GH 
HQ HO GLVHxR GH 3ODQHV  3URJUDPDV GH )RUPDFLyQ 3URIHVLRQDO SDUD
JHQHUDU SHUWLQHQFLD HQ HO GHVHPSHxR ODERUDO GHO WDOHQWR KXPDQR
6H SUHWHQGtD FRQRFHU HO UHTXHULPLHQWR GH FRPSHWHQFLDV EiVLFDV 
HVSHFLILFDV HQ ODV iUHDV GH RFXSDFLyQ DO ILQDO GH OD LQYHVWLJDFLyQ VH
HQFRQWUy TXH HO VHFWRU SURGXFWLYR WHQtD PX SRFR FRQRFLPLHQWR VREUH OD
ODVLILFDFLyQ 1DFLRQDO GH 2FXSDFLRQHV 12
GH PDQHUD TXH ODV
FRLQFLGHQFLDV HQ ORV QRPEUHV GH ORV SXHVWRV GH WUDEDMR HUDQ PtQLPDV 
SRU OR WDQWR ODV GHVFULSFLRQHV GH ODV IXQFLRQHV QR VH DMXVWDEDQ DO
UHTXHULPLHQWR TXH HQ VX PRPHQWR KLFLHUDQ FRQ HO ILQ GH OOHQDU DOJXQD
YDFDQWH GH LJXDO PDQHUD OD LQYHVWLJDFLyQ DUURMy OD VLPELRVLV GH FDUJRV
GH DOOt TXH HO UHVXOWDGR GH OD E~VTXHGD GH FDQGLGDWRV D ORV SXHVWRV OD
JUDQ PDRUtD GH ODV YHFHV UHVXOWDUD LQIUXFWXRVD FRQ HO FRQVLJXLHQWH
GHVJDVWH SDUD OD HPSUHVD DO HQWUHYLVWDU XQ VLQQ~PHUR GH DVSLUDQWHV
TXH QR UHXQtDQ ORV UHTXLVLWRV PtQLPRV  SRU HQGH GH ODV SHUVRQDV TXH
EXVFDQ HPSOHR
$O LQGDJDU VREUH OD VLPELRVLV HQ ORV FDUJRV VH HQFRQWUy TXH ORV
SDUiPHWURV RUJDQL]DFLRQDOHV PDUFDEDQ GHUURWHURV GH DMXVWH GH
UHVWULFFLyQ HQ OD FRQWUDWDFLyQ GH SHUVRQDO SRU OR WDQWR OD SROLYDOHQFLD 
ODV PXOWLKDELOLGDGHV HUDQ ELHQYHQLGDV HQ FDVL WRGRV ORV FDVRV
$1È/,6,6 '( 38(6726
/D HPSUHVD HQ VX HVWUXFWXUD RUJDQL]DFLRQDO HVWD FRQIRUPDGD SRU
SXHVWRV GH WUDEDMR R FDUJRV HQ DOJXQDV RFDVLRQHV FDVR GH ODV
LQVWLWXFLRQHV HVWDWDOHV VH HQFXHQWUD GHQRPLQDFLRQHV FRPR FDUJRV
DGPLQLVWUDWLYRV  FDUJRV IXQFLRQDOHV HO SULPHUR WLHQH TXH YHU FRQ OD
QRPHQFODWXUD R FyGLJR FRQ TXH KD VLGR UHODFLRQDGR HO VHJXQGR FRQ OR
TXH YHUGDGHUDPHQWH KDFH HO IXQFLRQDULR
)$6( '( 5(212,0,(172
$O UHVSRQGHU ODV SUHJXQWDV TXH D FRQWLQXDFLyQ VH IRUPXOD XVWHG SRGUi GHWHUPLQDU
HO JUDGR GH FRQRFLPLHQWR H LQIRUPDFLyQ SUHYLR TXH OH SHUPLWLUi DERUGDU HO HVWXGLR
GHO SUHVHQWH FDStWXOR
 ¢4Xp HV XQ DQiOLVLV GH FDUJRV
 ¢RQRFH OD IXQFLyQ GH XQ DQiOLVLV GH SXHVWRV 'HVFUtEDOD
 £'HVFULED XQD H[SHULHQFLD TXH KDD WHQLGR HQ XQ SURFHVR GH VHOHFFLyQ
 'HVFULED FRPR IXH HO UHFOXWDPLHQWR
GH 
/RV FDUJRV VRQ XQ VtQWRPD GHO QLYHO MHUiUTXLFR HQ TXH VH HQFXHQWUD XQD
SHUVRQD HQ HO GHVHPSHxR GH IXQFLRQHV 3RU DOJXQD UD]yQ VLHPSUH VH OH
SUHJXQWD D ODV SHUVRQDV TXH FDUJR RFXSDQ SDUD FRQRFHU HO JUDGR GH
LPSRUWDQFLD TXH WLHQH GHQWUR GH OD HPSUHVD 3DUD ODV RUJDQL]DFLRQHV HO
FDUJR R SXHVWR GH WUDEDMR HV OD EDVH GHO FRQRFLPLHQWR GH ODV GLIHUHQWHV
DFWLYLGDGHV GH GHVHPSHxR TXH XQD SHUVRQD GHEH UHDOL]DU HQ OD
HMHFXFLyQ GH ODERUHV FRWLGLDQDV
/DV GLIHUHQWHV DFWLYLGDGHV TXH VH HQFXHQWUDQ LQPHUVDV HQ HO GHVHPSHxR
GH XQ SXHVWR GH WUDEDMR HV GHFLU OD GLYLVLyQ GHO WUDEDMR FRQ OD
FRQVLJXLHQWH HVSHFLILFLGDG TXH VH GHEH WHQHU HQ FXDQWR VH UHILHUH D ODV
WDUHDV HO Q~PHUR GH SHUVRQDV UHTXHULGDV  OD FDOLGDG GH ODV PLVPDV VH
HVWDEOHFHQ PHGLDQWH HO HVTXHPD GH DQiOLVLV GH FDUJRV
(O DQiOLVLV GHO SXHVWR GH WUDEDMR HV XQ SURFHGLPLHQWR GRQGH VH
GHWHUPLQDQ ODV UHVSRQVDELOLGDGHV GH FDGD SXHVWR  VH VHxDODQ ODV
FDUDFWHUtVWLFDV GH OD SHUVRQD TXH OR GHEHUtD RFXSDU FXDQGR VH WLHQH HVWD
LQIRUPDFLyQ HO SDVR D VHJXLU HV OD GHVFULSFLyQ GHO SXHVWR
(O DQiOLVLV GHO
SXHVWR
 2EMHWLYRV GHO DQiOLVLV GH FDUJRV
/RV REMHWLYRV TXH VH SUHWHQGHQ D WUDYpV GH OD XWLOL]DFLyQ GH XQ DQiOLVLV 
GHVFULSFLyQ GH SXHVWRV HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ GH 3HUVRQDO SXHGHQ VHU
(GXFDFLyQ
([SHULHQFLD
RPSHWHQFLDV
$JHQWHV
GH
HVWXGLR
([LJHQFLD
LQWHOHFWXDO
5HTXLVLWRV
ItVLFRV
5HVSRQVDELOL
GDG
RQWH[WR GHO
WUDEDMR
)tVLFR
0HQWDO
RPSOH[LyQ
'H SHUVRQDO
'H +HUUDPLHQWDV 
PDWHULDOHV
'H GRFXPHQWRV WtWXORV
$PELHQWH GH WUDEDMR
6HJXULGDG
(VWiQGDUHV
GH
GHVHPSHxR
GH 
GLYHUVRV VH GLVHxDQ GH DFXHUGR D ODV QHFHVLGDGHV GH OD RUJDQL]DFLyQ $
FRQWLQXDFLyQ VH FRQVLGHUDQ ORV PiV LPSRUWDQWHV HQ HO XVR PiV FRP~Q GH
HVWD WpFQLFD
 'HWHUPLQDU ORV UHTXHULPLHQWRV PtQLPRV SDUD XQD DGHFXDGD VHOHFFLyQ
GH SHUVRQDO
(Q HO SURFHVR GH YLQFXODFLyQ GH SHUVRQDO OD GHVFULSFLyQ  DQiOLVLV GH
SXHVWRV VH XWLOL]D SDUD REWHQHU LQIRUPDFLyQ DFHUFD GH ORV
FRQRFLPLHQWRV DSWLWXGHV  KDELOLGDGHV QHFHVDULDV SDUD GHVHPSHxDU XQ
FDUJR GHWHUPLQDGR 7DOHV UHTXHULPLHQWRV SHUPLWHQ HVWDEOHFHU XQ
SURFHGLPLHQWR VHOHFWLYR GH ORV FDQGLGDWRV D WUDYpV GH OD FRPSDUDFLyQ GH
ORV DVSLUDQWHV
 /D SODQHDFLyQ GH SURJUDPDV GH FDSDFLWDFLyQ  GHVDUUROOR GH SHUVRQDO
/D GHVFULSFLyQ GH ODV WDUHDV  ORV UHFXUVRV TXH VH XWLOL]DQ SDUD HMHFXWDU
XQD ODERU VRQ HOHPHQWRV TXH VLUYHQ GH IXQGDPHQWR HQ OD SODQHDFLyQ 
HMHFXFLyQ GH SURJUDPDV GH FDSDFLWDFLyQ  HO UHVSHFWLYR SODQ GH FDUUHUD
 3DUD HYDOXDU HO GHVHPSHxR GHO SHUVRQDO
/D GHVFULSFLyQ GHO WUDEDMR SHUPLWH HVWDEOHFHU PHWDV X REMHWLYRV SDUD
FDGD FDUJR GyQGH ORV LQGLFDGRUHV GH JHVWLyQ SRVLELOLWDQ OD PHGLGD GH
FXPSOLPLHQWR GH ORV REMHWLYRV SODQWHDGRV
 $SOLFDU SURFHGLPLHQWRV GH LQGXFFLyQ
(O GLVHxR GH SURJUDPDV GH LQGXFFLyQ VH YH DOWDPHQWH EHQHILFLDGR DO GDU
XQD RULHQWDFLyQ PiV DGHFXDGD D ORV QXHYRV HPSOHDGRV  HYLWDU HQ OR
SRVLEOH DFFLRQHV GH UHHQWUHQDPLHQWR TXH SXHGHQ VDOLU PiV FRVWRVRV
 0DQXDOHV GH SURFHGLPLHQWRV  IXQFLRQHV
/D HODERUDFLyQ GHO PDQXDO GH IXQFLRQHV  GHO GH SURFHGLPLHQWRV FODULILFD
ODV WDUHDV D UHDOL]DU  OD DJLOLGDG HQ ORV SURFHVRV D GHVDUUROODU FRQ OD
UHVSHFWLYD FRQWULEXFLyQ D OD PHMRUD FRQWLQXD GH OD RUJDQL]DFLyQ
 /D DSOLFDFLyQ PiV LPSRUWDQWH GDGD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ GH 3HUVRQDO DO
DQiOLVLV  GHVFULSFLyQ GH FDUJRV HV HO TXH WLHQH TXH YHU FRQ OD
YDORUDFLyQ GH SXHVWRV  OD DGPLQLVWUDFLyQ GH VDODULRV
GH 
 3URFHGLPLHQWR SDUD OD DSOLFDFLyQ GHO DQiOLVLV  GHVFULSFLyQ
GH FDUJRV
RPR VH VHxDOy DUULED HO UHVXOWDGR TXH VH SURFXUD FRQ HO SURFHVR GH
DQiOLVLV  GHVFULSFLyQ GHO HPSOHR HV IXQGDPHQWDOPHQWH REWHQHU OD
PDRU FDQWLGDG GH LQIRUPDFLyQ R UHFROHFFLyQ GH GDWRV VREUH FDGD SXHVWR
HQ SDUWLFXODU GH XQD RUJDQL]DFLyQ
/RV FULWHULRV D VHJXLU HQ HO GHVDUUROOR GH XQ SURFHVR GH DQiOLVLV 
GHVFULSFLyQ GH SXHVWRV VH HQXQFLDQ D FRQWLQXDFLyQ
 )LMDU REMHWLYRV
6H GHEH GHFODUDU H LQIRUPDU DO SHUVRQDO OD
UD]yQ SRU OD FXDO VH YD D KDFHU HO
OHYDQWDPLHQWR GH OD LQIRUPDFLyQ
UHVSHFWLYD
 'HILQLU TXLHQ GHVDUUROODUi HO SURJUDPD D
HVWH UHVSHFWR H[LVWHQ GRV FULWHULRV
D
RQIRUPDU XQ HTXLSR GH WUDEDMR SDUD
DGHODQWDU OD JHVWLyQ GRQGH VH LQFOXDQ
SHUVRQDV GH OD HPSUHVD FRQRFHGRUDV GH
OD RUJDQL]DFLyQ D TXLHQHV VH OHV GHEH
EULQGDU HO HQWUHQDPLHQWR SHUWLQHQWH
E
/D FRQWUDWDFLyQ GH XQ RXWVRXUFLQJ HVSHFLDOL]DGR WLHQH FRPR YHQWDMD
TXH SRGUiQ DFWXDU FRQ WRWDO LQGHSHQGHQFLD H LPSDUFLDOLGDG SRU QR WHQHU
SUHVLyQ GH QLQJXQD tQGROH
XDOTXLHUD GH ORV FULWHULRV XWLOL]DGRV SDU HO GHVDUUROOR GHO DQiOLVLV  OD
GHVFULSFLyQ VH GHEH JDUDQWL]DU OD FDSDFLGDG DQDOtWLFD FDSDFLGDG GH
REVHUYDFLyQ H LQIRUPDFLyQ
 )XHQWHV GH ,QIRUPDFLyQ
/D SULPHUD IXHQWH D OD TXH GHEH UHFXUULU HQ HO PRPHQWR GH FRPHQ]DU HO
OHYDQWDPLHQWR GH OD LQIRUPDFLyQ HV OD RUJDQL]DFLyQ 8QD YLVLWD D OD
HPSUHVD SHUPLWH XQD YLVLyQ JHQHUDO GH ODV RSHUDFLRQHV TXH VH
(O HVWXGLDQWH
SURIXQGL]D
VREUH ODV
IXQFLRQHV GHO
RXWVRXUFLQJ
GH 
GHVDUUROODQ  IDPLOLDUL]D D ORV LQWHJUDQWHV GHO HTXLSR GH HVWXGLR FRQ ORV
SURFHVRV  IOXMRV GH WUDEDMR GHQWUR GH HOOD
(O SDVR VLJXLHQWH HVWD GDGR SRU OD UHYLVLyQ GRFXPHQWDO TXH SHUPLWH
WHQHU XQ FRQRFLPLHQWR PiV SURIXQGR GH OD RUJDQL]DFLyQ FRPR
RUJDQLJUDPDV FXDGURV HVWDGtVWLFDV OR FXDO OH SHUPLWLUi LGHQWLILFDU OD
FRQILJXUDFLyQ  HVWUXFWXUD GH OD HPSUHVD ODV GLYLVLRQHV GHSDUWDPHQWRV
R VHFFLRQHV  QXPHUR GH WUDEDMDGRUHV HQ FDGD FDUJR
6XSHUDGDV ODV HWDSDV DQWHULRUHV HO HTXLSR GH WUDEDMR KDFH FRQWDFWR FRQ
HO SHUVRQDO HO ORJUR GH ORV REMHWLYRV TXH VH SURSRQH HVWiQ VXSHGLWDGRV D
OD SDUWLFLSDFLyQ  FRODERUDFLyQ GH WRGRV ORV HOHPHQWRV TXH LQWHJUDQ OD
RUJDQL]DFLyQ
8Q IDFWRU GH LPSRUWDQFLD FRUUHVSRQGH D OD YHUDFLGDG  FRQILDELOLGDG GH OD
LQIRUPDFLyQ VL HVWR QR RFXUUH ORV UHVXOWDGRV QR HVWDUiQ FRQWDPLQDGRV 
HO HVWXGLR FDUHFHUtD GH YDORU SRU HOOR  FRPR SDUWH GHO GHVDUUROOR GHO
SURJUDPD VH LQFOXH XQD HWDSD GH FRPXQLFDFLyQ  PRWLYDFLyQ DO
SHUVRQDO FRQ HO ILQ GH TXH HVWp HQWHUDGR GH WRGR OR FRQFHUQLHQWH D OD
DFWLYLGDG TXH VH YD D GHVDUUROODU
 ,QIRUPDFLyQ TXH GHEH FRQWHQHU HO DQiOLVLV  GHVFULSFLyQ GH
FDUJRV
RPR UHVXOWDGR GHO HVWXGLR GH DQiOLVLV  GHVFULSFLyQ GH SXHVWRV OD
LQIRUPDFLyQ TXH VH REWLHQH HV QHFHVDULR RUJDQL]DUOD GH PDQHUD TXH
SXHGDQ VHU ~WLOHV  DSOLFDEOHV HQ ORV ILQHV SURSXHVWRV (O RUGHQ HQ TXH
ELHQ SRGUtD RUJDQL]DUVH GLFKD LQIRUPDFLyQ SXHGH VHU
)HFKD OD LQIRUPDFLyQ SHUWLQHQWH D XQ FDUJR GHEH VHU DFWXDOL]DGD (V
GHFLU GHEH FRUUHVSRQGHU D ORV UHTXLVLWRV DFWXDOHV GHO FDUJR VXV
FDUDFWHUtVWLFDV  UHTXHULPLHQWRV GHEHQ TXHGDU UHJLVWUDGRV DO GtD  VHU
UHYLVDGRV VLHPSUH TXH H[LVWD XQ FDPELR VXVWDQFLDO HQ HO FRQWHQLGR R HQ
HO FRQWH[WR GHO SXHVWR
,GHQWLILFDFLyQ ,QIRUPD OD XELFDFLyQ GHO SXHVWR GH WUDEDMR WDQWR HQ OD
HVWUXFWXUD RUJDQL]DFLRQDO FRPR ItVLFDPHQWH HQ ODV LQVWDODFLRQHV GH OD
HPSUHVD 'HEH FRQWHQHU QRPEUH R GHQRPLQDFLyQ GHO FDUJR
GHSDUWDPHQWR R VHFFLyQ QRPEUH  SXHVWR GHO MHIH LQPHGLDWR KRUDULR 
FyGLJR GHO WUDEDMDGRU
GH 
5HVXPHQ GHO WUDEDMR RUUHVSRQGH D XQD GHVFULSFLyQ JHQpULFD GHO
SXHVWR HV GHFLU VX GHILQLFLyQ (O UHVXPHQ WLHQH GRV REMHWLYRV
D VXPLQLVWUDU XQD FRUWD GHILQLFLyQ GH OR TXH VHD ~WLO 
E RULHQWDU DO LQWHUHVDGR KDFLD HO HQWHQGLPLHQWR GH OD LQIRUPDFLyQ TXH VH
UHODFLRQD D FRQWLQXDFLyQ
'HVFULSFLyQ DQDOtWLFD RQVLVWH HQ SUHVHQWDU XQD GHVFULSFLyQ GHWDOODGD
GH ODV IXQFLRQHV TXH VH UHDOL]DQ HQ HO SXHVWR VLHQGR SRU FRQVLJXLHQWH OD
SDUWH FHQWUDO GHO WUDEDMR 6H DFRQVHMD HODERUDU XQD OLVWD GH ODV IXQFLRQHV
FRQ XQ 4Xp  3RU TXH  yPR OR KDFH  FODVLILFiQGRODV GH DFXHUGR
FRQ XQ FULWHULR FURQROyJLFR SRU GtDV VHPDQDV TXLQFHQDV PHVHV 
RFDVLRQDOHV $GLFLRQDOPHQWH HV FRQYHQLHQWH DQRWDU OD GHGLFDFLyQ
6XSHUYLVLyQ KDFH UHODFLyQ DO QLYHO GH VXSHUYLVLyQ HMHUFLGR VREUH RWURV
FDUJRV  UHFLELGD GH MHIHV LQPHGLDWRV (V XQD GHSHQGHQFLD GHO FDUJR
GH WLSR YHUWLFDO TXH SHUPLWH GHWHUPLQDU OD DXWRQRPtD HQ OD WRPD GH
GHFLVLRQHV GH OD SHUVRQD TXH RFXSD HO FDUJR HQ FXHVWLyQ
5HODFLyQ FRQ RWURV FDUJRV 3HUPLWH LGHQWLILFDU ODV UHODFLRQHV WDQWR
YHUWLFDOHV FRPR KRUL]RQWDOHV GH ODV GLIHUHQWHV ODERUHV UHDOL]DGDV HQ HO
IOXMR  HQ ORV SURFHGLPLHQWRV $TXt VH GHWHUPLQD TXLHQ HV VHUYLGRU 
FOLHQWH HQ FDGD SURFHVR
RQGLFLRQHV GH WUDEDMR /RV IDFWRUHV TXH URGHDQ HO PHGLR DPELHQWH
HQ TXH VH HMHFXWDQ ODV WDUHDV (VWD LQIRUPDFLyQ VH SXHGH FODVLILFDU
VHJ~Q YDULRV DVSHFWRV FRPR LOXPLQDFLyQ FDORU IUtR YHQWLODFLyQ UXLGRV
FRQWDPLQDFLyQ HWF DGHPiV VH FDOLILFDQ GHQWUR FXDWUR JUDGRV
H[FHOHQWH EXHQD PDOD  SpVLPD
5HVSHFWR GH OD VHJXULGDG LQGXVWULDO VH GHEH FODVLILFDU HO WLSR GH ULHVJR DO
TXH HVWD VRPHWLGD OD SHUVRQD TXH GHVHPSHxH HO FDUJR HQ OR TXH VH
UHILHUH D
D DFFLGHQWHV GH WUDEDMR
E HQIHUPHGDGHV SURIHVLRQDOHV
5HTXHULPLHQWRV (O GHVDUUROOR GH GHWHUPLQDGDV WDUHDV UHTXLHUH GH XQ
PtQLPR GH FRPSHWHQFLDV  DWULEXWRV WDQWR ItVLFRV FRPR LQWHOHFWXDOHV
HQWUH pVWRV FDEH VHxDODUVH
([SHULHQFLD

Analisis de cargos

  • 1.
    GH HQ HOGLVHxR GH 3ODQHV 3URJUDPDV GH )RUPDFLyQ 3URIHVLRQDO SDUD JHQHUDU SHUWLQHQFLD HQ HO GHVHPSHxR ODERUDO GHO WDOHQWR KXPDQR 6H SUHWHQGtD FRQRFHU HO UHTXHULPLHQWR GH FRPSHWHQFLDV EiVLFDV HVSHFLILFDV HQ ODV iUHDV GH RFXSDFLyQ DO ILQDO GH OD LQYHVWLJDFLyQ VH HQFRQWUy TXH HO VHFWRU SURGXFWLYR WHQtD PX SRFR FRQRFLPLHQWR VREUH OD ODVLILFDFLyQ 1DFLRQDO GH 2FXSDFLRQHV 12
  • 2.
    GH PDQHUD TXHODV FRLQFLGHQFLDV HQ ORV QRPEUHV GH ORV SXHVWRV GH WUDEDMR HUDQ PtQLPDV SRU OR WDQWR ODV GHVFULSFLRQHV GH ODV IXQFLRQHV QR VH DMXVWDEDQ DO UHTXHULPLHQWR TXH HQ VX PRPHQWR KLFLHUDQ FRQ HO ILQ GH OOHQDU DOJXQD YDFDQWH GH LJXDO PDQHUD OD LQYHVWLJDFLyQ DUURMy OD VLPELRVLV GH FDUJRV GH DOOt TXH HO UHVXOWDGR GH OD E~VTXHGD GH FDQGLGDWRV D ORV SXHVWRV OD JUDQ PDRUtD GH ODV YHFHV UHVXOWDUD LQIUXFWXRVD FRQ HO FRQVLJXLHQWH GHVJDVWH SDUD OD HPSUHVD DO HQWUHYLVWDU XQ VLQQ~PHUR GH DVSLUDQWHV TXH QR UHXQtDQ ORV UHTXLVLWRV PtQLPRV SRU HQGH GH ODV SHUVRQDV TXH EXVFDQ HPSOHR $O LQGDJDU VREUH OD VLPELRVLV HQ ORV FDUJRV VH HQFRQWUy TXH ORV SDUiPHWURV RUJDQL]DFLRQDOHV PDUFDEDQ GHUURWHURV GH DMXVWH GH UHVWULFFLyQ HQ OD FRQWUDWDFLyQ GH SHUVRQDO SRU OR WDQWR OD SROLYDOHQFLD ODV PXOWLKDELOLGDGHV HUDQ ELHQYHQLGDV HQ FDVL WRGRV ORV FDVRV $1È/,6,6 '( 38(6726 /D HPSUHVD HQ VX HVWUXFWXUD RUJDQL]DFLRQDO HVWD FRQIRUPDGD SRU SXHVWRV GH WUDEDMR R FDUJRV HQ DOJXQDV RFDVLRQHV FDVR GH ODV LQVWLWXFLRQHV HVWDWDOHV VH HQFXHQWUD GHQRPLQDFLRQHV FRPR FDUJRV DGPLQLVWUDWLYRV FDUJRV IXQFLRQDOHV HO SULPHUR WLHQH TXH YHU FRQ OD QRPHQFODWXUD R FyGLJR FRQ TXH KD VLGR UHODFLRQDGR HO VHJXQGR FRQ OR TXH YHUGDGHUDPHQWH KDFH HO IXQFLRQDULR )$6( '( 5(212,0,(172 $O UHVSRQGHU ODV SUHJXQWDV TXH D FRQWLQXDFLyQ VH IRUPXOD XVWHG SRGUi GHWHUPLQDU HO JUDGR GH FRQRFLPLHQWR H LQIRUPDFLyQ SUHYLR TXH OH SHUPLWLUi DERUGDU HO HVWXGLR GHO SUHVHQWH FDStWXOR ¢4Xp HV XQ DQiOLVLV GH FDUJRV ¢RQRFH OD IXQFLyQ GH XQ DQiOLVLV GH SXHVWRV 'HVFUtEDOD £'HVFULED XQD H[SHULHQFLD TXH KDD WHQLGR HQ XQ SURFHVR GH VHOHFFLyQ 'HVFULED FRPR IXH HO UHFOXWDPLHQWR
  • 3.
    GH /RV FDUJRVVRQ XQ VtQWRPD GHO QLYHO MHUiUTXLFR HQ TXH VH HQFXHQWUD XQD SHUVRQD HQ HO GHVHPSHxR GH IXQFLRQHV 3RU DOJXQD UD]yQ VLHPSUH VH OH SUHJXQWD D ODV SHUVRQDV TXH FDUJR RFXSDQ SDUD FRQRFHU HO JUDGR GH LPSRUWDQFLD TXH WLHQH GHQWUR GH OD HPSUHVD 3DUD ODV RUJDQL]DFLRQHV HO FDUJR R SXHVWR GH WUDEDMR HV OD EDVH GHO FRQRFLPLHQWR GH ODV GLIHUHQWHV DFWLYLGDGHV GH GHVHPSHxR TXH XQD SHUVRQD GHEH UHDOL]DU HQ OD HMHFXFLyQ GH ODERUHV FRWLGLDQDV /DV GLIHUHQWHV DFWLYLGDGHV TXH VH HQFXHQWUDQ LQPHUVDV HQ HO GHVHPSHxR GH XQ SXHVWR GH WUDEDMR HV GHFLU OD GLYLVLyQ GHO WUDEDMR FRQ OD FRQVLJXLHQWH HVSHFLILFLGDG TXH VH GHEH WHQHU HQ FXDQWR VH UHILHUH D ODV WDUHDV HO Q~PHUR GH SHUVRQDV UHTXHULGDV OD FDOLGDG GH ODV PLVPDV VH HVWDEOHFHQ PHGLDQWH HO HVTXHPD GH DQiOLVLV GH FDUJRV (O DQiOLVLV GHO SXHVWR GH WUDEDMR HV XQ SURFHGLPLHQWR GRQGH VH GHWHUPLQDQ ODV UHVSRQVDELOLGDGHV GH FDGD SXHVWR VH VHxDODQ ODV FDUDFWHUtVWLFDV GH OD SHUVRQD TXH OR GHEHUtD RFXSDU FXDQGR VH WLHQH HVWD LQIRUPDFLyQ HO SDVR D VHJXLU HV OD GHVFULSFLyQ GHO SXHVWR (O DQiOLVLV GHO SXHVWR 2EMHWLYRV GHO DQiOLVLV GH FDUJRV /RV REMHWLYRV TXH VH SUHWHQGHQ D WUDYpV GH OD XWLOL]DFLyQ GH XQ DQiOLVLV GHVFULSFLyQ GH SXHVWRV HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ GH 3HUVRQDO SXHGHQ VHU (GXFDFLyQ ([SHULHQFLD RPSHWHQFLDV $JHQWHV GH HVWXGLR ([LJHQFLD LQWHOHFWXDO 5HTXLVLWRV ItVLFRV 5HVSRQVDELOL GDG RQWH[WR GHO WUDEDMR )tVLFR 0HQWDO RPSOH[LyQ 'H SHUVRQDO 'H +HUUDPLHQWDV PDWHULDOHV 'H GRFXPHQWRV WtWXORV $PELHQWH GH WUDEDMR 6HJXULGDG (VWiQGDUHV GH GHVHPSHxR
  • 4.
    GH GLYHUVRV VHGLVHxDQ GH DFXHUGR D ODV QHFHVLGDGHV GH OD RUJDQL]DFLyQ $ FRQWLQXDFLyQ VH FRQVLGHUDQ ORV PiV LPSRUWDQWHV HQ HO XVR PiV FRP~Q GH HVWD WpFQLFD 'HWHUPLQDU ORV UHTXHULPLHQWRV PtQLPRV SDUD XQD DGHFXDGD VHOHFFLyQ GH SHUVRQDO (Q HO SURFHVR GH YLQFXODFLyQ GH SHUVRQDO OD GHVFULSFLyQ DQiOLVLV GH SXHVWRV VH XWLOL]D SDUD REWHQHU LQIRUPDFLyQ DFHUFD GH ORV FRQRFLPLHQWRV DSWLWXGHV KDELOLGDGHV QHFHVDULDV SDUD GHVHPSHxDU XQ FDUJR GHWHUPLQDGR 7DOHV UHTXHULPLHQWRV SHUPLWHQ HVWDEOHFHU XQ SURFHGLPLHQWR VHOHFWLYR GH ORV FDQGLGDWRV D WUDYpV GH OD FRPSDUDFLyQ GH ORV DVSLUDQWHV /D SODQHDFLyQ GH SURJUDPDV GH FDSDFLWDFLyQ GHVDUUROOR GH SHUVRQDO /D GHVFULSFLyQ GH ODV WDUHDV ORV UHFXUVRV TXH VH XWLOL]DQ SDUD HMHFXWDU XQD ODERU VRQ HOHPHQWRV TXH VLUYHQ GH IXQGDPHQWR HQ OD SODQHDFLyQ HMHFXFLyQ GH SURJUDPDV GH FDSDFLWDFLyQ HO UHVSHFWLYR SODQ GH FDUUHUD 3DUD HYDOXDU HO GHVHPSHxR GHO SHUVRQDO /D GHVFULSFLyQ GHO WUDEDMR SHUPLWH HVWDEOHFHU PHWDV X REMHWLYRV SDUD FDGD FDUJR GyQGH ORV LQGLFDGRUHV GH JHVWLyQ SRVLELOLWDQ OD PHGLGD GH FXPSOLPLHQWR GH ORV REMHWLYRV SODQWHDGRV $SOLFDU SURFHGLPLHQWRV GH LQGXFFLyQ (O GLVHxR GH SURJUDPDV GH LQGXFFLyQ VH YH DOWDPHQWH EHQHILFLDGR DO GDU XQD RULHQWDFLyQ PiV DGHFXDGD D ORV QXHYRV HPSOHDGRV HYLWDU HQ OR SRVLEOH DFFLRQHV GH UHHQWUHQDPLHQWR TXH SXHGHQ VDOLU PiV FRVWRVRV 0DQXDOHV GH SURFHGLPLHQWRV IXQFLRQHV /D HODERUDFLyQ GHO PDQXDO GH IXQFLRQHV GHO GH SURFHGLPLHQWRV FODULILFD ODV WDUHDV D UHDOL]DU OD DJLOLGDG HQ ORV SURFHVRV D GHVDUUROODU FRQ OD UHVSHFWLYD FRQWULEXFLyQ D OD PHMRUD FRQWLQXD GH OD RUJDQL]DFLyQ /D DSOLFDFLyQ PiV LPSRUWDQWH GDGD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ GH 3HUVRQDO DO DQiOLVLV GHVFULSFLyQ GH FDUJRV HV HO TXH WLHQH TXH YHU FRQ OD YDORUDFLyQ GH SXHVWRV OD DGPLQLVWUDFLyQ GH VDODULRV
  • 5.
    GH 3URFHGLPLHQWRSDUD OD DSOLFDFLyQ GHO DQiOLVLV GHVFULSFLyQ GH FDUJRV RPR VH VHxDOy DUULED HO UHVXOWDGR TXH VH SURFXUD FRQ HO SURFHVR GH DQiOLVLV GHVFULSFLyQ GHO HPSOHR HV IXQGDPHQWDOPHQWH REWHQHU OD PDRU FDQWLGDG GH LQIRUPDFLyQ R UHFROHFFLyQ GH GDWRV VREUH FDGD SXHVWR HQ SDUWLFXODU GH XQD RUJDQL]DFLyQ /RV FULWHULRV D VHJXLU HQ HO GHVDUUROOR GH XQ SURFHVR GH DQiOLVLV GHVFULSFLyQ GH SXHVWRV VH HQXQFLDQ D FRQWLQXDFLyQ )LMDU REMHWLYRV 6H GHEH GHFODUDU H LQIRUPDU DO SHUVRQDO OD UD]yQ SRU OD FXDO VH YD D KDFHU HO OHYDQWDPLHQWR GH OD LQIRUPDFLyQ UHVSHFWLYD 'HILQLU TXLHQ GHVDUUROODUi HO SURJUDPD D HVWH UHVSHFWR H[LVWHQ GRV FULWHULRV D
  • 6.
    RQIRUPDU XQ HTXLSRGH WUDEDMR SDUD DGHODQWDU OD JHVWLyQ GRQGH VH LQFOXDQ SHUVRQDV GH OD HPSUHVD FRQRFHGRUDV GH OD RUJDQL]DFLyQ D TXLHQHV VH OHV GHEH EULQGDU HO HQWUHQDPLHQWR SHUWLQHQWH E
  • 7.
    /D FRQWUDWDFLyQ GHXQ RXWVRXUFLQJ HVSHFLDOL]DGR WLHQH FRPR YHQWDMD TXH SRGUiQ DFWXDU FRQ WRWDO LQGHSHQGHQFLD H LPSDUFLDOLGDG SRU QR WHQHU SUHVLyQ GH QLQJXQD tQGROH XDOTXLHUD GH ORV FULWHULRV XWLOL]DGRV SDU HO GHVDUUROOR GHO DQiOLVLV OD GHVFULSFLyQ VH GHEH JDUDQWL]DU OD FDSDFLGDG DQDOtWLFD FDSDFLGDG GH REVHUYDFLyQ H LQIRUPDFLyQ )XHQWHV GH ,QIRUPDFLyQ /D SULPHUD IXHQWH D OD TXH GHEH UHFXUULU HQ HO PRPHQWR GH FRPHQ]DU HO OHYDQWDPLHQWR GH OD LQIRUPDFLyQ HV OD RUJDQL]DFLyQ 8QD YLVLWD D OD HPSUHVD SHUPLWH XQD YLVLyQ JHQHUDO GH ODV RSHUDFLRQHV TXH VH (O HVWXGLDQWH SURIXQGL]D VREUH ODV IXQFLRQHV GHO RXWVRXUFLQJ
  • 8.
    GH GHVDUUROODQ IDPLOLDUL]D D ORV LQWHJUDQWHV GHO HTXLSR GH HVWXGLR FRQ ORV SURFHVRV IOXMRV GH WUDEDMR GHQWUR GH HOOD (O SDVR VLJXLHQWH HVWD GDGR SRU OD UHYLVLyQ GRFXPHQWDO TXH SHUPLWH WHQHU XQ FRQRFLPLHQWR PiV SURIXQGR GH OD RUJDQL]DFLyQ FRPR RUJDQLJUDPDV FXDGURV HVWDGtVWLFDV OR FXDO OH SHUPLWLUi LGHQWLILFDU OD FRQILJXUDFLyQ HVWUXFWXUD GH OD HPSUHVD ODV GLYLVLRQHV GHSDUWDPHQWRV R VHFFLRQHV QXPHUR GH WUDEDMDGRUHV HQ FDGD FDUJR 6XSHUDGDV ODV HWDSDV DQWHULRUHV HO HTXLSR GH WUDEDMR KDFH FRQWDFWR FRQ HO SHUVRQDO HO ORJUR GH ORV REMHWLYRV TXH VH SURSRQH HVWiQ VXSHGLWDGRV D OD SDUWLFLSDFLyQ FRODERUDFLyQ GH WRGRV ORV HOHPHQWRV TXH LQWHJUDQ OD RUJDQL]DFLyQ 8Q IDFWRU GH LPSRUWDQFLD FRUUHVSRQGH D OD YHUDFLGDG FRQILDELOLGDG GH OD LQIRUPDFLyQ VL HVWR QR RFXUUH ORV UHVXOWDGRV QR HVWDUiQ FRQWDPLQDGRV HO HVWXGLR FDUHFHUtD GH YDORU SRU HOOR FRPR SDUWH GHO GHVDUUROOR GHO SURJUDPD VH LQFOXH XQD HWDSD GH FRPXQLFDFLyQ PRWLYDFLyQ DO SHUVRQDO FRQ HO ILQ GH TXH HVWp HQWHUDGR GH WRGR OR FRQFHUQLHQWH D OD DFWLYLGDG TXH VH YD D GHVDUUROODU ,QIRUPDFLyQ TXH GHEH FRQWHQHU HO DQiOLVLV GHVFULSFLyQ GH FDUJRV RPR UHVXOWDGR GHO HVWXGLR GH DQiOLVLV GHVFULSFLyQ GH SXHVWRV OD LQIRUPDFLyQ TXH VH REWLHQH HV QHFHVDULR RUJDQL]DUOD GH PDQHUD TXH SXHGDQ VHU ~WLOHV DSOLFDEOHV HQ ORV ILQHV SURSXHVWRV (O RUGHQ HQ TXH ELHQ SRGUtD RUJDQL]DUVH GLFKD LQIRUPDFLyQ SXHGH VHU )HFKD OD LQIRUPDFLyQ SHUWLQHQWH D XQ FDUJR GHEH VHU DFWXDOL]DGD (V GHFLU GHEH FRUUHVSRQGHU D ORV UHTXLVLWRV DFWXDOHV GHO FDUJR VXV FDUDFWHUtVWLFDV UHTXHULPLHQWRV GHEHQ TXHGDU UHJLVWUDGRV DO GtD VHU UHYLVDGRV VLHPSUH TXH H[LVWD XQ FDPELR VXVWDQFLDO HQ HO FRQWHQLGR R HQ HO FRQWH[WR GHO SXHVWR ,GHQWLILFDFLyQ ,QIRUPD OD XELFDFLyQ GHO SXHVWR GH WUDEDMR WDQWR HQ OD HVWUXFWXUD RUJDQL]DFLRQDO FRPR ItVLFDPHQWH HQ ODV LQVWDODFLRQHV GH OD HPSUHVD 'HEH FRQWHQHU QRPEUH R GHQRPLQDFLyQ GHO FDUJR GHSDUWDPHQWR R VHFFLyQ QRPEUH SXHVWR GHO MHIH LQPHGLDWR KRUDULR FyGLJR GHO WUDEDMDGRU
  • 9.
    GH 5HVXPHQ GHOWUDEDMR RUUHVSRQGH D XQD GHVFULSFLyQ JHQpULFD GHO SXHVWR HV GHFLU VX GHILQLFLyQ (O UHVXPHQ WLHQH GRV REMHWLYRV D VXPLQLVWUDU XQD FRUWD GHILQLFLyQ GH OR TXH VHD ~WLO E RULHQWDU DO LQWHUHVDGR KDFLD HO HQWHQGLPLHQWR GH OD LQIRUPDFLyQ TXH VH UHODFLRQD D FRQWLQXDFLyQ 'HVFULSFLyQ DQDOtWLFD RQVLVWH HQ SUHVHQWDU XQD GHVFULSFLyQ GHWDOODGD GH ODV IXQFLRQHV TXH VH UHDOL]DQ HQ HO SXHVWR VLHQGR SRU FRQVLJXLHQWH OD SDUWH FHQWUDO GHO WUDEDMR 6H DFRQVHMD HODERUDU XQD OLVWD GH ODV IXQFLRQHV FRQ XQ 4Xp 3RU TXH yPR OR KDFH FODVLILFiQGRODV GH DFXHUGR FRQ XQ FULWHULR FURQROyJLFR SRU GtDV VHPDQDV TXLQFHQDV PHVHV RFDVLRQDOHV $GLFLRQDOPHQWH HV FRQYHQLHQWH DQRWDU OD GHGLFDFLyQ 6XSHUYLVLyQ KDFH UHODFLyQ DO QLYHO GH VXSHUYLVLyQ HMHUFLGR VREUH RWURV FDUJRV UHFLELGD GH MHIHV LQPHGLDWRV (V XQD GHSHQGHQFLD GHO FDUJR
  • 10.
    GH WLSR YHUWLFDOTXH SHUPLWH GHWHUPLQDU OD DXWRQRPtD HQ OD WRPD GH GHFLVLRQHV GH OD SHUVRQD TXH RFXSD HO FDUJR HQ FXHVWLyQ 5HODFLyQ FRQ RWURV FDUJRV 3HUPLWH LGHQWLILFDU ODV UHODFLRQHV WDQWR YHUWLFDOHV FRPR KRUL]RQWDOHV GH ODV GLIHUHQWHV ODERUHV UHDOL]DGDV HQ HO IOXMR HQ ORV SURFHGLPLHQWRV $TXt VH GHWHUPLQD TXLHQ HV VHUYLGRU FOLHQWH HQ FDGD SURFHVR RQGLFLRQHV GH WUDEDMR /RV IDFWRUHV TXH URGHDQ HO PHGLR DPELHQWH HQ TXH VH HMHFXWDQ ODV WDUHDV (VWD LQIRUPDFLyQ VH SXHGH FODVLILFDU VHJ~Q YDULRV DVSHFWRV FRPR LOXPLQDFLyQ FDORU IUtR YHQWLODFLyQ UXLGRV FRQWDPLQDFLyQ HWF DGHPiV VH FDOLILFDQ GHQWUR FXDWUR JUDGRV H[FHOHQWH EXHQD PDOD SpVLPD 5HVSHFWR GH OD VHJXULGDG LQGXVWULDO VH GHEH FODVLILFDU HO WLSR GH ULHVJR DO TXH HVWD VRPHWLGD OD SHUVRQD TXH GHVHPSHxH HO FDUJR HQ OR TXH VH UHILHUH D D DFFLGHQWHV GH WUDEDMR E HQIHUPHGDGHV SURIHVLRQDOHV 5HTXHULPLHQWRV (O GHVDUUROOR GH GHWHUPLQDGDV WDUHDV UHTXLHUH GH XQ PtQLPR GH FRPSHWHQFLDV DWULEXWRV WDQWR ItVLFRV FRPR LQWHOHFWXDOHV HQWUH pVWRV FDEH VHxDODUVH ([SHULHQFLD