‫יחס‬1.291.31
‫מהיר‬ ‫יחס‬1.091.11
‫בחברות‬ ‫השקעות‬
‫שיטת‬ ‫לפי‬ ‫המטופלות‬
‫המאזני‬ ‫השווי‬
28,17527,502‫אקוויטי‬ ‫מרווחי‬ ‫נובע‬ ‫הגידול‬‫שנרשמו‬‫בתקופה‬
‫זמינים‬ ‫פיננסיים‬ ‫נכסים‬
‫למכירה‬‫דרך‬ ‫הוגן‬ ‫בשווי‬
‫אחר‬ ‫כולל‬ ‫רווח‬
-18,054.‫מס‬ ‫בינלאומי‬ ‫חשבונאי‬ ‫תקן‬ ‫מאימוץ‬ ‫נובע‬ ‫הסיווג‬9,
‫ביאור‬ ‫ראה‬2‫ב‬.‫הכספיים‬ ‫לדוחות‬ '
‫להשקעות‬ ‫שבוצע‬ ‫שווי‬ ‫מעדכון‬ ‫נובע‬ ‫הגידול‬
.‫בתקופה‬ ‫הנמדדים‬ ‫פיננסיים‬ ‫נכסים‬
‫רווח‬ ‫דרך‬ ‫הוגן‬ ‫בשווי‬
‫והפסד‬
18,601-
‫בלתי‬ ‫ונכסים‬ ‫מוניטין‬
‫מוחשיים‬
21,78817,988‫נובע‬ ‫ההבדל‬‫בעיקר‬‫מהמשך‬‫הוצאות‬ ‫היוון‬‫פיתוח‬.
‫שוטפות‬ ‫לא‬ ‫התחייבויות‬66,96773,512‫הקיט‬ ‫עיקר‬‫מפירעו‬ ‫נובע‬ ‫ון‬‫ן‬‫קרן‬‫לז"א‬ ‫הלוואות‬‫מנגד‬
‫וגידול‬ ‫עובדים‬ ‫הטבות‬ ‫בשל‬ ‫בהתחייבויות‬ ‫גידול‬
.‫נדחים‬ ‫במיסים‬

7. 7
6.‫הפעולות‬ ‫תוצאות‬‫ש"ח‬ ‫באלפי‬-
‫סעיף‬
‫ינואר‬-‫מרס‬
2018
‫ינואר‬-‫מרס‬
2017
‫הסבר‬
‫ממכירות‬ ‫הכנסות‬145,284131,652
‫ב‬ ‫מגידול‬ ‫נובע‬ ‫הגידול‬ ‫עיקר‬‫הכנסות‬
‫מ‬‫במגז‬ ‫בעיקר‬ ‫פרויקטים‬‫מר‬ ‫ר‬
.‫גלובל‬
‫גולמי‬ ‫רווח‬ ‫שעור‬17.4%19.2%
‫גולמי‬ ‫רווח‬25,32225,313
,‫ופיתוח‬ ‫מחקר‬ ‫הוצאות‬
‫נטו‬2,3632,889
‫ופיתוח‬ ‫מחקר‬ ‫בהוצאות‬ ‫הירידה‬ ‫עיקר‬
‫שנעשו‬ ‫יותר‬ ‫גבוהים‬ ‫מהיוונים‬ ‫נובעת‬
.‫בתקופה‬
‫והנה"כ‬ ‫מכירה‬ ‫הוצאות‬25,31323,847
‫בה‬ ‫הגידול‬‫והנהלה‬ ‫מכירה‬ ‫וצאות‬
‫ב‬ ‫נובע‬ ‫וכלליות‬‫מאמצי‬ ‫מהגדלת‬ ‫עיקר‬
.‫הקבוצה‬ ‫של‬ ‫והמכירה‬ ‫השיווק‬
‫הכנסות‬‫אחרות‬807785
‫תפעולי‬ ‫הפסד‬(1,547)(638)
‫נטו‬ ,‫מימון‬ ‫הוצאות‬2,0254,398
‫עיקר‬‫מ‬ ‫נובע‬ ‫הקיטון‬‫בהוצאות‬ ‫ירידה‬
‫שער‬ ‫הפרשי‬.
( ‫רווחי‬‫הפסד‬‫י‬)‫אקוויטי‬429(69)
‫הפסד‬‫נקי‬(4,964)(8,037)
7.‫מימון‬ ‫ומקורות‬ ‫נזילות‬
‫ב‬‫הדוח‬ ‫תקופת‬,‫מזומנים‬‫נטו‬‫ש‬‫שימשו‬‫ל‬‫פעילות‬‫ב‬ ‫הסתכמו‬ ‫שוטפת‬-24,786‫אלפי‬‫ש"ח‬‫לעומת‬‫מזומנים‬‫נטו‬
‫ששימשו‬‫ל‬‫פעילות‬‫שוטפת‬‫ב‬‫סך‬9,902‫אלפי‬‫ש"ח‬‫בתקופה‬‫אשתקד‬ ‫המקבילה‬.‫מגידול‬ ‫נובע‬ ‫הגידול‬ ‫עיקר‬
.‫הספקים‬ ‫ביתרת‬ ‫וקיטון‬ ‫הלקוחות‬ ‫ביתרת‬‫ומעב‬ ‫התזרימי‬ ‫הגירעון‬ ‫לצמצום‬ ‫פעולות‬ ‫נוקטת‬ ‫החברה‬‫לתזרים‬ ‫ר‬
.‫שוטפת‬ ‫מפעילות‬ ‫חיובי‬
‫מזומנים‬‫נטו‬‫ששימשו‬‫ל‬‫פעילות‬‫השקעה‬‫בתקופת‬‫הדוח‬‫הסתכמו‬‫ב‬-5,106‫אלפי‬‫ש"ח‬‫לעומת‬‫מזומנים‬‫נטו‬
‫ששימשו‬‫לפעילות‬‫השקעה‬‫ב‬‫סך‬‫של‬1,717‫אלפי‬‫ש"ח‬‫בתקופה‬‫המקבילה‬‫אשתקד‬.‫מגידול‬ ‫נובע‬ ‫הגידול‬ ‫עיקר‬
.‫קבוע‬ ‫רכוש‬ ‫ברכישת‬ ‫ומגידול‬ ‫שהוונו‬ ‫פיתוח‬ ‫בהוצאות‬
‫מ‬‫נטו‬ ‫זומנים‬‫ששימשו‬‫ל‬‫פעילות‬‫מימון‬‫ב‬ ‫הסתכמו‬ ‫הדוח‬ ‫בתקופת‬-913‫אלפי‬‫אשר‬ ‫ש"ח‬‫שימשו‬‫בעיקר‬‫ל‬‫החזר‬
‫בנקאיים‬ ‫לתאגידים‬ ‫נטו‬ ‫הלוואות‬,‫לעומת‬‫מזומנים‬‫נטו‬‫שנבעו‬‫מ‬‫פעילות‬‫מימון‬‫ב‬‫של‬ ‫סך‬3,678‫אלפי‬,‫ש"ח‬
‫אשתקד‬ ‫המקבילה‬ ‫בתקופה‬,‫מ‬ ‫בעיקר‬ ‫שנבעו‬‫קצר‬ ‫לזמן‬ ‫אשראי‬ ‫קבלת‬.‫בנקאיים‬ ‫מתאגידים‬

8. 8
8.‫פיננסיות‬ ‫מידה‬ ‫באמות‬ ‫עמידה‬
‫ליום‬ ‫נכון‬31‫במרס‬2018‫התקשרויותיה‬ ‫במסגרת‬ ‫התחייבה‬ ‫להן‬ ‫הפיננסיות‬ ‫המידה‬ ‫באמות‬ ‫עמדה‬ ‫החברה‬
‫הסתכם‬ ‫אליהם‬ ‫החוב‬ ‫אשר‬ ‫בישראל‬ ‫הבנקאיים‬ ‫התאגידים‬ ‫שלושת‬ ‫עם‬‫כ‬ ‫של‬ ‫לסך‬-271‫מיליוני‬.‫ש"ח‬
‫אמ‬ ‫פירוט‬ ‫להלן‬‫ועמידת‬ ‫האמורות‬ ‫המידה‬ ‫ות‬‫ליום‬ ‫נכון‬ ‫בהן‬ ‫החברה‬31‫ב‬‫מרס‬2018:
1.‫של‬ ‫מסך‬ ‫יפחת‬ ‫לא‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫העצמי‬ ‫ההון‬150,000‫א‬‫ליום‬ ‫(נכון‬ .‫ש"ח‬ ‫לפי‬31‫במרס‬2018–
200,294.)‫ש"ח‬ ‫אלפי‬
2.‫מ‬ ‫יפחת‬ ‫לא‬ ‫למאזן‬ ‫ההון‬ ‫יחס‬-25%.‫ליום‬ ‫(נכון‬31‫במרס‬2018–29.1%.)
3.‫בניכוי‬ ,‫מאזניות‬ ‫החוץ‬ ‫המימוניות‬ ‫ההתחייבויות‬ ‫בצירוף‬ ‫המימוניות‬ ‫ההתחייבויות‬ ‫בין‬ ‫היחס‬‫נ‬‫כסים‬
‫לבין‬ ,‫פיננסיים‬‫על‬ ,‫עת‬ ‫בכל‬ ,‫יעלה‬ ‫לא‬ ‫העצמי‬ ‫ההון‬3.‫ליום‬ ‫(נכון‬31‫במרס‬2018-1.74.)
4.‫יחס‬EBITDA‫מ‬ ‫שהיא‬ ‫עת‬ ‫בכל‬ ‫יפחת‬ ‫לא‬ ‫ריבית‬ ‫של‬ ‫שוטפות‬ ‫לחלויות‬-2.‫ליום‬ ‫(נכון‬31‫במרס‬2018-
2.11.)
5.‫ש‬‫י‬‫החוזר‬ ‫ההון‬ ‫מתוך‬ ‫הפיננסיים‬ ‫הנכסים‬ ‫בניכוי‬ ‫המימוניות‬ ‫ההתחייבויות‬ ‫עור‬,‫יעלה‬ ‫לא‬ ‫התפעולי‬
‫על‬ ,‫עת‬ ‫בכל‬85%.‫ליום‬ ‫(נכון‬31/03/2018–75.75%.)
‫כוללות‬ ‫כאמור‬ ‫המימון‬ ‫בהסכמי‬ ‫שנקבעו‬ ‫הפיננסיות‬ ‫המידה‬ ‫באמות‬ ‫עמידה‬ ‫עם‬ ‫בקשר‬ ‫ההנהלה‬ ‫תוכניות‬
‫הקטנת‬‫ההוצאות‬ ‫מבנה‬ ‫והתאמת‬ ‫החוב‬ ‫היקף‬‫העסקי‬ ‫והמיקוד‬ ‫הצפוי‬ ‫הפעילות‬ ‫להיקף‬.
9.‫פרסמה‬ ,‫זה‬ ‫דוח‬ ‫לפרסום‬ ‫עובר‬‫כנדרש‬ ,‫החברה‬ ‫של‬ ‫ההתחייבויות‬ ‫מצבת‬ ‫בדבר‬ ‫נתונים‬ ‫ובו‬ ‫דוח‬ ‫החברה‬
‫בתקנה‬38,)‫ומידיים‬ ‫תקופתיים‬ ‫(דוחות‬ ‫ערך‬ ‫ניירות‬ ‫לתקנות‬ ‫ה‬‫התש"ל‬-1970-6
.‫ותרומתם‬ ‫מאמציהם‬ ‫על‬ ‫ומנהליה‬ ‫הקבוצה‬ ‫עובדי‬ ‫לכל‬ ‫מודה‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫המנהלים‬ ‫מועצת‬
‫מר‬ ‫חיים‬
‫הדירקטוריון‬ ‫יו"ר‬
‫למפרט‬ ‫ניר‬
‫מנכ"ל‬
‫ת‬‫אריך‬‫הדירקטוריון‬ ‫דוח‬ ‫אישור‬–28,‫במאי‬2018
6
‫נוספים‬ ‫לפרטים‬,‫מיום‬ ‫מיידי‬ ‫דוח‬ ‫ראו‬30‫במאי‬2018:‫(אסמכתא‬2018-01-045162)‫(מידע‬‫זה‬‫מהווה‬‫הכללה‬‫על‬‫דרך‬
‫ההפניה‬.)

9. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
‫ליום‬ ‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫כספיים‬ ‫דוחות‬31,‫במרס‬2018
‫מבוקרים‬ ‫בלתי‬
‫העניינים‬ ‫תוכן‬
‫עמוד‬
‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫כספיים‬ ‫דוחות‬ ‫סקירת‬2
‫המצב‬ ‫על‬ ‫מאוחדים‬ ‫דוחות‬‫הכספי‬3-4
‫רווח‬ ‫על‬ ‫מאוחדים‬ ‫דוחות‬‫או‬‫הפסד‬5
‫הכולל‬ ‫הרווח‬ ‫על‬ ‫מאוחדים‬ ‫דוחות‬6
‫בהון‬ ‫השינויים‬ ‫על‬ ‫מאוחדים‬ ‫דוחות‬7-8
‫המזומנים‬ ‫תזרימי‬ ‫על‬ ‫מאוחדים‬ ‫דוחות‬9-10
‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫לדוחות‬ ‫באורים‬11-24
----------------

10. 2
‫קסירר‬ ‫את‬ ‫גבאי‬ ‫פורר‬ ‫קוסט‬
‫בגין‬ ‫מנחם‬ ‫דרך‬144,'‫א‬
‫תל‬-‫אביב‬6492102
.‫טל‬972-3-6232525+
‫פקס‬+972-3-5622555
ey.com
‫בע"מ‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬ ‫של‬ ‫המניות‬ ‫לבעלי‬ ‫המבקר‬ ‫החשבון‬ ‫רואה‬ ‫של‬ ‫סקירה‬ ‫דוח‬
‫מבוא‬
‫(להלן‬ ‫בנות‬ ‫וחברות‬ ‫בע"מ‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬ ‫של‬ ‫המצורף‬ ‫הכספי‬ ‫המידע‬ ‫את‬ ‫סקרנו‬-‫המאזן‬ ‫את‬ ‫הכולל‬ ,)‫הקבוצה‬
‫ליום‬ ‫המאוחד‬ ‫התמציתי‬31‫במרס‬2018‫וא‬‫ו‬ ‫רווח‬ ‫על‬ ‫המאוחדים‬ ‫התמציתיים‬ ‫הדוחות‬ ‫ת‬,‫הכולל‬ ‫הרווח‬ ,‫הפסד‬
‫ת‬ ‫באותו‬ ‫שהסתיימה‬ ‫חודשים‬ ‫שלושה‬ ‫של‬ ‫לתקופה‬ ‫המזומנים‬ ‫ותזרימי‬ ‫בהון‬ ‫השינויים‬‫וההנהלה‬ ‫הדירקטוריון‬ .‫אריך‬
‫ביניים‬ ‫לתקופת‬ ‫כספי‬ ‫מידע‬ ‫של‬ ‫ולהצגה‬ ‫לעריכה‬ ‫אחראים‬‫זו‬‫בינלאומי‬ ‫חשבונאות‬ ‫לתקן‬ ‫בהתאם‬34IAS-‫"דיווח‬
‫כספי‬ ‫מידע‬ ‫לעריכת‬ ‫אחראים‬ ‫הם‬ ‫וכן‬ ,"‫ביניים‬ ‫לתקופות‬ ‫כספי‬‫זו‬ ‫ביניים‬ ‫לתקופת‬‫ניירות‬ ‫תקנות‬ ‫של‬ '‫ד‬ ‫פרק‬ ‫לפי‬
‫התש"ל‬ ,)‫ומיידיים‬ ‫תקופתיים‬ ‫(דוחות‬ ‫ערך‬-1970‫כספי‬ ‫מידע‬ ‫על‬ ‫מסקנה‬ ‫להביע‬ ‫היא‬ ‫אחריותנו‬ .‫זו‬ ‫ביניים‬ ‫לתקופת‬
.‫סקירתנו‬ ‫על‬ ‫בהתבסס‬
‫לא‬‫סקרנו‬‫את‬‫ביניים‬ ‫לתקופת‬ ‫התמציתי‬ ‫הכספי‬ ‫המידע‬‫מהווים‬ ‫באיחוד‬ ‫הכלולים‬ ‫נכסיהן‬ ‫אשר‬ ‫שאוחדו‬ ‫חברות‬ ‫של‬
‫כ‬-24.68%‫מכ‬‫המאוחדים‬ ‫הנכסים‬ ‫לל‬‫ליום‬31‫במרס‬2018‫מהוות‬ ‫באיחוד‬ ‫הכלולות‬ ‫והכנסותיהן‬‫כ‬-25.73%‫מכלל‬
‫המאוחדות‬ ‫ההכנסות‬‫המידע‬ ‫את‬ ‫סקרנו‬ ‫לא‬ ‫כן‬ ‫כמו‬ .‫תאריך‬ ‫באותו‬ ‫שהסתיימה‬ ‫חודשים‬ ‫שלושה‬ ‫של‬ ‫לתקופה‬
‫בסיס‬ ‫על‬ ‫המוצגות‬ ‫חברות‬ ‫של‬ ‫ביניים‬ ‫לתקופת‬ ‫התמציתי‬ ‫הכספי‬‫השווי‬‫אשר‬ ,‫המאזני‬‫ההשקעה‬‫בהן‬‫הסתכמה‬‫לסך‬
‫של‬‫כ‬-11,749‫אלפי‬‫ש‬"‫ח‬‫ליום‬31‫במרס‬2018,‫ואשר‬‫חלקה‬‫הקבוצה‬ ‫של‬‫ברווחי‬‫החברות‬‫הנ‬"‫ל‬‫הסתכם‬‫לסך‬‫של‬‫כ‬-
240‫אלפי‬‫ש‬"‫ח‬‫שלושה‬ ‫של‬ ‫לתקופה‬‫חודשים‬‫שהסתיימה‬‫באותו‬‫הביניים‬ ‫לתקופת‬ ‫התמציתי‬ ‫הכספי‬ ‫המידע‬ .‫תאריך‬
‫שהיא‬ ‫ככל‬ ,‫ומסקנתנו‬ ‫לנו‬ ‫הומצאו‬ ‫שלהם‬ ‫הסקירה‬ ‫שדוחות‬ ‫אחרים‬ ‫חשבון‬ ‫רואי‬ ‫ידי‬ ‫על‬ ‫נסקר‬ ‫חברות‬ ‫אותן‬ ‫של‬
‫מתיי‬.‫האחרים‬ ‫החשבון‬ ‫רואי‬ ‫של‬ ‫הסקירה‬ ‫דוחות‬ ‫על‬ ‫מבוססת‬ ,‫חברות‬ ‫אותן‬ ‫בגין‬ ‫הכספי‬ ‫למידע‬ ‫חסת‬
‫הסקירה‬ ‫היקף‬
‫סקירה‬ ‫לתקן‬ ‫בהתאם‬ ‫סקירתנו‬ ‫את‬ ‫ערכנו‬1‫בישראל‬ ‫חשבון‬ ‫רואי‬ ‫לשכת‬ ‫של‬-‫לתקופות‬ ‫כספי‬ ‫מידע‬ ‫של‬ ‫"סקירה‬
‫כספי‬ ‫מידע‬ ‫של‬ ‫סקירה‬ ."‫הישות‬ ‫של‬ ‫המבקר‬ ‫החשבון‬ ‫רואה‬ ‫ידי‬ ‫על‬ ‫הנערכת‬ ‫ביניים‬‫מורכבת‬ ‫ביניים‬ ‫לתקופות‬
‫נ‬ ‫ומיישום‬ ,‫והחשבונאיים‬ ‫הכספיים‬ ‫לעניינים‬ ‫האחראים‬ ‫אנשים‬ ‫עם‬ ‫בעיקר‬ ,‫מבירורים‬‫ו‬‫אנליטיים‬ ‫סקירה‬ ‫הלי‬
‫מקובלים‬ ‫ביקורת‬ ‫לתקני‬ ‫בהתאם‬ ‫הנערכת‬ ‫ביקורת‬ ‫מאשר‬ ‫ניכרת‬ ‫במידה‬ ‫בהיקפה‬ ‫מצומצמת‬ ‫הינה‬ ‫סקירה‬ .‫ואחרים‬
‫שניוודע‬ ‫ביטחון‬ ‫להשיג‬ ‫לנו‬ ‫מאפשרת‬ ‫אינה‬ ‫ולפיכך‬ ‫בישראל‬‫להיות‬ ‫יכולים‬ ‫שהיו‬ ‫המשמעותיים‬ ‫העניינים‬ ‫לכל‬
.‫ביקורת‬ ‫של‬ ‫דעת‬ ‫חוות‬ ‫מחווים‬ ‫אנו‬ ‫אין‬ ,‫לכך‬ ‫בהתאם‬ .‫בביקורת‬ ‫מזוהים‬
‫מסקנה‬
‫לסבור‬ ‫לנו‬ ‫הגורם‬ ‫דבר‬ ‫ליבנו‬ ‫לתשומת‬ ‫בא‬ ‫לא‬ ,‫אחרים‬ ‫חשבון‬ ‫רואי‬ ‫של‬ ‫הסקירה‬ ‫דוחות‬ ‫ועל‬ ‫סקירתנו‬ ‫על‬ ‫בהתבסס‬
‫המהותי‬ ‫הבחינות‬ ‫מכל‬ ,‫ערוך‬ ‫אינו‬ ‫הנ"ל‬ ‫הכספי‬ ‫שהמידע‬‫בינלאומי‬ ‫חשבונאות‬ ‫לתקן‬ ‫בהתאם‬ ,‫ות‬34IAS.
‫בא‬ ‫לא‬ ,‫אחרים‬ ‫חשבון‬ ‫רואי‬ ‫של‬ ‫הסקירה‬ ‫דוחות‬ ‫ועל‬ ‫סקירתנו‬ ‫על‬ ‫בהתבסס‬ ,‫הקודמת‬ ‫בפסקה‬ ‫לאמור‬ ‫בנוסף‬
‫הוראות‬ ‫אחר‬ ,‫המהותיות‬ ‫הבחינות‬ ‫מכל‬ ,‫ממלא‬ ‫אינו‬ ‫הנ"ל‬ ‫הכספי‬ ‫שהמידע‬ ‫לסבור‬ ‫לנו‬ ‫הגורם‬ ‫דבר‬ ‫ליבנו‬ ‫לתשומת‬
‫נייר‬ ‫תקנות‬ ‫של‬ '‫ד‬ ‫פרק‬ ‫לפי‬ ‫הגילוי‬‫התש"ל‬ ,)‫ומיידיים‬ ‫תקופתיים‬ ‫(דוחות‬ ‫ערך‬ ‫ות‬-1970.
‫תל‬-‫אביב‬‫קסירר‬ ‫את‬ ‫גבאי‬ ‫פורר‬ ‫קוסט‬
28‫במאי‬,2018‫חשבון‬ ‫רואי‬

11. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
3
‫הכספי‬ ‫המצב‬ ‫על‬ ‫מאוחדים‬ ‫דוחות‬
‫ליום‬31‫במרס‬
‫ליום‬
31‫בדצמבר‬
201820172017
‫מבוקר‬ ‫בלתי‬‫מבוקר‬
‫ש"ח‬ ‫אלפי‬
‫שוטפים‬ ‫נכסים‬
‫מזומנים‬ ‫ושווי‬ ‫מזומנים‬44,95539,79075,160
‫לקבל‬ ‫והכנסות‬ ‫לקוחות‬333,803288,021315,222
‫הקמה‬ ‫בחוזי‬ ‫מעבודת‬ ‫לקבל‬ ‫הכנסות‬43,07459,23846,178
‫חובה‬ ‫ויתרות‬ ‫חייבים‬35,49234,15838,148
‫מלאי‬86,22593,13986,369
543,549514,346561,077
‫שוטפים‬ ‫לא‬ ‫נכסים‬
‫ארוך‬ ‫לזמן‬ ‫וחייבים‬ ‫לקוחות‬13,72814,00512,766
‫בחברות‬ ‫השקעות‬‫המאזני‬ ‫השווי‬ ‫שיטת‬ ‫לפי‬ ‫המטופלות‬28,17530,25727,502
‫למכירה‬ ‫זמינים‬ ‫פיננסיים‬ ‫נכסים‬‫אחר‬ ‫כולל‬ ‫רווח‬ ‫דרך‬ ‫הוגן‬ ‫בשווי‬-33,99018,054
‫רווח‬ ‫דרך‬ ‫הוגן‬ ‫בשווי‬ ‫הנמדדים‬ ‫פיננסיים‬ ‫נכסים‬‫הפסד‬ ‫או‬18,601--
‫תפעולית‬ ‫חכירה‬ ‫בגין‬ ‫מראש‬ ‫הוצאות‬1,1141,1421,121
‫קבוע‬ ‫רכוש‬‫נטו‬ ,35,56538,10035,301
‫מוניטין‬‫נטו‬ ,‫מוחשיים‬ ‫בלתי‬ ‫ונכסים‬21,7889,16417,988
‫לעובדים‬ ‫הטבות‬ ‫בגין‬ ‫נכסים‬9,85511,5789,786
‫נדחים‬ ‫מסים‬16,57015,84416,758
145,396154,080139,276
688,945668,426700,353
‫הבאורים‬.‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫מהדוחות‬ ‫נפרד‬ ‫בלתי‬ ‫חלק‬ ‫מהווים‬ ‫המצורפים‬

12. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
4
‫הכספי‬ ‫המצב‬ ‫על‬ ‫מאוחדים‬ ‫דוחות‬
‫ליום‬31‫במרס‬
‫ליום‬
31‫בדצמבר‬
201820172017
‫מבוקר‬ ‫בלתי‬‫מבוקר‬
‫ש"ח‬ ‫אלפי‬
‫שוטפות‬ ‫התחייבויות‬
‫אשראי‬ ‫ומנותני‬ ‫בנקאיים‬ ‫מתאגידים‬ ‫אשראי‬‫אחרים‬236,019297,211228,020
‫שירותים‬ ‫ולנותני‬ ‫לספקים‬ ‫התחייבויות‬44,39644,04658,023
‫זכות‬ ‫ויתרות‬ ‫זכאים‬135,531128,592133,215
‫מראש‬ ‫הכנסות‬5,30820,7867,566
421,254490,635426,824
‫שוטפות‬ ‫לא‬ ‫התחייבויות‬
‫ואחרים‬ ‫מבנקים‬ ‫הלוואות‬46,6991,64654,558
‫אחרות‬ ‫שוטפות‬ ‫לא‬ ‫התחייבויות‬5,851-5,949
‫לעובדים‬ ‫הטבות‬ ‫בשל‬ ‫התחייבויות‬6,7006,8236,064
‫נדחים‬ ‫מסים‬7,7175,6576,941
66,96714,12673,512
‫הון‬
‫מניות‬ ‫הון‬19,96917,82019,969
‫מניות‬ ‫על‬ ‫פרמיה‬189,815144,819189,815
‫אוצר‬ ‫מניות‬(23,395)(23,395)(23,395)
‫רווח‬ ‫יתרת‬83,23185,79890,003
‫חוץ‬ ‫פעילויות‬ ‫של‬ ‫כספיים‬ ‫דוחות‬ ‫מתרגום‬ ‫הנובעות‬ ‫התאמות‬(59,897)(58,699)(65,646)
‫מניות‬ ‫מבוסס‬ ‫תשלום‬ ‫בגין‬ ‫קרן‬3,8623,7603,837
‫שליטה‬ ‫מקנות‬ ‫שאינן‬ ‫זכויות‬ ‫בעלי‬ ‫עם‬ ‫עסקאות‬ ‫בגין‬ ‫קרן‬(13,291)(13,618)(13,291)
‫למכירה‬ ‫זמינים‬ ‫פיננסיים‬ ‫נכסים‬ ‫בגין‬ ‫קרן‬-6,423(1,705)
200,294162,908199,587
‫שליטה‬ ‫מקנות‬ ‫שאינן‬ ‫זכויות‬430757430
‫הכל‬ ‫סך‬‫הון‬200,724163,665200,017
688,945668,426700,353
‫הבאורי‬‫ם‬.‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫מהדוחות‬ ‫נפרד‬ ‫בלתי‬ ‫חלק‬ ‫מהווים‬ ‫המצורפים‬
28‫במאי‬,2018
‫הכספיים‬ ‫הדוחות‬ ‫אישור‬ ‫תאריך‬‫מר‬ ‫חיים‬‫למפרט‬ ‫ניר‬‫ממיה‬ ‫אבישי‬
‫הדירקטוריון‬ ‫יו"ר‬‫מנכ"ל‬‫כספים‬ ‫סמנכ"ל‬

13. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
5
‫רווח‬ ‫על‬ ‫מאוחדים‬ ‫דוחות‬‫או‬‫הפסד‬
‫הבאורי‬‫ם‬.‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫מהדוחות‬ ‫נפרד‬ ‫בלתי‬ ‫חלק‬ ‫מהווים‬ ‫המצורפים‬
‫ל‬-3‫חודשים‬‫שהסתיימו‬
‫ביום‬31‫במר‬‫ס‬
‫לשנה‬
‫שהסתיימה‬
‫ביום‬
31‫בדצמבר‬
201820172017
‫מבוקר‬ ‫בלתי‬‫מבוקר‬
‫ש"ח‬ ‫אלפי‬
‫נתוני‬ ‫(למעט‬‫הפסד‬)‫למניה‬ ‫נקי‬
‫ממכירות‬ ‫הכנסות‬145,284131,652623,452
‫המכירות‬ ‫עלות‬119,962106,339503,798
‫גולמי‬ ‫רווח‬25,32225,313119,654
‫נטו‬ ,‫ופיתוח‬ ‫מחקר‬ ‫הוצאות‬2,3632,88912,907
‫ושיווק‬ ‫מכירה‬ ‫הוצאות‬8,5497,57934,039
‫וכלליות‬ ‫הנהלה‬ ‫הוצאות‬16,76416,26858,968
‫אחרות‬ ‫הכנסות‬(807)(785)(12,541)
‫רווח‬)‫(הפסד‬‫תפעולי‬(1,547)(638)26,281
‫מימון‬ ‫הכנסות‬1,4516,0036,872
‫מימון‬ ‫הוצאות‬(3,476)(10,401)(24,458)
‫החברה‬ ‫חלק‬‫ב‬( ‫רווחי‬‫הפסדי‬)‫חברות‬‫המטופלות‬‫לפי‬‫שיטת‬‫השווי‬
‫המאזני‬,‫נטו‬429(69)(2,014)
‫רווח‬‫ההכנסה‬ ‫על‬ ‫מסים‬ ‫לפני‬ )‫(הפסד‬(3,143)(5,105)6,681
‫ההכנסה‬ ‫על‬ ‫מסים‬(1,821)(2,932)(9,534)
‫הפסד‬‫נקי‬(4,964)(8,037)(2,853)
:‫ל‬ ‫מיוחס‬
‫החברה‬ ‫של‬ ‫המניות‬ ‫בעלי‬(4,964)(8,037)(2,526)
‫שליטה‬ ‫מקנות‬ ‫שאינן‬ ‫זכויות‬--(327)
(4,964)(8,037)(2,853)
‫הפסד‬)‫(בש"ח‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫המניות‬ ‫לבעלי‬ ‫המיוחס‬ ‫למניה‬
‫נקי‬ ‫הפסד‬‫בסיסי‬‫ומדולל‬(0.38)(0.74)(0.26)

14. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
6
‫הכולל‬ ‫הרווח‬ ‫על‬ ‫מאוחדים‬ ‫דוחות‬
‫ל‬-3‫חודשים‬‫שהסתיימו‬
‫ביום‬31‫במר‬‫ס‬
‫לשנה‬
‫שהסתיימה‬
‫ביום‬
31‫בדצמבר‬
201820172017
‫מבוקר‬ ‫בלתי‬‫מבוקר‬
‫ש"ח‬ ‫אלפי‬
‫נקי‬ ‫הפסד‬(4,964)(8,037)(2,853)
( ‫רווח‬‫הפסד‬):)‫מס‬ ‫השפעת‬ ‫(לאחר‬ ‫אחר‬ ‫כולל‬
:‫הפסד‬ ‫או‬ ‫לרווח‬ ‫מכן‬ ‫לאחר‬ ‫מחדש‬ ‫יסווגו‬ ‫שלא‬ ‫סכומים‬
( ‫רווח‬‫הפסד‬)‫מוגדרת‬ ‫הטבה‬ ‫תכנית‬ ‫בגין‬ ‫מחדש‬ ‫מדידה‬10(151)(1,130)
‫סכומים‬‫שיסווגו‬‫המסווגים‬ ‫או‬‫מחדש‬‫לרווח‬‫או‬‫הפסד‬‫בהתקיים‬
‫תנאים‬‫ספציפיים‬:
‫הפסד‬‫זמינים‬ ‫פיננסיים‬ ‫נכסים‬ ‫בגין‬‫למכירה‬-(216)(457)
‫חוץ‬ ‫במטבע‬ ‫פעילויות‬ ‫של‬ ‫כספיים‬ ‫דוחות‬ ‫מתרגום‬ ‫הנובעות‬ ‫התאמות‬5,749377(6,570)
‫והפסד‬ ‫רווח‬ ‫לדוח‬ ‫העברה‬‫זמינים‬ ‫פיננסים‬ ‫נכסים‬ ‫מימוש‬ ‫בגין‬
‫למכירה‬--(7,887)
‫סה"כ‬( ‫רווח‬‫הפסד‬)‫אחר‬ ‫כולל‬5,75910(16,044)
‫סה"כ‬( ‫רווח‬‫הפסד‬)‫כולל‬795(8,027)(18,897)
:‫ל‬ ‫מיוחס‬
‫החברה‬ ‫של‬ ‫מניות‬ ‫בעלי‬795(8,027)(18,570)
‫זכויות‬‫שליטה‬ ‫מקנות‬ ‫שאינן‬--(327)
795(8,027)(18,897)
‫הבאורי‬‫ם‬.‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫מהדוחות‬ ‫נפרד‬ ‫בלתי‬ ‫חלק‬ ‫מהווים‬ ‫המצורפים‬

15. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
7
‫בהון‬ ‫השינויים‬ ‫על‬ ‫מאוחדים‬ ‫דוחות‬
‫החברה‬ ‫מניות‬ ‫לבעלי‬ ‫מיוחס‬
‫הון‬
‫מניות‬
‫על‬ ‫פרמיה‬
‫מניות‬
‫מניות‬
‫אוצר‬
‫יתרת‬
‫רווח‬
‫התאמות‬
‫הנובעות‬
‫מתרגום‬‫דוחות‬
‫של‬ ‫כספיים‬
‫חוץ‬ ‫פעילות‬
‫בגין‬ ‫קרן‬
‫עם‬ ‫עסקאות‬
‫זכויות‬ ‫בעלי‬
‫מקנות‬ ‫שאינן‬
‫שליטה‬
‫בגין‬ ‫קרן‬
‫נכסים‬
‫פיננסיים‬
‫זמינים‬
‫למכירה‬
‫בגין‬ ‫קרן‬
‫תשלום‬
‫מניות‬ ‫מבוסס‬‫סה"כ‬
‫זכויות‬
‫מקנות‬ ‫שאינן‬
‫שליטה‬
‫סה"כ‬
‫הון‬
‫מבוקר‬ ‫בלתי‬
‫אלפי‬₪
‫ליום‬ ‫יתרה‬31‫בדצמבר‬,2017)‫(מבוקר‬19,969189,815(23,395)90,003(65,646)(13,291)(1,705)3,837199,587430200,017
‫לראשונה‬ ‫מאימוץ‬ ‫כתוצאה‬ ‫מצטברת‬ ‫השפעה‬
‫של‬9IFRS‫ליום‬1‫בינואר‬2018–‫באור‬ ‫ראה‬
2(1)(1,818)1,705(113)(113)
‫ליום‬ ‫יתרה‬1‫בינואר‬2018‫אימוץ‬ ‫(לאחר‬
‫של‬ ‫לראשונה‬9IFRS)19,969189,815(23,395)88,185(65,646)(13,291)-3,837199,474430199,904
‫הפסד‬(4,964)(4,964)(4,964)
‫סה"כ‬‫רווח‬‫אחר‬ ‫כולל‬105,7495,7595,759
‫סה"כ‬( ‫רווח‬‫הפסד‬)‫כולל‬---(4,954)5,749---795-795
‫מניות‬ ‫מבוסס‬ ‫תשלום‬ ‫עלות‬252525
‫ליום‬ ‫יתרה‬31‫ב‬,‫מרס‬201819,969189,815(23,395)83,231(59,897)(13,291)-3,862200,294430200,724
‫החברה‬ ‫מניות‬ ‫לבעלי‬ ‫מיוחס‬
‫הון‬
‫מניות‬
‫על‬ ‫פרמיה‬
‫מניות‬
‫מניות‬
‫אוצר‬
‫יתרת‬
‫רווח‬
‫הנובעות‬ ‫התאמות‬
‫דוחות‬ ‫מתרגום‬
‫של‬ ‫כספיים‬
‫חוץ‬ ‫פעילות‬
‫בגין‬ ‫קרן‬
‫עם‬ ‫עסקאות‬
‫זכויות‬ ‫בעלי‬
‫מקנות‬ ‫שאינן‬
‫שליטה‬
‫בגין‬ ‫קרן‬
‫נכסים‬
‫פיננסיים‬
‫זמינים‬
‫למכירה‬
‫בגין‬ ‫קרן‬
‫תשלום‬
‫מבוסס‬
‫מניות‬‫סה"כ‬
‫זכויות‬
‫מקנות‬ ‫שאינן‬
‫שליטה‬
‫סה"כ‬
‫הון‬
‫מבוקר‬ ‫בלתי‬
‫אלפי‬₪
‫ליום‬ ‫יתרה‬1,‫בינואר‬2017)‫(מבוקר‬17,820144,819(23,395)93,986(59,076)(13,618)6,6393,701170,876757171,633
‫הפסד‬---(8,037)----(8,037)-(8,037)
‫רווח‬)‫(הפסד‬‫כולל‬‫אחר‬---(151)377-(216)-10-10
‫כולל‬ )‫(הפסד‬ ‫רווח‬ ‫סה"כ‬---(8,188)377-(216)-(8,027)-(8,027)
‫מניות‬ ‫מבוסס‬ ‫תשלום‬ ‫עלות‬-------5959-59
‫ליום‬ ‫יתרה‬31,‫במרס‬201717,820144,819(23,395)85,798(58,699)(13,618)6,4233,760162,908757163,665
‫הבאורי‬‫ם‬.‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫מהדוחות‬ ‫נפרד‬ ‫בלתי‬ ‫חלק‬ ‫מהווים‬ ‫המצורפים‬

16. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
8
‫בהון‬ ‫השינויים‬ ‫על‬ ‫מאוחדים‬ ‫דוחות‬
‫לבעלי‬ ‫מיוחס‬‫החברה‬ ‫מניות‬
‫הון‬
‫מניות‬
‫על‬ ‫פרמיה‬
‫מניות‬
‫מניות‬
‫אוצר‬
‫יתרת‬
‫רווח‬
‫התאמות‬
‫הנובעות‬
‫דוחות‬ ‫מתרגום‬
‫של‬ ‫כספיים‬
‫חוץ‬ ‫פעילות‬
‫בגין‬ ‫קרן‬
‫עם‬ ‫עסקאות‬
‫זכויות‬ ‫בעלי‬
‫מקנות‬ ‫שאינן‬
‫שליטה‬
‫בגין‬ ‫קרן‬
‫נכסים‬
‫פיננסיים‬
‫זמינים‬
‫למכירה‬
‫בגין‬ ‫קרן‬
‫תשלום‬
‫מבוסס‬
‫מניות‬‫סה"כ‬
‫זכויות‬
‫מקנות‬ ‫שאינן‬
‫שליטה‬
‫סה"כ‬
‫הון‬
‫מבוקר‬
‫אלפי‬₪
‫ליום‬ ‫יתרה‬1,‫בינואר‬201717,820144,819(23,395)93,986(59,076)(13,618)6,6393,701170,876757171,633
‫הפסד‬---(2,853)----(2,853)-(2,853)
‫אחר‬ ‫כולל‬ ‫הפסד‬ ‫סה"כ‬(1,130)(6,570)-(8,344)-(16,044)-(16,044)
‫כולל‬ ‫הפסד‬ ‫סה"כ‬---(3,983)(6,570)-(8,344)-(18,897)-(18,897)
-
‫המיעוט‬ ‫מול‬ ‫עסקאות‬327327(327)-
‫הנפקת‬‫הון‬‫מניות‬2,14944,996-----47,145-47,145
‫מניות‬ ‫מבוסס‬ ‫תשלום‬ ‫עלות‬-------136136-136
‫ליום‬ ‫יתרה‬31,‫בדצמבר‬201719,969189,815(23,395)90,003(65,646)(13,291)(1,705)3,837199,587430200,017
.‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫מהדוחות‬ ‫נפרד‬ ‫בלתי‬ ‫חלק‬ ‫מהווים‬ ‫המצורפים‬ ‫הבאורים‬

17. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
9
‫המזומנים‬ ‫תזרימי‬ ‫על‬ ‫מאוחדים‬ ‫דוחות‬
‫ל‬-3‫שהסתיימו‬ ‫החודשים‬
‫ביום‬31‫במרס‬
‫לשנה‬
‫שהסתיימה‬
‫ביום‬
31‫בדצמבר‬
201820172017
‫מבוקר‬ ‫בלתי‬‫מבוקר‬
‫ש"ח‬ ‫אלפי‬
‫שוטפת‬ ‫מפעילות‬ ‫מזומנים‬ ‫תזרימי‬
‫הפסד‬‫נקי‬(4,964)(8,037)(2,853)
:‫שוטפת‬ ‫מפעילות‬ ‫מזומנים‬ ‫תזרימי‬ ‫להצגת‬ ‫הדרושות‬ ‫התאמות‬
:‫והפסד‬ ‫רווח‬ ‫לסעיפי‬ ‫התאמות‬
‫מניות‬ ‫מבוסס‬ ‫תשלום‬2559136
‫הוצאות‬‫מימון‬‫נטו‬ ,1,8472,6239,484
‫פחת‬‫והפחתות‬2,1382,0879,528
,‫קבוע‬ ‫רכוש‬ ‫ממימוש‬ ‫רווח‬‫נטו‬(65)(115)(481)
‫החברה‬ ‫חלק‬)‫(ברווחי‬‫חברות‬ ‫בהפסדי‬‫לשיטת‬ ‫בהתאם‬ ‫המטופלות‬
‫מאזני‬ ‫השווי‬‫נטו‬ ,(429)692,014
‫המאזני‬ ‫השווי‬ ‫לשיטת‬ ‫בהתאם‬ ‫שטופלה‬ ‫חברה‬ ‫ממכירת‬ ‫רווח‬-(446)(446)
‫ההכנסה‬ ‫על‬ ‫מסים‬1,8212,9329,534
,‫לעובדים‬ ‫הטבות‬ ‫בשל‬ ‫בהתחייבויות‬ ‫שינוי‬‫נטו‬396(107)91
‫בנקאיים‬ ‫לתאגידים‬ ‫התחייבויות‬ ‫שערוך‬367(238)(919)
‫פיננסים‬ ‫נכסים‬ ‫ערך‬ ‫עליית‬‫הפסד‬ ‫או‬ ‫רווח‬ ‫דרך‬ ‫הוגן‬ ‫בשווי‬ ‫הנמדדים‬(547)
‫למכירה‬ ‫זמינים‬ ‫פיננסיים‬ ‫נכסים‬ ‫ממכירת‬ ‫רווח‬--(10,980)
5,5536,86417,961
‫שינויים‬:‫והתחייבויות‬ ‫נכסים‬ ‫בסעיפי‬
‫ירידה‬(‫עלייה‬)‫בלקוחות‬‫לקבל‬ ‫והכנסות‬(7,948)16,305(5,293)
‫ירידה‬(‫עלייה‬)‫ארוך‬ ‫ולזמן‬ ‫קצר‬ ‫לזמן‬ ‫חובה‬ ‫ויתרות‬ ‫בחייבים‬9,350(1,669)(9,337)
‫ירידה‬‫במלאי‬ )‫(עלייה‬3,672(6,525)(4,190)
‫ירידה‬‫לספקים‬ ‫בהתחייבויות‬‫שירותים‬ ‫ולנותני‬(14,148)(18,636)(4,425)
‫עלייה‬)‫(ירידה‬‫מראש‬ ‫בהכנסות‬(2,256)6,940(6,281)
‫עלייה‬)‫(ירידה‬‫זכות‬ ‫ויתרות‬ ‫בזכאים‬(12,248)(1,611)20,392
(23,578)(5,196)(9,134)
‫מזומנים‬( ‫שהתקבלו‬‫ששולמו‬)‫ה‬ ‫במשך‬‫תקופה‬:‫עבור‬
‫שהתקבל‬ ‫דיבידנד‬-379379
‫ששולמה‬ ‫ריבית‬(1,477)(2,504)(9,572)
‫ששולמו‬ ‫מסים‬(320)(1,408)(3,330)
(1,797)(3,533)(12,523)
‫שוטפת‬ ‫לפעילות‬ ‫ששימשו‬ ‫נטו‬ ‫מזומנים‬(24,786)(9,902)(6,549)
‫הבאורי‬‫ם‬.‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫מהדוחות‬ ‫נפרד‬ ‫בלתי‬ ‫חלק‬ ‫מהווים‬ ‫המצורפים‬

18. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
10
‫המזומנים‬ ‫תזרימי‬ ‫על‬ ‫מאוחדים‬ ‫דוחות‬
‫ל‬-3‫שהסתיימו‬ ‫החודשים‬
‫ביום‬31‫במרס‬
‫לשנה‬
‫שהסתיימה‬
‫ביום‬
31‫בדצמבר‬
201820172017
‫מבוקר‬ ‫בלתי‬‫מבוקר‬
‫ש"ח‬ ‫אלפי‬
‫השקעה‬ ‫מפעילות‬ ‫מזומנים‬ ‫תזרימי‬
‫רכישת‬‫קבוע‬ ‫רכוש‬(1,900)(1,045)(6,428)
‫ממימוש‬ ‫תמורה‬‫קבוע‬ ‫רכוש‬545244971
‫למכירה‬ ‫זמינים‬ ‫פיננסיים‬ ‫נכסים‬ ‫רכישת‬--(383)
‫ממימוש‬ ‫תמורה‬‫למכירה‬ ‫זמינים‬ ‫פיננסיים‬ ‫נכסים‬--16,696
‫מוחשים‬ ‫בלתי‬ ‫בנכסים‬ ‫השקעה‬(3,800)(1,284)(10,108)
‫ארוך‬ ‫לזמן‬ ‫כלולות‬ ‫לחברות‬ ‫שנתנו‬ ‫הלוואות‬ ‫החזר‬1123733,093
‫ארוך‬ ‫לזמן‬ ‫אחר‬ ‫ואשראי‬ ‫הלוואות‬ ‫מתן‬‫כלולות‬ ‫לחברות‬(63)(5)(233)
‫נטו‬ ‫מזומנים‬( ‫שנבעו‬‫ששימשו‬)‫לפעילות‬‫השקעה‬(5,106)(1,717)3,608
‫מימון‬ ‫מפעילות‬ ‫מזומנים‬ ‫תזרימי‬
‫נטו‬ ‫מניות‬ ‫מהנפקת‬ ‫תמורה‬--47,145
‫חברה‬ ‫ע"י‬ ‫שליטה‬ ‫מקנות‬ ‫שאינן‬ ‫זכויות‬ ‫מבעלי‬ ‫מניות‬ ‫רכישת‬
‫מאוחדת‬(329)(1,705)(4,468)
‫בינלאומית‬ ‫ומקרן‬ ‫הראשי‬ ‫מהמדען‬ ‫מענקים‬ ‫קבלת‬-104-
‫ארוך‬ ‫לזמן‬ ‫אחרות‬ ‫והתחייבויות‬ ‫הלוואות‬ ‫קבלת‬‫קצר‬ ‫לזמן‬ ‫שמויינו‬-946-
‫פרעון‬‫ארוך‬ ‫לזמן‬ ‫אחרות‬ ‫והתחייבויות‬ ‫הלוואות‬(5,471)(1,681)(9,968)
‫נטו‬ ,‫אחרים‬ ‫אשראי‬ ‫ומנותני‬ ‫בנקאיים‬ ‫מתאגידים‬ ‫קצר‬ ‫לזמן‬ ‫אשראי‬4,8876,015(854)
‫שנבעו‬ ‫נטו‬ ‫מזומנים‬)‫(שימשו‬‫ל‬‫מימון‬ ‫פעילות‬(913)3,67831,855
‫חוץ‬ ‫במטבע‬ ‫פעילויות‬ ‫של‬ ‫יתרות‬ ‫בגין‬ ‫תרגום‬ ‫הפרשי‬600(334)(1,820)
( ‫עליה‬‫ירידה‬)‫מזומנים‬ ‫ושווי‬ ‫במזומנים‬(30,205)(8,276)27,094
‫ה‬ ‫לתחילת‬ ‫מזומנים‬ ‫ושווי‬ ‫מזומנים‬ ‫יתרת‬‫תקופה‬75,16048,06648,066
‫ה‬ ‫לסוף‬ ‫מזומנים‬ ‫ושווי‬ ‫מזומנים‬ ‫יתרת‬‫תקופה‬44,95539,79075,160
‫במזומן‬ ‫בוצעו‬ ‫שלא‬ ‫עסקאות‬
‫להשקעה‬ ‫כלולה‬ ‫לחברה‬ ‫הלוואה‬ ‫המרת‬--837
‫כלולה‬ ‫לחברה‬ ‫הלוואה‬ ‫על‬ ‫חוב‬ ‫מחילת‬--1,516
‫הבאורי‬‫ם‬.‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫מהדוחות‬ ‫נפרד‬ ‫בלתי‬ ‫חלק‬ ‫מהווים‬ ‫המצורפים‬

19. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫לדוחות‬ ‫באורים‬
11
‫באור‬1:-‫כללי‬
‫ליום‬ ‫מתומצתת‬ ‫במתכונת‬ ‫נערכו‬ ‫אלה‬ ‫כספיים‬ ‫דוחות‬31,‫במרס‬2018‫חודשים‬ ‫שלושה‬ ‫של‬ ‫ולתקופה‬
‫(להלן‬ ‫תאריך‬ ‫באותו‬ ‫שהסתיימה‬-‫בהקשר‬ ‫אלה‬ ‫בדוחות‬ ‫לעיין‬ ‫יש‬ .)‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫כספיים‬ ‫דוחות‬
‫לד‬‫ליום‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫השנתיים‬ ‫הכספיים‬ ‫וחות‬31,‫בדצמבר‬2017‫תאריך‬ ‫באותו‬ ‫שהסתיימה‬ ‫ולשנה‬
‫נ‬ ‫אשר‬ ‫ולבאורים‬‫י‬‫(להלן‬ ‫אליהם‬ ‫לוו‬-‫השנתיים‬ ‫הכספיים‬ ‫הדוחות‬‫המאוחדים‬.)
‫מבנקים‬ ‫להלוואות‬ ‫בקשר‬ ‫פיננסיות‬ ‫מידה‬ ‫אמות‬
‫נכון‬‫ליום‬31‫במרס‬2018‫הסתכם‬‫החוב‬‫של‬‫החברה‬‫ל‬-3‫תאגידים‬‫בנקאיים‬‫בישראל‬‫לסך‬‫של‬‫כ‬-271
‫מיליוני‬‫ש‬‫"ח‬‫שבגינו‬‫התחייבה‬‫החברה‬‫לעמידה‬‫באמות‬‫מידה‬‫פיננסיות‬‫כמפורט‬‫להלן‬.‫סך‬‫של‬‫כ‬-225
‫מיליוני‬‫ש‬‫"ח‬‫מתוך‬‫החוב‬‫הינו‬‫חוב‬‫לזמן‬‫קצר‬.
‫להלן‬‫ליום‬ ‫נכון‬ ‫בהן‬ ‫החברה‬ ‫עמידת‬ ‫ועמידת/אי‬ ‫האמורות‬ ‫המידה‬ ‫אמות‬ ‫פירוט‬31‫במרס‬2018‫(להלן‬-
"‫אמות‬‫המידה‬‫המקוריות‬: )"
1.‫של‬ ‫מסך‬ ‫יפחת‬ ‫לא‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫העצמי‬ ‫ההון‬150,000‫א‬‫לפי‬‫ליום‬ ‫(נכון‬ .‫ש"ח‬31/03/2018–200,294
.)‫ש"ח‬ ‫אלפי‬
2.‫מ‬ ‫יפחת‬ ‫לא‬ ‫למאזן‬ ‫ההון‬ ‫יחס‬-25%‫ליום‬ ‫(נכון‬ .31/03/2018–29.1%.)
3.‫בניכוי‬ ,‫מאזניות‬ ‫החוץ‬ ‫המימוניות‬ ‫ההתחייבויות‬ ‫בצירוף‬ ‫המימוניות‬ ‫ההתחייבויות‬ ‫בין‬ ‫היחס‬
‫פיננ‬ ‫נכסים‬‫על‬ ,‫עת‬ ‫בכל‬ ,‫יעלה‬ ‫לא‬ ‫העצמי‬ ‫ההון‬ ‫לבין‬ ,‫סיים‬3‫ליום‬ ‫(נכון‬ .31/03/2018-1.74.)
4.‫יחס‬EBITDA‫מ‬ ‫שהיא‬ ‫עת‬ ‫בכל‬ ‫יפחת‬ ‫לא‬ ‫ריבית‬ ‫של‬ ‫שוטפות‬ ‫לחלויות‬-2‫ליום‬ ‫(נכון‬ .31/03/2018
-2.11)
5.‫ש‬‫י‬‫יעלה‬ ‫לא‬ ‫התפעולי‬ ‫החוזר‬ ‫ההון‬ ‫מתוך‬ ‫הפיננסיים‬ ‫הנכסים‬ ‫בניכוי‬ ‫המימוניות‬ ‫ההתחייבויות‬ ‫עור‬,
‫על‬ ,‫עת‬ ‫בכל‬85%‫ליום‬ ‫(נכון‬ .31/03/2018–75.75%.)
‫נכון‬‫ליום‬31‫במר‬‫ס‬2017‫מ‬ ‫באמות‬ ‫עמדה‬ ‫לא‬ ‫החברה‬‫מספר‬ ‫ידה‬2,4‫ו‬-5‫לעיל‬ ‫האמורות‬.‫זו‬ ‫הפרה‬
‫הבנקאיים‬ ‫התאגידים‬ ‫דרישת‬ ‫לפי‬ ‫מיידי‬ ‫לפירעון‬ ‫ההלוואות‬ ‫להעמדת‬ ‫עילה‬ ‫היוותה‬.
‫תוכניות‬‫כאמור‬ ‫המימון‬ ‫בהסכמי‬ ‫שנקבעו‬ ‫הפיננסיות‬ ‫המידה‬ ‫באמות‬ ‫עמידה‬ ‫עם‬ ‫בקשר‬ ‫ההנהלה‬
.‫העסקי‬ ‫והמיקוד‬ ‫הצפוי‬ ‫הפעילות‬ ‫להיקף‬ ‫ההוצאות‬ ‫מבנה‬ ‫והתאמת‬ ‫החוב‬ ‫היקף‬ ‫הקטנת‬ ‫כוללות‬
‫עם‬ ‫להתקשרויותיה‬ ‫בהתאם‬ ‫הפיננסיות‬ ‫המידה‬ ‫באמות‬ ‫ותעמוד‬ ‫תמשיך‬ ‫כי‬ ‫צופה‬ ‫החברה‬ ‫הנהלת‬
.‫הבנקאיים‬ ‫התאגידים‬
‫באור‬2:-‫החשבונאית‬ ‫המדיניות‬ ‫עיקרי‬
‫א‬.‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫הדוחות‬ ‫של‬ ‫העריכה‬ ‫מתכונת‬
‫ל‬ ‫בהתאם‬ ‫ערוכים‬ ‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫הדוחות‬‫בינלאומי‬ ‫חשבונאות‬ ‫תקן‬34-‫"דיווח‬
‫ערך‬ ‫ניירות‬ ‫תקנות‬ ‫של‬ '‫ד‬ ‫פרק‬ ‫לפי‬ ‫הגילוי‬ ‫להוראות‬ ‫בהתאם‬ ‫וכן‬ ,"‫ביניים‬ ‫לתקופות‬ ‫כספי‬
‫(דוחות‬‫התש"ל‬ ,)‫ומידיים‬ ‫תקופתיים‬-1970.
‫לזו‬ ‫עקבית‬ ‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫הדוחות‬ ‫בעריכת‬ ‫יושמה‬ ‫אשר‬ ‫החשבונאית‬ ‫המדיניות‬
:‫להלן‬ ‫האמור‬ ‫למעט‬ ,‫המאוחדים‬ ‫השנתיים‬ ‫הכספיים‬ ‫הדוחות‬ ‫בעריכת‬ ‫שיושמה‬
1.‫לקוחות‬ ‫עם‬ ‫מחוזים‬ ‫הכנסות‬
‫בבאור‬ ‫כמפורט‬2'‫ד‬1‫ב‬ ‫כספי‬ ‫דיווח‬ ‫תקן‬ ‫של‬ ‫לראשונה‬ ‫יישום‬ ‫בדבר‬‫מספר‬ ‫ינלאומי‬15–‫הכנסות‬
‫עם‬ ‫למפרע‬ ‫התקן‬ ‫הוראות‬ ‫את‬ ‫ליישם‬ ‫בחרה‬ ‫החברה‬ ,)"‫"התקן‬ ‫(להלן‬ ‫לקוחות‬ ‫עם‬ ‫מחוזים‬
.‫השוואה‬ ‫מספרי‬ ‫של‬ ‫מחדש‬ ‫הצגה‬ ‫וללא‬ ‫הקלות‬

20. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫לדוחות‬ ‫באורים‬
12
‫באור‬2:-‫עיקרי‬‫המדיניות‬‫החשבונאית‬)‫(המשך‬
‫ליום‬ ‫עד‬ ‫שיושמה‬ ‫החשבונאית‬ ‫המדיניות‬ ‫בדבר‬31,‫בדצמבר‬2017‫בהכנסה‬ ‫ההכרה‬ ‫בגין‬–‫ראה‬
‫סעיפים‬'‫כו‬‫בביאור‬2.‫המאוחדים‬ ‫השנתיים‬ ‫הכספיים‬ ‫לדוחות‬
‫מיום‬ ‫החל‬ ‫שמיושמת‬ ‫החשבונאית‬ ‫המדיניות‬1,‫בינואר‬2018‫הינה‬ ‫בהכנסה‬ ‫הכרה‬ ‫בגין‬
:‫כדלקמן‬
‫א‬.‫בהכנסה‬ ‫הכרה‬
‫הכנסו‬ ,‫לתקן‬ ‫בהתאם‬‫או‬ ‫בנכס‬ ‫השליטה‬ ‫כאשר‬ ‫הפסד‬ ‫או‬ ‫ברווח‬ ‫מוכרות‬ ‫לקוחות‬ ‫עם‬ ‫מחוזים‬ ‫ת‬
‫להתקבל‬ ‫שצפויה‬ ‫התמורה‬ ‫של‬ ‫הוגן‬ ‫שווי‬ ‫לפי‬ ‫ומוכרת‬ ‫נמדדת‬ ‫הכנסה‬ .‫ללקוח‬ ‫מועברות‬ ‫בשירות‬
‫הכנסה‬ .)‫מסים‬ ‫(כגון‬ ‫שלישיים‬ ‫צדדים‬ ‫לטובת‬ ‫שנגבו‬ ‫הסכומים‬ ‫בניכוי‬ ,‫החוזה‬ ‫לתנאי‬ ‫בהתאם‬
‫שהה‬ ‫שצפוי‬ ‫למידה‬ ‫עד‬ ‫הפסד‬ ‫או‬ ‫ברווח‬ ‫מוכרת‬‫ההכנסה‬ ‫וכן‬ ,‫לחברה‬ ‫יזרמו‬ ‫הכלכליות‬ ‫טבות‬
.‫מהימנה‬ ‫למדידה‬ ‫ניתנות‬ ,‫רלוונטי‬ ‫אם‬ ,‫והעלויות‬
‫או‬ ‫עיקרי‬ ‫כספק‬ ‫פועלת‬ ‫היא‬ ‫האם‬ ‫בוחנת‬ ‫החברה‬ ,‫לקוחות‬ ‫עם‬ ‫מחוזים‬ ‫ההכנסה‬ ‫סכום‬ ‫בקביעת‬
‫טרם‬ ‫שהובטח‬ ‫בשירות‬ ‫או‬ ‫בסחורה‬ ‫שולטת‬ ‫היא‬ ‫כאשר‬ ‫עיקרי‬ ‫ספק‬ ‫היא‬ ‫החברה‬ .‫בחוזה‬ ‫כסוכן‬
‫במקר‬ .‫ללקוח‬ ‫העברתו‬‫במקרים‬ .‫התמורה‬ ‫של‬ ‫ברוטו‬ ‫בסכום‬ ‫בהכנסות‬ ‫מכירה‬ ‫החברה‬ ,‫אלה‬ ‫ים‬
‫הסכומים‬ ‫ניכוי‬ ‫לאחר‬ ,‫נטו‬ ‫בסכום‬ ‫בהכנסה‬ ‫החברה‬ ‫מכירה‬ ,‫כסוכן‬ ‫פועלת‬ ‫החברה‬ ‫בהם‬
.‫העיקרי‬ ‫לספק‬ ‫המגיעים‬
‫ב‬.‫סחורות‬ ‫ממכירת‬ ‫הכנסות‬
‫השליטה‬ ‫העברת‬ ‫עם‬ ,‫זמן‬ ‫בנקודת‬ ‫הפסד‬ ‫או‬ ‫ברווח‬ ‫מוכרות‬ ‫סחורות‬ ‫ממכירת‬ ‫הכנסות‬
‫הסח‬ ‫על‬‫הסחורה‬ ‫מסירת‬ ‫במועד‬ ‫מועברת‬ ‫השליטה‬ ‫כלל‬ ‫בדרך‬ .‫ללקוח‬ ‫הנמכרות‬ ‫ורות‬
.‫ללקוח‬
‫ג‬.‫שירותים‬ ‫ממתן‬ ‫הכנסות‬
‫וצורך‬ ‫מקבל‬ ‫הלקוח‬ ‫בה‬ ‫התקופה‬ ‫פני‬ ‫על‬ ,‫זמן‬ ‫לאורך‬ ‫מוכרות‬ ‫שירותים‬ ‫ממתן‬ ‫הכנסות‬
‫לתקופות‬ ‫בהתאם‬ ‫מוכרות‬ ‫ההכנסות‬ .‫החברה‬ ‫ביצועי‬ ‫ידי‬ ‫על‬ ‫המופקות‬ ‫ההטבות‬ ‫את‬
‫לתנאי‬ ‫בהתאם‬ ‫מלקוחותיה‬ ‫תשלום‬ ‫גובה‬ ‫החברה‬ .‫השירותים‬ ‫סופקו‬ ‫שבהן‬ ‫הדיווח‬
‫יכו‬ ‫התשלומים‬ ‫כאשר‬ ,‫ספציפיים‬ ‫בהסכמים‬ ‫שסוכמו‬ ‫התשלום‬‫תקופת‬ ‫טרום‬ ‫להיות‬ ‫לים‬
‫או‬ ‫בנכס‬ ‫החברה‬ ‫מכירה‬ ‫ובהתאם‬ ,‫השירות‬ ‫מתן‬ ‫תקופת‬ ‫לאחר‬ ‫או‬ ‫השירות‬ ‫מתן‬
.‫הלקוח‬ ‫עם‬ ‫החוזה‬ ‫בגין‬ ‫בהתחייבות‬
‫מכירה‬ ‫כן‬ ‫ועל‬ ‫כסוכן‬ ‫החברה‬ ‫פועלת‬ ‫ואחזקה‬ ‫ניהול‬ ‫שירותי‬ ‫למתן‬ ‫מהחוזים‬ ‫בחלק‬
‫ני‬ ‫לאחר‬ ,‫החוזה‬ ‫מביצוע‬ ‫המתקבלת‬ ‫נטו‬ ‫תמורה‬ ‫בגובה‬ ‫אלה‬ ‫חוזים‬ ‫בגין‬ ‫בהכנסות‬‫כוי‬
.‫העיקרי‬ ‫לספק‬ ‫המגיעים‬ ‫הסכומים‬
‫ד‬.‫משתנה‬ ‫תמורה‬
‫הפעלת‬ ‫בעת‬ .‫לקוח‬ ‫עם‬ ‫חוזה‬ ‫לכל‬ ‫בנפרד‬ ‫העסקה‬ ‫מחיר‬ ‫את‬ ‫לקבוע‬ ‫נדרשת‬ ‫החברה‬
‫בהתחשב‬ ,‫בחוזה‬ ‫משתנה‬ ‫תמורה‬ ‫כל‬ ‫של‬ ‫ההשפעה‬ ‫את‬ ‫מעריכה‬ ‫החברה‬ ,‫זה‬ ‫דעת‬ ‫שיקול‬
( ‫שינויים‬ ,‫קנסות‬ ,‫בהנחות‬VARIATIONS‫בקבי‬ .‫במזומן‬ ‫שלא‬ ‫תמורה‬ ‫וכן‬ ‫תביעות‬ ,)‫עת‬
‫הסביר‬ ‫"הסכום‬ ‫בשיטת‬ ‫כלל‬ ‫בדרך‬ ‫משתמשת‬ ‫החברה‬ ,‫המשתנה‬ ‫התמורה‬ ‫של‬ ‫ההשפעה‬
‫הסביר‬ ‫שהוא‬ ‫היחיד‬ ‫בסכום‬ ‫בהתחשב‬ ‫נקבע‬ ‫העסקה‬ ‫מחיר‬ ‫לפיה‬ ,‫בתקן‬ ‫המצוינת‬ "‫ביותר‬
‫תמורה‬ ‫של‬ ‫סכומים‬ ‫כוללת‬ ‫החברה‬ . ‫בחוזה‬ ‫אפשריים‬ ‫תמורה‬ ‫סכומי‬ ‫של‬ ‫בתחום‬ ‫ביותר‬
‫משמעותי‬ ‫שביטול‬ ‫גבוהה‬ ‫ברמה‬ ‫צפוי‬ ‫אם‬ ‫רק‬ ,‫משתנה‬‫לא‬ ‫שהוכרו‬ ‫ההכנסות‬ ‫בסכום‬
.‫מכן‬ ‫לאחר‬ ‫תתברר‬ ‫התמורה‬ ‫להשתנות‬ ‫הקשורה‬ ‫הודאות‬ ‫אי‬ ‫כאשר‬ ‫יתרחש‬

21. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫לדוחות‬ ‫באורים‬
13
‫ב‬‫אור‬2:-‫החשבונאית‬ ‫המדיניות‬ ‫עיקרי‬)‫(המשך‬
‫ה‬.‫חוזה‬ ‫השגת‬ ‫עלויות‬
‫תוספתיות‬ ‫בעלויות‬ ‫נושאת‬ ‫היא‬ ‫לקוחותיה‬ ‫עם‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫מהחוזים‬ ‫חלק‬ ‫השגת‬ ‫עבור‬
‫מוכרנים‬ ‫עמלות‬ ‫(למשל‬ ‫החוזה‬ ‫להשגת‬.)‫מחייבת‬ ‫מכירה‬ ‫עסקת‬ ‫בביצוע‬ ‫המותנות‬
‫אם‬ ‫לה‬ ‫מתהוות‬ ‫היו‬ ‫ושלא‬ ‫הלקוח‬ ‫עם‬ ‫החוזה‬ ‫את‬ ‫להשיג‬ ‫מנת‬ ‫על‬ ‫התהוו‬ ‫אשר‬ ‫עלויות‬
‫בסיס‬ ‫על‬ ‫ומופחתות‬ ‫כנכס‬ ‫מוכרות‬ ,‫להשיבן‬ ‫מצפה‬ ‫ושהחברה‬ ‫מושג‬ ‫היה‬ ‫לא‬ ‫החוזה‬
.‫הספציפי‬ ‫החוזה‬ ‫במסגרת‬ ‫שסופקו‬ ‫השירותים‬ ‫מתן‬ ‫עם‬ ‫עקבי‬ ‫שהוא‬ ‫שיטתי‬
.‫ו‬‫המבוצ‬ ‫עסקאות‬‫באשראי‬ ‫עות‬
.‫משנה‬ ‫ארוכה‬ ‫לתקופה‬ ‫אשראי‬ ‫תנאי‬ ‫ללקוח‬ ‫החברה‬ ‫מעניקה‬ ‫מהעסקאות‬ ‫בחלק‬
‫משלם‬ ‫שהיה‬ ‫המחיר‬ ‫את‬ ‫המשקף‬ ‫הסכום‬ ‫לפי‬ ‫בהכנסה‬ ‫החברה‬ ‫מכירה‬ ‫אלו‬ ‫במקרים‬
‫הכנסות‬ ‫במסגרת‬ ‫מוכרת‬ ‫והיתרה‬ ‫השירות‬ ‫או‬ ‫הסחורה‬ ‫קבלת‬ ‫במועד‬ ‫במזומן‬ ‫הלקוח‬
.‫מימון‬
‫ש‬ ‫בגין‬ ‫ארוך‬ ‫לזמן‬ ‫מקדמות‬ ‫קבלת‬ ‫של‬ ‫במקרים‬‫צוברת‬ ,‫החברה‬ ‫מספקת‬ ‫אותו‬ ‫עתידי‬ ‫ירות‬
‫ההתקשרות‬ ‫תקופת‬ ‫לאורך‬ ‫המקדמות‬ ‫בגין‬ ‫מימון‬ ‫בהוצאת‬ ‫ומכירה‬ ‫ריבית‬ ‫החברה‬
‫מכירה‬ ‫המקדמות‬ ‫מימוש‬ ‫עם‬ .‫משמעותי‬ ‫מימון‬ ‫רכיב‬ ‫בחוזה‬ ‫קיים‬ ‫כאשר‬ ‫וזאת‬ ‫הצפויה‬
.‫משירותים‬ ‫מההכנסות‬ ‫כחלק‬ ‫שנצברה‬ ‫בריבית‬ ‫החברה‬
‫התקן‬ ‫פי‬ ‫על‬ ‫האפשרית‬ ‫בהקלה‬ ‫בחרה‬ ‫החברה‬‫האשראי‬ ‫מרכיב‬ ‫את‬ ‫תפריד‬ ‫לא‬ ‫היא‬ ‫לפיה‬
‫לסכום‬ ‫בהתאם‬ ‫בהכנסה‬ ‫ותכיר‬ ‫משנה‬ ‫קצרה‬ ‫לתקופה‬ ‫הינן‬ ‫האשראי‬ ‫תנאי‬ ‫בהן‬ ‫בעסקאות‬
‫או‬ ‫הסחורה‬ ‫קבלת‬ ‫ממועד‬ ‫יותר‬ ‫מאוחר‬ ‫במועד‬ ‫שילם‬ ‫הלקוח‬ ‫אם‬ ‫גם‬ ‫בהסכם‬ ‫שנקבע‬ ‫התמורה‬
‫השירות‬.
2.‫פיננסים‬ ‫מכשירים‬
‫כמפורט‬‫בבאור‬2‫ד‬'2‫מספר‬ ‫בינלאומי‬ ‫כספי‬ ‫דיווח‬ ‫תקן‬ ‫של‬ ‫לראשונה‬ ‫יישום‬ ‫בדבר‬9–‫מכשירים‬
‫פיננסיים‬(" :‫להלן‬‫התקן‬",)‫החברה‬‫למפרע‬ ‫התקן‬ ‫הוראות‬ ‫את‬ ‫ליישם‬ ‫בחרה‬‫לרבות‬‫מחדש‬ ‫הצגה‬
‫השווא‬ ‫מספרי‬ ‫של‬‫ה‬.:‫פיננסיים‬ ‫מכשירים‬ ‫בדבר‬ ‫החדשה‬ ‫החשבונאית‬ ‫המדיניות‬ ‫להלן‬
‫א‬.‫פיננסים‬ ‫נכסים‬
‫הת‬ ‫בתחולת‬ ‫פיננסים‬ ‫נכסים‬‫ההוגן‬ ‫בשווים‬ ‫לראשונה‬ ‫ההכרה‬ ‫במועד‬ ‫נמדדים‬ ‫קן‬
‫למעט‬ ,‫הפיננסי‬ ‫הנכס‬ ‫של‬ ‫לרכישה‬ ‫במישרין‬ ‫לייחס‬ ‫שניתן‬ ‫עסקה‬ ‫עלויות‬ ‫ובתוספת‬
‫עסקה‬ ‫עלויות‬ ‫לגביו‬ ,‫הפסד‬ ‫או‬ ‫רווח‬ ‫דרך‬ ‫הוגן‬ ‫בשווי‬ ‫נמדד‬ ‫אשר‬ ‫פיננסי‬ ‫נכס‬ ‫של‬ ‫במקרה‬
.‫הפסד‬ ‫או‬ ‫לרווח‬ ‫נזקפות‬
‫בדוחותיה‬ ‫החוב‬ ‫מכשירי‬ ‫את‬ ‫ומודדת‬ ‫מסווגת‬ ‫החברה‬‫הקריטריונים‬ ‫בסיס‬ ‫על‬ ‫הכספיים‬
:‫להלן‬
(1)‫וכן‬ ,‫הפיננסים‬ ‫הנכסים‬ ‫לניהול‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫העסקי‬ ‫המודל‬
(2).‫הפיננסי‬ ‫הנכס‬ ‫של‬ ‫החוזי‬ ‫המזומנים‬ ‫תזרים‬ ‫מאפייני‬
‫ב‬.‫הוניים‬ ‫מכשירים‬
‫בקריטריונים‬ ‫עומדים‬ ‫אינם‬ ‫הוניים‬ ‫במכשירים‬ ‫השקעות‬ ‫המהווים‬ ‫פיננסים‬ ‫נכסים‬
.‫הפסד‬ ‫או‬ ‫רווח‬ ‫דרך‬ ‫הוגן‬ ‫בשווי‬ ‫נמדדים‬ ‫כן‬ ‫ועל‬ ‫לעיל‬ ‫האמורים‬
,‫לראשונה‬ ‫ההכרה‬ ‫במועד‬ ,‫למסחר‬ ‫מוחזקים‬ ‫שאינם‬ ‫הוניים‬ ‫מכשירים‬ ‫עם‬ ‫בקשר‬‫החברה‬
‫אחר‬ ‫כולל‬ ‫ברווח‬ ‫להציג‬ ,‫לשינוי‬ ‫ניתנת‬ ‫שאינה‬ ‫בחירה‬ ‫לבצע‬ ‫רשאית‬‫עוקבים‬ ‫שינויים‬
‫אלה‬ ‫שינויים‬ .‫הפסד‬ ‫או‬ ‫רווח‬ ‫דרך‬ ‫הוגן‬ ‫בשווי‬ ‫נמדדות‬ ‫היו‬ ‫כן‬ ‫אילולא‬ ‫אשר‬ ‫ההוגן‬ ‫בשווי‬
.‫ההשקעה‬ ‫גריעת‬ ‫בעת‬ ‫לא‬ ‫גם‬ ‫בעתיד‬ ‫הפסד‬ ‫או‬ ‫לרווח‬ ‫ייזקפו‬ ‫לא‬

22. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫לדוחות‬ ‫באורים‬
14
‫באור‬2:-‫החשבונאית‬ ‫המדיניות‬ ‫עיקרי‬)‫(המשך‬
‫ג‬.‫פיננסים‬ ‫נכסים‬ ‫ערך‬ ‫ירידת‬
‫ה‬ ‫את‬ ‫דיווח‬ ‫מועד‬ ‫בכל‬ ‫בוחנת‬ ‫החברה‬‫אשר‬ ‫פיננסים‬ ‫חוב‬ ‫מכשירי‬ ‫בגין‬ ‫להפסד‬ ‫הפרשה‬
.‫הפסד‬ ‫או‬ ‫רווח‬ ‫דרך‬ ‫הוגן‬ ‫בשווי‬ ‫נמדדים‬ ‫אינם‬
;‫להפסד‬ ‫בהפרשה‬ ‫הכרה‬ ‫של‬ ‫מצבים‬ ‫שני‬ ‫בין‬ ‫מבחינה‬ ‫החברה‬
1)‫מאז‬ ‫שלהם‬ ‫האשראי‬ ‫באיכות‬ ‫משמעותית‬ ‫הידרדרות‬ ‫חלה‬ ‫לא‬ ‫אשר‬ ‫חוב‬ ‫מכשירי‬
‫נמוך‬ ‫האשראי‬ ‫סיכון‬ ‫בהם‬ ‫מקרים‬ ‫או‬ ,‫לראשונה‬ ‫ההכרה‬ ‫מועד‬–‫הה‬‫להפסד‬ ‫פרשה‬
‫של‬ ‫בתקופה‬ ‫חזויים‬ ‫אשראי‬ ‫הפסדי‬ ‫בחשבון‬ ‫תיקח‬ ‫זה‬ ‫חוב‬ ‫מכשיר‬ ‫בגין‬ ‫שתוכר‬12
;‫או‬ ,‫הדיווח‬ ‫מועד‬ ‫לאחר‬ ‫חודשים‬
2)‫מאז‬ ‫שלהם‬ ‫האשראי‬ ‫באיכות‬ ‫משמעותית‬ ‫הידרדרות‬ ‫חלה‬ ‫אשר‬ ‫חוב‬ ‫מכשירי‬
‫ההפרשה‬ ,‫נמוך‬ ‫אינו‬ ‫בגינם‬ ‫האשראי‬ ‫סיכון‬ ‫ואשר‬ ‫בהם‬ ‫לראשונה‬ ‫ההכרה‬ ‫מועד‬
‫בחש‬ ‫תביא‬ ‫שתוכר‬ ‫להפסד‬‫החזויים‬ ‫אשראי‬ ‫הפסדי‬ ‫בון‬-‫חיי‬ ‫תקופת‬ ‫יתרת‬ ‫לאורך‬
‫שסיכון‬ ‫מניחה‬ ‫היא‬ ‫לפיה‬ ‫בתקן‬ ‫שנקבעה‬ ‫ההקלה‬ ‫את‬ ‫מיישמת‬ ‫החברה‬ .‫המכשיר‬
‫אם‬ ‫לראשונה‬ ‫ההכרה‬ ‫ממועד‬ ‫משמעותי‬ ‫באופן‬ ‫עלה‬ ‫לא‬ ‫חוב‬ ‫מכשיר‬ ‫של‬ ‫האשראי‬
‫כאשר‬ ‫למשל‬ ,‫נמוך‬ ‫אשראי‬ ‫סיכון‬ ‫בעל‬ ‫הינו‬ ‫המכשיר‬ ‫כי‬ ‫הדיווח‬ ‫במועד‬ ‫נקבע‬
‫בעל‬ ‫הינו‬ ‫המכשיר‬."‫השקעה‬ ‫"דרגת‬ ‫של‬ ‫חיצוני‬ ‫דירוג‬
‫כנגד‬ ‫הפסד‬ ‫או‬ ‫לרווח‬ ‫תיזקף‬ ‫מופחתת‬ ‫עלות‬ ‫לפי‬ ‫הנמדדים‬ ‫חוב‬ ‫מכשירי‬ ‫בגין‬ ‫הערך‬ ‫ירידת‬
‫אחר‬ ‫כולל‬ ‫רווח‬ ‫דרך‬ ‫הוגן‬ ‫בשווי‬ ‫הנמדדים‬ ‫חוב‬ ‫מכשירי‬ ‫בגין‬ ‫הערך‬ ‫ירידת‬ ‫ואילו‬ ‫הפרשה‬
‫המצב‬ ‫על‬ ‫בדוח‬ ‫הפיננסי‬ ‫הנכס‬ ‫של‬ ‫בספרים‬ ‫הערך‬ ‫את‬ ‫תקטין‬ ‫ולא‬ ‫הון‬ ‫קרן‬ ‫כנגד‬ ‫תיזקף‬
.‫הכספי‬
‫רשאית‬ ‫היא‬ ‫בגינם‬ ,‫לקוחות‬ ‫כגון‬ ‫קצרות‬ ‫אשראי‬ ‫תקופות‬ ‫בעלי‬ ‫פיננסים‬ ‫נכסים‬ ‫לחברה‬
‫בסכום‬ ‫להפסד‬ ‫ההפרשה‬ ‫את‬ ‫תמדוד‬ ‫החברה‬ ‫קרי‬ ,‫במודל‬ ‫שנקבעה‬ ‫ההקלה‬ ‫את‬ ‫ליישם‬
‫את‬ ‫ליישם‬ ‫בחרה‬ ‫החברה‬ .‫המכשיר‬ ‫חיי‬ ‫כל‬ ‫לאורך‬ ‫חזויים‬ ‫אשראי‬ ‫להפסדי‬ ‫השווה‬
.‫אלה‬ ‫פיננסים‬ ‫נכסים‬ ‫לגבי‬ ‫ההקלה‬
3.‫פיננסיות‬ ‫התחייבויות‬
‫בשווי‬ ‫התקן‬ ‫שבתחולת‬ ‫הפיננסיות‬ ‫ההתחייבויות‬ ‫את‬ ‫מודדת‬ ‫החברה‬ ,‫לראשונה‬ ‫ההכרה‬ ‫במועד‬
‫וזאת‬ ,‫הפיננסית‬ ‫ההתחייבות‬ ‫של‬ ‫להנפקה‬ ‫במישרין‬ ‫לייחס‬ ‫שניתן‬ ‫עסקה‬ ‫עלויות‬ ‫בניכוי‬ ‫הוגן‬
‫לגביה‬ ,‫הפסד‬ ‫או‬ ‫רווח‬ ‫דרך‬ ‫הוגן‬ ‫בשווי‬ ‫נמדדת‬ ‫אשר‬ ‫פיננסית‬ ‫התחייבות‬ ‫של‬ ‫במקרה‬ ‫למעט‬
‫על‬.‫הפסד‬ ‫או‬ ‫לרווח‬ ‫נזקפות‬ ‫עסקה‬ ‫ויות‬
‫או‬ ‫רווח‬ ‫דרך‬ ‫הוגן‬ ‫בשווי‬ ‫כנמדדת‬ ‫פיננסית‬ ‫התחייבות‬ ,‫ייעדה‬ ‫החברה‬ ‫לראשונה‬ ‫ההכרה‬ ‫במועד‬
‫בסיכון‬ ‫לשינויים‬ ‫לייחסם‬ ‫שניתן‬ ‫הפיננסית‬ ‫ההתחייבות‬ ‫של‬ ‫ההוגן‬ ‫בשווי‬ ‫שינויים‬ .‫הפסד‬
‫אחר‬ ‫כולל‬ ‫ברווח‬ ‫מוצגים‬ ‫החברה‬ ‫של‬ ‫האשראי‬.
‫החברה‬ ,‫הראשונית‬ ‫ההכרה‬ ‫לאחר‬‫העלות‬ ‫שיטת‬ ‫לפי‬ ‫הפיננסיות‬ ‫ההתחייבויות‬ ‫כל‬ ‫את‬ ‫מודדת‬
:‫ל‬ ‫פרט‬ ,‫המופחתת‬
)‫(א‬;‫נגזרים‬ ‫כגון‬ ‫הפסד‬ ‫או‬ ‫רווח‬ ‫דרך‬ ‫הוגן‬ ‫בשווי‬ ‫פיננסיות‬ ‫התחייבויות‬
)‫(ב‬‫או‬ ‫לגריעה‬ ‫כשירה‬ ‫אינה‬ ‫פיננסי‬ ‫נכס‬ ‫העברת‬ ‫כאשר‬ ‫שנוצרות‬ ‫פיננסיות‬ ‫התחייבויות‬
;‫חלה‬ ‫הנמשכת‬ ‫המעורבות‬ ‫גישת‬ ‫כאשר‬
)‫(ג‬‫פיננ‬ ‫ערבות‬ ‫חוזי‬;‫סית‬
)‫(ד‬;‫השוק‬ ‫ריבית‬ ‫משיעור‬ ‫הנמוך‬ ‫ריבית‬ ‫בשיעור‬ ‫הלוואה‬ ‫למתן‬ ‫מחויבויות‬
)‫(ה‬‫בינלאומי‬ ‫כספי‬ ‫דיווח‬ ‫שתקן‬ ‫עסקים‬ ‫בצירוף‬ ‫רוכש‬ ‫ידי‬ ‫על‬ ‫שהוכרה‬ ‫מותנית‬ ‫תמורה‬3‫חל‬
.‫עליה‬

23. ‫בע‬ ‫תעשיות‬ ‫מר‬ .‫ח‬"‫מ‬
‫מאוחדים‬ ‫ביניים‬ ‫הכספיים‬ ‫לדוחות‬ ‫באורים‬
15
‫באור‬2:-‫החשבונאית‬ ‫המדיניות‬ ‫עיקרי‬)‫(המשך‬
4.‫פיננסיות‬ ‫התחייבויות‬ ‫גריעת‬
‫גורעת‬ ‫החברה‬‫מסולקת‬ ‫היא‬ ,‫כאשר‬ ‫ורק‬ ‫כאשר‬ ‫פיננסית‬ ‫התחייבות‬–‫המחויבות‬ ‫כאשר‬ ,‫דהיינו‬
.‫פוקעת‬ ‫או‬ ‫מבוטלת‬ ‫או‬ ‫נפרעת‬ ‫בחוזה‬ ‫שהוגדרה‬
,‫במזומן‬ ‫תשלום‬ ‫ידי‬ ‫על‬ ‫ההתחייבות‬ ‫את‬ ‫פורע‬ ‫החייב‬ ‫כאשר‬ ‫מסולקת‬ ‫פיננסית‬ ‫התחייבות‬
.‫מההתחייבות‬ ‫משפטית‬ ‫משוחרר‬ ‫או‬ ,‫שירותים‬ ‫או‬ ‫בסחורות‬ ,‫אחרים‬ ‫פיננסיים‬ ‫בנכסים‬
‫במ‬‫תנאי‬ ‫האם‬ ‫בוחנת‬ ‫החברה‬ ,‫קיימת‬ ‫פיננסית‬ ‫התחייבות‬ ‫בגין‬ ‫תנאים‬ ‫שינוי‬ ‫של‬ ‫קרה‬
.‫הקיימים‬ ‫מהתנאים‬ ‫מהותית‬ ‫שונים‬ ‫ההתחייבות‬
‫של‬ ‫כגריעה‬ ‫מטופל‬ ‫השינוי‬ ,‫קיימת‬ ‫פיננסית‬ ‫התחייבות‬ ‫בתנאי‬ ‫מהותי‬ ‫שינוי‬ ‫נעשה‬ ‫כאשר‬
‫ההתחייב‬ ‫שתי‬ ‫של‬ ‫היתרה‬ ‫בין‬ ‫ההפרש‬ .‫חדשה‬ ‫התחייבות‬ ‫של‬ ‫והכרה‬ ‫המקורית‬ ‫ההתחייבות‬‫ויות‬
.‫הפסד‬ ‫או‬ ‫לרווח‬ ‫נזקף‬ ‫הכספיים‬ ‫בדוחות‬ ‫הנ"ל‬
‫את‬ ‫להוון‬ ‫קרי‬ ,‫ההתחייבות‬ ‫סכום‬ ‫את‬ ‫לעדכן‬ ‫נדרשת‬ ‫החברה‬ ,‫מהותי‬ ‫אינו‬ ‫השינוי‬ ‫בו‬ ‫במקרה‬
‫ייזקפו‬ ‫ההפרשים‬ ‫כאשר‬ ,‫המקורית‬ ‫האפקטיבית‬ ‫הריבית‬ ‫בשיעור‬ ‫החדשים‬ ‫המזומנים‬ ‫תזרימי‬
.‫הפסד‬ ‫או‬ ‫לרווח‬
‫הת‬ ‫בתנאי‬ ‫מהותי‬ ‫בשינוי‬ ‫מדובר‬ ‫האם‬ ‫הבחינה‬ ‫בעת‬‫בחשבון‬ ‫החברה‬ ‫מביאה‬ ,‫קיימת‬ ‫חייבות‬
.‫וכמותיים‬ ‫איכותיים‬ ‫שיקולים‬
5.‫פיננסים‬ ‫מכשירים‬ ‫קיזוז‬
‫אם‬ ‫הכספי‬ ‫המצב‬ ‫על‬ ‫בדוח‬ ‫מוצג‬ ‫נטו‬ ‫והסכום‬ ‫מקוזזים‬ ‫פיננסיות‬ ‫והתחייבויות‬ ‫פיננסיים‬ ‫נכסים‬
‫את‬ ‫לסלק‬ ‫כוונה‬ ‫קיימת‬ ‫וכן‬ ,‫שהוכרו‬ ‫הסכומים‬ ‫את‬ ‫לקזז‬ ‫משפטית‬ ‫לאכיפה‬ ‫שניתנת‬ ‫זכות‬ ‫קיימת‬
‫וא‬ ‫הנכס‬.‫במקביל‬ ‫ההתחייבות‬ ‫את‬ ‫ולסלק‬ ‫הנכס‬ ‫את‬ ‫לממש‬ ‫או‬ ‫נטו‬ ‫בסיס‬ ‫על‬ ‫ההתחייבות‬ ‫ת‬
‫הצדדים‬ ‫של‬ ‫הרגיל‬ ‫העסקים‬ ‫במהלך‬ ‫רק‬ ‫לא‬ ‫משפטית‬ ‫לאכיפה‬ ‫ניתנת‬ ‫להיות‬ ‫חייבת‬ ‫לקזז‬ ‫הזכות‬
‫שהזכות‬ ‫מנת‬ ‫על‬ .‫הצדדים‬ ‫אחד‬ ‫של‬ ‫פירעון‬ ‫חדלות‬ ‫או‬ ‫רגל‬ ‫פשיטת‬ ‫של‬ ‫במקרה‬ ‫גם‬ ‫אלא‬ ‫לחוזה‬
‫אסור‬ ,‫מיידי‬ ‫באופן‬ ‫קיימת‬ ‫תהיה‬ ‫לקזז‬‫זמן‬ ‫פרקי‬ ‫שיהיו‬ ‫או‬ ‫עתידי‬ ‫באירוע‬ ‫תלויה‬ ‫תהיה‬ ‫שהיא‬
.‫לפקיעתה‬ ‫שיגרמו‬ ‫אירועים‬ ‫שיהיו‬ ‫או‬ ,‫תחול‬ ‫לא‬ ‫היא‬ ‫שבהם‬
6.)‫(הגנה‬ ‫גידור‬ ‫לצורכי‬ ‫נגזרים‬ ‫פיננסיים‬ ‫מכשירים‬
‫אקדמה‬ ‫חוזי‬ ‫כגון‬ ‫נגזרים‬ ‫פיננסיים‬ ‫במכשירים‬ ‫התקשרויות‬ ‫לעתים‬ ‫מבצעת‬ ‫הקבוצה‬
(FORWARD‫החלפה‬ ‫ועסקאות‬ ‫חוץ‬ ‫מטבע‬ ‫בגין‬ )( ‫ריבית‬ ‫שיעורי‬ ‫של‬IRS‫עצמה‬ ‫על‬ ‫להגן‬ ‫כדי‬ )
.‫הריבית‬ ‫ובשיעורי‬ ‫חוץ‬ ‫מטבע‬ ‫של‬ ‫החליפין‬ ‫בשערי‬ ‫בתנודות‬ ‫הכרוכים‬ ‫הסיכונים‬ ‫מפני‬
‫למטרות‬ ‫משמשים‬ ‫שאינם‬ ‫נגזרים‬ ‫של‬ ‫ההוגן‬ ‫בשווי‬ ‫משינויים‬ ‫הנובעים‬ ‫הפסדים‬ ‫או‬ ‫רווחים‬
.‫הפסד‬ ‫או‬ ‫לרווח‬ ‫מיידית‬ ‫נזקפים‬ ‫גידור‬
‫ג‬ ‫לחשבונאות‬ ‫כשירות‬ ‫גידור‬ ‫עסקאות‬‫ייעוד‬ ‫קיים‬ ‫הגידור‬ ‫יצירת‬ ‫במועד‬ ‫כאשר‬ ‫היתר‬ ‫בין‬ ‫ידור‬
‫לבצע‬ ‫הקבוצה‬ ‫של‬ ‫והאסטרטגיה‬ ‫הסיכונים‬ ‫ניהול‬ ‫מטרת‬ ‫ושל‬ ‫הגידור‬ ‫יחסי‬ ‫של‬ ‫פורמלי‬ ‫ותיעוד‬
‫במהלך‬ ‫גבוהה‬ ‫אפקטיביות‬ ‫בעל‬ ‫שהוא‬ ‫בפועל‬ ‫ונקבע‬ ‫מתמשך‬ ‫בסיס‬ ‫על‬ ‫נבחן‬ ‫הגידור‬ .‫גידור‬
‫גידור‬ ‫עסקאות‬ .‫הגידור‬ ‫יועד‬ ‫שאליהן‬ ‫הכספי‬ ‫הדיווח‬ ‫תקופת‬:‫כדלקמן‬ ‫מטופלות‬ )‫(הגנה‬
7.‫הוגן‬ ‫שווי‬ ‫גידור‬
. ‫הפסד‬ ‫או‬ ‫ברווח‬ ‫מוכרים‬ ‫המגודר‬ ‫והפריט‬ )‫המגדר‬ ‫(הפריט‬ ‫הנגזר‬ ‫של‬ ‫ההוגן‬ ‫בשווי‬ ‫שינוי‬
‫ההתאמות‬ ,‫מופחתת‬ ‫עלות‬ ‫לפי‬ ‫המוצג‬ ‫המגודר‬ ‫לפריט‬ ‫המתייחס‬ ‫הוגן‬ ‫שווי‬ ‫גידור‬ ‫של‬ ‫במקרים‬
‫התקופה‬ ‫פני‬ ‫על‬ ‫הפסד‬ ‫או‬ ‫ברווח‬ ‫מוכרות‬ ‫הכספיים‬ ‫בדוחות‬ ‫ליתרה‬.‫לפרעון‬ ‫עד‬ ‫הנותרת‬
‫האפקטיבית‬ ‫הריבית‬ ‫בשיטת‬ ‫שימוש‬ ‫תוך‬ ‫המוצגים‬ ‫מגודרים‬ ‫פיננסיים‬ ‫למכשירים‬ ‫התאמות‬
‫שטרם‬ ‫הוגן‬ ‫שווי‬ ‫של‬ ‫ההתאמות‬ ‫יתרת‬ ,‫נגרע‬ ‫המגודר‬ ‫הפריט‬ ‫כאשר‬ .‫הפסד‬ ‫או‬ ‫ברווח‬ ‫מוכרות‬
.‫מועד‬ ‫באותו‬ ‫הפסד‬ ‫או‬ ‫ברווח‬ ‫מוכרת‬ ‫הופחתה‬