More Related Content
Similar to Golomt-Женко Тур
Similar to Golomt-Женко Тур (20)
More from Gantulga George
More from Gantulga George (6)
Golomt-Женко Тур
- 1. Женко Тур бюро
Компаний танилцуулга Симбол: JTB Код: 521
Зах зээлийн мэдээлэл
Валют MNT
Бирж Монголын Хөрөнгийн Бирж
Салбар Зочид буудал, аялал жуулчлал
Дэд салбар
Хувьцааны үнэ 92.00
52 долоо хоног дээд 101.00
52 долоо хоног доод 85.00
Төлөвлөгөөт ажлууд Нэг жилийн зорилтот ханш 148.76
Зах зээлийн үнэлгээ (сая) 9,200.00
Нийт хувьцаа 100,000,000
Сүүлийн 6 сарын арилжааны дүн (сая) 2,449.86
Эх үүсвэр: МХБ
Гол статистик болон харьцаа2012 Q2 2011 2010
Нийт хөрөнгө (мянга) 8,890,305 8,785,142 11,809,089
Нийт өр төлбөр (мянга) 450,959 319,471 3,443,409
Эзэмшигчдийн өмч (мянга) 8,439,346 8,465,670 8,365,679
Цэвэр борлуулалт (мянга) 1,331,434 2,280,947 1,225,124
Цэвэр ашиг (мянга) 93,659 252,104 100,430
Ногдол ашиг (мянга) - - 125,000
P/E 43.64 37.29 93.60
P/B 1.11 1.11 1.12
ROE (%) 2.55 2.98 1.20
ROA (%) 2.42 2.87 0.85
EPS-ийн өсөлт 0.85 151.03 -46.07
Ашгийн марж (%) 7.03 11.05 8.20
Дансны үнэ 84.39 84.66 83.66
*2012 оны хагах жилээрх харьцаануудыг жилийг болгож таамагласан
Эх үүсвэр: Компаний мэдээлэл
1
Компаний судалгаа | 2013 01-р сар
“Женко Тур Бюро” нь Монголын аялал жуучлалын салбарын тэргүүлэгч компани бөгөөд гадны жуулчдыг Монгол
улсаар аялуулж Монголын түүх, соёл, байгалийн үзэсгэлэнт байдал, нүүдэлчин болон үндэсний ёс заншилтай
танилцуулдаг. Мөн Монголчуудын орлогын хэмжээ өсөн нэмэгдэж буй нөхцөлд зориулж Монголоос гадаад руу
чиглэсэн аялалуудыг ч зохион байгуулдаг, Жишээлбэл Япон, Сингапур, Орос, Герман, Солонгос, Европ, Хятад гэх мэт
улсуудад аялуулдаг. Компани нь олон улсын стандартыг хангасан ба олон улсын жуулчдын сонирхолд нийцсэн өндөр
чанарын үйлчилгээ болон бүтээгдэхүүнээрээ нийтэд танигдсан. Мөн тус компани нь дотоод болон гадаад аялал,
зочид буудлын захиалга, унааны хангамж, жуулчдын хэрэгцээт зүйлс, ресепшн, хурал ба семинарууд зохион
байгуулах тал дээр мэргэшсэн.
Чингис Хааны Хөшөө
Хөшөө 40м өндөр бөгөөд эргэн тойронд нь “гэр” (Монгол үндэсний гэр буюу майхан) баазууд, зочид үзэж сонирхох
газрууд, ресторанууд болон бэлэг дурсгалын дэлгүүрүүд байдаг. Энэхүү хөшөө нь гурван давхар музей болон
ресторануудтай ба алсыг харахад тохиромжтой цогцолбор юм. “Гэр” баазууд нь 50-аас дээш хүнийг хүлээж авах
хүчин чадалтай ба ресторанууд болон хүлээн авалтын өрөө, 180 - 250 хүний хурлын өрөөнүүдтэй.
13-р Зууны Үндэсний Музей”
“13-р Зууны Үндэсний Музей” нь 13-р зууны үеийн Монголчуудын аж ахуйг харуулсан өвөрмөц цогцолбор юм. Зочид
нүүдэлчин соёл ахуйн жил бүрийн тогтмол баяр болон ёс заншлуудтай танилцаж болно. Үүнд гэрийн эсгий ба ноос
бэлдэх, туг, мөргөл үйлдэх, хурим найр хийх, тэмээний ноос авах, гүүний сүү саах, ардын эрийн гурван тоглоомыг
тоглох зэрэг. Хааны өргөөнд Хаан болон Хатантай цуг хоол хийж, Монгол Уйгаржин бичгээр бичиж, морин хуур
тоглох боломжтой. “13-р зууны үндэсний музей” нь зургаан бааз болон овгуудаас бүрдсэн ба 100 - 150 хүнийг нэг
дор хүлээн авах чадалтай.
Төлөвлөж буй гольф цогцолбор
SPA зочид буудал болон гольф цогцолбор нь Улаанбаатар хотоос 56км зайтай үзэсгэлэнт байгаль дунд байрласан ба
цахилгаан, зам, болон холбооны сүлжээ өндөр хөгжсөн газар юм. Энэхүү төслийн зорилго нь өсөн нэмэгдэж буй
жуулчдийн эрэлт хэрэгцээг өндөр стандартын зочил буудлын тансаг үйлчилгээ болон бусад 80 хүний хүчин чадалтай
зочин угтах стандарт нийцсэн үйлчилгээнүүдээр хангахад оршино. Төсөлд зочид буудал болон зочин угтах
үйлчилгээнээс гадна гольфын талбай, булаг, ба цэцэрлэгт хүрээлэн байгаа.
Түмэн Хишигтэн Цэргийн Цогцолбор
Энэ нь Чингис хааны шилдэг цэрэг болох 10 000 цэргийн хөшөөг барих төсөл юм. Хөшөө бүр тэр үеийн жинхэнэ
хүний нүүр царайг дүрслэх болно. Энэхүү төсөл нь Чингис Хааны Хөшөө цогцолборын өргөтгөл юм.
Компанийн судалгаа | 2013 1-р сар
- 2. Женко Тур бюро ГОЛОМТ СЕКЮРИТИЗ
Салбарын судалгаа МХБ: Зочид буудал, аялал жуулчлал
Бүртгэлтэй компаниуд 7
Нийт зах зээлийн үнэлгээ (сая төг.) 62,463
Женко Тур бюро-н салбартаа эзлэх % 14.89
Ижил төстэй ХК - Зах зээлийн үнэлгээгээр
Эх үүсвэр: Компаний мэдээлэл
Ханшийн хөдөлгөөн (1 жил)
Зочид буудал, аялал жуулчлал 2012 H1 2011 H1
Салбарын орлого mln. MNT 17,206 7,782
Салбарын зардал mln. MNT 16,874 7,337
Цэвэр орлого mln. MNT 332.50 444.60
Эх үүсвэр: Статистикийн эмхэтгэл
2
Монголын аялал жуучлалын салбар 2011 онд 256.3 сая ам. долларын орлоготой ажилласан бөгөөд энэ нь
ДНБ-ийн 4 хувьтай тэнцэж байгаа. Мөн Дэлхийн Аялал Жуучлалын Консулын гаргасан “Аялал жуучлал:
Монгол дахь Эдийн засгийн нөлөө” мэдээлэл дээр 2012 онд 7.3 хувиар өссөн гэж таамагласан байсан.
Тус салбарын ДНБ дахь шууд болон шууд бус хувь нэмрийг нийлүүлэн тооцвол 592.4 сая ам доллар
болсон бөгөөд Монголын ДНБ-ийн 9 хувьтай тэнцэх ба 2012 онд 6.4 хувиар өснө гэж таамагласан.
Үүнтэй харьцуулахад дэлхийн дахинд тус салбарын ДНБ-д эзлэх дундаж хувь нь 5.12 хувь ба ерөнхий
эдийн засгийн нөлөөлөл бол 13.8 хувьтай байдаг.
Монголын Үндэсний Аялал жуучлалын Төвийн мэдээлснээр өнгөрсөн жилд 457,514 гадны жуулчид
Монголд айлчилсан бөгөөд энэ дунд Хятад 198,191 (43.4 хувь), Орос 102,733 (22.5 хувь) байсан. Эхний
тавд орсон бусад гурван улсуудаас Өмнөд Солонгос 9.6 хувь Америк болох Япон тус бүр 3.3 хувийг
эзэлж байсан..
Аялал жуулчлалын салбар нь 2011 онд 403.8 сая ам долларын хөрөнгө оруулалтыг татсан. Энэ нь 2012
онд 15 хувиар өсөж, 10 жилийн дараа буюу 2022 он гэхэд жилд 6.7 хувиар өссөөр 885.5 сая ам доллар
болно гэж таамаглаж байгаа.
Дотоодын жуулчдын зах зээл ч мөн өсөж байгаа. Дэлхийн Аялал Жуучлалын Консулийн таамаглаж
байгаагаар ДНБ-ийн 46.3 хувь нь дотоод хэрэглээнээс үүсэлтэй байх ба 2011 онд 163.75сая ам доллар
байсан. Энэ нь 2021 онд гэхэд 366.05 сая ам доллар болон өсөх төлөвтэй байна.
- 3. Женко Тур бюро ГОЛОМТ СЕКЮРИТИЗ
Санхүүгийн үзүүлэлтүүд 2009 2010 2011 2012E 2013E Эзэмшигчдийн судалгаа
EBITDA Хувьцаа эзэмшигчдийн төвлөрөл (2012 оны 6-р сар)
Орлогийн өсөлт (%) 56.12 33.37 86.74 18.00 20.00 5-аас их хувь эзэмшигч: 6 (65.05%)
EPS өсөлт (%) 347.66 36.68 37.21 46.63 21.19 5-аас бага хувь эзэмшигч: 51,691 (34.95%)
Эх үүсвэр: ҮЦТТТХТ
Таамаглал DCF Мэдрэмж Компаний эзэмшигчидийн судалгаа
WACC 18.00% Таамагласан тогтмол өсөлт % Толгой компани: Женко групп, Баянгол Зочид Буудал
Тогтмол өсөлт 6.00% WACC% 5.00 6.00 7.00
Нэгж хувьцааны файр үнэ 19.00 Эзэмшигч:
18.00
17.00
Дүгнэлт
Удирдлагууд
Хувьцааны захиалга Авах тоо Зарах Тоо
Нийт авах: MNT 21,270
Нийт зарах: MNT 1,400
17.9.2012 300
4,900
214
500
Нийт: 0 28,584
3
306,421 418,804 574,647 842,593 1,021,169
148.76 130.18 134.37 139.27 Баттулга Халтмаа (УИХ-н гишүүн). Мөн талх чихэр,
Баянгол зочид буудал, Мах импексийг эзэмшидэг143.43 148.76 155.05
159.07 165.93 174.15
Монгол дахь дэд бүтэц болон цалингийн түвшин сайжирч байгаатай холбогдон дотоодын аялал жуучлалын зах зээл
олон улсын аялал жуучлалын салбараас илүү хөгжиж байна.
Монголын аялал жуучлалын салбар ДНБ-д эзлэх хувь нь 3.9 хувь бөгөөд олон улсын дундаж болох 5.12 хувиас бага
байгаа юм.
Уул уурхайн салбараас үүдэлтэй эдийн засгийн өсөлт нь аялал жуулчлалын бизнесийн орлогыг нэмэгдүүлж байгаа.
Тус компани нь гольф болон SPA цогцолбор гэх мэтийн өндөр үнэ цэнэтэй үйлчилгээнүүдийг бий болгож байгаа.
Бид хувьцааны үнийг 148.76 төгрөгөөр үнэлсэн ба энэ нь одоогийн зах зээлийн ханшаас 50 хувиар өндөр байгаа.
Энэхүү өндөр үнэлгээ нь өнөөгийн аялал жуучлалын салбарын цаашид өсөх боломж болон компаний аялал
жуулчлалын бизнест эзлэж байгаа байр суурийг харгалзан үзсэн.
Авах Үнэ Зарах Үнэ
- 93.00
100.00
103.00
- 94.59
2,703,710 95.00
Гүйцэтгэх захирал: Дэлгэрмаа Дамдиндорж
Англи, Орос болон Болгар хэлтэй
1985 онд Варна хот дах Булгарын Их Сургаалийг төгөссөн (Олон улсын
аялал жуулчлалийн эдийн засагч, зохион байгуулагч)
1996 онд Монголын Менежмент Хөгжилийн Институцийг төгөссөн
(Бизнесийн удирдлагын менежер)
1985 - 1987 Улаанбаатар зочид буудал,
1987-2003 Баянгол зочид буудалд эдийн засагч, ахлах маркетингийн
менежер, ахлах нөөцийн менежер, ерөнхий менежерээр тус тус ажиллаж
байсан.
2003 оноос Женко Тур Бюро - гүйцэтгэх захирлаар ажиллаж байгаа
99.00
100.00
- 4. Ерөнхий:
Компанийн танилцуулга
Симбол Компанийн арилжаааны тусгай тэмдэг
Код Тухайн хувьцааны хуучин хэрэглэдэг байсан код
Ханшийн хөдөлгөөн Хувьцааны үнэ болон арилжагдсан тоо хэмжээг үзүүлсэн график
Эзэмшигчидийн судалгаа Хувьцаа эзэмшигчидийн (гол) талаарх мэдээлэл
Зах зээлийн мэдээлэл:
Валют Үнэт цаасны арилжаалагддаг мөнгөн тэмдэгт заадаг
Бирж Аль улсын ямар хөрөнгийн бирж дээр арилжаалагддаг болох
Салбар Аль салбарт үйл ажиллагаа явуулдаг
Дэд салбар Яг ямар чиглэлээр ажилладаг
52 Долоо хоногийн дээд Сүүлийн 1 жилд хүрсэн дээд ханш
52 Долоо хоногийн доод Сүүлийн 1 жилд хүрсэн доод ханш
Зах зээлийн үнэлгээ (нэгж хувьцааны үнэ) x (нийт хувьцааны тоо)
Нийт хувьцаа Зах зээлд нийлүүлсэн нийт хувьцааны тоо
Сүүлийн 6 сарын арилжааг мөнгөн дүнгээр
Гол статистик болон харьцаа:
Нийт хөрөнгө Компанийн нийт хөрөнгийн хэмжээ
Нийт өр төлбөр Компанийн нийт өр зээлийн хэмжээ
Эзэмшигчидийн өмч Холбоо барих:
Цэвэр борлуулалт Утас: 976-7012-1530 Цахим шуудан: info@golomtsecurities.com
Цэвэр ашиг Борлуулалтын орлогоос тухайн жилд гарсан бүх зардлыг хасч тооцсон дүн Факс: 976-7012-1529 Веб: www.golomtsecurities.com
Ногдол ашиг Тухайн тайлангийн жилд нэгж хувьцаанд ашгаас хуваарилсан мөнгөний дүн
EPS Тодруулга
P/E
P/B
ROE
ROA
Ашгийн маржин Компани нийт зардлынхаа хэдэн хувийг ашиг болгож байгааг харуулна
Дансны үнэ
4
Энэ хэсэгт тухайн компанийн түүх, эрхэлдэг үйл ажиллагаа, хэрэгжүүлж буй төслийн
талаар тусгасан байдаг
Салбарын компаниудыг харьцуулахад тохиромжтой ба хөрөнгө оруулагчидын
оруулсан мөнгийг хэр зэрэг үр ашигтай зарцуулж буйг илтгэнэ
Балансд тусгасан компанийн өөрийн хөрөнгийг нийт хувьцааны тоонд харьцуулсан
үзүүлэлт
Ижил төстэй ХК - Зах
зээлийн үнэлгээгээр
Уг графикт босоогоор борлуулалтын орлогын өсөлт, хэвтээ тэнхлэгт нэгж хувьцаанд
ноогдох орлого болон бөмбөрцөгийн хэмжээ нь зах зээлд эзлэх хэмжээг харуулна
Сүүлийн 6 сарын
арилжааны дүн
Компанийн эзэд, хувь нийлүүлэгчидийн хөрөнгө болон тухайн жилийн хуримтлагдсан
ашиг
Нийт борлуулалтаас борлуулалтын хөнгөлөлт, хорогдол болон буцаалтыг хассан дүн
Энэхүү мэдээлэл нь Голомт Секюритиз ХХК-аас зөвхөн мэдээллийн зорилгоор
бэлтгэгдсэн. Илэрхийлсэн үзэл бодол нь зөвхөн шинжээчийн байр суурь бөгөөд зах
зээл болон бусад хүчин зүйл өөрчлөгдсөнөөр хувирах боломжтой. Ямар нэг хөрөнгө
оруулалтын зөвлөгөө болон бусад төрлийн зөвлөмж өгөх шинж агуулаагүй болно. Үүнд
үнэт цаасыг авах эсвэл зарахыг сэдэлжүүлсэн эсвэл арилжаа болон хөрөнгө оруулалтын
ямар нэг стратегийг санал болгоогүй болно. Бүх мэдээ, мэдээллүүд нь, үүнд Голомт
Секюриз ХХК-ийн эх сурвалж болгосон буюу гаргасан мэдээлэл, үнэн бодит гэж үзсэн
эх сурвалжаас авсан боловч нарийвчлал нь баталгаажаагүй болно. Өнгөрсөн үзүүлэлт
нь ирээдүйн үр дүнгийн баталгаа болохгүй. Тиймээс та өөрт нийцсэн хөрөнгө оруулалт
эсвэл арилжаа хийхдээ бие даан буюу өөрийн зөвлөхтэйгөө зөвшилциж шийдвэр
гаргах хэрэгтэй гэдгийг анхаарна уу.
Улаанбаатар, Монгол улс. Чингэлтэй дүүрэг 1-р хороо, М-100 байр 111 тоот
Компани өөрийн нийт хөрөнгийг хэр үр ашигтай ашиглаж байгаа буюу хөрөнгийн
удирдлага ямар байгааг илтгэнэ
Нэгж энгийн хувьцаанд ногдох ашиг бөгөөд компанийн ашигт ажиллагааг
илэрхийлдэг хамгийн гол үзүүлэлтүүдийн нэг юм
Нэгж хувьцааны зах зээлийн үнийг EPS харьцаанд харьцуулсан үзүүлэлт бөгөөд ижил
төстэй компаниудыг хооронд нь харьцуулахад ашигладаг байна
Хувьцааны зах зээлийн үнэ болон компанийн бүртгэлийн үнэ хоёрын зөрүүг илгэдэг
харьцаа