Документ представляет обзор динамики рынка развлечений и СМИ в России с 2009 по 2014 год, отмечая среднегодовой темп роста в 9,3%, что ставит Россию на третье место по этому показателю в мире. Основное внимание уделяется увеличению доли цифровых технологий, росту числа пользователей мобильного интернета и инвестиционным возможностям в интернет-компаниях, которые демонстрируют высокий прибыльный потенциал. Также подчеркивается, что несмотря на закрытость для иностранных инвестиций, российские компании имеют преимущества для реализации своих стратегий на этом растущем рынке.

1. КОНФИДЕНЦИАЛЬНО
Инвестиций в интернет бизнесы «новой волны»
Июнь 2011
1

2. КОНФИДЕНЦИАЛЬНО
Общий план
По данным Всемирного обзора индустрии развлечений и СМИ на 2010-2014 г.г. выпущенного
компанией «PriceWaterhouseCoopers», объем рынка развлечений и СМИ в РФ в 2009 г.
составил 16,4 млрд. USD и по этому показателю Россия входит в число крупнейших в мире
рынков развлечений , опережая , например , Индию ( 14,6 млрд. USD ) .
Важнейшей тенденцией на период до 2014 г. является то, что среднегодовой темп роста этой
индустрии в России с 2010 по 2014 г. составит 9,3% , при аналогичных показателях в США —
3,8% , Великобритании — 3,7% , Германии — 3,7 % и Бразилии — 8,3% . При этом по этому
показателю Россия будет находиться на третьем месте в целом по миру , уступая только Китаю
с показателем 12% и Индии с показателем 11,8%.
Из ключевых тенденций поведения потребителей рынка развлечений и СМИ следует отметить
грандиозное увеличение числа пользователей мобильных устройств доступа в Интернет . Если
в 2005 г. в целом по миру таковых было 100 млн. человек , то в 2009 г. - 500 млн. , а к 2014 г.
по консервативной оценке их будет не менее 1,4 млрд. человек .
Ожидается стремительный рост интернет- экономики в ближайшем будущем, и ее вклад в ВВП
может потенциально составить до 3,7% (или 5% от ВВП при исключении нефтегазовоей
составляющей) к 2015 году, что будет сопоставимо с текущим уровнем более развитых в
области Интернета стран.
2

3. КОНФИДЕНЦИАЛЬНО
Общий план
Ключевой общемировой тенденцией , которая имеет прямое отношение к рынку РФ, является
серьезное увеличение доли цифровых технологий в общем объеме рынка развлечений . Если
в 2009 г. эта доля составляла 24% , то к 2014 г. она возрастет до 33% при консервативной
оценке и до 42% по более оптимистической . В то же время очевидно , что нецифровые
форматы продолжат доминировать на рынке и ожидания «краха» традиционных форматов
развлечений не обоснованы.
Также следует отметить появление серийных образцов телевизоров с функцией выхода в
Интернет, что категорически меняет систему потребления видео информации потребителями.
Всё большим спросом также начинают пользоваться так называемые «гиперлокальные»
услуги , которые основаны на возможности определения местонахождения пользователя
(местная информация , местные сервисы и реклама).
Важнейшей тенденцией, тесно связанной с развитием рынка развлечений, является всё
возрастающая потребность в эффективно работающих системах микро-платежей для
произведения быстрых оплат за потребление развлекательных сервисов .
Эти данные свидетельствуют об общей инвестиционной привлекательности рынка
развлечений и СМИ в РФ для стратегических и среднесрочных инвестиций.
В то же время «закрытость» этого рынка для прямых иностранных инвестиций создает более
благоприятные условия для осуществления инвестиций российскими компаниями.
3

4. КОНФИДЕНЦИАЛЬНО
Общий план
По отдельным составляющим этого рынка следует отметить, что только три отрасли рынка в
целом по миру будут иметь инвестиционно-привлекательные среднегодовые темпы роста на
периоде 2010-2014 г.г. , это :
Доступ в Интернет ( проводной и мобильный ) 9,0 %
Интернет-реклама ( проводная и мобильная ) 11,4%
Видеоигры 10,6%
Платное телевидение 6,8%
Компании «новой волны» активно развиваются и достигли масштабов крупнейших
мировых компаний по основным финансовым показателям.
При этом более высокие оценки в отличие от предыдущего цикла получают компании с
реальной бизнес составляющей или ее перспективой.
Сегодня еще существует возможность инвестировать относительно небольшие суммы в
компании, которые имеют потенциал быстрого многократного роста.
4

5. КОНФИДЕНЦИАЛЬНО
Новые чемпионы
В этом году интернет компании «новой волны», ориентированные на интернет,
технологии и мобильные платформы:
Достигли уровня прибылей самых крупных мировых ресурсных чемпионов и
ведущих конгломератов
При этом в силу перспектив развития они получают более высокие
мультипликаторы по сравнению с традиционными компаниями
С учетом хороших перспектив бурного роста бизнесов в ряде сегментов отрасли есть
основания полагать, что такая ситуация сохранится еще в течение нескольких лет
ИСТОРИЧЕСКИЕ ЧЕМПИОНЫ НОВАЯ ВОЛНА
В МИЛЛИАРДАХ ДОЛЛАРОВ
Прибыль 29 14 20 15 20 10 1,5 0,1 0,5
(текущий фин.год - оценка)
Капитализация 395 215 235 150 310 200 80 8 50
Р/Е 14 15 12 10 21 20 53 100 100
5

6. КОНФИДЕНЦИАЛЬНО
Сегменты прорыва: сегодня еще все возможно
Главное событие 2011 года на российском интернет-рынке состоялось. Интернет-поисковик "Яндекс"
разместил акции в ходе IPO на NASDAQ по 25 долл. за бумагу. Таким образом, вся компания была
оценена в 8 млрд долл.
За первый день торгов акции «Яндекс» подорожали еще на 41 %
Софтверный гигант Microsoft решился на крупнейшую сделку в своей 36-летней истории. Компания
приобретает за 8,5 млрд долл. сервис интернет-телефонии Skype в надежде укрепить свои позиции в
Интернете.
Мобильный оператор «ВымпелКом» собирается в скором времени создать собственную версию
программы для IP-телефонии, сравнимую по функционалу со Skype, передает Cnews. На это может
потребоваться порядка 200—300 тыс. долл. Эксперты отмечают, что программа, скорее всего, не
составит какой-либо конкуренции Skype, однако может повысить ARPU абонентов «ВымпелКома».
На прошлой неделе, на заседании в ФАС регулятор и операторы связи обсудили возможность
запрета на введение неравноправного доступа к различным ресурсам Сети. В России ряд компаний
блокирует доступ к файлообменным сервисам. Зарубежные операторы также отдельно тарифицируют
трафик Skype, чтобы компенсировать возможные потери от использования абонентами IP-телефонии.
6

7. КОНФИДЕНЦИАЛЬНО
Сегменты прорыва: сегодня еще все возможно
Новые возможности мобильных устройств и сетей передачи данных создали уникальную
возможность для роста бизнесов «новой волны»
Отраслевые специалисты выделяют четыре наиболее перспективных направления развития
компаний:
Социальные сети
Цифровой легальный контент
Новая коммерция с использованием мобильности
Игры
Уникальная ситуация в истории мировой экономики, когда успешный проект может быть
максимально быстро масштабирован на всех ключевых рынках в глобальных масштабах
На сегодняшний день сохраняется еще возможность инвестировать относительно небольшие
денежные суммы в компании, которые имеют потенциал быстрого многократного роста в течение
1-2 лет
Завтра таких возможностей уже может не быть:
«Профмедиа купила блок-пакет компании Digital Access, владеющей ivi.ru за 3,3 млн.
долларов» - декабрь 2010 года
«Юрий Мильнер, осенью выручивший 112 млн. долл от IPO Mail.ru Group, создал фонд для
финансирования стартапов в Кремниевой долине» – январь 2011 года
На рынке есть целый ряд проектов, рассматривающих возможность привлечения инвестора.
7

8. КОНФИДЕНЦИАЛЬНО
Сегменты прорыва: сегодня еще все возможно
Американский инвестиционный банк J.P. Morgan Chase & Co., почувствовав интерес со стороны
быстроразвивающихся высокотехнологичных компаний, таких как Twitter и Facebook, собирается
начать инвестирование в Интернет и цифровые медиа, пишет The Wall Street Journal
Российская телевещательная компания ВГТРК решила инвестировать в интернет- и IT-проекты. Как
стало известно РБК daily, она создает фонд поддержки интернет-проектов совместно с основателем
ресурса Liveinternet Германом Клименко. Модель работы фонда предполагает, что вхождение в
капитал компаний фонду будут обеспечивать непрямые инвестиции. В обмен на долю в проектах он
обеспечит их маркетинговую поддержку.
Инвестиционный фонд «Эльбрус Капитал», созданный выходцем из инвесткомпании «Ренессанс»
Дмитрием Крюковым, намерен направить на покупку долей в российских телеком-компаниях порядка
100 млн долл. Всего компания собирается привлечь порядка 500 млн долл. для открытия второго
фонда «Эльбрус Капитал II» и инвестиций в различные сектора российского рынка.
«Газпром-Медиа Холдинг» договорился со всеми мировыми мейджорами — Sony Pictures, Walt
Disney, Warner Brothers, Lions Gate о трансляции самых рейтинговых кинолент на портале Now.ru.
Совокупные затраты на проект составили около 10 млн долл.
8

9. КОНФИДЕНЦИАЛЬНО
Что про это говорят
Стив Джобс представил новое поколение «облачного» сервиса iCloud
Сервис стал одной из важнейших разработок, представленных на конференции Apple в Сан-
Франциско
Cервис iCloud, представляет собой новую
ступень в развитии "облачных" хранилищ.
Новый сервиспозволит сользователям хранить
файлы на удаленных серверах, доступ к которым
будет осуществлятся с любого устройства,
подключенного к интернету.
На данный момент iCloud уже запущен, однако ожидается, что осенью сервер будет обладать
дополнительными функциями, сообщает агентство Associated Press.
Так, за 25 долларов в год iTunes будет сканировать жесткий диск компьютера на наличие
музыкальных файлов, которые были конвертированы с CD или с других ресурсов, при этом давая
возможность пользователю слушать любимую музыку в улучшенном качестве. Предполагается, что
сервис заменит годовую подписку в 99 долларов на сервис MobileMe.
9

10. КОНФИДЕНЦИАЛЬНО
Что про это говорят
Фридман: новые технологии изменят банковский сектор
Банки перестанут обслуживать платежи населения,
а люди начнут кредитовать друг друга с помощью
мобильников: финансовую систему ждут глобальные
изменения в ближайшие 2–3 года – с прогнозом
развития новой экономики выступил совладелец «Альфа-групп» Михаил Фридман.
Технологии уже меняют финансовую индустрию, медийный и рекламный рынки, а в течение
нескольких лет этим отраслям придется полностью изменить свой облик.
10

11. КОНФИДЕНЦИАЛЬНО
Что про это говорят
"Большая тройка", Yota и "Ростелеком" вместе построят сеть 4G
"Большая тройка" операторов ("ВымпелКом", МТС и "МегаФон"),
"Ростелеком», госкорпорация "Ростехнологии" и
компания "Скартел" (бренд Yota) подписали соглашение
о приобретении группы Yota в России.
Подписание документа состоялось в присутствии премьер-министра
Владимира Путина. Документ предусматривает совместное развертывание сетей LTE
(сети связи четвертого поколения) на базе "Скартела".
Кроме того, ранее сообщалось, что операторы "большой тройки" и "Ростелеком" получат опцион на
выкуп акций компании в 2014г.
Как сообщил журналистам генеральный директор "Скартела" Денис Свердлов, инвестиции в проект
до 2014г. оцениваются примерно в 2 млрд долл. Глава компании добавил, что акции будут
приобретены участниками соглашения пропорционально. По его словам, соглашение не
подразумевает инвестиций со стороны операторов в инфраструктуру сетей. Кроме того, Д.Свердлов
подчеркнул, что стандарт связи Wi-MAX будет со временем выключен, когда на полную мощность
заработают сети LTE.
«РБК» 03 марта 2011 г.
11

12. КОНФИДЕНЦИАЛЬНО
Несколько советов на последок
Рынок открывает огромное поле нереализованных (пока!) возможностей
Простор для оптимизации окружает нас всюду – на работе, дома, в кругу друзей и т.д.
Делитесь идеями, проверяйте по открытым источникам – идею нельзя защитить, можно
защитить только реализацию.
При этом не стоит следовать за толпой
Это не значит, что не стоит повторять чужие бизнес-модели и «заимствовать» идеи – это
естественный и необходимый процесс.
Ищите свой собственный «уникальный» путь реализации.
Инвестор вкладывает в «КОМАНДУ МЕЧТЫ»
Идея всегда вторична
На первом месте – профессиональная команда и харизматичный лидер
12