投資報告國際化：主題與趨勢
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A speech made before members of the Hsinchu Human Resource Management Association (新竹市人力資源管理協會). Given at Ta Hwa University of Science and Technology (大華科技大學) on Dec. 20, 2018.
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- 1. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 1 Jason Skinner（史傑森） WritePath 雲翻譯 高級顧問 2018 年 12 月 20 日 投資報告國際化：主題與趨勢
- 2. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 2 關於我 . . . • 德州大學奧斯汀分校麥庫姆斯商學院企管碩士， 居住於台灣的溝通顧問，致力追求更高度的專 業成就 • 過去就業公司：凱基證券、犇亞證券股 職務：分析師、編輯、市場研究經理 • 近期工作：WritePath 雲翻譯（業務暨商務開發 副理、高級顧問）、TopAdmit 總經理暨企管碩 士申請顧問 • 此外，我口說中文流利，多數時間接居住在台 北。我時常旅遊至中國、香港、日本、越南、 新加坡等地。
- 3. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 3 關於 WritePath 雲翻譯以及 IR/CSR/ESG 報告書 . . . • 我自 2014 年開始以編輯、譯者以及商務開發經理身分 與 WritePath 展開合作關係，協助執行長金超群 （Charles）和他的團隊，並發現投資相關文件國際化 是一重要的開發範疇。 • 我們當時首先接洽數間大型公司，介紹本公司產出高 品質且標準化譯文的獨特方法。我們發現此一主題引 起廣大迴響以及高度興趣。 • 我們起初的工作包括替如 Foxconn、SPIL 和 Mediatek 等企業製作報告，並與他們針對報告內容及背後理念 進行深度對談。 • 我們也開始研究並發布我們希望對企業環境有幫助的 訊息。這匯集為本公司 2015 年出版，以社會企業責任 報告書為題的白皮書。
- 5. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 5 • 台灣金管機構政策規範 • 內部最佳實踐 • 國際與地域性競爭力 • 市場價值 • 投資表現
- 6. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 6 報告國際化：參與者 • 遵守沙賓法案（SOX Act）、日本沙賓法案（J-SOX）以及歐盟金 融工具市場指令修訂版（MiFID II） • 企業社會責任／永續報告書（CSR） • 投資平台、產品路徑圖、計畫、預測…等
- 7. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 7 • 全球存託憑證（GDR）以及美國存託憑證（ADR）相關條件 • 金融服務局（FSA）要求，任何廣發通知書皆須有英文版（上市公司發 送給股東的文件，包括會議通知） • 美國證券交易委員會（SEC） 20-F 表格（年報）揭露，包括風險因素、 管理階層討論以及營運和財務結果分析、補償、財務報表…等 • 美國證券交易委員會（SEC） 6-K 表格（期中報告）年報期間之揭露 報告國際化：參與者
- 9. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 9 台灣金管政策變革 2013: 金管會（FSC）建置公司治理藍圖以促進股東行動主義 2016: 台灣證交所（TWSE） 發布盡責管理守則強化機構投資者身 分並塑造良好的盡責管理 2018: 金管會（FSC）修訂公司法以及公司治理藍圖強調治理與 CSR 文化、透明度、董事會職責以及監管執法
- 10. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 10 • 當局希望從海外募集機構資金，並密切觀察國際 ESG（環境、社 會與公司治理）標準。 • 這包括 11 月亞太洗錢防制組織的評鑑。 • 金管會主任委員顧立雄（Wellington Koo）決意透過剛柔並濟手段 刺激更有效的公司治理。
- 11. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 11 台灣企業日益增長的趨勢 • 製作 CSR 報告書的本土企業由 2014 年的 170 間增長至近期約 350 間。 • 同期，擁有英文版年度會議通知的上市公司占比自 10% 增長至 50%。 • 2014 至 2018 年間，年度會議的英文議事手冊比例從 10% 增長至 約 30%。
- 12. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 12 內部最佳實踐 • 公司治理協會：ESG 風險可能影響佔公司總值 80% 以上的無形資 產價值。 • 這包括品牌、名聲、高級經理、技術知識，以及一群忠誠、受過良 好訓練且全心投入的員工。 • 隨著台灣在價值鏈上攀而更趨重要。
- 13. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 13 內部最佳實踐 • 「企業更加地了解公司治理與永續對於長期企業表現可能會有實質 影響。曾被投資者視為次要問題的環境衝擊或商譽風險等因素，現 在公開企業推廣與揭露時都是最重要的。」 --企業管理顧問集團葛拉斯路易斯（Glass, Lewis & Co.） 北美研究部高級主管麥佛遜（Kern McPherson）
- 14. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 14 投資表現 Sources: Bloomberg, The Economist Source: Bloomberg
- 16. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 16 國際競爭力 • 香港：2005 年的企業管治守則強化 推進合規。 • 中國上市的大盤公司漸趨意識到嚴格 公司治理及強化內部規章之重要性。
- 21. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 21 投資表現 • 隨這台灣機構投資人的重要性增加，2008 年金 融危機對公司治理態度有明顯的影響。 • 較不顯著：ESG 要求下，基金管理由主動式轉為 被動式的衝擊。 • 全球最大的被動式投資者（包括貝萊德以及日本 政府養老基金）都欣然接受市場上以及風險管理 實踐的 ESG。 Source: The Economist
- 22. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 22 被動投資人在公司治理當中的定位 • “In managing our index funds . . . BlackRock cannot express its disapproval by selling the company’s securities as long as that company remains in the relevant index. As a result, our responsibility to engage and vote is more important than ever.” --Larry Fink’s Annual Letter to CEOs https://www.blackrock.com/corporate/investor- relations/larry-fink-ceo-letter
- 24. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 24 投資表現 • 依公司治理協會規定，ESG 投資已擴展至共同基金、交易所買賣 基金以及私募股權，不再局限於一小群投資者。 • 臺灣證券交易所公司治理 100 指數於 2015 年推行。 • 2017 年，證交所子公司與全球主要指數和數據供應商 FTSE Russell 聯手推出 FTSE4Good（臺灣永續指數） 。 • 追蹤證交所上市公司是否遵循 ESG 標準。 • 18間台灣企業入選為道瓊永續指數DJSI成分股
- 26. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 26 FTSE4Good（臺灣永續指數） Source: FTSE Russell Factsheet; BCSD Taiwan
- 27. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 27 FTSE4Good（臺灣永續指數） Source: Taiwan Institute for Sustainable Energy
- 28. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 28 Domestic Sustainability Accolades Taiwan Corporate Sustainability Awards (TCSA)台灣企業永續獎: Launched by Taiwan Institute for Sustainable Energy (TAISE) in 2008, TCSA serves as one of the most credible sustainability agencies in Taiwan by combining resources from both the industry and the government. Excellence in Corporate Social Responsibility Award by CommonWealth Magazine 天下雜誌CSR企業公民獎: Launched by CommonWealth Magazine in 2007, it hopes to drive Taiwanese society toward sustainability Corporate Social Responsibility Award by Global View Monthly Magazine 遠見雜誌企業社會責任獎: Launched by Global View Monthly Magazine in 2005, it is the earliest sustainability assessment introduced by a Chinese media company.
- 30. WWW.WRITEPATH.COWRITEPATH 30 如何尋找值得信任的翻譯夥伴？ • 擁有一群受過訓練且經驗豐富，且專門處理投資人關係相關文件的 譯者。 • 大量的詞彙庫以及 A.I. 機器翻譯能力，確保一致性以及產業或獨 特企業的詞彙正確性。 • 透明且計畫完善的專案管理系統，規畫並追蹤每一份投資人關係文 件每一階段的進度。