Intervento di Giuseppe Schirone, Economista e manager di Prometeia, al 19° Meeting Nazionale ACEF - Sotto i cieli d'Europa. 8 - 15 - 22 - 29 novembre 2019, Bologna, Confindustria Emilia Area Centro

1. LE PROSPETTIVE PER
LE IMPRESE ITALIANE
TRA BREXIT E GUERRA DEI DAZI
8 NOVEMBRE 2019
_
Giuseppe Schirone
Manager

2. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 2
Scenario
Tra le imprese segnali di rallentamento
PRODUZIONE INDUSTRIALE
(indice base 2013=100)
INDICI PMI, STIMA FLASH
(manifatturiero, 50 valore soglia)
100
102
104
106
108
ott-16 apr-17 ott-17 apr-18 ott-18 apr-19
Francia Italia Spagna Germania
lug-19
Fonte: elaborazioni Prometeia su dati PMI MarkitFonte: elaborazioni Prometeia su dati Eurostat
40
45
50
55
60
65
ott-16 apr-17 ott-17 apr-18 ott-18 apr-19
Francia Italia Spagna Germania

3. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 3
Minacce esterne
Brexit e l’annuncio di nuovi dazi USA hanno aggiunto ulteriore rischi al ribasso
EXPORT VERSO USA MINACCIATO DA DAZI
(milioni di euro su livelli 2018)
Fonte: elaborazioni su dati Eurostat e UK Department of international trade
Fonte: elaborazioni Prometeia su dati US Census Bureau
FRANCIA
4 153
SPAGNA
688
REGNO UNITO
1 595
GERMANIA
2 016
ITALIA
397
FRANCIA
3 145
SPAGNA
4 730
GERMANIA
19 156
ITALIA
2 152
EXPORT VERSO REGNO UNITO MINACCIATO DA DAZI
(milioni di euro su livelli 2018)

4. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 4
… in un contesto di incertezza crescente
Fonte: elaborazioni Prometeia su dati Economic Policy Uncertainty
ECONOMIC POLICY UNCERTAINTY INDEX: USA
INDICE
EPU TRADE POLICY: USA
INDICE
FED: GEOPOLITICAL RISK
INDICE
0
100
200
300
400
500
600
700
lug-99 lug-09 lug-19
0
100
200
300
400
500
600
set-99 set-09 set-19
0
50
100
150
200
250
300
ago-99 ago-09 ago-19
aumentano l’instabilità sul fronte finanziario, delle regole del commercio, geopolitico

5. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 5
Il quadro finanziario
Imprese più mature: leverage in diminuzione; stabili gli indicatori di sostenibilità del debito, ma mancano gli investimenti
PFN % Ebitda Oneri finanziari
% Ebitda
Migliorano Leverage e Costo
medio del debito con PMI più
penalizzate
Leverage
Costo medio del debito
(%)
0,6
0,7
0,8
0,9
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
GI MI PI
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
GI MI PI
4
8
12
16
20
24
28
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
GI MI PI
2
4
6
8
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
GI MI PI
Le elevate disponibilità
liquide a disposizione
migliorano il rapporto tra
PFN ed Ebitda.

6. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 6
Investimenti, i grandi assenti
Sarà necessario investire per intercettare la crescita
Investimenti in capitale fisso
Var. % per dimensione dell’impresa
Lo scorso anno solo le Pmi hanno rafforzato gli
investimenti in capitale fisso, avvantaggiate
dall’ampia disponibilità di risorse finanziarie e da un
quadro di incentivi fiscali ancora favorevole
L’intensificazione degli investimenti delle Pmi ha
interessato in modo trasversale la maggior parte dei
settori
L’elevata incertezza ha portato molti grandi
operatori a comportamenti prudenti
Nel caso di automotive, Prodotti per costruzioni e
Largo consumo tutti i cluster dimensionali nel 2018
hanno investito meno di quando avevano fatto l’anno
precedente

7. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 7
Le sfide per l’Italia
Quali sfide possono rilanciare anche in Italia gli investimenti?
INNOVAZIONE E
DIGITALIZZAZIONE
DEMOGRAFIA ELETTRICO
AMBIENTE
INTERNAZIONALIZZAZIONE
PASSAGGIO
GENERAZIONALE

8. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 8
Ambiente
Il driver normativo spinge le imprese a nuove strategie ambientali. Tasso di riciclo dei rifiuti di imballaggio in aumento
1998 10 ANNI DOPO…
EU 15 GERMANIA SPAGNA
FRANCIA ITALIA REGNO UNITO
EU 15 GERMANIA SPAGNA
FRANCIA ITALIA REGNO UNITO
47% 80% 34%
42% 32% 28%
68% 71% 70%
66% 67% 65%
Fonte: elaborazione Prometeia su dati Conai

9. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 9
L’elettrico: una sfida da vincere per l’industria europea
Una trasformazione industriale in un contesto di forte cambiamento nella geografia settoriale
L’industria europea parte svantaggiata, ma la transizione dovrà essere necessariamente rapida
Gli investimenti delle case automobilistiche saranno ingenti (40 mld di euro al 2023 per la riconversione, cui si aggiungono
quelli per lo sviluppo di nuovi modelli EV) e scanditi da tempi serrati
1,77
1,24
1,12
0,45
0
1
2
3
4
5
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Cina Europa Stati Uniti Altri
IMMATRICOLAZIONI DI EV* IN EUROPA 2019 (primo semestre)
(% su totale immatricolazioni)
STOCK DI AUTO ELETTRICHE
(milioni)
* Battery Electric Vehicles + Plug-in Hybrid Electric Vehicles
Fonte: elaborazioni su dati EV- Volumes e ACEA
0,7%
0,8%
0,8%
1,3%
1,7%
2,1%
2,5%
2,6%
2,8%
3,3%
3,5%
3,6%
4,7%
4,8%
5,6%
10,1%
11,3%
Italia
Slovenia
Bulgaria
Spagna
Ungheria
Gran Bretagna
Francia
Germania
Belgio
Austria
Irlanda
Danimarca
Portogallo
Svizzera
Finlandia
Olanda
Svezia
Norvegia 56.2%

10. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 10
La produzione di batterie al litio per la mobilità
Italia fuori dai grandi progetti d’investimento
EVOLUZIONE PREVISTA DELLA CAPACITÀ PRODUTTIVA DI
BATTERIE AL LITIO PER MOBILITÀ in EU
(dati in GWh)
OGGI 2021 2023
0.03
1.45
0.56
0.12
2.00
0.03
1.45
0.56
0.12
2.00
8.00
4.00
0.20
0.03
1.45
0.56
14.12
9.50
32.00
12.00
0.20
Fonte: Commissione Europea, 2018. Li-ion batteries for mobility and stationary storage applications:
Scenarios for costs and market growth
In Cina oggi 2/3 della capacità produttiva

11. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 11
Elaborazioni Prometeia su dati Istat, Eurostat e OCSE
Germany
21%
UK
39%
France
18%
Spain
46%
Italy
51%
Totale UE 28
36%
22,4
25,1
26,9
28,4 28,6 29,1 29,7 29,3
30,8 31,5
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
IL PESO DELL’EXPORT
SULL’ECONOMIA ITALIANA
(Export/ PIL a prezzi correnti, %)
INCIDENZA PMI (0-249 ADDETTI) SU
TOTALE ESPORTAZIONI
(Industria, valori %)
Internazionalizzazione
Un peso sempre più rilevante per lo sviluppo, il ruolo centrale delle PMI

12. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 12
Fonte: Elaborazioni Prometeia su campione brevetti relativi a tecnologie 4.0
280
439
591
726
980
1721
2064
5193
India
Svizzera
Israele
Canada
Giappone
Sud Corea
Cina
UE 28
USA 24206
1340
870
745
694
441
285
20%
18%
20%
6%
17%
6%
14%
25%
15%
14%
12%
20%
15%
23%
33%
38%
15%
20%
16%
10%
5%
9%
40%
9%
9%
11%
9%
20%
8%
14%
13%
2%
32%
23%
4%
20%
65%
55%
45%
59%
35%
9%
20%
43%
48%
India
Italia
Svizzera
Israele
Canada
Giappone
Sud Corea
Cina
UE
USA
Additive manufacturing Augmented reality Big Data
Cloud computing Cyber-security Internet of things
Robotics
Innovazione
Una sfida tra paesi e tecnologie
COMPOSIZIONE TECNOLOGICA DEI BREVETTI 4.0
(% su stock 1998-’17)
STOCK BREVETTI 4.0 PER PAESE ASSEGNATARIO
top-10 per numero brevetti 1998-’17

13. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 13
Digitalizzazione
… Dai canali digitali nuove opportunità per le imprese
IMPRESE CHE RICEVONO ORDINI
VIA WEB (%)
INDIVIDUI CHE HANNO ACQUISTATO
ONLINE NEGLI ULTIMI 12 MESI (%)
30
26 25 25 25
23
21
20 19 19 19 18
17
16 16
14 14 14 13 13 12 12
11 11
0
5
10
15
20
25
30
35
Irlanda
Svezia
Danimarca
Norvegia
Belgio
PaesiBassi
Slovenia
Lituania
Rep.Ceca
Finlandia
RegnoUnito
Germania
Estonia
Austria
Spagna
Portogallo
Lussemburgo
Francia
Rep.Slovacca
Ungheria
Italia
Polonia
Grecia
Lettonia
2018 2011
84 83
80 79 78 77
72 70
67
61 61 60 59 59 59
53
51
48
45 43
41
37 36 36
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Danimarca
RegnoUnito
PaesiBassi
Norvegia
Svezia
Germania
Lussemburgo
Finlandia
Francia
Estonia
Belgio
Austria
Rep.Slovacca
Irlanda
Rep.Ceca
Spagna
Slovenia
Polonia
Lettonia
Lituania
Ungheria
Portogallo
Grecia
Italia
2018 2011
Fonte: Elaborazioni Prometeia su dati OECD, 2019

14. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 14
Demografia
Dall’invecchiamento nuove sfide per le imprese, dal lato dell’offerta (passaggio generazionale) e della domanda (nuovi bisogni)
Fonte: United Nations
18% 16%
22% 20% 23% 19%
51%
42%
65%
55%
65%
60%
70%
61%
47%
55%
17%
30%
13%
20%
7%
20%
2% 3%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2020 2050 2020 2050 2020 2050 2020 2050
Italia Europa e Nord America Cina Africa
0-19 20-69 70 +
POPOLAZIONE AL 2020 E 2050 PER CLASSI DI ETÀ
(distribuzione percentuale)

15. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 15
Competenze
È solo un problema di ridotta dimensione aziendale?
58 57 56 56 55
52 52 51 49 49 49 48 47 46 46 44 44 43 43 42
41
38
35 35 34 34 34 34 34
28
25
0
10
20
30
40
50
60
70
40.7%
49.4% 69.6%
60.7%
Fonte: Elaborazioni Prometeia su dati Eurostat e OECD, 2019
LAUREATI
(in percentuale sul gruppo 30-34 anni, nel 2018)

16. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 16
Competenze digitali
Tra i paesi livelli di skill differenti
Fonte: Elaborazioni Prometeia su dati OECD, 2019
LAVORATORI CHE NECESSITANO DI FORMAZIONE PER SFUGGIRE AL RISCHIO DELL'AUTOMAZIONE
(%)
10,9%
9,5%
10,2%
10,9%
11,0%
13,7%
9,6%
13,8%
2,8%
2,6%
2,3%
2,1%
2,6%
2,6%
1,4%
4,2%
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20%
OECD
Giappone
Stati Uniti
Francia
Germania
Regno Unito
Spagna
Italia
Formazione moderata Formazione intensa

17. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 17
Le prospettive per l’industria italiana
Eppur si muove
Fonte: Prometeia-ISP, Analisi dei Settori industriali, Ottobre 2019
2.5
1.4
0.2
1.4
1.1
Manifatturiero: var. % fatturato deflazionato
e contributi alla crescita

18. allrightsreserved
Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 18
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Le imprese | Prometeia Banking Day 2019 19
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