1

1. ВАС ПРИВЕТСТВУЮТ
На Конференции
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ и МЕЗОНИННОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ
ДЛЯ КОМПАНИЙ СРЕДНЕГО РАЗМЕРА

2. Партнёры Конференции
 Ведущий международный M&A–консультант в сегменте
компаний среднего размера
 #1 консультант в сделках с участием фондов прямых
инвестиций
 Присутствие в 14 странах, 15 глобальных отраслевых
групп
 Крупнейший управляющий частным капиталом в мире
 Присутствие во всех крупнейших мировых финансовых
центрах и в 56 странах по всему миру
 Более 60 000 сотрудников, в т.ч. более 100
сотрудников в московском офисе
 Более чем 1500 юристов и технических сотрудников в
44 офисах в 21 стране
 Ведущая юридическая фирма в России, работающая на
рынке прямых инвестиций и венчурного капитала
 Международная юридическая фирма года в области
прямых инвестиций в России

3. Основные тенденции российского
M&A-рынка в 2015г.

4. 37
44
53
22
179
123
397
217
0
10
20
30
40
50
60
70
80
H1 2012 H1 2013 H1 2014 H1 2015
Сумма сделок, млрд. долл. США
Количество сделок
60% падение M&A рынка по сравнению с 1-м пол. 2014г.
Источник: KPMG, Russian M&A Review H1 2015
* Изменение по сравнению с 1-м полугодием 2014г.

5. Динамика макроэкономических показателей
Источник: GKS, IMF Cross Country Macroeconomic Statistics, CBR
-2.5%
-1.5%
-0.5%
0.5%
1.5%
2.5%
ВВП рост, %
0
20
40
60
80
100
120
140
-
10
20
30
40
50
60
70
80
I кв.
2010
III кв.
2010
I кв.
2011
III кв.
2011
I кв.
2012
III кв.
2012
I кв.
2013
III кв.
2013
I кв.
2014
III кв.
2014
I кв.
2015
Курс долл. (ЦБ)
Цена на нефть марки Brent

6. Фундаментальные изменения на рынке M&A в России
 Сильная волатильность курса валют, поскольку рубль
находится в «свободном плавании»
 Цена нефти сильно варьируется в корридоре $40-60
за баррель
 Санкции против России продлятся еще долгое время

7. Последствия резких изменений на рынке M&A в России
 Оценки стоимости компаний значительно снизилсь:
мультипликатор на рынке составляет 5 – 6x
операционной прибыли для произведственного сектора
 Компании вынуждены реструктуризировать балансы:
 снижение долговых нагрузок
 рефинансирование долларовых кредитов в рублевые
 Слабое присустсвие западных стратегических
инвесторов на российском рынке

8. Потенциальные зоны роста M&A рынка в 2015г.
 Здравоохранение и Медицина
 Технология и Инновации
 Компании с локальным производством:
 Сельское хозяйство
 Местное производство продуктов питания
 Компании, получающие доход от экспорта в долларах
с операционными издержками в рублях:
 Химическая промышленность
 Металлургия

9. Оптимистичные ожидания в отношении рынка M&A
1  Экономика России стабилизируется в 2016г.
 продолжится консолидация российского рынка
2
 Компании стремительно снизят долговую нагрузку:
 преобладание компаний с сильными балансами и
комфортной ликвидностью
 доступность рынков долгового капитала
3
 Несовершенные сделки с 2015г. будут осуществлены
в 2016г.

10. Почему мы здесь?

11. Тренды, которые мы наблюдаем на рынке M&A в России
 Азиатские/стратегические
инвесторы
 Мезонинное
финансирование
 Фонды прямых инвестиций
Олег
Михайловский
Алексей
Зверков
Кристофер
Роуз
Какие сектора
российской экономики
наиболее интересны
для азиатских
инвесторов?
Причины роста
популярности
мезонинного
финансирования в
настоящее время
Как изменились
критерии
инвестирования и
целевые сектора в
текущих условиях?

12. Программа Конференции
10.00-10.40
Обзор рынка
M&A в России
Приветственное слово Андрей Йоостен, Lincoln International
11.00-12.30
Сессия 1.
Круглые столы
Круглый стол 1. Инвестиции азиатских инвесторов в средние по
размеру компании: ключевые критерии инвестирования
Модератор Олег Михайловский, Lincoln International
13.30-15.00
Сессия 2.
Круглый стол
 Продажа акционерного капитала фонду прямых инвестиций:
критерии инвестирования, структурирование сделки,
выход инвестора из бизнеса
 Модератор Кристофер Роуз, Squire Patton Boggs
10.40-11.00
Кофе-брейк
Время для проведения встреч
12.30-13.30
Обед
Время для проведения встреч
Круглый стол 2. Мезонинное финансирование – альтернатива
банковскому кредиту и прямым инвестициям
Модератор Алексей Зверков, Lincoln International
15.00
Фуршет
Завершение Конференции