Workshop L’EVOLUZIONE DELLE BANCHE LOCALI IN CALABRIA

1. IL RUOLO DELLE BANCHE
PICCOLE NEI MERCATI LOCALI:
TEORIA ED EVIDENZA EMPIRICA
Workshop
L’EVOLUZIONE DELLE BANCHE LOCALI IN
CALABRIA
Arcavacata di Rende
(CS)
21 Giugno 2016
Francesco Aiello
Prof. Ordinario di Politica Economica
DESF, UNICAL
www.ecostat.unical.it/aiello
Fondatore di www.OpenCalabria.com

2. Background della
presentazione2
 Sviluppo finanziario e crescita economica delle province italiane” in
Anania Giovanni (a cura di), Scelte pubbliche, strategie private e
sviluppo economico in Calabria. Conoscere per decidere, 2001,
Rubbettino Editore, Soveria Mannelli (CZ), pp. 381-394.
 Profit and cost efficiency in the Italian banking industry (2006-2011),
2013. Economics and Business Letters, 2013, 2(4), 190-205 (con
Graziella Bonanno)
 Bank efficiency and local market conditions. Evidence from Italy,
Journal of Economics and Business, 2015 (con Graziella Bonanno)
 Looking at the determinants of efficiency in banking: Evidence from
Italian mutual-cooperatives, 2016, International Review of Applied
Economics (con Graziella Bonanno)
 Multilevel empirics for small banks in local markets, MPRA, WP N.
64399 Papers in Regional Science II revisione] 2016 (con Graziella
Bonanno)
 Efficiency in banking: a meta-regression analysis, International
Review of Applied Economics, 2016 (con Graziella Bonanno)
 On the Sources of Heterogeneity in Banking Efficiency Literature,

3. Indice
3
 Banche e Sviluppo
 L’interesse verso le «Small Banks»
 Alcune caratteristiche delle banche locali
 Segmentazione dei mercati provinciali
 Profili di performance delle banche cooperative
 Le determinanti dell’efficienza di costo
 Le fonti del vantaggio competitivo e la riforma

4. Banche e Crescita
4
Yongseok Shin 2013 Financial Markets: An Engine for Economic Growth, Federal Reserve, St L
Financial Development=ratio of private credit to GDP (King and Levine’s metric)

5. Banche e Sviluppo
L’idea schumpeteriana versus Lucas (1988).)
5

6. Perché «Small banks»
6
 Riforme nel settore bancario
 Privatizzazione
 Consolidamento
 Economie di scala e di diverficazione
 L’attività bancaria sta diventando sempre di più a-spaziale
(big-players in mercati nazionali e internazionali)
 Banche piccole coesistono in tutti i paesi con le banche
grandi
 Controintuitivo “In a world of big banks, small entities are
expected to disappear”
 E’ un apparente paradosso che cattura l’attenzione di molti
economisti

7. Perché «Small Banks»
7
 La crisi del 2008 mostra come i comportamenti
rischiosi delle big-banks abbiano amplificato
(effetto domino) la propagazione degli shocks
finanziari
 Al contrario, le piccole banche hanno mostrato
maggiore resilienza alla crisi e alla trasmissione
dei effetti (Groeneveld and de Vries 2009;
Fonteyne 2007; Hesse and Cihak 2007; ILO
2013)
 =>Ulteriore motivo di interesse verso le Small Banks

8. Small banks: alcune
caratteristiche8
 Sono “embedded” in mercati di piccola dimensione
 Prossimità con soci e clienti
 Per questi istituti bancari, l’attività creditizia ha ancora
una valenza “spaziale”
 Le condizioni (struttura, funzionamento, dinamiche) dei
mercati locali condizionano l’operatività delle piccole
banche (single-market entities)
 La performance dipende, quindi, anche da fattori
geografici dei mercati locali di riferimento e dalle
caratteristiche individuali delle singole piccole
banche

9. Small banks e territorio
 Gli obiettivi delle SB sono anche legati alla
promozione della crescita sostenibile e della
coesione sociale nei territori in cui operano
(Alessandrini et al. 2009; Battaglia et al. 2010;
Boscia and Di Salvo 2009; Gutiérrez 2008)
 Alcuni analisti forniscono robuste evidenze
empiriche a sostegno di questa ipotesi, ossia si
dimostra che la crescita è più sostenuta nei
territori a maggiore densità di banche di piccole
dimensioni [Berger et al. (2004), Destefanis et
al. (2014), Meslier-Crouzille et al. (2012) and
Usai and Vannini (2005)]
9

10. Mercati del credito provinciali
10
Figure 1 Bank density, market concentration and Loans/Deposits by province (2006-2011)
0246
Density
0 .5 1 1 .5
a . B a n k 's b ra n c e s b y s q u a r e k m
05
1015
Density
0 .2 .4 .6
b . H H 1
0246
Density
0 .2 .4 .6 .8
c . H H 2
2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1
0
.2.4.6.8
1
Density
0 1 2 3 4
d . L o a n s /D e p o s its
Source: elaborations on data from Bank of Italy and ISTAT.
(b) HH1=Hirschman-Herfindahl index based on the number of branches per bank by province
(c) HH2=Hirschman-Herfindahl index based on the total assets per bank by province

11. Mercati del credito provinciali
11
012345
Density
0 .2 .4 .6
cquota_sp2006
Kernel density estimate
kdensity cquota_sp2011
kernel = epanechnikov, bandwidth = 0.0256
Kernel density estimate
012345
Density
0 .2 .4 .6
cquota3_sp2006
Kernel density estimate
kdensity cquota3_sp2011
kernel = epanechnikov, bandwidth = 0.0256
Kernel density estimate
012345
Density
0 .2 .4 .6
cquota_sp2006
Kernel density estimate
kdensity cquota_sp2011
kernel = epanechnikov, bandwidth = 0.0256
Kernel density estimate
0246
Density
0 .2 .4 .6 .8 1
cquota_ta2006
Kernel density estimate
kdensity cquota_ta2011
kernel = epanechnikov, bandwidth = 0.0547
Kernel density estimate
012345
Density
0 .2 .4 .6 .8 1
cquota3_ta2006
Kernel density estimate
kdensity cquota3_ta2011
kernel = epanechnikov, bandwidth = 0.0547
Kernel density estimate
0246
Density
0 .2 .4 .6 .8 1
cquota_ta2006
Kernel density estimate
kdensity cquota_ta2011
kernel = epanechnikov, bandwidth = 0.0547
Kernel density estimate

12. Efficienza di costo e di profitto
12 05
101520
Density
.4 .6 .8 1
Cost Efficiency
05
101520
Density
0 .2 .4 .6 .8 1
Profit Efficiency
BCC Others

13. La performance comparata
13
 Efficienza di Costo
 Ayadi Schmidt e Carbò Verde (2009) – Iannotta, Nocera e Sironi
(2007) Giordano e Lopes (2008) Cannin Jefferson e Spencer (2003)
 Redditività
 Ayadi et al (2010) (EU) Chakkravarty e Williams (2006) (Germania)
Crespi, Garzia-Cestona e salas (2004) (Spagna) Cebenyan (1993)
(USA)
 Stabilità
 La loro redditività tende ad essere più stabile nel tempo dei profitti
volatili delle banche commerciali private che tendono ad essere
esposti alle variazioni dei rendimenti di mercato [Ayadi et al (2010)
Bongini Ferri (2008) Cihàk e Hesse (2008)
 Più bassa probabilità di default (Beck Hesse Kick (2009) – Garcia-
Marco, Robles-Fernandez (2008)

14. BCC Italiane: Efficienza di costo nel tempo e per
provincia
14
2006 2007 2008 2009 2010 2011
CEtij Fitted values
Panel A
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Panel B
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Panel C
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Panel D

15. Efficienza di costo delle BCC
Italiane (Multilevel modelling)
15
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Panel A
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Panel B
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Panel C
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Panel D

16. Alcune relazioni tra efficienza e variabili di
contesto
16
 L’effetto localizzazione nelle diverse province spiega circa
un terzo dell’etorogenietà che si osserva in termini di
performance (efficienza di costo)
 La concentrazione dei mercati locali è positivamente
correlata con l’efficienza di costo. La concentrazione
impone alle piccole banche maggiore efficienza. Risultato
atteso delle riforme dell’industria bancaria.
 La densità della domanda di credito influenza
positivamente l’efficienza
 L’assenza di vincoli geografici all’esercizio dell’attività
impatta negativamente sull’efficienza delle BCC,
condizionandone la sopravvivenza. Effetto negativo della
sportellizzazione dei territori

17. 17
 L’efficienza aumenta con la diversificazione del reddito
(income diversification) e quando aumenta la dipendenza
dalla finanza esterna
 L’effetto marginale della dimensione è abbastanza piccolo
 Queste variabili individuali spiegano comunque circa il 10%
dell’eterogeneità osservata dell’efficienza dell BCC. Ciò
significa che rimane molto ancora da spiegare e che non è
misurato dalla dimensione, dalla diversificazione e dalla
struttua del capitale (management competence and
organizational practices)
Alcune relazioni tra efficienza e variabili
individuali

18. Cinque fonti dei vantaggi competitivi
del credito cooperativo. Ancora
valide?18
 Bassi costi per accumulare capitale
 Profitti trattenuti e reinvestiti
 Bassi costi di agenzia
 Azionisti/Dirigenti;Stakeholders/Dirigenti;Investitori/Debitori;Dirigenti/mut
uatari;Azionisti/Risparmiatori
Modello operativo sostenibile nel tempo
Rischi intertemporali smussati
 Accumulare capitale nei tempi buoni e utilizzarlo nei tempi difficili
(Allen e Gale 1997)

19. Vantaggi del Relationship Banking
19
 Riduzione delle asimmetrie informative
come effetto del Relationship Banking e
contemporanea capacità di realizzare
economie di scala

20. Relationship banking (RB)
20
Definizione di RB
 «fornitura di servizi finanziari da un
intermediario che
 1. investe per ottenere informazioni specifiche
sul cliente, che spesso sono informazioni di
natura privata
 2. valuta la redditività di questi investimenti
attraverso interazioni multiple con alcuni clienti
nel tempo e per varie categorie di prodotti» (Boot,
2000, p.10)

21. Vantaggi RB
21
1. RB assegna valore alla relazione Banca-Cliente
migliorando lo scambio di informazioni e
fornendo miglioramenti contrattuali (Boot, 2000)
2. Migliora la disponibilità del credito (Peterson,
Rajan, 1994)
3. Riduce i requisiti di garanzia e i costi del
dissesto finanziario (Hoshi, Kashyap e
Scharfstein, 1990)
RB, quindi, contribuisce alla creazione di un
vantaggio competitivo a favore di quelle banche
che sono più capaci di sfruttarlo

22. Vantaggi RB
22
 Vicinanza con la clientela (piccola dimensione,
radicamento territoriale, estesa rete di filiali) consente
di avere interazioni continue che facilitano
l’acquisizione di soft information (la letteratura
identifica questa informazione come un’importante
fonte di vantaggio competitivo (Ayadu et al 2010;
Fonteyne 2007)
 Carnevali (2005) dimostra come la rete locale della
cooperazione sia un vantaggio e contribuisca a
sostenere PMI in situazioni di crisi economica
 La rete consente di operare in segmenti di mercato
(aree deboli a basso reddito) dove le asimmetrie
informative sono così elevate da scoraggiare SPA ad
operarci (McGregor 2005; MaKillop, Wilson 2011)

23. RB e fiducia
23
 «Il valore speciale della mutualità si basa sulla
sua capacità di creare e sostenere strutture
contrattuali basate sulle relazioni» (Kay, 1991,
p. 311). L’effetto è che la struttura
cooperativa ha il vantaggio di stabilire un
clima di fiducia dei clienti verso l’istituto di
credito
 La fiducia è anche alimentata dalla
ridistribuzione del valore aggiunto tra i
clienti e i membri

24. RB e Economie di scala: trade-
off24
 Esistenza di economie di scala nel settore
bancario, soprattutto tra le piccole banche
(Berger et al 2005)
 Le banche cooperative perdono gran parte del
loro vantaggio competitivo nel superare i
comportamenti opportunistici da parte dei
mutuatari sia a causa dell’aumento delle loro
dimensioni e della distanza crescente tra
esse e i loro soci sia perché i contratti sono
diventati più enforceable da parte delle
banche commerciali (Fonteyne 2007)

25. Trade-off e strutture federali o II-
tier
25
 Favoriscono le economie di scala e
migliorano le opportunità di finanziamento
delle banche (Ayadi et al. 2010; Cuevas
Fisher 2006)
 Riducono la volatilità delle performances
tra le cooperative, fornendo responsabilità
congiunta e garanzie incrociate (Cuevas
Fisher 2006)

26. 26
La
Riforma?

27. WWW.OPENCALABRIA.COM
WWW.ECOSTAT.UNICAL.IT/AIELLO
Francesco.Aiello@Unical.iTGrazie
Multilevel Empirics for Small Banks in Local Markets