Podsumowanie wyników finansowych Grupy Azoty w trzecim kwartale 2016 roku. Za okres dziewięciu miesięcy Grupa zanotowała przychody na poziomie 6,6 mld zł. Mimo dekoniunktury rynkowej wyniki finansowe Grupy są zbieżne z oczekiwaniami inwestorów.

1. PREZENTACJA WYNIKÓW
3 KWARTAŁU 2016
9 listopada 2016
MATERIAŁY PRASOWE

2. GRUPA KAPITAŁOWA
GRUPA AZOTY

3. 3
NAJISTOTNIEJSZE WYDARZENIA
Centrum Badań i Rozwoju w Tarnowie
- budowanie przewag konkurencyjnych opartych na wiedzy
Kontynuacja finansowania strategicznych inwestycji
- podpisanie aneksów do umów kredytowych z PKO BP S.A.
- Grupa Azoty bezpośrednio zaangażowana w finansowanie projektu PDH
GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY

4. 281 369 504 519 327
0% 100%
Grupa Azoty S.A. Grupa Azoty ZAK Grupa Azoty POLICE Grupa Azoty PUŁAWY Pozostałe
4
WYNIKI GRUPY AZOTY W 3Q2016
STRUKTURA SKONSOLIDOWANYCH PRZYCHODÓW GRUPY AZOTY W 3Q2016 ROKU
PRZYCHODY
2 000
EBITDA
131
MARŻA EBITDA
6,6%
ZYSK NETTO
-10
(mln PLN)
DETERMINANTY WYNIKÓW Q3
↗ Dynamika zmian wyniku REBITDA*
wyraźnie na korzyść Grupy Azoty w
odniesieniu do benchmarku zmian
globalnych spółek nawozowych
↗ Wzrost rentowności w biznesie Chemia
niwelujący w znacznym stopniu
niekorzystne światowe trendy w
Nawozach
↗ Wzrost poziomu przepływów pieniężnych
netto kwartał do kwartału wskutek m.in.
działań optymalizujących poziom kapitału
obrotowego i nakładów CAPEX
*Recurring EBITDA = znormalizowana EBITDA po wyłączeniu zdarzeń jednorazowych
na poziomie 18 mln (odpis aktywów w GA Police)
GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY

5. WYNIKI KWARTALNE GRUPY AZOTY (GK)
5GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY
111 128
226
131
5.0%
6.0%
9.0%
7.0%
3Q 2013 3Q 2014 3Q 2015 3Q 2016
EBITDA
MARŻA EBITDA
* W 2015 roku skorygowano o odpis na aktywa Wytwórni C-nonu z benzenu, Instalacji przerobu tłuszczów i Instalacji do produkcji dwusiarczku węgla.
W roku 2016 skorygowano o szacunkowy odpis aktualizujący dokonany przez spółkę African Investment Group S.A.
** Przekształcenia w związku z ujednoliceniem zasad rachunkowości w Grupie Azoty (pkt. 2.2.c Informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego)
(mln PLN)
3Q
2013
3Q
2014
3Q
2015**
3Q
2016(mln PLN)
Przychody 2 226 2 269 2 396 2 000
EBIT -9 2 107 1
Marża EBIT -0,4% 0,1% 4% 0,1%
EBITDA 111 128 226 131
Marża EBITDA 5% 6% 9% 7%
Zysk netto 0,2 9 82 -10

6. WYNIKI GRUPY AZOTY (GK) NARASTAJĄCO
6GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY
1-3Q
2013
1-3Q
2014
1-3Q
2015**
1-3Q
2016
Zmiana 1-3Q
2016/2015(mln PLN)
Przychody 7 473 7 342 7 507 6 633 -12% (
EBIT 780 294 641 439 -32% (
Marża EBIT 10% 4% 9% 7%
EBITDA 1 196 695 1 003 826 -18% (
Marża EBITDA 16% 9% 13% 12%
Zysk netto 771 250 540 346 -36% (
1,196
695
1,003
826750 869
16.0%
9.5%
13.4%
12.5%
1-3Q 2013 1-3Q 2014 1-3Q 2015 1-3Q 2016
EBITDA
EBITDA
(skorygowana)*
MARŻA EBITDA
* W 2013 roku skorygowano o zysk z tyt. okazyjnego nabycia spółki Grupa Azoty PUŁAWY
W roku 2016 skorygowano o szacunkowy odpis aktualizujący dokonany przez spółkę African Investment Group S.A.
** Przekształcenia w związku z ujednoliceniem zasad rachunkowości w Grupie Azoty (pkt. 2.2.c Informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego)
(mln PLN)

7. WYNIKI FINANSOWE
Benchmark
Odchylenie 1-3Q2016
-22%
-27%
-31%
-53%
-19%
-51%
-8%
-18%
-60% -50% -40% -30% -20% -10% 0%
YARA
ACRON
POTASH CORP
CF INDUSTRIES
AGRIUM
MOSAIC CHEMICAL
BASF
GRUPA AZOTY
EBITDA
-13%
2%
-47%
-12%
-8%
-21%
-25%
-12%
-50% -40% -30% -20% -10% 0% 10%
PRZYCHÓD

8. 8
PROJEKTY
KORPORA-
CYJNE
68 PROJEKTÓW
INWESTYCYJNYCH
TWORZYWAENERGETYKANAWOZY OXOPLASTY MELAMINA PIGMENTY
ROZWÓJ ORGANICZNYINWESTYCJE
BUDŻET INWESTYCJI 2014-2020 : 7 mld zł
32 % 11 %19 %30 % 4 % 2 % 2 %
NAKŁADY INWESTYCYJNE W I – IX 2016
GRUPA AZOTY – AKTUALNOŚCIZZZZZ
CAPEX 2016
1,6 mld zł
RAZEM
875 mln zł
INWESTYCJE ZWIĄZANE Z ROZWOJEM
BIZNESU
425,0
INWESTYCJE ZWIĄZANE Z UTRZYMANIEM
BIZNESU
227,2
INWESTYCJE MANDATOWE 86,5
ZAKUPY GOTOWYCH DÓBR 35,4
POZOSTAŁE (KOMPONENTY, REMONTY
ZNACZĄCE)
101,0
NAKŁADY INWESTYCYJNE ZREALIZOWANE OD 2014 ROKU
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
(mln PLN)

9. FINANSE GRUPY AZOTY (GK)
(mln PLN)
(mln zł)
9GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY
68%
17%
15%
STRUKTURA FINANSOWANIA
1150
462 5
WOLNE LIMITY
FINANSOWANIA
kredyty korporacyjne
kredyty bieżące i wielocelowe
pozostałe finansowanie
(mln PLN)
WSKAŹNIKI
1-3Q
2015*
1-3Q
2016
Wskaźniki rentowności
Rentowność EBIT (%) 8,5 6,6
Rentowność EBITDA (%) 13,4 12,5
ROCE (%) 7,3 4,7
ROE (%) 7,7 4,7
Wskaźniki płynności
Wskaźnik płynności I
(płynność bieżąca) (wsk.)
2,0 1,9
Wskaźniki zadłużenia
Wskaźnik zadłużenia
ogólnego (%)
33,0 33,7
Dług netto (mln PLN) 1 281
Dług netto/EBITDA za 12
m-cy (wsk.)
0 0,2
Wskaźnik zadłużenia
kapitału własnego(%)
49,3 50,9
* Przekształcenia w związku z ujednoliceniem zasad rachunkowości w Grupie Azoty (pkt. 2.2.c Informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego)

10. SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

11. xxNawozy - Agro
xxPozostałe
xxTworzywa
xxChemia
xxEnergia
xx %
xx %
xx %
xx %
xx %
SEGMENTY
11
Przychody
3Q 2016
(mln PLN)
udział %
EBITDA
3Q 2016
(mln PLN)
udział %
1 088 54 10 7
262 13 -10 x
556 28 69 49
43 2 19 14
51 3 43 30
SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

12. NAWOZY AGRO GLOBALNIE
12
Źródło: CIC Sept 2016
Świat +7 Mt
Rosja +9 Mt
USA +7 Mt
Kanada +2 Mt
Australia +3 Mt
EU28 -15 Mt
Francja -12 Mt
Niemcy -2 Mt
Ukraina -800 kt
Zmiany w produkcji pszenicy w 2016/2017
w porównaniu do 2015/2016
max 2011-2015
150
250
350
450
550
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
USD/t
miesiące
Notowania cen mocznika 2011-2015 i 2016
max 2011-2015
średnia 2011-2015
min 2011-2015
notowania 2016
Źródło: Profercy – notowania Mocznik prilled FOB Bałtyk
300
400
500
600
700
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
USD/t
miesiące
Notowania cen DAP 2011-2015 i 2016
średnia 2011-2015
min 2011-2015
notowania 2016
Źródło: WFM – notowania DAP 18-46 FOB Bałtyk
200
300
400
500
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
USD/t
miesiące
Notowania cen NPK 2011-2015 i 2016
max 2011-2015
średnia 2011-2015
Źródło: WFM – notowania NPK FOB Bałtyk
min 2011-2015
notowania 2016
Notowania cen rzepaku, pszenicy, kukurydzy
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
2,200
sty
11
maj
11
wrz
11
sty
12
maj
12
wrz
12
sty
13
maj
13
wrz
13
sty
14
maj
14
wrz
14
sty
15
maj
15
wrz
15
sty
16
maj
16
wrz
16
PLN/t
Pszenica konsumpcyjna - PLN/t
Kukurydza paszowa - PLN/t
Rzepak - PLN/t
Źródło: Ministerstwo Rolnictwa i Rozwoju Wsi
SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

13. SEGMENT NAWOZY-AGRO GRUPA AZOTY (GK)
13
WOLUMENY
(mln PLN)
3Q
2013
3Q
2014
3Q
2015
3Q
2016
1-3Q
2015
1-3Q
2016
Zmiana
Y/Y
Przychody segmentu,
w tym:
1 259 1 210 1 468 1 088 4 522 3 830 -15% (
Nawozy azotowe i
amoniak
815 782 854 589 2 791 2 261 -19% (
Nawozy
wieloskładnikowe
341 354 487 392 1 423 1 269 -11% (
EBITDA 83 73 169 10 725 505 -30% (
Marża EBITDA 7% 6% 12% 1% 16% 13% (
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
Nawozy azotowe i amoniak Nawozy wieloskładnikowe
1-3Q2015 1-3Q2016
-3%
-5%
tys. ton
83 73
169
10
7%
6%
12%
1%
0%
5%
10%
15%
0
50
100
150
200
3Q2013 3Q2014 3Q2015 3Q2016
EBITDA Marża EBITDA
EBITDA
mln PLN
SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

14. xxNawozy - Agro
xxPozostałe
xxTworzywa
xxChemia
xxEnergia
xx %
xx %
xx %
xx %
xx %
SEGMENTY
14
Przychody
3Q 2016
(mln PLN)
udział %
EBITDA
3Q 2016
(mln PLN)
udział %
1 088 54 10 7
262 13 -10 x
556 28 69 49
43 2 19 14
51 3 43 30
SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

15. RYNEK TWORZYW GLOBALNIE
15
SPADEK MARŻ NA RYNKU
TENDENCJE CENOWE
PERSPEKTYWY I OTOCZENIE
↘ Ceny kaprolaktamu niezmiennie pozostają
pod presją panującej na rynku nadpodaży.
↗ Skutki sytuacji łagodzone przez ogólnie
oceniany dobry popyt w segmencie
użytkowników końcowych i wzrost
konsumpcji.
↘ Czynnikiem determinującym sytuację
na rynku PA6, podobnie jak w przypadku
CPL, będzie cena ropy naftowej. Zmiany
trendów cenowych, oparte na sezonowej
fluktuacji popytu i zapotrzebowania,
mogą wpływać na decyzje producentów
dotyczących korygowania cen notowań
surowców ropopochodnych takich jak
benzen i fenol.
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Apr-14
May-14
Jun-14
Jul-14
Aug-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dec-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Aug-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Dec-15
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
PA6 Benzen
-7%
EUR/t
0
500
1,000
1,500
2,000
Benzen Fenol Kaprolaktam Poliamid 6
1-3Q2015 1-3Q2016
-12%-8%
-3%
-10%
EUR/t
SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

16. SEGMENT TWORZYWA GRUPA AZOTY (GK)
16
WOLUMENY
(mln PLN)
3Q
2015
3Q
2016
1-3Q
2015
1-3Q
2016
Zmiana
Y/Y
Przychody
segmentu, w tym:
292 262 967 834 -14% (
Poliamid 162 136 512 451 -12% (
Kaprolaktam 72 77 288 232 -19% (
EBITDA -7 -10 8 -35 x (
Marża EBITDA -2% -4% 1% -4% (
PRZYCHODY
512 451
288
232
0
200
400
600
800
1,000
1,200
2015 2016
1-3Q 1-3Q
Poliamid Kaprolaktam Pozostałe
162 136
72
77
0
50
100
150
200
250
300
350
2015 2016
3Q 3Q
Poliamid Kaprolaktam Pozostałe
292 262 967 834
mln PLN
-16%
+7%
-12%
-20%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Poliamid Kaprolaktam
1-3Q 2015 1-3Q 2016
+1%
-1%
tys. ton
SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

17. xxNawozy - Agro
xxPozostałe
xxTworzywa
xxChemia
xxEnergia
xx %
xx %
xx %
xx %
xx %
SEGMENTY
17
Przychody
3Q 2016
(mln PLN)
udział %
EBITDA
3Q 2016
(mln PLN)
udział %
1 088 54 10 7
262 13 -10 x
556 28 69 49
43 2 19 14
51 3 43 30
SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

18. CHEMIA GLOBALNIE
PERSPEKTYWY I OTOCZENIE
↗ Wzrost popytu w sektorze mocznika technicznego
będzie pochodził z zastosowań w żywicach UF
(mocznikowo-formaldehydowe) oraz deNOx
(instalacje redukujące ilość emitowanych
do atmosfery tlenków azotu).
 W zakresie alkoholi OXO należy spodziewać się
utrzymania korelacji z ruchami cenowymi
propylenu, a pod kątem popytowym pozytywnej
dynamiki popytowej szczególnie na przełomie
III i IV kwartału. W kolejnych okresach średnie
ceny propylenu powinny kształtować się na
podobnym lub nieco wyższym poziomie, choć
wiele będzie zależało od globalnych ruchów
cenowych na rynku ropy naftowej.
 Ze względu na dobry popyt i adekwatną do niego
ilość produktu na rynku, średnie kontraktowe ceny
melaminy w Europie nie powinny ulec zmianie.
↘ W IV kwartale oczekiwana zmianą popytu i ceny
bieli tytanowej oraz surowców do ich produkcji
zgodnie z malejącym trendem związanym
z rynkami aplikacji.
MARŻE NA RYNKU
TENDENCJE CENOWE
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Apr-14
May-14
Jun-14
Jul-14
Aug-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dec-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Aug-15
Sep-15
Oct-15
Nov-15
Dec-15
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
Aug-16
Sep-16
DEHT (DOTP) 2-EH Propylen
-13%
+52%
EUR/t
EUR/t
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2-EH DEHT
(DOTP)
Melamina Biel
tytanowa
Propylen
1-3Q2015 1-3Q2016
-30%
-8%
-13%
-26%
+3%
SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

19. SEGMENT CHEMIA GRUPA AZOTY (GK)
19
PRZYCHODY WOLUMENY
(mln PLN)
3Q
2015
3Q
2016
1-3Q
2015
1-3Q
2016
Zmiana
Y/Y
Przychody segmentu,
w tym:
534 556 1 744 1 684 -3% (
Alkohole OXO 93 102 352 311 -12% (
Plastyfikatory 32 35 120 131 9% 
Mocznik (zast.techn.) 128 109 404 291 -28% (
Melamina 99 109 294 325 11% 
Biel tytanowa 55 77 205 226 10% 
EBITDA 19 69 112 234 109% 
Marża EBITDA 4% 12% 6% 14% 
125 137
227 218
55 77
127 123
0
100
200
300
400
500
600
2015 2016
3Q 3Q
Alkohole OXO/Plastyfikatory Melamina/Mocznik
Biel tytanowa Pozostałe
472 442
698 616
205
226
369 399
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
2015 2016
1-3Q 1-3Q
+10%
10%
-12%
-6%
mln PLN
534 556 1 744 1 683
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Alkohole OXO Plastyfikatory Mocznik
(zast.techn.)
Melamina Biel tytanowa
1-3Q 2015 1-3Q 2016
+13%
+3%
+29%
+13%
-12%
41%
-4%
10%
tys. ton
SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

20. GRUPA AZOTY PUŁAWY
(GRUPA KAPITAŁOWA)

21. WYNIKI KWARTALNE GRUPA AZOTY PUŁAWY (GK)
118
172
227
115
69
12.6%
17.9%
23.9%
14.2%
9.7%
3Q 2015 4Q 2015 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016
EBITDA
MARŻA EBITDA
21
3Q
2013
3Q
2014
3Q
2015
3Q
2016
Zmiana do
średniej
3Q 2013-2015
(mln PLN)
Przychody 840 846 935 712 -18,5% (
EBIT 19 1 76 23 -28,1% (
Marża EBIT 2,3% 0,1% 8,1% 3,2%
EBITDA 55 40 118 69 -2,8% (
Marża EBITDA 6,5% 4,7% 12,6% 9,7%
Zysk netto 18 3 65 16 -44,8% (
(mln PLN)
GRUPA AZOTY PUŁAWY

22. WYNIKI GRUPA AZOTY PUŁAWY (GK) NARASTAJACO
22
1-3Q
2013
1-3Q
2014
1-3Q
2015
1-3Q
2016
Zmiana 1-3Q
2016/2015(mln PLN)
Przychody 2 875 2 709 2 854 2 473 -13,3% (
EBIT 319 192 368 272 -26,1% (
Marża EBIT 11,1% 7,1% 12,9% 11,0%
EBITDA 421 308 490 411 -16,1% (
Marża EBITDA 14,6% 11,4% 17,2% 16,6%
Zysk netto 286 174 334 243 -27,2% (
421
308
490
411 400
14.6%
11.3%
17.2% 16.6%
1-3Q 2013 1-3Q 2014 1-3Q 2015 1-3Q 2016
EBITDA
EBITDA
(Jednostki
Dominującej)
MARŻA EBITDA
(mln PLN)
GRUPA AZOTY PUŁAWY

23. FINANSE GRUPA AZOTY PUŁAWY
GRUPA AZOTY PUŁAWY 23
WSKAŹNIKI
1-3Q
2015*
1-3Q
2016
Wskaźniki rentowności
Rentowność EBIT (%) 12,9 11,0
Rentowność EBITDA (%) 17,2 16,6
ROCE (%) 11,6 8,2
ROE (%) 11,4 7,9
Wskaźniki płynności
Wskaźnik płynności I
(płynność bieżąca)
2,6 3,1
Wskaźniki zadłużenia
Wskaźnik zadłużenia
ogólnego (%)
21,8 19,8
Dług netto (mln PLN) -655 -710
Dług netto/EBITDA -1,3 -1,7
Wskaźnik zadłużenia
kapitału własnego(%)
27,9 24,8
500
30
WOLNE LIMITY
FINANSOWANIA
kredyty korporacyjne
kredyty bieżące i wielocelowe
(mln PLN)

24. GRUPA AZOTY POLICE
(GRUPA KAPITAŁOWA)

25. ZDARZENIA JEDNORAZOWE dotyczące spółki zależnej AFRIG S.A.
25GRUPA AZOTY POLICE (GRUPA KAPITAŁOWA)
Pozostałe zagadnienia wymienione w raporcie bieżącym 27/2016 z dnia 30 maja 2016 r.
Emitenta, które mogą wpływać na zmianę wartości aktywów związanych ze spółką
zależną AFRIG S.A., a nie ujęte w bieżącym sprawozdaniu pozostają nadal przedmiotem
analiz i wyjaśnień.
• Wpływ na EBITDA - 33 940 tys. zł
• Wpływ na zysk netto - 24 793 tys. zł
Wyniki I półrocza
2016 roku
• Wpływ na EBITDA - 19 031 tys. zł
• Wpływ na zysk netto - 23 000 tys. zł
Wyniki 3Q 2016 roku
Wpływ na wyniki Grupy Azoty POLICE (GK):

26. WYNIKI GRUPA AZOTY POLICE (GK)
26
(mln zł)
GRUPA AZOTY POLICE (GRUPA KAPITAŁOWA)
3Q
2013
3Q
2014
3Q
2015
3Q
2016
3Q
2015*
3Q
2016**
Średnia z
okresów
poprzednich
3Q 2016** vs
okresy
poprzednie
(mln PLN)
Przychody 510 505 600 549 600 549 538 2% 
EBIT 5 8 18 -1 -1 18 10 80% 
Marża EBIT 1% 2% 3% -0,3% -0,2% 3% 2%
EBITDA 24 30 39 21 20 40 31 29% 
Marża EBITDA 5% 6% 7% 4% 3% 7% 6%
Zysk netto 7 6 15 -9 -8 14 9 55% 
39
77
107
29
2120
63
40
6.5%
10.9%
15.5%
4.9%
3.9%
3Q 2015 4Q 2015 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016
EBITDA
EBITDA
(skorygowana)
MARŻA EBITDA
10,5%
7,3%
3,3%
*z przełożeniem wpływu zdarzeń jednorazowych
**przed uwzględnieniem zdarzeń jednorazowych dotyczących spółki zależnej AFRIG S.A.

27. EBITDA
27GRUPA AZOTY POLICE (GRUPA KAPITAŁOWA)
WYNIKI GRUPA AZOTY POLICE (GK) NARASTAJĄCO
1-3Q
2013
1-3Q
2014
1-3Q
2015
1-3Q
2016
1-3Q
2015*
1-3Q
2016**
Zmiana 1-3Q
2016**/2015*(mln PLN)
Przychody 1 964 1 754 2 038 1 840 2 038 1 840 -10% (
EBIT 77 67 154 91 110 144 31% 
Marża EBIT 4% 4% 8% 5% 5% 8%
EBITDA 138 135 217 157 173 210 21% 
Marża EBITDA 7% 8% 11% 9% 8% 11%
Zysk netto 63 54 122 70 82 117 43% 
138 135
217
157173
210
7.0% 7.7%
10.6%
8.6%
1-3Q 2013 1-3Q 2014 1-3Q 2015 1-3Q 2016
EBITDA
EBITDA
(skorygowana)
MARŻA EBITDA
8,5%
*z przełożeniem wpływu zdarzeń jednorazowych bez rezerwy na zobowiązania wątpliwe dotyczące spółki Tervalis
**przed uwzględnieniem zdarzeń jednorazowych dotyczących spółki zależnej AFRIG S.A.
(mln zł)
11,4%

28. FINANSE GRUPA AZOTY POLICE
28GRUPA AZOTY POLICE (GRUPA KAPITAŁOWA)
WSKAŹNIKI
1-3Q 1-3Q 1-3Q 1-3Q
2015 2016 2015* 2016**
Wskaźniki rentowności
Rentowność EBIT (%) 7,6 4,9 5,4 7,8
Rentowność EBITDA (%) 10,6 8,5 8,5 11,4
ROCE (%) 9,8 5,4 7,2 8,5
ROE (%) 10,3 5,4 7,2 8,7
Wskaźniki płynności
Wskaźnik płynności I
(płynność bieżąca)
1,3 1,1
Wskaźniki zadłużenia
Wskaźnik zadłużenia
ogólnego (%)
42,2 43,6
Dług netto (mln PLN) 241 278
Dług netto/EBITDA 1,1 1,8
Wskaźnik zadłużenia
kapitału własnego(%)
73,1 77,3
19%
39%
42%
STRUKTURA
FINANSOWANIA
*z przełożeniem wpływu zdarzeń jednorazowych bez rezerwy na zobowiązania wątpliwe dotyczące spółki Tervalis
**przed uwzględnieniem zdarzeń jednorazowych dotyczących spółki zależnej AFRIG S.A.
420
182 5
WOLNE LIMITY
FINANSOWANIA
kredyty korporacyjne
kredyty bieżące i wielocelowe
pozostałe finansowanie
(mln PLN)

29. GRUPA AZOTY
ZAKŁADY AZOTOWE KĘDZIERZYN S.A.

30. WYNIKI GRUPA AZOTY KĘDZIERZYN
30
(mln zł)
GRUPA AZOTY KĘDZIERZYN
35,364
67,555
104,154
50,261
18,193
8.1%
15.3%
23.6%
12.2%
4.8%
3Q 2015 4Q 2015 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016
EBITDA
MARŻA EBITDA
3Q
2013
3Q
2014
3Q
2015
3Q
2016
Zmiana do
średniej
3Q 2013-2015
(mln PLN)
Przychody
474 491 435 379 81,2% (
EBIT 1,7 10,7 16,2 -3,4 -35,8% (
Marża EBIT 0,3 2,2 3,7 -0,9
EBITDA 20,5 30,9 35,4 18,2 62,8% (
Marża EBITDA 4,3 6,3 8,1 4,8
Zysk netto 4,8 8,9 13,8 -2,7 -30,0% (

31. 31
(mln zł)
GRUPA AZOTY KĘDZIERZYN
WYNIKI GRUPA AZOTY KĘDZIERZYN NARASTAJĄCO
1-3Q
2013
1-3Q
2014
1-3Q
2015
1-3Q
2016
Zmiana 1-3Q
2016/2015(mln PLN)
Przychody
1 548 1 534 1 375 1 231 -10,4% (
EBIT 98 90 99 108 8,8% 
Marża EBIT 6,3 5,9 7,2 8,8
EBITDA 154 155 156 173 10,8% 
Marża EBITDA 9,9 10,1 11,3 14,0
Zysk netto 89 78 87 91 5,4% 
154 155 156
173
9.9%
10.1%
11.3%
14.0%
1-3Q 2013 1-3Q 2014 1-3Q 2015 1-3Q 2016
EBITDA
MARŻA EBITDA

32. FINANSE GRUPA AZOTY KĘDZIERZYN
GRUPA AZOTY KĘDZIERZYN 32
WSKAŹNIKI
1-3Q
2015
1-3Q
2016
Wskaźniki rentowności
Rentowność EBIT (%) 7,2 8,8
Rentowność EBITDA (%) 11,3 14,0
ROCE (%) 7,5 7,3
ROE (%) 8,0 7,9
Wskaźniki płynności
Wskaźnik płynności I
(płynność bieżąca)
1,4 1,5
Wskaźniki zadłużenia
Wskaźnik zadłużenia
ogólnego (%)
34,5 34,5
Dług netto (mln PLN) -33,6 106,2
Dług netto/EBITDA -0,2 0,6
Wskaźnik zadłużenia
kapitału własnego(%)
52,7 52,7
228384
LIMITY FINANSOWANIA
Wykorzystane limity Wolne limity
mln zł
280
104
WOLNE LIMITY FINANSOWANIA
kredyty korporacyjne kredyty bieżące i wielocelowe
mln zł

33. ZASTRZEŻENIA PRAWNE
Informacje zamieszczone poniżej zostały przygotowane przez Grupę Azoty („Grupa”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby prezentacji dla inwestorów oraz
analityków rynku z dnia 9 listopada 2016 r. („Prezentacja”). Poprzez udział w spotkaniu, na którym Prezentacja jest przedstawiana lub przez zapoznanie się z treścią
poniższej Prezentacji zgadzają się Państwo na poniżej określone ograniczenia i zastrzeżenia.
Niniejsza Prezentacja nie stanowi ani nie jest częścią i nie powinna być traktowana jako oferta albo jako propozycja dokonania zapisów na, gwarantowania zakupu lub
dokonania w inny sposób nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych któregokolwiek z podmiotów Grupy. Niniejsza prezentacja ani żadna jej część nie mogą stanowić
podstawy ani nie można na nich polegać w związku z jakimkolwiek zapisem na jakiekolwiek papiery wartościowe spółek Grupy, lub ich nabyciem. Niniejsza Prezentacja ani
żadna jej część nie mogą stanowić podstawy ani nie można na nich polegać w związku z jakąkolwiek umową albo zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną dotyczącą
papierów wartościowych spółek Grupy. Niniejsza Prezentacja nie stanowi rekomendacji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych spółek Grupy.
Żadne oświadczenie ani zapewnienie, wyraźne jak i dorozumiane, nie zostało złożone przez, ani w imieniu Grupy, ani żadnego z akcjonariuszy spółek Grupy, członków
organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców ani żadnej innej osoby, co do prawidłowości, kompletności lub rzetelności informacji lub
opinii przedstawionych w niniejszej Prezentacji.
Kwestie omawiane w niniejszej Prezentacji mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości różnią się od stwierdzeń dotyczących
faktów historycznych. Stwierdzenia zawierające słowa „oczekuje”, „zamierza”, „planuje”, „uważa”, „planuje”, „przewiduje”, „będzie”, „ma na celu”, „może”, „byłoby”,
„mogłoby”, „kontynuuje” oraz podobne o charakterze dotyczącym przyszłości stanowią wyznaczniki takich oświadczeń dotyczących przyszłości. Oświadczenia dotyczące
przyszłości zawierają oświadczenia na temat wyników finansowych, strategii biznesowej, planów i celów Grupy w zakresie jej przyszłej działalności (włącznie z planami
rozwoju dotyczącymi Grupy). Wszystkie stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji dotyczą kwestii wiążących się ze znanymi i nieznanymi ryzykami,
sprawami niemożliwymi do przewidzenia oraz innymi czynnikami, w wyniku których faktyczne wyniki i osiągnięcia Grupy mogą być istotnie różne od przedstawionych
w oświadczeniach dotyczących przeszłości oraz wyników i osiągnięć Spółki w przeszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości zostają złożone na podstawie różnorodnych
założeń w zakresie przyszłych wydarzeń, włącznie z wieloma założeniami dotyczącymi aktualnych i przyszłych strategii biznesowych Grupy oraz przyszłego otoczenia
działalności. Chociaż Grupa uważa, że przyjęte dane szacunkowe i założenia są uzasadnione, mogą one okazać się nieprawidłowe. Informacje, opinie i stwierdzenia
dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji są aktualne wyłącznie w dacie niniejszej Prezentacji i mogą zostać zmienione bez zawiadomienia. Grupa i jej
odpowiedni doradcy nie mają obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej
Prezentacji na wypadek zmiany strategii albo zamiarów Grupy lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub
zamiary Grupy, chyba że obowiązek taki wynika z przepisów prawa. Grupa zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym
źródłem danych dotyczących wyników finansowych Grupy oraz spółek Grupy, prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Grupy i spółek Grupy są raporty bieżące
i okresowe przekazywane przez spółki Grupy w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych wynikających z prawa polskiego.
Ani Grupa, ani żaden z akcjonariuszy spółek Grupy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców ani żadna inna osoba nie
ponosi odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z powodu wykorzystania niniejszej Prezentacji lub jej treści albo w jakikolwiek inny sposób wynikających
w związku z niniejszą Prezentacją.
Ani Grupa, ani żaden z akcjonariuszy spółek Grupy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców, ani żadna inna osoba nie są
zobowiązani zapewnić odbiorcom niniejszej Prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji ani aktualizować niniejszą Prezentację.
Niniejsza Prezentacja zawiera informacje dotyczące przemysłu chemicznego w Polsce i na świecie, w tym informacje dotyczące udziału Spółki oraz jej wybranych
konkurentów w rynku. Źródło pochodzenia informacji zostało każdorazowo wskazane w niniejszej Prezentacji, a Grupa ani jakikolwiek inny podmiot działający na zlecenie
Grupy nie dokonywał niezależnej weryfikacji danych, o których mowa powyżej.
Niniejsza Prezentacja nie podlega dystrybucji ani wykorzystaniu przez żadną osobę ani jakikolwiek podmiot w jakiejkolwiek jurysdykcji, gdzie taka dystrybucja lub
wykorzystanie byłoby sprzeczne z przepisami prawa miejscowego lub zobowiązywałoby Grupę albo którykolwiek z jej podmiotów powiązanych do uzyskania autoryzacji,
licencji albo uzależniało od wymogów rejestracyjnych wynikających z obowiązujących przepisów prawa. Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część lub kopia nie może być
wprowadzona ani przesłana na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki, ani nie może być rozpowszechniania, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych
Ameryki. Nieprzestrzeganie tego ograniczenia może stanowić naruszenie amerykańskich przepisów dotyczących papierów wartościowych. Osoby, które wejdą w posiadanie
niniejszej Prezentacji powinny przestrzegać wszystkie powyższe ograniczenia. Żadne papiery wartościowe, o których mowa w niniejszym dokumencie, nie
zostały i nie zostaną zarejestrowane zgodnie z przepisami amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych - US Securities Act of 1933. Wszelkie takie papiery
wartościowe nie mogą być oferowane ani sprzedawane w Stanach Zjednoczonych Ameryki, chyba że na mocy zwolnienia albo w ramach transakcji nie
podlegającej wymogom rejestrowym tej ustawy.
33

34. RAPORT ZINTEGROWANY ZA ROK 2015
Zapraszamy do zapoznania
się z Zintegrowanym Raportem
Rocznym Grupy Azoty za rok 2015

35. Dziękujemy za uwagę
Więcej informacji www.grupaazoty.com