1. A cura del team Market Strategy
MPS Capital Services
MPS CAPITAL SERVICES S.P.A. Sede Legale:Via Pancaldo, 4 - 50127 Firenze - Direzione Generale: Via Panciatichi, 48 - 50127 Firenze - www.mpscapitalservices.it - Tel. 055.24981 - Fax 055.240826 - Cap. Soc. €276.434.746,28 - Cod. Fisc.,P.IVA e N. Iscr. Reg. Imp. Di Firenze 00816350482
Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento di Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. - Codice banca 10643.5 - Codice Gruppo 1030.6 - Aderente al Codice di comportamento del settore bancario e finanziario - Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi e al Fondo
Nazionale di Garanzia - Iscritta all'Albo delle Banche della Banca d'Italia n.4770
DAILY 20 maggio 2014
Tassi periferici nuovamente in rialzo
Punti Principali
Tassi – Spread in prossimità di 180pb
Valute – Yen in prossimità di un importante livello vs USD
Commodity – Nichel in rialzo. In calo il ferro
Azionario – Apertura positiva in Europa
Principali indicatori
Ora Paese Dato Cons Prec
10:30 GBR Inflazione APR 1,7% 1,6%
18:30 USA Discorsi membri votanti Fed: Plosser e Dudley
Eventi del giorno
Tassi & Congiuntura: in area Euro tassi in rialzo, in modo più
marcato in Spagna, Italia e Portogallo. I volumi sul Btp future
continuano ad essere elevati (ieri circa 100.000 contratti scambiati)
sebbene in calo rispetto al picco di giovedì scorso. Tale andamento si
collega a diversi fattori: 1) la continuazione della percezione di un
contesto macro meno favorevole dopo i deludenti dati sul PIL del
primo trimestre; 2) la tendenza a prese di profitto dopo aver già
scontato molte delle possibili manovre BCE il prossimo 5 giugno, sulla
scia delle molteplici indiscrezioni emerse negli ultimi giorni; 3)
l’imminenza delle elezioni europee. La gran parte dei paesi voterà la
prossima domenica ma il turno elettorale partirà già il prossimo
giovedì, quando saranno chiamati al voto i cittadini UK ed olandesi.
Nel frattempo si avvicinano anche le presidenziali in Ucraina del 25
maggio. Su questo fronte arrivano segnali di maggiore distensione,
dopo la notizia riportata da Interfax secondo cui il presidente Putin
(questa settimana in visita in Cina) avrebbe ordinato alle truppe ai
confini con l’Ucraina di rientrare alle loro basi. Immediata la smentita
da parte di Usa e NATO. Il primo ministro russo Medvedev dal canto
suo ha dichiarato che dalla crisi in Ucraina potrebbe scaturire una
seconda edizione della guerra fredda. Sul fronte emissioni da
segnalare le dichiarazioni del sottosegretario al tesoro portoghese
Isabel Branco, secondo cui il Portogallo starebbe valutando la
possibilità di effettuare ulteriori emissioni di bond già quest’anno per
cominciare a coprire il fabbisogno del 2015. Negli Usa tassi in lieve
rialzo, in una giornata sostanzialmente attendista in vista di eventi più
importanti attesi nei prossimi giorni. Oggi sono attesi i discorsi di
diversi esponenti sia BCE sia FED.
Valute: euro sempre in prossimità di 1,37. Il cambio appare in una
fase attendista dopo il forte deprezzamento della valuta unica iniziata
dopo la riunione BCE di maggio. Il supporto di breve più importante si
colloca in prossimità di 1,3630. Yen leggermente in deprezzamento
questa notte in linea con la buona perfomance dei principali listini
azionari. Il cambio continua a rimanere sotto quota 139 in prossimità
dei minimi dallo scorso febbraio. Il cross vs dollaro è rimasto in
prossimità della media a 200gg.Un’eventuale rottura potrebbe dare
luogo ad una fase ribassista in linea con le nostre stime di un calo del
cross fino a quota 98. Dollaro australiano in deprezzamento dopo i
verbali della Banca centrale australiana (RBA) dai quali è emerso
che l’attuale politica accomandante continuerà a rimanere tale per un
ulteriore periodo di tempo dato l’effetto positivo che si sta riversando
sull’attività economica. Ieri è inoltre proseguita la fase di
apprezzamento che sta caratterizzando le valute del comparto
emergente nell’ultimo periodo con gli acquisti che hanno in
particolare interessato il rublo ed il real brasiliano, oltre che la rupia
indiana. Piuttosto stabile il bath tailandese nonostante sia stata
proclamata la legge marziale.
Commodity: avvio di settimana leggermente in positivo per l’indice
GSCI ER (+0,2%) dove si sono messi in evidenza i metalli non
ferrosi (+1,2%). Ieri è proseguito il rimbalzo del nichel che ha messo
a segno un rialzo di quasi il 6% (il maggiore dal 2012) dopo che OAO
GMK Norilsk Nickel (primo produttore del metallo raffinato) ha
dichiarato di attendersi un deficit il prossimo anno. Piuttosto stabile il
comparto energia ed i preziosi a fronte di un modesto calo delle
agricole (-0,2%) con le vendite che hanno particolarmente
interessato mais (sul minimo dallo scorso marzo), caffè e zucchero. Il
greggio WTI si è portato in prossimità dei massimi da un mese su un
atteso calo delle scorte a Cushing mentre il Brent ha chiuso poco
sotto i 110$/b. Da segnalare che il minerale di ferro si è
nuovamente posizionato al di sotto di quota 100$, per la prima volta
da settembre 2012, su timori di minore domanda cinese. La Cina
pesa per circa il 65% dei consumi mondiali. Sul fronte oro, in base ai
dati al primo trimestre 2014 forniti dal World Gold Council, la
domanda per lingotti e monete d’oro è scesa al minimo da quattro
anni secondo il (WGC). Nel frattempo il Central Bank Gold
Agreement (Cbga) ossia l’accordo che regolamenta le vendite di oro
tra alcune banche centrali tra cui la BCE, è stato rinnovato fino al
2019 abolendo il tetto che imponeva un limite alle vendite di oro dalle
riserve ufficiali. La BCE, per chiarire il significato di tale decisione, è
intervenuta con un apposito comunicato dichiarando che l’oro rimane
un elemento importante nell’ambito delle riserve valutarie globali.

2. A cura del team Market Strategy
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DAILY 20 maggio 2014
Azionario: in Europa apertura di settimana mista per i principali listini
in un contesto di volumi piuttosto bassi vista l’assenza di dati di rilievo.
Positiva la performance per Dax (+0,3%) e Cac (+0,3%) mentre tra i
peggiori listini troviamo Ibex (-0,5%) e Ftsemib (-1,60%) su cui però
ha pesato lo stacco dividendi da parte di numerose società. A livello
settoriale il migliore comparto è risultato quello viaggi ed
intrattenimento (+1,7%) guidato dal balzo di oltre il 10% messo a
segno da Ryanair. La società irlandese ha infatti dichiarato di
attendersi per l’anno in corso un deciso aumento dei ricavi. Positivi
anche il settore auto (+1,3%) e media (+0,9%). Tra i peggiori troviamo
invece health care (-1,5%) e bancario (-0,8%). Sul primo ha
sicuramente pesato il crollo di oltre il 10% di AstraZeneca dopo che il
Cda della società ha rifiutato l’ennesima offerta di acquisto da parte di
Pfizer. In Italia il Ftsemib è stato penalizzato dallo stacco cedole che
ha pesato per circa l’1,5% della performance dell’indice; al netto di
questa componente quindi l’indice avrebbe perso solamente lo 0,1%.
All’interno del paniere in calo soprattutto i titoli del comparto bancario,
mentre tra i migliori troviamo Tod’s (+4,5%) ed Atlantia (+2,3%).
Questa mattina apertura in lieve rialzo per i listini europei con il
Ftsemib tra i migliori. Negli Usa apertura di settimana in positivo per
per i principali indici. Dopo un’apertura in calo, i listini hanno
prontamente recuperato terreno guidati dal comparto tecnologico che
era stato particolarmente colpito nelle ultime settimane. Positivo
anche l’andamento delle small cap con l’indice Russell 2000 che ha
guadagnato circa l’1%. A livello settoriale, oltre ai tecnologici, in rialzo
troviamo anche il comparto health care (+0,9%) e quello finanziario
(+0,6%). In forte calo invece le utility (-1,5%). . Sul fronte emergente,
l’indice MSCI EM (+0,3%) ancora positivo grazie soprattutto al buon
andamento dei listini asiatici e ed europei. Negativo invece
l’andamento dei listini latinoamericani ad eccezione di quello
argentino (+4%) che ha registrato ieri un nuovo massimo storico.
Questa notte in Asia andamento tendenzialmente positivo per le
principali borse. Intorno alla parità i listini indiano e cinese mentre
rimbalza il Nikkei grazie al deprezzamento dello yen. In calo la borsa
indonesiana (circa 3%) e quella tailandese (-0,9%) in scia a rinnovate
tensioni politiche.
A2A – Sarà Valerio Camerano, ex numero uno di Gdf Suez Energie, il
nuovo amministratore delegato della società. Inoltre, con l’assemblea
del mese prossimo, la società passerà dalla governance duale a
quella tradizionale, garantendo la migliore efficienza gestionale ed un
risparmio economico con la riduzione da 23 a 12 degli amministratori.
ALITALIA – L’A.D. di Unipol, Carlo Cimbri, ha detto che il gruppo è
pronto a cedere il suo 0,3% di Alitalia qualora fosse richiesto
nell’ambito della trattativa per un’integrazione della compagnia aerea
con Eithad.
INTESA SAN PAOLO – Secondo il Messaggero, la banca sarebbe
vicina all’acquisizione del 20% di Banca Monte Parma non ancora in
suo possesso per un valore pari a 57Mln€.
ITALCEMENTI – Il Cda della società ha fissato il prezzo definitivo
dell’Opa volontaria totalitaria sulle azioni della controllata Ciments
Francais non ancora detenute a 79,5€ per azione. L’Opa, come già
annunciato, sarà finanziata da un aumento di capitale fino ad un
massimo di 500Mln€.
CREDIT SUISSE – L’istituto svizzero pagherà una multa da 2,6Mld$
alle autorità americane dopo essersi dichiarato colpevole rispetto
all’accusa di aver facilitato l’evasione fiscale dei suoi clienti
americani.
VODAFONE – La società ha chiuso l’esercizio 2013-2014 con ricavi
in calo dell’1,9% a 53,4Mld€ e un ebitda in flessione del 7,4% a
15,6Mld€. La società ha incrementato dell’8% a/a il dividendo
annuale.
Fonte: infoproviders
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