Prezentare susţinută de Eugen Voicu - Director General Aviva Pensii la dezbaterea "Sistemul de pensii in Romania la 5 ani de la introducerea pensiilor private", la Institutul Bancar Român

1. Pensia privată – o alegere responsabilă
Sistemul de pensii în România la 5 ani de la Eugen Voicu
introducerea pensiilor private Director General Aviva Pensii
Institutul Bancar Român, 7 mai 2012

2. Cum alegi instrumentele potrivite de
economisire pentru pensie?
8 fonduri de pensii
private Pilon 3
9 fonduri de pensii
private Pilon 2
Instrumente de economisire alternative:
fonduri de investiţii, asigurări de viaţă cu
componentă de acumulare
Randamentul fondului vs
randamentul contului personal
Alegerea trebuie să se bazeze pe
diversificare şi reevaluare continuă
2

3. Sistemul obligatoriu de pensii private – PII
Cum aleg fondul de pensii potrivit?
 5,6 milioane români
contribuie deja la fondurile
de pensii obligatorii
 Activele administrate
depăşesc 1,6 miliarde
EUR
 Există 9 fonduri de
pensii private pilon II pe
piaţa românească
Date valabile la data de 31 martie 2012, sursa: CSSPP 3

4. Sistemul obligatoriu de pensii private – PII
Randamentul fondului de pensii vs.
Randamentul contului personal
Randamentul Randamentul
fondului de pensii contului personal
Reprezintă evoluţia valorii unitare a Reprezintă evoluţia valorii
activului net (VUAN-ul) fondului de actualizate acumulate în contul
pensii personal, calculată ca produs între
numărul de unităţi deţinute şi VUAN-
Depinde exclusiv de evoluţia ul curent.
plasamentelor fondului
 Sumele transferate în fondul de
pensii sunt convertite în unităţi de
fond, în funcţie de VUAN-ul valabil în
data transferării banilor
Depinde de evoluţia VUAN-ului şi
de valoarea VUAN-ului când se fac
transferurile de bani, în fiecare lună
4

5. Sistemul obligatoriu de pensii private – PII
Randamentul fondului de pensii vs.
Randamentul contului personal – exemplu
 Se calculează randamentul contului personal pentru un participant ce câştigă salariul
mediu pe economie, participant ce cotizează continuu la fondul de pensii pilon 2, din
mai 2008 până în ianuarie 2012;
 În această perioadă, salariul mediu pe economie a crescut de la valoarea de 1623
RON (brut – mai 2008) până la valoarea de 2054 RON (brut – ianuarie 2012).
Contribuţia a crescut corespunzător în această perioadă, de la 32,5 RON la 61,6 RON.
În perioada analizată, participantul a contribuit în total cu 2054,2 RON la fondul de
pensii;
 Se aleg două fonduri de pensii, Fondul A şi Fondul B, care în perioada analizată au
realizat un randament de 56,06%, respectiv 50,62%;
Se compară randamentul contului personal al acestui participant în situaţia în care ar
fi ales Fondul A şi în situaţia în care ar fi ales Fondul B;
 Pentru a evita comparaţiile publicitare, fondurile au fost redenumite Fondul A şi
Fondul B, ele însă redând evoluţiile a două fonduri de pensii pilon 2 active pe piaţa
românească. Sursa datelor despre fonduri este: CSSPP, iar pentru ilustraţia
randamentului contului personal, au fost preluate date de la APAPR: 5

6. Sistemul obligatoriu de pensii private – PII
Randamentul fondului de pensii vs.
Randamentul contului personal – exemplu
Evoluţia numărului de unităţi de fond alocate participantului în Fondul A vs. în Fondul B

7. Sistemul obligatoriu de pensii private – PII
Randamentul fondului de pensii vs.
Randamentul contului personal – exemplu
Fondul A Fondul B
Număr unităţi acumulate: 148,48 Număr unităţi acumulate: 155,76
VUAN - 31 ianuarie 2012: 15,78 RON VUAN - 31 ianuarie 2012: 15,14 RON
Valoare activ personal: 2343,17 RON Valoare activ personal: 2358,81 RON
Randament Fondul A: 56,06% Randament Fondul B: 50,62%
Randament cont personal: 14,07% Randament cont personal: 14,83%
Deşi fondul B are un randament mai mic decât Fondul A,
participantul la Fondul B are un randament al contului personal
mai mare decât participantul la Fondul A

8. Sistemul obligatoriu de pensii private – PII
Randamentul fondului de pensii vs.
Randamentul contului personal – exemplu
 Fondul B a avut un randament consecvent mai mic decât cel
înregistrat de Fondul A.
 Astfel, participantului la Fondul B i s-au alocat consecvent mai
multe unităţi de fond decât participantului la Fondul A.
 Datorită diferenţei la numărul de unităţi de fond, participantul de la
fondul B are un randament al contului personal mai mare decât
participantul la fondul A, deşi VUAN-ul Fondului B este mai mic decât
VUAN-ul Fondului A.
 Deşi diferenţa între randamentul contului personal al participantului
la Fondul B şi al participantului la Fondul A este mică, extrapolat la
perioada de 35 de ani de contribuţie, diferenţa devine aproape 10%.
8

9. Sistemul obligatoriu de pensii private – PII
Alegerea fondului de pensii potrivit –
Concluzii
 Este importantă urmărirea celor doi indicatori de randament:
randamentul fondului de pensii private şi randamentul contului personal
 Recomandat ar fi ca fiecare participant să reevalueze fondul de
pensii la care a aderat o dată la trei ani, pentru a analiza cum
performează contul lui personal la fondul ales faţă de situaţia în care ar
fi ales un alt fond din piaţă
 Perioada de 3 ani permite participantului să evalueze capacitatea
administratorului fondului de pensii de a performa. În situaţia în care
această performanţă este sub aşteptări, iar perspectivele de
performanţă nu sunt încurajatoare, participantul se poate transfera la
alt fond de pensii (după doi ani, transferul între fonduri este gratuit)
 Fondul de pensii pilon 2 nu trebuie să reprezinte singura opţiune de
economisire pentru pensie. Participanţii trebuie să-şi diversifice
opţiunile investiţionale, prin fonduri de pensii pilon 3, fonduri de
investiţii, asigurări cu componentă de economisire.
9

10. Funcţionarea sistemului de pensii private
Perspective
Dezvoltarea sistemelor facultative de acumulare pe
termen lung, cum sunt pensiile ocupaţionale, sistemele
Flexibilizare de vesting, etc., ce încurajează competiţia pe această
piaţă, spre beneficiul participanţilor.
Crearea sistemului multi-pilon, cu fonduri de pensii cu
Diversificare strategii investiţionale adecvate fiecărui profil de risc, fie
că este scăzut, mediu sau ridicat.
Statului îi revine un rol primordial: de a susţine procesul de
Susţinere economisire pentru perioada pensiei, prin măsuri de încurajare a
iniţiatiativelor de economisire.
10

11. Vă mulţumesc!