лекция 1

1. ТЕМА 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ
Література:
Білик М.Д., Павловська О.В., Притуляк Н.М., Невмержицька Н.Ю. Фінансовий
аналіз: Навч. посібник / Київський національний економічний ун-т ім. Вадима
Гетьмана. — К. : КНЕУ, 2005. — 592с.
Фінансовий аналіз / Є. В. Мних, Н. С. Барабаш; Київ. нац. торг.-екон. ун-т. — К.,
2010. — 412 с.
Шеремет О.О. Фінансовий аналіз. Навч. Посібник. – К.: Кондор, 2005.-196с.
Чернелевський Л.М., Михайленко О.В. Економічний аналіз на підприємствах
харчової промисловості. Навч. посібник – К., 2000. – 179с.
Фінансовий аналіз: підручник / Ю.С. Цал-Цалко, Ю.Ю. Мороз, О.Г. Денисюк. — 2-
ге вид., доповн. — Житомир, 2009. — 504 с.
Подольська В.О., Яріш О.В. Фінансовий аналіз.: навч. посіб.. – К.: ЦУЛ, 2007. –
488с.
1.1. Мета, зміст і завдання фінансового аналізу
1.2. Метод, методика, способи та прийоми
фінансового аналізу

2. Фінансовий аналіз як частина економічного аналізу являє собою
систему певних знань, пов’язаних з дослідженням фінансового
стану підприємства та його фінансових результатів, що
формуються під впливом об’єктивних і суб’єктивних факторів.
Фінансовий аналіз - це процес дослідження фінансового стану й
основних результатів фінансової діяльності підприємства з метою
виявлення резервів подальшого підвищення його ринкової вартості
й забезпечення ефективного розвитку.
Фінансовий аналіз діяльності підприємства – це комплекс робіт,
пов’язаний:
а) з дослідженням економічних процесів в їх взаємозв’язку, що складаються
під дією об’єктивних економічних законів і суб’єктивних факторів;
б) з науковим обґрунтуванням планів управлінських рішень, що
приймаються, та з об’єктивною оцінкою результатів їх виконання;
в) з виявленням позитивних та негативних факторів, що впливають на
результати діяльності підприємства;
г) з розкриттям тенденцій та пропорцій розвитку підприємства, з визначення
невикористаних внутрішньогосподарських резервів та ресурсів;
д) з узагальненням передового досвіду й виробленням пропозицій з його
використання в практиці даного підприємства.

3. • одержання найбільш інформативних параметрів, що
надають об’єктивну і точну картину фінансового
стану і фінансових результатів діяльності
підприємства
Мета
• розкрити і зрозуміти основні причини і фактори, що
здійснюють визначаючий вплив на фінансовий стан
підприємства в даний момент.
Завдання
• фінансовий стан конкретного підприємства чи його
окремі параметри, такі як платоспроможність,
фінансова стійкість, ділова активність тощо.
Об’єкт
•діяльність підприємства, спрямована на
забезпечення його сталого розвитку і стійкого
фінансового стану
Предмет
• аналітики, які аналізують діяльність підприємства:
зовнішні і внутрішні користувачі фінансової
інформації.
Суб’єкти

4. ФУНКЦІЇ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ
 об’єктивна оцінка фінансового стану підприємства;
 вияв факторів і причин досягнутого стану;
 підготовка і обґрунтування прийнятих управлінських рішень в сфері
фінансів;
 своєчасне вживання заходів щодо підвищення платоспроможності
підприємства;
 забезпечення розробки планів фінансового оздоровлення підприємства;
 виявлення і мобілізація резервів покращення фінансового стану та
підвищення ефективності діяльності.Задачі фінансового аналізу
підвищення науково-економічної обґрунтованості фінансових планів і
нормативів;
об’єктивне і всебічне дослідження виконання бізнес-планів та
дотримання нормативів (за даними обліку і звітності);
визначення ефективності використання матеріальних і фінансових
ресурсів (окремо і в сукупності);
забезпечення ефективного контролю за комерційною діяльністю;
виявлення та вимірювання внутрішніх резервів (на всіх стадіях
діяльності підприємства);
визначення оптимальності управлінських рішень

6. СКЛАДОВІ КОМПЛЕКСНОГО АНАЛІЗУ ДІЯЛЬНОСТІ
ПІДПРИЄМСТВА:
• Аналіз стану і використання виробничих ресурсів, аналіз
рівня механізації і автоматизації виробничих процесів,
використання виробничих потужностей
Аналіз організаційно-
технічного рівня
• Оцінка виконання планів, аналіз складу продукції і
виконання плану з асортименту і обсягу реалізації, оцінка
ефективності маркетингової політики і політики збуту
Аналіз виробництва і
реалізації продукції
• Оцінка виконання плану з собівартості, вивчення причин
змін і виявлення резервів її зниження. Аналіз змін росту
цін на сировину і матеріали. Аналіз динаміки змін
складових чистого прибутку. Оцінка впливу факторів на
зміну рівня рентабельності
Аналіз витрат, фінансових
результатів,
рентабельності
• Аналіз можливостей підприємства своєчасно і в повному обсязі
розраховуватися за зобов’язаннями, оцінка рівня забезпеченості
поточних зобов’язань наявними оборотними активами. Оцінка
здатності перетворення оборотних активів в грошові кошти,
визначення рівня самофінансування
Аналіз платоспроможності
і ліквідності
• Оцінка ступеня залежності підприємства від позикових джерел
фінансування, оцінка ефективності використання позикового
капіталу. Оцінка рівня віддачі від вкладеного в діяльність
підприємства капіталу
Аналіз фінансової стійкості
• Визначення очікуваних надходжень грошових коштів і очікуваних
платежів за період (тиждень, місяць, квартал, рік). Дозволяє
визначити пік потреби підприємства в кредитних ресурсах і його
здатність генерувати достатню кількість грошових надходжень
протягом цього одиничного періоду
Аналіз грошових потоків
•Визначення можливостей підприємства в повному обсязі
виконувати свої зобов’язання на підставі припущень щодо
очікуваних змін зовнішнього і внутрішнього середовища
Аналіз ймовірності
банкрутства

7. РОЛЬ І ЗНАЧЕННЯ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ
Фінансовий аналіз дозволяє:
 оцінювати доцільність інвестування у корпоративні права підприємства;
 оцінювати потенційних кандидатів на злиття чи поглинання;
 оцінювати і порівнювати ефективність роботи окремих структурних підрозділів;
 визначати кредитоспроможність підприємства як на вітчизняному, так і на
міжнародному кредитному ринках;
 регулювати кредитні відносини з покупцями і постачальниками;
 встановлювати ціну на корпоративні боргові зобов’язання;
 оцінювати інвестиційну привабливість портфелю цінних паперів;
 прогнозувати майбутні прибутки і грошові потоки;
 знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства ;
 об’єктивно оцінювати ступінь ефективності використання різних джерел
фінансових ресурсів ;
 надавати підготовлену інформаційну базу для поточного і стратегічного
фінансового управління ;
 забезпечувати оптимальний виробничий та соціальний розвиток колективу за
рахунок використання виявлених у результаті аналізу резервів ;
 своєчасно вживати заходів, спрямованих на підвищення платоспроможності,
ліквідності та фінансової стійкості підприємства

8. МЕТОД ФІНАНСОВОГО АНАЛЗУ
Метод фінансового
аналізу – це системне,
комплексне дослідження,
взаємопов’язане
визначення інформації
фінансового характеру з
метою її об’єктивної
оцінки, виявлення
резервів підвищення
ефективності
використання фінансових
ресурсів та забезпечення
необхідною інформацією
для прийняття
оптимальних рішень з
управління ними
Характерними
особливостями метода
фінансового аналізу є:
 використання системи
показників, які всебічно
характеризують діяльність
підприємства;
 вивчення причин змін цих
показників;
 виявлення та вимірювання
взаємозв’язку між ними з
метою підвищення
ефективності

9. ОСНОВНІ ПРИЙОМИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ
• порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом.
• ΔЗ = З1- З0, абсолюне відхилення
• Тр(З) = З1 ÷ З0 темп зростання
• Тпр(З) = (З1 – З0) ÷ З0 × 100% = ΔЗ ÷ З0 × 100% темп
приросту
Горизонтальн
ий аналіз
• визначення структури підсумкових фінансових показників з
виявленням впливу кожної позиції звітності на результат в цілому.
• Чі = Зі ÷ З × 100% - питома вага
• ΔДі = Ді1 – Ді0 - абсолютна зміна питомої ваги
Вертикальний
аналіз
• порівняння кожної позиції звітності з рядом попередніх періодів і
визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показника,
вільних від випадкових впливів та індивідуальних особливостей
окремих періодів.
Трендовий
аналіз
•заснований на використанні відносних показників, що характеризують
процес, що досліджується. Результати аналізу коефіцієнтів в динаміці
дозволяють визначити ступінь впливу кількісних факторів на
результативний фактор, більш повно визначити сильні і слабкі сторони
діяльності підприємства
Коефіцієнтни
й аналіз
• це аналіз впливу окремих факторів на результативний показник за
допомогою детермінованих або стохастичних прийомів дослідження.
Основними прийомами факторного аналізу є метод ланцюгових
підстановок, метод абсолютних різниць, метод відносних різниць,
інтегральний і логарифмічний методи
Факторний
аналіз

10. ЕКОНОМІКО-МАТЕМАТИЧНІ МЕТОДИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ
Розділ математики Методи Призначення
1 2 3
Елементарна
математика
Пропорції, балансові рівняння
тощо
Обґрунтування потреби у фінансових
ресурсах, облік витрат на виробництво,
обґрунтування планів, проектів,
балансові розрахунки
Математичний аналіз Диференціальне, інтегральне,
варіаційне обчислення
Для вирішення завдань оптимізації
Математична
статистика
Індекси, кореляційно-регресійний
аналіз, дисперсійний аналіз, ряди
динаміки
Для вирішення завдань, в яких фактори,
що досліджуються, носять
ймовірнісний характер
Економетрія Виробничі функції, міжгалузевий
баланс, факторний аналіз
Для вирішення економних задач, умови
яких можна подати у вигляді шахової
схеми, відобразити взаємозв’язки між
явищами, що досліджуються
Математичне
програмування
Лінійне, нелінійне, динамічне
програмування
Для вирішення задач оптимізації
діяльності за умови ресурсного
обмеження
Дослідження
операцій
Управління запасами, сітьове
планування, системний аналіз
Для вирішення задач, що
характеризують певні дії в економічній
системі, і вибору найкращого варіанту
рішення з декількох альтернатив
Евристичні методи Неформальні методи, знання,
досвід інтуїція особи, що приймає
рішення
Для вирішення задач, що
характеризуються неформальною
постановкою завдання