Laboratorul Academic

1. LABORATORUL ACADEMIC
FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS.
FONDURI DE INVESTIȚII
MARTIE 2016

2. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC

3. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
• Cum plasăm economiile?
- Stabilirea obiectivelor: termen scurt - mediu (nevoi previzibile) și
termen lung (achiziții importante, bani pentru pensie etc.);
- Termen scurt: cont curent, depozite, fonduri deschise de investiții
monetare;
- Termen mediu-lung: investiții.

4. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
• De ce să investim?
ex: 500 lei plasați lunar la un randament anual de 7%, timp de 20 de ani

5. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
• Investiții
Investiții lichide: acțiuni, obligațiuni, fonduri deschise de investiții;
Investiții cu un grad mediu de lichiditate: fonduri închise de investiții;
Investiții nelichide: imobiliare, artă.
-pot fi transformate rapid în lichidități;
-permit restructurarea rapidă a portofoliului;
-au un risc mai scăzut datorită posibilității de a fi mai ușor
transformate în bani în perioadele de criză economică.
• Avantajele investițiilor lichide

6. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
• Organismele de plasament colectiv
Organismele de plasament colectiv – entităţi cu sau fără personalitate
juridică, destinate atragerii economiilor individuale (prin apel public sau
privat) şi investiţiei colective a acestora.
Clasificare (conform Directivei UCITS)
1) organisme de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM);
2) alte organisme de plasament colectiv (AOPC).

7. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
• Organismele de plasament colectiv
Avantajele investiţiei în OPC
- Administrare profesionistă;
- Diversificarea portofoliului;
- Economiile de scală;
- Transparenţa plasamentelor.
Organismele de plasament colectiv nu sunt garantate printr-un fond similar
celui aplicabil depozitelor bancare, dar gradul ridicat de diversificare a
portofoliului conduce la un risc scăzut de default.

8. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
• Organismele de plasament colectiv
Entități implicate:
-Societatea de Administrare a Investițiilor;
-Depozitarul;
-Distribuitorii (canalele de vânzare a unităților de fond);
-Intermediarii;
-Instituțiile de credit;
-Auditorul;
-Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF)

9. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
• Calculul valorii unității de fond
Valoarea unitară Valoarea netă a activelor fondului la acea dată
a activului net la acea dată = -----------------------------------------------
Număr total de unităţi de fond în circulaţie la
acea dată
Preţ emisiune = VUAN + Comision cumpărare
Preţ răscumpărare = VUAN – Comision răscumpărare
Citiți prospectul de emisiune al fondului pentru a afla valoarea
comisioanelor.

10. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
• Clasificarea OPC (ca grad de risc)
• risc redus – fonduri care investesc în instrumente ale pieţei
monetare şi fonduri de obligaţiuni;
• risc mediu – fonduri de acţiuni şi fonduri cu politica de investiţii
diversificată;
• risc ridicat – fonduri adresate investitorilor specializaţi (fonduri
închise, cu număr limitat de investitori şi cu valoare minimă a
investiţiei ridicată).

11. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
• Factorii de risc ai unui OPC
1. Riscul de piaţă – riscul de pierdere a valorii ca urmare a fluctuaţiei
valorii instrumentelor din portofoliu.
2. Riscul de credit – riscul de pierdere a valorii în situaţia în care
emitentul unui instrument din portofoliu nu îşi îndeplineşte obligaţiile faţă de
fond.
3. Riscul operaţional – riscul generat de pierderi datorate unor
factori interni ai SAI (decizii investiţionale greşite) sau externi.
4. Riscul legislativ – riscul generat de aplicarea incorectă a legislaţiei
de către autorităţile competente sau de impunerea de sancţiuni asupra SAI.
5. Riscul de reputaţie – riscul generat de propagarea unei imagini
negative a SAI, care poate conduce la retrageri masive ale investitorilor sau la
creşterea costurilor impuse de furnizorii de servicii de intermediere
financiară.

12. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
• Clasificarea OPCVM în funcție de politica de investiții
• fonduri de acţiuni (85% expunere permanentă minimă pe acţiuni a
portofoliului);
• fonduri de instrumente cu venit fix (portofoliul este format din minimum
90% obligaţiuni, investiţiile în acţiuni nefiind permise);
• fonduri de instrumente ale pieţei monetare (portofoliul format din
instrumente cu venit fix şi instrumente ale pieţei monetare, durata
modificată a acestuia fiind de maxim un an);
• fonduri diversificate (portofoliul constă în diferite clase de instrumente
financiare);
• alte fonduri (fonduri de fonduri, fonduri garantate, fonduri cu capital
protejat).

13. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
FDI : 20.995,21
(50,87% din AT)
FÎI : 574,45
(1,39% din AT)
SIF-uri : 7.556,08
(18,31% din AT)
FP : 12.148,08
29,43% din AT
ACTIVE TOTALE pe categorii de OPC la data de 31.12.2015
(mil.lei)

14. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
Acțiuni: 329,41
(1,57% din AT
FDI)
Diversificate:
431,07
(2,05% din AT
FDI)
Obligațiuni:
19.179,07
(91,35% din AT
FDI)
Monetare:
125,52
(0,60% din AT
FDI)
Altele: 930,15
(4,43% din AT
FDI)
Active totale (în mil. lei) ale Fondurilor Deschise de
Investiții în funcție de politica investițională la 31.12.2015

15. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
Acțiuni: 276,16
(48,07% din AT
FÎI)
Diversificate:
202,43
(35,24% din AT
FÎI)
Obligațiuni: 4,31
(0,75% din AT
FÎI)
Altele: 91,55
(15,94% din AT
FÎI)
Active totale (în mil. lei) ale Fondurilor Închise de Investiții în
funcție de politica investițională

16. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
• Investiția în acțiuni
• contract cu un intermediar (societate de servicii de investiții financiare
SSIF sau o instituție de credit);
• adoptarea directă a deciziilor de investiții sau utilizarea serviciilor de
administrare a portofoliilor oferite de SAI și SSIF (se pot impune prin
contract limite de expunere pe clase de instrumente financiare, selecția
efectivă a investițiilor fiind realizată de instituțiile financiare menționate);
• cost – comisionul de intermediare (procent aplicat la valoarea tranzacției).
În cazul administrării discreționare se poate impune și un comision de
performanță, calculat atunci când randamentul portofoliului depășește un
anumit benchmark;

17. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
• Investiția în acțiuni
Warren Buffett
- nu investi într-o afacere pe care nu o înțelegi;
- investește întotdeauna pe termen lung;
- cumperi o afacere, nu închiriezi acțiuni;
- nu te baza pe o vânzare bună. Dacă obții un preț bun de cumpărare, chiar și
o vânzare mediocră aduce rezultate bune.
Sir John Templeton
dacă vrei performanțe mai bune decât mulțimea, atunci trebuie să faci
lucrurile diferit comparativ cu ea;
dacă devenim mai umili referitor la cât de puține știm, putem fi mai dornici
să cercetăm.
Robert G. Allen
Câți milionari care au devenit bogați investind în conturi de economii
cunoști?

18. FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
• Investiția în acțiuni
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
BET
BET

19. Vă mulţumim pentru participare!
FINANȚE PERSONALE – INVESTIȚII ÎN ACȚIUNI VS. FONDURI DE INVESTIȚII
LABORATORUL ACADEMIC
FACEBOOK
https://www.facebook.com/
asf.romania
www.asfromania.ro
A.S.F.
office@asfromania.ro
Telverde:
0800 825 627
www.asfromania.ro/edu