358(%$ '( '(),1,&,Ï1 '(
1,9(/(6
/(1*8$-(
&8$'(512 $872,16758&7,92 '(
35(3$5$&,Ï1
Ë1',(
 /D YDULHGDG DFDGpPLFD 
 1RUPDWLYD 
 2UDFLyQ YHUER YHUERLGH VXMHWR  SUHGLFDGR FRPSOHPHQWRV GHO YHUER
3XQWXDFLyQ SXQWR VHJXLGR FRPD SXQWR  FRPD  GRV SXQWRV
2UWRJUDItD 
 5HGDFFLyQ 
 8VR GH UHIHUHQWHV  FRQHFWRUHV 
 DUDFWHUtVWLFDV  HVWUXFWXUD GH SiUUDIR 
 (VWUXFWXUD GH WH[WR 
 (VWUDWHJLDV GLVFXUVLYDV 
 (VWUDWHJLD HQXPHUDWLYD 
 (VWUDWHJLD FRPSDUDWLYD 
 (VWUDWHJLD FDXVDO 
 (VWUDWHJLD GH OD GHILQLFLyQ 
 (VWUDWHJLD GH OD HMHPSOLILFDFLyQ 
 0RGHORV GH DQiOLVLV HMHUFLFLRV
DVR  0LQHUD 0DMD] 
 DVR  /D SXEOLFLGDG VH[LVWD 
 ULWHULRV GH FDOLILFDFLyQ 
 %LEOLRJUDItD
8$'(512 $872,167587,92
/(1*8$-(
 /$ 9$5,('$' $$'e0,$
/DV IRUPDV GH KDEODU XQD OHQJXD YDUtDQ VHJ~Q OD HGDG HO JpQHUR HO OXJDU JHRJUiILFR GHO TXH HO
KDEODQWH SURYLHQH VX QLYHO VRFLRHFRQyPLFR OD DFWLYLGDG TXH FRPSDUWH FRQ VX LQWHUORFXWRU OD
VLWXDFLyQ HQ OD TXH VH HQFXHQWUD HWF $ HVWDV YDULDQWHV ODV OODPDPRV YDULHGDGHV OLQJtVWLFDV
/D XQLYHUVLGDG SUHSDUD D ORV DOXPQRV SDUD TXH SXHGDQ GHVHQYROYHUVH HQ ORV PHGLRV DFDGpPLFRV 
ODERUDOHV 3DUD ORJUDU HVWH REMHWLYR HV QHFHVDULR DSUHQGHU OD YDULHGDG OLQJtVWLFD DSURSLDGD SDUD
HVDV VLWXDFLRQHV HV GHFLU OD YDULHGDG DFDGpPLFD
DUDFWHUtVWLFDV GH OD YDULHGDG DFDGpPLFD
• (V XWLOL]DGD HQ VLWXDFLRQHV IRUPDOHV
• 6H VXHOH XVDU SRU HVFULWR
• (V DUWLILFLDO  SRU OR WDQWR GHEH VHU DSUHQGLGD
• 6X REMHWLYR SULQFLSDO HV EULQGDU LQIRUPDFLyQ HVSHFtILFD VREUH DOJ~Q WHPD
• 3XHGH VHU XVDGD SRU KDEODQWHV TXH SHUWHQHFHQ D GLVWLQWRV JUXSRV GH GLVWLQWDV FLXGDGHV R SDtVHV
GH GLVWLQWDV HGDGHV GH GLVWLQWR JpQHUR GH GLVWLQWR QLYHO VRFLRHFRQyPLFR HWF
8QD PDQLIHVWDFLyQ GH OD YDULHGDG DFDGpPLFD HV HO WH[WR DFDGpPLFR (QWUH ORV WH[WRV GH HVWH WLSR VH
SXHGHQ HQFRQWUDU WH[WRV H[SOLFDWLYRV (Q HVWH PDWHULDO HVWXGLDUHPRV  SRQGUHPRV HQ SUiFWLFD ODV
FDUDFWHUtVWLFDV GHO WH[WR DFDGpPLFR H[SOLFDWLYR
 1250$7,9$
 /D RUDFLyQ
/D RUDFLyQ HV XQ FRQMXQWR GH IUDVHV TXH VH RUJDQL]DQ DOUHGHGRU GH XQ YHUER FRQMXJDGR HQ
IRUPD SHUVRQDO  TXH HV HO SULQFLSDO
¢XiO GH ORV VLJXLHQWHV HQXQFLDGRV VRQ RUDFLRQHV OD SXQWXDFLyQ KD VLGR RPLWLGD
D
'LVIUXWDQGR GH XQD H[TXLVLWD HQVDODGD QR HV RUDFLyQ
E
'HVSHUWDU WRGDV ODV PDxDQDV FRQ RSWLPLVPR QR HV RUDFLyQ
F
(O MXJDGRU VXGDIULFDQR 7VKDEDODOD PDUFy HO SULPHU JRO GH OD RSD GHO PXQGR Vt HV RUDFLyQ
G
$WDFDQ FOtQLFD SDUD DGLFWRV Vt HV RUDFLyQ
H
5HJDORV H[FOXVLYRV SRU HO GtD GHO SDGUH QR HV RUDFLyQ
I
7UDEDMDGRUHV GH OD D]XFDUHUD TXH EORTXHDURQ OD FDUUHWHUD DHU SRU OD WDUGH QR HV RUDFLyQ
¢yPR LGHQWLILFR XQD RUDFLyQ
DUDFWHUtVWLFDV GH OD RUDFLyQ
 /D RUDFLyQ GHEH SUHVHQWDU SRU OR PHQRV XQ YHUER
(MHPSORV
• (PSUHVDV WHOHIyQLFDV OOHJDQ D DFXHUGR HQ WHPD GH SDWHQWHV
• ([SRUWDFLRQHV GH WH[WLOHV PHMRUDQ FRQ OHQWLWXG
• 0XFKDV SHUVRQDV SRGUtDQ DJUDYDU VX VDOXG SRU DXWRPHGLFDUVH FRQWUD OD JULSH
• /RV DGROHVFHQWHV KDEUtDQ SHQVDGR YLDMDU OD FLXGDG GH $UHTXLSD
¢4Xp HV XQ YHUER
8Q YHUER HV XQD FDWHJRUtD JUDPDWLFDO TXH SUHVHQWD FDUDFWHUtVWLFDV VHPiQWLFDV  JUDPDWLFDOHV
GHWHUPLQDGDV
DUDFWHUtVWLFDV VHPiQWLFDV
/DV FDUDFWHUtVWLFDV VHPiQWLFDV ²GH VLJQLILFDGR² GHO YHUER VRQ WDQWDV FRPR YHUERV KD SRU HOOR
SDUD GDU XQD GHILQLFLyQ PiV DGHFXDGD GH YHUER GHEHPRV ILMDUQRV HQ VXV FDUDFWHUtVWLFDV IRUPDOHV
DUDFWHUtVWLFDV IRUPDOHV DFFLGHQWHV JUDPDWLFDOHV
)RUPDOPHQWH HO YHUER HVWi DIHFWDGR SULQFLSDOPHQWH SRU WUHV DFFLGHQWHV JUDPDWLFDOHV TXH VLHPSUH
HVWiQ SUHVHQWHV
(MHPSORV
/RJUDVWH SDVDGR VHJXQGD SHUVRQD VLQJXODU
$VXPLUHPRV IXWXUR SULPHUD SHUVRQD SOXUDO
(V SUHVHQWH WHUFHUD SHUVRQD VLQJXODU
$FWLYLGDG 
6XEUDH ORV YHUERV SUHVHQWHV HQ ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV
 7X SDUWLGD HQWULVWHFH D PXFKDV SHUVRQDV
 DGD PDxDQD GH GLFLHPEUH DEUH VXV RMRV  SLHQVD HQ pO
 3DUD HQWDEOLOODU XQD SLHUQD URWD HQYXHOYD OD SDUWH DIHFWDGD  SUHVLRQH FRQ IXHU]D

/RV DFFLGHQWHV JUDPDWLFDOHV GH PRGR  DVSHFWR QR VHUiQ UHYLVDGRV HQ HVWH PDWHULDO
7LHPSR 3DVDGR 3UHVHQWH )XWXUR
3HUVRQD 3ULPHUD 6HJXQGD 7HUFHUD
1~PHUR 6LQJXODU 3OXUDO
6LHPSUH OD PXFKDFKD GXHUPH DUUXOODGD SRU HO VLOELGR GHO YLHQWR
 /RV UHPROFDGRUHV GH GHVPRQWH FLUFXODUiQ SRU ODV YtDV DVLJQDGDV SDUD HOOR
 +D XQRV HVWXSHQGRV SODQHV SDUD ODV SUy[LPDV DXGLWRUtDV FRQWDEOHV
$FWLYLGDG 
6XEUDH ORV YHUERV SUHVHQWHV HQ HO VLJXLHQWH SiUUDIR
6L IRUPDOPHQWH HO YHUER VH FDUDFWHUL]D SRU SRVHHU DFFLGHQWHV JUDPDWLFDOHV GH SHUVRQD WLHPSR 
Q~PHUR ¢FXiOHV GH ODV VLJXLHQWHV SDODEUDV VRQ YHUERV
 XWLOL]DQGR
 FRQVWUXLGR
 KDFHU
 URWR
 QHJDQGR
 HOHJLU
(VWDV RWUDV FDWHJRUtDV TXH SDUHFHQ YHUERV SHUR TXH QR OR VRQ VH OODPDQ YHUERLGHV 'HEHPRV
UHFRUGDU TXH DO QR VHU YHUERV QR SXHGHQ IRUPDU RUDFLRQHV
¢4Xp HV XQ YHUERLGH
(O YHUERLGH HV XQD IRUPD QR FRQMXJDGD GHO YHUER
¢XiOHV VRQ ORV WLSRV GH YHUERLGHV  FyPR VH GLIHUHQFLDQ
([LVWHQ WUHV WLSRV GH YHUERLGHV TXH VH GLIHUHQFLDQ SRU VXV WHUPLQDFLRQHV
9HUERLGHV 7HUPLQDFLRQHV (MHPSORV
,QILQLWLYRV DU ± HU ± LU DPDU EHEHU PRULU LPSULPLU
GHFLU
3DUWLFLSLRV DGR ± LGR ± FKR ± WR ± VR DPDGR EHELGR PXHUWR
LPSUHVR GLFKR
*HUXQGLRV DQGR ± HQGR ± LHQGR DPDQGR EHELHQGR PXULHQGR
LPSULPLHQGR GLFLHQGR
1RWD
/RV YHUERLGHV SDUWLFLSLRV VRQ ORV ~QLFRV TXH SXHGHQ VXIULU YDULDFLRQHV HV GHFLU SXHGHQ DSDUHFHU HQ
IHPHQLQR PDVFXOLQR VLQJXODU  SOXUDO
/D KHPRSUHVLQD HV XQ SpSWLGR QDWXUDO TXH DFW~D VREUH ORV FHQWURV GH UHFRPSHQVD GHO FHUHEUR TXH VH
DFWLYDQ FXDQGR OD SHUVRQD VH GHOHLWD SRU HMHPSOR FRPLHQGR R IXPDQGR /RV DVSHFWRV JUDWLILFDQWHV GH OD
DOLPHQWDFLyQ LQIOXHQ HQ QXHVWUR FRPSRUWDPLHQWR SRU OR TXH D YHFHV FRPHPRV SRU SODFHU PiV TXH SRU
KDPEUH  VXEUDD *DUURQ 'RGG FLHQWtILFR GH OD 8QLYHUVLGDG GH 0DQFKHVWHU 8Q QRYHGRVR IiUPDFR TXH
FRQWLHQH KHPRSUHVLQD EORTXHD ORV FLUFXLWRV GH UHFRPSHQVD  UHGXFH OD VHQVDFLyQ GH SODFHU (O UHVXOWDGR
FRPR PXHVWUDQ ORV H[SHULPHQWRV UHDOL]DGRV FRQ UDWRQHV HV TXH ORV URHGRUHV WUDWDGRV FRPHQ PXFKR
PHQRV TXH VXV FRQJpQHUHV
$GDSWDGR GH 0X LQWHUHVDQWH @
(MHPSOR
 $PDGR DPDGD DPDGRV DPDGDV
 %HELGR EHELGD EHELGRV EHELGDV
 5RWR URWD URWRV URWDV
 'LFKR GLFKD GLFKRV GLFKDV
 ,PSUHVR LPSUHVD LPSUHVRV LPSUHVDV
$FWLYLGDG 
,GHQWLILTXH ORV YHUERV  ORV YHUERLGHV HQ ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV
 -RVp /XLV WURWD PLUDQGR KDFLD DGHODQWH
 *XVWDYR SDWHy XQD SHORWD DO RtU HO VLOEDWR
 (O VHxRU *DUFtD OLPSLD ODV FDVDV GH %DUUDQFR SDUD SXOLU VX ODVWLPDGR RUJXOOR
 (O OLEUR HVWi VREUH OD PHVD SDUD DGRUQDUOD
 /D OLEHUWDG HQWHQGLGD FRPR UHDOPHQWH HV UHSUHVHQWD XQ GHUHFKR GH WRGR LQWHJUDQWH GH XQD
VRFLHGDG
 /D YHQLGD GHO SUHVLGHQWH GH HVH SDtV UHVXOWy DSODXGLGD SRU WRGRV
 /RV 5ROOLQJ 6WRQHV KDEODQGR FRQ OD YHUGDG VRQ XQR GH ORV JUXSRV GH URFN PiV
UHFRQRFLGRV HQ HO PXQGR
 /D ~OWLPD SHOtFXOD URGDGD HQ OD VLHUUD FDSWXUy OD DWHQFLyQ GH ORV VDWXUDGRV HVSHFWDGRUHV
OLPHxRV
 (OOD LQVSLUiQGRVH HQ OD GHVDSDUHFLGD GLYD FRQVWUXy XQ HQWUDxDEOH SHUVRQDMH
 $ Pt PH HQFDQWD DTXHO WDQ SURPRFLRQDGR FXHQWR GH HVH UHQRPEUDGR DXWRU KRODQGpV
9HUERV VLPSOHV  YHUERV FRPSXHVWRV
8Q YHUER SXHGH SUHVHQWDUVH GH GRV IRUPDV
ƒ 9HUER VLPSOH
(VWR VXFHGH FXDQGR HO YHUER HVWi FRQIRUPDGR FRPR D VH KD YLVWR SRU XQD VROD SDODEUD
(MHPSOR
DQWR YHQGUtDV LUHPRV HWF
ƒ 9HUER FRPSXHVWR
2FXUUH FXDQGR HO YHUER HVWi FRQIRUPDGR SRU GRV SDUWHV FRPR VH VHxDOD D FRQWLQXDFLyQ
(MHPSOR
+HPRV  OHtGR 9HUER FRPSXHVWR
³$X[LOLDU´ ³9HUERLGH´
(O SULPHU HOHPHQWR HV XQ YHUER ³DX[LOLDU´  HO VHJXQGR XQ ³YHUERLGH´ (VWD FRPELQDFLyQ QR HV
DUELWUDULD 6RQ VROR DOJXQRV ORV YHUERV TXH SXHGHQ DFWXDU FRPR DX[LOLDUHV  HVWRV D VX YH] VROR
SXHGHQ FRPELQDUVH FRQ XQ WLSR GH YHUERLGH GH ODV WUHV FODVHV H[LVWHQWHV
¢4Xp DFFLRQHV SXHGHQ VHU ³DX[LOLDUHV´  FRQ TXp YHUERLGHV VH FRPELQDQ UHVSHFWLYDPHQWH

 5HFXHUGH TXH DXQTXH VH WUDWH GH YHUERV FRPSXHVWRV HVWRV GHEHQ HVWDU FRQMXJDGRV (Q HVWRV
FDVRV HV HO DX[LOLDU TXLHQ VHxDOD OD SHUVRQD JUDPDWLFDO FRQ TXLHQ KD VLGR FRQMXJDGR
D VHU R KDEHU  SDUWLFLSLR YHUER FRPSXHVWR
(MHPSOR
 (OODV IXHURQ  YLVLWDGDV SRU VXV SULPRV GXUDQWH OD 1DYLGDG IXHURQ WHUFHUD SHUVRQD SOXUDO
8QD JDWD KD  SDVDGR SRU OD YHQWDQD GH OD KDELWDFLyQ SULQFLSDO KD WHUFHUD SHUVRQD VLQJXODU
6HUHPRV  UHFRQRFLGRV HQ OD UHXQLyQ GH PDxDQD VHUHPRV SULPHUD SHUVRQD SOXUDO
$OJXQDV DYHV KDQ  PXHUWR WUDWDQGR GH HVFDSDU GH VXV MDXODV KDQ WHUFHUD SHUVRQD SOXUDO
E HVWDU  JHUXQGLR YHUER FRPSXHVWR
(MHPSOR
 /RV LQYLWDGRV HVWXYLHURQ  FDQWDQGR GXUDQWH WRGD OD QRFKH HVWXYLHURQ WHUFHUD SHUVRQD
SOXUDO
(VWDUp  OHHQGR HO SURHFWR SDUD HQYLDUOR SURQWR HVWDUp SULPHUD SHUVRQD VLQJXODU
F VDEHU SRGHU GHEHU TXHUHU R VROHU  LQILQLWLYR YHUER FRPSXHVWR
(MHPSOR
 $QD SRGtD  OHHU P~VLFD PX ELHQ SRGtD WHUFHUD SHUVRQD VLQJXODU
(OORV TXLVLHURQ  UHYLVDU XQ SRFR GH /LWHUDWXUD TXLVLHURQ WHUFHUD SHUVRQD SOXUDO
¢7~ VXHOHV  GRUPLU DQWHV GH XQ H[DPHQ VXHOHV VHJXQGD SHUVRQD VLQJXODU
$FWLYLGDG 
RQMXJXH SHUWLQHQWHPHQWH ORV YHUERLGHV TXH VH SUHVHQWDQ HQWUH SDUpQWHVLV D FRQWLQXDFLyQ
(MHPSOR
SRGHU OHHU
$~Q D VXV VLHWH DxRV 3DXOD QR BBBSXHGH OHHUBBB FRQ IOXLGH]
 VROHU GHFLU
6LHPSUH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB ORV VDELRV TXH ELHQ WH TXLHUH TXLHQ WX ELHQ SHUVLJXH
 SRGHU LU
1XQFD BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB VRODV GH SDVHR VL HV PX WDUGH
 GHEHU HVWDU
$ORQVR  W~ BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB GH UHJUHVR OD SUy[LPD VHPDQD VLQ IDOWD
 KDEHU HVWXGLDGR
)HOL]PHQWH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB PLV RSFLRQHV DQWHV GH MXJDUPH OD ~OWLPD ILFKD
 HVWDU EHELHQGR
0iV WDUGH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB HO FRQWHQLGR GH VXV FRSDV HVRV DQFLDQRV FDEDOOHURV
 VHU SUHPLDGR
7RGDV HVDV SXEOLFDFLRQHV BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB SRU XQ UHQRPEUDGR MXUDGR
QDFLRQDO
$FWLYLGDG 
6XEUDH ORV YHUERV WDQWR VLPSOHV FRPR FRPSXHVWRV TXH HQFXHQWUH HQ HO VLJXLHQWH WH[WR
*XDUGDSDUTXHV GHO 6DQWXDULR 1DFLRQDO 7DEDFRQDV 1DPEDOOH DMDPDUFD
ORJUDURQ FDSWDU FRQ OD
DXGD GH FiPDUDVWUDPSD LPiJHQHV GH XQ WDSLU GH DOWXUD HVSHFLH HQ SHOLJUR FUtWLFR GH H[WLQFLyQ 
FXR ~OWLPR UHIXJLR HVWDUtD HQ HVWD ÈUHD 1DWXUDO 3URWHJLGD GRQGH KDELWDUtD HO  GH HMHPSODUHV
H[LVWHQWHV HQ HO 3HU~
(O WDSLU GH DOWXUD WDPELpQ FRQRFLGR FRPR WDSLU DQGLQR R GDQWD GH PRQWDxD HV OD PiV SHTXHxD GH
ODV WUHV HVSHFLHV GH WDSLUHV 0LGH DSUR[LPDGDPHQWH  P GH ORQJLWXG SXHGH OOHJDU D SHVDU KDVWD
 NJ  WLHQH XQ SHODMH QHJUX]FR FRQ XQ YHOOyQ ODQXGR TXH OR SURWHJH GHO IUtR
(VWH HVFXUULGL]R DQLPDO GHO TXH KDVWD HO PRPHQWR VROR VH KDEtDQ HQFRQWUDGR UDVWURV  HVFXFKDGR
UXPRUHV VXHOH GHVFDQVDU GXUDQWH HO GtD SHUGLGR HQWUH OD GHQVD YHJHWDFLyQ GH OD ]RQD  VDOH D EXVFDU
DOLPHQWR EiVLFDPHQWH WDOORV  IUXWRV GHO ERVTXH HQDQR HQ ODV SULPHUDV KRUDV GH OD PDxDQD  DO
FDHU OD WDUGH
$GDSWDGR GH 'LDULR (O RPHUFLR @
 3DUD IRUPDU XQD RUDFLyQ HO YHUER GHEH VHU SULQFLSDO  QR VXERUGLQDGR
¢3RGHPRV FRQVLGHUDU HO VLJXLHQWH HQXQFLDGR XQD RUDFLyQ
(O SUHVLGHQWH UHJLRQDO TXH SLGLy OLFHQFLD HO PHV SDVDGR
¾ 3UHVHQWD XQ YHUER SLGLy 6LQ HPEDUJR QRV SDUHFH TXH QR WLHQH VHQWLGR FRPSOHWR
$KRUD OHD HO VLJXLHQWH HQXQFLDGR
(O SUHVLGHQWH UHJLRQDO TXH SLGLy OLFHQFLD HO PHV SDVDGR GHVDORMy D VX UHHPSOD]DQWH
¾ 3UHVHQWD GRV YHUERV SLGLy  GHVDORMD $GHPiV HVWD YH] HO HQXQFLDGR WLHQH
VHQWLGR FRPSOHWR
¢4Xp KD VXFHGLGR
(IHFWLYDPHQWH HO SULPHU HQXQFLDGR QR HV XQD RUDFLyQ PLHQWUDV TXH HO VHJXQGR Vt OR HV (Q HVWH
PRPHQWR GHEHPRV SUHFLVDU XQD FDUDFWHUtVWLFD PiV SDUD TXH ORV HQXQFLDGRV VHDQ FRQVLGHUDGRV
RUDFLRQHV GHEHQ FRQWDU FRQ SRU OR PHQRV XQ YHUER  HVWH GHEH VHU SULQFLSDO
)5$6(
(O SUHVLGHQWH UHJLRQDO SLGLy OLFHQFLD HO PHV SDVDGR
YHUER VXERUGLQDGR
25$,Ï1
(O SUHVLGHQWH UHJLRQDO SLGLy OLFHQFLD HO PHV SDVDGR GHVDORMy D VX UHHPSOD]DQWH
YHUER VXERUGLQDGR YHUER SULQFLSDO
¢yPR GLIHUHQFLDPRV ORV YHUERV SULQFLSDOHV GH ORV YHUERV VXERUGLQDGRV
TXH
TXH
+D XQD VHULH GH SDODEUDV PDUFDV R HOHPHQWRV VXERUGLQDQWHV
TXH VXERUGLQDQ D ORV YHUERV HV
GHFLU OHV UHVWDQ MHUDUTXtD IUHQWH D ORV YHUERV TXH QR SUHVHQWDQ HVWDV PDUFDV SUHYLDPHQWH YHUERV
SULQFLSDOHV
(VWDV PDUFDV VXERUGLQDQ DO YHUER TXH OHV VLJXH DXQTXH QR DSDUH]FDQ LQPHGLDWDPHQWH
GHVSXpV GH HVWH 1XQFD VXERUGLQDQ D XQ YHUER TXH DSDUHFH DQWHV
(MHPSORV
(O PHQGLJR GHDPEXOD SRU HO SDUTXH SRUTXH QR HQFXHQWUD XQD EDQFD GLVSRQLEOH
YHUER SULQFLSDO YHUER VXERUGLQDGR
(VDV FDQFLRQHV TXH FRQ PXFKR HPSHxR FRPSXVLVWH SDUD HVH JUXSR GH MyYHQHV VRQ EHOODV
YHUER VXERUGLQDGR YHUER SULQFLSDO
1RWD (Q RFDVLRQHV FXDQGR VH XWLOL]DQ FRQMXQFLRQHV FRPR ©ª X ©Rª XQ VROR HOHPHQWR
VXERUGLQDQWH SXHGH VXERUGLQDU D PiV GH XQ YHUER
(O DOFDOGH DQXQFLy TXH RUJDQL]DUi XQD PDUDWyQ  SUHPLDUi D ORV PHMRUHV GHSRUWLVWDV GHO GLVWULWR
(O HOHPHQWR VXERUGLQDQWH ©TXHª DIHFWD D ORV YHUERV ©RUJDQL]DUiª  ©SUHPLDUiª
$FWLYLGDG 
/HD ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV /XHJR LGHQWLILTXH ORV YHUERV SULQFLSDOHV ORV YHUERV
VXERUGLQDGRV  ORV QH[RV TXH ORV VXERUGLQDQ
 1XQFD FUHt TXH XQ FpOHEUH FLHQWtILFR PRGHUQR GHVERUGDQWH GH LGHDV DYDQ]DGDV YHD HQ XQ
SULPDWH GHSULPLGR D XQ DQWHSDVDGR GHO KRPEUH TXH PHGLWD  ILORVRID
 XDQGR OD SROLFtD OOHJy DO EDQFR ORV ODGURQHV D QR VH HQFRQWUDEDQ DOOt SRUTXH DOJ~Q
GHVFXLGDGR HPSOHDGR EDQFDULR GHMy OD SXHUWD WUDVHUD DELHUWD
 0LHQWUDV OD FRQFLHQFLD QDFLRQDO QR VH WHUPLQH GH FRQIRUPDU HV LQ~WLO SRVWXODU FRQFHSWR DOJXQR
GH LGHQWLGDG FRPSDUWLGD
 /RV DSUHQGLFHV FXRV PDHVWURV HUDQ JHQHURVRV VH GHVDUUROODURQ QRWDEOHPHQWH HQ HO DQWLJXR
RILFLR GH OD HQFXDGHUQDFLyQ
0DUFDV R HOHPHQWRV VXERUGLQDQWHV
4XH FXDOHV
TXLHQHV
FXR RV D DV
GRQGH FRPR FXDQGR FXDQWR SRUTXH DXQTXH
PLHQWUDV DSHQDV VL  SXHV
$FWLYLGDG 
/HD HO VLJXLHQWH SiUUDIR  FRPSOHWH HO FXDGUR TXH DSDUHFH D FRQWLQXDFLyQ
/DV UHGHV VRFLDOHV UHSUHVHQWDQ XQ H[FHSFLRQDO HVFDSDUDWH HQ HO TXH HO XVXDULR SXHGH SXEOLFDU OR TXH
GHVHH PXFKRV OR XWLOL]DQ FRPR KHUUDPLHQWD SURIHVLRQDO SDUD OD HODERUDFLyQ GH VX FXUUtFXOR GLJLWDO
 RWURV SXEOLFDQ VLQ SXGRU ORV GHWDOOHV PiV SHUVRQDOHV GH VX YLGD SULYDGD ELHQ SRU GHVFRQRFLPLHQWR
GH ORV ULHVJRV SDUD VX SULYDFLGDG H LQWLPLGDG R ELHQ SRU VLPSOH LPSUXGHQFLD (O VHFWRU PiV
YXOQHUDEOH  SURSHQVR D GHVQXGDU VX LQWLPLGDG HQ ODV UHGHV VRFLDOHV HV HO GH ORV PHQRUHV GH HGDG
HQ OD IUDQMD GH  D  DxRV 1R RFXUUH SRU IDOWD GH FRQRFLPLHQWRV WpFQLFRV QL GH SUHSDUDFLyQ TXH
SRU IRUPDU SDUWH GH OD JHQHUDFLyQ ³QDWLYD GLJLWDO´ D ORV SRVHHQ FDVL GH IRUPD LQQDWD VLQR SRU OD
DXVHQFLD GH VHQVLELOLGDG DOJXQD SRU OD SUHVHUYDFLyQ GH XQ PtQLPR HVSDFLR tQWLPR  GH MXLFLR DQWH
ORV ULHVJRV GHULYDGRV GHO XVR H[FHVLYR GH HVWRV QXHYRV FDQDOHV GH FRPXQLFDFLyQ 6LQ HPEDUJR OD
UD]yQ SULPRUGLDO OD HQFRQWUDPRV HQ OD FDUHQFLD GH FRQRFLPLHQWRV VXILFLHQWHV VREUH OD PDWHULD HQ
SDGUHV WXWRUHV  SURIHVRUHV TXH VH YHQ GHVERUGDGRV SRU ORV DYDQFHV WHFQROyJLFRV  HO IHQyPHQR GH
ODV UHGHV VRFLDOHV  VH YHQ LQFDSDFHV GH VHUYLU FRPR JXtD QHFHVDULD DQWH OD QXHYD UHDOLGDG GLJLWDO
$GDSWDGR GH )HUQiQGH] @
YHUERV SULQFLSDOHV YHUERV VXERUGLQDGRV YHUERLGHV
$FWLYLGDG 
6HxDOH FXiOHV GH ORV VLJXLHQWHV HQXQFLDGRV VRQ RUDFLRQHV ORV SXQWRV KDQ VLGR RPLWLGRV
4XHUHPRV XQ SRFR GH SDFLHQFLD FRQ QXHVWUR SURFHVR GH DGDSWDFLyQ
 /DV PHMRUHV EDQGDV GH URFN QDFLRQDO TXH DVLVWLHURQ DO HVWDGLR
 +D PHMRUHV SURSXHVWDV GH WUDEDMR HQ DTXHOOD FLXGDG
 UHR TXH FRPHU GH QRFKH SXHGH VHU FRQWUDSURGXFHQWH SDUD OD VDOXG
 (O IXHUWH UDVJR GH LQWROHUDQFLD TXH FDUDFWHUL]DED D PLV DEXHORV PDWHUQRV
 3HQVDED FRQ PXFKD FRQYLFFLyQ TXH HQ DOJ~Q PRPHQWR FDPELDUtD GH DFWLWXG
 8Q FXDGHUQR PX DQWLJXR FXD EHOOD FRQWUDWDSD HVWDED ODEUDGD HQ EDMRUUHOLHYH
 8Q FHELFKH PX SLFDQWH SDUD PL JXVWR
 /D FRQH[LyQ FODQGHVWLQD GH FDEOH TXH H[LVWH HQ OD FLXGDG OD DIHD
 1LQJ~Q SUREOHPD OR GHWHQGUi
/D RUDFLyQ DGHPiV HVWi FRQIRUPDGD SRU XQ VXMHWR ±QR QHFHVDULDPHQWH H[SOtFLWR±  XQ
SUHGLFDGR
/DV GHOLFDGDV PDQRV GH ULVWLQD@ DFDULFLDURQ OD VXDYH WHOD GHO YHVWLGR@
VXMHWR SUHGLFDGR
(O VXMHWR HV XQD SDODEUD R XQD IUDVH TXH VH YLQFXOD GLUHFWDPHQWH FRQ HO YHUER SULQFLSDO GH OD
RUDFLyQ HQ VX VLJQLILFDGR  HQ VXV DFFLGHQWHV GH Q~PHUR  SHUVRQD
9HDPRV ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV
 (QULTXH VROLFLWy HO GRFXPHQWR OHJDOL]DGR SDUD LQLFLDU ORV WUiPLWHV
6XMHWR
3UHGLFDGR
/RV KLMRV GHO ERGHJXHUR UHSDUWHQ HO SDQ DO YHFLQGDULR SRU ODV PDxDQDV
6XMHWR
3UHGLFDGR
(Q OD RUDFLyQ
HO VXMHWR HV XQD SDODEUD
(Q OD RUDFLyQ
HO VXMHWR HV XQD IUDVH
(Q OD RUDFLyQ
REVHUYHPRV OD FRQFRUGDQFLD HQWUH HO VXMHWR  HO YHUER
6XMHWR 9HUER
(QULTXH 6ROLFLWy
7HUFHUD SHUVRQD JUDPDWLFDO 7HUFHUD SHUVRQD JUDPDWLFDO
1~PHUR VLQJXODU 1~PHUR VLQJXODU
(Q OD RUDFLyQ
REVHUYHPRV OD FRQFRUGDQFLD HQWUH HO VXMHWR  HO YHUER
6XMHWR 9HUER
/RV KLMRV GHO ERGHJXHUR 5HSDUWHQ
7HUFHUD SHUVRQD JUDPDWLFDO 7HUFHUD SHUVRQD JUDPDWLFDO
1~PHUR SOXUDO 1~PHUR SOXUDO
,PSRUWDQWH
6H GHEH WHQHU HQ FXHQWD TXH H[LVWHQ YHUERV TXH QR UHTXLHUHQ GH XQ VXMHWR TXH UHDOLFH R UHFLED OD
DFFLyQ $ HVWRV YHUERV VH OHV FRQRFH FRPR LPSHUVRQDOHV
9HDPRV ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV
(Q HO X]FR OORYLy WRGD OD QRFKH
YHUER
(Q HVWH FDVR OD DFFLyQ GH OORYHU QR OD UHDOL]D QDGLH SRU OR WDQWR QR H[LVWH VXMHWR
+D XQD JUDQ FDQWLGDG GH SHUVRQDV HQ OD SOD]D
YHUER
(Q HVWH FDVR OD DFFLyQ GH OORYHU QR OD UHDOL]D QDGLH SRU OR WDQWR QR H[LVWH VXMHWR
5HFRQRFLPLHQWR GHO VXMHWR
3DUD UHFRQRFHU XQ VXMHWR VH GHEH VDEHU OR VLJXLHQWH
(O VXMHWR HV XQ VHU DQLPDGR R LQDQLPDGR TXH UHDOL]D R UHFLEH OD DFFLyQ
(O VXMHWR HV XQ VHU DQLPDGR R LQDQLPDGR GHO TXH VH GLFH DOJR HQ OD RUDFLyQ  TXH FRQFXHUGD HQ
Q~PHUR  SHUVRQD FRQ HO YHUER SULQFLSDO
9HDPRV DOJXQRV HMHPSORV GH UHFRQRFLPLHQWR GH VXMHWRV
 (O YLJLODQWH GH OD REUD QR QRV GHMy SDVDU
6L QRV SUHJXQWDPRV ¢GH TXLpQ R GH TXp VH GLFH DOJR HQ OD RUDFLyQ DQWHULRU QXHVWUD UHVSXHVWD VHUtD
(O YLJLODQWH GH OD REUD 3RU OR WDQWR HVH VHUtD HO VXMHWR
 1R WRGRV ORV LQVHFWRV WLHQHQ DODV
6HJ~Q OR DQWHULRU HO VXMHWR GH OD VHJXQGD RUDFLyQ VHUtD 1R WRGRV ORV LQVHFWRV
 (O JRELHUQR SHUXDQR KD VLGR LQIOH[LEOH DQWH WDO QHJOLJHQFLD PpGLFD
¢XiO VHUi HO VXMHWR
 /DV RFXUUHQFLDV GH -XDQ QRV KLFLHURQ UHtU D WRGRV
¢XiO VHUi HO VXMHWR
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
$FWLYLGDG 
6XEUDH HO YHUER SULQFLSDO  UHFRQR]FD HO VXMHWR HQ ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV
 (O HVWXGLDQWH GH 0HGLFLQD SDVHDED DOHJUHPHQWH SRU OD FDWHGUDO
 /D KiELO SURIHVRUD EDMy HO WRQR GH OD YR]
 /RV JUiFLOHV GHGRV GH 9LROHWD MXJDEDQ FRQ VX FROODU QHUYLRVDPHQWH
 (O FLHQWtILFR GH OD XQLYHUVLGDG SLHQVD HQ HO VLVWHPD GLJHVWLYR GHO RUQLWRUULQFR
 'HODWDURQ VX DYDQ]DGD HGDG ORV OHQWHV GHO LQVSHFWRU
 (GXDUGR DEULy OD SXHUWD PX FRQYHQFLGR GHO HQJDxR
 (Q HO ~OWLPR LQVWDQWH SDVDURQ VX OXQD GH PLHO HQ DTXHOOD SDUDGLVtDFD LVOD
 (O FRQWHQLGR GH OD SUHJXQWD SUHVHQWD SUREOHPDV GH QDWXUDOH]D pWLFD
 $ -XDQ OH JXVWD OD WRUWD GH FKRFRODWH
(O SUHGLFDGR
(O SUHGLFDGR HV HO FRQMXQWR GH IUDVHV TXH GLFHQ DOJR GHO VXMHWR  WLHQH FRPR SDODEUD SULQFLSDO R
Q~FOHR DO YHUER 6X HVWUXFWXUD DUJXPHQWDO H[LJH OD SUHVHQFLD GXUDQWH OD FRQVWUXFFLyQ GH RUDFLRQHV
GH GHWHUPLQDGRV FRPSOHPHQWRV (VWRV FRPSOHPHQWRV VRQ ORV OODPDGRV REMHWRV GLUHFWRV  REMHWRV
LQGLUHFWRV SHUR HQ ODV RUDFLRQHV WDPELpQ DSDUHFHQ RWURV WLSRV GH FRPSOHPHQWRV TXH QR
QHFHVDULDPHQWH VRQ H[LJLGRV SRU HO YHUER HVWRV VRQ ORV FRPSOHPHQWRV FLUFXQVWDQFLDOHV (Q
UHVXPHQ HO SUHGLFDGR HVWi FRPSXHVWR SRU HO Q~FOHR  SRU XQ FRQMXQWR GH IUDVHV TXH HVWDEOHFHQ
GLVWLQWDV UHODFLRQHV VLQWiFWLFDV FRQ pO
(O KLMR GH PL YHFLQD@ FRPSUy XQ SDU GH ]DSDWLOODV HQ 3ROYRV $]XOHV@
YHUER FRPSOHPHQWR FRPSOHPHQWR
(UURUHV GH SXQWXDFLyQ /D FRPD HQWUH HO VXMHWR  HO YHUER GH OD RUDFLyQ
$ YHFHV TXLHQHV UHGDFWDQ FRORFDQ XQD FRPD HQWUH HO VXMHWR  HO YHUER GH XQD RUDFLyQ (VWR HV XQ
HUURU $O FRORFDU HVWD FRPD VH LQWHUUXPSH HO RUGHQ UHJXODU GH OD RUDFLyQ (Q RFDVLRQHV VH LQFXUUH
HQ HVWH HUURU GHELGR D XQD LQFRUUHFWD LQWHUSUHWDFLyQ GHO XVR GH ORV VLJQRV GH SXQWXDFLyQ 6H DVXPH
SRU HMHPSOR TXH ODV FRPDV VH FRORFDQ DOOt GRQGH VH GHVHD KDFHU XQD SDXVD TXH OH SHUPLWD
©GHVFDQVDUª DO OHFWRU (VWD LGHD HV HUUDGD D TXH ORV VLJQRV GH SXQWXDFLyQ WLHQHQ FRPR ILQ RUGHQDU
OD LQIRUPDFLyQ GH XQD RUDFLyQ QR SURYHHU GH PRPHQWRV GH GHVFDQVR DO OHFWRU
(MHPSORV GH PDO XVR GH OD FRPD
 (O SHUUR GH 3DROR 0DUtD  3LODU WLHQH UDELD
VXMHWR SUHGLFDGR
 (O FXUD GH OD SDUURTXLD GH QXHVWUR GLVWULWR KDEOy D WRGRV ORV SUHVHQWHV
VXMHWR SUHGLFDGR
 (O JUDQ HVFULWRU 0DULR 9DUJDV /ORVD HQFDEH]D OD OLVWD GH FDQGLGDWRV DO 3UHPLR 1yEHO
VXMHWR SUHGLFDGR
$FWLYLGDG 
RUULMD ORV HUURUHV GH FRPD LQFRUUHFWD HQWUH VXMHWR  SUHGLFDGR TXH VH SUHVHQWDQ HQ HO
VLJXLHQWH SiUUDIR
7DQWR ORV SUREOHPDV HQ OD HGXFDFLyQ SHUXDQD FRPR DOJXQDV SHUFHSFLRQHV VREUH ODV SURIHVLRQHV TXH
HOLJHQ DOJXQRV MyYHQHV VRQ DOJXQRV GH ORV FDXVDQWHV GH ODV SRFDV SRVLELOLGDGHV SDUD HQFRQWUDU XQ
HPSOHR TXH UHVSRQGD D VXV H[SHFWDWLYDV )UHQWH D HOOR HO VHFWRU HGXFDFLyQ QR GHEHUi GHVFXLGDU OD
FDOLGDG GH VX IRUPDFLyQ EiVLFD TXH DVHJXUH HO PtQLPR GH GHVWUH]DV  KDELOLGDGHV SDUD XQ
GHVHQYROYLPLHQWR HQ HO IXWXUR PHUFDGR ODERUDO $VLPLVPR OD LGHQWLILFDFLyQ GH ORV QXHYRV QLFKRV
GH HPSOHR  OD SURSXHVWD GH PHGLGDV TXH GHEHQ DGRSWDUVH SDUD DSURYHFKDUORV VHUi XQD VROXFLyQ D
PHGLDQR SOD]R )LQDOPHQWH ORV MyYHQHV HJUHVDGRV GHEHUiQ FRQVLGHUDU TXH SDUD VHU SURIHVLRQDOHV
FRPSHWLWLYRV HV SUREDEOH TXH GHEDQ HGXFDUVH D OR ODUJR GH WRGD VX YLGD SXHV HO DSUHQGL]DMH
SHUPDQHQWH WDPELpQ SXHGH JDUDQWL]DUOHV OD LQVHUFLyQ HQ HO PHUFDGR ODERUDO
$GDSWDGR GH /RV5HFXUVRV+XPDQRVFRP @
/D FRQFRUGDQFLD YHUEDO
/D FRQFRUGDQFLD YHUEDO HVWi UHIHULGD D OD FRLQFLGHQFLD GH Q~PHUR  SHUVRQD HQWUH HO YHUER  HO
Q~FOHR GHO VXMHWR
(MHPSORV
(O QLxR GH SROR D]XO@ HQFRQWUy D VX PDGUH@ WHUFHUD SHUVRQD VLQJXODU
R@ FRPSUDUp XQ UHJDOR SDUD PL DEXHOD@ SULPHUD SHUVRQD VLQJXODU
(O FRQGXFWRU  HO FREUDGRU GH OD FRPEL@ WUDWDQ FRQ UHVSHWR D VXV SDVDMHURV@ WHUFHUD SHUVRQD
SOXUDO
(VWH WLSR GH FRQFRUGDQFLD SUHVHQWD YDULDV UHJODV TXH VH GHEHQ WRPDU HQ FXHQWD
 RQFRUGDQFLD FRQ VXMHWRV FROHFWLYRV
(O VXVWDQWLYR FROHFWLYR HV DTXHO TXH HQ VLQJXODU UHILHUH XQD SOXUDOLGDG GH VHUHV GH OD PLVPD FODVH
$Vt SRU HMHPSOR FRQVWHODFLyQ HV µFRQMXQWR GH HVWUHOODV¶  VROR GH HVWUHOODV
MDXUtD µFRQMXQWR GH
SHUURV¶  VROR GH SHUURV
DUFKLSLpODJR µFRQMXQWR GH LVODV¶  VROR GH LVODV
HWF
/D JHQWH D SHVDU GH ODV DGYHUWHQFLDV UHDOL]DGDV SRU HO 0LQLVWUR GH 7UDQVSRUWHV FRQWLQ~D YLDMDQGR
HQ EXVHV LQIRUPDOHV
*HQWH FRQWLQ~D
6XMHWR FROHFWLYR 9HUER
1~PHUR VLQJXODU
3HUVRQD WHUFHUD
 RQFRUGDQFLD FRQ VXMHWRV FXDQWLILFDGRUHV
(O VXVWDQWLYR FXDQWLILFDGRU HV DTXHO TXH HQ VLQJXODU UHILHUH XQD SOXUDOLGDG GH VHUHV GH FXDOTXLHU
FODVH 6RQ FXDQWLILFDGRUHV ORV VXVWDQWLYRV PLWDG PDRUtD PLQRUtD UHVWR SRUFHQWDMH JUXSR
PRQWyQ LQILQLGDG PXOWLWXG HWF
DVR 
/D PDRUtD VLQ OXJDU D GXGDV SURSRQH OD HOLPLQDFLyQ GH ORV DOWRV LPSXHVWRV HQ HO UXEUR
GLVFRJUiILFR
0DRUtD SURSRQH
6XMHWR FXDQWLILFDGRU 9HUER
1~PHUR VLQJXODU
3HUVRQD WHUFHUD
DVR 
/D PDRUtD GH SHUXDQRV VLQ OXJDU D GXGDV SURSRQH OD HOLPLQDFLyQ GH ORV DOWRV LPSXHVWRV HQ HO
UXEUR GLVFRJUiILFR

©/RV VXVWDQWLYRV FXDQWLILFDGRUHV VRQ DTXHOORV TXH VLHQGR VLQJXODUHV GHVLJQDQ XQD SOXUDOLGDG GH VHUHV GH
FXDOTXLHU FODVH OD FODVH VH HVSHFLILFD PHGLDQWH XQ FRPSOHPHQWR FRQ GH FXR Q~FOHR HV QRUPDOPHQWH XQ
VXVWDQWLYR HQ SOXUDO OD PLWDG GH ORV DQLPDOHV OD PDRUtD GH ORV SURIHVRUHV XQD PLQRUtD GH ORV SUHVHQWHV HO
UHVWR GH ORV OLEURV HO GLH] SRU FLHQWR GH ORV YRWDQWHV XQ JUXSR GH DOXPQRV XQ PRQWyQ GH FRVDV LQILQLGDG GH
DPLJRV PXOWLWXG GH SUREOHPDV HWF /D PDRU SDUWH GH HVWRV FXDQWLILFDGRUHV DGPLWHQ OD FRQFRUGDQFLD FRQ HO
YHUER WDQWR HQ VLQJXODU FRPR HQ SOXUDO «@ª 5$(
0DRUtD GH SHUXDQRV SURSRQH
6XMHWR FXDQWLILFDGRU 9HUER
1~PHUR VLQJXODU
3HUVRQD WHUFHUD
DVR 
/D PDRUtD GH SHUXDQRV VLQ OXJDU D GXGDV SURSRQHQ OD HOLPLQDFLyQ GH ORV DOWRV LPSXHVWRV HQ HO
UXEUR GLVFRJUiILFR
0DRUtD GH SHUXDQRV SURSRQHQ
6XMHWR FXDQWLILFDGRU 9HUER
1~PHUR SOXUDO
3HUVRQD WHUFHUD
 /D IDOVD FRQFRUGDQFLD FRQ HO YHUER KDEHU LPSHUVRQDO
XDQGR HO YHUER KDEHU IXQFLRQD FRPR DX[LOLDU HV GHFLU DFRPSDxD D XQ SDUWLFLSLR
FRQFXHUGD FRQ
HO VXMHWR GH OD RUDFLyQ
• (OORV KDQ DQDOL]DGR HO SUREOHPD
• (OORV KXELHURQ HVWXGLDGR HO IHQyPHQR
• (OORV KDEtDQ HVWDEOHFLGR WUHV PHGLGDV GH VROXFLyQ
6LQ HPEDUJR FXDQGR DSDUHFH VROR R FXDQGR DFRPSDxD D VX SURSLR SDUWLFLSLR
VX IXQFLyQ HV OD GH
YHUER LPSHUVRQDO (Q HVDV FLUFXQVWDQFLDV VLHPSUH GHEH WHQHU ORV VLJXLHQWHV DFFLGHQWHV
JUDPDWLFDOHV WHUFHUD SHUVRQD  Q~PHUR VLQJXODU (VWD UHJOD VH H[WLHQGH DO XVR GH ©KDEHUª FRPR
SDUWH GH XQ YHUER FRPSXHVWR SXHGH KDEHU GHEH KDEHU
• +XER H[DJHUDGDV FUtWLFDV DO PHQVDMH GH DQLYHUVDULR
• 4XH KDD SURSXHVWDV UHDOL]DEOHV HV OR LGHDO
• +D KDELGR GHXGDV SRU SDJDU HQ HO UHJLVWUR FRQWDEOH
• (O JHUHQWH DILUPy ©3XHGH KDEHU JUDQGHV VRUSUHVDV GXUDQWH HVWH DxRª
7RPDGR GH $JXLUUH 
$FWLYLGDG 
6HJ~Q ODV UHJODV GH FRQFRUGDQFLD YHUEDO FRQMXJXH ORV LQILQLWLYRV TXH HVWiQ HQWUH SDUpQWHVLV
1R ROYLGHV GH UHFRQRFHU SULPHUR HO Q~FOHR GHO VXMHWR
 /RV FLHQWtILFRV GH XQ FRQRFLGR LQVWLWXWR DOHPiQ LGHQWLILFDU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBB HO JHQ GH
OD ORQJHYLGDG
 RQRFHU WXV YHUGDGHUDV LQWHQFLRQHV PH SHUPLWLU
BBBBBBBBBBBBBB DQGDU FRQ FDXWHOD
 /D FDVD TXH GHEtDQ GHPROHU SRU LQGLFDFLyQ GHO LQJHQLHUR HVWDU
BBBBBBBBBBBB SLQWDGD GH D]XO
 /D IDOWD GH GLQHUR  HO SRFR WLHPSR TXH -XDQ SRVHtD SDUD GHGLFDU WLHPSR D HYHQWXDOLGDGHV
GLILFXOWDU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBB VX E~VTXHGD GH XQ QXHYR KRJDU
 8Q JUDQ Q~PHUR GH HVWXGLDQWHV GH ƒ GH PHGLD QR DOFDQ]DU
BBBBBBBBBBBBB XQ QLYHO ySWLPR
HQ FRPSUHQVLyQ OHFWRUD
 7RGDV ODV RSLQLRQHV YHUWLGDV HQ DTXHO EORJ SDUHFHU
BBBBBBBBBBBBBBB EURPDV GH PDO JXVWR
/D IDOWD GH HPSOHR  ORV SUREOHPDV GHO DJUR VHU
BBBBBBBBBBBBBBB WHPDV GHO GHEDWH
SUHVLGHQFLDO
 8Q EDUULO GH SHWUyOHR SURSRUFLRQDU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB XQD HQHUJtD
HTXLYDOHQWH D FLQFR DJULFXOWRUHV WUDEDMDQGR VLQ SDUDU GXUDQWH XQ DxR
 /D WHUFHUD SDUWH GH DOFRKyOLFRV WHQHU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB KLMRV FRQ OD PLVPD
DGLFFLyQ
 3HU~  RWURV SDtVHV ODWLQRDPHULFDQRV LQLFLDU
BBBBBBBBBBBBBBBBBB XQD FDPSDxD SDUD
HUUDGLFDU HO WUDEDMR LQIDQWLO
 (O  GH ORV HVWDGRXQLGHQVHV DILUPDU
BBBBBBBBBBBBBB TXH VX SDtV HV HO PHMRU GHO PXQGR
 ([LVWLU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB PiV GH  WLSRV GH GRORU GH FDEH]D VHJ~Q ORV H[SHUWRV
$FWLYLGDG 
6HJ~Q ODV UHJODV GH FRQFRUGDQFLD YHUEDO FRQMXJXH ORV LQILQLWLYRV TXH HVWiQ HQWUH SDUpQWHVLV
(Q 3LXUD KDEHU
BBBBBBBBBBBBBBBBBB IXHUWHV OOXYLDV HQ GLYHUVDV RSRUWXQLGDGHV VREUH WRGR HQ HO
YHUDQR GH  GHELGR D OD SUHVHQFLD GH OD FRUULHQWH GH (O 1LxR 3RU HVR KDEHU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB PXFKDV LQXQGDFLRQHV  VH GDxDURQ VHULDPHQWH ODV SLVWDV GH OD FLXGDG
LQFOXLGDV ODV GHO DHURSXHUWR
$GHPiV VH WHUPLQDURQ ORV FRPHVWLEOHV  ODV DXWRULGDGHV VH
SUHRFXSDURQ SRUTXH KDEHU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB EDUFRV TXH OOHYDU
BBBBBBBBBBBBBBBBBB
FRPLGD D OD FLXGDG ,QFOXVLYH KDEHU
BBBBBBBBBBBBBBBBBB SHUVRQDV TXH GHEtDQ HQWUDU D VXV FDVDV
QDGDQGR /DV WHUULEOHV FRQVHFXHQFLDV GH HVWRV SUREOHPDV REOLJDU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB D ORV
SREODGRUHV D WRPDU SUHFDXFLRQHV TXH OHV SHUPLWDQ HQIUHQWDU HQ HO IXWXUR VLWXDFLRQHV DGYHUVDV
FRPR HVWDV
RPSOHPHQWRV GHO YHUER
(O YHUER HQ HO SUHGLFDGR HVWi DFRPSDxDGR SRU XQD VHULH GH IUDVHV TXH OR FRPSOHPHQWDQ HV GHFLU
TXH FRPSOHWDQ VX VLJQLILFDGR $ HVWDV IUDVHV VH OHV GHQRPLQD FRPSOHPHQWRV GHO YHUER
(MHPSOR
VXMHWR SUHGLFDGR
(O GHSRUWLVWD@ HQWUHJy VX PHGDOOD DO FOXE DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR@
YHUER
¢TXp HV OR TXH HQWUHJy VX PHGDOOD
¢D TXLpQ HQWUHJy DO FOXE
¢FyPR HQWUHJy DSUHVXUDGDPHQWH
¢FXiQGR HQWUHJy HO GRPLQJR SDVDGR
¢XiOHV VRQ ORV SULQFLSDOHV FRPSOHPHQWRV GHO YHUER
• (O FRPSOHPHQWR GHO YHUER TXH SXHGH UHHPSOD]DUVH SRU ORV SURQRPEUHV OD ODV OR R ORV HV HO
REMHWR GLUHFWR GH OD RUDFLyQ
(MHPSOR
(O GHSRUWLVWD HQWUHJy VX PHGDOOD DO FOXE DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR
(O GHSRUWLVWD OD HQWUHJy DO FOXE DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR
³VX PHGDOOD´ HV HO REMHWR GLUHFWR
• (O FRPSOHPHQWR GHO YHUER TXH SXHGH UHHPSOD]DUVH SRU ORV SURQRPEUHV OH R OHV HV HO REMHWR
LQGLUHFWR GH OD RUDFLyQ
(MHPSOR
(O GHSRUWLVWD HQWUHJy VX PHGDOOD DO FOXE DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR
(O GHSRUWLVWD OH HQWUHJy VX PHGDOOD DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR
³DO FOXE´ HV HO REMHWR LQGLUHFWR
1RWD VL VH QHFHVLWD UHHPSOD]DU DPERV FRPSOHPHQWRV 2'  2,
HO SURQRPEUH GH REMHWR
GLUHFWR SDVD D VHU VH LQYDULDEOH
(O GHSRUWLVWD VH OD HQWUHJy DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR
• /RV FRPSOHPHQWRV TXH GDQ LQIRUPDFLyQ VREUH ODV FLUFXQVWDQFLDV GH WLHPSR OXJDU PRGR
FDQWLGDG FDXVD HWF HQ TXH VH OOHYD D FDER OD DFFLyQ GHO YHUER VRQ ORV FRPSOHPHQWRV
FLUFXQVWDQFLDOHV GH OD RUDFLyQ
(MHPSOR
(O GHSRUWLVWD HQWUHJy VX PHGDOOD DO FOXE DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR
6tQWHVLV
• (O SUHGLFDGR HVWi IRUPDGR SRU HO YHUER  VXV FRPSOHPHQWRV
• 8QR GH ORV FRPSOHPHQWRV FXPSOH OD IXQFLyQ GH REMHWR GLUHFWR /R UHFRQRFHPRV SRU ODV
SUHJXQWDV ¢TXp HV OR TXH  YHUER LQDQLPDGR
R ¢D TXLpQ  YHUER DQLPDGR
(VWRV
FRPSOHPHQWRV VH SXHGHQ UHHPSOD]DU SRU ORV SURQRPEUHV OD ODV OR ORV
• 2WUR GH ORV FRPSOHPHQWRV GHO YHUER HV HO REMHWR LQGLUHFWR /R UHFRQRFHPRV SRU ODV
SUHJXQWDV ¢D TXLpQ  YHUER R ¢SDUD TXLpQ  YHUER (VWRV FRPSOHPHQWRV VH SXHGHQ
UHHPSOD]DU SRU ORV SURQRPEUHV OH OHV
• $O SURQRPLQDOL]DU HV LPSRUWDQWH WHQHU HQ FXHQWD OD FRQFRUGDQFLD HQWUH HO Q~FOHR GH OD IUDVH
TXH VH TXLHUH UHHPSOD]DU  HO SURQRPEUH
• $O SURQRPLQDOL]DU DPERV FRPSOHPHQWRV VLPXOWiQHDPHQWH HO SURQRPEUH OH R OHV SXHGH
YDULDU D VH
• 1R WRGRV ORV YHUERV H[LJHQ 2' X 2,
• /RV FRPSOHPHQWRV FLUFXQVWDQFLDOHV QR SXHGHQ VHU UHHPSOD]DGRV SRU QLQJ~Q SURQRPEUH
$FWLYLGDG 
0DUTXH OD UHVSXHVWD FRUUHFWD
 ¢XiQWRV FRPSOHPHQWRV SUHVHQWD HO YHUER SULQFLSDO GH OD VLJXLHQWH RUDFLyQ
/D YR] GH OD PXFKDFKD SHUGLy VX WRQR GH VHULHGDG GH UHSHQWH DTXHOOD WDUGH
$
%
'
(
¢XiQWRV FRPSOHPHQWRV SUHVHQWD HO YHUER SULQFLSDO GH OD VLJXLHQWH RUDFLyQ
3HQVDPRV TXH ORV QLxRV VRQ LPSRUWDQWHV SDUD HO IXWXUR GHO SDtV
$
%
'
(
¢(Q FXiO GH ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV HVWi VXEUDDGR HO REMHWR GLUHFWR
$
$ WX KHUPDQR VH OH KD SHUGLGR HO OODYHUR
%
8QD FDEH]D GH WRUR DSDUHFLy HQ PL PDOHWD
/RV VRFLRV GHO HTXLSR SUHILHUHQ D XQ HQWUHQDGRU HVSDxRO
'
(O SHUUR OR REVHUYDED ILMDPHQWH
(
(O SHULyGLFR OR FRPSUy 0DUtD HVWD PDxDQD
 ¢(Q FXiO GH ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV HVWi VXEUDDGR HO REMHWR LQGLUHFWR
$
RQFHGLHURQ HO SUHPLR D /XLVD
%
$ WRGRV OHV SUHRFXSD WX IXWXUR
RPSUy XQ UDPR GH IORUHV SDUD HO FXPSOHDxRV GH WX PDGUH
'
,QVXOWDURQ D ORV JDQDGRUHV
(
'L D 6LOYLD WRGD OD YHUGDG
¢XiO GH ODV RUDFLRQHV SUHVHQWD REMHWR GLUHFWR  REMHWR LQGLUHFWR
$
$HU YLPRV D WXV SDGUHV
%
9HQGLPRV HO DXWR D 0DQXHO
$EDQGRQDURQ XQ SHUUR HQ PL SXHUWD
'
1R FRPSUHQGHPRV WX GLVJXVWR HQ HVWH PRPHQWR
(
+HPRV HQFRQWUDGR GHVPHMRUDGR D 5DIDHO
 ¢(Q FXiO GH ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV VH SXHGH UHHPSOD]DU XQD SDUWH GH OD RUDFLyQ SRU
HO SURQRPEUH ³ORV´
$
'D D WXV SDGUHV OR TXH WH VREUy GH GLQHUR
%
RQYHQFLHURQ DQWHV GHO ILQDO GHO SDUWLGR D WRGDV SDUD TXH FDQWDUDQ
$ ODV SULPHUDV GH OD FODVH ORV SURIHVRUHV SUHPLDUiQ SRU VX HVIXHU]R
'
'HMDURQ OD FDVD GHVWUXLGD GHVSXpV GH OD ILHVWD GH FXPSOHDxRV
(
/DV DODUPDV DOHUWDURQ D ORV YHFLQRV GRV PLQXWRV DQWHV GHO VLVPR
 (Q OD RUDFLyQ
3DUD OD EHOOD EDLODULQD GHO FDEDUHW KXER HQ DTXHOOD UHXQLyQ XQD VRVSHFKRVD WRUWD
GH FKRFRODWH  IUDPEXHVDV
HO SURQRPEUH ³OD´ SXHGH UHHPSOD]DU D OD IUDVH
$
XQD VRVSHFKRVD WRUWD
%
XQD VRVSHFKRVD WRUWD GH FKRFRODWH  IUDPEXHVDV
OD EHOOD EDLODULQD
'
OD EHOOD EDLODULQD GHO FDEDUHW
(
DTXHOOD UHXQLyQ
 ¢4Xp SDUWH GH OD VLJXLHQWH RUDFLyQ SXHGH VHU UHHPSOD]DGD SRU OR
(XJHQLR YLVLWy HO PXVHR HO OXQHV SRU OD PDxDQD
HO OXQHV SRU OD PDxDQD
HO OXQHV
HO PXVHR
HO PXVHR HO OXQHV
(XJHQLR
6HxDOD OD RUDFLyQ TXH FRQWHQJD XQD IUDVH TXH SXHGD VHU UHHPSOD]DGD SRU OHV
$
/RV HPSUHVDULRV HQYLDURQ YDULRV GRFXPHQWRV D ORV HPEDMDGRUHV
%
'LMR TXH QR ORV YROYHUtD D YHU QXQFD PiV
7UDEDMD ORV GRPLQJRV SDUD JDQDU KRUDV H[WUDV
'
/OHYy D ORV QLxRV D EXVFDU XQRV ]DSDWRV GH I~WERO
(
RQIHVy WRGRV VXV SHFDGRV DO VDFHUGRWH
¢XiO GH ODV RSFLRQHV FXPSOH OD IXQFLyQ GH REMHWR GLUHFWR GH OD VLJXLHQWH RUDFLyQ
/D PDFHWD OD WUDMLVWH SRU OD WDUGH
$
7~
%
/D PDFHWD
3RU OD WDUGH
'
/D WDUGH
(
eO
6HxDOD ODV
RUDFLyQHV
HQ TXH DOJXQD IUDVH SXHGD UHHPSOD]DUVH SRU HO
SURQRPEUH OR
, 3DEOR  3HGUR UHFRUGDURQ VX ~OWLPR YHUDQR MXQWRV HQ 3XQWD 6DO
,, /D FRQVWUXFWRUD GHPROLy HO HGLILFLR TXH TXHGDED HQ DTXHO OXJDU
,,, RPSUDURQ XQD EROVD GH DUUR] HQ HO PHUFDGR
$
6ROR ,
%
6ROR ,  ,,
, ,,  ,,,
'
6ROR ,,,
(
1LQJXQD
6HxDOD FXiO GH ORV VLJXLHQWHV SURQRPEUHV SXHGH UHHPSOD]DU DO REMHWR GLUHFWR HQ OD
VLJXLHQWH RUDFLyQ
7~ YHQGLVWH HO YLHMR IXVLO GH PL WDWDUDEXHOR SRU SRFRV FHQWDYRV
$
/R
%
7~
(O
'
/D
(
/RV
6HxDOD ODV
RUDFLyQHV
HQ TXH XQD IUDVH SXHGH UHHPSOD]DUVH SRU HO SURQRPEUH
OHV
, RQVWUXLPRV KHUPRVRV  GHOLFDGRV FDVWLOORV GH DUHQD DO DWDUGHFHU
,, 3DROD PLQWLy GHVFDUDGDPHQWH D WRGRV VXV IDPLOLDUHV VREUH VX ERGD
,,, /DV PRQMDV GHO FRQYHQWR UHJDODURQ SDVWHOHV JDOOHWDV  GHPiV SRWDMHV DO QLxR QXHYR GHO
RUIDQDWR
$
, ,,  ,,
%
6ROR ,,,
6ROR ,,
'
6ROR ,,  ,,,
(
6ROR ,
(Q OD RUDFLyQ
'DBBB HO FKRFRODWH SURPHWLGR D 3HGUR  D 5D~O SRU VXV EXHQDV QRWDV
¢FXiO HV HO SURQRPEUH FRUUHFWR
$
/RV
%
/DV
/H
'
/HV
(
/R
RPSOHWH ORV HVSDFLRV HQ EODQFR
'HVSXpV GH FRUUHU OD JUDQ PDUDWyQ ORV FRPSHWLGRUHV IXHURQ SUHPLDGRV HQ OD JUDQ SOD]D
BBBBBB UHFLELHURQ FRQ JUDQ M~ELOR D TXH BBBBB HVIRU]DURQ GHPDVLDGR SRU ORJUDU HO JUDQ
SUHPLR 7RGRV BBBB PHUHFtDQ SRU VX HVIXHU]R
$
/DV ± ORV ± VH
%
/RV ± VH ± OR
/DV ± VH ± VH
'
/RV ± OR ± VH
(
6H ± VH ± OR
(Q OD RUDFLyQ /RV VLJQRV GH SXQWXDFLyQ KDQ VLGR RPLWLGRV
/RV OXQHV FRPH OHQWHMDV SDUD DWUDHU OD EXHQD VXHUWH
$
©OD EXHQD VXHUWHª HV HO VXMHWR GH OD RUDFLyQ
%
©/RV OXQHVª HV HO VXMHWR GH OD RUDFLyQ
©OHQWHMDVª HV HO REMHWR LQGLUHFWR GH OD RUDFLyQ
'
©SDUD DWUDHU OD EXHQD VXHUWHª HV HO REMHWR LQGLUHFWR GH OD RUDFLyQ
(
©/RV OXQHVª HV XQ FRPSOHPHQWR FLUFXQVWDQFLDO GH OD RUDFLyQ
$ SDUWLU GH OD RUDFLyQ
2GLVHR FHJy D 3ROLIHPR SDUD HVFDSDU GH OD FXHYD HQ OD TXH HO JLJDQWH WHQtD FDXWLYRV DO
KpURH  D VXV KRPEUHV
FRORFD HQ ORV SDUpQWHVLV 9 VL HV YHUGDGHUD R ) VL HV IDOVD OD DILUPDFLyQ
$
©D 3ROLIHPRª HV HO REMHWR LQGLUHFWR GH OD RUDFLyQ
%
©HVFDSDUª HV XQ YHUER VXERUGLQDGR
©WHQtDª HV HO YHUER SULQFLSDO GH OD RUDFLyQ
'
©D 3ROLIHPRª HV HO REMHWR GLUHFWR GH OD RUDFLyQ
(
© SDUD HVFDSDU GH OD FXHYD HQ OD TXH HO JLJDQWH WHQtD FDXWLYRV DO KpURH  D VXV KRPEUHVª HV HO
FRPSOHPHQWR FLUFXQVWDQFLDO GH OD RUDFLyQ
)
©FHJyª HV HO YHUER SULQFLSDO
(Q HO SiUUDIR
/RV ULWRV GH OD PXHUWH H[SUHVDQ HO UHYHUVR GH ORV GHO QDFLPLHQWR (Q PXFKDV RFDVLRQHV ODV
SHUVRQDV PDRUHV GHELGR D VXV HQIHUPHGDGHV R D VX DYDQ]DGD HGDG VRQ VHSDUDGDV GH OD
YLGD DFWLYD  GHO FRQWDFWR VRFLDO QRUPDO XDQGR IDOOHFHQ GHWHUPLQDGRV ULWXDOHV UHOLJLRVRV
R FXOWXUDOHV VRQ UHDOL]DGRV SDUD DXGDU D ORV IDPLOLDUHV D DFHSWDU HO QXHYR HVWDGR
$GDSWDGR GH 0LFURVRIW RUSRUDWLRQ @
$
©HO UHYHUVR GHO QDFLPLHQWRª HV XQ FRPSOHPHQWR FLUFXQVWDQFLDO GH OD SULPHUD RUDFLyQ
%
©UHOLJLRVRV R FXOWXUDOHVª HV XQ FRPSOHPHQWR FLUFXQVWDQFLDO GH OD WHUFHUD RUDFLyQ
©ODV SHUVRQDV PDRUHV GHELGR D VXV HQIHUPHGDGHV R D VX DYDQ]DGD HGDGª HV HO VXMHWR GH OD
VHJXQGD RUDFLyQ
'
©GHWHUPLQDGRV ULWXDOHV UHOLJLRVRV R FXOWXUDOHVª HV VXMHWR GH OD WHUFHUD RUDFLyQ
(
©HO UHYHUVR GHO QDFLPLHQWRª HV HO VXMHWR GH OD SULPHUD RUDFLyQ
 /D RUDFLyQ HV XQ HQXQFLDGR FRQ VHQWLGR FRPSOHWR
/HH ORV VLJXLHQWHV HQXQFLDGRV
• 0DUtD FRORFDUi HQ HO DUPDULR
• )XLPRV FRQ PXFKD DOHJUtD
• (QWUHJy XQ SDTXHWH DHU
¢3XHGHQ VHU FRQVLGHUDGDV RUDFLRQHV
'HVGH HO SXQWR GH YLVWD JUDPDWLFDO Vt VRQ RUDFLRQHV SXHV SUHVHQWDQ XQ YHUER SULQFLSDO 6LQ
HPEDUJR GHVGH HO SXQWR GH YLVWD GHO VHQWLGR HVWiQ LQFRPSOHWDV 3DUD TXH XQD RUDFLyQ WHQJD VHQWLGR
FRPSOHWR  SRU OR WDQWR SXHGDQ FRQIRUPDU SiUUDIRV HO YHUER SULQFLSDO GHEH HVWDU DFRPSDxDGR GH
WRGRV ORV FRPSOHPHQWRV TXH QHFHVLWH
• 0DUtD FRORFDUi HQ HO DUPDULR
• 0DUtD FRORFDUi HO UHJDOR HQ HO DUPDULR
• )XLPRV FRQ PXFKD DOHJUtD
• )XLPRV D OD ILHVWD FRQ PXFKD DOHJUtD
$FWLYLGDG 
0DUTXH OD UHVSXHVWD FRUUHFWD
¢XiO GH ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV QR WLHQH VHQWLGR FRPSOHWR
$
(O VHxRU GXUPLy GXUDQWH WRGR HO GtD
%
(O SHUUR QR WLHQH SUREOHPDV SDUD PDVWLFDU
(O PRQMH UHSDUWH SDUD ORV QLxRV SREUHV GH OD FXLGDG
'
/D QLxD YD D OD LJOHVLD WHPSUDQR
(
/RV ELyORJRV HVWXGLDQ OD YLGD HQ OD 7LHUUD
¢XiO GH ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV WLHQH VHQWLGR FRPSOHWR
$
/D SROLFtD QR SHUPLWLy DO DFXVDGR FXDQGR OR LQWHUURJDEDQ
%
(O JRELHUQR QR ORJUy SDUD OD PRGHUQL]DFLyQ GHO )HUURFDUULO HQWUDO
(OORV GXUPLHURQ WRGR HO GtD
'
0LJXHOLWR GRQy VX JXLWDUUD  VXV ERWDV
(
$QDKt SUHSDUD FRPR VROLVWD
6ROXFLRQDULR
$FWLYLGDG 
6XEUDH ORV YHUERV SUHVHQWHV HQ ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV
 7X SDUWLGD HQWULVWHFH D PXFKDV SHUVRQDV
 DGD PDxDQD GH GLFLHPEUH DEUH VXV RMRV  SLHQVD HQ pO
 3DUD HQWDEOLOODU XQD SLHUQD URWD HQYXHOYD OD SDUWH DIHFWDGD  SUHVLRQH FRQ IXHU]D
 6LHPSUH OD PXFKDFKD GXHUPH DUUXOODGD SRU HO VLOELGR GHO YLHQWR
 /RV UHPROFDGRUHV GH GHVPRQWH FLUFXODUiQ SRU ODV YtDV DVLJQDGDV SDUD HOOR
 +D XQRV HVWXSHQGRV SODQHV SDUD ODV SUy[LPDV DXGLWRUtDV FRQWDEOHV
$FWLYLGDG 
6XEUDH ORV YHUERV SUHVHQWHV HQ HO VLJXLHQWH SiUUDIR
$FWLYLGDG 
,GHQWLILTXH ORV YHUERV  ORV YHUERLGHV HQ ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV
 -RVp /XLV WURWD YHUER
PLUDQGR YHUERLGHJHUXQGLR
KDFLD DGHODQWH
 *XVWDYR SDWHy YHUER
XQD SHORWD DO RtU YHUERLGHLQILQLWLYR
HO VLOEDWR
 (O VHxRU *DUFtD OLPSLD YHUER
ODV FDVDV GH %DUUDQFR SDUD SXOLU YHUELRGHLQILQLWLYR
VX
ODVWLPDGR YHUERLGHSDUWLFLSLR
RUJXOOR
 (O OLEUR HVWi YHUER
VREUH OD PHVD SDUD DGRUQDUOD YHUERLGHLQILQLWLYR
/D OLEHUWDG HQWHQGLGD YHUERLGHSDUWLFLSLR
FRPR UHDOPHQWH HV YHUER
UHSUHVHQWD YHUER
XQ
GHUHFKR GH WRGR LQWHJUDQWH GH XQD VRFLHGDG
 /D YHQLGD GHO SUHVLGHQWH GH HVH SDtV UHVXOWy YHUER
DSODXGLGD YHUERLGHSDUWLFLSLR

Manual autoinstructivo-lenguaje

  • 1.
    358(%$ '( '(),1,&,Ï1'( 1,9(/(6 /(1*8$-( &8$'(512 $872,16758&7,92 '( 35(3$5$&,Ï1
  • 2.
    Ë1',( /D YDULHGDGDFDGpPLFD 1RUPDWLYD 2UDFLyQ YHUER YHUERLGH VXMHWR SUHGLFDGR FRPSOHPHQWRV GHO YHUER
  • 3.
    3XQWXDFLyQ SXQWR VHJXLGRFRPD SXQWR FRPD GRV SXQWRV
  • 4.
    2UWRJUDItD 5HGDFFLyQ 8VR GH UHIHUHQWHV FRQHFWRUHV DUDFWHUtVWLFDV HVWUXFWXUD GH SiUUDIR (VWUXFWXUD GH WH[WR (VWUDWHJLDV GLVFXUVLYDV (VWUDWHJLD HQXPHUDWLYD (VWUDWHJLD FRPSDUDWLYD (VWUDWHJLD FDXVDO (VWUDWHJLD GH OD GHILQLFLyQ (VWUDWHJLD GH OD HMHPSOLILFDFLyQ 0RGHORV GH DQiOLVLV HMHUFLFLRV
  • 5.
    DVR 0LQHUD0DMD] DVR /D SXEOLFLGDG VH[LVWD ULWHULRV GH FDOLILFDFLyQ %LEOLRJUDItD
  • 6.
    8$'(512 $872,167587,92 /(1*8$-( /$9$5,('$' $$'e0,$ /DV IRUPDV GH KDEODU XQD OHQJXD YDUtDQ VHJ~Q OD HGDG HO JpQHUR HO OXJDU JHRJUiILFR GHO TXH HO KDEODQWH SURYLHQH VX QLYHO VRFLRHFRQyPLFR OD DFWLYLGDG TXH FRPSDUWH FRQ VX LQWHUORFXWRU OD VLWXDFLyQ HQ OD TXH VH HQFXHQWUD HWF $ HVWDV YDULDQWHV ODV OODPDPRV YDULHGDGHV OLQJtVWLFDV /D XQLYHUVLGDG SUHSDUD D ORV DOXPQRV SDUD TXH SXHGDQ GHVHQYROYHUVH HQ ORV PHGLRV DFDGpPLFRV ODERUDOHV 3DUD ORJUDU HVWH REMHWLYR HV QHFHVDULR DSUHQGHU OD YDULHGDG OLQJtVWLFD DSURSLDGD SDUD HVDV VLWXDFLRQHV HV GHFLU OD YDULHGDG DFDGpPLFD DUDFWHUtVWLFDV GH OD YDULHGDG DFDGpPLFD • (V XWLOL]DGD HQ VLWXDFLRQHV IRUPDOHV • 6H VXHOH XVDU SRU HVFULWR • (V DUWLILFLDO SRU OR WDQWR GHEH VHU DSUHQGLGD • 6X REMHWLYR SULQFLSDO HV EULQGDU LQIRUPDFLyQ HVSHFtILFD VREUH DOJ~Q WHPD • 3XHGH VHU XVDGD SRU KDEODQWHV TXH SHUWHQHFHQ D GLVWLQWRV JUXSRV GH GLVWLQWDV FLXGDGHV R SDtVHV GH GLVWLQWDV HGDGHV GH GLVWLQWR JpQHUR GH GLVWLQWR QLYHO VRFLRHFRQyPLFR HWF
  • 7.
    8QD PDQLIHVWDFLyQ GHOD YDULHGDG DFDGpPLFD HV HO WH[WR DFDGpPLFR (QWUH ORV WH[WRV GH HVWH WLSR VH SXHGHQ HQFRQWUDU WH[WRV H[SOLFDWLYRV (Q HVWH PDWHULDO HVWXGLDUHPRV SRQGUHPRV HQ SUiFWLFD ODV FDUDFWHUtVWLFDV GHO WH[WR DFDGpPLFR H[SOLFDWLYR 1250$7,9$ /D RUDFLyQ /D RUDFLyQ HV XQ FRQMXQWR GH IUDVHV TXH VH RUJDQL]DQ DOUHGHGRU GH XQ YHUER FRQMXJDGR HQ IRUPD SHUVRQDO TXH HV HO SULQFLSDO ¢XiO GH ORV VLJXLHQWHV HQXQFLDGRV VRQ RUDFLRQHV OD SXQWXDFLyQ KD VLGR RPLWLGD
  • 8.
  • 9.
    'LVIUXWDQGR GH XQDH[TXLVLWD HQVDODGD QR HV RUDFLyQ
  • 10.
  • 11.
    'HVSHUWDU WRGDV ODVPDxDQDV FRQ RSWLPLVPR QR HV RUDFLyQ
  • 12.
  • 13.
    (O MXJDGRU VXGDIULFDQR7VKDEDODOD PDUFy HO SULPHU JRO GH OD RSD GHO PXQGR Vt HV RUDFLyQ
  • 14.
  • 15.
    $WDFDQ FOtQLFD SDUDDGLFWRV Vt HV RUDFLyQ
  • 16.
  • 17.
    5HJDORV H[FOXVLYRV SRUHO GtD GHO SDGUH QR HV RUDFLyQ
  • 18.
  • 19.
    7UDEDMDGRUHV GH ODD]XFDUHUD TXH EORTXHDURQ OD FDUUHWHUD DHU SRU OD WDUGH QR HV RUDFLyQ
  • 21.
    ¢yPR LGHQWLILFR XQDRUDFLyQ DUDFWHUtVWLFDV GH OD RUDFLyQ /D RUDFLyQ GHEH SUHVHQWDU SRU OR PHQRV XQ YHUER (MHPSORV • (PSUHVDV WHOHIyQLFDV OOHJDQ D DFXHUGR HQ WHPD GH SDWHQWHV • ([SRUWDFLRQHV GH WH[WLOHV PHMRUDQ FRQ OHQWLWXG • 0XFKDV SHUVRQDV SRGUtDQ DJUDYDU VX VDOXG SRU DXWRPHGLFDUVH FRQWUD OD JULSH • /RV DGROHVFHQWHV KDEUtDQ SHQVDGR YLDMDU OD FLXGDG GH $UHTXLSD ¢4Xp HV XQ YHUER 8Q YHUER HV XQD FDWHJRUtD JUDPDWLFDO TXH SUHVHQWD FDUDFWHUtVWLFDV VHPiQWLFDV JUDPDWLFDOHV GHWHUPLQDGDV
  • 22.
    DUDFWHUtVWLFDV VHPiQWLFDV /DV FDUDFWHUtVWLFDVVHPiQWLFDV ²GH VLJQLILFDGR² GHO YHUER VRQ WDQWDV FRPR YHUERV KD SRU HOOR SDUD GDU XQD GHILQLFLyQ PiV DGHFXDGD GH YHUER GHEHPRV ILMDUQRV HQ VXV FDUDFWHUtVWLFDV IRUPDOHV
  • 23.
    DUDFWHUtVWLFDV IRUPDOHV DFFLGHQWHVJUDPDWLFDOHV )RUPDOPHQWH HO YHUER HVWi DIHFWDGR SULQFLSDOPHQWH SRU WUHV DFFLGHQWHV JUDPDWLFDOHV TXH VLHPSUH HVWiQ SUHVHQWHV (MHPSORV /RJUDVWH SDVDGR VHJXQGD SHUVRQD VLQJXODU $VXPLUHPRV IXWXUR SULPHUD SHUVRQD SOXUDO (V SUHVHQWH WHUFHUD SHUVRQD VLQJXODU $FWLYLGDG 6XEUDH ORV YHUERV SUHVHQWHV HQ ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV 7X SDUWLGD HQWULVWHFH D PXFKDV SHUVRQDV DGD PDxDQD GH GLFLHPEUH DEUH VXV RMRV SLHQVD HQ pO 3DUD HQWDEOLOODU XQD SLHUQD URWD HQYXHOYD OD SDUWH DIHFWDGD SUHVLRQH FRQ IXHU]D /RV DFFLGHQWHV JUDPDWLFDOHV GH PRGR DVSHFWR QR VHUiQ UHYLVDGRV HQ HVWH PDWHULDO 7LHPSR 3DVDGR 3UHVHQWH )XWXUR 3HUVRQD 3ULPHUD 6HJXQGD 7HUFHUD 1~PHUR 6LQJXODU 3OXUDO
  • 24.
    6LHPSUH OD PXFKDFKDGXHUPH DUUXOODGD SRU HO VLOELGR GHO YLHQWR /RV UHPROFDGRUHV GH GHVPRQWH FLUFXODUiQ SRU ODV YtDV DVLJQDGDV SDUD HOOR +D XQRV HVWXSHQGRV SODQHV SDUD ODV SUy[LPDV DXGLWRUtDV FRQWDEOHV $FWLYLGDG 6XEUDH ORV YHUERV SUHVHQWHV HQ HO VLJXLHQWH SiUUDIR 6L IRUPDOPHQWH HO YHUER VH FDUDFWHUL]D SRU SRVHHU DFFLGHQWHV JUDPDWLFDOHV GH SHUVRQD WLHPSR Q~PHUR ¢FXiOHV GH ODV VLJXLHQWHV SDODEUDV VRQ YHUERV XWLOL]DQGR FRQVWUXLGR KDFHU URWR QHJDQGR HOHJLU (VWDV RWUDV FDWHJRUtDV TXH SDUHFHQ YHUERV SHUR TXH QR OR VRQ VH OODPDQ YHUERLGHV 'HEHPRV UHFRUGDU TXH DO QR VHU YHUERV QR SXHGHQ IRUPDU RUDFLRQHV ¢4Xp HV XQ YHUERLGH (O YHUERLGH HV XQD IRUPD QR FRQMXJDGD GHO YHUER ¢XiOHV VRQ ORV WLSRV GH YHUERLGHV FyPR VH GLIHUHQFLDQ ([LVWHQ WUHV WLSRV GH YHUERLGHV TXH VH GLIHUHQFLDQ SRU VXV WHUPLQDFLRQHV 9HUERLGHV 7HUPLQDFLRQHV (MHPSORV ,QILQLWLYRV DU ± HU ± LU DPDU EHEHU PRULU LPSULPLU GHFLU 3DUWLFLSLRV DGR ± LGR ± FKR ± WR ± VR DPDGR EHELGR PXHUWR LPSUHVR GLFKR *HUXQGLRV DQGR ± HQGR ± LHQGR DPDQGR EHELHQGR PXULHQGR LPSULPLHQGR GLFLHQGR 1RWD /RV YHUERLGHV SDUWLFLSLRV VRQ ORV ~QLFRV TXH SXHGHQ VXIULU YDULDFLRQHV HV GHFLU SXHGHQ DSDUHFHU HQ IHPHQLQR PDVFXOLQR VLQJXODU SOXUDO /D KHPRSUHVLQD HV XQ SpSWLGR QDWXUDO TXH DFW~D VREUH ORV FHQWURV GH UHFRPSHQVD GHO FHUHEUR TXH VH DFWLYDQ FXDQGR OD SHUVRQD VH GHOHLWD SRU HMHPSOR FRPLHQGR R IXPDQGR /RV DVSHFWRV JUDWLILFDQWHV GH OD DOLPHQWDFLyQ LQIOXHQ HQ QXHVWUR FRPSRUWDPLHQWR SRU OR TXH D YHFHV FRPHPRV SRU SODFHU PiV TXH SRU KDPEUH VXEUDD *DUURQ 'RGG FLHQWtILFR GH OD 8QLYHUVLGDG GH 0DQFKHVWHU 8Q QRYHGRVR IiUPDFR TXH FRQWLHQH KHPRSUHVLQD EORTXHD ORV FLUFXLWRV GH UHFRPSHQVD UHGXFH OD VHQVDFLyQ GH SODFHU (O UHVXOWDGR FRPR PXHVWUDQ ORV H[SHULPHQWRV UHDOL]DGRV FRQ UDWRQHV HV TXH ORV URHGRUHV WUDWDGRV FRPHQ PXFKR PHQRV TXH VXV FRQJpQHUHV $GDSWDGR GH 0X LQWHUHVDQWH @
  • 25.
    (MHPSOR $PDGR DPDGDDPDGRV DPDGDV %HELGR EHELGD EHELGRV EHELGDV 5RWR URWD URWRV URWDV 'LFKR GLFKD GLFKRV GLFKDV ,PSUHVR LPSUHVD LPSUHVRV LPSUHVDV $FWLYLGDG ,GHQWLILTXH ORV YHUERV ORV YHUERLGHV HQ ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV -RVp /XLV WURWD PLUDQGR KDFLD DGHODQWH *XVWDYR SDWHy XQD SHORWD DO RtU HO VLOEDWR (O VHxRU *DUFtD OLPSLD ODV FDVDV GH %DUUDQFR SDUD SXOLU VX ODVWLPDGR RUJXOOR (O OLEUR HVWi VREUH OD PHVD SDUD DGRUQDUOD /D OLEHUWDG HQWHQGLGD FRPR UHDOPHQWH HV UHSUHVHQWD XQ GHUHFKR GH WRGR LQWHJUDQWH GH XQD VRFLHGDG /D YHQLGD GHO SUHVLGHQWH GH HVH SDtV UHVXOWy DSODXGLGD SRU WRGRV /RV 5ROOLQJ 6WRQHV KDEODQGR FRQ OD YHUGDG VRQ XQR GH ORV JUXSRV GH URFN PiV UHFRQRFLGRV HQ HO PXQGR /D ~OWLPD SHOtFXOD URGDGD HQ OD VLHUUD FDSWXUy OD DWHQFLyQ GH ORV VDWXUDGRV HVSHFWDGRUHV OLPHxRV (OOD LQVSLUiQGRVH HQ OD GHVDSDUHFLGD GLYD FRQVWUXy XQ HQWUDxDEOH SHUVRQDMH $ Pt PH HQFDQWD DTXHO WDQ SURPRFLRQDGR FXHQWR GH HVH UHQRPEUDGR DXWRU KRODQGpV 9HUERV VLPSOHV YHUERV FRPSXHVWRV 8Q YHUER SXHGH SUHVHQWDUVH GH GRV IRUPDV ƒ 9HUER VLPSOH (VWR VXFHGH FXDQGR HO YHUER HVWi FRQIRUPDGR FRPR D VH KD YLVWR SRU XQD VROD SDODEUD (MHPSOR DQWR YHQGUtDV LUHPRV HWF
  • 26.
    ƒ 9HUER FRPSXHVWR 2FXUUHFXDQGR HO YHUER HVWi FRQIRUPDGR SRU GRV SDUWHV FRPR VH VHxDOD D FRQWLQXDFLyQ (MHPSOR +HPRV OHtGR 9HUER FRPSXHVWR ³$X[LOLDU´ ³9HUERLGH´ (O SULPHU HOHPHQWR HV XQ YHUER ³DX[LOLDU´ HO VHJXQGR XQ ³YHUERLGH´ (VWD FRPELQDFLyQ QR HV DUELWUDULD 6RQ VROR DOJXQRV ORV YHUERV TXH SXHGHQ DFWXDU FRPR DX[LOLDUHV HVWRV D VX YH] VROR SXHGHQ FRPELQDUVH FRQ XQ WLSR GH YHUERLGH GH ODV WUHV FODVHV H[LVWHQWHV ¢4Xp DFFLRQHV SXHGHQ VHU ³DX[LOLDUHV´ FRQ TXp YHUERLGHV VH FRPELQDQ UHVSHFWLYDPHQWH 5HFXHUGH TXH DXQTXH VH WUDWH GH YHUERV FRPSXHVWRV HVWRV GHEHQ HVWDU FRQMXJDGRV (Q HVWRV FDVRV HV HO DX[LOLDU TXLHQ VHxDOD OD SHUVRQD JUDPDWLFDO FRQ TXLHQ KD VLGR FRQMXJDGR D VHU R KDEHU SDUWLFLSLR YHUER FRPSXHVWR (MHPSOR (OODV IXHURQ YLVLWDGDV SRU VXV SULPRV GXUDQWH OD 1DYLGDG IXHURQ WHUFHUD SHUVRQD SOXUDO
  • 27.
    8QD JDWD KD SDVDGR SRU OD YHQWDQD GH OD KDELWDFLyQ SULQFLSDO KD WHUFHUD SHUVRQD VLQJXODU
  • 28.
    6HUHPRV UHFRQRFLGRVHQ OD UHXQLyQ GH PDxDQD VHUHPRV SULPHUD SHUVRQD SOXUDO
  • 29.
    $OJXQDV DYHV KDQ PXHUWR WUDWDQGR GH HVFDSDU GH VXV MDXODV KDQ WHUFHUD SHUVRQD SOXUDO
  • 30.
    E HVWDU JHUXQGLR YHUER FRPSXHVWR (MHPSOR /RV LQYLWDGRV HVWXYLHURQ FDQWDQGR GXUDQWH WRGD OD QRFKH HVWXYLHURQ WHUFHUD SHUVRQD SOXUDO
  • 31.
    (VWDUp OHHQGRHO SURHFWR SDUD HQYLDUOR SURQWR HVWDUp SULPHUD SHUVRQD VLQJXODU
  • 32.
    F VDEHU SRGHUGHEHU TXHUHU R VROHU LQILQLWLYR YHUER FRPSXHVWR (MHPSOR $QD SRGtD OHHU P~VLFD PX ELHQ SRGtD WHUFHUD SHUVRQD VLQJXODU
  • 33.
    (OORV TXLVLHURQ UHYLVDU XQ SRFR GH /LWHUDWXUD TXLVLHURQ WHUFHUD SHUVRQD SOXUDO
  • 34.
    ¢7~ VXHOHV GRUPLU DQWHV GH XQ H[DPHQ VXHOHV VHJXQGD SHUVRQD VLQJXODU
  • 36.
    $FWLYLGDG RQMXJXH SHUWLQHQWHPHQWHORV YHUERLGHV TXH VH SUHVHQWDQ HQWUH SDUpQWHVLV D FRQWLQXDFLyQ (MHPSOR SRGHU OHHU
  • 37.
    $~Q D VXVVLHWH DxRV 3DXOD QR BBBSXHGH OHHUBBB FRQ IOXLGH] VROHU GHFLU
  • 38.
    6LHPSUH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB ORVVDELRV TXH ELHQ WH TXLHUH TXLHQ WX ELHQ SHUVLJXH SRGHU LU
  • 39.
    1XQFD BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB VRODVGH SDVHR VL HV PX WDUGH GHEHU HVWDU
  • 40.
    $ORQVR W~BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB GH UHJUHVR OD SUy[LPD VHPDQD VLQ IDOWD KDEHU HVWXGLDGR
  • 41.
    )HOL]PHQWH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB PLVRSFLRQHV DQWHV GH MXJDUPH OD ~OWLPD ILFKD HVWDU EHELHQGR
  • 42.
    0iV WDUGH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBHO FRQWHQLGR GH VXV FRSDV HVRV DQFLDQRV FDEDOOHURV VHU SUHPLDGR
  • 43.
    7RGDV HVDV SXEOLFDFLRQHVBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB SRU XQ UHQRPEUDGR MXUDGR QDFLRQDO $FWLYLGDG 6XEUDH ORV YHUERV WDQWR VLPSOHV FRPR FRPSXHVWRV TXH HQFXHQWUH HQ HO VLJXLHQWH WH[WR *XDUGDSDUTXHV GHO 6DQWXDULR 1DFLRQDO 7DEDFRQDV 1DPEDOOH DMDPDUFD
  • 44.
    ORJUDURQ FDSWDU FRQOD DXGD GH FiPDUDVWUDPSD LPiJHQHV GH XQ WDSLU GH DOWXUD HVSHFLH HQ SHOLJUR FUtWLFR GH H[WLQFLyQ FXR ~OWLPR UHIXJLR HVWDUtD HQ HVWD ÈUHD 1DWXUDO 3URWHJLGD GRQGH KDELWDUtD HO GH HMHPSODUHV H[LVWHQWHV HQ HO 3HU~
  • 45.
    (O WDSLU GHDOWXUD WDPELpQ FRQRFLGR FRPR WDSLU DQGLQR R GDQWD GH PRQWDxD HV OD PiV SHTXHxD GH ODV WUHV HVSHFLHV GH WDSLUHV 0LGH DSUR[LPDGDPHQWH P GH ORQJLWXG SXHGH OOHJDU D SHVDU KDVWD NJ WLHQH XQ SHODMH QHJUX]FR FRQ XQ YHOOyQ ODQXGR TXH OR SURWHJH GHO IUtR (VWH HVFXUULGL]R DQLPDO GHO TXH KDVWD HO PRPHQWR VROR VH KDEtDQ HQFRQWUDGR UDVWURV HVFXFKDGR UXPRUHV VXHOH GHVFDQVDU GXUDQWH HO GtD SHUGLGR HQWUH OD GHQVD YHJHWDFLyQ GH OD ]RQD VDOH D EXVFDU DOLPHQWR EiVLFDPHQWH WDOORV IUXWRV GHO ERVTXH HQDQR HQ ODV SULPHUDV KRUDV GH OD PDxDQD DO FDHU OD WDUGH $GDSWDGR GH 'LDULR (O RPHUFLR @ 3DUD IRUPDU XQD RUDFLyQ HO YHUER GHEH VHU SULQFLSDO QR VXERUGLQDGR ¢3RGHPRV FRQVLGHUDU HO VLJXLHQWH HQXQFLDGR XQD RUDFLyQ (O SUHVLGHQWH UHJLRQDO TXH SLGLy OLFHQFLD HO PHV SDVDGR ¾ 3UHVHQWD XQ YHUER SLGLy 6LQ HPEDUJR QRV SDUHFH TXH QR WLHQH VHQWLGR FRPSOHWR $KRUD OHD HO VLJXLHQWH HQXQFLDGR (O SUHVLGHQWH UHJLRQDO TXH SLGLy OLFHQFLD HO PHV SDVDGR GHVDORMy D VX UHHPSOD]DQWH ¾ 3UHVHQWD GRV YHUERV SLGLy GHVDORMD $GHPiV HVWD YH] HO HQXQFLDGR WLHQH VHQWLGR FRPSOHWR ¢4Xp KD VXFHGLGR (IHFWLYDPHQWH HO SULPHU HQXQFLDGR QR HV XQD RUDFLyQ PLHQWUDV TXH HO VHJXQGR Vt OR HV (Q HVWH PRPHQWR GHEHPRV SUHFLVDU XQD FDUDFWHUtVWLFD PiV SDUD TXH ORV HQXQFLDGRV VHDQ FRQVLGHUDGRV RUDFLRQHV GHEHQ FRQWDU FRQ SRU OR PHQRV XQ YHUER HVWH GHEH VHU SULQFLSDO )5$6( (O SUHVLGHQWH UHJLRQDO SLGLy OLFHQFLD HO PHV SDVDGR YHUER VXERUGLQDGR 25$,Ï1 (O SUHVLGHQWH UHJLRQDO SLGLy OLFHQFLD HO PHV SDVDGR GHVDORMy D VX UHHPSOD]DQWH YHUER VXERUGLQDGR YHUER SULQFLSDO ¢yPR GLIHUHQFLDPRV ORV YHUERV SULQFLSDOHV GH ORV YHUERV VXERUGLQDGRV TXH TXH
  • 46.
    +D XQD VHULHGH SDODEUDV PDUFDV R HOHPHQWRV VXERUGLQDQWHV
  • 47.
    TXH VXERUGLQDQ DORV YHUERV HV GHFLU OHV UHVWDQ MHUDUTXtD IUHQWH D ORV YHUERV TXH QR SUHVHQWDQ HVWDV PDUFDV SUHYLDPHQWH YHUERV SULQFLSDOHV
  • 48.
    (VWDV PDUFDV VXERUGLQDQDO YHUER TXH OHV VLJXH DXQTXH QR DSDUH]FDQ LQPHGLDWDPHQWH GHVSXpV GH HVWH 1XQFD VXERUGLQDQ D XQ YHUER TXH DSDUHFH DQWHV (MHPSORV (O PHQGLJR GHDPEXOD SRU HO SDUTXH SRUTXH QR HQFXHQWUD XQD EDQFD GLVSRQLEOH YHUER SULQFLSDO YHUER VXERUGLQDGR (VDV FDQFLRQHV TXH FRQ PXFKR HPSHxR FRPSXVLVWH SDUD HVH JUXSR GH MyYHQHV VRQ EHOODV YHUER VXERUGLQDGR YHUER SULQFLSDO 1RWD (Q RFDVLRQHV FXDQGR VH XWLOL]DQ FRQMXQFLRQHV FRPR ©ª X ©Rª XQ VROR HOHPHQWR VXERUGLQDQWH SXHGH VXERUGLQDU D PiV GH XQ YHUER (O DOFDOGH DQXQFLy TXH RUJDQL]DUi XQD PDUDWyQ SUHPLDUi D ORV PHMRUHV GHSRUWLVWDV GHO GLVWULWR (O HOHPHQWR VXERUGLQDQWH ©TXHª DIHFWD D ORV YHUERV ©RUJDQL]DUiª ©SUHPLDUiª
  • 49.
    $FWLYLGDG /HD ODVVLJXLHQWHV RUDFLRQHV /XHJR LGHQWLILTXH ORV YHUERV SULQFLSDOHV ORV YHUERV VXERUGLQDGRV ORV QH[RV TXH ORV VXERUGLQDQ 1XQFD FUHt TXH XQ FpOHEUH FLHQWtILFR PRGHUQR GHVERUGDQWH GH LGHDV DYDQ]DGDV YHD HQ XQ SULPDWH GHSULPLGR D XQ DQWHSDVDGR GHO KRPEUH TXH PHGLWD ILORVRID XDQGR OD SROLFtD OOHJy DO EDQFR ORV ODGURQHV D QR VH HQFRQWUDEDQ DOOt SRUTXH DOJ~Q GHVFXLGDGR HPSOHDGR EDQFDULR GHMy OD SXHUWD WUDVHUD DELHUWD 0LHQWUDV OD FRQFLHQFLD QDFLRQDO QR VH WHUPLQH GH FRQIRUPDU HV LQ~WLO SRVWXODU FRQFHSWR DOJXQR GH LGHQWLGDG FRPSDUWLGD /RV DSUHQGLFHV FXRV PDHVWURV HUDQ JHQHURVRV VH GHVDUUROODURQ QRWDEOHPHQWH HQ HO DQWLJXR RILFLR GH OD HQFXDGHUQDFLyQ 0DUFDV R HOHPHQWRV VXERUGLQDQWHV 4XH FXDOHV
  • 50.
  • 51.
  • 52.
    GRQGH FRPR FXDQGRFXDQWR SRUTXH DXQTXH PLHQWUDV DSHQDV VL SXHV
  • 53.
    $FWLYLGDG /HD HOVLJXLHQWH SiUUDIR FRPSOHWH HO FXDGUR TXH DSDUHFH D FRQWLQXDFLyQ /DV UHGHV VRFLDOHV UHSUHVHQWDQ XQ H[FHSFLRQDO HVFDSDUDWH HQ HO TXH HO XVXDULR SXHGH SXEOLFDU OR TXH GHVHH PXFKRV OR XWLOL]DQ FRPR KHUUDPLHQWD SURIHVLRQDO SDUD OD HODERUDFLyQ GH VX FXUUtFXOR GLJLWDO RWURV SXEOLFDQ VLQ SXGRU ORV GHWDOOHV PiV SHUVRQDOHV GH VX YLGD SULYDGD ELHQ SRU GHVFRQRFLPLHQWR GH ORV ULHVJRV SDUD VX SULYDFLGDG H LQWLPLGDG R ELHQ SRU VLPSOH LPSUXGHQFLD (O VHFWRU PiV YXOQHUDEOH SURSHQVR D GHVQXGDU VX LQWLPLGDG HQ ODV UHGHV VRFLDOHV HV HO GH ORV PHQRUHV GH HGDG HQ OD IUDQMD GH D DxRV 1R RFXUUH SRU IDOWD GH FRQRFLPLHQWRV WpFQLFRV QL GH SUHSDUDFLyQ TXH SRU IRUPDU SDUWH GH OD JHQHUDFLyQ ³QDWLYD GLJLWDO´ D ORV SRVHHQ FDVL GH IRUPD LQQDWD VLQR SRU OD DXVHQFLD GH VHQVLELOLGDG DOJXQD SRU OD SUHVHUYDFLyQ GH XQ PtQLPR HVSDFLR tQWLPR GH MXLFLR DQWH ORV ULHVJRV GHULYDGRV GHO XVR H[FHVLYR GH HVWRV QXHYRV FDQDOHV GH FRPXQLFDFLyQ 6LQ HPEDUJR OD UD]yQ SULPRUGLDO OD HQFRQWUDPRV HQ OD FDUHQFLD GH FRQRFLPLHQWRV VXILFLHQWHV VREUH OD PDWHULD HQ SDGUHV WXWRUHV SURIHVRUHV TXH VH YHQ GHVERUGDGRV SRU ORV DYDQFHV WHFQROyJLFRV HO IHQyPHQR GH ODV UHGHV VRFLDOHV VH YHQ LQFDSDFHV GH VHUYLU FRPR JXtD QHFHVDULD DQWH OD QXHYD UHDOLGDG GLJLWDO $GDSWDGR GH )HUQiQGH] @ YHUERV SULQFLSDOHV YHUERV VXERUGLQDGRV YHUERLGHV $FWLYLGDG 6HxDOH FXiOHV GH ORV VLJXLHQWHV HQXQFLDGRV VRQ RUDFLRQHV ORV SXQWRV KDQ VLGR RPLWLGRV
  • 54.
    4XHUHPRV XQ SRFRGH SDFLHQFLD FRQ QXHVWUR SURFHVR GH DGDSWDFLyQ /DV PHMRUHV EDQGDV GH URFN QDFLRQDO TXH DVLVWLHURQ DO HVWDGLR +D PHMRUHV SURSXHVWDV GH WUDEDMR HQ DTXHOOD FLXGDG UHR TXH FRPHU GH QRFKH SXHGH VHU FRQWUDSURGXFHQWH SDUD OD VDOXG (O IXHUWH UDVJR GH LQWROHUDQFLD TXH FDUDFWHUL]DED D PLV DEXHORV PDWHUQRV 3HQVDED FRQ PXFKD FRQYLFFLyQ TXH HQ DOJ~Q PRPHQWR FDPELDUtD GH DFWLWXG 8Q FXDGHUQR PX DQWLJXR FXD EHOOD FRQWUDWDSD HVWDED ODEUDGD HQ EDMRUUHOLHYH 8Q FHELFKH PX SLFDQWH SDUD PL JXVWR /D FRQH[LyQ FODQGHVWLQD GH FDEOH TXH H[LVWH HQ OD FLXGDG OD DIHD 1LQJ~Q SUREOHPD OR GHWHQGUi
  • 55.
    /D RUDFLyQ DGHPiVHVWi FRQIRUPDGD SRU XQ VXMHWR ±QR QHFHVDULDPHQWH H[SOtFLWR± XQ SUHGLFDGR /DV GHOLFDGDV PDQRV GH ULVWLQD@ DFDULFLDURQ OD VXDYH WHOD GHO YHVWLGR@ VXMHWR SUHGLFDGR (O VXMHWR HV XQD SDODEUD R XQD IUDVH TXH VH YLQFXOD GLUHFWDPHQWH FRQ HO YHUER SULQFLSDO GH OD RUDFLyQ HQ VX VLJQLILFDGR HQ VXV DFFLGHQWHV GH Q~PHUR SHUVRQD 9HDPRV ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV (QULTXH VROLFLWy HO GRFXPHQWR OHJDOL]DGR SDUD LQLFLDU ORV WUiPLWHV 6XMHWR
  • 56.
  • 57.
    /RV KLMRV GHOERGHJXHUR UHSDUWHQ HO SDQ DO YHFLQGDULR SRU ODV PDxDQDV 6XMHWR
  • 58.
  • 59.
  • 60.
    HO VXMHWR HVXQD SDODEUD (Q OD RUDFLyQ
  • 61.
    HO VXMHWR HVXQD IUDVH (Q OD RUDFLyQ
  • 62.
    REVHUYHPRV OD FRQFRUGDQFLDHQWUH HO VXMHWR HO YHUER 6XMHWR 9HUER (QULTXH 6ROLFLWy 7HUFHUD SHUVRQD JUDPDWLFDO 7HUFHUD SHUVRQD JUDPDWLFDO 1~PHUR VLQJXODU 1~PHUR VLQJXODU (Q OD RUDFLyQ
  • 63.
    REVHUYHPRV OD FRQFRUGDQFLDHQWUH HO VXMHWR HO YHUER 6XMHWR 9HUER /RV KLMRV GHO ERGHJXHUR 5HSDUWHQ 7HUFHUD SHUVRQD JUDPDWLFDO 7HUFHUD SHUVRQD JUDPDWLFDO 1~PHUR SOXUDO 1~PHUR SOXUDO ,PSRUWDQWH 6H GHEH WHQHU HQ FXHQWD TXH H[LVWHQ YHUERV TXH QR UHTXLHUHQ GH XQ VXMHWR TXH UHDOLFH R UHFLED OD DFFLyQ $ HVWRV YHUERV VH OHV FRQRFH FRPR LPSHUVRQDOHV 9HDPRV ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV (Q HO X]FR OORYLy WRGD OD QRFKH YHUER
  • 64.
    (Q HVWH FDVROD DFFLyQ GH OORYHU QR OD UHDOL]D QDGLH SRU OR WDQWR QR H[LVWH VXMHWR +D XQD JUDQ FDQWLGDG GH SHUVRQDV HQ OD SOD]D YHUER
  • 65.
    (Q HVWH FDVROD DFFLyQ GH OORYHU QR OD UHDOL]D QDGLH SRU OR WDQWR QR H[LVWH VXMHWR
  • 66.
    5HFRQRFLPLHQWR GHO VXMHWR 3DUDUHFRQRFHU XQ VXMHWR VH GHEH VDEHU OR VLJXLHQWH (O VXMHWR HV XQ VHU DQLPDGR R LQDQLPDGR TXH UHDOL]D R UHFLEH OD DFFLyQ (O VXMHWR HV XQ VHU DQLPDGR R LQDQLPDGR GHO TXH VH GLFH DOJR HQ OD RUDFLyQ TXH FRQFXHUGD HQ Q~PHUR SHUVRQD FRQ HO YHUER SULQFLSDO 9HDPRV DOJXQRV HMHPSORV GH UHFRQRFLPLHQWR GH VXMHWRV (O YLJLODQWH GH OD REUD QR QRV GHMy SDVDU 6L QRV SUHJXQWDPRV ¢GH TXLpQ R GH TXp VH GLFH DOJR HQ OD RUDFLyQ DQWHULRU QXHVWUD UHVSXHVWD VHUtD (O YLJLODQWH GH OD REUD 3RU OR WDQWR HVH VHUtD HO VXMHWR 1R WRGRV ORV LQVHFWRV WLHQHQ DODV 6HJ~Q OR DQWHULRU HO VXMHWR GH OD VHJXQGD RUDFLyQ VHUtD 1R WRGRV ORV LQVHFWRV (O JRELHUQR SHUXDQR KD VLGR LQIOH[LEOH DQWH WDO QHJOLJHQFLD PpGLFD ¢XiO VHUi HO VXMHWR /DV RFXUUHQFLDV GH -XDQ QRV KLFLHURQ UHtU D WRGRV ¢XiO VHUi HO VXMHWR BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB $FWLYLGDG 6XEUDH HO YHUER SULQFLSDO UHFRQR]FD HO VXMHWR HQ ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV (O HVWXGLDQWH GH 0HGLFLQD SDVHDED DOHJUHPHQWH SRU OD FDWHGUDO /D KiELO SURIHVRUD EDMy HO WRQR GH OD YR] /RV JUiFLOHV GHGRV GH 9LROHWD MXJDEDQ FRQ VX FROODU QHUYLRVDPHQWH (O FLHQWtILFR GH OD XQLYHUVLGDG SLHQVD HQ HO VLVWHPD GLJHVWLYR GHO RUQLWRUULQFR 'HODWDURQ VX DYDQ]DGD HGDG ORV OHQWHV GHO LQVSHFWRU (GXDUGR DEULy OD SXHUWD PX FRQYHQFLGR GHO HQJDxR (Q HO ~OWLPR LQVWDQWH SDVDURQ VX OXQD GH PLHO HQ DTXHOOD SDUDGLVtDFD LVOD (O FRQWHQLGR GH OD SUHJXQWD SUHVHQWD SUREOHPDV GH QDWXUDOH]D pWLFD $ -XDQ OH JXVWD OD WRUWD GH FKRFRODWH
  • 67.
    (O SUHGLFDGR (O SUHGLFDGRHV HO FRQMXQWR GH IUDVHV TXH GLFHQ DOJR GHO VXMHWR WLHQH FRPR SDODEUD SULQFLSDO R Q~FOHR DO YHUER 6X HVWUXFWXUD DUJXPHQWDO H[LJH OD SUHVHQFLD GXUDQWH OD FRQVWUXFFLyQ GH RUDFLRQHV GH GHWHUPLQDGRV FRPSOHPHQWRV (VWRV FRPSOHPHQWRV VRQ ORV OODPDGRV REMHWRV GLUHFWRV REMHWRV LQGLUHFWRV SHUR HQ ODV RUDFLRQHV WDPELpQ DSDUHFHQ RWURV WLSRV GH FRPSOHPHQWRV TXH QR QHFHVDULDPHQWH VRQ H[LJLGRV SRU HO YHUER HVWRV VRQ ORV FRPSOHPHQWRV FLUFXQVWDQFLDOHV (Q UHVXPHQ HO SUHGLFDGR HVWi FRPSXHVWR SRU HO Q~FOHR SRU XQ FRQMXQWR GH IUDVHV TXH HVWDEOHFHQ GLVWLQWDV UHODFLRQHV VLQWiFWLFDV FRQ pO (O KLMR GH PL YHFLQD@ FRPSUy XQ SDU GH ]DSDWLOODV HQ 3ROYRV $]XOHV@ YHUER FRPSOHPHQWR FRPSOHPHQWR (UURUHV GH SXQWXDFLyQ /D FRPD HQWUH HO VXMHWR HO YHUER GH OD RUDFLyQ $ YHFHV TXLHQHV UHGDFWDQ FRORFDQ XQD FRPD HQWUH HO VXMHWR HO YHUER GH XQD RUDFLyQ (VWR HV XQ HUURU $O FRORFDU HVWD FRPD VH LQWHUUXPSH HO RUGHQ UHJXODU GH OD RUDFLyQ (Q RFDVLRQHV VH LQFXUUH HQ HVWH HUURU GHELGR D XQD LQFRUUHFWD LQWHUSUHWDFLyQ GHO XVR GH ORV VLJQRV GH SXQWXDFLyQ 6H DVXPH SRU HMHPSOR TXH ODV FRPDV VH FRORFDQ DOOt GRQGH VH GHVHD KDFHU XQD SDXVD TXH OH SHUPLWD ©GHVFDQVDUª DO OHFWRU (VWD LGHD HV HUUDGD D TXH ORV VLJQRV GH SXQWXDFLyQ WLHQHQ FRPR ILQ RUGHQDU OD LQIRUPDFLyQ GH XQD RUDFLyQ QR SURYHHU GH PRPHQWRV GH GHVFDQVR DO OHFWRU (MHPSORV GH PDO XVR GH OD FRPD (O SHUUR GH 3DROR 0DUtD 3LODU WLHQH UDELD VXMHWR SUHGLFDGR (O FXUD GH OD SDUURTXLD GH QXHVWUR GLVWULWR KDEOy D WRGRV ORV SUHVHQWHV VXMHWR SUHGLFDGR (O JUDQ HVFULWRU 0DULR 9DUJDV /ORVD HQFDEH]D OD OLVWD GH FDQGLGDWRV DO 3UHPLR 1yEHO VXMHWR SUHGLFDGR $FWLYLGDG RUULMD ORV HUURUHV GH FRPD LQFRUUHFWD HQWUH VXMHWR SUHGLFDGR TXH VH SUHVHQWDQ HQ HO VLJXLHQWH SiUUDIR 7DQWR ORV SUREOHPDV HQ OD HGXFDFLyQ SHUXDQD FRPR DOJXQDV SHUFHSFLRQHV VREUH ODV SURIHVLRQHV TXH HOLJHQ DOJXQRV MyYHQHV VRQ DOJXQRV GH ORV FDXVDQWHV GH ODV SRFDV SRVLELOLGDGHV SDUD HQFRQWUDU XQ HPSOHR TXH UHVSRQGD D VXV H[SHFWDWLYDV )UHQWH D HOOR HO VHFWRU HGXFDFLyQ QR GHEHUi GHVFXLGDU OD FDOLGDG GH VX IRUPDFLyQ EiVLFD TXH DVHJXUH HO PtQLPR GH GHVWUH]DV KDELOLGDGHV SDUD XQ GHVHQYROYLPLHQWR HQ HO IXWXUR PHUFDGR ODERUDO $VLPLVPR OD LGHQWLILFDFLyQ GH ORV QXHYRV QLFKRV GH HPSOHR OD SURSXHVWD GH PHGLGDV TXH GHEHQ DGRSWDUVH SDUD DSURYHFKDUORV VHUi XQD VROXFLyQ D PHGLDQR SOD]R )LQDOPHQWH ORV MyYHQHV HJUHVDGRV GHEHUiQ FRQVLGHUDU TXH SDUD VHU SURIHVLRQDOHV FRPSHWLWLYRV HV SUREDEOH TXH GHEDQ HGXFDUVH D OR ODUJR GH WRGD VX YLGD SXHV HO DSUHQGL]DMH SHUPDQHQWH WDPELpQ SXHGH JDUDQWL]DUOHV OD LQVHUFLyQ HQ HO PHUFDGR ODERUDO $GDSWDGR GH /RV5HFXUVRV+XPDQRVFRP @
  • 68.
    /D FRQFRUGDQFLD YHUEDO /DFRQFRUGDQFLD YHUEDO HVWi UHIHULGD D OD FRLQFLGHQFLD GH Q~PHUR SHUVRQD HQWUH HO YHUER HO Q~FOHR GHO VXMHWR (MHPSORV (O QLxR GH SROR D]XO@ HQFRQWUy D VX PDGUH@ WHUFHUD SHUVRQD VLQJXODU
  • 69.
    R@ FRPSUDUp XQUHJDOR SDUD PL DEXHOD@ SULPHUD SHUVRQD VLQJXODU
  • 70.
    (O FRQGXFWRU HO FREUDGRU GH OD FRPEL@ WUDWDQ FRQ UHVSHWR D VXV SDVDMHURV@ WHUFHUD SHUVRQD SOXUDO
  • 71.
    (VWH WLSR GHFRQFRUGDQFLD SUHVHQWD YDULDV UHJODV TXH VH GHEHQ WRPDU HQ FXHQWD RQFRUGDQFLD FRQ VXMHWRV FROHFWLYRV (O VXVWDQWLYR FROHFWLYR HV DTXHO TXH HQ VLQJXODU UHILHUH XQD SOXUDOLGDG GH VHUHV GH OD PLVPD FODVH $Vt SRU HMHPSOR FRQVWHODFLyQ HV µFRQMXQWR GH HVWUHOODV¶ VROR GH HVWUHOODV
  • 72.
  • 73.
    DUFKLSLpODJR µFRQMXQWR GHLVODV¶ VROR GH LVODV
  • 74.
    HWF /D JHQWH DSHVDU GH ODV DGYHUWHQFLDV UHDOL]DGDV SRU HO 0LQLVWUR GH 7UDQVSRUWHV FRQWLQ~D YLDMDQGR HQ EXVHV LQIRUPDOHV *HQWH FRQWLQ~D 6XMHWR FROHFWLYR 9HUER 1~PHUR VLQJXODU 3HUVRQD WHUFHUD RQFRUGDQFLD FRQ VXMHWRV FXDQWLILFDGRUHV (O VXVWDQWLYR FXDQWLILFDGRU HV DTXHO TXH HQ VLQJXODU UHILHUH XQD SOXUDOLGDG GH VHUHV GH FXDOTXLHU FODVH 6RQ FXDQWLILFDGRUHV ORV VXVWDQWLYRV PLWDG PDRUtD PLQRUtD UHVWR SRUFHQWDMH JUXSR PRQWyQ LQILQLGDG PXOWLWXG HWF DVR /D PDRUtD VLQ OXJDU D GXGDV SURSRQH OD HOLPLQDFLyQ GH ORV DOWRV LPSXHVWRV HQ HO UXEUR GLVFRJUiILFR 0DRUtD SURSRQH 6XMHWR FXDQWLILFDGRU 9HUER 1~PHUR VLQJXODU 3HUVRQD WHUFHUD DVR /D PDRUtD GH SHUXDQRV VLQ OXJDU D GXGDV SURSRQH OD HOLPLQDFLyQ GH ORV DOWRV LPSXHVWRV HQ HO UXEUR GLVFRJUiILFR ©/RV VXVWDQWLYRV FXDQWLILFDGRUHV VRQ DTXHOORV TXH VLHQGR VLQJXODUHV GHVLJQDQ XQD SOXUDOLGDG GH VHUHV GH FXDOTXLHU FODVH OD FODVH VH HVSHFLILFD PHGLDQWH XQ FRPSOHPHQWR FRQ GH FXR Q~FOHR HV QRUPDOPHQWH XQ VXVWDQWLYR HQ SOXUDO OD PLWDG GH ORV DQLPDOHV OD PDRUtD GH ORV SURIHVRUHV XQD PLQRUtD GH ORV SUHVHQWHV HO UHVWR GH ORV OLEURV HO GLH] SRU FLHQWR GH ORV YRWDQWHV XQ JUXSR GH DOXPQRV XQ PRQWyQ GH FRVDV LQILQLGDG GH DPLJRV PXOWLWXG GH SUREOHPDV HWF /D PDRU SDUWH GH HVWRV FXDQWLILFDGRUHV DGPLWHQ OD FRQFRUGDQFLD FRQ HO YHUER WDQWR HQ VLQJXODU FRPR HQ SOXUDO «@ª 5$(
  • 76.
    0DRUtD GH SHUXDQRVSURSRQH 6XMHWR FXDQWLILFDGRU 9HUER 1~PHUR VLQJXODU 3HUVRQD WHUFHUD DVR /D PDRUtD GH SHUXDQRV VLQ OXJDU D GXGDV SURSRQHQ OD HOLPLQDFLyQ GH ORV DOWRV LPSXHVWRV HQ HO UXEUR GLVFRJUiILFR 0DRUtD GH SHUXDQRV SURSRQHQ 6XMHWR FXDQWLILFDGRU 9HUER 1~PHUR SOXUDO 3HUVRQD WHUFHUD /D IDOVD FRQFRUGDQFLD FRQ HO YHUER KDEHU LPSHUVRQDO XDQGR HO YHUER KDEHU IXQFLRQD FRPR DX[LOLDU HV GHFLU DFRPSDxD D XQ SDUWLFLSLR
  • 77.
    FRQFXHUGD FRQ HO VXMHWRGH OD RUDFLyQ • (OORV KDQ DQDOL]DGR HO SUREOHPD • (OORV KXELHURQ HVWXGLDGR HO IHQyPHQR • (OORV KDEtDQ HVWDEOHFLGR WUHV PHGLGDV GH VROXFLyQ 6LQ HPEDUJR FXDQGR DSDUHFH VROR R FXDQGR DFRPSDxD D VX SURSLR SDUWLFLSLR
  • 78.
    VX IXQFLyQ HVOD GH YHUER LPSHUVRQDO (Q HVDV FLUFXQVWDQFLDV VLHPSUH GHEH WHQHU ORV VLJXLHQWHV DFFLGHQWHV JUDPDWLFDOHV WHUFHUD SHUVRQD Q~PHUR VLQJXODU (VWD UHJOD VH H[WLHQGH DO XVR GH ©KDEHUª FRPR SDUWH GH XQ YHUER FRPSXHVWR SXHGH KDEHU GHEH KDEHU
  • 79.
    • +XER H[DJHUDGDVFUtWLFDV DO PHQVDMH GH DQLYHUVDULR • 4XH KDD SURSXHVWDV UHDOL]DEOHV HV OR LGHDO • +D KDELGR GHXGDV SRU SDJDU HQ HO UHJLVWUR FRQWDEOH • (O JHUHQWH DILUPy ©3XHGH KDEHU JUDQGHV VRUSUHVDV GXUDQWH HVWH DxRª 7RPDGR GH $JXLUUH $FWLYLGDG 6HJ~Q ODV UHJODV GH FRQFRUGDQFLD YHUEDO FRQMXJXH ORV LQILQLWLYRV TXH HVWiQ HQWUH SDUpQWHVLV 1R ROYLGHV GH UHFRQRFHU SULPHUR HO Q~FOHR GHO VXMHWR /RV FLHQWtILFRV GH XQ FRQRFLGR LQVWLWXWR DOHPiQ LGHQWLILFDU
  • 80.
    BBBBBBBBBBBBBBBBBBBB HO JHQGH OD ORQJHYLGDG RQRFHU WXV YHUGDGHUDV LQWHQFLRQHV PH SHUPLWLU
  • 81.
    BBBBBBBBBBBBBB DQGDU FRQFDXWHOD /D FDVD TXH GHEtDQ GHPROHU SRU LQGLFDFLyQ GHO LQJHQLHUR HVWDU
  • 82.
    BBBBBBBBBBBB SLQWDGD GHD]XO /D IDOWD GH GLQHUR HO SRFR WLHPSR TXH -XDQ SRVHtD SDUD GHGLFDU WLHPSR D HYHQWXDOLGDGHV GLILFXOWDU
  • 83.
    BBBBBBBBBBBBBBBBBBBB VX E~VTXHGDGH XQ QXHYR KRJDU 8Q JUDQ Q~PHUR GH HVWXGLDQWHV GH ƒ GH PHGLD QR DOFDQ]DU
  • 84.
    BBBBBBBBBBBBB XQ QLYHOySWLPR HQ FRPSUHQVLyQ OHFWRUD 7RGDV ODV RSLQLRQHV YHUWLGDV HQ DTXHO EORJ SDUHFHU
  • 85.
  • 86.
    /D IDOWD GHHPSOHR ORV SUREOHPDV GHO DJUR VHU
  • 87.
    BBBBBBBBBBBBBBB WHPDV GHOGHEDWH SUHVLGHQFLDO 8Q EDUULO GH SHWUyOHR SURSRUFLRQDU
  • 88.
    BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB XQD HQHUJtD HTXLYDOHQWHD FLQFR DJULFXOWRUHV WUDEDMDQGR VLQ SDUDU GXUDQWH XQ DxR /D WHUFHUD SDUWH GH DOFRKyOLFRV WHQHU
  • 89.
    BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB KLMRV FRQOD PLVPD DGLFFLyQ 3HU~ RWURV SDtVHV ODWLQRDPHULFDQRV LQLFLDU
  • 90.
    BBBBBBBBBBBBBBBBBB XQD FDPSDxDSDUD HUUDGLFDU HO WUDEDMR LQIDQWLO (O GH ORV HVWDGRXQLGHQVHV DILUPDU
  • 91.
    BBBBBBBBBBBBBB TXH VXSDtV HV HO PHMRU GHO PXQGR ([LVWLU
  • 92.
    BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB PiV GH WLSRV GH GRORU GH FDEH]D VHJ~Q ORV H[SHUWRV $FWLYLGDG 6HJ~Q ODV UHJODV GH FRQFRUGDQFLD YHUEDO FRQMXJXH ORV LQILQLWLYRV TXH HVWiQ HQWUH SDUpQWHVLV (Q 3LXUD KDEHU
  • 93.
    BBBBBBBBBBBBBBBBBB IXHUWHV OOXYLDVHQ GLYHUVDV RSRUWXQLGDGHV VREUH WRGR HQ HO YHUDQR GH GHELGR D OD SUHVHQFLD GH OD FRUULHQWH GH (O 1LxR 3RU HVR KDEHU
  • 94.
    BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB PXFKDV LQXQGDFLRQHV VH GDxDURQ VHULDPHQWH ODV SLVWDV GH OD FLXGDG LQFOXLGDV ODV GHO DHURSXHUWR
  • 95.
    $GHPiV VH WHUPLQDURQORV FRPHVWLEOHV ODV DXWRULGDGHV VH SUHRFXSDURQ SRUTXH KDEHU
  • 96.
  • 97.
    BBBBBBBBBBBBBBBBBB FRPLGD D ODFLXGDG ,QFOXVLYH KDEHU
  • 98.
    BBBBBBBBBBBBBBBBBB SHUVRQDV TXHGHEtDQ HQWUDU D VXV FDVDV QDGDQGR /DV WHUULEOHV FRQVHFXHQFLDV GH HVWRV SUREOHPDV REOLJDU
  • 99.
    BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB D ORV SREODGRUHVD WRPDU SUHFDXFLRQHV TXH OHV SHUPLWDQ HQIUHQWDU HQ HO IXWXUR VLWXDFLRQHV DGYHUVDV FRPR HVWDV RPSOHPHQWRV GHO YHUER (O YHUER HQ HO SUHGLFDGR HVWi DFRPSDxDGR SRU XQD VHULH GH IUDVHV TXH OR FRPSOHPHQWDQ HV GHFLU TXH FRPSOHWDQ VX VLJQLILFDGR $ HVWDV IUDVHV VH OHV GHQRPLQD FRPSOHPHQWRV GHO YHUER (MHPSOR VXMHWR SUHGLFDGR (O GHSRUWLVWD@ HQWUHJy VX PHGDOOD DO FOXE DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR@ YHUER ¢TXp HV OR TXH HQWUHJy VX PHGDOOD ¢D TXLpQ HQWUHJy DO FOXE ¢FyPR HQWUHJy DSUHVXUDGDPHQWH
  • 100.
    ¢FXiQGR HQWUHJy HOGRPLQJR SDVDGR ¢XiOHV VRQ ORV SULQFLSDOHV FRPSOHPHQWRV GHO YHUER • (O FRPSOHPHQWR GHO YHUER TXH SXHGH UHHPSOD]DUVH SRU ORV SURQRPEUHV OD ODV OR R ORV HV HO REMHWR GLUHFWR GH OD RUDFLyQ (MHPSOR (O GHSRUWLVWD HQWUHJy VX PHGDOOD DO FOXE DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR (O GHSRUWLVWD OD HQWUHJy DO FOXE DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR ³VX PHGDOOD´ HV HO REMHWR GLUHFWR • (O FRPSOHPHQWR GHO YHUER TXH SXHGH UHHPSOD]DUVH SRU ORV SURQRPEUHV OH R OHV HV HO REMHWR LQGLUHFWR GH OD RUDFLyQ (MHPSOR (O GHSRUWLVWD HQWUHJy VX PHGDOOD DO FOXE DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR (O GHSRUWLVWD OH HQWUHJy VX PHGDOOD DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR ³DO FOXE´ HV HO REMHWR LQGLUHFWR 1RWD VL VH QHFHVLWD UHHPSOD]DU DPERV FRPSOHPHQWRV 2' 2,
  • 101.
    HO SURQRPEUH GHREMHWR GLUHFWR SDVD D VHU VH LQYDULDEOH (O GHSRUWLVWD VH OD HQWUHJy DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR • /RV FRPSOHPHQWRV TXH GDQ LQIRUPDFLyQ VREUH ODV FLUFXQVWDQFLDV GH WLHPSR OXJDU PRGR FDQWLGDG FDXVD HWF HQ TXH VH OOHYD D FDER OD DFFLyQ GHO YHUER VRQ ORV FRPSOHPHQWRV FLUFXQVWDQFLDOHV GH OD RUDFLyQ (MHPSOR (O GHSRUWLVWD HQWUHJy VX PHGDOOD DO FOXE DSUHVXUDGDPHQWH HO GRPLQJR SDVDGR 6tQWHVLV • (O SUHGLFDGR HVWi IRUPDGR SRU HO YHUER VXV FRPSOHPHQWRV • 8QR GH ORV FRPSOHPHQWRV FXPSOH OD IXQFLyQ GH REMHWR GLUHFWR /R UHFRQRFHPRV SRU ODV SUHJXQWDV ¢TXp HV OR TXH YHUER LQDQLPDGR
  • 102.
    R ¢D TXLpQ YHUER DQLPDGR
  • 103.
    (VWRV FRPSOHPHQWRV VH SXHGHQUHHPSOD]DU SRU ORV SURQRPEUHV OD ODV OR ORV
  • 104.
    • 2WUR GHORV FRPSOHPHQWRV GHO YHUER HV HO REMHWR LQGLUHFWR /R UHFRQRFHPRV SRU ODV SUHJXQWDV ¢D TXLpQ YHUER R ¢SDUD TXLpQ YHUER (VWRV FRPSOHPHQWRV VH SXHGHQ UHHPSOD]DU SRU ORV SURQRPEUHV OH OHV • $O SURQRPLQDOL]DU HV LPSRUWDQWH WHQHU HQ FXHQWD OD FRQFRUGDQFLD HQWUH HO Q~FOHR GH OD IUDVH TXH VH TXLHUH UHHPSOD]DU HO SURQRPEUH • $O SURQRPLQDOL]DU DPERV FRPSOHPHQWRV VLPXOWiQHDPHQWH HO SURQRPEUH OH R OHV SXHGH YDULDU D VH • 1R WRGRV ORV YHUERV H[LJHQ 2' X 2, • /RV FRPSOHPHQWRV FLUFXQVWDQFLDOHV QR SXHGHQ VHU UHHPSOD]DGRV SRU QLQJ~Q SURQRPEUH $FWLYLGDG 0DUTXH OD UHVSXHVWD FRUUHFWD ¢XiQWRV FRPSOHPHQWRV SUHVHQWD HO YHUER SULQFLSDO GH OD VLJXLHQWH RUDFLyQ /D YR] GH OD PXFKDFKD SHUGLy VX WRQR GH VHULHGDG GH UHSHQWH DTXHOOD WDUGH $
  • 105.
  • 106.
  • 107.
  • 108.
    ¢XiQWRV FRPSOHPHQWRV SUHVHQWDHO YHUER SULQFLSDO GH OD VLJXLHQWH RUDFLyQ 3HQVDPRV TXH ORV QLxRV VRQ LPSRUWDQWHV SDUD HO IXWXUR GHO SDtV $
  • 109.
  • 110.
  • 111.
  • 112.
    ¢(Q FXiO GHODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV HVWi VXEUDDGR HO REMHWR GLUHFWR $
  • 113.
    $ WX KHUPDQRVH OH KD SHUGLGR HO OODYHUR %
  • 114.
    8QD FDEH]D GHWRUR DSDUHFLy HQ PL PDOHWD
  • 115.
    /RV VRFLRV GHOHTXLSR SUHILHUHQ D XQ HQWUHQDGRU HVSDxRO '
  • 116.
    (O SHUUR ORREVHUYDED ILMDPHQWH (
  • 117.
    (O SHULyGLFR ORFRPSUy 0DUtD HVWD PDxDQD ¢(Q FXiO GH ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV HVWi VXEUDDGR HO REMHWR LQGLUHFWR $
  • 118.
  • 119.
    $ WRGRV OHVSUHRFXSD WX IXWXUR
  • 120.
    RPSUy XQ UDPRGH IORUHV SDUD HO FXPSOHDxRV GH WX PDGUH '
  • 121.
    ,QVXOWDURQ D ORVJDQDGRUHV (
  • 122.
    'L D 6LOYLDWRGD OD YHUGDG
  • 123.
    ¢XiO GH ODVRUDFLRQHV SUHVHQWD REMHWR GLUHFWR REMHWR LQGLUHFWR $
  • 124.
    $HU YLPRV DWXV SDGUHV %
  • 125.
  • 126.
    $EDQGRQDURQ XQ SHUURHQ PL SXHUWD '
  • 127.
    1R FRPSUHQGHPRV WXGLVJXVWR HQ HVWH PRPHQWR (
  • 128.
    +HPRV HQFRQWUDGR GHVPHMRUDGRD 5DIDHO ¢(Q FXiO GH ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV VH SXHGH UHHPSOD]DU XQD SDUWH GH OD RUDFLyQ SRU HO SURQRPEUH ³ORV´ $
  • 129.
    'D D WXVSDGUHV OR TXH WH VREUy GH GLQHUR %
  • 130.
    RQYHQFLHURQ DQWHV GHOILQDO GHO SDUWLGR D WRGDV SDUD TXH FDQWDUDQ
  • 131.
    $ ODV SULPHUDVGH OD FODVH ORV SURIHVRUHV SUHPLDUiQ SRU VX HVIXHU]R '
  • 132.
    'HMDURQ OD FDVDGHVWUXLGD GHVSXpV GH OD ILHVWD GH FXPSOHDxRV (
  • 133.
    /DV DODUPDV DOHUWDURQD ORV YHFLQRV GRV PLQXWRV DQWHV GHO VLVPR (Q OD RUDFLyQ 3DUD OD EHOOD EDLODULQD GHO FDEDUHW KXER HQ DTXHOOD UHXQLyQ XQD VRVSHFKRVD WRUWD GH FKRFRODWH IUDPEXHVDV HO SURQRPEUH ³OD´ SXHGH UHHPSOD]DU D OD IUDVH $
  • 134.
  • 135.
    XQD VRVSHFKRVD WRUWDGH FKRFRODWH IUDPEXHVDV
  • 136.
  • 137.
    OD EHOOD EDLODULQDGHO FDEDUHW (
  • 138.
    DTXHOOD UHXQLyQ ¢4XpSDUWH GH OD VLJXLHQWH RUDFLyQ SXHGH VHU UHHPSOD]DGD SRU OR (XJHQLR YLVLWy HO PXVHR HO OXQHV SRU OD PDxDQD
  • 139.
    HO OXQHV SRUOD PDxDQD
  • 140.
  • 141.
  • 142.
  • 143.
  • 144.
    6HxDOD OD RUDFLyQTXH FRQWHQJD XQD IUDVH TXH SXHGD VHU UHHPSOD]DGD SRU OHV $
  • 145.
    /RV HPSUHVDULRV HQYLDURQYDULRV GRFXPHQWRV D ORV HPEDMDGRUHV %
  • 146.
    'LMR TXH QRORV YROYHUtD D YHU QXQFD PiV
  • 147.
    7UDEDMD ORV GRPLQJRVSDUD JDQDU KRUDV H[WUDV '
  • 148.
    /OHYy D ORVQLxRV D EXVFDU XQRV ]DSDWRV GH I~WERO (
  • 149.
    RQIHVy WRGRV VXVSHFDGRV DO VDFHUGRWH
  • 150.
    ¢XiO GH ODVRSFLRQHV FXPSOH OD IXQFLyQ GH REMHWR GLUHFWR GH OD VLJXLHQWH RUDFLyQ /D PDFHWD OD WUDMLVWH SRU OD WDUGH $
  • 151.
  • 152.
  • 153.
  • 154.
  • 155.
  • 156.
  • 157.
  • 158.
    HQ TXH DOJXQDIUDVH SXHGD UHHPSOD]DUVH SRU HO SURQRPEUH OR , 3DEOR 3HGUR UHFRUGDURQ VX ~OWLPR YHUDQR MXQWRV HQ 3XQWD 6DO ,, /D FRQVWUXFWRUD GHPROLy HO HGLILFLR TXH TXHGDED HQ DTXHO OXJDU ,,, RPSUDURQ XQD EROVD GH DUUR] HQ HO PHUFDGR $
  • 159.
  • 160.
  • 161.
    , ,, ,,, '
  • 162.
  • 163.
  • 164.
    6HxDOD FXiO GHORV VLJXLHQWHV SURQRPEUHV SXHGH UHHPSOD]DU DO REMHWR GLUHFWR HQ OD VLJXLHQWH RUDFLyQ 7~ YHQGLVWH HO YLHMR IXVLO GH PL WDWDUDEXHOR SRU SRFRV FHQWDYRV $
  • 165.
  • 166.
  • 167.
  • 168.
  • 169.
  • 170.
  • 171.
  • 172.
    HQ TXH XQDIUDVH SXHGH UHHPSOD]DUVH SRU HO SURQRPEUH OHV , RQVWUXLPRV KHUPRVRV GHOLFDGRV FDVWLOORV GH DUHQD DO DWDUGHFHU ,, 3DROD PLQWLy GHVFDUDGDPHQWH D WRGRV VXV IDPLOLDUHV VREUH VX ERGD ,,, /DV PRQMDV GHO FRQYHQWR UHJDODURQ SDVWHOHV JDOOHWDV GHPiV SRWDMHV DO QLxR QXHYR GHO RUIDQDWR $
  • 173.
    , ,, ,, %
  • 174.
  • 175.
  • 176.
    6ROR ,, ,,, (
  • 177.
  • 178.
    (Q OD RUDFLyQ 'DBBBHO FKRFRODWH SURPHWLGR D 3HGUR D 5D~O SRU VXV EXHQDV QRWDV ¢FXiO HV HO SURQRPEUH FRUUHFWR $
  • 179.
  • 180.
  • 181.
  • 182.
  • 183.
  • 184.
    RPSOHWH ORV HVSDFLRVHQ EODQFR 'HVSXpV GH FRUUHU OD JUDQ PDUDWyQ ORV FRPSHWLGRUHV IXHURQ SUHPLDGRV HQ OD JUDQ SOD]D BBBBBB UHFLELHURQ FRQ JUDQ M~ELOR D TXH BBBBB HVIRU]DURQ GHPDVLDGR SRU ORJUDU HO JUDQ SUHPLR 7RGRV BBBB PHUHFtDQ SRU VX HVIXHU]R $
  • 185.
    /DV ± ORV± VH %
  • 186.
    /RV ± VH± OR
  • 187.
    /DV ± VH± VH '
  • 188.
    /RV ± OR± VH (
  • 189.
    6H ± VH± OR
  • 190.
    (Q OD RUDFLyQ/RV VLJQRV GH SXQWXDFLyQ KDQ VLGR RPLWLGRV
  • 191.
    /RV OXQHV FRPHOHQWHMDV SDUD DWUDHU OD EXHQD VXHUWH $
  • 192.
    ©OD EXHQD VXHUWHªHV HO VXMHWR GH OD RUDFLyQ %
  • 193.
    ©/RV OXQHVª HVHO VXMHWR GH OD RUDFLyQ
  • 194.
    ©OHQWHMDVª HV HOREMHWR LQGLUHFWR GH OD RUDFLyQ '
  • 195.
    ©SDUD DWUDHU ODEXHQD VXHUWHª HV HO REMHWR LQGLUHFWR GH OD RUDFLyQ (
  • 196.
    ©/RV OXQHVª HVXQ FRPSOHPHQWR FLUFXQVWDQFLDO GH OD RUDFLyQ
  • 197.
    $ SDUWLU GHOD RUDFLyQ 2GLVHR FHJy D 3ROLIHPR SDUD HVFDSDU GH OD FXHYD HQ OD TXH HO JLJDQWH WHQtD FDXWLYRV DO KpURH D VXV KRPEUHV FRORFD HQ ORV SDUpQWHVLV 9 VL HV YHUGDGHUD R ) VL HV IDOVD OD DILUPDFLyQ $
  • 198.
    ©D 3ROLIHPRª HVHO REMHWR LQGLUHFWR GH OD RUDFLyQ
  • 199.
  • 200.
    ©HVFDSDUª HV XQYHUER VXERUGLQDGR
  • 201.
    ©WHQtDª HV HOYHUER SULQFLSDO GH OD RUDFLyQ
  • 202.
  • 203.
    ©D 3ROLIHPRª HVHO REMHWR GLUHFWR GH OD RUDFLyQ
  • 204.
  • 205.
    © SDUD HVFDSDUGH OD FXHYD HQ OD TXH HO JLJDQWH WHQtD FDXWLYRV DO KpURH D VXV KRPEUHVª HV HO FRPSOHPHQWR FLUFXQVWDQFLDO GH OD RUDFLyQ
  • 206.
  • 207.
    ©FHJyª HV HOYHUER SULQFLSDO
  • 208.
    (Q HO SiUUDIR /RVULWRV GH OD PXHUWH H[SUHVDQ HO UHYHUVR GH ORV GHO QDFLPLHQWR (Q PXFKDV RFDVLRQHV ODV SHUVRQDV PDRUHV GHELGR D VXV HQIHUPHGDGHV R D VX DYDQ]DGD HGDG VRQ VHSDUDGDV GH OD YLGD DFWLYD GHO FRQWDFWR VRFLDO QRUPDO XDQGR IDOOHFHQ GHWHUPLQDGRV ULWXDOHV UHOLJLRVRV R FXOWXUDOHV VRQ UHDOL]DGRV SDUD DXGDU D ORV IDPLOLDUHV D DFHSWDU HO QXHYR HVWDGR
  • 209.
    $GDSWDGR GH 0LFURVRIWRUSRUDWLRQ @ $
  • 210.
    ©HO UHYHUVR GHOQDFLPLHQWRª HV XQ FRPSOHPHQWR FLUFXQVWDQFLDO GH OD SULPHUD RUDFLyQ %
  • 211.
    ©UHOLJLRVRV R FXOWXUDOHVªHV XQ FRPSOHPHQWR FLUFXQVWDQFLDO GH OD WHUFHUD RUDFLyQ
  • 212.
    ©ODV SHUVRQDV PDRUHVGHELGR D VXV HQIHUPHGDGHV R D VX DYDQ]DGD HGDGª HV HO VXMHWR GH OD VHJXQGD RUDFLyQ '
  • 213.
    ©GHWHUPLQDGRV ULWXDOHV UHOLJLRVRVR FXOWXUDOHVª HV VXMHWR GH OD WHUFHUD RUDFLyQ (
  • 214.
    ©HO UHYHUVR GHOQDFLPLHQWRª HV HO VXMHWR GH OD SULPHUD RUDFLyQ /D RUDFLyQ HV XQ HQXQFLDGR FRQ VHQWLGR FRPSOHWR /HH ORV VLJXLHQWHV HQXQFLDGRV • 0DUtD FRORFDUi HQ HO DUPDULR • )XLPRV FRQ PXFKD DOHJUtD • (QWUHJy XQ SDTXHWH DHU ¢3XHGHQ VHU FRQVLGHUDGDV RUDFLRQHV 'HVGH HO SXQWR GH YLVWD JUDPDWLFDO Vt VRQ RUDFLRQHV SXHV SUHVHQWDQ XQ YHUER SULQFLSDO 6LQ HPEDUJR GHVGH HO SXQWR GH YLVWD GHO VHQWLGR HVWiQ LQFRPSOHWDV 3DUD TXH XQD RUDFLyQ WHQJD VHQWLGR FRPSOHWR SRU OR WDQWR SXHGDQ FRQIRUPDU SiUUDIRV HO YHUER SULQFLSDO GHEH HVWDU DFRPSDxDGR GH WRGRV ORV FRPSOHPHQWRV TXH QHFHVLWH • 0DUtD FRORFDUi HQ HO DUPDULR • 0DUtD FRORFDUi HO UHJDOR HQ HO DUPDULR • )XLPRV FRQ PXFKD DOHJUtD • )XLPRV D OD ILHVWD FRQ PXFKD DOHJUtD $FWLYLGDG 0DUTXH OD UHVSXHVWD FRUUHFWD ¢XiO GH ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV QR WLHQH VHQWLGR FRPSOHWR $
  • 215.
    (O VHxRU GXUPLyGXUDQWH WRGR HO GtD %
  • 216.
    (O SHUUR QRWLHQH SUREOHPDV SDUD PDVWLFDU
  • 217.
    (O PRQMH UHSDUWHSDUD ORV QLxRV SREUHV GH OD FXLGDG '
  • 218.
    /D QLxD YDD OD LJOHVLD WHPSUDQR (
  • 219.
    /RV ELyORJRV HVWXGLDQOD YLGD HQ OD 7LHUUD ¢XiO GH ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV WLHQH VHQWLGR FRPSOHWR $
  • 220.
    /D SROLFtD QRSHUPLWLy DO DFXVDGR FXDQGR OR LQWHUURJDEDQ %
  • 221.
    (O JRELHUQR QRORJUy SDUD OD PRGHUQL]DFLyQ GHO )HUURFDUULO HQWUDO
  • 222.
  • 223.
    0LJXHOLWR GRQy VXJXLWDUUD VXV ERWDV (
  • 224.
  • 225.
    6ROXFLRQDULR $FWLYLGDG 6XEUDH ORVYHUERV SUHVHQWHV HQ ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV 7X SDUWLGD HQWULVWHFH D PXFKDV SHUVRQDV DGD PDxDQD GH GLFLHPEUH DEUH VXV RMRV SLHQVD HQ pO 3DUD HQWDEOLOODU XQD SLHUQD URWD HQYXHOYD OD SDUWH DIHFWDGD SUHVLRQH FRQ IXHU]D 6LHPSUH OD PXFKDFKD GXHUPH DUUXOODGD SRU HO VLOELGR GHO YLHQWR /RV UHPROFDGRUHV GH GHVPRQWH FLUFXODUiQ SRU ODV YtDV DVLJQDGDV SDUD HOOR +D XQRV HVWXSHQGRV SODQHV SDUD ODV SUy[LPDV DXGLWRUtDV FRQWDEOHV $FWLYLGDG 6XEUDH ORV YHUERV SUHVHQWHV HQ HO VLJXLHQWH SiUUDIR $FWLYLGDG ,GHQWLILTXH ORV YHUERV ORV YHUERLGHV HQ ODV VLJXLHQWHV RUDFLRQHV -RVp /XLV WURWD YHUER
  • 226.
  • 227.
  • 228.
    XQD SHORWD DORtU YHUERLGHLQILQLWLYR
  • 229.
    HO VLOEDWR (OVHxRU *DUFtD OLPSLD YHUER
  • 230.
    ODV FDVDV GH%DUUDQFR SDUD SXOLU YHUELRGHLQILQLWLYR
  • 231.
  • 232.
    RUJXOOR (O OLEURHVWi YHUER
  • 233.
    VREUH OD PHVDSDUD DGRUQDUOD YHUERLGHLQILQLWLYR
  • 234.
    /D OLEHUWDG HQWHQGLGDYHUERLGHSDUWLFLSLR
  • 235.
  • 236.
  • 237.
    XQ GHUHFKR GH WRGRLQWHJUDQWH GH XQD VRFLHGDG /D YHQLGD GHO SUHVLGHQWH GH HVH SDtV UHVXOWy YHUER
  • 238.