Laboratorul Academic

LABORATORUL ACADEMIC
Să vorbim despre piața financiară nebancară
26 februarie 2016

Cuprins
01. Autoritatea de Supraveghere Financiară
02. Piețele financiare nebancare în anul 2015
03. Protecția consumatorului

Autoritatea de Supraveghere Financiară
01

asigurarea stabilității, competitivității și bunei functionări a piețelor de
instrumente financiare, promovarea încrederii în aceste piețe și în investițiile în
instrumente financiare, precum și asigurarea protecției operatorilor și
investitorilor impotriva practicilor neloiale, abuzive și frauduloase;
promovarea stabilității activității de asigurare și apărarea drepturilor
asiguraților;
asigurarea unei funcționări eficiente a sistemului de pensii private și protejarea
intereselor participanților și ale beneficiarilor.
ASF contribuie la consolidarea unui cadru integrat de funcţionare şi
supraveghere a pieţelor financiare nebancare, a participanţilor şi
operaţiunilor pe aceste pieţe şi are ca obiective:

Rolul unicei autorități din România competente în sensul art. 11 din Directiva
2003/6/CE privind utilizările abuzive ale informațiilor confidențiale și
manipulările pieței, cu modificările și completările ulterioare
Pentru atingerea obiectivelor sale legale, ASF și-a construit arhitectura instituțională pentru a
asigura:
Autorizarea și reglementarea participanților pe piețele financiare nebancare
din România
Supravegherea și controlul activtății desfășurate pe piețele financiare
nebancare din România
Protecția consumatorilor de servicii financiare nebancare

Ce am făcut în 2015?
Stabilitate
financiară și
încrederea în
jucătorii din piață
Alinierea la
normele
europene și
întărirea cadrului
legislativ
Recredibilizarea
autorității și
repoziționarea
europeană
Protecția
consumatorilor și
a investitorilor,
conceptualizarea
drepturilor și
abordare
proactivă

Principalele realizări în 2015
2015: Anul
Asigurărilor
BSR & BSRE
Exercițiul de
auditare a
societăților de
asigurare
Intensificarea
activității de
supraveghere și
aplicarea de măsuri
de redresare
financiară
Elaborarea unui
pachet legislativ
complet și modern
Reforme
importante în
piața de capital
Clarificarea
situației pieței
RASDAQ și a pieței
valorilor mobiliare
necotate
Alinierea la
normele europene
și reformarea
cadrului legal
Înlăturarea unei
serii de bariere în
funcționarea pieței
Amendamente
la
reglementările
pieței fondurilor
de pensii private
Modificarea
legislației primare
Relaxarea politicii
de investiții
Optimizarea
cadrului de risc și
de previzionare
Finalizarea
reformei
instituționale a
ASF
Reforma structurii
organizaționale și
guvernanța
instituțională
Alinierea salariilor
din toate
structurile
organizației
Încadrarea
personalului în noul
Stat de Funcții și
înființarea
Institutului de
Studii Financiare

Creșterea încrederii consumatorilor
Creșterea gradului de dezvoltare și
maturitate a piețelor:
- Stimularea dezvoltării pieței de
capital (S.T.E.A.M.)
- Stimularea dezvoltării pieței
asigurărilor
- Stimularea economisirii pe termen
lung în cadrul fondurilor de pensii
(LIFE)
Asigurarea unui cadru normativ adecvat, prudent și
sustenabil
Consolidarea procesului de eficientizare a activității de
supraveghere
Modernizarea instrumentelor de
intervenție ale ASF
Consolidarea capacității instituționale a ASF
Participarea ASF la construcția europeană
bazată pe valori comune
Ce ne propunem în continure?

Piețele financiare nebancare în anul 2015
02

72.75% 70.18% 67.88% 64.11% 60.81% 57.34%
9.35% 9.28% 10.05% 10.78% 11.74% 11.88%
0%
20%
40%
60%
80%
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Sector bancar Sector financiar non-bancar
Activele sectorului financiar raportate la PIB
Piața de
capital
Pensii
private
Asigurări
2010 2011 2012 2013 2014 2015*
Sector bancar 72,75% 70,18% 67,88% 64,11% 60,81% 57,34%
Sector financiar non-bancar 9,35% 9,28% 10,05% 10,78% 11,74% 11,88%
Fonduri de investiții 5,33% 5,01% 5,16% 5,62% 5,92% 5,89%
Fonduri de pensii private 0,87% 1,21% 1,72% 2,31% 3,03% 3,24%
Societăți de asigurare 3,15% 3,06% 3,18% 2,85% 2,80% 2,75%
Dimensiunea sectorului financiar în PIB 82,10% 79,46% 77,93% 74,89% 72,55% 69,22%
* Pentru calculul indicatorului, s-au utilizat activele raportate pentru semestrul I 2015

* Pentru calculul indicatorului, s-au utilizat activele raportate pentru
semestrul I 2015 și s-au eliminat suprapunerile determinate de
deținerile de acțiuni românești ale fondurilor de pensii, de investiții
și ale societăților de asigurare
Fonduri de
investiții
Asigurări
Reprezintă aproximativ 29%
din activele financiare
bancare și ne-bancare
Companiile
listate
Pensii
private
% Active financiare totale 2015*
Sector bancar 71,05%
Sector financiar non-bancar 28,95%
Fonduri de investiții fără plasamente în
acțiuni românești
6,41%
Fonduri de pensii private fără plasamente în
3,31%
Societăți de asigurare fără plasamente în
3,39%
Capitalizarea bursieră a companiilor locale 15,84%
Ce rol avem în finanțarea economiei?

Evoluția pieței asigurărilor
4876 4940
4692
5017
1293 1235
1205
1317
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
T3 2012 T3 2013 T3 2014 T3 2015
PBS AG (mil.lei) PBS AV (mil.lei)
35 de societăți de asigurare din care 20 AG, 8 AV și
7 activitate compozită
Prime brute subscrise în valoare de 6.334.438.453
lei, în creștere cu aproximativ 7,41% față de
perioada similară a anului 2014 (6,93% creștere AG,
9,29% creștere AV)
Top 3 cotă de piață PBS: Allianz-Țiriac, Omniasig,
Groupama (Ʃ 47,88% din total)
Distribuția PBS- AG: 43,44% din total în București,
10,75% în regiunea Nord-Vest iar pentru PBS-AV:
82,41% în București, 3,43% regiunea Nord-Vest
Mai multe date: http://www.asfromania.ro
Date la 30 septembrie:
Evoluția volumului de prime brute subscrise

Evoluția pieței de capital
Structura tranzacțiilor BVB
Valoarea totală a tranzacțiilor derulate la BVB a scăzut în primele 9 luni ale anului 2015 cu 18,71%
comparativ cu valoarea înregistrată în perioada similară 2014.
Cea mai mare scădere = tranzacțiile cu acțiuni (-38,94%)
Creștere = tranzacțiile cu titluri de stat (de aprox. 5 ori)
Se menține preferința pentru acțiuni (89,97% din valoarea totală tranzacționată).

Evoluția pieței de capital
Evoluția lunară a tranzacțiilor și a valorii contractelor futures tranzacționate la Sibex
Cele mai tranzacționate contracte au rămas cele
având ca suport indicele DJIA, cu o pondere
de 55,01% din numărul total de contracte
tranzacționate.
Pe parcursul primelor trei trimestre din 2015 nu
au avut loc nici o tranzacție cu opțiuni.
Evoluția activelor totale pe categorii de OPC

Evoluția sistemului de pensii administrate privat
Pilon II Participanți nou intrați și gradul de repartizare
aleatorie sept.2014-sept.2015
Pilon II Structură investiții (total, mld.lei)
Pilon III Participanți nou intrați în sistem Pilon III Structură investiții (total, mil.lei)
Maimultedate:http://www.asfromania.ro

Protecția consumatorilor
03

Cine sunt consumatorii?
6.459.626 participanți în Pilonul II și
373.437 participanți în Pilonul III
319.510 investitori în FDI
și 91.610 investitori în FÎI
13.512.725 contracte de asigurare în vigoare,
dintre care 10.176.751 contracte de asigurări
generale și 3.335.974 contracte de asigurări
de viață*
date la sfârșitul lunii septembrie 2015
* Numărul de contracte nu ia în considerare situația Astra
și mai sunt 8.466.635 acționari
(conform Depozitarului Central)

• dreptul de a fi informat – obligația legiuitorului și a autorității de a asigura cadrul legal
necesar transparenței decizionale, de a avea acces la informații de interes pentru
adoptarea unei decizii raționale etc.
• dreptul a-și cunoaște drepturile și obligațiile – obligația autorității de a asigura o
informare dedicată consumatorilor și de a desfășura campanii de informare clare și
formulate într-un limbaj apropiat acestora (simplu și concis), în medii accesibile ușor,
respectiv campanii de educare a consumatorilor.
• dreptul de a negocia și a plăti un preț corect și de a putea compara prețurile
între ele – obligația legiuitorului și a autorității de a asigura în permanență o monitorizare
a prețurilor și al evoluției acestora, astfel încât să nu fie permise situații de monopol sau
cazuri de abuz, fraudă, lipsă de transparență, practici incorecte sau neautorizate,
înșelătoare ș.a.
• dreptul de a primi asistență – obligația autorității de a asigura asistență consumatorilor
printr-un sistem accesibil acestora și ieftin.
• dreptul de a avea acces la petiționare și la un sistem de soluționare a disputelor
– obligația autorității de a interveni și de a restabili situații de legalitate sau normalitate.

Direcția Protecția Consumatorilor
Monitorizare, în mod proactiv - practici neconforme, frauduloase, incorecte,
neautorizate, produse inovative, comportamente abuzive, publicitate înșelătoare
ș.a.
Educație, în mod proactiv – informarea consumatorilor, creșterea nivelului de
bunăstare și a gradului de incluziune financiară
Gestiunea petitiilor, în mod reactiv – instrumentarea petițiilor de la consumatorii
de servicii financiare, clienți ai entităților supravegheate
Relațiile cu publicul – pentru asistenţă de specialitate către consumatori,
recâștigarea încrederii tuturor părților implicate, transparentizarea actului
administrativ

CE MONITORIZĂM PRIN OCHII CONSUMATORILOR ?
etapa 1 consumator
potențial
• respectarea regulilor de transparență către consumator
• programe de educație financiară și de informare a
consumatorilor potențiali
• avertizare cu privire la activități/firme/produse neautorizate
• monitorizarea publicității înșelătoare
• monitorizarea practici de vânzare abuzive, agresive sau
înșelătoare
• mystery shopping
etapa 2
actul de cumpărare
• relația contractuală (suitability, conținut minim contractual,
modalități de comunicare ș.a.)
• analiza clauzelor contractuale și a practicilor de vânzare (pentru
a evita clauzele abuzive, fraude, comportamente înșelătoare
etc.), monitorizarea caracteristicilor produselor din perspectiva
nevoilor consumatorilor
• analiza eficienței adaptării produsului/serviciului la
nevoile/posibilitățile consumatorului

CE MONITORIZĂM PRIN OCHII CONSUMATORILOR ?
etapa 3
deținerea
produsului
• monitorizarea relației furnizor-client (consumator)
• monitorizarea respectării condițiilor de transparență față de consumator
• monitorizarea acordării de asistență consumatorului adecvat nevoilor
acestuia
• monitorizarea conduitei de business față de consumator (bottom-top
business conduct)
• corectarea comportamente incorecte, abuzive sau frauduloase sesizate de
consumator
etapa 4
vânzarea/expirarea
produsului
• derularea actului de vânzare din perpectiva consumatorului
• monitorizarea actului de vânzare și respectarea obligațiilor post-
tranzacționare
• monitorizarea comportamentelor incorect, abuzive, frauduloase (sesizate
de consumator) la vânzare, decontare, reînnoirea produsului (nou ciclu)

Acces la
servicii
financiare
Educație
financiară
Capabilități
financiare
cunoștințe și
priceperi
acces la produse
financiare adecvate
individual, înțelegerea
produsului și a riscului
Protecția
Consumatorului
acțiuni de înlăturare a
fraudelor, înșelăciunilor,
practici incorecte și
neautorizate
Capabilitățile financiare
sunt importante pentru
că sunt parte a
dezvoltării pieței

Priorități pentru protecția consumatorilor:
• Monitorizarea regulilor de comportament care pot afecta clienții și piața sau
încalcă legislația
• Protejarea intereselor consumatorilor în fața abordărilor incorecte sau
abuzive, a practicilor frauduloase
• Stipularea conţinutului şi a clauzelor minime din cadrul contractelor prevăzute
de lege
• Implementarea elementelor specifice aferente conduitei de business:
– furnizarea de informații obligatorii – informații imparţiale şi corecte la
momentul potrivit, transparență, literacy, pentru accesul unui număr mai mare
de consumatori la piețele financiare
– recomandări obiective și de înaltă calitate – pe baza profilului clientului,
evitare conflicte interese
– protecția consumatorilor în sine (duty of care) – creșterea responsabili-
tății entităților financiare de a avea grijă de clienți, de exemplu când vând un
produs riscant la un client care nu-și permite acel produs
• Supravegherea respectării regulilor de conduită și bune practici de către toţi
operatorii, intermediarii și emitenții din piețele supravegheate
• Asigurarea tratamentului nediscriminatoriu şi acces la produse şi servicii care
sunt conforme nevoilor

Priorități pentru protecția consumatorilor (cont.):
• Reducerea deficitului educațional financiar al populației.
• Accesul la educaţie şi consiliere specializată, bazată pe nevoi specifice, care să îi
ghideze pe consumatori
• Administrarea promptă a petițiilor primite și facilitarea depunerii acestora
• Verificarea respectării obligațiilor de informare corectă a consumatorilor și
investitorilor de către asiguratori, societăţile admise la tranzacţionare pe o piaţă
reglementată, administratori de fonduri de investiții sau fonduri de pensii private ș.a.
• Susținerea rolului fondurilor de protejare a consumatorilor (Fondul de
compensare a investitorilor, Fondul de garantare a asiguraților, Fondul de protecție a
victimelor străzii, Fondul de garantare a drepturilor din sistemul de pensii private).

VĂ MULȚUMIM PENTRU PARTICIPARE!
Stylish templates can be
a valuable aid to creative
professionals
Stylish design
FACEBOOK
https://www.facebook.com/asf.romaniawww.asfromania.ro
A.S.F.
office@asfromania.ro
Telverde:
0800 825 627

Laboratorul Academic

Recommended

Recommended

More Related Content

Similar to Laboratorul Academic

Similar to Laboratorul Academic (20)

More from Asfromania

More from Asfromania (20)

Laboratorul Academic