Materi Ibu Warti Ratnasari, Dosen Stie Muhammadiyah Tanjung Redeb, Mei 2016

1. FAKTOR KURS - STIEM 1
FAKTOR-FAKTOR YANG
MEMPENGARUHI
NILAI TUKAR
WARTI RATNASARI

2. FAKTOR KURS - STIEM 2
Exchange Rate Equilibrium
Gambar 4.4.
menunjukkan
equilibrium exchange
rate. Jika ada faktor-
faktor menyebabkan
S & D berubah atau
bergeser maka
equilibrium juga akan
berubah.
Value of ₤
$1.60
1.55
1.50
Quantity of ₤

3. FAKTOR KURS - STIEM 3
Faktor-faktor yang
mempengaruhi exchange rate
1. Tingkat inflasi
2. Tingkat bunga
3. Tingkat pendapatan
4. Intervensi Pemerintah
5. Harapan-harapan pada exchange
rate yang akan datang.

4. FAKTOR KURS - STIEM 4
Kaitan dengan Tingkat Inflasi
Jika terjadi inflasi maka akan berdampak
kepada perdagangan internasional, yang mana
mempengaruhi demand dan supply mata uang,
yang selanjutnya mempengaruhi nilai tukar.
Jika inflasi di US naik dan di Inggris
konstan, maka D barang Inggris di US akan naik,
selanjutnya D terhadap ₤ di US akan naik.
Ditambahkan, loncatan inflasi di US, maka
keinginan Inggris terhadap barang US menurun,
selanjutnya S ₤ menurun.

5. FAKTOR KURS - STIEM 5
Gambar 4.5. Pengaruh kenaikan inflasi di US
pada equilibrium ₤
Value of ₤
1.60
1.57
1.55
1.50
Quantity of ₤
S2 S
D2
D

6. FAKTOR KURS - STIEM
6
Kaitan dengan Tingkat Bunga
Perubahan tingkat bunga akan mempe ngaruhi
investasi sekuritas luar negeri, yang mana
mempengaruhi D dan S mata uang, yang
selanjutnya mempengaruhi nilai tukar.
Asumsi tingkat bunga di US naik dan di
Inggris konstan.
Dampaknya perusahaan-perusahaan di US
akan mengurangi D terhadap ₤ (karena tingkat
bunga US lebih menarik, maka terjadi penurun an
untuk menyimpan di bank Inggris). Akibat nya
kurve D terhadap ₤ bergeser ke dalam.
Di pihak lain bagi Inggris, S ₤ meningkat
dan mereka menyimpan pada bank-bank di US.
Akibatnya S terhadap ₤ bergeser ke luar.

7. FAKTOR KURS - STIEM 7
Gambar 4.5. Pengaruh kenaikan bunga di US
pada equilibrium ₤
Value of ₤
1.60
1.55
1.54
1.50
Quantity of ₤
S S2
D
D2

8. FAKTOR KURS - STIEM 8
Ilustrasi perubahan tingkat bunga yang berbeda
di dua negara terhadap exchange rate
Penyatuan dua negara Jerman menghasilkan
permintaan yang kuat terhadap dana investasi
yaitu untuk mengembangkan Jerman Timur.
Akibatnya investor US menginvestasikan dananya
ke Jerman dalam bentuk Surat berharga atau
asset lain.
Aliran dan ke Jerman menyebabkan D
terhadap DM di US meningkat, akibatnya akan
menekan ke atas, dan selanjutnya menekan ke atas
pada nilai DM. DM bertahan kuat sepanjang tahun.
Kekuatan DM tidak hanya karena tinnginya
tingkat bunga di Jerman, tetapi juga karena
penurunan besarnya tingkat bunga di US. Tahun
1991, tingkat bunga di Jerman > di US.

9. FAKTOR KURS - STIEM 9
Kasus lain
Dalam beberapa kasus, exchange rate
dua negara dapat dipengaruhi oleh
perubahan tingkat bunga di negara
ketiga.
Tahun 1987, tingkat bunga di Kanada
naik, akibatnya investor Jepang membeli
sedikit terhadap $ dan juga surat
berharga. Akibat lanjutan yaitu S Yen
untuk $ lebih kecil, sehingga akhirnya
menekan ke atas nilai Yen di US.

10. FAKTOR KURS - STIEM 10
Kaitan dengan Tingkat Pendapatan
Asumsi bahwa tingkat income US naik
sedang Inggris konstan.
Pengaruhnya :
1. D terhadap ₤ naik, D bergeser ke luar.
2. S terhadap ₤ tidak berubah.
3. Equilibrium exchange rate ₤ naik.

11. FAKTOR KURS - STIEM 11
Gambar 4.5. Pengaruh kenaikan pendapatan
di US pada equilibrium ₤
Value of ₤
1.60
1.55
1.50
Quantity of ₤
S
D2
D

12. FAKTOR KURS - STIEM 12
Kaitan dengan Pengendalian Pemerintah
Empat faktor cara pengendalian pemerintah
dalam mempengaruhi exchange rate :
1. Pengenaan hambatan-hambatan pertukaran
luar negeri.
2. Pengenaan hambatan-hambatan
perdagangan luar negeri.
3. Intervensi (jual beli currencies) di pasar
valas.
4. Mempengaruhi variabel-variabel makro
seperti inflasi, tingkat bunga dan tingkat
pendapatan.

13. FAKTOR KURS - STIEM 13
Pengaruh Faktor-faktor terhadap
Exchange Rate
Inflation
Differntial
Income
Differntial
Gov’t Trade
Restrictions
Capital Flow
Restrictions
Interest Rate
Differential
US Demand
for Foreign Goods
Foreign Demand
For US Goods
US Demand
for Foreign
Securities
Foreign Demand
For US Securities
US Demand
for Foreign
Currency
Supply of the
Foreign Currency
For Sale
US Demand
for
Foreign Currency
Supply of the
Foreign Currency
for Sale
Exchange Rate
Between the
Foreign Currrency
and the Dollas

14. STIEM- WARTI RATNASARI 14
SELAMAT BELAJAR