Makalah ini membahas analisis rate of return dengan menjelaskan pengertian rate of return, metode perhitungan internal rate of return (IRR), dan konsep dasar serta asumsi yang digunakan dalam analisis rate of return. [/ringkuman]

1. ANALISIS RATE OF RETURN
Disusun Oleh :
Bima setiawan
11412467
3IB02A
FAKULTAS TEKNOLOGI INDUSTRI
TEKNIK ELEKTRO
UNIVERSITAS GUNADARMA
2014

2. KATA PENGANTAR
Puji syukur penyusun panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah memberi rahmat
dan hidayah-Nya sehingga saya dapat menyelesaikan penulisan makalah konsep nilai
waktu dari uang dan ekivalensi. Makalah ini disusun guna melengkapi sebagian tugas
yang diberikan oleh dosen Ekonomi Teknik Bapak Andi Asnur Pranata,ST.,MT.
Penyusunan makalah analisis rate of return ini dibantu oleh banyak pihak, sehingga
dapat menyempurnakan penyusunan makalah ini. Penyusun mengucapkan terima
kasih kepada:
1. Bapak Andi Asnur Pranata,ST.,MT selaku dosen yang membimbing mata kuliah
Ekonomi Teknik di Universitas Gunadarma.
2. Semua pihak yang telah membantu yang tidak dapat penyusun sebutkan satu per
satu.
Penyusun menyadari bahwa makalah ini masih jauh dari sempurna, dari segi isi, cara
penyajian maupun bahasa dan lain-lain. Oleh karena itu, segala saran, tegur sapa, dan kritik
membangun sangat diharapkan oleh penyusun demi penyempurnaan makalah konsep nilai
waktu dari uang dan ekivalensi. Semoga makalah ini dapat dibaca oleh para pembaca serta
berguna dan dapat dimanfaatkan dengan sebaik-baiknya.
16 November 2014
Penyusun
Analisis Rate of Return Page 2

3. DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR… ………………………………………………………………… … … .2
DAFTAR ISI… …………………………………………………………………………… … … .3
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah… …………………………………………… … … … … ..4
1.2 Tujuan dan Manfaat Penulisan……………………………………… … … … … ..4
1.3 Perumusan Masalah… ……………………………………………… … … … … … 5
1.4 Pembatasan Masalah… ……………………………………………… … … … … ...5
1.5 Sistematika Penulisan……………………………………………… … … … … … .6
BAB II ISI DAN PEMBAHASAN
2.1 Pengertian Rate of Return… ………………………………………… … … … … ...7
2.2 Pengertian Konsep Dasar Analisis Rate of Return… …………… … … ........… 10
BAB III KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan dan Saran… ……………………………………………… … … … ...13
DAFTAR PUSTAKA
Analisis Rate of Return Page 3

4. BAB 1
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah
Rate of return adalah tingkat pengembalian atau tingkat bunga yang diterima investor atas
investasi yang tidak di amortisasikan.untuk menghitung tingkat pengembalian atas investasi. kita
harus mengkonversi berbagai konsekuensi dari investasi ke dalam cash flow. maka kita akan
memecahkan cash flow untuk nilai yang tidak diketahui tersebut.
1. PW of benefits - PW of cost = 0
2. PW of benefits/PW of cost = 1
3. Net Present Worth =0
4. EUAB - EUAC =0
5. PW of Cost = PW of benefits
Rate of Return dapat didefinisikan sebagai bunga rata-rata yang dibayarkan terhadap
saldo yang belum dibayarkan dalam sebuah pinjaman sehingga pembayaran saldo
yang belum dibayarkan tersebut secara berkala sama dengan nol ketika akhir
pembayarannya Macam – macam Rate of return adalah :
1.Internal Rate of Return (IRR)
2.External Rate of Return
1.2 Tujuan Dan Manfaat Penulisan
Tujuan penulisan adalah penyampaian sesuatu atau hasil pemikiran secara logis dan
sistematis kepada pembaca. Adapun tujuan dari penulisan makalah ini adalah sebagai
berikut:
1. Pengertian Rate of Return
2. Memberikan pengertian konsep dasar analisis rate of return, asumsi, dan
penggunaanya
Analisis Rate of Return Page 4

5. Manfaat penulisan makalah ini bagi penulis adalah mendapatkan dan konsep
nilai waktu dari uang dan ekivalensi. Sedangkan bagi para pembaca diharapkan
semoga makalah ini dapat memperkaya pengetahuan dan memberikan kesempatan
untuk mempelajarinya lebih lanjut.
1.3 Perumusan Masalah
Masalah yang didapat adalah pengertian rate of return, memberikan pengertian konsep
dasar analisis rate of return, asumsi, dan penggunaanya.
1.4 Pembatasan Masalah
Masalah yang ditemukan dalam pembuatan makalah harus dibatasi, hal ini bertujuan
agar pokok masalah tidak meluas serta makalah dapat selesai dengan masalah yang
harus segera ditangani. Berikut adalah batasan masalah yang digunakan dalam
melakukan pembuatan makalah ini, yaitu:
1. Bahasan materi yang terdapat dalam pembahasan makalah ini hanya tentang
Analisis rate of return.
2. Penyusun hanya mencari pokok permasalahan yang membahas Analisis rate of
return.
3. Penyelesaian masalah atau studi kasus yang didapat diselesaikan dengan teknik
yang dimiliki penyusun.
Analisis Rate of Return Page 5

6. 1.5 Sistematika Penulisan
BAB I PENDAHULUAN
Bab pendahuluan ini merupakan penjelasan tentang latar belakang
dibuatnya penulisan, perumusan masalah, pembatasan masalah, tujuan
penulisan serta sistematika penulisan dalam makalah. Makalah ini
dilengkapi dengan tujuan dan manfaat dalam mempelajari konsep nilai
waktu dari uang dan ekivalensi
BAB II PEMBAHASAN DAN ANALISIS POKOK MAKALAH
Bab ini menjelaskan pembahasan dan analisis dari masalah yang
dihadapi. Bab ini dibuat sesuai dengan format yang baik sehingga
terdapat studi kasus, yang membahas tentang konsep nilai waktu dari
uang dan ekivalensi
BAB III KESIMPULAN DAN SARAN
Bab ini berisi kesimpulan dan saran, dimana dalam kesimpulan ini dapat
ditemukan jawaban dari tujuan penulisan makalah ini. Saran ini akan
berisi masukan yang nantinya berguna dalam pengembangan dan
penulisan makalah selanjutnya.
Analisis Rate of Return Page 6

7. BAB II
ISI DAN PEMBAHASAN
2.1 Pengertian Rate Of Return
Rate of return adalah tingkat pengembalian atau tingkat bunga yang diterima
investor atas investasi yang tidak di amortisasikan. untuk menghitung tingkat
pengembalian atas investasi. kita harus mengkonversi berbagai konsekuensi dari
investasi ke dalam cash flow. maka kita akan memecahkan cash flow untuk nilai yang
tidak diketahui tersebut. yang tingkat pengembalian dalam lima bentuk persamaan
cash flow yaitu:
1. PW of benefits - PW of cost = 0
2. PW of benefits/PW of cost = 1
3. Net Present Worth =0
4. EUAB - EUAC =0
5. PW of Cost = PW of benefits
Pengertian rate of return dapat dilihat dari 2 sisi. Dari pihak investor, tinggi
rendahnya tingkat laba yang disyaratkan merupakan pencerminan oleh tingkat resiko
aktiva yang dimiliki dan struktur modal serta faktor lain seperti manajemen.
Sedangkan di pihak perusahaan, tingkat laba yang diminta. Merupakan biaya yang
harus dikeluarkan untuk mendapatkan modal dari pemegang saham secara umum
bahwa resiko perusahaan yang tinggi berakibat bahwa tingkat keuntungan yang
diminta oleh investor juga tinggi dan biaya modal / juga tinggi. Tinggi rendahnya
tingkat keuntungan yang diminta dipengaruhi oleh tingkat keuntungan bebas resiko
(risk free rate) (Rf) dan risk premium untuk mengkompensasikan resiko yang melekat
pada surat berharga itu. Rp = Rf + risk premium.
Analisis Rate of Return Page 7

8. 1) Metode “Internal Rate of Return”
Metode ini untuk membuat peringkat usulan investasi dengan menggunakan tingkat
pengembalian atas investasi yang dihitung dengan mencari tingkat diskonto yang
menyamakan nilai sekarang dari arus kas masuk proyek yang diharapkan terhadap
nilai sekarang biaya proyek atau sama dengan tingkat diskonto yang membuat NPV
sama dengan nol.
RUMUS!
Kriteria penilain digunakan tingkat bunga bank. Jadi, jika IRR ??tingkat bunga bank,
maka usaha yang direncanakan atau yang diusulan layak untuk dilaksanakan, dan jika
sebaliknya usaha yang direncanakan tidak layak untuk dilaksanakan.
2) Internal Rate of Return (IRR)
Teknik perhitungan dengan IRR banyak digunakan dalam suatu analisis investasi,
namun relatif sulit untuk ditentukan karena untuk mendapatkan nilai yang akan
dihitung diperlukan suatu 'trial and error' hingga pada akhirnya diperoleh tingkat
bunga yang akan menyebabkan NPV sama dengan nol. IRR dapat didefinisikan sebagai
tingkat bunga yang akan menyamakan present value cash inflow dengan jumlah initial
investment dari proyek yang sedang dinilai. Dengan kata lain, IRR adalah tingkat
bunga yang akan menyebabkan NPV sama dengan nol, karena present value cash
inflow pada tingkat bunga tersebut akan sama dengan initial investment. Suatu usulan
proyek investasi akan ditetima jika IRR > cost of capital dan akan ditolak jika IRR <>=
Cost of Capital maka : Proyek dipertimbangkan diterima
contoh kasus:
Sebuah investasi sebesar $10,000 dapat ditanamkan pada sebuah proyek yang akan
memberikan penerimaan tahunan $5,310 selama 5 tahun dan mempunyai nilai sisa
$2,000. Pengeluaran tahunan $3,000 untuk operasi dan pemeliharaan. Perusahaan akan
menerima proyek apapun yang memberikan “hasil” 10% atau lebih sebelum dikurangi
Analisis Rate of Return Page 8

9. pajak. e = MARR = 20%/tahun. Berdasarkan metode ERR apakah investasi tersebut
layak dilakukan?
Penyelesaian
25,000 (F/P, i’%, 5) = 8,000 (F/A, 20%, 5) + 5,000
(F/P, i’%, 5) = 64,532.80/25,000 = 2.5813
i’% = 20.88%
Karena i’ > MARR, maka investasi layak dilakukan
Contoh soal :
Seorang investor membeli rental property seharga $ 109.000. Pada akhir tahun ke-7
properti tersebut dijual kembali seharga $ 220.000, dengan membayar komisi 5 %
kepada broker. Penerimaan dan pengeluaran operasional dari penyewaan properti
selama 7 tahun adalah sbb :
Hitung nilai IRR dari proyek ini. Apakah proyek ini menguntungkan jika tingkat bunga
yang berlaku sekarang 12 % ?
Jawab :
Tahun Penerimaan ($) Biaya Operasional ($)
1 15.000 5.000
2 18.000 5.500
3 18.000 5.700
4 18.000 4.500
5 18.000 3.600
6 18.000 4.300
7 17.000 4.100
Trial dan error pada r1 = 18 % didapatkan :
NPV = -109,000 + 10,000*(P/F, 18%,1)+ 12,500*(P/F,18%,2)+12,300*
Analisis Rate of Return Page 9

10. (P/F,18%,3) + 13,500*(P/F,18%,4) + 14,400* (P/F,18%,5) +
13,700*(P/F,18%,6) + 221,900* (P/F, 18%,7)
= -109,000 + 10,000*0.8475+12,500*0.7182 + 12,300*0.6085 +
13,500*0.5158 + 14,400*0.4371 + 13,700*0.3704 + 221,900
*0.3139 = $ 3,941.71 (positif)
Pada r2 = 20 %, didapat :
NPV = -109,000 + 10,000*(P/F, 20%,1)+ 12,500*(P/F,20%,2)+12,300*
(P/F,20%,3) + 13,500*(P/F,20%,4) + 14,400* (P/F,20%,5) +
13,700*(P/F,20%,6) + 221,900* (P/F, 20%,7)
= -109,000 + 10,000*0.0.8333+12,500*0.6944 + 12,300*0.5787 +
13,500*0.4823 + 14,400*0.4019 + 13,700*0.3349 + 221,900*
0.2791 = $ – 6,050.16 (negatif).
Interpolasi : x/(20%-18%) = (0-3924.71)/(-6050.16-3924.71)
x /2% = 0.39
x = 2% * 0.39 = 0.79%.
Nilai IRR = 18 % + x
= 18 % + 0.79 % = 18.79 %
IRR proyek = 18.79% > 12% (tingkat bunga yang berlaku) sehingga proyek dikatakan
layak.
2.1 Konsep dasar analisis rate of return , asumsi, dan penggunaanya
Bahwa setiap individu berpendapat bahwa nilai uang saat ini lebih berharga
daripada nanti. Sejumlah uang yang akan diterima dari hasil investasi pada akhir
tahun, kalau kita memperhatikan nilai waktu uang, maka nilainya akan lebih rendah
pada akhir tahun depan. Jika kita tidak memperhatikan nilai waktu dari uang, maka
uang yang akan kita terima pada akhir tahun depan adalah sama nilainya yang kita
miliki sekarang.
Analisis Rate of Return Page 10

11. Contoh 1 :
Uang sekarang Rp 30.000,- nilainya akan sama dengan Rp 30.000 pada akhir tahun,
kalau kita tidak memperhatikan nilai waktu uang, maka nilai uang sekarang adalah
lebih tinggi dari pada uang yang akan kita terima pada akhir tahun depan.
Contoh 2 :
Uang sekarang Rp 30.000,- nilainya lebih tinggi daripada Rp 30.000 pada akhir tahun
depan, kenapa :
1. Karena kalau kita memiliki uang Rp 30.000 sekarang dapat disimpan di Bank
dengan mendapatkan bunga misal 10 % / tahun, sehingga uang tersebut akan
menjadi Rp 33.000
2. Jadi uang sekarang Rp 30.000 nilainya sama dengan Rp 33.000 pada akhir tahun.
ISTILAH YANG DIGUNAKAN :
Pv = Present Value (Nilai Sekarang)
Fv = Future Value (Nilai yang akan datang)
I = Bunga (i = interest / suku bunga)
n = tahun ke-
An = Anuity
SI = Simple interest dalam rupiah
P0 = pokok/jumlah uang yg dipinjam/dipinjamkan pada periode.
Analisis Rate of Return Page 11

12. Setiap investasi dana perusahaan ke dalam aktiva tetap memerlukan suatu analisis.
Analisis tersebut bertujuan melihat apakah investasi itu dapat member kontribusi yang
cukup baik terhadap pencapaian tujuan perusahaan.
Terdapat tiga metode analisis investasi yaitu :
1. Metode net present value (NPV)
2. Metode internal rate return (IRR)
3. Metode pay off period (POP)
Dua metode pertama, net present value (NPV) dan internal rate of return (IRR)
mengukur efisiensi investasi (IRR) dari aspek penggunaan uang, sedangkan metode
ketiga, pay off period (POP) mengukur efisiensi dari aspek waktu. Metode net present
value (NPV) dan internal rate of return (IRR) dalam penerapannya memakai konsep
time value of money. Konsep bunga berbunga dari uang yang ditanamkan merupakan
basis dari masalah time value of money ini.
Analisis Rate of Return Page 12

13. BAB III
KESIMPULAN
5.1 Kesimpulan
Kesimpulan adalah sebuah gagasan yang tercapai pada akhir pembicaraan yang
dalam hal ini merupakan sebuah penulisan makalah ini. Pencapaian gagasan atau
kesimpulan dalam penulisan makalah ini yaitu diketahuinya Analisis rate of return.
5.2 Saran
Saran dibuat dengan tujuan agar pada penulisan makalah selanjutnya menjadi
lebih baik lagi. Beberapa saran yang kiranya dapat membangun dan bermanfaat untuk
penulisan selanjutnya adalah sebagai berikut.
1. Kerangka dalam penulisan sebaiknya lebih dirapihkan.
2. Penulisan kata serta kalimat lebih diperhatikan, mengurangi kesalahan pengetikan
agar kalimat atau kata dapat menjadi jelas dibaca.
DAFTAR PUSTAKA
http://riogumelar27.blogspot.com/2013/11/rate-of-return.html
http://mazterchez.blogspot.com/2009/12/rate-of-return.html
http://backstraber.blogspot.com/2010/01/tugas-ekonomi-teknik.html
Analisis Rate of Return Page 13