第18章

第十八章失业与通货膨胀

　　　　　　　　　　　
　　　　主讲人：

西亚斯商学院经贸系经济学教研室

本章教学目的与要求
[ 教学目的
]  本章将学习有关失业和通货膨胀相关知识。掌握失业与
通货膨胀对社会的影响，及其产生的原因。

[ 教学要求
]要求理解失业与通货膨胀产生的原因，运用所学知识分析
现实社会中的失业与通货膨胀现象，及其解决办法。

SIAS UNIVERSITY 西方经济学

本章主要内容

1 失业

2 通货膨胀

3 菲利普斯曲线


本章内容框架

曲线
失业膨胀利普斯
通货
菲

通货膨胀的概述
失业的描述
通货膨胀的成因 短期菲利普斯曲线

失业的影响 通货膨胀的经济效应 长期菲利普斯曲线


第一节失业概述

1. 失业：
凡在一定年龄范围内愿意工作而没有工作，并正在寻找工
作的人都是失业。

我国劳动年龄范围的下限为 16
岁 , 上限为男 59 岁 , 女 54 岁。

2. 充分就业 Full employment ：
不存在非自愿失业的就业状态。

充分就业并非人人都有工作。是不存在非自愿失业。

5 SIAS UNIVERSITY 宏观经济学

3. 失业的分类

 周期性失业：又称需求不足的失业。
 由于总需求不足而引起的短期失业，一般出现在经济周期
的萧条阶段。

摩擦性失业：
生产过程中难以避免的由于转业等原因而造成的短期
、局部性失业。
对于家庭和个人，时过渡性的。

结构性失业：
劳动力的供给和需求不匹配所造成的失业。
往往是“失业与空位”并存。


4. 自然失业

经济中某些难以避免的原因所引起的失业。

自然失业率：是经济社会在正常情况下的失业率，是
劳动力市场处于供求稳定状态时的失业率，这里的稳定
状态是指既不会造成通货膨胀也不会造成通货紧缩的失
业率。实际上就是充分就业时的失业率。就业稳定。

自然失业率由各国根据实际情况确定，不断上升趋势


估计自然失业率的方法
 劳动力为： N=E+U
 失业率为： U/N
 fU=lE(l 为离职率， f 为就职率 )
 由于 E= N-U
 fU=l(N-U)
 U/N=l/l+f
 一个经济的自然失业率与自然就业率之和为 100% 。


第二节失业的经济学解释

1. 古典失业：
 由于工资刚性所引起的失业。

工资调整遇到不可下降的下界，出现失业。
把这种情况下的失业称为古典失业，即可以用古典理
论来解释的失业现象。

2. 凯恩斯 以 MPC 递减规律来说明消费需求不足
对需求不 用资本边际效率递减规律说明投资需求不
足的失业足
的解释： 消费、投资需求的不足
→→ 总需求不足
→→ 周期性失业，结构性失业


3. 失业的供求分析

 出清的劳动力市场：失业 W D S
的解释。
 竞争性劳动力市场

劳动供求曲线的均衡点在
E
E W*
厂商愿意雇用的接受工资
水平 W * 的工人数量 NE 。
此时，另有数量为 N *
-NE 的工人，虽然愿意工作 NE N* N
，但要求的工资较高，是自就业自愿
失业
愿失业。出清的劳动力市场中的失业


非出清的劳动力市场：失业解释

在没有伸缩性工资的劳动力 W D S
市场上。
非自愿
失业
一次经济波动使得劳动
W*
工资过高 W * 。
就业 E
寻找这个高工资的劳动 WE
力 N2 ，但是企业愿意雇用
的只有 N1 。

出现劳动过剩 N2 － N1 NE N2 N* N

N1 。为非自愿失业。
非出清的劳动力市场：失业


第三节失业的影响

1. 失业的损失 1968 年美国经济学家阿瑟 · 奥肯（
 收入、生活水平下降； Arther·OKun ），
在为总统经济顾问委员会分析失业
 影响社会稳定，增加政与经济增长的关系时发现，
府福利支出； 失业率每增加 1 个百分点，经济增
长率就降低 3 个百分点。
 国民收入减少。 后来经济增长率修改为 2 个百分点
 等等。。。。。或者 2.5 个百分点。

2. 奥肯定理（定律）
失业率每高于自然失业率 1 个百分点，实际 GDP 将低
于潜在 GDP2 个百分点。反之亦然。

结论：实际 GDP 必须保持与潜在 GDP
同样增长，以防止失业率上升。
12

第四节通货膨胀概述
Currency 通货：
1. 通货膨胀：在实践中，通货指现金—
信用货币制度下， —纸币和铸币，即流通于
流通中的货币数量，社会上的货币。
超过经济实际需要，  通货膨胀率：从一个时期
而引起的货币贬值，到另一个时期价格水平变
和物价水平全面而持续的动的百分比。
上涨。

不是指一种或几种商品的物价上升 Pt − Pt −1
； πt =
不是指物价水平一时的上升。 Pt −1
指全面、持续的上涨。


2. 价格指数
消费价格指数 CPI ： Comsumer Price Index
在普通家庭的支出中，购买具有代表性的一组商品，
现在要比过去多花多少钱。

1993 年购买一组商品的所花费的支出是 857 元，
1997 年购买同样的商品，支出是 1174 元，则 1997 年
的消费物价指数是（ 1174 ／ 857 ） ×100 ＝ 137

零售物价指数 RPI ： Retail Sales Index ：反映城乡商品
零售价格变动趋势的一种经济指数。


-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
历年来物价水平(环比)上年100

1992
1993
1994

15
我国零售物价指数（ RPI ）增长率

1995
1996
SIAS UNIVERSITY 宏观经济学 1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003

我国 4 次通货膨胀高峰及其原因

 1980 （ 6% ）  1985 （ 8.8% ）
 高额的财政赤字。财政赤  信贷规模膨胀。贷款余额
字为 127.5 亿元。增长率为 23.9% 。
 货币超额投放。货币流通  货币超额投放。货币流通
增长率为 22.6% 。增长率为 19.8% 。

1994 （ 21.7% ）
1988 （ 18.5% ）
货币超额投放。为了启动经济，
货币超额投放。为了启动经
货币流通量增长了 31.8% 。济， 1992 年货币流通量增长
通胀预期导致消费者抢购。消费了 43.2% 。
需求膨胀。 投资高速增长导致货币超额
投放。社会投资增长率 1993
年为 12.1% 。


3. 通货膨胀的分类
 温和通货膨胀，年物价水平 10% 以内。
上升
 严重通货膨胀， 10%-100% ；奔腾式的通货膨胀。
速度
 恶性通货膨胀， 100 ％以上，超级通货膨胀。

预料程 未预期型通货膨胀：价格上升速度超乎意料。
度 预期型通货膨胀：物价有规律的变动。

平衡型通货膨胀：每种商品的价格都同比例上升
价格
非平衡型通货膨胀：各种商品价格上升比例不完全相同
影响。

公开型：通过物价水平统计反映出来。
表现 隐蔽型：没有通过物价水平统计反映出来。
形式 抑制型：价格管制条件下，通过排队、搜寻、寻租等途径反
映出来的通货膨胀。


4. 通货紧缩

通货紧缩：社会价格总水  通货紧缩是与通货膨胀相
平即商品和劳务价格总水平对应的经济过程，往往是
不断普遍下降。在通货膨胀得到抑制之后
发生的。
流通中的货币大大少于
商品流通的需要，
特别是货币流通速度下
降， 物价连续下跌，另一个
社会对于经济前景预期是通货量，货币供给量连
普遍不良，续下降。
总需求小于总供给，
实质：通货紧缩是“伴随
造成价格水平普遍下降
，物价下跌而出现的经济衰
经济持续萎缩，资产严退”。
重缩水。

案例 1 ：大萧条与罗斯福新政
 案例内容
 在 20 世纪 30 年代那场席卷西方资本主义世界的经济大萧条中，美国遭
受危机的打击最为严重，工业生产持续下降达三年之久、 1932 年全国工业
生产比危机前的 1929 年下降了 46.3% 。经济被抛回到 1913 年的水平。
危机遍及各工业部门。重工业部门生产下降的幅度尤为惊人。钢铁工业下降
了近 80% ，汽车工业下降了 95% 。危机期间， 13 万家以上企业倒闭，
成千上万的工人被赶出工厂，流浪街头。失业人数在 1993 年达到将近
1300 万，大约为劳动人口的 1/4 。持续几年的危机使工业工人受尽饥寒之
苦。
 美国总统罗斯福于 1933 年 3 月 4 日入主白宫后，为了缓和空前严重的
经济危机所赞成的大萧条，立即开始推行“新政”。罗斯福的“新政”采纳了凯
恩斯的一些主张。美国政府开始全面调节、干预经济，制定了一系列法规，
对经济活动进行约束；成立了证券交易委员会等机构，金融证券业进行管理
。
 同时，罗斯福根据凯恩斯的建议，采取政府主动增加赤字，增加对公共
基础服务设计的投资，大力修建高速公路和电站，由此拉动了市场需求，刺
激、带动了经济的复苏。例如在“新政”第二阶段，以工代赈，公共工程的规
模得到进一步扩大。从 1935 年到 1942 年，为协调整个工程计划而设立的
“工程进展署”花费了大约 130 多亿美元，雇用了约 850 万工人，修建了
12.2 万幢公共建筑、 66.4 万英里新道路、 7.7 万座新桥梁、 285 个新机
场和 2.4 万英里地下水道。此外，还修好走字公园、游戏场、水库等。因为
这些大规模的公共基础建设的投资， 40% 会转化为消费基金，所以带动了
一大片产业，也带来了大量就业，同时又为日后的经济腾飞创造了基础条件

案例分析
 毫无疑问，就业始终是凯恩斯最关心的问题。因为正是
20 世纪 30 年代那场席卷整个资本主义世界的经济大萧
条所带来的大量失业以及接踵而至的社会问题，才引发了
凯恩斯对传统自由放任经济哲学的重新审视，从而形成那
套主导了半个世纪经济学发展方向的宏观经济理论。如今
，我们通过回顾大萧条与罗斯福新政，可以印证宏观经济
学中的几个重要的原理。
 首先，上述案例说明了失业与实际 GDP 之间存在负相
关系，即当实际 GDP 增加时，失业率降低；而当实际
GDP 减少时，失业率上升。在宏观经济学中，失业与实
际 GDP 之间的负相关关系被称作“奥肯定理”，以纪念第
一个研究并发现两者关系的美国经济学家阿瑟 · 奥肯。


 其次，从上述案例中看到，罗斯福新政中所采用的促进就
业的政策措施是建立在凯恩斯的“有效需求不足”的理论之
上的。用现代宏观经济学的话来说，即：由于有效需求不
足，使得总供给大于总需求，实际的经济产出没有达到充
分就业水平所对应的产出量，因此存在着紧缩缺口。为了
解决有效需求不足的问题，政府应该采取扩张性的财政政
策与货币政策，来扩大总支出，从而刺激总需求。罗斯福
根据凯恩斯的建议，采取政府主动增加赤字，增加对公共
基础服务设施的投资，大力修建高速公路和电站等举措正
是依据这一原理而作出的。


 最后，应该指出的是，从凯恩斯理论诞生的那天起，它
和西方国家的就业政策之间的关系就像矛与盾的关系一样
，前者一方面指导了政府的就业政策，另一方面又在政策
实施过程中饱受考验，有时候甚至受到批评。后者一方面
在不断检验、修正前者，另一方面又从前者中寻找新的理
论指导。凯恩斯的就业理论得到了不断的发展和修正；政
府对有效需求的调节也从简单的财政赤字政策，发展到更
具多样化的货币、财政、贸易政策的组合。
 案例讨论
罗斯福新政中体现了哪些凯恩斯主义经济学的基本观点？


案例：严峻的中国就业形势。
 就业理论与就业政策。
 中国内地每年城镇需要安排就业 2400 万人，按城市化率计算，农村
转移城市的就业人口年均净增 1000 万。因此就业面临来自城乡双重
压力，新增劳动力与失业人口相互交织 , 实现充分就业将是长期面临
的艰巨任务。这是 2010 年 5 月中国人口与发展研究中心课题组对中
国就业形势的基本判断。 2009 年 9 月城镇登记失业率为４．３％，
预计今后几年，随着下岗向失业并轨的推进和经济结构调整的力度加
大，城镇登记失业率有可能进一步上升。
 农村富余劳动力转移规模加大，成为一个越来越重要的就业课题
。在改革开放和发展社会主义市场经济的过程中，农村富余劳动力向
非农产业和城市转移是必然趋势。同时，由于高校扩招导致大学生就
业工作难度加大。根据教育部统计，截至 2009 年 9 月 1 日，高校
毕业生就业率达到 74% 。仅 2009 年大学生失业人数为 190 万人
。
 总的说来，中国的就业形势不容乐观。
 你认为中国失业问题的根源在哪里？如何解决？

案例分析
 原因：产业结构发展因素；人口因素；教育过度因素；城
乡二元结构发展因素等
 建议：经济增长；调整产业结构；改变城乡二元结构；适
宜地进行教育改革。


第五节通货膨胀的成因

1. 货币供给的过度
货币数量论的观点：每次通货膨胀都有货币供给的
迅速增长。“过多的钞票追逐过少的商品”。
MV=PY （费雪交易方程式）
即货币供给量 * 货币流通速度（总支出）＝物价水平
* 实际收入（总收入）
对上式取自然对数， lnM+lnV=lnP+lnY
关于时间 t 求微分， dM/M+dV/V=dp/P+dY/Y
进一步变形： dp/P = dM/M － dY/Y +dV/V

即：通胀率＝货币增长率－产出增长率＋流通速度变
化率

2. 需求拉动（拉上）通货膨胀

 需求拉动通货膨胀：超额需求、即总需求超过总供给所引
起的一般价格水平的持续显著上涨。

水平的凯恩斯总供给曲线
：总需求增加，不会导致 P AD4 AD5
价格上涨，此时资源充足 AS
。 AD3
中间的常规总供给曲线：
总需求增加，价格上涨，
AD1 AD2
是由于劳动、资本等不足
，导致成本提高。即供给
瓶颈。该区域的通货膨胀
被称为瓶颈式通货膨胀。
垂直的古典总供给曲线： y
充分就业。总需求继续增
需求拉动通货膨胀
加，导致价格上涨，收入
不变。

需求拉上通货膨胀的原因
原因
私人投资增加
总供给的增加并不能迅速满足 政府购买增加
总需求的增加 货币供给量增加
AD0→AD1,Y0→Y1 ,
P0→P1 。 P AS
充分就业的国
AS 民收入无法再
P 增加。
P1
AD1
P0
P1 AD0
AD1
P0 ADf
AD0
Y
Y
Y0 Y1 Yf Yf

膨胀性缺口：实际总需求 > 充分就业总需求，其间的差
额导致需求拉上型通货膨胀。

3. 成本推动通货膨胀
 成本推动通货膨胀：又称供给通货膨胀。指在没有有超额
需求的情况下，供给方面成本的提高所引起的一般价格水
平的持续显著上涨。

P AS

P3
P2
P1
AD

y
成本推动通货膨胀


三种推动情形

工资成本推动：最主要。不完全竞争劳动市场中
，工会组织、工资刚性等原因，
别部门工资增加导工资过高，工资增长率超过生产
致整个社会工资水增长率，导致成本过高。
工资 - 价格螺旋：工资提高引起
平上升。工资与物价格上涨，价格上涨又进一步导
价互相推动，形成致工资提高的这种螺旋式上升。
通货膨胀。
利润推动：
垄断利润推动产不完全竞争的产品市场中，少数大
品销售价格上升。企业可以操纵商品价格，定价很高
，价格上涨超过成本上涨的速度。
进口成本推动：
进口原材料价格上升而引起通胀。如世界性商品价格上涨
。

4. 结构性通货膨胀

结构性通货膨胀：
指经济结构不平衡引起的一般价格水平的上涨。

物价上涨是在没有需求拉动和供给推动的情况下，对
某些部门的产品需求过多，造成部分产品的价格上涨的
现象。

 主要有供求结构、产业结构、生产率结构、开放结构的不
平衡。

原因：
不同的产业部门，生产率提高的速度不同。


结构性通货膨胀的机制

 生产率提高的快；迅速发展部门；开放部门；
 生产率提高的慢；逐渐衰落的部门；非开放部门
 生产要素在不同部门的转移并未那么容易

生产要素却总在要求向更高的报酬转移，以要求“公平 ” 收入。
即使不能转移，也通过各种渠道要求收入跟上去，向高工资看齐
，导致工资上涨。
比如农民工要求与城市工人待遇看齐。

扩展部门，资源与人力短缺，资源价格上升。
非扩展部门，资源与人力过剩，但由于攀比行为，资
源尤其是工资价格同样上升。
两部门成本增加产生通货膨胀。

7. 通货膨胀螺旋

 通货膨胀螺旋：大多数人预期到通货膨胀，这种预期会变
成现实，使通货膨胀产生一种惯性，具有不断持续下去的
趋势。

如通货膨胀时期，个
人要求工资提高，以 P AS
保证实际工资不降低
；银行贷款要求提高
名义利率，以获得一 P3
定的实际收益率。 P2
P1
只要通货膨胀一发生 AD
，成本推动和需求拉
动就同时发挥作用。 y
通货膨胀螺旋


案例：中国 1993-1994 年的通货膨胀。
 我国 1994 年的通货膨胀率也是历史上最高的：全国商品零售物价指数涨幅高达
27.1% ，居民消费价格指数涨幅高达 24.1% 。
 从货币投放量来看，我国 1994 年的货币投放并未超过经济增长所需要的数量。全年
国家银行贷款余额为 31602.9 亿元，比上年增长 19.5% ， 1994 年末市场货币流通量
约为 7270 亿元，经上年增长 24% ，与年工业总产值增长率 21.35% 的增幅相差不太
大。但是， 1992 年流通中的货币量比上年增加了 36.4% ， 1993 年则增加了
35.3% ，两年的增长率均高于经济增长与物价上涨幅度之和。它们累积起来的影响滞后
到 1994 年，最终导致零售物价和居民生活费用的上涨。
 另外，当时正值我国价格改革迈出一大步之际，主要农产品收购价格和石油、煤炭等
生产资料价格有明显提高。这本是对计划经济中不合理定价方式的调整，但在客观上提
高了企业的生产成本。随后，中央又出台了税制改革和汇率并轨，以及国家机关、事业
单位的工资改革，企业也进行了工资套改，这些都加重了各种企业的成本负担，最终造
成物价上涨。
 从投资需求看， 20 世纪 90 年代以来也开始呈现明显的膨胀。 1985 年，全社会的
固定资产投资为 2543 亿元， 1990 年增至 4451 亿元， 1993 年猛增至 11829 亿元，
1994 年竟达 16000 亿元。就固定资产投资率来说， 1993 年已商达 39.7% ， 1994
年增速虽略有回落，但也仍然高达 36.5% 。投资结构本身也不够合理，这主要表现是：
农业投入连年下降，工业的投入则猛增；高速增长的工业投入有与消费需求脱节之处，
一些产品超过了市场需求（市场容量），造成生产能力过剩，其中尤以耐用品为突出。
其中，汽车的生产能力过剩量达 3/4 ，冰箱达 2/3 ，彩色电视达 1/2 ，空调达 1/2 ，洗
衣机达 1/3 ，棉衣纺达 1/3 。生产过剩的结果必然是商业库存迅速增加。 1984 年，我
国的商业库存仅为 2000 亿元， 1990 年突破了 6000 亿元。与此同时，国有企业亏损
严重，到 1994 年末亏损面已超过 40% 。由于企业亏损过多，财政收入减少，支出大增
，导致赤字。全国财政赤字硬预算 1988 年为 78.55 亿元， 1994 年为 700 亿元；软预
算赤字 1988 年为 349 亿元， 1993 年突破了 1000 亿元。由于财政赤字越来越严重，
政府不是向银行大量透支，就是大量发行国债，无论怎样做，都会促成大量的货币发行
，引发通货膨胀。


案例评析
 关于通货膨胀的原因，经济学理论上一直未有定论。从
短期分析的角度看，主要有需求拉动、成本推动和结构性
原因三个方面；从长期分析的角度看，学术界一般认为，
通货膨胀的原因在于货币量的增加：当中央银行大量供给
货币时，货币的价值迅速下降，引起物价水平上升；而长
期的货币增长引起了持续的通货膨胀。
 具体到中国 1993—1994 年代初通货膨胀的原因，已有
的解释主要有以下几种：
 1 、成本推动说
 2 、货币供给过量说
 3 、价格冲击说
 4 、体制说


第六节通货膨胀的经济效应

1. 再分配效应
不利于依靠固定货币收入维持生活的人。
如领取救济金、退休金、依靠转移支付和福利支出的人
最显著。
依靠工资生活的长期被雇佣者，工资变化缓慢。

对于储蓄者不利。
依靠变动收入
各种形式的储蓄、存款的实际价值的人收益。
下降。有闲置现金的人损失最大。其货币收入与
牺牲债权人的利益，债务人获利。
通货膨胀同步
发行公债的国家，获利丰厚。增长，甚至要
早于通货膨胀
。

2. 产出效应有 3 种情况
需求拉动的通货膨胀，产出增加。有利论：
存在闲置资源、通货膨胀未被预期 温和的通货膨
且较温和的情况下：促进了产出增胀，有利于经济
加。物价上涨扩大了厂商的利润空发展，不可缺少
。
间，促进投资扩大再生产，减少失
业。 有害论
成本推动的通货膨胀，引起失业， ：通货膨胀
产出会不变，或下降。不存在闲置政策是饮鸩止
资源。渴。

超级通货膨胀，产出减少，经济趋于崩溃。当人们对
于信用货币失去信心时，货币的交易和储藏等作用丧
失，等价交换难以实行，投机盛行。


案例：
 世界史上有所记载的恶性通货膨胀都发生在 20 世纪。 20 世纪的恶
性通货膨胀出现在三个时期：
 第一次世界大战和第二次世界大战后以及 80 年代的债务危机时期。
第一次世界大战后，欧洲的 5 个国家奥地利、德国、匈牙利、波兰和
苏联陷入恶性通货膨胀中。 1922—1923 年间的德国最高通货膨胀
率甚至达到 29000% 。
 另一轮恶性通货膨胀发生于第二次世界大战后，旧中国、希腊和匈牙
利都陷入了货币混乱中，它创下了世界史上最严重的恶性通货膨胀的
记录——连续一年多物价平均每月通货膨胀率达 19800% 。
 第三轮恶性通货膨胀发生于 20 世纪 80 年代，阿根廷、玻利维亚、
巴西、秘鲁等国的外债危机导致了金融混乱。

 巴西曾长期实行扩张性的财政政策和货币政策，结果是通货膨胀率居
高不下。 1981 年，巴西的通胀率为 91 ％， 1983 年为 179 ％， 1988
年达到 993 ％， 1990 年竟高达 2360 ％。最终导致经济的崩溃。


第七节失业与通货膨胀的关系

1. 菲利普斯曲线 Phillips curve ：
 失业率与工资上涨率（通货膨胀率）成反向关系的曲线。

1958 年，菲利普斯根据英国 1867 － 1957 年间失业率
和货币工资变动率的经验统计资料，提出了一条用以
表示失业率和货币工资变动率之间交替关系的曲线。
。
这条曲线表明：当失业率较 w PC
低时，货币工资增长率较高
；反之，当失业率较高时，
货币工资增长率较低，甚至
是负数。
菲利普斯曲线 u

 以萨缪尔森为代表的新古典学派把菲利普斯曲线改造成失
业率与通货膨胀率之间的关系。
 通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动增长率

工资上涨意味着物价
л
水平上涨： PC

通货膨胀总是可以通
过忍受较高的失业率
加以解决。
失业率可以通过承受
较高通货膨胀率得到 u
降低。菲利普斯曲线


2. 菲利普斯曲线方程

菲利普斯曲线方程
л PC
π= -ε （ u － u* ）

π ＝通货膨胀率
ε ＝价格对于失业率的反应程
度 u
菲利普斯曲线
 u ＝失业率
 u* ＝自然失业率
经济意义
当失业率超过自然失业率，价格水平就下降。
当失业率低于自然失业率，价格水平就上升。
至于升降的幅度，就看 ε 的大小了。


3. 菲利普斯曲线的政策含义

 失业与通货膨胀存在着此消彼长的替代关系。
 即：通货膨胀率的增加可以换取一定的失业率的减少；
 反之亦然。

一个经济社会先确定
л%
一个临界点，确定一个 PC
失业与通货膨胀的合理 A
4
组合区域。
在区域内，不采取任
何措施。
该区域外，可以根据 4 u%
菲利普斯曲线进行调节菲利普斯曲线的政策运用
。

4. 附加预期的菲利普斯曲线

 工人对于通货膨胀有预期。工人关注的是实际工资。
 人们预期通货膨胀率越高，名义工资增加越快。
 短期菲利普斯曲线：预期通货膨胀率保持不变时，通货膨
胀率与失业率之间的关系。
PC
附加预期的菲利普斯曲 л%
线方程（现代菲利普
л3
斯曲线方程） πe =л3
π= πe -ε （ u － u* ） л2
πe =л2
л1
πe =л1
当实际通货膨胀等于预
期通货膨胀时，失业 u* u%
处于自然失业率水平菲利普斯曲线的政策运用
。

5. 长期菲利普斯曲线

 从长期来看，工人预期的通货膨胀＝通货膨胀率。
 发生通货膨胀，企业不会增加生产和就业，失业率也不会
下降。

长期菲利普斯曲线
LPC
：与自然失业率重 л%
合。垂直于自然失
业率，不存在失业 л2
与通货膨胀的替换 PC2
关系。 л1
从长期看，运用扩 PC1
张性政策不能降低
u*
失业率，还会使得 u%
通货膨胀不断上升短期和长期菲利普斯曲线
。

 　 ( 中国人民银行调查统计司 2010 年 10 月 27 日 )
 　　三季度，在全球经济复苏减缓的背景下，中国经济呈
现明显趋稳迹象： GDP 同比增速趋缓，经济主体信心回
升，工业生产增长较快，消费继续平稳较快增长，全社会
固定资产投资增速有所回落，但民间投资趋于活跃，进出
口规模创历史新高，贸易顺差回升。同时，最终消费价格
持续走高，货币增长较快，信贷投放较多。相比二季度，
市场对实体经济增长过快下滑的担忧减退，但仍需对物价
的上升压力保持警惕。


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