makalah obligasi

1. Pario Bintang Buana
15520103
Akuntansi C
Manajemen Keuanagan 1
OBLIGASI DAN VALUASINYA
A. Menilai Resiko Pasar Obligasi
Kebanyakan investor memeandang efek pemerintah sebagai sebagai tempat yang aman, tetapi
kurang menguntungkan untuk menginvestasikan dana yang mereka miliki. Efek pemerintah
merupakan salah satu investasi yang paling aman meskipun perubahan Bungan yang dapat
terjadi kapan saja dapat menyebabkan perubahan yang signifikan dalam nilai obligasi, terutama
untuk obligasi jangka panjang.
Tidak semua obligasi bergerak kepada arah yang sama. Ada resiko penarikan kembali dan gagal
bayar, obligasi perusahaan memberikan imbal yang lebih tinggi daripada obligasi dari
pemerintah. Selisih (spread) imbal hasil antara obligasi perusahaan yang berperingkat tinggi
dengan obligasi pemerintah relative kecil, tetapi selisih ini cukup lebar bagi perusahaan
denganperingkat kredit rendah yang otomatis memiliki resiko gagal bayar lebih inggi.
Siapa Yang Menerbitkan Obligasi?
Obligasi (bond) merupakan suatu kontrak jangka panjang dimana pihak peminjam setuju untuk
melakukan pembayaran bunga dan pokok pinjaman pada tanggal tertentu kepada pemegang
obligasi tersebut.
Sampai tahun 1970-an, sebagian besar obligasi berbentuk selembar kertas yang dihias dengan
indah, dan persyaratan utamanya, termasuk nilai pari obligasi tersebut, dicantumkan dalan
obligasi itu sendiri. Namun, dewasa ini, hamper seluruh obligasi diwakili oleh data elekronik
yang tersimpan dalam computer-komputer yang aman.
Imvestor memiliki banyak pilihan berinvestasi dalam obligasi, tetapi obligasi dapat
dikelompokkan menjasi empat jenis kelompok utama, yaitu obligasi pemerintah, obligasi
perusahaan, obligasi pemerintah daerah, dan obligasi luar negeri.
Karateristik Utama Obligasi
1. Nilai Pari
Nilai pari (par value) merupakan nilai dari obligasi yang dinyatakan; untuk tujuan ilustrasi. Nilai
pari biasanya mencerminkan jumlah uang yang dipinjam oleh perusahaan dan dijanjikan untuk
dilunasi kembali pada tanggal jatuh tempo.
2. Tingkat Bunga Kupon
Obligasi alied food product mengharuskan perusahaan membayar bunga dalam jumlah tetap
setiap tahunnya. Ketika pembayar kupon (coupon payment) tahunan, begitu biasanya
pembayaran ini disebutkan, dibagi nilai parinya, hasilnya adalah tinggkat bunga kupon.
Namun, dalam beberapa kasus, pembayaran kupon suatu obligasi dimungkinkan untuk bervariasi
dari waktu ke waktu. Oligasi dengan tingkat bunga mengambang (floating-rate bonds) ini

2. Pario Bintang Buana
15520103
Akuntansi C
Manajemen Keuanagan 1
bekerja dengan cara berikut. Tingkat kupon ditentukan untuk suatu periode awal,sering kali pada
enam bulan periode pertama. Selanjutnya. Tingkat ini akan disesuaikan pada setiap enam bulan
berdasarkan suatu tingkat pasar terbuka tertentu.
3. Tanggal Jatuh Tempo
Obligasi pada umumnya memiliki tanggal jatuh tempo (maturity date) yang telah ditentukan
dimana nilain pari harus dilunasi. Kebanyakan obligasi memiliki jatuh tempo awal (original
maturity), atau jatuh tempo padasaat obligasi tersebut pertama kali diterbitkan, yang berkisar
antara 10 hingga 40 tahun ( meskipun begitu, secara legal, jatuh tempo lainnya tetap
diperkenenkan). Tentu jatuh tempo efektif suatu obligasi akan turun setiap tahun setelah obligasi
tersebut diterbitkan.
4. Ketentuan Penebusan
Sebagian besar obligasi perusahaan dan pemerintah daerah. Tetapi bukan obligasi pemerintah,
memiliki suatu ketentuan penebusan (call provision) yang memberikan hak kepada emiten untuk
membeli kembali obligasi sebagai penebusan. Ketentuan penebusan biasanya menyatakan bahwa
emiten harus membayar jumlah yang lebih besar dari nilai pari kepada pemegang obligasijika
obligasi tersebut ingin ditebus.
B. VALUASI OBLIGASI
Nilai dari suatu asset keuangan-saham, obligasi, sewa guna usaha, atau bahkan asset fisik
seperti gedung apartemen atau mesin-hanyalah nilai sekarang dari arus kas yang
diharapkan akan dihasilkan oleh asset tersebut.
1. Imbal Hasil Obligasi
Jika anda melihat table bursa obligasi di the wall street journal atau lembar harga
yang diberikan oleh diler obligasi, anda umumnya akan melihat informasi yang
berkaitan dengan tanggal jatuh tempo, harga, dan tingkat bunga dari setiap kupon
obligasi. Anda juga akan melihat imbal hasil obligasi yang dilaporkan. Berbeda
dengan tingkat bunga kupon nilainnya tetap, imbal hasil obligasi yang dil;aporkan
akan bervariasi dari hari ke hari.
Daftar pustaka
Eugene F. Brigham. Joel F. Houston.2010. Dsar-Dasar Manajemen .Jakarta: Salemba Empat