Nilai waktu uang time value of money

7,444 views

Published on

0 Comments
5 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total views
7,444
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
23
Actions
Shares
0
Downloads
390
Comments
0
Likes
5
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Nilai waktu uang time value of money

  1. 1. Nilai Waktu dari Uang (Time Value of Money) –Chapter 9 By Group 9 : Abdul Salam (122130001) Erick Hasudungan (122130034) Eveline Adeline Tanoto (122130036) Time Value of Money-Chapter 09- 128/06/14 Manajemen Keuangan Dosen Pembimbing : Prof. Farah Margaretha, ME, Ph.D
  2. 2. Tujuan Nilai Waktu Dari Uang  Memamahi Keputusan - keputusan yang menyangkut variabel moneter  Dalam Perekonomian Individu, Perusahaan- Perusahaan pemerintah lebih menyukai Nilai Mata Uang Sekarang Dari Pada Masa yang akan datang  Harga mata Uang adalah tingkat bunga Time Value of Money- Chapter 09- 228/06/14
  3. 3. Konsep Dasar Nilai Waktu dari Uang adalah perbedaan Nilai Uang Karena adanya faktor waktu. Jika nilai nominalnya sama, uang yang dimiliki saat ini lebih berharga daripada uang yang akan diterima di masa yang akan datang Lebih baik menerima Rp 1.000.000,- sekarang daripada menerima uang yang sama 1 tahun lagi Lebih baik membayar Rp 1.000.000,- 1 tahun lagi daripada membayar uang yang sama sekarang. Artinya Nilai Uang Rp. 1 Juta Sekarang lebih tinggi (>) dibandingkan Rp. 1 Juta yang akan diterima pada tahun mendatang. JADI : Uang memiliki nilai waktu atau nilai waktu dari uang (time value of money). Time Value of Money- Chapter 09- 328/06/14
  4. 4. Ruang Lingkup Time Value of Money (TVM) A. Nilai yang akan datang (future value) B. Nilai sekarang (present value) C. Nilai yang akan datang dari anuitas (future value of an annuity) D. Nilai sekarang dari anuitas (present value of an annuity) E. Anuitas – angsuran hutang (mortgage constant) F. Anuitas – cadangan penggantian (sinking fund) Time Value of Money- Chapter 09- 428/06/14
  5. 5. Uang memiliki nilai Intrinsik dan Nilai Nominal Dasar Operasional : Time Value of Money (TVM) 28/06/14 Time Value of Money- Chapter 09- 5 Ada Kebutuhan- (Demand-Suplay) akan Uang/ Modal yang berbeda-beda dari User. Atau di Investasikan
  6. 6. Nilai yang Akan Datang Adala nilai akumulasi yang akan diterima dimasa yang akan datang sebagai hasil investasi yang akan dilakukan pada saat ini. Contoh : Jika Seseorang menyimpan uang di Bank sebesar Rp. 100 Juta dengan bunga 5% per tahun, berapakah jumlah uang yang akan diterimanya pada akhir tahun ke-5?. Time Value of Money- Chapter 09- 628/06/14
  7. 7. Rumus : Future Value / Nilai yang Akan Datang ... Time Value of Money- Chapter 09- 728/06/14 Nilai ini Dapat dlihat pada lampiran A-3. Nilai ini Dapat dlihat pada lampiran A-3.
  8. 8. Nilai yang Akan Datang – (Cont.)  Jika…  PV = uang tabungan/investasi awal  i = tingkat bunga  n = periode / jangka waktu menabung/investasi  m = frekuensi pamejemukan dalam setahun  FV = uang yg akan diterima di akhir periode  Maka… ( )n i+1  Nilai yang akan datang (FV) = jumlah yang akan terakumulasi dari investasi sekarang untuk n periode pada tingkat bunga i Future value factor Future value factor Time Value of Money- Chapter 09- 828/06/14
  9. 9. Nilai yang Akan Datang (cont.)  Jika bunga diperhitungkan setiap 6 bulan (½ tahun), maka:  Jika bunga diperhitungkan setiap 3 bulan (triwulan), maka:  Jika bunga diperhitungkan setiap bulan, maka: 2 2 1 ×       +×= n i PVFV 4 4 1 ×       +×= n i PVFV 12 12 1 ×       +×= n i PVFV Time Value of Money- Chapter 09- 928/06/14
  10. 10. Nilai yang Akan Datang (cont.)  Jika tingkat bunga berubah-ubah (thn ke-1 = 10%, thn ke-2 = 12%, thn ke-3 = 14%), maka nilai dari uang Rp 1.000 yg diterima sekarang pd akhir thn ke-3 adalah…  Jika tingkat bunga thn ke-1 = 10%, thn ke-2 = 12%, thn ke-3 s/d ke-5 = 14%), maka nilai dari uang Rp 1.000 yg diterima sekarang pada akhir thn ke-5 adalah… ( ) ( ) ( ) 404.1 %141%121%101000.1 111 = +×+×+×=F ( ) ( ) ( ) 825.1 %141%121%101000.1 311 = +×+×+×=F Time Value of Money- Chapter 09- 1028/06/14
  11. 11. Present Value (PV) / Nilai Sekarang  Kebalikan dari nilai yang akan datang  Rumus diturunkan dari rumus nilai yang akan datang:  Nilai sekarang (P) = nilai sekarang dr suatu jumlah di masa depan yang akan diterima di akhir periode n pada tingkat bunga i ( )n iPVFV +×= 1 ( )n i FVPV + ×= 1 1 Present value factor/ discount factor Present value factor/ discount factor Discount rateDiscount rate Time Value of Money- Chapter 09- 1128/06/14
  12. 12. Present Value...(cont.) 1. Jika diketahui tingkat bunga thn ke-1 = 10%, thn ke-2 = 12%, dan thn ke-3 = 14%, maka nilai sekarang dari uang Rp 1.404 yg akan diterima 3 thn dari sekarang adalah… 2. Jika diketahui tingkat bunga thn ke-1 = 10%, thn ke-2 = 12%, dan thn ke-3 s/d ke-5 = 14%, maka nilai sekarang dari uang Rp 1.825 yg akan diterima 5 thn dari sekarang adalah ( ) ( ) ( ) 000.1 %141 1 %121 1 %101 1 404.1 111 = + × + × + ×=P ( ) ( ) ( ) 000.1 %141 1 %121 1 %101 1 825.1 311 = + × + × + ×=P Time Value of Money- Chapter 09- 1228/06/14
  13. 13. Nilai yang Akan Datang dari Anuitas 1. Anuitas / Anuity Sejumlah uang yang dibayar atau diterima secara periodik dengan jumlah yang sama dalam jangka waktu tertentu. Rangkaian pembayaran uang yang tetap jumlahnya selama jangka waktu tertentu yang setiap pembayaran terjadi pada akhir tahun. 1. Sifat anuitas: a. Jumlah pembayaran tetap/sama (equal payments) b. Jarak periode antar angsuran sama (equal periods between payments) c. Pembayaran pertama dilakukan pada akhir periode pertama (in arrears) Time Value of Money- Chapter 09- 1328/06/14
  14. 14. Ada 2 (dua) jenis Anuitas 1. Ordinary Annuity cash flow terjadi pada akhir periode. 2. Annuity Due cash flow tejadi pada awal periode CF = Cash Flow Nilai yang Akan Datang dari Anuitas.. (cont.)       + = r r CF n FV n )1( ( )r r r CF n FV n +         + = 1 )1( Time Value of Money- Chapter 09- 1428/06/14
  15. 15. Nilai yang Akan Datang dari Anuitas.. (cont.) Rumus : Contoh: Seseorang menabung setiap tahun sebesar Rp. 100 Juta selama 3 tahun dengan suku bunga 5% per tahun. Pembayaran pertama dilakukan pada akhir tahun pertama, pemabayaran kedua pada akhir tahun kedua, dan pemabayaran ketiga pada akhir tahun ketiga. Berapa jumlah tabungannya selama 3 tahun ?. 0 1 2 3 ( ) 1210 )1(...)1()1(1 −+++++++= niPMTiPMTiPMTiPMT n FVA Akhir Tahun Ke (angsuran dalam jutaan) ( )       += ∑ = −n t tn iPMT n FVA 1 1 Time Value of Money- Chapter 09- 1528/06/14
  16. 16. Nilai yang Akan Datang dari Anuitas.. (cont.) ( )         + = − i i PMT n FV n 1 1 ( )i nFVIFAPMT n FV = Dapat dilihat pada lampiran Tabel A-4 Keterangan : PMT = Payment / pembayaran periodik i = Tingkat Bunga n = Lama Anuitas dan ( )n xi i PV PMT + = 1 1 1 Amortisasi pinjaman (PMT) adalah suatu pinjaman yang dibayar kembali dengan jumlah pembayaranyang sama sebesar setiap periode selama jangka waktunya Amortisasi pinjaman (PMT) adalah suatu pinjaman yang dibayar kembali dengan jumlah pembayaranyang sama sebesar setiap periode selama jangka waktunya Time Value of Money- Chapter 09- 1628/06/14
  17. 17. Contoh : Suatu perusahaan meminjam Rp.1.000,- yang akan dikembalikan dengan 3 pembayaran yang sama besar pada akhir setiap tahun selama 3 tahun, kreditor akan menerima bunga 6% atas saldo pinjaman yang belum dibayar pada awal setiap periode. Berapa jumlah yang harus dibayar oleh perusahaan tersebut setiap tahunnya. Buatlah skedul amortisasi pinjamananya ! Jawa :b Rp. 1000.000,- PMT PMT PMT ( ) ( ) ( )321 111 i PMT i PMT i PMT PVAn + + + + + = NILAI YANG AKAN DATANG DARI ANUITAS.. (CONT.) Time Value of Money- Chapter 09- 1728/06/14
  18. 18. Jumlah Awal Pembayaran (pokok Pinjaman + Bunga) Bunga Pembayaran Pokok Saldo Tersisa (1) (2) (3) = 6% (1) (4)= (2) – (3) (5) = (1) – (4) Rp. 1.000.000 Rp. 374.110 Rp. 60.000 Rp. 314.110 Rp. 685.890 Rp. 685.890 Rp. 374.110 Rp. 41.150 Rp. 332.960 Rp. 352.930 Rp. 352.830 Rp. 374.110 Rp. 21.180 Rp. 352.930 0 Rp. 1.122.330 Rp. 122.330 Rp. 1.000.000 ( )%6 3thn PVIFAPMTPVA = ( ) 110,374.6730,200,000.1. RpPMTPMTRp =→= Dapat dilihat pada lampiran Tabel A-2Dapat dilihat pada lampiran Tabel A-2 Skedul Amoritasasi Pinjaman Time Value of Money- Chapter 09- 1828/06/14
  19. 19. Nilai yang Akan Datang dari Anuitas (cont.) Uang Rp 1.000 diterima secara rutin (tiap akhir tahun) selama 4 tahun, semuanya ditabung dengan tingkat bunga 10% per tahun Pada akhir tahun ke-4, uang yang diterima pada akhir tahun ke-1 akan menjadi: Rp 1.000 x (1 + 10%) 3 = Rp 1.331 Pada akhir tahun ke-4, uang yang diterima pada akhir tahun ke-2 akan menjadi: Rp 1.000 x (1 + 10%) 2 = Rp 1.210 Pada akhir tahun ke-4, uang yang diterima pada akhir tahun ke-3 akan menjadi: Rp 1.000 x (1 + 10%) 1 = Rp 1.100 Time Value of Money- Chapter 09- 1928/06/14
  20. 20. Contoh Nilai yang Akan Datang dari Anuitas (cont.)  Pada akhir tahun ke-4, uang yang diterima pada akhir tahun ke-4 akan menjadi: Rp 1.000 x (1 + 10%) 0 = Rp 1.000 Catatan: uang tersebut belum sempat dibungakan (karena diterima di akhir tahun)  Dengan demikian, pada akhir tahun ke-4, jumlah seluruh uang yang diterima akan menjadi: Rp 1.331 + Rp 1.210 + Rp 1.100 + Rp 1.000 = Rp 4.641  Yang dimaksud dengan nilai yang akan datang dari anuitas adalah jumlah keseluruhan uang tersebut (Rp 4.641) Time Value of Money- Chapter 09- 2028/06/14
  21. 21. Nilai yang Akan Datang dari Anuitas (cont.)  Jika…  Sn = nilai yg akan datang dr anuitas selama n periode  A = anuitas  Maka… ( ) i i AS n n 11 −+ ×=  Nilai yg akan datang dari anuitas (Sn) = akumulasi nilai dari pembayaran periodik selama n periode pada tingkat bunga i Future value annuity factor Future value annuity factor Time Value of Money- Chapter 09- 2128/06/14
  22. 22. Nilai yang Akan Datang dari Anuitas (cont.)  Nilai yang akan datang dari anuitas Rp 1.000 yang diterima tiap akhir tahun selama 4 tahun, semuanya ditabung dengan tingkat bunga 10% per tahun, adalah (dengan rumus)…  Jika jumlah uang dan/atau tingkat bunga berubah-ubah, rumus tersebut tidak dpt digunakan (hrs dihitung satu per satu dgn rumus nilai yang akan datang) ( ) 641.4 %10 4641,0 000.1 %10 1%101 000.1 4 4 = ×= −+ ×=S Time Value of Money- Chapter 09- 2228/06/14
  23. 23. Nilai Sekarang dari Anuitas Nilai Sekarang dari Anuitas, muncul karena ada pertimbangan Biaya Peluang (Opportunity Cost) : Tingkat pengembalian yang dapat diterima dari investasi alternatif dengan risiko yang sama. Contoh : Misalnya, saudara ditawarkan 2 (dua) alternatif : 1. Menerima uang tunai sekarang sebesar Rp. 275 juta atau 2. Menerima setiap tahun Rp. 100 juta selama 3 tahun berturut-turut. Alternatif mana yang akan saudar pilih ?, jika diketahui bunga bank 5% per tahun. Time Value of Money- Chapter 09- 2328/06/14
  24. 24. Akhir Tahun ke Present Value Anuitas PMT PMT PMT ( ) jutaRp jutaRp 238,95. 05,01 100. 1 = + ( ) jutaRp jutaRp 703,90. 05,01 100. 2 = + ( ) jutaRp jutaRp 384,86. 05,01 100. 3 = + Nilai Sekarang dari Anuitas.. (cont.) PV = Rp. 272,325 juta >< PV = Rp. 275 Juta Pilih Alternatif 1. Time Value of Money- Chapter 09- 2428/06/14
  25. 25. Rumus : n n i PMT i PMT i PMTPVA       + +      + +      + = 1 1 ... 1 1 1 1 21               + = ∑ = n t t n i PMTPVA 1 1 1 ( ) ( ) i n nn n PVIFA n i i i PMTPVA =             + − ⇒             + − = 1 1 1 1 1 1 ( )i nn PVIFAPMTPVA = Dapat dilihat pada lampiran Tabel A-2 Time Value of Money- Chapter 09- 2528/06/14 Nilai Sekarang dari Anuitas.. (cont.)
  26. 26. Rumus : Present Value of Annuity Due ( ) ( )rx r x r CF PV r +      + −      = 1 1 1 1 Time Value of Money- Chapter 09- 2628/06/14 Adalah anuitas yang pembayaran atau penerimaannya dilakukan di awal periode PV = Present Value CF = Cash Flow r = Suku Bunga
  27. 27. Anuitas – Angsuran Hutang  Anuitas – angsuran hutang (A) = pembayaran yang diperlukan selama n periode pada tingkat bunga i per periode untuk mengangsur sejumlah uang atau hutang yang diperoleh sekarang  Rumus:  Digunakan dlm perhitungan KPR – utk menghitung jumlah angsuran + bunga per periode ( ) ( ) 11 1 −+ ×+ ×= n n i ii PA Mortgage constant (MC) Time Value of Money- Chapter 09- 2728/06/14
  28. 28. Contoh Bpk Aldo Membeli Rumah dikawasan Bekasi dgn cara kredit. Harga rumah tersebut Rp. 420.000.000,00. persyaratan dari pengembang adalah 30% dari harga rumah harus dibayar tunai, sisanya boleh dicicil setiap bulan selama 5 tahun dengan bunga 36% pertahun. Berapakah cicilan yang harus dibayar Bpk Aldo setiap bulan ? Jawab : 28/06/14 Time Value of Money- Chapter 09- 28 ( )%3 60PVIFAangsuranPVA = 24.000.000,00 = angsuran (27,6756) Angsuran Rp. 10.623.075,00
  29. 29. Anuitas – Cadangan Penggantian Anuitas – cadangan penggantian (A) = jumlah yang harus diinvestasikan tiap periode pada tingkat bunga i untuk mencapai jumlah yang diinginkan pada akhir periode n Rumus: Digunakan dlm penilaian dengan pendekatan pendapatan – untuk menghitung cadangan penggantian ( ) 11 −+ ×= nn i i SA Sinking fund factor (SFF) Sinking fund factor (SFF) Time Value of Money- Chapter 09- 2928/06/14
  30. 30. contoh  Nilai tanah saat ini bernilai Rp 250.000.000,00 , kenaikan nilai tanah pertahun adalah 8 % . Berapa tahun Nilai tanah itu menjadi Rp 630.000.000,00 ? Time Value of Money- Chapter 09- 3028/06/14
  31. 31. Jawaban ( ) 12 033424,0 401401,0 08,1log 52,2log 52,2log 52,208,1 000.000.250 000.000.630 08,1 000.000.630%81000.000.250 08,1 ≈ = = = = = =+× n n n n n n n cbba ac =⇔= log a b ba log log log = Time Value of Money- Chapter 09- 3128/06/14
  32. 32. HARAPANNYA KEMUDIAN .... 28/06/14 Time Value of Money- Chapter 09- 32
  33. 33. Referens : Margaretha, Farah.2014. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. PT. Dian Rakyat. Jakarta. Houston,John F. dan Brigham.Eugene F. 2010.Essential of Financial Management, Edsi II. Salemba Empat.Jakarta. Harjito, D Agus dan Martono, 2005.Manajemen Keuangan..Edisi 5. Ekononisia UII.Jogjakarta. Source of www.google.com/ THANK YOU Time Value of Money- Chapter 09- 3328/06/14

×