Basics of stock investing for Vietnam market, presented by VinaWealth

1. C b n v c phi uơ ả ề ổ ế
Tháng 9 năm 2014
1

2. Gi i thi u v c phi uớ ệ ề ổ ế
C phi u là gì?ổ ế
• Khi m t công tyộ huy đ ngộ v n, s v n c n g i đó đ c chia thành nhi u ph n nh b ng nhauố ố ố ầ ọ ượ ề ầ ỏ ằ
g i làọ C PH NỔ Ầ .
• Ng i mua c ph n:ườ ổ ầ C ĐÔNGỔ . C đông s h u m t ph n c a công ty.ổ ở ữ ộ ầ ủ
• C đông đ c c p gi y ch ng nh n c ph n, g i làổ ượ ấ ấ ứ ậ ổ ầ ọ C PHI UỔ Ế .

3. Các lo i c phi uạ ổ ế
C phi u ph thôngổ ế ổ C phi u u đãiổ ế ư
Khái ni mệ
Xác nh n quy n s h u đ i v i côngậ ề ở ữ ố ớ
ty và xác nh n c đông đ c h ngậ ổ ượ ưở
các quy n l i thông th ng trongề ợ ườ
công ty.
Xác nh n quy n s h u trong m tậ ề ở ữ ộ
công ty và cho phép ng i n m giườ ắ ữ
lo i c phi u này đ c h ng m tạ ổ ế ượ ưở ộ
s quy n l i u tiên h n so v i cố ề ợ ư ơ ớ ổ
đông ph thông.ổ
Đ c đi mặ ể • S l ng nhi uố ượ ề
• Ng i s h u có quy n bi uườ ở ữ ề ể
quy t trong ĐHCĐ, đ c quy nế ượ ề
b u c và ng c vào HĐQT c aầ ử ứ ử ủ
công ty.
• H ng c t c theo giá tr c phi uưở ổ ứ ị ổ ế
mà ng i s h u n m gi .ườ ở ữ ắ ữ
• S l ng ítố ượ
• Ng i s h u không có quy nườ ở ữ ề
bi u quy t, b u c và ng c .ể ế ầ ử ứ ử
• Đ c u tiên chia c t c tr c.ượ ư ổ ứ ướ
Đ c h ng m c c t c c đ nhượ ưở ứ ổ ứ ố ị
hàng năm.
3
Căn c vào quy n c a c đông, c phi uứ ề ủ ổ ổ ế đ cượ phân thành 2 lo i:ạ

4. L i nhu nợ ậ t c phi uừ ổ ế
C phi u h p d n nhi u nhà đ u t do nó có l i nhu n ti m năng cao h n h n soổ ế ấ ẫ ề ầ ư ợ ậ ề ơ ẳ
v i ti n g i ti t ki m và trái phi u, nh ng bù l i m c đ r i ro cũng cao h n.ớ ề ử ế ệ ế ư ạ ứ ộ ủ ơ
• Là m t ph n l i nhu n sau thuộ ầ ợ ậ ế
đ c chia cho các c đông c aượ ổ ủ
m t công ty c ph n.ộ ổ ầ
• C t c có th đ c tr b ng ti nổ ứ ể ượ ả ằ ề
ho c b ng c phi u.ặ ằ ổ ế
• Giá tr c a c t c đ c xác đ nhị ủ ổ ứ ượ ị
theo t ng năm t i đ i h i cừ ạ ạ ộ ổ
đông hàng năm c a công ty.ủ
• Sau khi nhà đ u tầ ư mua
c phi u, giá tr công tyổ ế ị có
thể tăng do tri n v ng t tể ọ ố
• Nhà đ u t có thầ ư ể bán cổ
phi u và thu đ c m tế ượ ộ
kho n chênh l ch gi a giáả ệ ữ
mua và giá bán.

5. R i ro trong đ u t c phi uủ ầ ư ổ ế
R i ro h th ngủ ệ ố
• R i ro th tr ngủ ị ườ
• R i ro lãi su tủ ấ
• R i ro chu kỳ kinh tủ ế
• R i ro s c muaủ ứ
• Tình hình chính tr , chi n tranhị ế
R i ro phi h th ngủ ệ ố
• R i ro kinh doanhủ
• R i ro tài chínhủ
• V n đ trong nghànhấ ề
• V n đ trong ho t đ ng c aấ ề ạ ộ ủ
công ty
R i ro do các y u t n m ngoàiủ ế ố ằ
công ty, không ki m soát đ c và cóể ượ
nh h ng r ng rãi đ n c thả ưở ộ ế ả ị
tr ng và m i lo i ch ng khoánườ ọ ạ ứ
R i ro do các y u t n i t i gây ra,ủ ế ố ộ ạ
co th ki m soát đ c và ch tácể ế ượ ỉ
đ ng đ n m t nghành hay t iộ ế ộ ớ
m t công ty, m t ho c m t sộ ộ ặ ộ ố
ch ng khoánứ
Đ nhị
nghĩa
Nguyên
nhân
Khi tham gia vào th tr ng ch ng khoán, nhà đ u t đ i phó v i hai lo i r i ro chínhị ườ ứ ầ ư ố ớ ạ ủ

6. Th tr ng c phi uị ườ ổ ế
6

7. Th tr ng c phi u s c pị ườ ổ ế ơ ấ
7

8. Th tr ng c phi u th c pị ườ ổ ế ứ ấ
• Th tr ng t p trung (S GDCK):ị ườ ậ ở đ u giá, trong đó các l nh mua, bán đ c ghép v iấ ệ ượ ớ
nhau đ hình thành giá c c nh tranh t t nh t, giao d ch di n ra trên sàn GDCK.ể ả ạ ố ấ ị ễ
• Th tr ng phi t p trung (OTC):ị ườ ậ tho thu n, giá c ch ng khoán đ c xác đ nh trênả ậ ả ứ ượ ị
c s tho thu n gi a các thành viên c a th tr ngơ ở ả ậ ữ ủ ị ườ
• Th tr ng th 3:ị ườ ứ giao d ch không thông qua S GDCK và th tr ng OTC.ị ở ị ườ

9. Các ch th tham gia th tr ng c phi uủ ể ị ườ ổ ế
• T ch c phát hành:ổ ứ nh ngữ t ch cổ ứ c n ti n và huyầ ề
đ ng v n b ng cách phát hành c phi uộ ố ằ ổ ế
• Nhà đ u t :ầ ư nh ngữ cá nhân, t ch cổ ứ có ti n nhàn r i,ề ỗ
s d ng ti n đ u t vào th tr ng c phi u b ngử ụ ề ầ ư ị ườ ổ ế ằ
cách mua bán c phi u trên th tr ngổ ế ị ườ
• Các trung gian ch ng khoán:ứ kinh doanh, môi gi i,ớ
b o lãnh ch ng khoán; t v n đ u t , qu n lý quả ứ ư ấ ầ ư ả ỹ
(công ty ch ng khoán, qu đ u t và công ty qu n lýứ ỹ ầ ư ả
qu ).ỹ
• C quan qu n lý và giám sát:ơ ả theo dõi, h tr , ki mỗ ợ ể
soát, ch nh lý, đi u hòa ho t đ ng TTCK ( y banỉ ề ạ ộ Ủ
ch ng khoán nhà n c).ứ ướ
• Các ch th có liên quan:ủ ể s GD ch ng khoán, Trungở ứ
tâm l u ký…ư

10. Đ u tầ ư c phi uổ ế
• Nhà đ u t c n có tài kho n giao d ch ch ngầ ư ầ ả ị ứ
khoán. Vi c m tài kho n ch ng khoán đ cệ ở ả ứ ượ
th c hi n t i các công ty ch ng khoán ho cự ệ ạ ứ ặ
thành viên l u ký ch ng khoán.ư ứ
• Nhà đ u t n c ngoài ph i đ c Trung tâmầ ư ướ ả ượ
L u ký Ch ng khoán c p Mã s Giao d chư ứ ấ ố ị
Ch ng khoán đ giao d ch trên th tr ngứ ể ị ị ườ
Ch ng khoán Vi t Nam.ứ ệ
• Có th đ t l nh tr c ti p t i văn phòng côngể ặ ệ ự ế ạ
ty ch ng khoán n i m tài kho n giao d ch.ứ ơ ở ả ị
Ho c có th giao d ch tr c tuy n qua h th ngặ ể ị ự ế ệ ố
máy tính có k t n i m ng.ế ố ạ

11. Phân tích đ u t c phi uầ ư ổ ế
11

12. Các ch s c b nỉ ố ơ ả

13. Tính thanh kho n c a c phi uả ủ ổ ế
Mu nố
bán
Mu nố
mua
Giá tr giao d ch r t nhị ị ấ ỏ
THANH KHO NẢ
TH PẤ
THANH KHO N CAOẢ
Mu nố
bán
Mu nố
mua
Giá tr giao d ch r t l nị ị ấ ớ
• Nên đ u t vào nh ng cầ ư ữ ổ
phi u có tính thanh kho nế ả
cao vì:
‒ Có giao d ch th ngị ườ
xuyên v i kh i l ngớ ố ượ
l nớ , nên d dàng th cễ ự
hi n giao d ch, tìmệ ị
đ c ng i mua/bán.ượ ườ
‒ Đ c nhi u ng iượ ề ườ
quan tâm, r i ro gi m.ủ ả

14. Đ u t c phi u đ i v i nhà đ u t cá nhânầ ư ổ ế ố ớ ầ ư
R i ro đ i v i nhà đ u t cá nhân:ủ ố ớ ầ ư
• Kh năng qu n lý: khó khăn trong vi c v a thu th p thông tin, v a phân tích, quy t đ nh đ u t ,ả ả ệ ừ ậ ừ ế ị ầ ư
theo dõi, x lý…ử
• Phân tích, d báo, c l ng giá tr saiự ướ ượ ị
• Tâm lý: nhà đ u t Vi t Nam v n ch u nh h ng c a tâm lý “b y đàn”, đi theo xu h ng chungầ ư ệ ẫ ị ả ưở ủ ầ ướ
c a th tr ng.ủ ị ườ
• Danh m c đ u t nh đ n đ n khó phân b r i roụ ầ ư ỏ ẫ ế ố ủ
V N Đ U TỐ Ầ Ư KI N TH C CHUYÊN SÂUẾ Ứ TH I GIANỜ

15. 15
(Ngu n: HOSE và HNX, ngày 31/12/2013)ồ
T ng quan v tình hình th tr ng ch ng khoán Vi t Namổ ề ị ườ ứ ệ
V n hóa th tr ng ch ng khoán Vi t Nam cu i gi a năm 2014 đ t 1,087 nghìn t đ ng, t ngố ị ườ ứ ệ ố ữ ạ ỷ ồ ươ
đ ng 30% GDPươ

16. L i nhu n đ u t trên th tr ng ch ng khoán Vi t Namợ ậ ầ ư ị ườ ứ ệ
16
Ngu n: S giao d ch Ch ng khoán TP. H Chí Minh – HOSE. YTD 2014ồ ở ị ứ ồ tính đ n ngày 15 tháng 8 năm 2014.ế
Tăng Tr ng VN-Indexưở

17. Các y u t h tr th tr ng c phi u trong th i gian t iế ố ỗ ợ ị ườ ổ ế ờ ớ
17
1. Kinh t vĩ mô đang h tr cho th tr ng c phi uế ỗ ợ ị ườ ổ ế
• Tăng tr ng GDP ti p t c duy trì m c cao trong th i gianưở ế ụ ở ứ ờ
t i: 6%-7%.ớ
• L m phát đ c ki m soát trong th i gian t iạ ượ ể ờ ớ
• Lãi su t cho vay đang m c d i 10% giúp doanh nghi pấ ở ứ ướ ệ
gi m b t gánh n ng chi phí tài chính, đ ng th i lãi su tả ớ ặ ồ ờ ấ
ti n g i đang m c th p (d i 7%/năm) giúp d ch chuy nề ử ở ứ ấ ướ ị ể
m tộ ph n lu ng ti n t ngân hàng sang kênh ch ngầ ồ ề ừ ứ
khoán.
• S n đ nh c a t giá h i đoái giúp cũng c lòng tin nhà đ uự ổ ị ủ ỷ ố ố ầ
t trong n c và n c ngoài, lu ng ti n t ngoài t trongư ướ ướ ồ ề ừ ệ
dân c và n c ngoài ti p t c ch y vào Vi t Nam, kênhư ướ ế ụ ả ệ
ch ng kho n là m t trong nh ng kênh sinh l i cho dòngứ ả ộ ữ ờ
ti n nay.ề
• Ch s s n xu t công nghi p, ch s ni m tin tiêu dùng đ uỉ ố ả ấ ệ ỉ ố ề ề
ghi nh n m c tăng tr ng so v i giai đo n tr c 2013.ậ ứ ưở ớ ạ ướ
2. Tăng tr ng l i nhu n c a các công ty niêm y tưở ợ ậ ủ ế
• L i nhu n trong năm 2015-2016 đ c c tính tăngợ ậ ượ ướ
tr ng bình quân trên 15%/năm s là đi m t a m nh mưở ẽ ể ự ạ ẽ
cho th tr ng c phi u tăng đi m.ị ườ ổ ế ể
• PE c a th tr ng ch ng khoán Vi t Nam đang giao d chủ ị ườ ứ ệ ị
quanh 13.5x, th p h n so v i các th tr ng khác trong khuấ ơ ớ ị ườ
v c (có th g i là r h n so v i các n c trong khu v c) sự ể ọ ẽ ơ ớ ướ ự ẽ
là đi m t a th 2 cho th tr ng c phi u tăng đi m.ể ự ứ ị ườ ổ ế ể
Ngu n: SSI researchồ
Tăng tr ngưở L i t c c phi uợ ứ ổ ế
Doanh thu L i nhu nơ ậ
2014 2015 2014 2015 2013 2014 2015
13.2% 18.0% 0.8% 14.2% 5.0% 5.1% 5.5%

18. Tri n v ng th tr ng c phi u Vi t Namể ọ ị ườ ổ ế ệ
• Tăng tr ng trong dài h nưở ạ
– Tính đ n gi a tháng năm 2014, giá tr v n hóa th tr ng ch ng khoán Vi t Nam chi mế ữ ị ố ị ườ ứ ệ ế
30% GDP, th p h n r t nhi u so v i các n c trong khu v c.ấ ơ ấ ề ớ ướ ự
– Quy mô th tr ng s ti p t c đ c tăng lên khi r t nhi u doanh nghi p nhà n c l n ti nị ườ ẽ ế ụ ượ ấ ề ệ ướ ớ ế
hành c ph n hóa và niêm y t trên th tr ng Ch ng khoán nh Vietnam Airlines; Vinatex;ổ ầ ế ị ườ ứ ư
Mobile phone.
– Ch s VNIndex đang dao đ ng t 550-600 và đang d n h ng v đ nh năm 1,171 xác l pỉ ố ộ ừ ầ ướ ề ỉ ậ
tháng 12/2007.
– Nh v y, tri n v ng tăng tr ng v m t qui mô th tr ng trong th i gian t i có th m cư ậ ễ ọ ưở ề ặ ị ườ ờ ớ ể ở ứ
t 2-3 l n so v i hi n t i và c đ t 80% GDP vào năm 2020 và tri n v ng tăng tr ng vừ ầ ớ ệ ạ ướ ạ ễ ọ ưở ề
giá (Index) trong th i gian t i cũng m c 1.5 – 2 l n so v i hi n t i và c s đ t 1.200ờ ớ ở ứ ầ ớ ệ ạ ướ ẽ ạ
đi m vào năm 2020.ể
• Nhi u s n ph m đ u t h n cho nhà đ u tề ả ẩ ầ ư ơ ầ ư
– Th tr ng ch ng khoán Vi t Nam hi n đang thi u các s n ph m tài chính phái sinh cũngị ườ ứ ệ ệ ế ả ẩ
nh các công c phòng ng a r i ro nh bán kh ng, quy n ch n mua, quy n ch n bán, SWAP,ư ụ ừ ủ ư ố ề ọ ề ọ
REITs…. Do đó, h a h n trong th i gian t i s có nhi u s n ph m đ u t h n so v i hi nứ ẹ ờ ớ ẽ ề ả ẩ ầ ư ơ ớ ệ
nay.
18

19. Ghi chú quan tr ngọ
Nh ng thông tinữ trong đây do Công ty c ph n qu n lý Qu VinaWealth (“Công ty”) so n th o và có th đ c c p nh t, hoàn ch nh, s aổ ầ ả ỹ ạ ả ể ượ ậ ậ ỉ ử
đ i, đi u ch nh và xác nh n thêm mà không c n ph i thông báo.ổ ề ỉ ậ ầ ả
Các thông tin trong tài li u này không có b t kỳ hàm ý hay ch d n là đã đ c phê duy t b i b i c quan có th m quy n. Thông tinệ ấ ỉ ẫ ượ ệ ở ở ơ ẩ ề
không c u thành ho c hình thành nên m t ph n c a b t kỳ chào bán nào ho c g g m mua ho c đăng ký mua b t kỳ c phi u nàoấ ặ ộ ầ ủ ấ ặ ạ ẫ ặ ấ ổ ế
cũng nh không t o thành c s ho c liên quan đ n ho c hành đ ng nh là s thuy t ph c tham gia vào b t kỳ h p đ ng ho c camư ạ ơ ở ặ ế ặ ộ ư ự ế ụ ấ ợ ồ ặ
k t d i b t kỳ hình th c nào. Đ i v i nh ng thông tin d báo d a trên vi c c l ng ho c ý ki n c a Công ty t i th i đi m thông tinế ướ ấ ứ ố ớ ữ ự ự ệ ướ ượ ặ ế ủ ạ ờ ể
đ c đ a ra, Công ty s không có nghĩa v xác nh n ho c c p nh t nh ng thông tin trong t ng lai n u s c l ng ho c ý ki n vượ ư ẽ ụ ậ ặ ậ ậ ữ ươ ế ự ướ ượ ặ ế ề
tình hu ng ho c qu n lý thay đ i.ố ặ ả ổ
Không có b t kỳ s cam đoan, cam k t, b o đ m ho c ch c ch n nào dù là rõ ràng hay ng ý đ c đ a ra b i ho c thay m t Công tyấ ự ế ả ả ặ ắ ắ ụ ượ ư ở ặ ặ
ho c các giám đ c, nhân viên, đ i tác, ng i lao đ ng, đ i lý ho c bên t v n ho c b t kỳ ng i nào khác v s chính xác ho c hoànặ ố ố ườ ộ ạ ặ ư ấ ặ ấ ườ ề ự ặ
ch nh c a nh ng thông tin và ý ki n nêu ra t i đây và nh ng ng i nói trên cũng s không có b t kỳ trách nhi m ho c nghĩa v nàoỉ ủ ữ ế ạ ữ ườ ẽ ấ ệ ặ ụ
đ i v i nh ng thông tin ho c ý ki n này ho c đ i v i b t kỳ l i, thi u sót, tuyên b sai, b t c n ho c v n đ nào khác đ i v i b t kỳố ớ ữ ặ ế ặ ố ớ ấ ỗ ế ố ấ ẩ ặ ấ ề ố ớ ấ
thông tin liên l c nào b ng văn b n ho c b ng cách khác.ạ ằ ả ặ ằ
Nh ng thông tin này không đ c sao chép, chuy n giao l i cho b t kỳ ng i nào ho c phát hành toàn b ho c m t ph n vì b t kỳ m cữ ượ ể ạ ấ ườ ặ ộ ặ ộ ầ ấ ụ
đích gì. Thông qua vi c ch p nh n văn b n này, Quý khách hàng đ ng ý b ràng bu c b i nh ng h n ch nêu trên.ệ ấ ậ ả ồ ị ộ ở ữ ạ ế
Không có trang nào ho c b n sao nào đ c th c hi n ho c chuy n đi ho c giao trong ph m vi b t kỳ quy n tài phán nào n i mà vi cặ ả ượ ự ệ ặ ể ặ ạ ấ ề ơ ệ
chuy n giao nh ng tài li u đó b c m theo lu t ch ng khoán hi n đang áp d ng. Vi c không tuân th nh ng h n ch này có th d nể ữ ệ ị ấ ậ ứ ệ ụ ệ ủ ữ ạ ế ể ẫ
đ n vi c vi ph m lu t ch ng khoán qu c gia.ế ệ ạ ậ ứ ố
19

20. VinaWealth
17th
Floor, Sun Wah Tower
115 Nguyen Hue, District 1, Ho Chi Minh City, Vietnam
P: (84 8) 3827 8535 F: (84 8) 3827 8536
Email: info@vinawealth.com.vn
Website: www.vinawealth.vn