knowledge of time value of money and project evaluation

1. FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS DIPONEGORO
SEMARANG
ACHMA HENDRA SETIAWAN
(TIME VALUE OF MONEY)

2. Persepsi Tentang Nilai Uang
Nilai uang sekarang (present) lebih berharga daripada
nilai uang yang akan datang (future).
Artinya:
1. Orang akan lebih suka menerima uang sekarang
daripada waktu yang akan datang.
2. Orang akan lebih suka membayar uang pada waktu
yang akan datang daripada sekarang.
Perubahan nilai uang sehubungan dengan waktu
membawa konsep nilai waktu uang.

3. Mengapa Uang Sekarang Lebih Disukai Daripada
Uang Yang Akan Datang?
• Jika uang dikonsumsi sekarang akan memberikan
kepuasan yang lebih tinggi daripada jika dikonsumsi di
masa depan.
1. Konsumsi
• Jika uang ditanamkan atau disimpan di bank sekarang
akan memiliki nilai yang lebih tinggi daripada jika
ditanamkan atau disimpan di masa depan (karena
kapasitas penghasilan potensial).
2. Investasi

4. The Time Value of Money
The Time Value of
Money
Future Value
Present Value
Valuing Multiple
Cash Flows
A dollar today is not the same
thing as a dollar tomorrow
Moving cash flows forward
in time without chaining
their “financial value”
Moving cash flows backward
in time without chaining their
“financial value”
The time value of money is one of the most fundamental concept in finance. If you do
not have cash flow, it means you can not earn interest or return on investment and it is
thus a lost opportunity. The time value of money represents that opportunity.

5. Factors Affecting Time Value of Money
• Inflation Rate (The Purchasing Power Risk)
• Investment Risk (Risk associated with the cash flow
resulting in the return on investment)
Macroeconomics
• Interest Rate (The Price of Money)
• Time Period (day, month, year)
• Frequency of Compounding / Discounting
Financial Management

6. Analisis Proyek Membutuhkan Waktu
Estimasi
Biaya /
Resources
Sekarang
Manfaat /
Profit Masa
Depan
Dinilai
Sekarang /
Saat Ini
Dimensi Waktu → Time Value of Money → Tingkat Bunga
Dimensi
Waktu
Harus
Dimasuk-
kan

7. Penggunaan Nilai Uang Menurut Waktu
Dalam Proyek
Compounding Discounting
Mencari nilai uang
yang akan datang
dari nilai uang
saat ini.
Mencari nilai uang
sekarang dari nilai
uang yang akan
datang.
C = (F / P)n
i D = (P / F)n
i

8. Present and Future Value
(10% Simple Interest p.a.)
Future
Value
Present
Value
$10,000 $11,000 $12,000 $13,000 $14,000
0 1 2 3 4 5
Compounding
Discounting
$15,000
Time
(Year)

9. Compounding
Rumus
(1 + i)n = Compound
Factor
Compound Factor
dapat dicari dari
Tabel
Compounding
Factor for 1.

10. Mencari Compounding Dengan Penggunaan Tabel
Periode
(n)
Tingkat Bunga (i)
1 % … 17 % 18 % 19 % dst.
01
02
03
04 1,939
05
dst.
Contoh: Mencari Compound Factor dari i = 18 %
dengan periode n = 4.
Tabel Compounding Factor for 1

11. Penggunaan Kalkulator
• Ketik 1.18
• Tekan
• Tekan
• Tekan
• Tekan 1,93877776
SHIFT
x
xy
4
=
• Contoh: mencari CF dari i = 18 % dan n = 4.
• Compound Factor = (1 + i)n → (1 + 0,18)4 → 1,184

12. Bantuan MS Excel

13. Jenis-Jenis Compounding
Compounding
Compounding For 1
Per Annum
Sinking Fund

14. Compounding For 1 Per Annum
Tujuan Rumus
Mencari nilai uang
yang akan datang
jika telah diketahui
jumlah uang yang
akan dipinjamkan /
ditanamkan pada
setiap akhir tahun
selama umur
proyek.
A = Annuity

15. Sinking Fund
Tujuan Rumus
Mencari nilai A
(Annuity) jika telah
diketahui nilai uang
yang akan datang,
tingkat bunga dan
lamanya periode
proyek.
A = Annuity

16. Discounting
Rumus
= Discount
Factor
Discount Factor
dapat dicari dari
Tabel Discount
Factor / Present
Value for 1.

17. Jenis-Jenis Discounting
Discounting
Present Worth / Value
of an Annuity
Capital Recovery
Annuity Due

18. Present Worth / Present Value of an Annuity
Tujuan:
Mencari nilai saat ini (P) jika telah diketahui nilai A
(Annuity), besarnya tingkat bunga dan lamanya
periode.

19. Capital Recovery
Tujuan:
Mencari nilai A (Annuity) jika telah diketahui nilai saat
ini (P), besarnya tingkat bunga dan lamanya periode.
(Merupakan kebalikan dari Present Value of an Annuity).

20. Annuity Due
Tujuan:
Mencari nilai saat ini (P) jika telah diketahui nilai A
(Annuity), di mana pembayaran pertama dihitung
tersendiri dan pembayaran selanjutnya dihitung
dengan tingkat diskonto.

21. Soal Latihan: Compounding (1)
1. Compounding
Pada saat ini Fahri mempunyai uang Rp
6.000.000,00 dengan tingkat bunga sebesar 18 %
per tahun. Berapa nilai uang itu pada waktu 4
tahun yang akan datang?

22. Jawab 1 (Compounding)
• Diketahui: P = Rp 6.000.000
i = 18 %
n = 4
• Jawab:

23. Soal Latihan: Compounding (2)
2. Compounding For 1 Per Annum
Pak Fahri akan memberikan tunjangan khusus
kepada salah seorang pegawainya sebesar Rp
600.000,00 setiap akhir tahun selama lima tahun
berturut-turut, tetapi tunjangan itu akan
dibayarkan sekaligus pada akhir tahun kelima.
Bila tingkat bunga diketahui 15 % per tahun,
berapa yang harus dibayarkan Pak Fahri?

24. Jawab 2 (Compounding For 1 Per Annum)
• Diketahui: A = Rp 600.000
i = 15 %
n = 5
• Jawab:

25. Soal Latihan: Compounding (3)
3. Sinking Fund
Pak Fahri akan mengumpulkan Rp 60.000.000,00
untuk membeli mobil. Pengumpulan uang
dilakukan selama lima tahun. Jika diketahui
bahwa suku bunga adalah 12 % per tahun, berapa
banyak uang yang harus dikumpulkan Pak Fahri
pada akhir setiap tahun?

26. Jawab 3 (Sinking Fund)
• Diketahui: F = Rp 60.000.000
i = 12 %
n = 5
• Jawab:

27. Soal Latihan: Discounting (1)
3. Discounting
Pada empat tahun mendatang, Aisha akan
mempunyai uang sebesar Rp 6.000.000,00.
Dengan tingkat bunga sebesar 15 % per tahun,
berapa nilai uang Aisha sekarang?

28. Jawab 4 (Discounting)
• Diketahui: F = Rp 6.000.000
i = 15 %
n = 4
• Jawab:

29. Soal Latihan: Discounting (2)
4. Present Worth / Present Value of an Annuity
Aisha harus membayar premi asuransi sebesar Rp
2.000.000,00 setiap akhir tahun selama lima
tahun berturut-turut, tetapi premi itu akan
dibayarkan sekaligus pada akhir tahun kelima.
Bila tingkat bunga diketahui 15 % per tahun,
berapa jumlah yang harus dibayarkan Aisha?

30. Jawab 5 (Present Worth/Value of an Annuity)
• Diketahui: A = Rp 2.000.000
i = 15 %
n = 5
• Jawab:

31. Soal Latihan: Discounting (3)
5. Capital Recovery
Bu Aisha telah menyerahkan uang sebesar Rp
10.000.000,00 kepada perusahaan asuransi untuk
keperluan dana pendidikan anak-anaknya selama
enam tahun. Jika perusahaan asuransi
memperhitungkan tingkat bunga sebesar 12 % per
tahun, berapa uang yang dapat diterima oleh Bu
Aisha pada setiap akhir tahun?

32. Jawab 6 (Capital Recovery)
• Diketahui: P = Rp 10.000.000
i = 12 %
n = 6
• Jawab:

33. Soal Latihan: Discounting (4)
6. Annuity Due
Aisha akan menerima Annuity sebesar Rp
6.000.000,00 selama enam tahun yang
dimulai pada awal tahun pertama. Apabila
tingkat bunga sebesar 14 % per tahun, berapa
besarnya uang Aisha pada saat ini?

34. Jawab 7 (Annuity Due)
Diketahui: A = Rp 6.000.000
i = 14 %
n = 6
Jawab: