1. NỘI DUNG
• I/Các khái niệm Tỷ Giá
Ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái
• II/Tỷ giá & can thiệp của chính phủ
1/ Can thiệp tỷ giá của Chính phủ:
a. Can thiệp chính sách của chính phủ
b. Can thiệp bằng công cụ tỷ giá
2/ Chế độ tỷ giá
3/ Can thiệp BOP bằng công cụ tỷ giá
4/ Thực trạng đôla hóa trên thế giới và ở Việt Nam

2. I/Các khái niệm Tỷ Giá
1/Tỷ giá
Hiện nay có nhiều khái niện về tỷ giá :
•Tỷ giá là giá chuyển đổi để đổi một đồng tiền này lấy
đồng tền khác (Thomas P.Fitch năm 1997)
•Tỷ lệ trao đổi hay tỷ tỷ giá là giá cả,tại đó một đồng
tiền này đổi lấy đồng tiền kia (Peter Collin năm 1996)
•Theo luật ngân hàng nhà nước VN 2010:Tỷ giá hối đối
của đồng Việt Nam là giá của một đơn vị tiền tệ nước
ngoài tính bằng đơn vị tiền tệ Việt Nam”
VD: 1 USD=21.000VND

3. ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI

4. ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI

5. ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI
2/ Chế độ tỷ giá
Ch đ t giá th n i hoàn toànế ộ ỷ ả ổ
Qu c giaố Đ ngồ
ti nề
Qu c giaố Đ ngồ
ti nề
Úc Đô la úc Peru New
sol
Canada Đô la
canada
Nga ruble
Mexico Peso Anh B ngả
anh

6. 2/ Chế độ tỷ giá
Ch đ t giá Neo c đ nhế ộ ỷ ố ị
Các đ ng ti n sau đ c neo c đ nh v i đ ng đô laồ ề ượ ố ị ớ ồ
Mỹ
Qu c giaố Đ ngồ
ti nề
Qu c giaố Đ ngồ
ti nề
Bahamas Đô la Qatar Riyal
Barbados Đô la r p xê útẢ ậ riya
ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI

7. 3/Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá
oLạm pháp
oLãi suất
oNăng suất lao động
oTình trạng cán cân thanh toán kế tế (BOP)
oThay đổi mức cung tiền
oThuế quan và Quata
oTác động của chính phủ
oNhững tác khác của chính phủ
oYếu tố tâm lý
ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI

8. 4/ Vai trò tỷ giá trong nền kinh tế
Tỷ giá hối đoái là một công cụ kinh tế vĩ mô chủ yếu để
điều tiết cán cân thương mại quốc tế theo mục tiêu đã định
trước của nhà nước
• Vì tỷ giá hối đoái có tác động rất lớn đến xuất nhập khẩu
hàng hoá và tư bản (vốn), giá cả hàng hoá trong nước
Tỷ giá
Công ty
Nhập
khẩu
Xuất
khẩu
ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI

9. ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐÓAI
4/ Vai trò tỷ giá trong nền kinh tế
• Tỷ giá cũng tác động thay đổi điều tiết di chuyển tư bản
(vốn) từ quốc gia này sang quốc gia khác. Việc di chuyển tư
bản trên thế giới nhằm mục đích kiếm lời nhuận và tránh rủi
ro
• Ngoài các nhân tố khác ,vật giá trong một quốc gia còn
chịu sự tác động của tỷ giá hối đoái . Khi tỷ giá giảm ,giá tư
liệu sản xuất và tư liệu tiêu dùng nhập khẩu tăng lên kéo theo
giá cả các mặt hàng trong nước có liên quan cũng tăng theo.
Đồng thời do tác động giảm nhập khẩu nên cầu về các hàng
hoá nhập khẩu cũng sẽ gia tăng.

10. II/T giá & can thi p c a chínhỷ ệ ủ
phủ
1.Can thi p t giá c a chính phệ ỷ ủ ủ
a. Các chính sách c a chính ph .ủ ủ
Mô hình kinh t th tr ng t do(laissez faire)ế ị ườ ự
Đa ph n s ho t đ ng trong th tr ng này do nó tầ ự ạ ộ ị ườ ự
v n đ ng theo quy lu t cung c uậ ộ ậ ầ
S can thi p c a chính ph nh m m c đích đ m b oự ệ ủ ủ ằ ụ ả ả
có m t th tr ng n đ nh, tránh s tác đ ng quáộ ị ườ ổ ị ự ộ
m nh m c a các b t l i v i qu c gia; h n ch s b tạ ẽ ủ ấ ợ ớ ố ạ ế ự ấ
cân b ng gi a các ch th trong n n kinh t .ằ ữ ủ ể ề ế

11. 04/06/14
Mô hình kinh t h n h p (mixed economy)ế ỗ ợ
Có các chính sách tác đ ng m nh m đ n n n kinhộ ạ ẽ ế ề
tế
Các chính sách can thi p vào n n kinh t mang tínhệ ề ế
ch đ ng r t cao.ủ ộ ấ
D n d t n n kinh t thông qua các tác đ ng c aẫ ắ ề ế ộ ủ
mình s đi đ n nh ng m c tiêu ch quan c a chínhẽ ế ử ụ ủ ủ
ph m i qu c gia đó.ủ ỗ ố

12. b. Can thi p b ng công c t giáệ ằ ụ ỷ
M c tiêu c a ho t đ ng can thi p:ụ ủ ạ ộ ệ
Tr c m t:ướ ắ
 Làm thay đ i t giáổ ỷ
 H n ch s bi n đ ng c a t giáạ ế ự ế ộ ủ ỷ
 Tác đ ng đ n d tr ngo i h i qu c giaộ ế ự ữ ạ ố ố

13. 04/06/14
Các m c tiêu khác :ụ
Ki m soát l m phát hay duy trì cân b ng bênể ạ ằ
trong n n kinh tề ế
Duy trì cân b ng bên ngoài và ngăn ch n sằ ặ ự
phân b sai các ngu n l cổ ồ ự
Nâng cao năng l c c nh tranh và tăng tr ngự ạ ưở
kinh tế
Ngăn ch n và gi i quy t nh ng b t n c a thặ ả ế ữ ấ ổ ủ ị
tr ng ho c các cu c kh ng ho ngườ ặ ộ ủ ả

14. 04/06/14
Hành vi can thi p thông qua đi u ch nh t giá:ệ ề ỉ ỷ
Phá giá: chính ph đánh t t giá c a n i t soủ ụ ủ ộ ệ
v i ngo i t . Bi u hi n là t giá đ c đi uớ ạ ệ ể ệ ỷ ượ ề
ch nh tăng so v i m c mà chính ph đã camỉ ớ ứ ủ
k t duy trìế
Nâng giá: chính ph tăng giá đ ng n i t soủ ồ ộ ệ
v i ngo i t . BI U hi n là t giá đ c đi uớ ạ ệ Ể ệ ỷ ượ ề
ch nh gi m so v i m c giá mà chính ph camỉ ả ớ ứ ủ
k t duy trì.ế

15. Tác động của chính phủ đến tỷ giáTác động của chính phủ đến tỷ giá
Thueá
quan,
haïn
nghaïc
h
Caùc
luaät
thueá
Chính phủ mua và
bán tiền tệ

16. Can thi p tr c ti pệ ự ế
S l ng £ố ượ
Giá tr c a £ị ủ
V1
V2
Fed đ i $ l y £ổ ấ
S l ng £ố ượ
V1
V2
Fed đ i £ l y $ổ ấ
Gi m giá đ ng M . Fedả ồ ỹ
đ i M sang đ ng Anh =>ổ ỹ ồ
D ch chuy n đ ng c uị ể ườ ầ
Anh lên trên
Giá tr c a £ị ủ
Nâng giá đ ng M . Fedồ ỹ
đ i Anh sang đôla M =>ổ ỹ
cung b ng Anh d chả ị
chuy n sang ph iể ả

17. Can thi p tr c ti pệ ự ế
Ph thu c vào d tr :ụ ộ ự ữ
• Can thi p tr c ti p c a ngân hàng trung ngệ ự ế ủ ươ
ph thu c vào s l ng d tr co th sụ ộ ố ượ ự ữ ể ử
d ngụ
Vd: NHTW Trung Qu c có 1 l ng d tr đánhố ượ ự ữ
k can thi p vào th tr ng ngo i h i.ể ệ ị ườ ạ ố
=>Hi u qu cao h n các n c trong khu v cệ ả ơ ướ ự

18. Can thi p tr c ti pệ ự ế
• N u có l ng d tr th p, NHTW khó có thế ượ ự ữ ấ ể
gây lên nhi u áp l c lên giá tr đ ng ti n.ề ự ị ồ ề
• Khi ho t đ ng trên th tr ng ngo i h i phátạ ộ ị ườ ạ ố
tri n, s can thi p c a NHTW tr nên kémể ự ệ ủ ở
hi u qu h n.ệ ả ơ
Vd: Năm 1989, Fed can thi p vào 97 ngày khácệ
nhau, t đó không còn can thi p h n 20 ngàyừ ệ ơ
trong 1 năm

19. Can thi p tr c ti pệ ự ế
• Vi c can thi p tr c ti p g n nh là hi u quệ ệ ự ế ầ ư ệ ả
h n khi đ c đi u ph i b i các NHTWơ ượ ề ố ở
Vd: N u các NHTW cùng đ ng ý v i giá thế ồ ớ ị
tr ng c a đ ng Euro/Đôla M là quá cao, hườ ủ ồ ỹ ọ
có th cùng can thi p b ng vi c cùng nhauể ệ ằ ệ
dùng Euro d tr đ đ i l y đôla Mự ữ ể ổ ấ ỹ

20. Can thi p tr c ti pệ ự ế
Can thi p không có kh năng vô hi u hóa soệ ả ệ
v i can thi p có th vô hi u hóaớ ệ ể ệ
Vd: Fed đ i đôla M l y đ ng ngo i t khác trênổ ỹ ấ ồ ạ ệ
th tr ng ngo i h i v i n l c làm tăng giá trị ườ ạ ố ớ ổ ự ị
đ ng ti n khác, cung đ ng đôla M s tăngồ ề ồ ỹ ẽ
lên

21. Can thi p tr c ti pệ ự ế
Đ u c theo can thi p tr c ti pầ ơ ệ ự ế
• M t vài nhà đ u t c g ng xác đ nh khiộ ầ ư ố ắ ị
nào vi c can thi p c a các NHTW s x y ra vàệ ệ ủ ẽ ả
m c đ can thi pứ ộ ệ
• Chi n l c can thi p là khác nhau gi a cácế ượ ệ ữ
NHTW

22. Can thi p gián ti pệ ế
E = ph n trăm thay đ i t giá giao ngayầ ổ ỷ
INF = thay đ i m c chênh l ch l m phát 2 n cổ ứ ệ ạ ướ
INT = thay đ i m c chênh l ch lãi su tổ ứ ệ ấ
INC = thay đ i m c chênh l ch thu nh pổ ứ ệ ậ
GC = thay đ i ki m soát c a chính phổ ể ủ ủ
EXP = thay đ i kỳ v ng c a t giá trong t ng laiổ ọ ủ ỷ ươ
e = f(INF, INT, INC, GC, EXP)
Vi c thay đ i t giá giao ngay c a m tệ ổ ỷ ủ ộ
đ ng b nh h ng b i các nhân tồ ị ả ưở ở ố

23. Can thi p gián ti pệ ế
S ki m soát c a chính ph v i lãi su t:ự ể ủ ủ ớ ấ
• Khi các NHTW c a các qu c gia gi m lãi su t,ủ ố ả ấ
tác đ ng đ n giá tr đ ng ti n c a hộ ế ị ồ ề ủ ọ
• Các NHTW th ng tăng lãi su t c a h n uườ ấ ủ ọ ế
đ t n c c a h đ i m t v i đ t kh ngấ ướ ủ ọ ố ặ ớ ợ ủ
ho ng ti n tả ề ệ

24. Can thi p gián ti pệ ế
S d ng ki m soát chính phử ụ ể ủ
M t vài chính ph c g ng s d ng chính sáchộ ủ ố ắ ử ụ
ki m soát ngo i h i( kinh doanh ti n t ) để ạ ố ề ệ ể
can thi p t giá đ ng ti n c a hệ ỷ ồ ề ủ ọ

25. 2.Ch đ t giáế ộ ỷ
Các lo i ch đ t giá:ạ ế ộ ỷ
Ch đ t giá h i đoái c đ nhế ộ ỷ ố ố ị
Ch đ t giá h i đoái th n i hoàn toànế ộ ỷ ố ả ổ
Ch đ t giá th n i có qu n lýế ộ ỷ ả ổ ả

26. Ch đ t giá h i đoái c đ nhế ộ ỷ ố ố ị
 T giá đ c gi c đ nh ho c ch giao đ ngỷ ượ ữ ố ị ặ ỉ ộ
trong ph m vi nhạ ỏ
 Đòi h i s can thi p nhi u c a NHTW, NHTWỏ ự ệ ề ủ
ph i bù đ p s b t cân b ng gi a cung vàả ắ ự ấ ằ ữ
c u n i t đ ngăn ch ng giá tr ti n thay đ iầ ộ ệ ể ặ ị ề ổ
• Gi m giá đ ng n i t trong ch đ TGHĐ cả ồ ộ ệ ế ộ ố
đ nh đ c xem nh là s phá giáị ượ ư ự
• Nâng giá tr c a đ ng n i so v i đ ng ngo iị ủ ồ ộ ớ ồ ạ
t khác ch s tăng lên c a giá tr ti n tệ ỉ ự ủ ị ề ệ

27. L i ích c a ch đ TGCĐ:ợ ủ ế ộ
 n đ nh t giáỔ ị ỷ
D h i nh p v i các n n kinh t khác v tàiễ ộ ậ ớ ề ế ề
chính

28. B t l i: khó th c hi n các chính sách tài chínhấ ợ ự ệ
ti n t m t cách đ c l pề ệ ộ ộ ậ

29. Ch đ t giá h i đoái thế ộ ỷ ố ả
n i hoàn toànổ
Đ c quy t đ nh b i tác nhân th tr ng màượ ế ị ở ị ườ
không c n đ n s chênh l ch c a CPầ ế ự ệ ủ
• Cho phép t giá t đ thay đ iỷ ự ổ
• M t t giá bi n đ ng linh ho t đ c đi uộ ỷ ế ộ ạ ượ ề
ch nh liên t c nh m ph n ng l i v i tìnhỉ ụ ằ ả ứ ạ ớ
hình cung c u ti n t đóầ ề ệ

30. u đi m:Ư ể
H n ch nh h ng t l m phát và th tạ ế ả ưở ừ ạ ấ
nghi p các n c khácệ ở ướ
H n ch các hành đ ng tiêu c c lên n n kinhạ ế ộ ự ề
t ch đ ki m soát t giáế ỉ ể ể ỷ

31. Khuy t đi m: nh h ng tiêu c c n u l mế ể ả ưở ự ế ạ
phát và th t nghi p trong n c caoấ ệ ướ

32. Ch đ t giá th n i có qu n lýế ộ ỷ ả ổ ả
T n t i ngày nay v i m t s lo i ti n tồ ạ ớ ộ ố ạ ề ệ
N m gi a c đ nh và th n i hoàn toàn:ằ ữ ố ị ả ổ
• Đôi khi CP can thi p đ đ ng ti n c a hệ ể ồ ề ủ ọ
không đi quá xa theo 1 h ng nh t đ nhướ ấ ị
• Giá đ c cho phép giao đ ng trên c s h ngượ ộ ơ ở ằ
ngày và không có biên đ chính th cộ ứ

33. Ch trích ch đ t giá h i đoái th n i qu n lýỉ ế ộ ỷ ố ả ổ ả
• Ch trích r ng vi c này cho phép CP đi uỉ ằ ệ ề
khi n t giá h i đoái có l i cho b n thân QGể ỷ ố ợ ả
đó v i s tr giá QG khác.ớ ự ả
• CP có th n l c làm suy y u đ ng ti n c aể ổ ự ế ồ ề ủ
mình, kích thích tăng tr ng kinh t .ưở ế

34. Ch đ t giá h i đoáiế ộ ỷ ố
neo c đ nhố ị
Ch có m t vài QG áp d ng ch đ nàyỉ ộ ụ ế ộ
Giá tr n i t đ c neo vào đ ng ngo i tị ộ ệ ượ ồ ạ ệ
ho c m t ch s các đ ng ti nặ ộ ỉ ố ồ ề
Đ ng n i t bi n đ ng cùng chi u v i đ ngồ ộ ệ ế ộ ề ớ ồ
ngo i t so v i các đ ng ti n khác.ạ ệ ớ ồ ề

35. Ban ti n t đ c dùng đ neo giá tr ti n tề ệ ượ ể ị ề ệ
• M t h th ng có nhi m v neo giá tr đ ngộ ệ ố ệ ụ ị ồ
n i t vào các đ ng ti n c th khác.ộ ệ ồ ề ụ ể
• Ph i duy trì ti n d tr c a t t c các lo iả ề ự ữ ủ ấ ả ạ
ti nề

36. Lãi su t c a các đ ng ti n đ c neo c đ nhấ ủ ồ ề ượ ố ị
• QG áp d ng ban ti n t không th ki m soátụ ề ệ ể ể
hoàn toàn lãi su t n i đ a c a mìnhấ ộ ị ủ
• Không th ki m soát lãi su t khi thi t l p banể ể ấ ế ậ
ti n t .ề ệ
• Lãi su t có th bi n đ ng song song v i lãiấ ể ế ộ ớ
su t c a đ ng ti n neo vàoấ ủ ồ ề

37. R i ro t giá h i đoái c a đ ng ti n đ c neoủ ỷ ố ủ ồ ề ượ
c đ nhố ị
• Ti n đ c neo c đ nh v i đ ng ti n khácề ượ ố ị ớ ồ ề
không th đ c neo c đ nh v i t t c đ ngể ượ ố ị ớ ấ ả ồ
ti nề
• 1 đ ng ti n đ c neo v i đôla M , nó s bi nồ ề ượ ớ ỹ ẽ ế
đ ng song song v i đola M so v i các đ ngộ ớ ỹ ớ ồ
ti n khácề

38. Căn c l a ch n ch đ t giáứ ự ọ ế ộ ỷ
• Duy trì n đ nh t giá h i đoái: giá tr c a đ ng ti nổ ị ỷ ố ị ủ ồ ề
nên c đ nh v i các đ ng ti n khác nh m t o thu nố ị ớ ồ ề ằ ạ ậ
l i cho các giao d ch th ng m i và tài chính qu c tợ ị ươ ạ ố ế
• H i nh p tài chính qu c t : qu c gia ti n t i xóa bộ ậ ố ế ố ế ớ ỏ
các rào c n đ i v i dòng l u chuy n ti n t và v n,ả ố ớ ư ể ề ệ ố
qua đó t o môi tr ng thu n l i cho đ u t và tàiạ ườ ậ ợ ầ ư
trợ
• Đ c l p v ti n t : qu c gia có th thi hành cácộ ậ ề ề ệ ố ể
chính sách ti n t đ gi i quy t các v n đ trong n iề ệ ể ả ế ấ ề ộ
b qu c gia đó mà không ch u nh h ng t n nộ ố ị ả ưở ừ ề
kinh t t các qu c gia khácế ừ ố

39. IMPOSSIBLE TRINITY

40. 3.Can thi p BOPệ
b ng công c t giáằ ụ ỷ
Thay đ i t giá h i đoái có th có m t tácổ ỷ ố ể ộ
đ ng đáng k vào n n kinh tộ ể ề ế
Thay đ i giá t ng đ i c a hàng nh p kh u vàổ ươ ố ủ ậ ẩ
xu t kh u, đi u này làm thay đ i t giáấ ẩ ề ổ ỷ

41. Can thi p BOPệ
b ng công c t giáằ ụ ỷ
Các hi u ng trên t ng c u có th h p ch tệ ứ ổ ầ ể ợ ấ
tác đ ng l m phát nàyộ ạ
AD = C + I + G + (XM)
S thay đ i trong t ng c uự ổ ổ ầ
(AD1 đ n AD2) kéo lênế
m c giá (theo nhu c u kéoứ ầ
l m phát)ạ

42. Can thi p BOPệ
b ng công c t giáằ ụ ỷ
Trong dài h n nh h ng c a s m t giá trênạ ả ưở ủ ự ấ
cán cân thanh toán là xa nh t đ nhấ ị
Tác đ ng ph thu c vào nhu c u nh p kh uộ ụ ộ ầ ậ ẩ
và xu t kh u thay đ i bao nhiêuấ ẩ ổ
• tăng nhu c u đ i v i hàng xu t kh u và gi mầ ố ớ ấ ẩ ả
nhu c u nh p kh u 1 khi t giá h i đoái gi mầ ậ ẩ ỷ ố ả

43. Can thi p BOPệ
b ng công c t giáằ ụ ỷ
Hi u qu t ng th v cán cân thanh toán phệ ả ổ ể ề ụ
thu c vào tính đàn h i giá xu t kh u và nh pộ ồ ấ ẩ ậ
kh u.ẩ
• Th ng d vãng lai:ặ ư
– Tích lũy d tr ngo i h iự ữ ạ ố
– Duy trì t giá n đ nhỷ ổ ị
• Thâm h t vãng lai:ụ
Phá n i t nh m kích thích XK và h n ch NKộ ệ ằ ạ ế

44. Can thi p BOPệ
b ng công c t giáằ ụ ỷ
“Phá giá n i t ”ộ ệ
Theo Marshall-lerner: n u t ng c a đ co giãnế ổ ủ ộ
giá nh p kh u và xu t kh u l n h n 1, sau đóậ ẩ ấ ẩ ớ ơ
cán cân thanh toán đ c c i thi nượ ả ệ
ƐD = ED = co dãn c u NKầ
Ef
ED + Ef
%Q NK
%P NK
D = co dãn c u XKầ
D > 1
Có th c i thi nể ả ệ
đ c cán cân th ngượ ươ

45. Can thi p BOPệ
b ng công c t giáằ ụ ỷ
“Phá giá n i t ”ộ ệ
• Theo hi u ng Jệ ứ : Sau khi phá giá n i t . Cánộ ệ
cân th ng m i s b thâm h t h n n a trongươ ạ ẽ ị ụ ơ ữ
ng n h n, sau đó m i đ c c i thi n.ắ ạ ớ ượ ả ệ

46. Can thi p BOPệ
b ng công c t giáằ ụ ỷ
• Các hi u ng x y ra b i vì nó s m t th i gianệ ứ ả ở ẽ ấ ờ
cho nh ng thay đ i t giá h i đoái đ đ cữ ổ ỷ ố ể ượ
y u t trong ng i ra quy t đ nh - h p đ ngế ố ườ ế ị ợ ồ
s đ c ký k t, s không ngay l p t c ph nẽ ượ ế ẽ ậ ứ ả
ánh b t kỳ thay đ i trong t giá h i đoái.ấ ổ ỷ ố
• Các lí do:
– Tr trong nh n th c v s thay đ i t ng quanễ ậ ứ ề ự ổ ươ
s c c nh tranh giáứ ạ
– Tr trong quy t đ nh giao d ch kinh tễ ế ị ị ế

47. Can thi p BOPệ
b ng công c t giáằ ụ ỷ
Tr do quá trình th c hi n đôn hàngễ ự ệ
Tr do quá trình tìm hàng thay thễ ế
Tr trong quá trình đi u ch nh năng l c s n xu tễ ề ỉ ự ả ấ

48.  Kinh tế thị trường tự do: là nền kinh tế mà trong đó
người mua và người bán tác động với nhau theo quy
luật cung cầu, giá trị để xác định giá cả và số lượng
hàng hoá, dịch vụ trên thị trường.
 Kinh tế hỗn hợp: một nền kinh tế pha trộn những đặc
điểm của các hệ thống kinh tế khác nhau, kết hợp sự tác
động của chính phủ và của cơ chế thị trường trong việc
sản xuất và phân phối hàng hóa. Phần lớn các ngành
công nghiệp đều do tư nhân sở hữu, và các thương
nhân được tự do thiết lập, sở hữu, và vận hành doanh
nghiệp. Tuy nhiên chính phủ là người điều tiết các chức
năng cơ bản như cấp lương hưu, điều tiết lao động,
mức lương tối thiểu, và quản lý môi trường.
 Chế độ tỷ giá: là cách thức một đất nước quản lý đồng
tiền của mình liên quan đến các đồng tiền nước ngoài và
quản lý thị trường ngoại hối.
• THUẬT NGỮ

49.  Chế độ tỷ giá hối đoái cố định: tỷ giá hối đoái hoặc được
giữ không đổi hoặc cho phép dao động trong phạm vi rất
hẹp. Nếu tỷ giá dao động quá nhiều, Chính phủ có thể can
thiệp để duy trì tỷ giá trong vòng phạm vi này.
 Chế độ tỷ giá thả nổi tự do: tỷ giá được các tác nhân của
thị trường ấn định mà không có sự can thiệp của Chính phủ.
 Chế độ tỷ giá thả nổi có quản lý: tỷ giá được quyết định
bởi các tác nhân của thị trường nhưng Chính phủ vẫn có sự
can thiệp nhẹ để hạn chế các yếu tố bất lợi cho quốc gia.
 Tỷ giá neo cố định: một kiểu chế độ tỷ giá hối đoái trong đó
giá trị của một đồng tiền được gắn với giá trị của một đồng
tiền khác hay với một rổ các đồng tiền khác, hay với một
thước đo giá trị khác, như vàng chẳng hạn. Khi giá trị tham
khảo tăng hoặc giảm, thì giá trị của đồng tiền neo vào cũng
tăng hoặc giảm.
• THUẬT NGỮ

50.  Đôla hóa: Đô la hóa là tình trạng mà tỷ trọng tiền gửi bằng
ngoại tệ chiếm trên 30% trong tổng khối tiền tệ mở rộng
bao gồm tiền mặt trong lưu thông, tiền gửi không kỳ hạn,
tiền gửi có kỳ hạn và tiền gửi ngoại tệ.
• THUẬT NGỮ

51. Theo đánh giá c a IMF năm 1998, 19 n c có m c đ đô la hoá caoủ ướ ứ ộ
v i t l ti n g i ngo i t /M2 l n h n 30%, bao g m các n c:ớ ỷ ệ ề ử ạ ệ ớ ơ ồ ướ
Argentina, Azerbaijian, Belarus, Bolivia, Cambodia, Costa Rica,
Croatia, Georgia, Guinea - Bissau, Laos, Latvia, Mozambique,
Nicaragua, Peru, Sao Tome, Principe, Tajikistan, Turkey và Uruguay.
4. Thực trạng Dola hóa trên thế giới và tại
Việt Nam

52. 4. Thực trạng Dola hóa trên thế giới và
tại Việt Nam
N c ta có t l đôla hóa caoướ ỉ ệ
T tr ng ti n g i b ng ngo i t chi m 30% t ngỷ ọ ề ử ằ ạ ệ ế ổ
kh i ti n t m r ng (M2)ố ề ệ ở ộ

53. Phân lo i đôla hóa : N c ta thì trong tình tr ngạ ướ ạ
đôla hóa không chính th cứ
M c đ đôla hóa : cao v a ph iứ ộ ừ ả
4. Thực trạng Dola hóa trên thế giới và
tại Việt Nam

54. 4. Thực trạng Dola hóa trên thế giới và
tại Việt Nam

55. DI N BI NỄ Ế
Cu i nămố 1991, lãi su t ti n g i USD b t đ uấ ề ử ắ ầ
gi m m nh, các NHTM nhanh chóng rút l ngả ạ ượ
ti n g i các ngân hàng n c ngoài v . Cu iề ử ở ướ ề ố
năm này, l ng ngo i t trong h th ng ngânượ ạ ệ ệ ố
hàng đã chi mế 41% t ng l ng ti n g i.ổ ượ ề ử

56. DI N BI NỄ Ế
• Trong kho ng nh ng nămả ữ 2000 đ nế 2004, đ ng USD gi m giáồ ả
d n d n.ầ ầ
• M t s y u t kinh t chính tr tác đ ng vào n c M khi nộ ố ế ố ế ị ộ ướ ỹ ế
cho đ ng USD không còn đ c s d ng r ng rãi nh tr cồ ượ ử ụ ộ ư ướ ở
m t s n c mà thay vào đó là đ ng EUR.ộ ố ướ ồ
• Kh năng s t gi m giá tr c a đ ng USD so v i các ngo i tả ụ ả ị ủ ồ ớ ạ ệ
khác là r t cao, trong khi l ng USD trong h th ng ngânấ ượ ệ ố
hàng th ng m i Vi t Nam l i l n, d n đ n nguy c r i ro vươ ạ ệ ạ ớ ẫ ế ơ ủ ề
t giá.ỷ

57. DI N BI NỄ Ế
• Nh ng năm ti p theo, t l USD có xu h ng gi m ch mữ ế ỷ ệ ướ ả ậ
nh ng v n m c cao, kho ngư ẫ ở ứ ả 20-25%.
• L ng USD trôi n i trên th tr ng l i tr nên khó ki m soát.ượ ổ ị ườ ạ ở ể
S tăng nhanh c a t giá USD/VND nh ng năm g n đây làmự ủ ỷ ữ ầ
cho ng i dân chuy n sang d tr b ng USD v i kh i l ngườ ể ự ữ ằ ớ ố ượ
l n.ớ

58. MỘT SỐ TỒN TẠI
• 70% h p đ ng Xu t nh p kh u hi n nay Vi t Nam là thanhợ ồ ấ ậ ẩ ệ ở ệ
toán b ng USDằ → tăng c u v USDầ ề → tăng t giáỷ → góp ph nầ
gây ra hi n t ng đô la hóa.ệ ượ
• H th ng Ngân hàng th ng m i ch a đ m nh đ đáp ngệ ố ươ ạ ư ủ ạ ể ứ
nhu c u ngo i t c a các doanh nghi p c n thanh toán ngayầ ạ ệ ủ ệ ầ
v i đ i tác n c ngoàiớ ố ướ → làm doanh nghi p có khuynh h ngệ ướ
d tr ngo i tự ữ ạ ệ

59. MỘT SỐ TỒN TẠI
• H th ng Ngân hàng th ng m i ch a đ m nh đ đáp ngệ ố ươ ạ ư ủ ạ ể ứ
nhu c u ngo i t c a các doanh nghi p c n thanh toán ngayầ ạ ệ ủ ệ ầ
v i đ i tác n c ngoàiớ ố ướ → làm doanh nghi p có khuynh h ngệ ướ
d tr ngo i tự ữ ạ ệ
• M c dù chính sách qu n lý ngo i h i hi n hành không choặ ả ạ ố ệ
phép ngo i t đ c s d ng ngoài h th ng ngân hàng,ạ ệ ượ ử ụ ệ ố
nh ng l i cho phép ng i dân đ c nh n ki u h i b ngư ạ ườ ượ ậ ề ố ằ
ngo i t , đ c g i ngo i t không k ngu n g c t i các ngânạ ệ ượ ử ạ ệ ể ồ ố ạ
hàng và đ c rút c g c và lãi b ng ngo i t .ượ ả ố ằ ạ ệ