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3. Key Highlights 3Q2012
1
• 優れたファンダメンタルズ
- 安定的な収益性：第3四半期の累積営業利益4,806億, ROA 2.4％を実現
- 優秀な資産健全性：30日以上の延滞率2.3％
- 堅実な資本構造：レバレッジ5.6倍, 資本適正性14.9％
• 2大株主の支援力と支援の意志
- 現代自動車の好調な実績続く（世界での販売量は前年比6％増）
- GE Capitalの積極的かつ持続的な財務および運営への支援
• 持続的な信用格付けの上昇
- JCR：A+に信用格付けを上げる
- Moody’s : Baa1に信用格付けを上げる
- S&P：BBB+, Moody‘s：Baa1, Fitch：BBB+, JCR：A+, RAM: AAA
4. Resilient Economic Growth and Steady Demand for New Cars
2
経済成⻑率&失業率 自動車の韓国内販売(単位：千台)
経済成⻑率 失業率 HMC KMC Others HMC+KMCのシェア
81.6%
3.6% 3.5% 80.1% 79.9% 79.5%
3.2% 78.2%
3.0% 2.9% 76.9%
1,465 1,474
1,394
6.1%
321 297
279
1,154 1,106
1,020
267 227
413 485 493 188
3.6%
316 367 351
2.2%
1.6%
703 660 684
571 512 482
0.2%
2008 2009 2010 2011 3Q12 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12
Source: 韓国銀行 Source:韓国自動車工業協会
5. Low Risk-focused Product Portfolio
3
貸付金の金融商品別の内訳 （単位：億ウォン）
9.6%
7.4%
198,058 199,517
7.4%
187,881
8.8% 1.5%
7.4% 7.4%
8.8%
164,797 9.1% 9.6%
160,295 9.9%
10.9% 8.7%
9.9% 7.9% 7.2%
10.9% 8.4%
7.4%
7.8% 17.3%
7.2% 18.9%
8.0% 16.3%
15.8%
14.8%
57.2% 57.6% 54.4%
56.8% 58.1%
2008 2009 2010 2011 3Q12
新車ローン 自動車リース 中古車ローン 個人向けローン 不動産ローン GECK その他
6. Solid Profitability Underscores Strong Fundamentals
4
要約損益計算書 (単位：億ウォン) ROE & ROA
ROE ROA
25.1%
2009 2010 2011 9M11 9M12 YoY
21.3% 22.0%
20.3%
16.3%
営業収益 29,893 32,742 33,315 27,878 24,955 -10.5%
(為替効果を除く) 24,847 28,890 31,259 23,689 23,020 -2.8% 2.8%
2.4% 2.6% 2.6% 2.4%
営業収益 24,483 26,445 26,721 21,837 20,149 -7.7%
2008 2009 2010 2011 3Q12
(為替効果を除く) 19,437 22,593 24,664 1,648 18,213 3.2%
Key Highlights
貸倒償却 1,762 1,455 3,542 2,294 2,613 13.9%
営業利幅は減少
営業利益 5,401 6,297 6,594 6,041 4,806 -20.4% - 自動車の韓国内販売の低迷および一過性要因による利幅の減少
- 貸倒償却費の増加
当期純利益 4,112 4,890 5,074 4,621 3,553 -23.1% 高いレベルのROAを維持（2.4％）
7. Excellent Asset Quality and Conservative Reserve Policy
5
30日以上の延滞率(％) 要積立額と比べた実積立額 （単位：億ウォン）
全体資産 新車 要積立額 実積立額
貸倒準備金 (実積立額＋貸倒準備金)/要積立額
152.7% 153.3%
118.0% 117.1%
111.0%
6,469
6,099
2.3 2.3 5,826
2.0 5,207
4,736 2,790
1.8 2,650
1.6 4,012
1.4 2,082
2,817 2,882
0.9
0.7 0.8 4,417
4,261 3,449
0.6 3,679
2,654
2008 2009 2010 2011 3Q12 2008 2009 2010 2011 3Q12
8. Sound Capital Structure Maintained
6
Leverage Trend Capital Adequacy Ratio（単位：億ウォン）
調整資本 調整自己資本比率
総資産/総資本金
管理借入金/総資本金 15.7%
14.9%
13.7%
13.0%
11.5%
9.7x
9.3x
8.3x
7.4x 29,894
8.7x
7.1x 26,216
24,318 23,750
7.5x
6.7x 18,245
6.5x
5.6x
2008 2009 2010 2011 3Q12 2008 2009 2010 2011 3Q12
9. Diversified Funding by Type, Duration & Region
7
Funding Portfolio by Product Funding Portfolio by Currency
ABS KRW 65.5%
CP 11.3%
4.2% USD 21.7%
Loans
8.7% CHF 5.9%
MYR 2.9%
Bonds
75.9%
JPY 1.6%
AUD 1.5%
CNY 0.5%
Other 0.3%
• 借入金残高：17兆 634億ウォン
• ⻑期借入金の割合：69.5％ • 直近の海外借入れ
-ディムサムボンド：5億RMB, 1.5年
-サムライボンド発行200億＆80億JPY 1.5＆2年
-ABS：5億USD発行
10. Strengthened Liquidity Position
8
Liquidity（単位： ウォン） Cash Flow Profile（単位：億ウォン）
現金 バックアップ与信枠 短期借入金カバレッジレシオ*
金融貸付金
72.8%
63.5% 106,551
23,916
39.1% 56,680 6,585 1,853 3,931
30.4% 36.0%
38,077 ~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y
37,944
債務（負債）
23,645 52,126 19,949 15,813
25,106 26,160 40,731 35,866 6,150
21,060
17,890 ~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y
13,379
13,666 ネット・キャッシュフロー
10,820
12,971 11,784 54,426
10,266
7,070 7,394
15,950 -11,950 -13,364 -13,960 -2,219
2008 2009 2010 2011 3Q12
* 短期借入金カバレッジレシオ
= (現金 +未使用バックアップ与信枠)/ 1年以内期限到来借入金残高 ~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y
13. No.1 Consumer Finance Company
9
• 韓国の自動車金融市場におけるリーディングカンパニー
- 現代自動車グループの国内captive finance company
• 安定した収益創出力と堅実な財務構造
• 現代自動車とGE Capitalの優れたパートナーシップ
- 透明な支配構造：Committee中心の意思決定構造
- GE Capitalの優れたビジネスノウハウの共有および人材派遣
- GE Capitalの韓国における唯一の消費者金融事業プラットフォーム
• 安定したファンダメンタルに基づいた優秀な信用格付け
- Fitch：BBB+(S) / S&P：BBB+ (S) / Moody's：Baa1(S) / 国内：AA+(S)
14. Committed Shareholder Financial & Operational Support
10
２大株主との関係 GE Capitalの財務的支援
約80％のマーケット・シェアを誇る
韓国最大手の自動車メーカー
2012 GE Capital, クレジットラインの延⻑
安定かつ強固な営業基盤 (2012年 9月末の総投資額：2.0兆ウォン）
56.5% 広い販売ネットワーク
2009 GEキャピタル, バックアップ与信枠を
6億ドルから10億ドルに拡大
強力な資金調達部門
効率的なマーケティング手法 2007 GEキャピタル, 9 ドルのファンディン
非常に成功している合弁事業 グを 供
韓国における唯一の消費者金融事業
2006 GEキャピタル、6億ドルのバックアップ
与信枠を提供
2005 GEキャピタル、持分を43.3％へ引き上げ
43.3%
高度なリスク管理ノウハウ
財務面での支援
日常業務と経営に積極的に関与
2004 GEキャピタル、HCSの株式を38％取得
15. Committed to Transparent Corporate Governance
11
Board of Directors
•メンバーズ: HMC側の取締役4名,
GECC側の取締役3名
GECCの拒否権
Risk Control Committee Executive Finance Committee Compliance Review Board
• 構成員：HMC側4名, GECC側3名 • 構成員：HMC側9名, GECC側7名
• 構成員：HMC側5名, GECC側5名
• 毎月開催 • 四半期ごとに開催
• 毎月開催
• ファンクション • ファンクション
• ファンクション
- 事業・資金計画の策定, 費用執行の - コンプライアンス戦略・計画の策定
- リスク政策の策定および実施
承認 および実行
• 役員メンバー：副社⻑、財務担当、リスク担当, マーケティング担当, 会計担当およびコントローラー
GE
• 実務メンバー：GE所属の役職員が実務に参加
経営参画
• BPS(Best Practice Sharing)により様々な分野のノウハウを共有
17. Korea’s Macro Environment
12
経済成⻑率および対GDP比の政府負債の割合 基準金利&国債3年物の金利
Key rate(%) 3Y KTB(%)
経済成⻑率 対GDP比の政府負債の割合 5.32
3.89
3.74 3.68
33.8% 33.4% 34.0% 2.77
2.50 3.25
30.1% 3.00 2.00 2.75
6.1%
2008 2009 2010 2011 Oct.12
消費者信頼指数&失業率
103
3.6% 102
Germany
101
100 Australia
2.2% 99 Korea
CCI
1.6% 98 Canada
97 France
Japan U.K
96 U.S.A
0.2% 95
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%
2008 2009 2010 2011 3Q12
失業率
Source: 国 Source: OECD
* CCI:消費者信頼感指数/ 失業率(2011年基準)
18. Domestic Auto Market
13
自動車の韓国内販売(単位：千台)
HMC KMC Others HMC+KMCのCシェア
80.0% 79.8% 81.6%
79.5%
78.1%
76.9%
73.3% 73.1% 73.6%
72.0%
1,466 1,475
1,395
1,219 321 297
1,165 1,154 279
1,143
1,094 1,106
1,020
322
313 267 227
320
292 493 188
413 485
272 316
252 271 367
252 351
703 660 684
571 581 625 571
550 512 482
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12
19. Korean Consumer Finance Market’s Unique Features
14
保守的な金融性向
• 自動車購入のパターン：30％頭金＋70％ローン
• 自動車ローンの平均満期：1.5年（36ヶ月＆元利均等返済）
• 信用販売中心のクレジットカード利用：低いリボルビング型金融商品の利用率
専属ファイナンス会社に有利な市場環境
• 自動車メーカーが販売チャンネルを直接管理
• 安定した中古車の価格推移
政府規制および先進的なインフラストラクチャー
• 監督機関の専制的かつ厳格な規制(LTV、DTIR)
-住宅担保貸出の平均LTV：50％の水準（商業銀行の場合）
• 安定的なクレジットビューローシステム
20. Hyundai Capital's Position in the Industry
15
産業内における優れた位置づけ** 競合他社より優れた収益性および資産健全性
• 割賦金融会社の金融債権残高 • 収益性：ROE（当期純利益/総資本）
HCS Others
産業内総資産の規模：
44兆 331億 25.1%
HCS
HCS Others
Others 22.0%
21.3% 20.3%
49.2%
50.8% 49.2%
50.8% 17.4%
11.3%
8.3%
6.0% 5.8% 5.5%
2008 2009 2010 2011 1H12
• 割賦金融会社の当期純利益
• 資産健全性：30日以上の延滞率
産業内当期純利益の規模： 3.2%
Others 3.2%
3,306億 3.0% 3.0%
35.0% 2.8%
HCS 2.3%
2.0% 2.1%
65.0% 1.8%
1.6%
2008 2009 2010 2011 1H12
* Source：金融統計情報システム、2012年上半期基準
* Source：金融統計情報システム、2012年上半期基準
** 割賦金融会社基準
22. Historical Asset Portfolio Breakdown
16
貸付金の金融商品別の内訳（単位：億ウォン）
New Car Financing Auto Lease Used Car Financing Personal Loan Mortgage GECK Others
198,058 199,517
187,881 1.5%
7.4% 7.4%
7.4%
8.8% 7.7%
8.8% 9.1% 9.6% Non-Auto
Non-
164,797 9.1% 20%
160,295 8.7% 9.6%
151,302 8.7% 7.9% 7.2%
9.9% 7.9%
10.9% 9.9% 7.3%
10.9% 8.4%
134,722 7.7% 7.4% 8.4%
7.7% 7.8%
4.0% 7.8% 7.4%
111,792 120,491 7.8% 7.2% 17.3% 18.9%
4.9%
7.4% 7.8% 7.2% 8.59%
8.0% 8.0%
8.0% 16.3%
7.4% 8.0%
9.1% 6.9% 9.4% 15.8%
4.9% 6.9% 9.4% 15.8%
4.9% 8.1%
8.1% 14.8%
5.6%
5.6% 14.4% 14.3%
8.7% 14.4%
8.7% 12.6%
12.6%
Auto
80%
57.6% 56.0%
54.4%
57.2%
58.1%
59.9% 56.8%
71.7% 68.0%
68.0% 63.3%
71.7%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
自動車
86.0% 88.7% 87.1% 82.3% 79.5% 81.1% 81.9% 82.8% 80.5%
金融
23. Best in Class Risk Management
17
Strong governance for risk monitoring 先制的なリスク管理政策
分類 実行 細部内容
• Risk Control Committee (RCC)
– 主なリスク政策の策定における最上位の協議体 • リーマン・ショックの時、信用
– リスク政策の成果について検討 Asset slowdown 収縮により資金調達に限界
戦略
（2008年） • 非コア資産群に対する営業を減
らして新車商品に集中
• 新商品に対する体系的なリスク分析
- ２段階にわたるRCC承認プロセス
• 信用度の高いお客様ほど, より
- 新商品リリース前に事前導入およびCRP(Credit Review Risk-based 低い金利で割賦金融を提供
新車
Point)評価 pricing
• 銀行との競争
• Risk Appetite Management
– 資産ポートフォリオと健全性についてのガイドラインを • 先制的に審査政策を強化
政策の強化
策定 中古車
（2010年） • 中古車のﾏｰｹｯﾄｼｪｱはやや減少
– 商品別リスク管理戦略の策定
• PQR(Portfolio Quality Review)
– 主なリスク・インデックスのモニタリング • 新車のお客様を通したクロス販
個人ローン Cross-sell
売にさらに集中
– リスク政策の変化による影響の分析
• 価格変動性の大きい住宅市場を
• Stress Test & Contingency Planning 反映
モーゲージ 残存価値保険
– 今後の経済見通しに基づいてシナリオ分析を実施 • 韓国ではHCSのみ導入
– 危機状況による実行計画の準備
24. Historical Asset Quality
18
30日以上の延滞率(％）
全体資産 新車
5.2%
3.5%
2.3% 2.3%
2.7% 2.0%
1.7% 1.8%
1.6% 1.6%
1.5%
1.2% 1.3%
1.0% 0.9%
0.7% 0.8%
0.6%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
25. Solid Profit Underscores Strong Fundamentals
19
要約損益計算書（単位：億ウォン）
K-GAAP K-IFRS
2007 2008 2009 2010 2011 9M11 9M12 YoY
営業収益 22,452 43,298 29,893 32,742 33,315 27,878 24,955 -10.5%
（為替効果を除く) 20,449 23,841 24,847 28,890 31,259 23,689 23,020 -2.8%
営業収益 17,697 38,244 24,483 26,445 26,721 21,837 20,149 -7.7%
（為替効果を除く) 15,694 18,788 19,437 22,593 24,664 17,648 18,213 3.2%
利息費用 5,610 6,741 6,787 8,902 9,560 7,170 6,816 -4.9%
リース費用 5,069 5,866 5,499 5,573 5,052 3,791 3,836 1.2%
販売管理費 4,386 4,982 4,960 5,860 6,034 4,064 4,420 8.8%
PPOP 5,332 6,001 7,172 7,752 10,136 8,335 7,419 -11.0%
貸倒償却 577 947 1,762 1,455 3,542 2,294 2,613 13.9%
営業利益 4,755 5,054 5,410 6,297 6,594 6,041 4,806 -20.4%
ROA 4,751 5,177 5,382 6,392 6,634 6,083 4,798 -21.1%
ROE 3,333 3,770 4,112 4,890 5,074 4,621 3,553 -23.1%
税引前利益 2.3% 2.4% 2.6% 2.8% 2.6% 3.2% 2.4%
当期純利益 24.4% 25.1% 21.3% 22.0% 20.3% 25.3% 16.3%
26. Historical Reserve & FSS Requirement Coverage Ratio
20
要積立額と比べた実積立額（単位：億ウォン）
要積立額 実積立額 貸倒準備金 （実積立額＋貸倒準備金）/要積立額
239.9%
195.4%
164.0% 158.5% 153.3%
151.6%
118.0% 117.1% 111.0%
6,469
6,099
4,736 2,790
2,650
2,082
5,826
5,110 5,207
4,686 3,824 4,417
4,228 4,012
3,637 3,449 3,679
2,785 2,882 2,654
2,135 2,396 2,223 2,415
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
K-GAAP K-IFRS
27. Historical Leverage Trend
21
Leverage
総資産/総資本金 管理借入金/総資本金
22.0x
14.6x
16.0x
10.7x
12.6x 9.7x 9.7x
9.3x
8.3x
7.4x
10.3x 7.1x
9.5x
8.7x
7.5x
6.5x
6.7x
5.6x
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
28. Historical Capital Structure
22
Capital Adequacy Ratio（単位：億ウォン）
調整資本 調整自己資本比率
15.7%
14.9%
13.7%
12.7% 12.8% 13.0%
11.7% 11.5%
11.3%
29,894
26,216
24,318 23,750
18,245
15,907
15,399
10,328 13,367
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
30. Diversification of Funding Portfolio Over Time
23
Funding Principles
• ABS20％, CP10％レベルを維持
• 通貨, 地域など借入先の多角化を図り安定性を強化
• 100％以上の資産負債満期比率を維持
管理借入金（単位：億ウォン）
173,299 170,634
国内債権 海外債権 国内 ABS 165,603
4.3% 4.2%
海外 ABS 一般ローン CP 8.5% 8.7% 8.7%
Total 143,349 143,782
7.4% 6.8%
132,126 134,118 9.1%
6.8%
125,973 125,680 10.6%
8.2% 9.8% 5.9%
17.7% 16.9% 10.3%
17.2% 13.3% 8.7% 6.7%
8.3% 27.3%
6.9% 9.9% 10.4% 10.7% 29.1%
9.1%
11.9% 8.7% 25.7%
12.9%
14.2% 5.7%
31.0% 7.1% 26.5%
11.5% 29.3%
18.3%
2.9% 31.0%
14.1%
48.6%
41.9% 42.9%
36.9% 38.4% 39.1%
34.0% 30.7%
26.3%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
⻑期割合 39.1% 47.6% 57.5% 57.9% 59.0% 59.3% 63.5% 65.4% 69.5%
31. Funding by Currency & Outstanding Global Bonds
24
通貨別の借入金残高 Outstanding Global Bonds
AUD 1.5%
発行月 満期 金額
JPY 1.6%
2009年11月 5.5年 5億ドル
MYR 2.9%
144A/Reg S 2011年1月 5.5年 7億ドル
CHF 5.9%
2012年3月 5.5年 5億ドル
2012年11月 1.5年 200億円
KRW
Samurai
65.5% 2012年11月 2年 80億円
USD 2010年7月 5年 1.5億CHF
21.7%
2010年10月 4年 2億CHF
スイスフラン 2011年5月 2.5年 1.5億CHF
2011年5月 5年 1.5億CHF
2012年2月 5年 2億CHF
2011年5月 2.5年 6.5億MYR
• 借入金残高：17兆 634億ウォン
マレーシア
2012年2月 5年 3.2億MYR
• Foreign Exchange Risk: リンギット
2012年5月 3年 3.7億MYR
- 外貨で借入れる場合、スワップ契約により為替
変動リスクを100％ヘッジ ｵｰｽﾄﾗﾘｱﾄﾞﾙ 2012年6月 3年 1.75億AUD
ディムサム 2012年9月 1.5年 5 億RMB
(*2012年11月14日基準)
32. Historical Liquidity Position
25
Liquidity（単位：億ウォン）
現金 バックアップ与信枠 短期借入金カバレッジレシオ* 72.8%
63.5%
39.1%
36.0%
38,077 37,944
30.4%
25.0% 23.7%
16.0%
4.6%
23,645 25,106 26,160
21,060
17,890
13,379
13,321 13,356
13,666
10,569 10,820
9,310 9,377
6,520 12,971
3,695 10,266 11,784
7,070 7,394
3,695 4,049 4,011 3,979
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3Q12
* 短期借入金カバレッジレシオ
= (現金+未使用バックアップ与信枠)/1年以内期限到来借入金残高
34. Credit Ratings & Rationale
26
HCS’ Global Credit Ratings Credit Rating Rationale
AAA
• Strong Standalone Profile
A+ – 堅実なファンダメンタルズを基に優秀な実績を維持
Baa1(S) BBB+(S) BBB+(S) – 低リスク群を中心とする商品ポートフォリオと慎重
なリスク管理政策を実行
– 適切な流動性と堅実な資本適正性を維持
– 現代自動車によるキャプティブ金融社としての強力
Moody's S&P Fitch JCR RAM
な市場支配力
HCS & Competitors’ Domestic Credit Ratings
• Capable & Willing Shareholder Support
AA+
- GE Capitalによる継続的なクレジットラインの提供
や財務的支援および運営上の支援
A+ A+ A+
A
- 親企業としての現代自動車の強力な支援：危機発生
の際は有償増資による財務的支援や営業面での支援
が可能
Hyundai W Financial A Capital W Capital N Capital
Capital
35. Performance of Hyundai Motor Company
27
Strength Performance
車種の構成 延べ販売台数（単位：千台）
4,059
60% 3,612
3,106 3,023 3,209
18% 16%
6%
小型車 中・大型車 RV 商用車 2009 2010 2011 9M11 9M12
地域別の販売割合 営業利益率
39.5%
10.4% 10.4% 11.1%
8.8%
16.8% 18.2% 7.0%
15.0%
10.5%
韓国 北米 欧州 中国 その他 2009 2010 2011 9M11 9M12
ブランド価値 当期純利益（単位：十億）
8,105
7,164
6,001 6,102
• ブランド価値の向上による残存価値の上昇
• 高級車の販売増加によるASPの増加 2,962
2009 2010 2011 9M11 9M12
36. Global Expansion
28
ファンディングのない事務所/法人の形態
UKJV
2011年12月
設立日 : 2011年 12月
資本金 : 0.2億￡
0.2億 中国JV
中国 JV
: HCS 29.99% 設立日 : 2012年 6月予定
2012年 HCA
5億元
資本金 : 5億元
ロシア 1989年
設立日 : 1989 年 9 月
: HCS 46%
資本金：10億ドル(1.1
10億ドル(1.1兆
資本金：10億ドル(1.1兆)
: HMA 94%, KMA 6%
Hyundai Capital Europe
2010年
設立日 : 2010年 5月 インドOffice
インドOffice
資本金 : €2.8mm 連絡事務所
: HCS 100% 2010年
設立日 : 2010年 7月
Hyundai Capital Germany オーストラリアOffice
オーストラリアOffice ブラジルOffice
ブラジル Office
2009年
設立日 : 2009 年 9 月 人材派遣 人材派遣
資本金 : €2mm
: HCS 30.01%
• 現代車/起亜車との連携 • 初期リスクを最小化
HCS’
HCS’
– 現代車/起亜車が進出に成功した地域に参入し, – 初期の投資リスクを最小限に抑えるため, 地元の
Strategy
自動車金融とサービスを提供 金融会社と合弁会社を設立して市場に参入
37. Investor Relations Contacts
Jungsang Kim, Head of Investor Relations Minchul Seo, Deputy General Manager of Investor Relations
Phone +82 2 2167 7034 Phone +82 2 2167 7051
jungsang.kim@hyundaicard.com mcseo@hyundaicapital.com
Brett Moffat, Manager of Investor Relations Jay Moon, Manager of Investor Relations
Phone +82 2 2167 5510 Phone +82 2 2167 5312
brett@hyundaicapital.com Jay.moon@hyundaicard.com
http://ir.hyundaicapital.com/
