3. Профессиональный участник РЦБ должен
удовлетворять следующим требованиям:
наличие лицензии, позволяющей заниматься перечисленными
выше видами деятельности;
наличие минимальных собственных средств;
наличие специалистов, имеющих квалификационные аттестаты
для работы с ЦБ;
наличие системы учета и отчетности, которая должна полно и
четко отражать операции с ЦБ;
обязательное исполнение всей законодательной (нормативноправовой) базы по работе на РЦБ.
4. • деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ЦБ
• от имени и за счет клиента
• в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их
размещении
• или от своего имени и за счет клиента на основании
возмездных договоров с клиентом.
• Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий данную
деятельность, именуется брокером.
Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру
для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные
средства, полученные по сделкам, совершенным
брокером на основании договоров с клиентами, должны
находиться на отдельном банковском счете
(счетах), открываемом брокером в кредитной
5. кассовый (наличный) счет —
дает право клиенту
осуществлять операции с ЦБ
только в пределах
средств, находящихся у него на
счете. Это сводит к минимуму
риски, связанные с оплатой ЦБ
маржинальный (маржевый)
счет — дает право клиенту на
получение кредита от
брокерской фирмы для
покупки ЦБ
Маржинальные сделки — это
сделки, совершаемые с использованием
денежных средств И (или) ЦБ, переданных
брокером в заем.
6. Брокер обязан
• вести учет денежных средств каждого
клиента, находящихся на специальном брокерском
счете (счетах)
• отчитываться перед клиентом
• исполнять приказов клиентов-инвесторов по
совершению биржевых сделок путем нахождения
контрагентов
• осуществлять все процедуры по регистрации и
оформлению сделок
• защищать интересов своих клиентов
• информировать клиентов обо всех сделках и
операциях на их счетах
7. • принимать
• и передавать в операционный зал все инструкции клиента
• вести расчеты по сделкам, заключенным клиентом
Заявка — это документ, в котором оговорены все условия сделки:
•реквизиты клиента
• вид и количество приобретаемых (продаваемых) ЦБ
• цена исполнения сделки
• срок выполнения заявки
Брокер заполняет специальный бланк-приказ:
•наименование актива
•количество лотов или ЦБ, которые надо купить/продать
•биржу, на которой котируется актив
• вид сделки;
•цену, по которой должна быть заключена сделка
• имя клиента и номер его счета;
•дату приказа;
•период, в течение которого приказ остается в силе
8.
9. • Брокер должен выполнять поручения клиентов
добросовестно
• как правило, в порядке их поступления.
• Все приказы исполняются принятым на каждой
бирже методом во время, установленное для
торговли.
• Все сделки брокера учитываются брокером в
особой книге, из которой клиент может получить
выписку.
• Сделки, осуществляемые брокером по поручению
клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному
исполнению
10. Брокеры могут осуществлять покупку и продажу
ЦБ по поручению:
управляющих
компаний
страховых
компаний и
кредитных
союзов.
обществ
взаимного
страхования
паевых
инвестиционны
х фондов
Негосударственных пенсионных
фондов
12. Дилерская деятельность — это
• совершение сделок купли-продажи ЦБ от
своего имени и за свой счет
• путем публичного объявления цен покупки и
(или) продажи определенных ЦБ
• с обязательством покупки и (или) продажи
этих ЦБ по объявленным ценам
• минимальное и максимальное количество
покупаемых и (или) продаваемых ЦБ
• срок, в течение которого действуют
объявленные цены
Дилерская деятельность может совмещаться с
брокерской деятельностью.
13. Дилер обязан:
• совершать сделки по купле-продаже ЦБ в
соответствии с поручением клиента в
первоочередном порядке по отношению к
своим (дилерским) операциям
• действовать в интересах
клиента, обеспечивая своим клиентам
наилучшие условия исполнения сделок
• доводить до клиентов всю необходимую
информацию о состоянии
РЦБ, эмитентах, ценах, рисках, совершенных
сделках по поручению клиента и др.
14. Деятельность по управлению ЦБ
•
•
•
•
•
осуществление юридическим лицом
от своего имени
за вознаграждение
в течение определенного срока
доверительного управления
имуществом, переданным ему во владение и
принадлежащим другому лицу
• в интересах этого лица или указанных этим
лицом третьих лиц (выгодоприобретателей)
15. Объектом доверительного управления на РЦБ
являются:
• ЦБ
• денежные средства, предназначенные для
инвестирования в ЦБ
• денежные средства и ЦБ, полученные в процессе
управления ЦБ.
В договоре доверительного управления определены:
состав передаваемого в управление имущества
имя (наименование) лица, в интересах которого
осуществляется управление
размер и форма вознаграждения управляющего
срок доверительного управления
кто будет пользоваться правами, вытекающими из владения
ЦБ (право голоса)
16. эффективность
операций за счет
работы
одновременно на
многих рынках и в
разных странах
более низкие
затраты по
обслуживанию
операций на РЦБ
за счет
масштабов своей
деятельности
лучшие результаты от
управления имуществом
клиентов за счет своего
профессионализма
17. Клиринговая деятельность — это:
• деятельность по определению взаимных
обязательств (сбор, сверка, корректировка
информации по сделкам с ЦБ и подготовка
бухгалтерских документов по ним) и их зачету по
поставкам ЦБ и расчетам по ним.
• Частный клиринг и централизованный.
• Частный клиринг осуществляется
брокерами, дилерами и управляющими
• Централизованный клиринг осуществляется
специализированными клиринговыми
организациями и предполагает определение
взаимных обязательств с участием более двух
сторон.
18.
19. Депозитарная деятельность
• предоставление услуг по хранению сертификатов ЦБ
• и (или) учету и переходу прав на ЦБ, выпущенных в
документарной и бездокументарной формах
• только юридические лица на основании лицензии
• являющиеся членами саморегулируемой организации
профессиональных участников РЦБ
• Функции депозитария могут выполнять коммерческие
банки и специализированные депозитарии, для которых
депозитарная деятельность является исключительной.
• Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению
ЦБ и (или) учету и переходу прав на ЦБ, именуется
депонентом.
• Каждому депоненту депозитарий открывает счет-депо, на
котором учитываются ЦБ депонента и прослеживается их
движение.
20. В обязанности депозитария входят:
• хранение сертификатов ЦБ, если бумаги выпущены в
документарной форме. Хранение ЦБ в депозитарии
может осуществляться двумя способами — в
коллективном и обособленном виде;
• ведение отдельного от других счета депо депонента с
указанием даты и основания каждой операции по счету;
• регистрация фактов обременения ЦБ депонента
обязательствами (залог, ресурсное обеспечение и др.);
• передача депоненту всей информации о
ЦБах, полученной депозитарием от эмитента или
держателя реестра владельцев ЦБ;
• проверка сертификатов ЦБ на подлинность;
• инкассация и перевозка ЦБ.
21. Депозитарий имеет право
• регистрироваться в системе ведения реестра
владельцев ЦБ или у другого депозитария в
качестве номинального держателя в
соответствии с депозитарным договором
• привлекать их к исполнению своих
обязанностей по хранению сертификатов ЦБ и
(или) учету прав на ЦБ депонентов
• может совмещаться с иными видами
профессиональной деятельности на РЦБ
22. Деятельность по ведению реестра
владельцев ЦБ
•
•
•
•
•
Сбор
Фиксация
Обработка
Хранение
предоставление данных, составляющих систему
ведения реестра владельцев ЦБ
• Лица, занимающиеся данным видом
деятельности, именуются держателями реестра
(регистраторами)
• Это может быть банк, специализированный
регистратор, т. е. юридическое лицо
• Система ведения реестра владельцев ЦБ — это
совокупность данных, зафиксированных на бумажном
носителе и (или) с использованием электронной базы
данных
23. Система ведения реестра
представляет собой
• лицевые счета владельцев ЦБ
• лицевые счета залогодержателей
• учет ЦБ, принятых на баланс акционерного общества в
связи с проведением операций по
выкупу, приобретению и погашению ЦБ
• журнал учета выданных и погашенных сертификатов
ЦБ, выпущенных в документарной форме
• учет документов, являющихся основанием для
внесения изменений в реестр
• учет запросов зарегистрированных лиц и ответов на
них, включая отказы от регистрации в реестре
• учет начисленных доходов (дивидендов) по ценным
бумагам.
24. Задачи регистратора:
• вовремя и без ошибок предоставлять эмитенту
реестр владельцев ЦБ, который представляет собой
список всех зарегистрированных лиц с указанием
количества, номинальной цены и категории
принадлежащих им ЦБ.
• отвечают за выдачу на руки и контроль за
обращением сертификатов ЦБ
• оформляют блокировку ЦБ, связанную с
арестом, залогом или другими операциями
• выступают в роли платежного агента эмитента (если
роль регистратора выполняет банк)
• размер оплаты законодательно ограничен
25. Деятельность по организации торговли на РЦБ
—
предоставление услуг, непосредственно
способствующих заключению гражданскоправовых сделок с ЦБ между участниками РЦБ
Профессиональный участник
РЦБ, осуществляющий деятельность по
организации торговли на РЦБ, называется
организатором торговли на РЦБ.
26. К организаторам торгов предъявляются
определенные требования
• иметь в своем распоряжении торговую систему —
совокупность вычислительных средств, программного
обеспечения, баз данных, телекоммуникационных
средств и другого оборудования, обеспечивающего
возможность содержания, хранения, обработки и
раскрытия информации, необходимой для заключения и
исполнения договоров купли-продажи ЦБ;
• организовать систему расчетов по договорам куплипродажи ЦБ. Эта система может быть создана
организатором самостоятельно, или эти функции в
соответствии с договорными отношениями будет
выполнять специализированная организация, имеющая
соответствующую лицензию ФСФР
27. Организаторы торгов должны иметь:
• правила организатора торговли, утвержденные уполномоченным
органом управления биржи или организатора внебиржевых
торгов, регламентирующие порядок
заключения, сверки, регистрации и исполнения договоров куплипродажи ЦБ в рамках одной системы. К ним относятся: правила
заключения и сверки сделок; правила регистрации сделок; порядок
исполнения сделок; правила, ограничивающие манипулирование
ценами; расписание предоставления услуг организатором торговли на
РЦБ;
• внутренние операционные процедуры, способствующие
выполнению правил организатора;
• правила проведения листинга и делистинга. К ним относятся:
правила допуска участника РЦБ к торгам; правила допуска к торгам
ЦБ;
• обладать установленным собственным капиталом;
• число членов организатора торгов обеспечить не менее 20;
• вести реестр уполномоченных лиц своих членов;
29. Фондовая биржа представляет собой:
•
•
•
•
•
организованный
регулярно функционирующий
централизованный рынок
с фиксированным местом торговли
с процедурой отбора ЦБ и операторов
рынка, отвечающих определенным требованиям
• с наличием временного регламента торговли ЦБ и
стандартных торговых процедур
• с централизацией регистрации сделок и расчетов по
ним
• установлением официальных (биржевых) котировок
30. Фондовая биржа
• Организует торговлю только между членами биржи.
• Другие участники РЦБ могут совершать операции на
бирже только через посредничество членов биржи.
• Членами ФБ могут быть любые профессиональные
участники РЦБ.
• Порядок вступления в члены, выхода и исключения из ее
членов определяется самостоятельно на основании ее
внутренних документов.
• Вправе устанавливать количественные ограничения числа
ее членов.
• Неравноправное положение членов биржи, временное
членство, а также сдача мест в аренду и их передача в
залог лицам, не являющимся членами данной ФБ, не
допускаются.
31. Листинг
Допуск ЦБ эмитента к торгам на фондовой
бирже путем включения их в
котировальный лист и контроль
финансового положения эмитента на
предмет его соответствия
требованиям, предъявляемым фондовой
биржей
32. Торговая система — это
совокупность
• технических,
• технологических
• организационных средств, позволяющих
заключать сделки с ЦБ, сверять их
параметры.
33. Внебиржевой рынок
ни в чем не уступает биржевому с точки
зрения удобства совершения сделок и
проведения расчетов по ценным бумагам
между инвесторами и профессиональными
участниками рынка.
34. Существует множество различных
технологий торговых систем
• NASDAQ, разработанная Национальной
ассоциацией дилеров США в 1971 г.
• Аналогом системы NASDAQ в России
является Российская торговая система
(РТС), в которой проводятся внебиржевые
торги акциями российских эмитентов.
36. РТС объединяет рынки
• Рынок акций РТС (с расчетами в рублях и
иностранной валюте);
• FORTS (торговля фьючерсами и опционами с
расчетами в рублях и иностранной валюте);
• RTS Bonds (торговля облигациями);
• RTS Board (система индикативного
котирования акций, не допущенных к
обращению на РТС;
• НКС-Векселя (система индикативного
котирования векселей российских компаний).
37. Основными функциональными особенностями и
преимуществами системы являются:
• предоставление и автоматическое обновление информации о ходе
торгов, ввод заявок на покупку или продажу, контроль и управление
лимитами и депонированными средствами, обмен сообщениями с
участниками торгов, автоматическое обновление версий;
• безопасность передачи информации и осуществления сделок через
Интернет, которая обеспечивается сертифицированными ФАПСИ
средствами криптографической защиты и цифровой подписи. Можно
установить нужную именно данному пользователю степень защиты.
Интернет достаточно безопасен, если правильно подходить к
вопросам формирования и обработки паролей, проводить
исследования по вопросам безопасности;
• мультиплощадочность, т. е. работа сразу на нескольких торговых
площадках. Благодаря системе появилась возможность проводить
операции на разных биржах;
• мультиинструментальность, т. е. проведение одновременных
операций с несколькими видами ЦБ и контрактов. Появилась
возможность осуществлять операции с принципиально различными
инструментами.
38. Можно выделить четыре основные
группы таких инструментов:
• корпоративные ЦБ (ММВБ, РТС, МФБ, биржа «СанктПетербург»);
• государственные ЦБ (ММВБ);
• производные инструменты на акции (биржа «СанктПетербург»);
• производные инструменты на валютные контракты
(ММВБ);
• ряд дополнительных функций, востребованных
инвесторами: новостные ленты, графика, встроенные
конвертеры данных в профессиональные продукты
технического анализа, опции для управления
маржинальной торговлей и многое другое.
39. Выводы:
Совершенствование технологий торговли ЦБ
и проведения соответствующих расчетов
способствует развитию как биржевого, так и
внебиржевого рынков — использование
интернет-трейдинга открывает равные
возможности и для того и для другого.