1. Wsparcie na starcie
Maciej Grabski
Gdańsk, listopad 2007
www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl

2. AGENDA
• O Business Angel Seedfund (BAS)
• Kryteria wyboru biznesów wspieranych przez venture capital
www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl

3. O BUSINESS ANGEL SEEDFUND (BAS)
BAS to prywatny fundusz inwestycyjny kapitału zalążkowego
Forma prawna – spółka komandytowo-akcyjna
Uzyskaliśmy wsparcie Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości w
ramach konkursu SPO W.K.P 1.2.3.
Wyspecjalizowanie w inwestycjach w projekty we wczesnej fazie
rozwoju:
maksymalne zaangażowanie: 1 mln euro
BAS nie inwestuje w spółki powstałe przed więcej niż 3 laty
BAS inwestuje poprzez podniesienie kapitału spółki, nigdy przez odkup
udziałów / akcji
Oczekiwane wyjście z inwestycji po 3-7 latach, poprzez sprzedaż
inwestorowi strategicznemu lub wejście na giełdę
www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl

4. INWESTORZY BAS
Inwestorzy BAS budowali biznesy od fazy start-up i osiągnęli w tym zakresie
biznesowe sukcesy na polskim rynku
 MRC GENE Prof. Piotr Chomczyński
 Wirtualna Polska Maciej Grabski i Jacek Kawalec
 WITTCHEN Jędrzej Wittchen
 PKM DUDA Maciej Duda
www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl

5. PREFEROWANE BRANŻE BAS
Preferowane obszary zainteresowania BAS:
 Teleinformatyka (50% portfela)
 Internet (e-commerce, web20, iptv, nowe usługi, w tym płatne)
 Oprogramowanie (b2b, b2c),
 Sprzęt
 Technologie mobilne (b2c, b2b)
 Biotechnologia (30% portfela), w szczególności zastosowania w:
 Ochronie zdrowia (diagnostyka, probiotyki; szczepionki, leki)
 Przemyśle
 Rolnictwie
 Ochronie środowiska
 Bio-energetyce
 Pozostałe (20% portfela) – usługi, media i reklama, edukacja, rozrywka, handel
www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl

6. KRYTERIA WYBORU BIZNESÓW WSPIERANYCH PRZEZ VC (I)
Warunki wstępne:
 Duży potencjał wzrostu wartości przedsiębiorstwa (do min. kilkunastu mln zł w
perspektywie 2-5 lat)
 Cel założycieli symetryczny z celem funduszu: realizacja zysku kapitałowego,
(planowana odsprzedaż pakietu akcji/udziałów w przyszłości)
 Zgodność potrzeb spółki z możliwościami inwestora
www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl

7. KRYTERIA WYBORU BIZNESÓW WSPIERANYCH PRZEZ VC (II)
Ocena atrakcyjności biznesu (wg hierarchii ważności):
 Kompetencje (zespołu) zarządzającego
 Przewaga konkurencyjna (np. innowacyjny produkt, użytkownicy/relacje z
klientami, dostawcami)
 Wzrostowy rynek / atrakcyjna nisza
 Zaangażowanie założycieli; sam pomysł nie wystarczy
 Zidentyfikowana możliwość wyjścia z inwestycji
 Biznes plan pokazujący, że rozwój został należycie przemyślany
www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl

8. INWESTOR ZEWNĘTRZNY – ZAKRES WSPARCIA
 Strategia
 Rekrutacja
 Pozyskiwanie klientów i innych partnerów biznesowych
 Przygotowanie korzystnego wyjścia z inwestycji
 Finanse
www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl

9. SPÓŁKI PORTFELOWE BAS
 Screen Network - innowacyjny system zarządzania treścią na elektronicznych
nośnikach (POS TV)
 Polymem – produkcja i rozwój systemów do mikr- ultra- i nanofiltracji (wspólne
przedsięwzięcie z profesorem Politechniki Warszawskiej i brytyjskim Aniołem Biznesu
 Hub3.0 - serwis e-commerce (debiut w styczniu 2008)
 Internetowy serwis turystyczny (debiut w lutym 2008)
www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl

10. POZYSKIWANIE INWESTORA - PROCES
Ustalanie Analiza prawna, Wyjście
Wstępna ocena Budowa wartości
warunków umowa
z inwestycji
projektu spółki
inwestycyjna
transakcji
1-3 tygodnie 1-3 tygodnie 2-5 tygodni Kilka miesięcy
2-7 lat
•Zespół •Wycena •Doprecyzowanie •Promocja spółki
•Wsparcie zespołu w
term sheet modyfikacjach strategii
•Produkt/usługa •Podział udziałów •Przygotowanie
•Organy spółki •Kontrola finansowa dokumentów
•Rynek •Wpływ na decyzje
•Zakaz konkurencji •Decyzja IPO/trade
•Kontakty biznesowe
•Klienci •Dalsze
sale
finansowanie
•Konkurenci
•Identyfikacja
rozwoju
•Bariery wejścia
potencjalnych
•Dezinwestycja
•Partnerzy
nabywców
•Możliwość wyjścia •Negocjacje/aukcja
•Umowa
www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl

11. BIZNES Z INWESTOREM ZEWNĘTRZNYM – DOBRE RADY
 Najważniejszym celem przedsiębiorcy - inwestora to oczekiwana
wartość pakietu przy wyjściu z inwestycji
 Inwestor strategiczny to dobre wyjście z inwestycji; związanie się z nim na
starcie zamyka drogę na korzystne wyjście
 Wczesna faza ≠ słaba jakość
 Czas jest cenny, skracaj drogę do rynku
www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl

12. PRZYKŁADY UDANYCH INWESTYCJI
 Allegro – ROI: 7 333 w 7 lat – założone w 1999 r. przez Arjana Bakkera za 30 tys. zł; obecnie 120
mln zł przychodów, 53 mln zł zysku operacyjnego, wartość pakietu A. Bakkera – ok. 220 mln zł.
 Wirtualna Polska – ROI: >100 w 9 lat – Maciej Grabski i Jacek Kawalec zainwestowali w portal w
latach 1997 r. - 1999 r. łącznie kilkaset tys. zł. Pakiet akcji odsprzedali TPSA w 2005 r. za 220 mln zł.
 Avantis – ROI: ok. 1000 w 7 lat – dostawca usług mobilnych powstały w 2000 r. z kapitałem kilkuset
tys. zł, sprzedany JetMultimedia w 2006 r. za 35 mln zł.
 Adlex, Crosscom – firmy założone przez Tada Witkowicza, bazujące na inżynierach z Trójmiasta
zostały sprzedane globalnym liderom za 36 mln USD (2005 r.) i 41 mln DKK (1997 r.)
www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl

13. Dziękuję za uwagę
Kontakt: biuro@seedfund.pl