RMC 20121002 mn

1. РЕМИКОН
Компаний танилцуулга
Симбол:
RMC
Код:
530
Зах зээлийн мэдээлэл
Валют
MNT
Бирж
Монголын Хөрөнгийн Бирж
Салбар
Барилга
Дэд салбар
Хувьцааны үнэ
192.00
52 долоо хоног дээд
228.00
52 долоо хоног доод
120.00
Нэг жилийн зорилтот ханш
340.71
Зах зээлийн үнэлгээ (сая)
15,106.46
Нийт хувьцаа
#######
Сүүлийн 6 сарын арилжааны дүн (сая)
427.77
Эх үүсвэр: МХБ
Гол статистик болон харьцаа
2012 Q2
2011
2010
Нийт хөрөнгө (мянга)
15,666,236
10,670,972
6,346,902
Нийт өр төлбөр (мянга)
5,032,273
1,415,135
69,120
Эзэмшигчдийн өмч (мянга)
10,633,963
9,255,837
6,277,782
Цэвэр борлуулалт (мянга)
8,240,588
12,279,227
4,710,892
Цэвэр ашиг (мянга)
1,378,126
1,849,469
421,683
Ногдол ашиг (мянга)
393,397
125,887
P/E
9.62
23.51
5.36
P/B
1.44
7.49
13.43
ROE (%)
14.99
19.98
6.72
ROA (%)
10.18
17.33
6.64
EPS-ийн өсөлт
-13.81
338.59
-157.10
Ашгийн марж (%)
16.72
15.06
8.95
Дансны үнэ
135.16
117.64
79.79
*2012 оны хагах жилээрх харьцаануудыг жилийг болгож таамагласан
Эх үүсвэр: Компаний мэдээлэл
1
Тус компани нь 2008 оны 1 сард байгуулагдсан бөгөөд 2008 оны 5 сард МХБ дээр бүртгэгдсэн. Ремикон нь бетон зуурах үйлдвэр эрхэлдгээс гадна барилгын хүнд даацын машинуудыг гүүр, зам засвар, барилгын компаниудад түрээслүүлдэг. Үйлдвэр нь сард 25,200 м3 бетон зуурах хүчин чадалтай ба Монголын барилгын салбарын улирлын шинж чанарт нийцүүлж жилд 151,200-200,000 м3 хэмжээний бетон нийлүүлдэг. Бетон зуурмагаа голчлон зам, гүүр, төмөр зам, болон орон сууц ба үйлчилгээний барилга дээр нийлүүлдэг. Ремикон нь цемент, элс, шороо, чулуу, ус, гипс, шавар, тусгай үнс, төмөр, галт уулын чулуу болон шохойн гаралтай хагас боловсруулагдсан бүтээгдэхүүнийг түүхий эдээ болгон тус бүрийн найрлагыг өөрчилж тохируулах замаар янз бүрийн чанар, маркийн бетон зуурмагийг үйлдвэрлэдэг. Ремиконий үйлчлүүлэгчид Монгол улсын Улаанбаатар хот дотор болон хотын эргэн тойронд байрладаг. Компаний борлуулалтыг Улаанбаатар хотод байрлах худалдааны оффисуудаар дамжуулан удирддаг. Ремикон нь бетон зуурмагаа шууд хувийн барилгын төслүүд эсвэл засгийн газарын нийгмийн бүтэц хөгжлийн төслүүдэд худалдаалдаг байна.
Компанийн судалгаа |2013 1-р сар

2. РЕМИКОН
ГОЛОМТ СЕКЮРИТИЗ
Зах зээл
МХБ: Барилга
Бүртгэлтэй компаниуд
32
Нийт зах зээлийн үнэлгээ (сая)
53,304
Ремикон-н салбартаа эзлэх %
28.34
Барилга
2012 I-VI
2011 I-VI
Модон хаалга. цонх
м2
3,273.9
3,481.1
Барилгын шалны банз
м3
817.3
148.0
Зүсмэл материал
м3
2,448.0
3,041.0
Төмер замын дэр мод
мян.м3
5.2
5.7
Цемент
мян.т
187.6
170.6
Төмөр бетон эдлэл
мян.м3
26.50
10.50
Эх үүсвэр: Статистикийн эмхэтгэл
Ханшийн хөдөлгөөн (1 жил)
Ижил төстэй ХК - Зах зээлийн үнэлгээгээр
Эх үүсвэр: Компаний мэдээлэл
2
СалбарМонголд барилгын ажил явуулах боломжит цаг богино тул барилгын компаниуд бэлтгэгдсэн бетоныг илүүд хайх болсон. Дэлхийн хэмжээнд бетоныг бэлтгэж зуурах зэргийн олон үйлдэлтэй төвөгтэй технологийн ажлуудыг өөрсдөө шууд хийхээс татгалзах хандлага нэмэгдэж байгаа. Хэдий технологи болон боловсруулах үйлдвэр нь их хэмжээний хөрөнгө шаарддаггүй ч урт хугацаанд найдвартай түүхий эд (цемент ба бетоны төмөр)-ийн нийлүүлэлтийг баталгаажуулах нь чухал болоод байгаа. Монголын таагүй цаг агаарын уур амьсгал болон одооны эмх замбараагүй дэд бүтэцтэй үед эрчим хүчний хэмнэлттэй материалын хэрэглээг дэмжих хэрэгтэй. Уул уурхай эсвэл технологийн салбараас үүдэлтэй хөгжлийн үед үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээл нь маш сайн өсдөг. Үүнтэй адил Монголд ч орон сууцны эрэлт өсч, түүнийг дагаад нийлүүлэлтийг нэмэгдүүлж байгаа бөгөөд жишээ нь 100,000 айлын орон сууцны төсөл юм. ТҮҮХИЙ ЭД МАТЕРИАЛЦементэнд ашиглагдах гол түүхий материалууд бол шохой, гипс, шороо, тусгай үнс, төмөр, галт уулын чулуу байдаг. Түүхий материалын өртөг нь нийт Ремиконийн борлуулсан бүтээгдэхүүний өртгийн ойролцоогоор 30 хувийг эзэлдэг. Ремикон нь орчин үеийн бүрэн автомажуулсан үйлдвэрийн тоног төхөөрөмжтэй ба стратегийн хувьд элс болон шорооны ордтой ойрхон байрладаг давуу талтай. Тус компани нь Монголын тэргүүлэгч бетон үйлдвэрлэгч болж нэг дор төвлөрсөн иж бүрэн өөрийн дэд бүтэцтэй болохыг зорьж байгаа. Компань нь цагт 140 м3 хүчин чадалтай 1 авто помп, 7 м3-н багтаамжтай 25 ширхэг тээврийн зуурдаг машин болон хэд хэдэн цемент ба шороо зөөх ачааны машинуудтай.

3. РЕМИКОН
ГОЛОМТ СЕКЮРИТИЗ
Санхүүгийн үзүүлэлтүүд
2009
2010
2011
2012E*
2013E
Эзэмшигчдийн судалгаа
EBITDA
Хувьцаа эзэмшигчдийн төвлөрөл (2012 оны 6-р сар)
Орлогийн өсөлт (%)
64.96
503.96
160.66
20.00
18.00
5-аас их хувь эзэмшигч: 4 (62.01%)
EPS өсөлт (%)
147.08
338.59
-13.81
24.12
5-аас бага хувь эзэмшигч: 1,154 (37.99%)
Source: MSE
Таамаглал
DCF Мэдрэмж
Компаний эзэмшигчидийн судалгаа
WACC
21.00%
Таамагласан тогтмол өсөлт %
Тогтмол өсөлт
6.00%
WACC%
5.00
6.00
7.00
Нэгж хувьцааны файр үнэ
340.7
23.00
21.00
19.00
Дүгнэлт
Order Block as of 17Sep2012
Bids
Offers
Total bids:
MNT
165
4,297
Total offers:
MNT
38,319
17.9.2012
68
3,770
200
6,927
850
2,820
10,000
6,000
5,000
Total:
165
105,886
3
196.85
Offer Price
Bid Price
180.00
180.00
194.00
194.00
194.00
195.00
195.00
195.00
195.00
195.00
197.00
197.00
198.00
391.36
404.30
299.27
350.36
419.40
-157.10
Ремиконыголхувьцааэзэмшигчнькомпанийнзахирал,нийтхувьцааны23хувийгэзэмшдэгноёнГанхуягюм.HeraHoldingбайгууллаганийтхувьцааны6хувийгэзэмшдэг.БрокерынкомпаниудболохFrontierболонGauli нар 12 хувь, 10 хувь тус тус эзэмшдэг
3,963,066
2,853,452
3,470,283
890,038
-142,086
332.27
29,700
20,843,341
340.71
Ремиконньөөрийнгэсэнонцлогтойбусдынанхааралтатсанзахзээлтэйтулуулуурхайнбускомпаниуддундааснэгномерынсонголтбөгөөдтэрээрцементийнүйлдвэрээөргөжүүлжшинэорлогынурсгалбүрдүүлжмөншуудзардлаа буруулж байгаа юм. Барилгынматериалынзахзээлньоронсууц,компанийбарилга,дэдбүтэцболонуулуурхайнбайгууламжтайхолбоотой өсөлтийг дагаж байна. Компани нь тогтвортой орлогын өсөлт болон санхүүгийн үзүүлэлттэй. Жигнэсэнкапиталынөртөгнь20хувьтайбахязгааргүйөсөлт6хувьтайгэжтооцоходРемиконыхувьцааныүнэ340.70 байх төлөвтэй байна.
292.84
287.12

4. Ерөнхий:
Компанийн танилцуулга
Симбол
Компанийн арилжаааны тусгай тэмдэг
Код
Тухайн хувьцааны хуучин хэрэглэдэг байсан код
Ханшийн хөдөлгөөн
Хувьцааны үнэ болон арилжагдсан тоо хэмжээг үзүүлсэн график
Эзэмшигчидийн судалгаа
Хувьцаа эзэмшигчидийн (гол) талаарх мэдээлэл
Зах зээлийн мэдээлэл:
Валют
Үнэт цаасны арилжаалагддаг мөнгөн тэмдэгт заадаг
Бирж
Аль улсын ямар хөрөнгийн бирж дээр арилжаалагддаг болох
Салбар
Аль салбарт үйл ажиллагаа явуулдаг
Дэд салбар
Яг ямар чиглэлээр ажилладаг
52 Долоо хоногийн дээд
Сүүлийн 1 жилд хүрсэн дээд ханш
52 Долоо хоногийн доод
Сүүлийн 1 жилд хүрсэн доод ханш
Зах зээлийн үнэлгээ
(нэгж хувьцааны үнэ) x (нийт хувьцааны тоо)
Нийт хувьцаа
Зах зээлд нийлүүлсэн нийт хувьцааны тоо
Сүүлийн 6 сарын арилжааг мөнгөн дүнгээр
Гол статистик болон харьцаа:
Нийт хөрөнгө
Компанийн нийт хөрөнгийн хэмжээ
Нийт өр төлбөр
Компанийн нийт өр зээлийн хэмжээ
Эзэмшигчидийн өмч
Цэвэр борлуулалт
Цэвэр ашиг
Борлуулалтын орлогоос тухайн жилд гарсан бүх зардлыг хасч тооцсон дүн
Холбоо барих:
Ногдол ашиг
Тухайн тайлангийн жилд нэгж хувьцаанд ашгаас хуваарилсан мөнгөний дүн
EPS
Утас: 976-7012-1530
Факс: 976-7012-1529
P/E
Тодруулга
P/B
ROE
ROA
Ашгийн маржин
Компани нийт зардлынхаа хэдэн хувийг ашиг болгож байгааг харуулна
Дансны үнэ
4
Компани өөрийн нийт хөрөнгийг хэр үр ашигтай ашиглаж байгаа буюу хөрөнгийн удирдлага ямар байгааг илтгэнэ
Энэ хэсэгт тухайн компанийн түүх, эрхэлдэг үйл ажиллагаа, хэрэгжүүлж буй төслийн талаар тусгасан байдаг
Хувьцааны зах зээлийн үнэ болон компанийн бүртгэлийн үнэ хоёрын зөрүүг илгэдэг харьцаа
Энэхүү мэдээлэл нь Голомт Секюритиз ХХК-аас зөвхөн мэдээллийн зорилгоор бэлтгэгдсэн. Илэрхийлсэн үзэл бодол нь зөвхөн шинжээчийн байр суурь бөгөөд зах зээл болон бусад хүчин зүйл өөрчлөгдсөнөөр хувирах боломжтой. Ямар нэг хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө болон бусад төрлийн зөвлөмж өгөх шинж агуулаагүй болно. Үүнд үнэт цаасыг авах эсвэл зарахыг сэдэлжүүлсэн эсвэл арилжаа болон хөрөнгө оруулалтын ямар нэг стратегийг санал болгоогүй болно. Бүх мэдээ, мэдээллүүд нь, үүнд Голомт Секюриз ХХК-ийн эх сурвалж болгосон буюу гаргасан мэдээлэл, үнэн бодит гэж үзсэн эх сурвалжаас авсан боловч нарийвчлал нь баталгаажаагүй болно. Өнгөрсөн үзүүлэлт нь ирээдүйн үр дүнгийн баталгаа болохгүй. Тиймээс та өөрт нийцсэн хөрөнгө оруулалт эсвэл арилжаа хийхдээ бие даан буюу өөрийн зөвлөхтэйгөө зөвшилциж шийдвэр гаргах хэрэгтэй гэдгийг анхаарна уу.
Салбарын компаниудыг харьцуулахад тохиромжтой ба хөрөнгө оруулагчидын оруулсан мөнгийг хэр зэрэг үр ашигтай зарцуулж буйг илтгэнэ
Балансд тусгасан компанийн өөрийн хөрөнгийг нийт хувьцааны тоонд харьцуулсан үзүүлэлт
Ижил төстэй ХК - Зах зээлийн үнэлгээгээр
Уг графикт босоогоор борлуулалтын орлогын өсөлт, хэвтээ тэнхлэгт нэгж хувьцаанд ноогдох орлого болон бөмбөрцөгийн хэмжээ нь зах зээлд эзлэх хэмжээг харуулна
Сүүлийн 6 сарын арилжааны дүн
Компанийн эзэд, хувь нийлүүлэгчидийн хөрөнгө болон тухайн жилийн хуримтдагдсан ашиг
Нийт борлуулалтаас борлуулалтын хөнгөлөлт, хорогдол болон буцаалтыг хассан дүн
Нэгж энгийн хувьцаанд ногдох ашиг бөгөөд компанийн ашигт ажиллагааг илэрхийлдэг хамгийн гол үзүүлэлтүүдийн нэг юм
Нэгж хувьцааны зах зээлийн үнийг EPS харьцаанд харьцуулсан үзүүлэлт бөгөөд ижил төстэй компаниудыг хооронд нь харьцуулахад ашигладаг байна
Улаанбаатар, Монгол улс. Чингэлтэй дүүрэг 1-р хороо, М-100 байр 111 тоот
Цахим шуудан: info@golomtsecurities.com
Веб: www.golomtsecurities.com