prezentacja po wynikach za II kw.

2. Konferencja Profesjonalny Inwestor Zakopane, listopad 2014

3. •Grupa Magellan
•Spółka Magellan na GPW
•Wyniki finansowe
•Hiszpania – nowy rynek Magellana
•Perspektywy rozwoju
Agenda
3

4. •Magellan - najważniejszy partner szpitali w finansowaniu bieżącej działalności oraz dostawy artykułów i usług
•Magellan – innowacyjny partner w finansowaniu samorządów
•Magellan – pionier nowoczesnych rozwiązań finansowych kreujących rynek
•Magellan - lider w wyznaczaniu trendów rynkowych dzięki unikalnym autorskim produktom finansowym
•Magellan – działalność na czterech rynkach europejskich: Polska, Czechy, Słowacja i od 20.10.2014 w Hiszpanii
Magellan S.A.
Magellan Česká republika s.r.o.(Czechy)
Magellan Slovakia s.r.o. (Słowacja)
MEDFinance S.A. (finansowanie inwestycji)
Kancelaria Prawnicza P. Pszczółkowski i Wspólnik
Kancelaria Prawnicza Karnowski i Wspólnik
spółki stowarzyszone
Struktura Grupy Kapitałowej Magellan
Grupa Magellan - lider rynku usług finansowania sektora ochrony zdrowia
4
Grupa Magellan

5. 2 174 umów
zawartych w 1- 3Q’14
1 459 mln PLN wartość umów zawartych w 1-3Q’14
Współpraca z 435 kontrahentami; obsługa ponad 600 podmiotów medycznych
1 294 mln PLN portfel aktywów finansowych na 30.09.2014
306 mln PLN wartość kapitałów własnych na 30.09.2014
1 230 mln PLN dostępnego finansowania zewnętrznego
Magellan to niekwestionowany lider rynku finansowania ochrony zdrowia oraz ekspert w obszarze oceny kondycji finansowej szpitali
5
Grupa Magellan w liczbach
Magellan zdobył 3. miejsce w kategorii „kompetencje zarządu” w rankingu Giełdowa Spółka Roku 2013*. Bardzo dobrze ocenione zostało przede wszystkim zarządzanie przepływami finansowymi i perspektywiczność zarządu. W ogólnej klasyfikacji rankingu Magellan zajął 7. miejsce.
*Giełdowa Spółka Roku to najstarszy i najbardziej prestiżowy ranking na rynku. Redakcja ,,Pulsu Biznesu” organizuje go z TNS Polska już od 15 lat. Analitycy, maklerzy i doradcy oceniają m.in. perspektywy rozwoju firm, kompetencje zarządu oraz ich relacje z inwestorami. Więcej informacji o rankingu na gsr.pb.pl

6. Dla szpitali
Pomagamy zachować równowagę finansową.
Rozumiemy potrzeby szpitali.
Wspieramy bieżącą działalność.
Dla dostawców do szpitali Wspieramy płynność finansową. Zabezpieczamy terminowość. Dostarczamy kapitał obrotowy.
Dla samorządów Finansując zwiększamy możliwości. Dopasowujemy rozwiązania do potrzeb. Myślimy innowacyjnie.
6
Grupa Magellan – sprawdzony model biznesu

7. Spółka Magellan lider wzrostu na GPW
7
90%
100%
110%
120%
130%
140%
150%
160%
170%
180%
190%
200%
210%
220%
230%
240%
2012-01-02
2012-01-19
2012-02-06
2012-02-22
2012-03-09
2012-03-27
2012-04-16
2012-05-04
2012-05-22
2012-06-08
2012-06-26
2012-07-12
2012-07-31
2012-08-17
2012-09-04
2012-09-20
2012-10-08
2012-10-24
2012-11-12
2012-11-28
2012-12-14
2013-01-08
2013-01-24
2013-02-11
2013-02-27
2013-03-15
2013-04-04
2013-04-23
2013-05-13
2013-05-29
2013-06-17
2013-07-03
2013-07-19
2013-08-06
2013-08-23
2013-09-10
2013-09-26
2013-10-14
2013-10-30
2013-11-19
2013-12-05
2013-12-23
2014-01-16
2014-02-03
2014-02-19
2014-03-07
2014-03-25
2014-04-10
2014-04-30
2014-05-19
2014-06-04
2014-06-23
2014-07-09
2014-07-25
2014-08-12
2014-08-29
2014-09-16
2014-10-02
2014-10-20
2014-11-05
Kurs akcji Magellan vs. indeksy WIG i WIG50 od stycznia 2012 do listopada 2014 roku
WIG
WIG50
Magellan
Magellan - atrakcyjne stopy zwrotu na akcjach spółki WIG+39%, WIG50+41% Magellan+108%

8. Pozytywne rekomendacje analityków dla akcji spółki Magellan
Rekomendacje analityków domów maklerskich dla akcji spółki Magellan
Data wydania
Dom maklerski
Rekomendacja
Cena docelowa
2014-10-20
DM Trigon
kupuj
87,2
2014-07-09
DM BOŚ
kupuj
88,0
2014-05-21
Espirito Santo
kupuj
89,8
2014-04-28
DM BZ WBK
kupuj
83,5
2014-02-13
DM BPS
kupuj
100,3
8

9. Wyniki finansowe 2007-2013 i 1-3Q 2014
9

10. Trwały i dynamiczny rozwój wyników finansowych od debiutu giełdowego
Wzrost niezależnie od sytuacji w gospodarce oraz na rynkach finansowych
344
383
415
703
838
1 075
1 308
201
247
302
487
717
933
1 107
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
kontraktacja bilansowa
wartość portfela
32
41
45
66
91
118
134
13
17
18
24
30
37
43
17%
17%
16%
17%
19%
19%
18%
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
przychody ze sprzedaży usług
zysk netto
ROE
w mln PLN
2007
2012
2013
’13/’12
CAGR ’07-’13
Kontraktacja łączna
479,2
1 679,1
2 133,4
27%
28%
Kontraktacja bilansowa
343,7
1 075,5
1 308,3
22%
25%
Portfel aktywów
200,9
933,1
1 107,4
19%
33%
Skala działalności (mln PLN)
Wyniki finansowe (mln PLN)
w mln PLN
2007
2012
2013
’13/’12
CAGR ’07-’13
Przychody ze sprz. usług (bez przychodów ze sprzedaży towarów)
32,5
118,0
133,6
13%
27%
EBIT
16,4
46,6
54,8
18%
22%
Wynik netto
13,2
37,2
43,4
17%
22%
EPS
2,19
5,70
6,66
17%
20%
10

11. Bardzo dobre wyniki po trzech kwartałach 2014
11
31,5
38,9
1-3Q 2013
1-3Q 2014
98,0
110,1
1-3Q 2013
1-3Q 2014
Zysk netto (mln PLN)
Przychody ze sprzedaży usług (mln PLN) (bez przychodów ze sprzedaży towarów)
38,9 mln zł zysku netto (wzrost o 23% r/r) – dynamiczny wzrost wyniku netto na skutek wzrostu skali działalności Grupy oraz obniżenia średniego kosztu finansowania zewnętrznego
13,8 mln PLN zysk netto 3Q’14 (wzrost o 20% r/r)– rekordowy poziom kwartalnego zysku netto
1,29 mld zł portfela aktywów finansowych na 30.09.2014 r. (wzrost o 18% r/r), przy systematycznym wzroście udziału aktywów z nowych obszarów działalności Grupy
927 mln zł przychodów i wpływów na konta Grupy (wzrost o 11% r/r)
dostęp do 1,23 mld zł finansowania zewnętrznego oraz pozyskanie po dniu bilansowym dodatkowych limitów pożyczki w kwocie 100 mln zł od niebankowej instytucji finansowej oraz 10 mln zł dodatkowego limitu kredytu odnawialnego

12. Rosnąca sprzedaż – perspektywa wzrostu w kolejnych kwartałach
218
238
260
360
229
347
384
348
294
324
420
1Q
2Q
3Q
4Q
2012
2013
2014
703
838
1 075
1 308
2010
2011
2012
2013
Kontraktacja bilansowa
(mln PLN)
(mln PLN)
+28%
Kontraktacja bilansowa – kwartalnie
12
+10%
78%
2%
9%
11%
65%
13%
10%
12%
finansowanie szpitali
finansowanie
samorządów
finansowanie inwestycji
jednostek medycznych
rynki zagraniczne
struktura kontraktacji bilansowej wg obszarów działalności
1-3Q 2013
1-3Q 2014
wysoki poziom kontraktacji bilansowej 3Q’14 (+30% q/q, +10% r/r) zrealizowany w dużym stopniu dzięki nowym obszarom wynikowym oraz poprawie sprzedaży na rynku finansowania bieżącego szpitali
poprawa sprzedaży w segmencie finansowania szpitali w 3Q’14 efektem wygrania kilku dużych postępowań przetargowych na udzielenie bezpośredniego finansowania szpitalom publicznym – 30 mln PLN wygrany przetarg o najwyższej wartości
malejący udział wierzytelności z tyt. finansowania bieżącego szpitali w portfelu Grupy – efekt systematycznego rozwoju pozostałych segmentów
w 1-3Q 2014 Grupa Magellan zawarła umowy z 435 kontrahentami; w ramach posiadanego portfela
Grupa Magellan współpracuje z ponad 600 aktywnymi dłużnikami (szpitalami, jednostkami samorządowymi oraz innymi podmiotami działającymi na rynku medycznym)

13. 803
971
30.09.2013
30.09.2014
Finansowanie aktywów
13
Finansowanie odsetkowe na koniec okresu (mln PLN)
39,3
40,3
1-3Q 2013
1-3Q 2014
+2%
Koszty finansowania portfela (mln PLN)
koszt finansowania w ujęciu % maleje w efekcie obniżenia bazowych stóp procentowych oraz renegocjacji umów kredytowych oraz warunków emisji obligacji i w efekcie obniżenia płaconych marży
971 mln zł zobowiązań odsetkowych (wzrost o 21% r/r, +11% q/q) przy średnim stanie finansowania zewnętrznego na poziomie 848 mln zł (wzrost o 22% r/r)
dostępne limity finansowania: - 256 mln zł wolnych limitów na 30.09.2014 (w tym zwiększenie programu emisji obligacji średnioterminowych do 550 mln zł) - 110 mln zł pożyczek i kredytów pozyskanych po dniu bilansowym (100 mln zł pożyczki od niebankowej instytucji finansowej; 10 mln PLN limit kredytu odnawialnego)
emisja w 3Q 2014 r. obligacji o wartości 156 mln PLN i 1,2 mln EUR (w tym pierwsza emisja obligacji o zapadalności 5 lat – 11 mln zł) oraz spłata obligacji o wartości 104 mln PLN
17,6 mln zł finansowania pozabilansowego w ramach utworzonego FIZAN Zdrowia

14. Hiszpania – wejście na nowy rynek
14

15. Hiszpania – atrakcyjny rynek dla Magellana
15
organizacja i finansowanie rynku medycznego
finansowanie służby zdrowia poprzez system podatkowy (system jednego płatnika) – środki są przekazywane z budżetu centralnego do władz regionów
regiony samodzielnie organizują służbę zdrowia na podległym terenie
szpitale funkcjonują w formie: - zakładów budżetowych (zdecydowana większość) – za zobowiązania szpitali odpowiada bezpośrednio region - spółki prawa handlowego – kontrakt z regionem
nie ma ograniczeń w obrocie wierzytelnościami
wielkość rynku
Hiszpania
Polska
całkowite wydatki na zdrowie
100 mld EUR
100 mld PLN
jako % PKB
>9,0%
~6,0%
dług wymagalny
2,6 mld EUR
2 mld PLN
średnia rotacja zobowiązań (dni)
175*
90
* dane FENIN – stowarzyszenie dostawców z sektora farmaceutycznego monitorujące skalę i poziom zadłużenia z tytułu dostaw do szpitali w poszczególnych regionach
główne wnioski na temat rynku
rynek ochrony zdrowia w Hiszpanii jest ok. 4x większy niż w Polsce, podobnie jest z wielkością zobowiązań wymagalnych
prowadzone działania korygujące (oddłużenie i programy oszczędnościowe) nie są w stanie zbilansować systemu – odbudowuje się zadłużenie szpitali u dostawców
sprzedaż wierzytelności nie wpływa na relacje biznesowe pomiędzy dostawcą a szpitalem
z powodu ograniczeń w zakresie dostępności do funding’u konkurencja na rynku finansowania szpitali czasowo jest niewielka

16. Hiszpania – perspektywy sukcesu
16
Czym się różnimy (nasze przewagi i szanse)
Podejście do transakcji - doświadczenie w obsłudze zarówno dłużnika, jak i wierzyciela. Hiszpańscy partnerzy obsługiwali dotąd jedynie jedną stronę albo dłużnika (banki) albo wierzyciela (firmy faktoringowe)
Oferta produktowa - szersza oferta produktowa (gwarancja, subrogacja) w porównaniu do cesji bez regresu – głównego produktu oferowanego przez firmy w Hiszpanii
Dlaczego ma nam się udać
Doświadczenie Magellana w implementacji modelu biznesowego na rynkach zagranicznych – Czechy i Słowacja
Szeroka oferta produktowa adresowana zarówno dla dostawcy jak i rynku publicznego
Potencjał rynku - możliwość stabilnego i selektywnego budowania portfela aktywów

17. •Pozycja lidera na rynku usług finansowych dla sektora medycznego
•Wysoki potencjał wzrostu rynku finansowania inwestycji w służbie zdrowia oraz rynku finansowania jednostek samorządu terytorialnego
•Rosnące znaczenie i rozpoznawalność oferty dla rynku JST i dostawców dla samorządów
• 1,29 mld PLN portfela aktywów finansowych na 30.09.2014 r. - solidna baza wyników na kolejne kwartały
•Rosnąca sprzedaż i rekordowe kwartalnie wyniki - efekt stałego rozwoju operacyjnego Grupy i obniżenia kosztów finansowania dłużnego
•Polityka dywidendowa - rekomendacja wypłaty dywidendy do 50% zysku jednostkowego od wyników za 2014 rok
•Hiszpania - wejście na nowy, atrakcyjny i duży rynek zagraniczny
•Dywersyfikacja przychodów i możliwość ograniczenia ryzyka płynnościowego oraz lewara finansowego poprzez budowania aktywności poza bilansem Grupy– udział w projekcie FIZ – zarządzanie portfelem wierzytelności szpitalnych oraz inwestor funduszu FIZ
Magellan – rosnąca spółka z ekspozycją na perspektywiczny rynek usług finansowych
17

18. Dane rynkowe
Spółka: MAGELLAN S.A.
Liczba akcji 6 611 798 sztuk
Kapitalizacja
509 mln PLN (kurs 76,99 PLN za
akcję na dzień 17.11.2014)
Free float: 100%
Index WIG, WIG50
Rynek: Podstawowy
Ticker: MAG
Zarząd Spółki:
Krzysztof Kawalec - Prezes Zarządu, Dyr.
Generalny
Grzegorz Grabowicz - Wiceprezes Zarządu,
Dyr. Finansowy
Urban Kielichowski – Członek Zarządu,
Dyr. Operacyjny
Strona
internetowa:
www.magellansa.pl
Kontakt IR:
Michał Wierzchowski
e-mail: m.wierzchowski@ccgroup.com.pl
tel. 605 959 539
Aviva OFE
10,6%
MetLife OFE
(dawniej
Amplico)
12,7% AEGON OFE
14,6%
ING OFE
16,5%
Pioneer
Pekao IM
5,1%
pozostali
40,4%
Struktura akcjonariatu
18

19. Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Magellan S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Magellan S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Magellan S.A.
Zastrzeżenia
19