1. Υπόθεση
Vivartia - Μεβγάλ
Οικονομικά για Στελέχη Επιχειρήσεων

2. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
Ο κλάδος της γαλακτοβιομηχανίας
 Κατέχει εξέχουσα θέση στον ευρύτερο κλάδο των τροφίμων, καθώς
περιλαμβάνει μερικές από τις μεγαλύτερες βιομηχανίες ειδών
διατροφής της χώρας.
 Εμφανίζει σχετικά υψηλό βαθμό συγκέντρωσης, παρόλη τη
δραστηριοποίηση μεγάλου αριθμού επιχειρήσεων.
 Περιλαμβάνει βιομηχανικές μονάδες οι οποίες:
• Διαθέτουν Σύγχρονο μηχανολογικό εξοπλισμό.
• Επενδύουν σημαντικά κονδύλια για επενδύσεις.
• Εφαρμόζουν σύγχρονες μεθόδους διοίκησης.
• Ακολουθούν πρωτοποριακές μεθόδους προώθησης προϊόντων.
• Έχουν αναπτύξει ευρύτατο δίκτυο διανομής.
 Ο συνολικός ετήσιος τζίρος ανέρχεται σε 2,5 δισ. € και διαρκώς
αυξάνεται.

3. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
Το μέλλον της γαλακτοβιομηχανίας
Οι ελληνικές βιομηχανίες
βρίσκονται στην κορυφή του
κλάδου.
Οι μεγαλύτερες εξ αυτών
έχουν καταφέρει να
επεκταθούν με ιδιαίτερη
επιτυχία σε αγορές του
εξωτερικού καταλαμβάνοντας
εξέχουσα θέση.
Ενεργοποίηση των
παγκόσμιων ηγετών στην
ελληνική αγορά με διαρκείς
επενδύσεις.
Ενδέχεται να προβούν σε
εξαγορές ή στρατηγικές
συνεργασίες με εγχώριους
παίκτες.
Απόσυρση επιχειρήσεων από συγκεκριμένους τομείς της
γαλακτοβιομηχανίας (π.χ. παγωτά).

4. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
ΦΑΓΕ
7%
FRIESLAND
28%
ΔΕΛΤΑ
23%
ΑΓΝΟ
3%
ΛΟΙΠΕΣ
17%
NESTLE
2%
ΕΛΑΪΣ
2%
ΟΛΥΜΠΟΣ
12%
ΜΕΒΓΑΛ
6%
Η αγορά γάλακτος στα Super Market
ΦΑΓΕ
28%
ΔΕΛΤΑ
18%
DANONE
10%
ΟΛΥΜΠΟΣ
7%
FRIESLAND
8%
ΚΡΙ-ΚΡΙ
4%
ΜΕΒΓΑΛ
6%
ΕΛΑΪΣ
4%
ΓΙΩΤΗΣ
1%
PL
4% ΛΟΙΠΕΣ
11%
Η αγορά γιαουρτιού στα Super Market
Μερίδια αγοράς
Περίοδος Ιαν. - Ιουν. 2010

5. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
 Ιδρύθηκε το Σεπτέμβριο του 2006 μετά την απορρόφηση των ΔΕΛΤΑ
ΠΡΟΤΥΠΟΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΓΑΛΑΚΤΟΣ, CHIPITA, GOODY'S (και
FLOCAFE) και ΜΠΑΡΜΠΑ ΣΤΑΘΗ από την ΔΕΛΤΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ.
 Κατέχει ηγετική θέση στην αγορά τροφίμων στην Ελλάδα (άνω του
30% μερίδια αγοράς) .
 Σημαντική παρουσία σε 30 χώρες όπου καταναλώνονται πάνω από
2,5 δισεκατομμύρια προϊόντα της καθημερινά.
 Διαθέτει 27 παραγωγικές μονάδες.
 Απασχολεί 13.000 άτομα.
 Κεφαλαιοποίηση μεγαλύτερη από 2 δισ. €.
 Αποχώρησε από το Χ.Α.Α. (λόγω διασποράς μικρότερης του 10%).

6. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
Κλάδος Γαλακτοκομικών
και Ποτών
(Λευκό Γάλα ΔΕΛΤΑ,
ΔΕΛΤΑ Daily, ΔΕΛΤΑ
Advance , Milko, Life ,
Complet, Natural, Vitaline)
Κλάδος Αρτοποιίας και
Ζαχαρωδών
(Bake Rolls, Bake Bars,
7Days Pita Bakes, Molto,
7Days croissant, Finetti)
Κλάδος Υπηρεσιών
Εστίασης και
Ψυχαγωγίας
(Goody 's, Flocafe , Me
gusto, Hellenic Catering )
Κλάδος Καταψυγμένων
Τροφίμων
(Χρυσή Ζύμη, Μπάρμπα
Στάθης, Froza)
Κλάδοι ανάπτυξης

7. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA

8.  Ίδρυεται το 1950 στη Θεσ/νίκη από τις οικογένειες Χατζάκου και
Χατζηθεωδόρου.
 Στη δεκαετία του 50 εξελίσσεται σε πρωτοπόρο βιομηχανία τροφίμων
με ηγετική θέση στην ελληνική αγορά γάλακτοκομικών.
 Διαθέτει στρατηγική θέση αφού στην Μακεδονία παράγεται το 67%
του ελληνικού γάλακτος.
 Καλύπτει τις ανάγκες της με ελληνικό γάλα υψηλής ποιότητας της
από περισσότερες από 1600 φάρμες που βρίσκονται πολύ κοντά στις
εγκαταστάσεις της (ταχύτερη είσοδος πρώτης ύλης).
 Απασχολεί 1.100 εργαζόμενους.
 Διαθέτει άρτια οργανωμένο δίκτυο διανομής σε όλη την Ελλάδα.
 Εξάγει σε 24 χώρες (30% των συνολικών εξαγωγών στη Γερμανία).
Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA

9. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
Το χρονικό της συμφωνίας

10. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
2000
1η άκαρπη επαφή μεταξύ Αριστείδη Δασκαλόπουλου (ιδρυτή της
Δέλτα) και Κωνσταντίνου Χατζάκου και Χρήστου Χατζηθεοδώρου
(ιδρυτών της Μεβγάλ).

11. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
Υπογραφή προσυμφώνου μεταξύ Δασκαλόπουλου-Χατζακου
(πρώην διευθύνουσα σύμβουλος και κόρη ενός εκ των ιδρυτών
της ΜΕΒΓΑΛ) για πώληση του 21% των μετοχών της στη «ΔΕΛΤΑ
ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ».
Αρνητική στάση από τους υπόλοιπους μετόχους της ΜΕΒΓΑΛ που
κατηγορούν την VIVARTIA για επιθετική πολιτική.
Πρόσκρουση προσπάθειας στο άρθρο 8 του καταστατικού της
ΜΕΒΓΑΛ, σύμφωνα με το οποίο απαγορεύεται η μεταβίβαση
μετοχών χωρίς τη συγκατάθεση των υπόλοιπων μετόχων.
Αποπομπή της Μ.Χατζάκου από τη διοίκηση της ΜΕΒΓΑΛ, την
οποία ανέλαβαν οι Παπαδάκης και Συμεωνίδης.
2006

12. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
Τροποποίηση του άρθρου 8 του καταστατικού της ΜΕΒΓΑΛ που
αφορά στη μεταβίβαση των μετοχών της.
Η ΔΕΛΤΑ ΤΡΟΦΙΜΑ (100% θυγατρική της VIVARTIA) αγοράζει το
14,8% της ΜΕΒΓΑΛ έναντι 19,6 εκατ. € από τη Μ.Χατζάκου, η
οποία διατηρεί το 13.6% με δικαίωμα προαίρεσης για πώλησή του
στη VIVARTIA ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ.
Υπογραφή προσυμφώνου εξαγοράς, μεταξύ της ΔΕΛΤΑ ΤΡΟΦΙΜΑ
και της οικογένειας Παπαδάκη - Χατζηθεοδώρου για αγορά του
43% της ΜΕΒΓΑΛ έναντι 57 εκατ. €.
2010

13. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
Έγκριση εξαγοράς από την Επιτροπή Ανταγωνισμού.
Ενεργοποίηση προσυμφώνου εξαγοράς μεταξύ της ΔΕΛΤΑ
ΤΡΟΦΙΜΑ και της οικογένειας Παπαδάκη-Χατζηθεοδώρου.
Η VIVARTIA θα ελέγχει πλέον το 57,8% της ΜΕΒΓΑΛ.
Έναρξη διαδικασιών συγχώνευσης ΔΕΛΤΑ ΤΡΟΦΙΜΑ – ΜΕΒΓΑΛ,
οι οποίες θα διαρκέσουν περίπου 2 χρόνια.
Το επόμενο βήμα

14. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
Η νέα εταιρεία
 Θα έχει πωλήσεις πάνω από 640 εκατ. € ετησίως (εκ των οποίων 500
εκατ. € στην Ελλάδα και 140 εκατ. € στο εξωτερικό.
 Ελπίζει σε συνέργειες που σε ορίζοντα τριετίας υπολογίζονται σε 23
εκατ. € ετησίως.
 Θα αποκτήσει ηγετική θέση στον κλάδο της γαλακτοβιομηχανίας στον
ελλαδικό χώρο καθώς:
• Η ΔΕΛΤΑ έχει ισχυρή θέση στην Νότια Ελλάδα
• Η ΜΕΒΓΑΛ έχει ισχυρή θέση στη Μακεδονία.
 Θα ελέγχει περίπου το 33% στο λευκό γάλα και το 24% στο γιαούρτι.

15. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
«Ντόμινο» ανατροπών στον κλάδο
της γαλακτοβιομηχανίας
 Στον αέρα η συνεργασία DANONE – ΜΕΒΓΑΛ στο κομμάτι της
διανομής.
 Ενδεχόμενη σύμπραξη της DANONE με την εταιρεία που θα προκύψει
από την συγχώνευση ΔΕΛΤΑ-ΜΕΒΓΑΛ.
 Ενδεχόμενη πώληση της γαλακτοβιομηχανίας ΔΩΔΩΝΗ από την ΑΤΕ.
 Σχεδιασμός FRIESLAND HELLAS για υλοποίηση επενδυτικού
προγράμματος 50 εκατ. € στην αγορά γάλακτος στη Βόρεια Ελλάδα.
 Ζυμώσεις μεταξύ των ανταγωνιστικών εταιρειών που ενδέχεται να
οδηγήσουν σε στρατηγικές συμμαχίες και συγχωνεύσεις.
 Ανανέωση προϊόντων και επενδύσεις για το λανσάρισμα νέων.

16. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
Θετικές και αρνητικές επιπτώσεις στον
κλάδο της γαλακτοβιομηχανίας
 Δημιουργία ισχυρής εταιρείας που
θα απασχολεί χιλιάδες
εργαζόμενους.
 Μεγαλύτερη συγκέντρωση στον
κλάδο (παρουσιάζει αισθητή
πτώση πωλήσεων και μειωμένη
κερδοφορία)
 Ανταγωνισμός με ξένες εταιρείες
με ίσους όρους σε διεθνές
επίπεδο.
 Στήριξη της ελληνικής παραγωγής.
 Φόβοι για δημιουργία νέου
καρτέλ γάλακτος.
 Πτώση της τιμής του γάλακτος εις
βάρος των παραγωγών.
 Λιγότερος ανταγωνισμός στην
αγορά.
 Υψηλότερες τιμές στο ράφι.
+ -

17. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
Ένοχο παρελθόν
 Οι πέντε μεγαλύτερες γαλακτοβιομηχανίες (VΙVARTIA, ΜΕΒΓΑΛ, ΦΑΓΕ,
ΝESTLE και ΟΛΥΜΠΟΣ), ύστερα από σχετική συνεννόηση στα πλαίσια
του ΣΕΒΓΑΠ, καθορίζουν τους βασικούς άξονες της στρατηγικής τους
(2004).
 Αποφάσισαν αφενός τον περιορισμό μετακινήσεων των παραγωγών και
αφετέρου τη συγκράτηση των τιμών που τους κατέβαλαν.
 Προέκυψαν αποδείξεις αντιανταγωνιστικών συμπεριφορών του ΣΕΒΓΑΠ,
πέραν και έξω των καταστατικών αρχών του Συνδέσμου.
 Οι εταιρείες ΜΕΒΓΑΛ, VIVARTIA, KΡΙ-ΚΡΙ και ΣΕΡΓΑΛ προέβησαν σε
οριζόντια σύμπραξη στην αγορά φρέσκου γάλακτος στο Νομό Σερρών,
διακόπτοντας οποιαδήποτε προωθητική ενέργεια για τέσσερις μήνες.
 Συμφωνία στο επίπεδο της αγοράς γιαουρτιού μεταξύ των εταιρειών
ΜΕΒΓΑΛ, VIVARTIA και ΦΑΓΕ, που παραβίαζε το άρθρο 1 παρ. 1 του Ν
703/77.

18. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
Πρόστιμα
Η Επιτροπή Ανταγωνισμού επέβαλε τα παρακάτω πρόστιμα στις
εμπλεκόμενες γαλακτοβιομηχανίες (2007):
 VIVARTIA: πρόστιμο ύψους 15.979.070 €
 ΦΑΓΕ: πρόστιμο ύψους 9.130.320 €.
 ΜΕΒΓΑΛ: πρόστιμο ύψους 13.168.196 €.
 NESTLE: πρόστιμο ύψους 6.188.896 €.
 ΟΛΥΜΠΟΣ: πρόστιμο ύψους 3.168.806 €.

19. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών – Full Time MBA
Ιωάννης Μίχος
Αλέξης Πιστιόλης
Νικόλαος Σουέρεφ
Ιωάννης Σταθάκης
Σοφία Σωτηρίου
Ευχαριστούμε για
την προσοχή σας!!!